Okay, I'm ready to analyze the provided government policy text and generate the report.
**Report on Government Securities (GS) and Treasury Bills Auction Policy**
**1. Executive Summary:**
This report analyzes a policy notification from the Government of India regarding the sale/reissue of Government Securities (GS) and related auction procedures, including an amendment concerning non-competitive bidding. The core purpose is to facilitate government borrowing through the issuance of debt instruments while promoting wider participation of retail investors. The key findings highlight the auction details for specific GS, the introduction of a scheme for non-competitive bidding to encourage retail participation, and the operational guidelines for this scheme.
**2. Introduction:**
This report aims to provide an informative overview of a Government of India policy notification (F. No. 43BWM2022) regarding the sale/reissue of Government Securities (GS) and Treasury Bills. The analysis is based solely on the provided text and focuses on the key provisions and changes outlined within the notification, especially the scheme for non-competitive bidding.
**3. Policy Overview:**
* The core objective is to facilitate government borrowing by selling/reissuing Government Securities (GS) and Treasury Bills. A secondary objective is to broaden the investor base, particularly by encouraging participation from retail investors through a non-competitive bidding scheme.
**4. Background and Rationale:**
The text suggests the policy addresses two key needs:
* The government's need to raise funds through debt instruments (GS and Treasury Bills).
* A desire to increase retail participation in the government securities market. The introduction of the "Scheme for Noncompetitive Bidding Facility" indicates an effort to make these instruments more accessible to individual investors and smaller institutions. This broadening of the investor base may be aimed at increasing demand for government securities and potentially lowering borrowing costs.
**5. Key Provisions / Changes:**
This policy text details both the auction specifics for specific Government Securities and an amendment introduces a scheme for non-competitive bidding.
**Auction Details for Specific Government Securities (New Policy Elements):**
The text details the auction of the following Government Securities:
* 5.74 GS 2026: Auction on April 8, 2022, maturing on November 15, 2026. Notified amount: ₹9,000 crore. Auction Basis: Price Uniform.
* GoI FRB 2028: Auction on April 8, 2022, maturing on October 4, 2028. Notified amount: ₹4,000 crore. Auction Basis: Price Uniform. Floating Rate Bond
* 6.67 GS 2035: Auction on April 8, 2022, maturing on December 15, 2035. Notified amount: ₹10,000 crore. Auction Basis: Price Uniform.
* 6.99 GS 2051: Auction on April 8, 2022, maturing on December 15, 2051. Notified amount: ₹9,000 crore. Auction Basis: Price Multiple.
**Scheme for Non-Competitive Bidding (Amendment):**
This section focuses on the changes introduced by the amendment. The main change is the introduction of the "Scheme for Noncompetitive Bidding Facility in the Auctions of Government Securities and Treasury Bills".
* **Specific Part of Original Policy Being Changed:** The text does not explicitly reference a prior policy, but implicitly introduces a mechanism to broaden participation in existing auctions. This indicates it either is a new policy or modifies existing auction procedures.
* **New Rule/Provision:** The scheme allows retail investors to participate in select auctions of GS and Treasury Bills on a non-competitive basis. This means they can submit bids without specifying a price/yield, and their bids will be allotted at the weighted average price/yield determined by the competitive bidding process.
* **Difference/Effect of Change:** Previously, retail investors may have been excluded or found it difficult to participate in government security auctions due to the complexities of competitive bidding. This change lowers the barrier to entry, potentially increasing demand and diversifying the investor base.
* Up to 5% of the notified amount is reserved for non-competitive bids from retail investors.
* Minimum bid amount is ₹10,000, and in multiples thereof.
* Retail investors must participate through an Aggregator/Facilitator (Scheduled Bank, Primary Dealer, Specified Stock Exchange, or other RBI-approved entity) or maintain a Retail Direct Gilt Account with RBI.
* Regional Rural Banks (RRBs) and Cooperative Banks can submit non-competitive bids directly for dated securities. State Governments, eligible provident funds, Nepal Rashtra Bank, and Royal Monetary Authority of Bhutan can participate in Treasury Bill auctions, outside the notified amount.
* Aggregators/Facilitators can charge up to six paise per ₹100 as brokerage/commission.
**6. Target Audience and Stakeholders:**
The primary target audience and stakeholders are:
* **Retail Investors:** Individuals, firms, companies, institutions, and other entities interested in investing in government securities.
* **Aggregators/Facilitators:** Scheduled Banks, Primary Dealers, Specified Stock Exchanges, and other RBI-approved entities who will facilitate retail participation.
* **Reserve Bank of India (RBI):** The agency responsible for conducting the auctions and overseeing the scheme.
* **Government of India:** The issuer of the securities and the beneficiary of the funds raised.
* **Regional Rural Banks (RRBs) and Cooperative Banks:** Due to their specific inclusion in the scheme.
**7. Implementation Aspects (Inferred):**
* **Responsible Agency:** Reserve Bank of India (RBI) is the primary implementing agency, responsible for conducting the auctions, managing the EKuber system, and overseeing the non-competitive bidding scheme. The Ministry of Finance, Department of Economic Affairs, Budget Division is responsible for issuing the notification.
