**Report on Income Tax Notification S.O. 3707(E) regarding Sovereign Wealth Fund Investment Exemption**
**1. Executive Summary:**
This report analyzes Notification S.O. 3707(E) issued by the Ministry of Finance, Department of Revenue, Central Board of Direct Taxes on August 5, 2022. The notification specifies Qatar Holding LLC as a "specified person" for the purpose of claiming exemption under clause 23FE of section 10 of the Income-tax Act, 1961, concerning investments made by sovereign wealth funds. The notification outlines several conditions that Qatar Holding LLC must fulfill to qualify for this exemption, including compliance with audit and reporting requirements, ownership and control stipulations, and restrictions on borrowing and operational involvement. The report details these conditions, the target audience, and the likely impact of this specification.
**2. Introduction:**
This report aims to provide a comprehensive overview of Notification S.O. 3707(E), based solely on the information contained within the provided policy text. The report will analyze the notification's objectives, key provisions, and potential impact on Qatar Holding LLC, focusing on the conditions attached to the Income-tax Act, 1961, section 10, clause 23FE exemption.
**3. Policy Overview:**
This is a *New Policy* specifying the application of an existing law.
* **Core Objective(s):** Based on the text, the core objective is to specify Qatar Holding LLC as an eligible entity (a "specified person") to receive tax exemption under clause 23FE of Section 10 of the Income-tax Act, 1961, for investments made in India, subject to specific conditions designed to ensure the integrity and purpose of the exemption.
**4. Background and Rationale:**
This policy addresses the need to provide clarity and certainty regarding the eligibility of sovereign wealth funds for tax exemptions on their investments in India. By specifying Qatar Holding LLC as a "specified person," the notification aims to facilitate and encourage investment from this entity while ensuring that such investments align with the conditions outlined in clause 23FE of Section 10 of the Income-tax Act, 1961.
**5. Key Provisions / Changes:**
This is a New Policy, therefore the following provisions are established by the provided text:
* **Specification of Entity:** Qatar Holding LLC is specified as the assessee eligible for tax exemption under clause 23FE of section 10 of the Income-tax Act, 1961, for investments made in India on or after August 5, 2022, and before March 31, 2024.
* **Conditions for Exemption:**
* Filing of income tax returns for all relevant previous years.
* Auditing of books of account and furnishing an audit report at least one month before the due date for filing income tax returns. The audit report format is provided as an Annexure.
* Submission of quarterly statements in Form II as annexed to Circular No 15 of 2020.
* Maintenance of a segmented account of income and expenditure related to the exempt investment.
* Continued ownership and control by the Government of Qatar.
* Regulation under the laws of the Government of Qatar.
* Earnings to be credited to the account of the Government of Qatar or designated account, preventing benefit to private persons (except for payments to creditors/depositors for loans/borrowings not used for Indian investments).
* No direct or indirect loan or borrowing for the purpose of making investment in India.
* Asset vesting in the Government of Qatar upon dissolution (except for payments to creditors/depositors for loans/borrowings not used for Indian investments).
* No participation in the day-to-day operations of the investee.
* **Violation Clause:** Violation of the specified conditions renders the assessee ineligible for the tax exemption.
* **Effective Date:** The notification comes into force from the date of its publication in the Official Gazette (August 5, 2022).
**6. Target Audience and Stakeholders:**
The primary target audience is Qatar Holding LLC. Other stakeholders include:
* The Government of Qatar (as the owner and controller of Qatar Holding LLC)
* The Central Board of Direct Taxes (CBDT)
* Auditors of Qatar Holding LLC
* Investee companies in India receiving investment from Qatar Holding LLC
**7. Implementation Aspects (Inferred):**
* **Responsible agency:** The Central Board of Direct Taxes (CBDT) is responsible for overseeing the implementation and enforcement of this notification.
* **Timelines:**
* Investments must be made between August 5, 2022, and March 31, 2024.
* Audit reports must be furnished one month prior to the due date for filing income tax returns.
* Quarterly statements must be furnished within one month from the end of each quarter.
* Income tax returns must be filed on or before the due date.
* **Procedures:**
* Qatar Holding LLC must comply with the audit and reporting requirements as specified in the notification and the Annexure.
* The audit report must be prepared by an accountant as defined in section 288(2) of the Income-tax Act, 1961.
* Quarterly statements must be submitted electronically in Form II as annexed to Circular No 15 of 2020.
**8. Expected Outcomes / Impact of Changes:**
The intended outcome is to encourage and facilitate investment by Qatar Holding LLC in India, thereby contributing to economic growth. The specific conditions attached to the exemption aim to:
* Ensure transparency and accountability in the investment process.
