**Report: Analysis of the Insolvency and Bankruptcy Board of India Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Fourth Amendment Regulations, 2022**
**1. Executive Summary:**
This report analyzes the Insolvency and Bankruptcy Board of India (IBBI) Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Fourth Amendment Regulations, 2022, based solely on the provided text. The amendment primarily focuses on enhancing the efficiency and transparency of the Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP) by introducing changes related to communication with creditors, timelines for key activities, marketing of assets, and assessment of compromise or arrangement during liquidation. Key findings highlight changes in timelines for information memorandum submission, the introduction of strategies for marketing assets, and the mandatory consideration of compromise or arrangement before liquidation.
**2. Introduction:**
This report aims to provide a comprehensive overview of the Insolvency and Bankruptcy Board of India Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Fourth Amendment Regulations, 2022. The analysis is based exclusively on the provided policy text and intends to inform affected parties about the changes and their potential implications.
**3. Policy Overview:**
This document amends the Insolvency and Bankruptcy Board of India Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Regulations, 2016. The core objective of these amendments, as inferred from the provided text, is to improve the CIRP by enhancing communication, streamlining processes, and ensuring a more comprehensive approach to asset management and resolution.
**4. Background and Rationale:**
The amendments appear to address perceived inefficiencies and gaps in the existing CIRP framework. The changes related to communication with creditors suggest a need to ensure that all relevant stakeholders are adequately informed. The revisions to timelines and procedures indicate an effort to expedite the resolution process and improve its effectiveness. The inclusion of provisions for marketing assets and considering compromise or arrangement highlights a focus on maximizing value recovery and exploring all possible resolution options before liquidation.
**5. Key Provisions / Changes:**
The Fourth Amendment introduces several key changes to the principal regulations:
* **Regulation 4C: Process Email:** Mandates the use of a dedicated email account by the interim resolution professional (IRP) for all communication with stakeholders and ensures the handover of credentials upon replacement.
* *Specific Part Changed:* Insertion of new regulation after 4B
* *New Rule/Provision:* IRP/RP must open and use a dedicated email account for CIRP related correspondence and hand it over to successor.
* *Effect of Change:* Enhanced traceability and transparency of communications in the CIRP. Ensures continuity and accessibility of information.
* **Regulation 6A: Communication to Creditors:** Requires the IRP to send a communication along with the public announcement to all creditors based on the corporate debtor's last available books of accounts.
* *Specific Part Changed:* Insertion of new regulation after 6.
* *New Rule/Provision:* IRP must directly communicate the public announcement to creditors via post or electronic means.
* *Effect of Change:* Improved awareness among creditors, leading to better participation in the CIRP.
* **Regulation 18:** Clarifies that meetings may be convened under this regulation until a resolution plan is approved or liquidation is ordered, focusing on matters that do not affect the resolution plan submitted before the Adjudicating Authority.
* *Specific Part Changed:* Insertion of explanation after subregulation 2.
* *New Rule/Provision:* Clarifies the scope of meetings that can be convened until a resolution plan is approved or liquidation is ordered.
* *Effect of Change:* Provides clarity on the extent to which meetings can be held, and the matters that can be decided, until a resolution plan is approved by AA.
* **Regulation 35A:** Modifies the timeline for the resolution professional to apply to the Adjudicating Authority for appropriate relief related to preferential and other transactions.
* *Specific Part Changed:* Substitution of subregulation 3. Insertion of subregulation 3A.
* *New Rule/Provision:* RP must apply to the AA for appropriate relief on or before the 130th day of the insolvency commencement date (ICD). RP must forward a copy of the application to the prospective resolution applicant.
* *Effect of Change:* Streamlines the process of addressing preferential and other transactions, ensuring that resolution applicants are informed of potential liabilities.
* **Regulation 36:** Extends the timeline for submission of the information memorandum (IM) to the committee of creditors (CoC).
* *Specific Part Changed:* Amendment of subregulation 1 and subregulation 2.
* *New Rule/Provision:* IM to be submitted on or before the ninety-fifth day from the insolvency commencement date. Regulation now requires additional details such as company overview and details of business evolution.
* *Effect of Change:* Provides more time for preparing a comprehensive IM, potentially attracting better resolution plans. Requires enhanced information disclosure.
* **Regulation 36A:** Reduces the timeline for publishing Form G (Invitation for Expression of Interest).
* *Specific Part Changed:* Amendment of subregulation 1.
* *New Rule/Provision:* Form G must be published not later than the sixtieth day.