* **Timelines/Procedures:**
* Auctions will be conducted on April 08, 2022.
* Non-competitive bids to be submitted between 12:30 p.m. and 1:00 p.m. on auction day.
* Competitive bids to be submitted between 12:30 p.m. and 1:30 p.m. on auction day.
* Payment by successful bidders is due on April 11, 2022.
* Aggregators/Facilitators must transfer securities to clients within five working days of the issue date.
* **Implementation Aspects Specific to the Changes:**
* Aggregators/Facilitators have to clearly indicate at the time of tendering the noncompetitive bids the amounts face value to be credited to their main SGL or CSGL account or RDG Account.
* Aggregators/Facilitators must obtain an undertaking from investors stating they are making only a single bid.
**8. Expected Outcomes / Impact of Changes:**
* The intended outcomes of the sale/reissue of Government Securities are to raise funds for the government and manage its debt profile.
* The expected outcome of the non-competitive bidding scheme is increased participation of retail investors in the government securities market. This could lead to:
* A broader investor base for government securities.
* Potentially lower borrowing costs for the government due to increased demand.
* Increased financial inclusion by providing retail investors with access to government securities.
**9. Conclusion:**
The Government of India's policy notification outlines the sale/reissue of various Government Securities and introduces a significant amendment through the "Scheme for Noncompetitive Bidding Facility." This scheme aims to democratize access to government securities by enabling retail investors to participate in auctions more easily. The success of this initiative will depend on the effective implementation by the RBI and the active participation of Aggregators/Facilitators in reaching out to and serving retail investors.
Key Entities Referenced
Government Securities: Securities issued by the Government of India.
Reserve Bank of India: Central bank of India, involved in the sale and auction of government securities.
Ministry of Finance: The ministry under which the Department of Economic Affairs and Budget Division operate.
Department of Economic Affairs: A department under the Ministry of Finance.
Budget Division: A division under the Ministry of Finance.
New Delhi: Location of the notification, likely the capital of India.
April 4, 2022: Date of the notification.
5.74 GS 2026: Government Security with a coupon rate of 5.74% maturing in 2026.
GoI FRB 2028: Government of India Floating Rate Bond maturing in 2028.
6.67 GS 2035: Government Security with a coupon rate of 6.67% maturing in 2035.
6.99 GS 2051: Government Security with a coupon rate of 6.99% maturing in 2051.
Mumbai, Maharashtra: Location of the Reserve Bank of India office involved in the securities sale.
F.No.42WM2018: General Notification number related to the terms and conditions of the securities sale.
March 27, 2018: Date of issue of the General Notification F.No.42WM2018.
Noncompetitive Bidding Facility: A scheme allowing eligible individuals and institutions to bid for government securities on a noncompetitive basis.
April 08, 2022: Date of the auction.
Reserve Bank of India Core Banking Solution EKuber: Electronic system used for submitting bids for the auction.