* Prevent misuse of the tax exemption.
* Promote long-term, strategic investments rather than short-term speculative activities.
* Guarantee that the benefits of the investment primarily accrue to the Government of Qatar.
**9. Conclusion:**
Notification S.O. 3707(E) specifies Qatar Holding LLC as eligible for tax exemption under clause 23FE of Section 10 of the Income-tax Act, 1961, subject to stringent conditions. The notification is significant as it provides clarity and certainty for Qatar Holding LLC regarding its investment in India and underscores the government's commitment to attracting foreign investment while maintaining fiscal responsibility and preventing abuse of tax benefits. The specified conditions, focusing on audit, reporting, ownership, and operational restrictions, are designed to ensure the integrity and purpose of the tax exemption.
Key Entities Referenced
NEW DELHI: Location of publication.
Incometax Act, 1961: The primary legislation referenced in the notification. (43 of 1961)
Central Government: The governing body issuing the notification.
Qatar Holding LLC: A sovereign wealth fund (PAN: AAACQ3167H) specified as the assessee.
Government of Qatar: The government that owns and controls the sovereign wealth fund (Qatar Holding LLC).
Official Gazette: The official publication where the notification is published.
Circular No 15 of 2020: A circular issued by the Central Board of Direct Taxes, dated the 22nd July, 2020 with F. No. 370142262020TPL
Ministry of Finance: The ministry issuing the circular
Department of Revenue: The department of Ministry of Finance issuing the circular
Central Board of Direct Taxes Tax Policy and Legislation Division: The division issuing the circular
Form II: The form to furnish a quarterly statement within one month from the end of each quarter electronically
Audit Report: Report to be filed by the Sovereign Wealth Fund claiming exemption under section 10 of the Incometax Act, 1961
Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi: Location of the publishing press.
Controller of Publications, Delhi: Publisher of the gazette.
Alternative Investment Fund: One of the entity in which investment is made
Domestic company: One of the entity in which investment is made
Infrastructure Finance CompanyInfrastructure Debt FundNBFC: One of the entity in which investment is made
रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99
सी.जी.-डी.एल.-अ.-05082022-237970
xxxGIDHxxx
CG-DL-E-05082022-237970
xxxGIDExxx
असाधारण
EXTRAORDINARY
भाग II—खण् ड 3—उप-खण्ड (ii)
PART II—Section 3—Sub-section (ii)
प्राजधकार स ेप्रकाजित
PUBLISHED BY AUTHORITY
स.ं 3540] नई दिल्ली, िुक्रिार, अगस्ट्त 5, 2022/श्रािण 14, 1944
No. 3540] NEW DELHI, FRIDAY, AUGUST 5, 2022/SHRAVANA 14, 1944
जित्त मंत्रालय
(रािस्ट्ि जिभाग)
(केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोडड)
अजधसचू ना
नई दिल्ली, 5 अगस्ट्त, 2022
(आय-कर)
का.आ. 3707(अ).—केंद्रीय सरकार, आय-कर अजधजनयम, 1961 (1961 का 43) (जिसे इसमें इसके पश्चात ्
अजधजनयम कहा गया ह)ै के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 1 के खंड (ख) के उपखंड (vi) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करत े
हुए स्ट्ियंभ ू धन जनजध अर्ाडत ् क़तर होलल्डंग एलएलसी (पैन: AAACQ3167H) (जिसे इसम ें इसके पश्चात् जनधाडररती कहा