* *Effect of Change:* Expedites the initial stages of the CIRP by accelerating the process of inviting expressions of interest.
* **Regulation 36B:** Allows the resolution professional to issue a request for resolution plan for the sale of one or more assets of the corporate debtor if no resolution plan is received.
* *Specific Part Changed:* Insertion of subregulation 6A.
* *New Rule/Provision:* Allows for sale of assets if no resolution plan is received, with CoC approval.
* *Effect of Change:* Provides flexibility in cases where a comprehensive resolution plan is not feasible, allowing for partial asset sales to maximize value recovery.
* **Regulation 36C:** Introduces a strategy for marketing the assets of the corporate debtor, particularly for cases with significant asset value.
* *Specific Part Changed:* Insertion of new regulation after 36B.
* *New Rule/Provision:* RP must prepare a marketing strategy for assets if total assets exceed one hundred crore rupees.
* *Effect of Change:* Enhanced asset marketing, potentially leading to higher realization values.
* **Regulation 37:** Adds the option of selling one or more assets of the corporate debtor to one or more successful resolution applicants and specifies the manner of dealing with remaining assets.
* *Specific Part Changed:* Insertion of clause 'm' after clause 'l'.
* *New Rule/Provision:* Explicitly allows the sale of assets to multiple resolution applicants and specifies handling of remaining assets.
* *Effect of Change:* Increases the chances of successful resolution by providing more options for asset disposal.
* **Regulation 39BA:** Mandates the committee to examine whether to explore compromise or arrangement before deciding to liquidate the corporate debtor.
* *Specific Part Changed:* Insertion of new regulation after 39B.
* *New Rule/Provision:* CoC must explore compromise or arrangement before liquidation.
* *Effect of Change:* Emphasizes exploring all possible resolution options before resorting to liquidation.
* **Regulation 40A:** Modifies the table outlining the latest timeline for various activities in the CIRP. Refer to the text for the specific updated timelines.
* *Specific Part Changed:* Substitution of the existing table.
* *New Rule/Provision:* Updated timelines for various CIRP activities.
* *Effect of Change:* Streamlined and more efficient CIRP with clearly defined timelines.
* **Regulation 40D:** Provides factors to consider when deciding to liquidate the corporate debtor.
* *Specific Part Changed:* Insertion of new regulation after 40C.
* *New Rule/Provision:* Factors to be considered when deciding on liquidation, including operational status, obsolete technology, and absence of assets.
* *Effect of Change:* Ensures a more informed and considered decision-making process regarding liquidation.
* **Form G:** Substitutes the form for the Invitation for Expression of Interest.
* *Specific Part Changed:* Substitution of existing Form G in the Schedule.
* *New Rule/Provision:* Revised format for inviting expressions of interest.
* *Effect of Change:* Provides a standardized format, resulting in more structured and relevant information dissemination.
**6. Target Audience and Stakeholders:**
Based on the provided text, the direct stakeholders primarily affected by these amendments are:
* Interim Resolution Professionals (IRPs) and Resolution Professionals (RPs)
* Committee of Creditors (CoC)
* Prospective Resolution Applicants
* Creditors of the Corporate Debtor
* Adjudicating Authority
**7. Implementation Aspects (Inferred):**
* **Responsible Agency:** The Insolvency and Bankruptcy Board of India (IBBI) is responsible for implementing and overseeing these regulations.
* **Timelines:** The amendments specify various timelines for key activities, such as communication with creditors, submission of the information memorandum, and filing applications for relief.
* **Procedures:** The amended regulations prescribe specific procedures for asset marketing, exploring compromise or arrangement, and handling communication.
**8. Expected Outcomes / Impact of Changes:**
The intended outcomes of these amendments are likely to include:
* Increased transparency and efficiency in the CIRP.
* Improved communication and participation of creditors.
* Enhanced attractiveness of corporate debtors to potential resolution applicants.
* Greater likelihood of successful resolution plans and maximized value recovery.
* More informed decision-making regarding liquidation.
**9. Conclusion:**
The Insolvency and Bankruptcy Board of India Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Fourth Amendment Regulations, 2022, represent a significant effort to refine and improve the CIRP framework. By addressing communication gaps, streamlining timelines, and enhancing asset management strategies, these amendments aim to facilitate more effective and efficient resolution processes, ultimately benefiting all stakeholders involved in insolvency proceedings. The changes related to exploring compromise or arrangement before liquidation are especially significant, highlighting a commitment to maximizing the chances of successful resolution.
Key Entities Referenced
NEW DELHI: Location where the notification was issued.