When Issued Trading: Trading of securities before their issue date.
April 11, 2022: Date of issue and payment for the securities.
ASHISH VACHHANI: Jt. Secy.
Provident Funds Act, 1925: Act governing non-government provident funds.
Nepal Rashtra Bank: The central bank of Nepal.
Royal Monetary Authority of Bhutan: The central bank of Bhutan.
रजजस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99
xxxGIDHxxx
सी.जी.-डी.एलxx.x-GअID.-E0x4x0x 42022-234828
CG-DL-E-04042022-234828
असाधारण
EXTRAORDINARY
भाग I—खण्ड 1
PART I—Section 1
प्राजधकार स ेप्रकाजित
PUBLISHED BY AUTHORITY
स.ं 95] नई ददल्ली, स मिार, अप्रलै 4, 2022/चत्रै 14, 1944
No. 95] NEW DELHI, MONDAY, APRIL 4, 2022/CHAITRA 14, 1944
जित्त मत्रं ालय
(आर्थथक काय यजिभाग)
(बजट प्रभाग)
अजधसचू ना
नई ददल्ली, 4 अप्रैल, 2022
सरकारी प्रजतभजूतयों (जीएस) की जबक्री (पनु र्थनगमय ) के जलए नीलामी
फा. स.ं 4(3)–बी(डब्ल् य एू ंडएम)/2022.—भारत सरकार एतदद्वारा नीच े ददए गए अनसु ार सरकारी प्रजतभजूतयों की जबक्री
(पनु र्थनगमय )अजधसजूचत करती ह:ै
प्रजतभजूत का नाम मलू जनगमय की मलू अिजध पररपक्वता की नीलामी का नीलामी की अ ज धसजूचत राजि
आधार जिजध (कर ड़ म)क
तारीख (िर्-यमाह-ददन) तारीख
5.74% सरकारी प्रजतभूजत, 2026 15 निम्बर, 2021 05-00-00 15 निम्बर, 2026 मूल्य समान 9,000
भाoसo का अस थायी दर िाला बांड 2028 04 अक्तूबर, 2021 07-00-00 04 अक्तूबर, 2028 मूल्य समान 4,000
6.67% सरकारी प्रजतभूजत, 2035 13 जसतम्बर, 2021 14-03-02 15 ददसम् बर, 2035 मूल्य समान 10,000
6.99% सरकारी प्रजतभूजत, 2051 15 निम्बर, 2021 30-01-00 15 ददसम् बर, 2051 मूल्य जिजिध 9,000
भारत सरकार के पास उपर क्त प्रजतभूजतयों मक से एक या एक से अजधक के जलए 2,000 कर ड़ रुपये प्रत्येक की सीमा तक, अजतररक्त
अजभदान बनाए रखने का जिकल्प ह गा। यह जबक्री इस अजधसूचना (जजसे 'जिजिष् ट अजधसूचना' कहा गया ह)ै मक उजल्लजखत ितों के अधीन
ह गी। उपयुयक् त सरकारी प्रजतभूजतयां भारत सरकार द्वारा जारी सामान्य अजधसूचना एफ.संख्या4(2)-डब् ल् यूएंडएम/2018, ददनाकं
27 माचय, 2018 मक जनर्ददष्ट जनयमों और ितों के अनुसार, भारतीय ररजि य बैंक, मुंबई कायायलय, फ टय, मुंबई-400001 के माध्यम से बेची
जाएंगी ।
2386 GI/2022 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART I—SEC.1]
अप्रजतस्ट्पधी ब लीदाताओं क आबटं न
2. सरकारी प्रजतभूजतयों की नीलाजमयों मक अप्रजतस्ट्पधी ब ली दने े की सुजिधा की संलग्न स्ट्कीम (अनुबंध) के अनुसार, जबक्री की अजधसूजचत
राजि का 5 प्रजतित तक सरकारी प्रजतभूजतयां पात्र व् यजक्तयों और संस्ट्थाओं क आबंरटत दकया जाएगा ।
नीलामी का स्ट्थान एि ंतारीख
3. यह नीलामी भारतीय ररजि य बैंक, मुंबई कायायलय, फ टय, मुंबई-400001 द्वारा 08 अप्रैल, 2022 क संचाजलत की जाएगी। नीलामी
हते ु ब जलयां भारतीय ररजि य बैंक क र बैंककग स ल्यूिन (ई-कुबेर) प्रणाली संबंधी इलेक्रॉजनक प्रपत्र मक 08 अप्रैल, 2022 क प्रस्ट्तुत की
जानी चाजहए। अप्रजतस्ट्पधी ब जलयां अपराह्न 12.30 बजे से अपराह्न 01.00 बजे के बीच और प्रजतस्ट्पधी ब जलयां अपराह्न 12.30
बजे से अपराह्न 01.30 बजे के बीच प्रस्ट्तुत की जानी चाजहए।
कब जनगजयमत कार बार
4. ये प्रजतभूजतया,ं भारतीय ररजिय बैंक द्वारा जारी ददिाजनदिे ों के अनुसार, 'कब जनगयजमत’ कार बार के जलए पात्र होंगी।
जनगमय की तारीख और प्रजतभजूतयों के जलए भगु तान
5. नीलामी का पररणाम भारतीय ररजिय बैंक द्वारा अपने िेबसाइट (www.rbi.org.in) पर 08 अप्रैल, 2022 क प्रदर्थित दकया
जाएगा। सफल ब लीदाताओं द्वारा भुगतान 11 अप्रैल, 2022 अथायत पुनर्थनगयम की तारीख क दकया जाएगा। प्रजतभूजतयों के जलए
भुगतान मक नीलामी मक आबंरटत प्रजतभूजतयों के अंदकत मूल्य पर, मलू जनगयम/अंजतम कूपन भुगतान की तारीख से प्र द्भूत ब्याज दये ह ने