गया ह)ै को, उि खंड के प्रयोिनों के जलए उसके द्वारा रािपत्र म ें इस अजधसूचना के प्रकािन की तारीख को या उसके
पश्चात ् ककंतु 31 माच,ड 2024 को या उससे पूिड भारत म ें दकए गए जनिेिों (जिसे इसमें इसके पश्चात ् उि जनिेि कहा गया
ह)ै के संबंध म,ें जनम्नजलजखत ितों को पूरा करने के अध्याधीन, जिजनर्िष्टड व्यजि के रूप म ेंजिजनर्िष्टड करती ह,ै अर्ाडत ् :--
(i) जनधाडररती, उस तारीख स े प्रारंभ होने िाली तारीख, जिसको उि जनिेि दकए गए ह,ैं स े उस तारीख, जिसको जनिेि
पररसमाप्त दकए गए ह,ैं म ें आन े िाले सभी सुसंगत पूिडिती िर्षों के जलए अजधजनयम की धारा 139 की उपधारा (1)
के अधीन आय की जििरणी प्रस्ट्तुत करने की जिजनर्िष्टड जनयत तारीख को या उससे पूिड आय की जििरणी फाइल
करेगा।
(ii) जनधाडररती खंड (i) म ें जनर्िष्टड पूिडिती िर्षों के जलए अपनी लेखाबजहयों की लेखापरीक्षा अजधजनयम की धारा 288 की
उपधारा (2) के नीच ेस्ट्पष्टीकरण म ें जिजनर्िष्टड दकसी लेखपाल स े करिाएगा और इस अजधसूचना स े उपाबद्ध अनुबंध म ें
5357 GI/2022 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
दिए गए प्रारूप म ें अजधजनयम की धारा 139 की उपधारा (1) के अधीन आय-कर की जििरणी प्रस्ट्ततु करन े के जलए
जिजनर्िष्टड जनयत तारीख स े कम स े कम एक मास पूिड प्रस्ट्ततु करेगा ।
(iii) जनधाडररती एक त्रैमाजसक जििरण, प्रत्येक जतमाही के अंत स े एक मास के भीतर, पररपत्र स.ं 2020 का 15, तारीख
22 िुलाई, 2020 से उपाबद्ध प्रारुप 2, जिसे जित्त मंत्रालय, रािस्ट्ि जिभाग, केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोडड (कर नीजत और
जिधान प्रभाग) द्वारा फा.स.ं 370142/26/2020-टीपीएल द्वारा िारी दकया गया र्ा, म ें उि जतमाही के िौरान दकए
गए प्रत्येक जनिेि के संबंध म ें इलैक्ट्राजनकी रूप म ें िारी करेगा ।
(iv) जनधाडररती ऐसे जनिेिों के संबंध म,ें िो अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए अर्हतड ह,ैं के
संबंध म ेंआय और व्यय का खंडिार लेखा रखेगा ।
(v) जनधाडररती का क़तर की सरकार द्वारा प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: स्ट्िाजमत्ि म ें रहना और जनयंजत्रत दकया िाना िारी
रहगे ा और जनधाडररती पर, दकसी भी समय, दकसी और व्यजि का, प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: स्ट्िाजमत्ि या जनयंत्रण नहीं
होना चाजहए ।
(vi) जनधाडररती का क़तर की सरकार के कानून के अधीन जिजनयजमत होना िारी रहगे ा ।
(vii) जनधाडररती के उपािडनों का या तो क़तर की सरकार के खाते म ें या उस सरकार द्वारा मनोनीत दकसी अन्य खाते म ें
प्रत्यय दकया िाएगा तादक भारत म ें जनिेि करन े स े जभन्न अन्य प्रयोिनों के जलए ऋण जलया या उधार [िैसा दक
अजधजनयम की धारा 10 खंड (23चड) के स्ट्पष्टीकरण -2 के खंड (ii) के उपखंड (क) म ें अजभप्रेत ह]ै के जलए लेनिारों
या िमाकताडओं को दकसी संिाय के जसिाय उपािडनों के दकसी भाग को दकसी प्राइिेट व्यजि को नहीं दिया िाएगा ।
(viii) जनधाडररती के पास भारत म ें जनिेि करन े के प्रयोिन के जलए प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: कोई ऋण या उधार [िैसा दक
अजधजनयम की धारा 10 खंड (23चड) के स्ट्पष्टीकरण -2 के खंड (ii) के उपखंड (क) म ें अजभप्रेत ह]ै नहीं होगा।;
(ix) जनधाडररती की आजस्ट्त जिघटन पर भारत म ें जनिेि करन े स े जभन्न अन्य प्रयोिनों के जलए ऋण या उधार के जलए
लेनिारों या िमाकताडओं को दकसी संिाय को छोड़कर क़तर की सरकार म ेंजनजहत होगी और
(x) जनधाडररती जनिेि प्राप्तकता ड [िैसा दक अजधजनयम की धारा 10 खंड 23(चड) के स्ट्पष्टीकरण -2 के खंड (i) म ें अजभप्रेत
ह]ै के दिन प्रजतदिन के प्रचालनों म ें भाग नहीं लेगा पंरत ु जनिेि प्राप्तकताड के सार् जनिेि की संरक्षा के जलए मॉनीटरी
तंत्र को, जिसमें जनिेिक या कायडपालक जनिेिकों को जनयुि करना सजममजलत ह,ै जनिेि प्राप्तकता ड के दिन प्रजतदिन के
प्रचालनों म ेंभाग लेना नहीं समझा िाएगा.
2. आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) और इस अजधसूचना म ें यर्ा जनधाडररत दकसी भी ित ड
का उल्लघं न जनधाडररती को कर छूट से अयोग्य ठहराएगा ।
3. यह अजधसूचना सरकारी रािपत्र म ेंउसके प्रकािन की तारीख को प्रिृत्त होगी ।
अनबु धं
आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के अधीन छूट का िािा करन े िाली स्ट्ियंभू धन जनजध द्वारा फाइल की िाने िाली
लेखापरीक्षा ररपोटड
भाग - I
*म/ैंहम ररपोट ड करत े ह ैं दक मैससड ………...........…………………. (जनधाडररती की स्ट्र्ायी लेखा संख्या या
आधार संख्या सजहत नाम और पता), जिनके ब्यौरे भाग II म ें िी गई ह,ैं की कानूनी लेखापरीक्षा अजधसूचना स.ं ..... तारीख
......, िो रािपत्र म ें प्रकाजित की गई र्ी, की अपेक्षाओं के अनुसार, *मेरे/हमारे/मैससड
…………………………………..………. द्वारा संचाजलत की गई र्ी ।
2. *मेरी/हमारी राय म ें और *मेरी/हमारी सिोत्तम िानकारी के अनुसार तर्ा लेखा बजहयों की िांच के अनुसार,
जिसके अंतगतड सुसंगत िस्ट्तािेि *मुझे/हम ें दिए गए स्ट्पष्टीकरण भी ह,ैं यह प्रमाजणत दकया िाता ह ै दक जनधाडररती न े आय-
कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) म ें उजल्लजखत सभी ितों और जनधाडररती को उि खंड (23चङ) के
अधीन छूट का िािा करन े के प्रयोिन के जलए स्ट्ियंभ ू धन जनजध के नात े जनधाडररती को जिजनर्िष्टड व्यजि के रूप म ें जिजनर्िष्टड
करन े िाली अजधसूचना म ेंउपबंजधत सभी ितों का अनुपालन दकया ह/ै नहीं दकया ह ै।[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 3
2.1 *िह ितें, जिनका जनधाडररती न ेअनुपालन नहीं दकया ह,ै नीचे दिए अनुसार ह:ैं
(क)………………………….………………………………
(ख)………………………….………………………………
3. *मेरी/हमारी राय म ें और *मेरी/हमारी सिोत्तम िानकारी और लेखा बजहयों की परीक्षा, जिसके अंतगडत *मुझे/हम ें
दिए गए सुसंगत िस्ट्तािेि और स्ट्पष्टीकरण ह,ैं भाग II म ें दिए गए ब्यौरे जनम्नजलजखत पयडिेक्षणों, अहतड ाओं, यदि कोई हों, के
अधीन रहत ेहुए सत्य और सही ह,ैं अर्ाडत ् :-
(क)….…………………………….………………………………
(ख)….…………………………….………………………………
भाग 2
1. जनधाडररती का नाम :
2. पैन/आधार :
3. पूिड िर्षड :
4. पूिड िर्षड के िौरान जनधाडररती की कुल आय
5. अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए पात्र आय की कुल रकम (सारणी 11 की मि
स.ं 6 के अनुसार ब्यौरे) :
6. दकए गए जनिेि का अर्िेर्ष (अर्ाडत ् पूिडिती जित्तीय िर्षड की अंजतम तारीख को अजतिेर्ष), िो धारा 10 के
खंड (23चङ) के अधीन छूट --------- (रु. म)ें के जलए पात्र ह,ै और अिजध के िौरान स्ट्ियंभ ू धन जनजध (एसडब्ल्यूएफ)
द्वारा के गए जनिेि के ब्यौरे, जनम्नानुसार ह ैं:
क्रम जनिेि जनिेि जनिेि आय की िर्षड के उस सत्ता के ब्यौरे जिसम ें जनिेि दकया गया ह ै आय की
सं. की की की प्रकृजत िौरान रकम, िो
सत्ता की नाम पैन सत्ता की प्रकृजत की कोड
तारीख रकम प्रकृजत (अनुििे जनिेि धारा 10 की
प्रकृजत 3/4/5 की ििा म,ें क्ट्या
(अनुििे 5) पर आय खंड (चङ) के
(अनुििे सत्ता न े धारा 10 के खंड
4) की अधीन छूट की
6) (23चङ) के उपखंड (iii)
रकम पात्र ह ै
की मि (ग) या मि (घ)
(सुसंगत
या मि (ङ) म ें
जनयमों के
यर्ाअपेजक्षत 50 या 75
अनुसार
या 90 प्रजतित न्यूनतम
संगणना िीट
जनिेि दकया ह ै (सुसंगत
संलग्न करें)
जनयमों के अनुसार
संगणना िीट संलग्न करें)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
1.
2.