Insolvency and Bankruptcy Board of India: Regulatory body responsible for the Insolvency and Bankruptcy Code in India.
Insolvency and Bankruptcy Code, 2016: The legal framework governing insolvency and bankruptcy proceedings in India.
Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Fourth Amendment Regulations, 2022: The title of the amendment regulations being published.
Insolvency Resolution Process for Corporate Persons Regulations, 2016: The principal regulations being amended.
Adjudicating Authority: The authority that approves resolution plans and orders liquidation.
Insolvency and Bankruptcy Board of India Liquidation Process Regulation, 2016: Regulations pertaining to the liquidation process under the Insolvency and Bankruptcy Code.
Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi110064: Location of the printing press.
Controller of Publications, Delhi110054: Publisher of the gazette.
Ravi Mital: Chairperson.
रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99
सी.जी.-डी.एल.-अ.-16092022-238898
xxxGIDHxxx
CG-DL-E-16092022-238898
xxxGIDExxx
ऄसाधारण
EXTRAORDINARY
भाग III—खण् ड 4
PART III—Section 4
प्राजधकार स ेप्रकाजित
PUBLISHED BY AUTHORITY
स.ं 455] नइ ददल्ली, िुिवार, जसतम्ब र 16, 2022/भाद्र 25, 1944
No. 455] NEW DELHI, FRIDAY, SEPTEMBER 16, 2022/BHADRA 25, 1944
भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड
ऄजधसचू ना
नइ ददल्ली, 16 जसतम्बर, 2022
भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोडड (कारपोरेट व्यजियों के जलए ददवाला समाधान प्रदिया) (चौथा सिं ोधन)
जवजनयम, 2022
स.ं अइ.बी.बी.अइ./2022-23/िी.एन./अर.इ.िी.093.—भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोडड, ददवाला
और िोधन ऄक्षमता संजहता, 2016 (2016 का 31) की धारा 240 के साथ पठठत धारा 196 की ईपधारा (1) के खंड (न)
द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करत े हुए, भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड (कारपोरेट व्यजियों के जलए ददवाला
समाधान प्रदिया) जवजनयमन, 2016 का और संिोधन करने के जलए जनम्नजलजखत जवजनयम बनाता है, ऄथाडत:् -
1. (1) आन जवजनयमों का संजक्षप्त नाम भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड (कारपोरेट व्यजियों के जलए
ददवाला समाधान प्रदिया) (चौथा संिोधन) जवजनयम, 2022 ह ै।
(2) ये रािपत्र म ेंप्रकािन की तारीख को प्रवृत्त होंगे ।
2. भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड (कारपोरेट व्यजियों के जलए ददवाला समाधान प्रदिया) जवजनयमन,
2016 (जिन्ह ें आसम ें आसके पश्चात् ‘मूल जवजनयम’ कहा गया ह)ै में, जवजनयम 4ख के पश्चात ् जनम्नजलजखत ऄंतःस्ट्थाजपत दकया
िाएगा, ऄथाडत:् -
“4ग. प्रदिया इ-मले
6226 GI/2022 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
(1) ऄंतठरम समाधान व्यावसाजयक एक इमेल खाता खोलगे ा और जहतधारकों के साथ समस्ट्त पत्र-व्यवहार म ें