की तारीख तक, प्र द्भूत ब्याज िाजमल ह गा। जैसा दक पैरा 6 मक ताजलका मक उजल्लजखत है।
ब्याज का भगु तान और प्रजतभजूतयों का पनु भगुय तान
6. मूल र्थनगयम/अंजतम कूपन भुगतान की तारीख से प्रजतभूजत के अंदकत मूल्य पर ब्याज प्र द्भूत ह गा तथा इसका भुगतान अधयिार्थर्क
आधार पर दकया जाएगा। प्रजतभूजतयों का पुनभुयगतान पररपक्वता की तारीख पर सममूल्य पर दकया जाएगा।
प्रजतभजूत का नाम कूपन दर अ जंतम कूपन भगु तान दकस तारीख तक प्र द्भतू कूपन भगु तान की तारीख
(%) की तारीख ब्याज दये ह ै (तारीख/माह)
5.74% सरकारी प्रजतभूजत, 2026 5.74 नई प्रजतभूजत 10 अप्रलै , 2022 15 मई और 15 निम्बर
भाoसo का अस्ट् थायी दर िाला बांड 2028 पररितयनीय# 04 अप्रलै , 2022 10 अप्रलै , 2022 04 अक्तूबर और 04 अप्रलै
6.67% सरकारी प्रजतभूजत, 2035 6.67 15 ददसम् बर, 2021 10 अप्रलै , 2022 15 जून और 15 ददसम् बर
6.99% सरकारी प्रजतभूजत, 2051 6.99 15 ददसम् बर, 2021 10 अप्रलै , 2022 15 जून और 15 ददसम् बर
#: भारत सरकार का अस्ट् थायी दर िाला बांड 2028
(i) पररितयनीय दर पर ब्याज का भुगतान अधयिार्थर्क आधार पर दकया जाएगा। (ii) अस्ट्थायी दर िाला बांड का कूपन दर ज मूल दर ह गा
तथा यह 182 ददिसीय राजक जिय हडं ीयों की जपछली तीन नीलामी (दर जनधायररत करने के ददन से) के भाररत औसत आय (डब्लू ए
िाई) के औसत तथा नीलामी तंत्र द्वारा 64 आधार बबदओंु के जनयत प्रसार के सम्तुल्ये ह गा। यह प्रसार बांड के पूरे अिजध के दौरान
जनयत रहगे ा। अंतर्थनजहत आय की गणना िर्य मक 365 ददनों क ध्यान मे रखकर की जाएगी। (iii) बांड की समायािजध के दौरान भारत
सरकार की 182 ददिस राजक जिए हडं ीयों की नीलामी के बंद कर ददये जाने की जस्ट्थजत मे, कूपन की मूल दर, अधयिार्थर्क कूपन अिजध
की िुरुआत स े पहले के तीन गैर-ररप र्टटग िुक्रिार क , छह माह तक भारत सरकार प्रजतभूजत (यों) के जलए प्रचजलत पररपक्वता दर आय
(िाईटीएम) की औसत ह गी । यदद दकसी िुक्रिार क ई जििेर् छुट्टी /छुरट्टयााँ ह , त पररपक्वता पर आय की दरे िही होंगी ज जपछले
कायेददिस पर थी । (iv) कूपन अिजध 04 अप्रैल, 2022 से 03 अक्तूबर, 2022 के जलए आधार दर 4.29 प्रजतित प्रजत िर्य ह।ै तदनुसार,
इस अिजध के जलए अस्ट्थायी दर िाला बांड 2028 पर ब्याज दर 4.93 प्रजतित प्रजत िर्य ह गी। अनुिती िर्ों के दौरान बांडों पर
अधयिार्थर्क रूप से दये ब्याज दर, संबजन्धत अधयिार्थर्क कूपन अिजध की िुरुआत से पूिय, भारतीय ररज़िय बैंक द्वारा घ जर्त की जाएगी।
भारत के राष्ट्रपजत के आदेि से,
आिीर् िच्छानी, संयुक्त सजचि
अनबु धं
भारत सरकार के ददनादंकत प्रजतभजूतयों और रेजरी जबलों की नीलामी म कगरै -प्रजतस्ट्पधी ब ली सजुिधा के जलए य जना
I. क्षेत्र: सरकारी प्रजतभूजतयों की व्यापक भागीदारी और खुदरा ह बल्डग क प्र त्साजहत करने की दजृष्ट से, खुदरा जनिेिकों क
ददनांदकत भारत सरकार (जीओआई) प्रजतभूजतयों और रेजरी जबलों की चुबनदा नीलाजमयों मक "गैर-प्रजतस्ट्पधी" आधार पर
भागीदारी की अनुमजत ह।ै[भाग I—खण् ड 1] भारत का राजपत्र : असाधारण 3
II. पररभार्ाएं: इस य जना के प्रय जन के जलए, पररभार्ा का अथय जनम्नानुसार ह:ै
क. खुदरा जनिेिक क ई भी व्यजक्त है, जजसमक व्यजक्त, फमय, कंपजनयां, कॉपोरेट जनकाय, संस्ट्थान, भजिष्य जनजध, रस्ट्ट और
आरबीआई द्वारा जनधायररत क ई अन्य संस्ट्था िाजमल ह।ै
ख. 'एग्रीगेटर/फैजसजलटेटर' का अथय अनुसूजचत बैंक या प्राथजमक डीलर या जनर्ददष्ट स्ट्टॉक एक्सचकज या आरबीआई द्वारा
अनुम ददत क ई अन्य संस्ट्था ह,ै जजसे जनिेिकों से प्राप्त ब जलयों क एकजत्रत करने और प्राथजमक नीलामी के गैर-
प्रजतस्ट्पधी खंड मक एकल ब ली जमा करने की अनुमजत ह।ै
ग. 'जनर्ददष्ट स्ट्टॉक एक्सचकज' का अथय सेबी से मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचकज है, जजसे प्राथजमक नीलामी खंड म क
एग्रीगेटर/सुजिधाकताय के रूप मक कायय करने के जलए सेबी से अनापजत्त प्रमाणपत्र (एनओसी) प्राप्त हआ ह।ै