योग4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
7. *एसडब्ल्यूएफ ने अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोिनों के जलए उस तारीख स े तीन
िर्षड की अिजध के अिसान स े पूिड जिसको उि छूट के संबंध म ें जनिेि दकया गया ह,ै दकए गए दकन्हीं जनिेिों का जिक्रय
नहीं दकया ह/ै एसडब्ल्यूएफ ने अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोिनों के जलए दकए गए
कजतपय जनिेिों का उस तारीख स े तीन िर्षड की अिजध के अिसान स े पूिड जिसको उि छूट के संबंध म ें जनिेि दकया गया ह,ै
दकए गए दकन्हीं जनिेिों का जिक्रय दकया ह,ै जिसके ब्यौरे नीच ेदिए अनुसार ह ै:
क्रम जनिेि की जनिेि की आय की प्रकृजत िर्षड के िौरान उस सत्ता के ब्यौरे जिसमें जनिेि दकया जिक्रय की
सं. तारीख प्रकृजत (अनुििे (अनुििे 5) जनिेि पर गया है तारीख
4) आय की रकम
सत्ता की प्रकृजत नाम पैन
(अनुििे 6)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
1.
2.
योग
8. - एसडब्ल्यूएफ अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोिनों के जलए अपेजक्षत सभी ितों
को पूरा करता ह,ै अर्ाडत,् -
क. क्ट् या एसडब्ल्यूएफ प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः िसू रे ििे की सरकार के पूण ड स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण म ें हा/ं नहीं
ह ै
ख. ि सू रे ििे की सरकार के नाम का िणडन करें जिसके स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण म ें एसडब्ल्यएू फ
प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः ह ै
ग. क्ट् या एसडब्ल्यूएफ प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः िसू रे ििे की सरकार के स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण म ेंह ै प्रत्यक्षतः /
अप्रत्यक्षतः
घ. ि सू रे ििे की सरकार द्वारा अप्रत्यक्षतः एसडब्ल्यूएफ का स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण रखन े की ििा म ें
स्ट्िाजमत्ि की श्रृंखला के ब्यौरे
ङ. उ स कानून का नाम जिसके अधीन एसडब्ल्यूएफ की स्ट्र्ापना की गई ह ै और जिजनयजमत दकया
िाता ह ै
च. क्ट् या उि जनजध स े अिडनों का प्रत्यय या तो उस िसू रे ििे की सरकार के खाते म ें दकया िाता ह ैया हा/ं नहीं
उस सरकार द्वारा मनोजनत दकसी अन्य खाते म ें दकया िाता ह ै जिससे अिडनों के दकसी भाग स े
दकसी प्राईिेट व्यजि को कोई फायिा न हों जसिाय भारत म ें जनिेि करन े स े जभन्न दकन्हीं प्रयोिनों
के जलए लेनिारों या िमाकताडओं द्वारा जलए गए ऋण या उधारों के दकसी संिाय के जलए ।
छ. क्ट् या उि जनजध की आजस्ट्त उस िसू रे ििे की सरकार म ें जिघटन के उपरांत जसिाय भारत म ेंजनिेि हा/ं नहीं
करन े स े जभन्न दकन्हीं प्रयोिनों के जलए लेनिारों या िमाकताडओं द्वारा जलए गए ऋण या उधारों के
दकसी संिाय के जलए जिजहत हो िाएगी ।
ि. य दि (च) या (छ) का उत्तर नहीं ह ैतो जनम्नजलजखत ब्यौरे िें :
i. प्राईिेट व्यजि का नाम
ii. िर्षड के िौरान प्रिान दकए गए लाभ[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 5
झ. क्ट् या िह अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 2 की खण्ड(i) म ें यर्ा हा/ं नहीं
पररभाजर्षत दकसी व्यजि जिसके जलए जनिेि दकया गया ह,ै के दिन प्रजतदिन के प्रचालनों में भाग
लेता ह,ै जसिाय िह व्यजि जिसके पास जनिेि दकया गया ह,ै जनिेि की संरक्षा करन ेके दकसी तंत्र
की मानीटरी करने के, जिसके अंतगतड जनिेिक या कायडपालक जनिेिक जनयुि करन े का अजधकार
ह ै
ञ. य दि (झ) का उत्तर हा ंह,ै तो जनम्नजलजखत ब्यौरे ि ें:
i. जिसके पास जनिेि दकया गया ह,ै का नाम
ii. जिसके पास जनिेि दकया गया ह,ै का पैन
iii. जिसके पास जनिेि दकया गया ह,ै के पास िर्षड के अंत म ें जनिेि की रकम
ट. क्ट् या उसने उसके द्वारा भारत म ें दकए गए जनिेि के ब्यौरों की पररपत्र सं. 15/2020 तारीख हा/ं नहीं
22.07.2020 द्वारा िारी प्रारूप सं. 2 म ेंसंसूचना की अपेक्षा की अनुपालना की ह ै
ठ. क्ट् या उसके पास भारत म ें जनिेि करन े के प्रयोिनों के जलए प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः धारा 10 के हा/ं नहीं
खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 2 की खण्ड(ii) म ें यर्ापररभाजर्षत ऋण या उधार ह ै
ड. य दि (ठ) का उत्तर हां म ेंह,ै तो जनम्नजलजखत ब्यौरे ि:ें
(i) उस व्यजि का नाम जिससे पैसा ऋण या उधार जलया गया ह ै
(ii) िर्षड के प्रारंभ म ेंऋण या उधार की रकम
(iii) िर्षड के िौरान प्राप्त ऋण या उधार की रकम
(iv) िर्षड के िौरान पुनः संित्त ऋण या उधार की रकम