आसका प्रयोग करेगा तथा दकसी समाधान व्यावसाजयक द्वारा ईसके प्रजतस्ट्थापन की दिा में, इमेल के प्रत्यय-पत्र ईस े
सौंपेगा ।
(2) समाधान व्यावसाजयक, दकसी ऄन्य समाधान व्यावसाजयक या दकसी समापक द्वारा ईसके प्रजतस्ट्थापन की दिा
में, इमले के प्रत्यय-पत्र, यथाजस्ट्थजत ईस ऄन्य समाधान व्यावसाजयक या समापन को सौंपेगा ।”
3. मूल जवजनयमों में, जवजनयम 6 के पश्चात,् जनम्नजलजखत ऄंतःस्ट्थाजपत दकया िाएगा, ऄथाडत्:-
“6क. लने दारों को ससं चू ना
ऄंतठरम समाधान व्यावसाजयक, कारपोरेट ऋणी की हाल ही की ईपलब्ध लेखा-बजहयों के ऄनुसार सभी लने दारों
को डाक या आलैक्ट्राजनक माध्यमों से, िहां कहीं भी संसूचना के जलए िानकारी ईपलब्ध ह,ै जवजनयम 6 के ऄधीन की गइ
सावडिजनक घोषणा की प्रजत सजहत एक संसूचना भेिगे ा:
परन्त ु िहां लेनदारों को संसूचना भेिना संभव न हो वहां जवजनयम 6 के ऄधीन की गइ सावडिजनक घोषणा ऐस े
लेनदारों को संसूजचत की गइ समझी िाएगी ।”
4. मूल जवजनयमों के जवजनयम 18 में, ईप-जवजनयम (2) के पश्चात्, जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण ऄंतःस्ट्थाजपत दकया
िाएगा, ऄथाडत:् -
“स्ट्पष्टीकरण: ईप-जवजनयम (2) के प्रयोिनों के जलए यह स्ट्पष्ट दकया िाता ह ै दक आस ईप-जवजनयम के ऄधीन बैठक
(बैठकें) तब तक अयोजित की सकेगी िब तक धारा 31 की ईपधारा (1) के ऄधीन समाधान योिना का ऄनुमोदन नहीं कर
ददया िाता या धारा 33 के ऄधीन समापन के जलए अदेि पाठरत नहीं कर ददया िाता और ईन जवषयों के संबंध म ें
जवजनश्चय दकया िा सकेगा िो न्यायजनणाडयक प्राजधकारी के समक्ष प्रस्ट्तुत की गइ समाधान योिना पर प्रजतकूल प्रभाव नहीं
डालत े ।”
5. मूल जवजनयमों के जवजनयम 35क में, ईप-जवजनयम (3) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत रखा िाएगा, ऄथाडत्:-
“(3) िहां समाधान व्यावसाजयक ईप-जवजनयम (2) के ऄधीन कोइ ऄवधारण करता ह ै वहा ं वह न्यायजनणाडयक
प्राजधकारी को, ददवाला प्रारंभ होने की तारीख के एक सौ तीसवें ददन को या ईससे पूवड समजु चत ऄनतु ोष के जलए अवेदन
करेगा ।”
6. मूल जवजनयमों के जवजनयम 35क में, ईप-जवजनयम (3) के पश्चात्, जनम्नजलजखत ऄतं ःस्ट्थाजपत दकया िाएगा,
ऄथाडत:् -
“(3क) समाधान व्यावसाजयक, अवेदन की प्रजत भावी समाधान अवेदक को ऄग्रेजषत करेगा जिससे दक वह
समाधान योिना को अरंभ म ेंजनयत समय के भीतर प्रस्ट्तुत करते समय ईस पर जवचार करन ेमें समथड हो सके ।”
7. मूल जवजनयमों के जवजनयम 36 में,
(i) ईप-जवजनयम (1) म,ें “ऄपनी जनयुजि के दो सप्ताह के भीतर दकन्त ु ददवाला प्रदिया प्रारंभ होन े की तारीख स े
चौवनवें ददन के ऄपश्चात”् िब्दों के स्ट्थान पर “ददवाला प्रदिया प्रारंभ होन े की तारीख स े पचानवें ददन को या ईससे पूवड”
िब्द रखे िाएंग े ।
(ii) ईप-जवजनयम (2) में,
(क) अरंजभक िब्दों के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत रखा िाएगा, ऄथाडत:्-
“(2) सूचना ज्ञापन म ें प्रमुख जविय प्रस्ट्थापनाओं को जचजननत दकया िाएगा और ईसमें ऐसी समस्ट्त सुसंगत
िानकारी होगी िो भावी समाधान अवेदक को कारपोरेट ऋणी के बारे म ें महत्वपूण ड िानकारी प्रकट करन े