घ. 'पात्र भजिष्य जनजध' ि े गैर-सरकारी भजिष्य जनजध हैं ज भजिष्य जनजध अजधजनयम 1925 और कमयचारी भजिष्य
जनजध और जिजिध द्वारा िाजसत ह।ैं प्रािधान अजधजनयम, 1952 जजसका जनिेि पैटनय भारत सरकार द्वारा तय दकया
जाता ह।ै
III. पात्रता:
(क) नीलामी मक गैर-प्रजतस्ट्पधी आधार पर भागीदारी एक खुदरा जनिेिक के जलए खुली ह गी ज :
1. भारतीय ररजि यबैंक के साथ चालू खाता (सीए) या सहायक जनरल लेजर (एसजीएल) खाता नहीं रखता ह;ै तथा
2. य जना के तहत अनुमत एग्रीगेटर/फैजसजलटेटर के माध्यम से अप्रत्यक्ष रूप से ब ली जमा करता है; या
3. आरबीआई के साथ 'ररटेल डायरेक्ट जगल्ट अकाउंट' (आरडीजी अकाउंट) रखता ह ै।
अपिाद:
क. क्षेत्रीय ग्रामीण बैंक (आरआरबी) और सहकारी बैंक:
i. क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों (आरआरबी) और सहकारी बैंकों क इस य जना के तहत उनके सांजिजधक दाजयत्िों क दखे ते हए
ददनांदकत प्रजतभजू तयों की नीलामी मक ही िाजमल दकया जाएगा।
ii. चूंदक ये बैंक भारतीय ररजि य बैंक के पास एसजीएल खाता और चालू खाता रखते हैं, इसजलए ि े अपनी गैर-प्रजतस्ट्पधी
ब जलयां सीधे जमा करने के पात्र होंगे।
ख. राज्य सरकारक, पात्र भजिष्य जनजध और अन्य:
i. राज्य सरकारक, भारत मक पात्र भजिष्य जनजध, नेपाल राष्ट्र बैंक, भूटान की रॉयल मॉनेटरी अथॉररटी और बैंक द्वारा जनर्ददष्ट
क ई भी व्यजक्त या संस्ट्थान, सरकार के अनुम दन से, इस य जना के तहत केिल रेजरी जबलों की नीलामी मक किर दकया
जाएगा।
ii. ये ब जलयां अजधसूजचत राजि से बाहर होंगी।
iii. इन संस्ट्थाओं के जलए ब ली की अजधकतम राजि पर क ई प्रजतबंध नहीं ह गा।
IV. मात्रा: खुदरा जनिेिकों से गैर-प्रजतस्ट्पधी ब जलयों का आिंटन भारत सरकार द्वारा जनर्ददष्ट अजधसूजचत राजि के भीतर जनगयम की कुल
नाममात्र राजि के अजधकतम पांच प्रजतित या भारतीय ररजि यबकैं द्वारा जनधायररत दकसी अन्य प्रजतित तक सीजमत ह गा।
V. ब ली की राजि:
1. ब ली लगाने के जलए न्यूनतम राजि ₹ 10,000 (अंदकत मूल्य) ह गी और उसके बाद अब तक की तरह ₹ 10,000 के
गुणकों मक ह गी ।
2. खुदरा जनिेिक भारत सरकार की ददनांदकत प्रजतभूजतयों की नीलामी म,क प्रजत नीलामी प्रजत प्रजतभूजत द कर ड़ रुपये (अंदकत मूल्य)
तककी राजि के जलए एकल ब ली लगा सकते ह।ैं
VI. अन्य पररचालन ददिाजनदिे :
1. य जना के तहत नीलामी मक भाग लेने के इच्छुक खुदरा जनिेिक क दकसी भी जडपॉजजटरी के साथ एक जडपॉजजटरी खाता
या एग्रीगेटर / फैजसजलटेटर के घटक सहायक जनरल लेज़र (सीएसजीएल) खाते या 'ररटेल डायरेक्ट' के तहत 'जगल्ट खाता'
(आरडीजी खाता) आरबीआई के साथएक जगल्ट खाता रखना ह गा।
2. य जना के तहत, एक जनिेिक नीलामी मक केिल एक ही ब ली लगा सकता है। इस आिय का एक िचनपत्र दक जनिेिक
केिल एक ही ब ली लगा रहा है, उसे एग्रीगेटर / फैजसजलटेटर द्वारा प्राप्त करना ह गा और ररकॉडय मक रखना ह गा।4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART I—SEC.1]
ब जलयां लगाना:
3. प्रत्येक एग्रीगेटर / फैजसजलटेटर अपने घटकों से प्राप्त दढ़ृ आदिे ों के आधार पर अपने सभी घटकों की ओर से भारतीय ररजि य
बैंक क र बैंककग सॉल्यूिन (ई-कुबेर) प्रणाली पर इलेक्रॉजनक प्रारूप मक एकल समेदकत गैर-प्रजतस्ट्पधी ब ली प्रस्ट्तुत करेगा।
भारतीय ररजि य बैंक क र बैंककग सॉल्यूिन (ई-कुबेर) प्रणाली की सामान्य जिफलता जैसी असाधारण पररजस्ट्थजतयों क
छ ड़कर, भौजतक रूप मक गैर-प्रजतस्ट्पधी ब ली स्ट्िीकार नहीं की जाएगी।
ब जलयों का आिंटन:
4. एग्रीगेटर/फैजसजलटेटर क गैर-प्रजतस्ट्पधी खंड के तहत आिंटन प्रजतफल/मूल्य की भाररत औसत दर पर ह गा ज प्रजतस्ट्पधी
ब ली के आधार पर नीलामी मक सामने आएगा। प्रजतभूजतयां एग्रीगेटर/फैजसजलटेटर क जारी करने की तारीख क भुगतान के
बदले जारी की जाएंगी, भले ही उन्होंने अपने ग्राहकों से भुगतान प्राप्त दकया ह ।
5. यदद ब ली की कुल राजि आरजक्षत राजि (अजधसूजचत राजि का 5%) से अजधक है, त आनुपाजतक आिंटन दकया जाएगा।