(v) िर्षड के अंत म ेंऋण या उधार की रकम
ढ. क्ट् या ऐसे जनिेि के संबंध में, िो अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए हा/ं नहीं
अर्हतड होता ह,ै आय और जनिेि के जलए पृर्क खंडिार लेखा रखा गया ह ै।
स्ट्र्ान : ……………
तारीख : ……………
**(हस्ट्ताक्षर और हस्ट्ताक्षरकता डकी स्ट्टेंप/मुहर)
हस्ट्ताक्षरकता डका नाम …….……………
पूरा पता ………….…..………………
सिस्ट्यता स.ं ……………………………
यूडीआईएन……………………..……..
अनुिेि: 1. *िो लाग ून हों, उसे काट िें ।
2. **यह ररपोट ड दकसी अजधजनयम की धारा 288 की उपधारा (2) के नीच े दिए गए स्ट्पष्टीकरण में यर्ा पररभाजर्षत
दकसी लेखपाल द्वारा िी िानी ह ै।
3. “जिसके पास जनिेि दकया गया ह”ै का िहीं अर् ड होगा िो उसका अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के
स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (i) म ें ह ैं और “ऋण और उधार” का िहीं अर् ड होगा िो उसका अजधजनयम की धारा 10 के खंड
(23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (ii) के उपखंड (क) म ें ह।ैं6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
4. जनम्नजलजखत म ें स े दकसी एक कोड का चयन दकया िाना ह ै:
जनिेि की प्रकृजत कोड
उधार 1
सामय (इदिटी) 2
अजधमानी िेयर 3
अन्य (कृपया जिजनर्िष्टड करें) 4
5. जनम्नजलजखत म ें स े दकसी एक कोड का चयन दकया िाना ह:ै
आय की प्रकृजत कोड
ब्याि 1
लाभांि 2
पूंिी अजभलाभ 3
अन्य 4
6. जनम्नजलजखत म ें स े दकसी एक कोड़ का चयन दकया िाना ह:ै
सत्ता की प्रकृजत जिसम ेंजनििे दकया गया ह ै कोड
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (क) में जनर्िष्टड कारोबार न्यास 1
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (ख) में जनर्िष्टड कंपनी या उपक्रम या सत्ता 2
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (ग) में जनर्िष्टड िैकजल्पक जनिेि जनजध 3
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (घ) में जनर्िष्टड घरेल ू कंपनी 4
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (ङ) म ें जनर्िष्टड अिसंरचना जित्त कंपनी/ 5
अिसंरचना ऋण जनजध-एनबीएफसी
[अजधसूचना स.ं 93/2022 /फा. सं. 500/SWF3/S10(23FE)/FT&TR-II(Pt.3)]
अपूिड जतिारी, अिर सजचि[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 7
MINISTRY OF FINANCE
(Department of Revenue)
(CENTRAL BOARD OF DIRECT TAXES)
NOTIFICATION
New Delhi, the 5th August, 2022
(INCOME-TAX)
S.O. 3707(E).—In exercise of powers conferred by sub-clause (vi) of clause (b) of the Explanation
1 to clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 (43 of 1961) (hereinafter referred to as the
Act), the Central Government hereby specifies the sovereign wealth fund, namely, Qatar Holding LLC
(PAN: AAACQ3167H), (hereinafter referred to as the assessee) as the specified person for the purposes of
the said clause in respect of the investment made by it in India on or after the date of publication of this
notification in the Official Gazette but on or before the 31st day of March, 2024 (hereinafter referred to as
said investments) subject to the fulfilment of the following conditions, namely:-
(i) the assessee shall file return of income, for all the relevant previous years falling within the period
beginning from the date in which the said investment has been made and ending on the date on
which such investment is liquidated, on or before the due date specified for furnishing the return of
income under sub-section (1) of section 139 of the Act;
(ii) the assessee shall get its books of account audited for the previous years referred to in clause (i) by
an accountant specified in the Explanation below sub-section (2) of section 288 of the Act and
furnish the Audit Report in the format annexed as Annexure to this notification herewith at least
one month prior to the due date specified for furnishing the return of income under sub-section (1)
of section 139 of the Act;
(iii) the assessee shall furnish a quarterly statement within one month from the end of each quarter
electronically in Form II as annexed to Circular No 15 of 2020, dated the 22nd July, 2020 with F.
No. 370142/26/2020-TPL, issued by the Ministry of Finance, Department of Revenue, Central
Board of Direct Taxes (Tax Policy and Legislation Division), in respect of each investment made
by it during the said quarter;
(iv) the assessee shall maintain a segmented account of income and expenditure in respect of such
investment which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act;
(v) the assessee shall continue to be owned and controlled, directly or indirectly, by the Government of
Qatar, and at no point of time should any other person have any ownership or control, directly or
indirectly, in the assessee;
(vi) the assessee shall continue to be regulated under the laws of the Government of Qatar;
(vii) the earnings of the assessee shall be credited either to the account of the Government of Qatar or to
any other account designated by that Government so that no portion of the earnings inures any
benefit to any private person, barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or
borrowing [as defined in sub-clause (a) of clause (ii) of Explanation 2 to clause (23FE) of section
10 of the Act] made for purposes other than for making investment in India;
(viii) the assessee shall not have any loan or borrowing [as defined in sub-clause (a) of clause (ii) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act], directly or indirectly, for the purposes of
making investment in India;
(ix) the asset of the assessee shall vest in the Government of Qatar upon dissolution, barring any
payment made to creditors or depositors for loan taken or borrowing for purposes other than for
making investment in India; and
(x) the assessee shall not participate in the day to day operations of investee (as defined in clause (i) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act), but any monitoring mechanism to protect
the investment with the investee, including the right to appoint directors or executive director, shall
not be considered as participation in the day-to-day operations of the investee.8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
2. Violation of any of the conditions as stipulated in clause (23FE) of section 10 of the Act and this
notification shall render the assessee ineligible for the tax exemption.
3. This notification shall come into force from the date of its publication in the Official Gazette.
ANNEXURE
Audit Report to be filed by the Sovereign Wealth Fund claiming exemption under of
section 10 of the Income -tax Act, 1961
Part I
*I/we report that the statutory audit of M/s. ………...........…………………. Name and address of the
assessee with Permanent Account Number or Aadhaar Number), the particulars of which are given in Part
II was conducted by *me/ us/ M/s. …………………………………………..………. as per the requirement
under the Notification No …../…… dated ……… published in the Official Gazette on ……....
2. In *my/ our opinion and to the best of *my/ our information and according to examination of books of
account including other relevant documents and explanations given to*me/us, it is certified that the
assessee *has/ has not complied with the conditions as laid down under clause (23FE) of section 10 of the
Income-tax Act, 1961 and those provided in the said notification specifying the assessee being the
Sovereign Wealth Fund as specified person for the purposes of claiming exemption under the said clause
(23FE).
2.1 *The conditions not complied with by the assessee are as under:-
(a) …………………………….…………………………….………………………………
(b) …………………………….…………………………….………………………………
3. In *my/our opinion and to the best of *my/ our information and according to examination of books of
account including other relevant documents and explanations given to *me/us, the particulars given in the
Part II are true and correct subject to the following observations/qualifications, if any, namely:-
(a) …………………………….…………………………….………………………………
(b) …………………………….…………………………….………………………………
Part II
1. Name of the Assessee :
2. PAN/AADHAAR :
3. Previous Year :
4. Total Income of the Assessee during the previous year :
5. Amount of income eligible for exemption under clause
(23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961
(as per details in column 11 of table at item no.6) :
6. The opening balance (i.e. the closing balance as on the last date of the preceding financial year) of
the investment made which is eligible for exemption under clause (23FE) of section 10 is
_____________(in rupees) and details of the investment by the Sovereign Wealth Fund (SWF) during the
period are as under:[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 9
Sl. Date Amount of Nature of Nature of Amount of Details of the entity in which Amount of
No. of investment investment income income on Investment made income which
invest- (Instruction (Instruction investment is eligible for
ment 4) 5) during the exemption
year Nature Name PAN In case under clause
of entity nature of (23FE) of
(instruct- entity code section 10
tion 6) is 3/4/5, (Attach
whether calculation
the entity sheet as per
has made relevant
minimum rules)
investment
of 50 or75
or 90
percent as
required in
item (c) or
(d) or (e)
of sub-
clause (iii)
of clause
(23FE) of
section 10
(Attach
calculation
sheet as
per
relevant
rules)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
1.