आंजिक आिंटन के मामले मक, यह एग्रीगेटर / फैजसजलटेटर की जजम्मेदारी ह गी दक ि े अपने ग्राहकों क पारदिी तरीके से
प्रजतभूजतयों का उजचत आिंटन करक।
6. यदद ब ली की कुल राजि आरजक्षत राजि से कम है, त कमी क प्रजतस्ट्पधी जहस्ट्से मक ले जाया जाएगा।
सुरक्षा का मुद्दा:
7. भारतीय ररजि य बैंक द्वारा प्रजतभूजत केिल एसजीएल रूप मक जारी की जाएगी। एग्रीगेटर/फैजसजलटेटर क गैर-प्रजतस्ट्पधी
ब जलयों की जनजिदा के समय उनके मुख्य एसजीएल या सीएसजीएल खाते मक जमा की जाने िाली राजि (अंदकत मूल्य) क
स्ट्पष्ट रूप से इंजगत करना ह गा।
8. बाद मक जनिेिक के कहने पर मुख्य एसजीएल खाते से भौजतक रूप मक जडलीिरी की अनुमजत ह।ै
9. यह एग्रीगटे र/फैजसजलटेटर की जजम्मेदारी ह गी दक िे अपने ग्राहकों क प्रजतभूजतयां दक। असाधारण पररजस्ट्थजतयों क
छ ड़कर, ग्राहकों क प्रजतभूजतयों का हस्ट्तांतरण जारी ह ने की तारीख से पांच कायय ददिसों के भीतर पूरा दकया जाना
चाजहए।
ग्राहकों से जलया जाने िाला कमीिन/ब्र करेज
10. एग्रीगेटर/सुजिधाकताय अपने ग्राहकों क यह सेिा प्रदान करने के जलए ब्र करेज/कमीिन/सेिा िुल्क के रूप मक प्रजत ₹ 100
पर छह पैसे तक की िसूली कर सकते हैं। ऐसी लागतों क जबक्री मूल्य मक िाजमल दकया जा सकता ह ै या ग्राहकों से अलग स े
िसूल दकया जा सकता ह।ै
11. यदद प्रजतभूजतयां जारी ह ने की जतजथ के बाद प्रजतभूजतयों क स्ट्थानांतररत दकया जाता ह,ै त ग्राहक द्वारा एग्रीगेटर /
फैजसजलटेटर क दये प्रजतफल राजि मक जारी ह ने की तारीख से अर्थजत ब्याज िाजमल ह गा।
12. ग्राहकों से प्रजतभूजतयों की लागत, उपार्थजत ब्याज, जहां कहीं लाग ूह , और दलाली/कमीिन/सेिा प्रभारों के जलए ग्राहक
स ेअनुबंध के अनुसार एग्रीगेटर/सुजिधाकताय द्वारा भुगतान प्राप्त करने के तौर-तरीके तय दकए जा सकते ह।ैं
13. यह ध्यान ददया जा सकता ह ै दक क ई अन्य लागत, जैसे दक फंबडग लागत, क मूल्य मक नहीं बनाया जाना चाजहए या
ग्राहक से िसूल नहीं दकया जाना चाजहए।
VII. ररप र्टटग आिश्यकताएं:
एग्रीगेटसय / फैजसजलटेटरों क य जना के तहत संचालन से संबंजधत जानकारी भारतीय ररज़ि यबैंक (बैंक) क प्रस्ट्तुत करनी ह गी, जैसा दक
समय-समय पर बैंक द्वारा जनधायररत समय सीमा के भीतर कहा जा सकता ह।ै
VIII. उपर क्त ददिाजनदिे बैंक द्वारा समीक्षा के अधीन ह ैं और तदनुसार, यदद और जब आिश्यक समझा जाता ह,ै त य जना म क
संि धन दकया जाएगा।
MINISTRY OF FINANCE
(Department of Economic Affairs)
(BUDGET DIVISION)
NOTIFICATION
New Delhi, the 4th April, 2022
Auction for Sale (re-issue) of Government Securities (GS)
F. No. 4(3)-B(W&M)/2022.—Government of India hereby notifies sale (re-issue) of the following
Government Securities:[भाग I—खण् ड 1] भारत का राजपत्र : असाधारण 5
Name of the Date of OriginalTenure Date of Auction Auction Notified
Security Original Issue (yy-mm-dd) Maturity Basis Method Amount
(in ` Crore)
5.74% GS 2026 Nov.15, 2021 05-00-00 Nov. 15, 2026 Price Uniform 9,000
GoI FRB 2028 Oct.04, 2021 07-00-00 Oct.04, 2028 Price Uniform 4,000
6.67% GS 2035 Sep.13, 2021 14-03-02 Dec.15, 2035 Price Uniform 10,000
6.99% GS 2051 Nov.15, 2021 30-01-00 Dec.15, 2051 Price Multiple 9,000
GoI will have the option to retain additional subscription up to `2,000 crore each against one or more
security/ies mentioned above. The sale will be subject to the terms and conditions spelt out in this
notification (called „Specific Notification‟). The Securities will be sold through Reserve Bank of India,
Mumbai Office, Fort, Mumbai- 400 001 as per the terms and conditions specified in the General Notification
F.No.4(2)–W&M/2018, dated March 27, 2018 issued by Government of India.
Allotment to Non-competitive Bidders
2. The Government Securities up to 5% of the notified amount of the sale will be allotted to eligible
individuals and institutions as per the enclosed Scheme for Non-competitive Bidding Facility in the Auctions
of Government Securities (Annex).
Place and date of auction
3. The auction will be conducted by Reserve Bank of India, Mumbai Office, Fort, Mumbai-400 001 on April
08, 2022. Bids for the auction should be submitted in electronic format on the Reserve Bank of India Core
Banking Solution (E-Kuber) system on April 08, 2022. The non-competitive bids should be submitted
between 12.30 p.m. and 01.00 p.m. and the competitive bids should be submitted between 12.30 p.m. and
01.30 p.m.
When Issued Trading
4. The Securities will be eligible for “When Issued” trading in accordance with the guidelines issued by the
Reserve Bank of India.
Date of issue and payment for the Securities
5. The result of the auction shall be displayed by the Reserve Bank of India on its website (www.rbi.org.in)
on April 08, 2022. The payment by successful bidders will be on April 11, 2022 i.e. the date of re-issue. The
payment for the Securities will include accrued interest on the nominal value of the Securities allotted in the
auction from the date of original issue/last coupon payment date to the date up to which accrued interest is
due as mentioned in the table in para 6.
Payment of Interest and Re-payment of Securities
6. Interest will accrue on the nominal value of the Securities from the date of original issue/last coupon
payment and will be paid half yearly. The Securities will be repaid at par on date of maturity.
Name of the Coupon Date of Last Coupon Date upto which Date of Coupon
Security rate (%) payment accrued interest is due payments (month/date)
5.74% GS 2026 5.74 New Security April 10, 2022 May 15 and Nov. 15
GoI FRB 2028 Variable# April 04, 2022 April 10, 2022 Oct.04 and Apr. 04
6.67% GS 2035 6.67 Dec.15, 2021 April 10, 2022 June 15 and Dec. 15
6.99% GS 2051 6.99 Dec.15, 2021 April 10, 2022 June 15 and Dec. 15
#:GoI FRB 2028:
(i) The interest at a variable rate will be paid every half-yearly. (ii) The Floating Rate Bond will carry the
coupon, which will have a base rate, equivalent to the average of the Weighted Average Yield (WAY) of last
3 auctions (from the rate fixing day) of 182 Day T-Bills, plus a fixed spread of 64 basis points. The spread
will be fixed throughout the tenure of the bond. The implicit yields will be computed by reckoning 365 days
in a year. (iii) In the event of Government of India 182-day Treasury Bill auctions being discontinued during
the currency of the Bonds, the base rate of the coupon will be the average of Yield to Maturity (YTM) rates
prevailing for six month Government of India Security/ies as on the last three non-reporting Fridays prior to
the commencement of the semiannual coupon period. In case particular Friday/s is/are holiday/s, the yield
to maturity rates as on the previous working day shall be taken. (iv) The base rate for the first coupon
payment for the period from April 04, 2022 to October 03, 2022 shall be 4.29 per cent per annum.
Accordingly, the rate of interest on FRB 2028 for this period shall be 4.93 percent per annum. The rate of
interest payable half yearly on the Bonds during the subsequent years shall be announced by the Reserve
Bank of India before the commencement of the relative semi-annual coupon period.
By Order of the President of India,
ASHISH VACHHANI, Jt. Secy.6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART I—SEC.1]
Annex
Scheme for Non-competitive Bidding Facility in the Auction of
Government of India Dated Securities and Treasury Bills
I. Scope: With a view to encouraging wider participation and retail holding of Government securities,
retail investors are allowed participation on “non-competitive” basis in select auctions of dated Government
of India (GoI) securities and Treasury Bills.
II. Definitions: For the purpose of this scheme, the terms shall bear the meaning assigned to them as
under:
a. Retail investor is any person, including individuals, firms, companies, corporate bodies,
institutions, provident funds, trusts, and any other entity as may be prescribed by RBI.
b. „Aggregator/Facilitator‟ means a Scheduled Bank or Primary Dealer or Specified Stock
Exchange or any other entity approved by RBI, permitted to aggregate the bids received from
the investors and submit a single bid in the non-competitive segment of the primary auction.
c. „Specified stock exchange‟ means SEBI recognized Stock Exchange, which have received No
Objection Certificate (NOC) from SEBI to act as aggregator/facilitator in the primary auction
segment.
d. „Eligible Provident Funds‟ are those non-government provident funds governed by the
Provident Funds Act, 1925 whose investment pattern is decided by the Government of India.