2.
Total
7.*the SWF has not sold any of the investments made for the purposes of exemption under clause
(23FE) of section 10 of the Act before the expiry of three years from the date on which the investment was
made in respect of the said exemption/the SWF has sold certain investments made for the purposes of
exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act before the expiry of three years from the date on
which the investment was made in respect of the said exemption, the details of which are as under:
Sl. No. Date of Nature of Nature of Amount of Details of the entity in which Date of
investment investment income income on Investment made sale
(Instruction 4) (Instruction investment
5) during the
year
Nature of Name PAN
entity
(instruction 6)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
1.
2.
Total10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
8. The SWF satisfies all the conditions required for the purposes of exemption under clause (23FE) of
section 10 of the Act, that is, -
(a) Whether the Government of foreign country wholly owns and controls the SWF, Yes/No
directly or indirectly
(b) Mention the name of the Government of foreign country which owns and controls the
SWF, directly or indirectly
(c) Whether the Government of foreign country owns and controls the SWF, directly or Directly/
indirectly Indirectly
(d) If the Government of foreign country owns and controls the SWF indirectly, give
details of the chain of ownership
(e) Name of the law(s) under which the SWF is set up and regulated
(f) Whether the earnings of the said fund are credited either to the account of the Yes/No
Government of that foreign country or to any other account designated by that
Government so that no portion of the earnings inures any benefit to any private person,
barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or borrowing made
for purposes other than for making investment in India.
(g) Whether the asset of the said fund vests in the Government of such foreign country Yes/No
upon dissolution, barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or
borrowing made for purposes other than for making investment in India.
(h) If answer to (f) or (g) is No, then provide the following details:
i. Name of such private person
ii. Amount of benefit provided during the year
(i) Whether it participates in the day to day operations of any of the investee, as defined in Yes/No
clause (i) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10, barring any monitoring
mechanism to protect the investment with the investee including the right to appoint
directors or executive director
(j) If answer to (i) is yes, then provide the following details:
i. Name of such investee
ii. PAN of the investee
iii. Amount of investment in such investee at the end of the year
(k) Whether it has complied with the requirement of intimation of the details of investment Yes/No
made by it in India in Form No II issued vide circular No 15/2020 dated 22.07.2020
(l) Whether it has loans or borrowings, as defined in sub-clause(a) of clause (ii) Yes/No
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act, directly or indirectly, for the
purposes of making investment in India
(m) If answer to (l) is yes, then provide the following details:
(i) Name of the person from whom such loan or borrowing has been taken
(ii) Amount of loan or borrowing at the beginning of the year
(iii) Amount of loan or borrowing received during the year
(iv) Amount of loan or borrowing repaid during the year
(v) Amount of loan or borrowing at the end of the year[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 11
(n) Whether separate segmented account is maintained for income and investment in Yes/No
respect of investment which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10
of the Act
Place: ……………
Date: ……………
**(Signature and stamp/ Seal of the signatory)
Name of the signatory ……….……………
Full address ………………………………
Membership No………..…………………
UDIN……………………………………..
Instructions: 1. *Delete whichever is not applicable.
2.** This report is to be given by an accountant as defined in the Explanation below sub-section (2) of
section 288 of the Act.
3. An “investee” shall have the same meaning as in clause (i) to Explanation 2 to clause (23FE) of section
10 of the Income-tax Act, 1961 and “loan and borrowing” shall have the same meaning as in sub-clause (a)
of clause (ii) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act.
4. One of the following codes is to be selected:
Nature of Investment Code
Debt 1
Equity 2
Preference Shares 3
Others (Please specify) 4
5. One of the following codes is to be selected:
Nature of Income Code
Interest 1
Dividend 2
Capital Gains 3
Others 4
6. One of the following codes is to be selected:
Nature of entity in which investment is made Code
Business Trust referred to in item (a) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 of 1
the Act
Company or enterprise or entity referred to in item (b) of sub-clause (iii) of clause (23FE) 2
of section 10 of the Act12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
Alternative Investment Fund referred to in item (c) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of 3
section 10 of the Act
Domestic company referred to in item (d) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 4
of the Act
Infrastructure Finance Company/Infrastructure Debt Fund-NBFC referred to in item (e) of 5
sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 of the Act
[Notification No. 93/2022/F. No. 500/SWF3/S10(23FE)/FT&TR-II(Pt.3)]
APOORV TIWARI, Under Secy.
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