III. Eligibility:
(A) Participation on a non-competitive basis in the auctions will be open to a retail investor who:
1. Does not maintain current account (CA) or subsidiary General Ledger (SGL) account with the
Reserve Bank of India; and
2. Submits the bid indirectly through an Aggregator/Facilitator permitted under the scheme; or
3. Maintains the „Retail Direct Gilt Account‟ (RDG Account) with RBI
Exceptions:
a. Regional Rural Banks (RRBs) and Cooperative Banks:
i. Regional Rural Banks (RRBs) and Cooperative Banks shall be covered under this Scheme
only in the auctions of dated securities in view of their statutory obligations.
ii. Since these banks maintain SGL account and current account with the Reserve Bank of
India, they shall be eligible to submit their non-competitive bids directly.
b. State Governments, eligible provident funds and Others:
i. State Governments, eligible provident funds in India, the Nepal Rashtra Bank, Royal
Monetary Authority of Bhutan and any Person or Institution, specified by the Bank, with the
approval of Government, shall be covered under this scheme only in the auctions of
Treasury Bills.
ii. These bids will be outside the notified amount.
iii. There will not be any restriction on the maximum amount of bid for these entities.
IV. Quantum: Allocation of non-competitive bids from retail investors will be restricted to a maximum of
five percent of the aggregate nominal amount of the issue within the notified amount as specified by
the Government of India, or any other percentage determined by Reserve Bank of India.
V. Amount of Bid:
1. The minimum amount for bidding will be `10,000 (face value) and therefore in multiples in
`10,000 as hitherto.
2. In the auctions of GoI dated securities, the retail investors can make a single bid for an amount
not more than Rupees Two crore (face value) per security per auction.
VI. Other Operational Guidelines:
1. The retail investor desirous of participating in the auction under the Scheme would be
required to maintain a depository account with any of the depositories or a gilt accoun5 under the
constituent subsidiary general ledger (CSGL) account of Aggregator/Facilitator or „Retail Direct Gilt
Account‟ (RDG Account) with RBI.[भाग I—खण् ड 1] भारत का राजपत्र : असाधारण 7
2. Under the Scheme, an investor can make only a single bid in an auction. An undertaking to
the effect that the investor is making only a single bid will have to obtained and kept on record by
the Aggregator/Facilitator.
Submission of Bids:
3. Each Aggregator/Facilitator on the basis of firm orders received from their constituents with
submit a single consolidated non-competitive bid on behalf of all its constituents in electronic
format on the Reserve Bank of India Core Banking Solution (E-Kuber) system. Except in
extraordinary circumstances such as general failure of the Reserve Bank of India Core Banking
Solution (E-Kuber) system, non-competitive bid in physical form will not be accepted.
Allotment of Bids:
4. Allotment under the non-competitive segment to the Aggregator/Facilitator will be at athe
weighted average rate of yield/price that will emerge in the auction on the basis of the competitive
bidding. The securities will be issued to the Aggregator/Facilitator against payment on the date of
issue irrespective of whether they have received payment from their clients.
5. In case the aggregate amount of bid is more than the reserved amount (5% of notified
amount), pro rata allotment would be made. In case of partial allotments, it will be the responsibility
of the Aggregator/Facilitator to appropriately allocate securities to their clients in a transparent
manner.
6. In case the aggregate amount of bids is less than the reserved amount, the shortfall will be
taken to competitive portion.
Issue of Security:
7. Security would be issued only in SGL form by RBI. The Aggregator/Facilitator has to clearly
indicate at the time of tendering the non-competitive bids the amounts (face value) to be credited to
their main SGL or CSGL account.
8. Delivery in physical form from the Main SGL account is permissible at the instance of the
investor subsequently.
9. It will be the responsibility of the Aggregator/Facilitator to pass on the securities to their
clients. Except in extraordinary circumstances, the transfer of securities to the client should b
completed within five working days from the date of issue.
Commission/Brokerage charged to Clients:
10. The Aggregator/Facilitator can recover up to six paise per ` 100 as brokerage/
commission/service charges for rendering this service to their clients. Such costs may be built into
the sale price or recovered separately from the clients.
11. In case, the securities are transferred subsequent to the issue date of the security, the
consideration amount payable by the client to the Aggregator/Facilitator will include accrued interest
from the date of issue.
12. Modalities for obtaining payment from clients towards cost of the securities, accrued
interest, wherever applicable, and brokerage/commission/service charges may be worked out by
the Aggregator/ Facilitator as per agreement with the client.
13. It may be noted that no other costs, such as funding costs, should be built into the price or
recovered from the client.
VII. Reporting Requirements:
Aggregators/Facilitators will be required to furnish information relating to operations under the
Scheme to the Reserve Bank of India (Bank) as may be called for from time to time within the time
frame prescribed by the Bank.
VIII. The aforesaid guidelines are subject to review by the Bank and accordingly, if and when considered
necessary, the Scheme will be modified.
Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.