वाले व्यापक दस्ट्तावेज़ के रूप में काम अएगी जिसके ऄंतगडत ईसके प्रचालन, जवत्तीय जववरजणयां भी ह ै और
ईसमें कारपोरेट ऋणी के जनम्नजलजखत ब्यौरे िाजमल होंग े–”
(ख) खंड (क) म,ें “अजस्ट्तयां और दाजयत्व” िब्दों के पश्चात् “जिसके ऄंतगडत अकजस्ट्मक दाजयत्व भी ह”ैं िब्द
ऄंतःस्ट्थाजपत दकए िाएगं े ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : ऄसाधारण 3
(ग) खंड (क) के स्ट्पष्टीकरण म ें “और कोइ ऄन्य ब्यौरे” िब्दों से पूवड “जस्ट्थर अजस्ट्तयों के भौगोजलक जनदेिक” िब्द
ऄंतःस्ट्थाजपत दकए िाएगं े ।
(घ) खंड (झ) के पश्चात,् जनम्नजलजखत खडं ऄंतःस्ट्थाजपत दकए िाएंगे, ऄथाडत्:-
“(ञ) कंपनी का संजक्षप्त जववरण, जिसके ऄंतगडत कारबार कायडपालन, प्रमुख संजवदाओं, प्रमुख जनवेि संबंधी
जवजिष्टताएं और ऐसे ऄन्य कारकों के अिुजचत्र भी ह,ैं जिससे कारपोरेट ऋणी की अजस्ट्तयों के ऄजतठरि, िैस े
अय-कर जववरजणयों में ऄग्रनीत हाजनयां, िी.एस.टी. का आनपुट िेजडट, प्रमुख कमडचारी, प्रमुख ग्राहक, अपूर्तत
श्ृंखला संबंध, ईपयोजगता संपकड और ऄन्य पूवड-जवद्यमान सुजवधाएं, चालू समुत्थान के रूप में मूल्य का पता
चलता ह ै।
(ट) ऐसे कारपोरेट ऋणी की दिा म,ें जिसकी कुल अजस्ट्तयों का बही-मूल्य हाल ही की ईपलब्ध जवत्तीय
जववरजणयों के ऄनुसार एक सौ करोड़ रुपए के ऄजधक ह,ै कारबार का िजमक जवकास, ईद्योग का संजक्षप्त
जववरण और जवकास के प्रमुख संचालक ।”
8. मूल जवजनयमों के जवजनयम 36क के ईप-जवजनयम (1) में, “पचहत्तरवें ददन के ऄपश्चात”् िब्दों के स्ट्थान पर “साठव ें
ददन के ऄपश्चात”् िब्द रखे िाएंगे ।
9. मूल जवजनयमों के जवजनयम 36ख में, ईप-जवजनयम (6) के पश्चात्, जनम्नजलजखत ईप-जवजनयम ऄंतःस्ट्थाजपत दकया
िाएगा, ऄथाडत:् -
“(6क) यदद समाधान व्यावसाजयक, आस जवजनयम के ऄधीन ऄनुरोध के प्रत्युत्तर म ें कोइ समाधान योिना प्राप्त नहीं
करता ह ै तो वह सजमजत के ऄनुमोदन से, कारपोरेट ऋणी की एक या ईससे ऄजधक अजस्ट्तयों के जविय के जलए
समाधान योिना हते ु ऄनरु ोध िारी कर सकेगा ।”
10. मूल जवजनयमों में, जवजनयम 36ख के पश्चात,् जनम्नजलजखत ऄंतःस्ट्थाजपत दकया िाएगा, ऄथाडत:्-
“36ग. कारपोरेट ऋणी की अजस्ट्तयों के जवपणन के जलए रणनीजत
(1) िहां हाल ही की ईपलब्ध जवत्तीय जववरजणयों के ऄनुसार कुल अजस्ट्तयां एक सौ करोड़ रूपए स े ऄजधक ह ै वहा ं
समाधान व्यावसाजयक, सजमजत के परामिड से, कारपोरेट ऋणी की अजस्ट्तयों के जवपणन के जलए रणनीजत तैयार
करेगा और ऄन्य मामलों में ऐसी रणनीजत तैयार कर सकेगा ।
(2) ऐसी रणनीजत की लागत सजहत ईसके कायाडजन्वत करन े का जवजनश्चय सजमजत के ऄनुमोदन के ऄध्यधीन होगा ।
(3) सजमजत का/के सदस्ट्य भी कारपोरेट ऋणी की अजस्ट्तयों के जवपणन के जलए ईपाय कर सकेगा/सकेंगे । ”
11. मूल जवजनयमों के जवजनयम 37 में, खंड (ठ) के पश्चात् जनम्नजलजखत ऄतं ःस्ट्थाजपत दकया िाएगा, ऄथाडत्:-
“(ड) कारपोरेट ऋणी की एक या ईससे ऄजधक अजस्ट्तयों का, ऐसी अजस्ट्तयों के जलए समाधान योिना प्रस्ट्तुत करन े
वाले एक या ईससे ऄजधक सफल समाधान अवेदकों को जविय करना; और िेष अजस्ट्तयों के संबंध म ें व्यवहार करन े
की रीजत ।”
12. मूल जवजनयमों में, जवजनयम 39ख के पश्चात,् जनम्नजलजखत जवजनयम ऄंतःस्ट्थाजपत दकया िाएगा, ऄथाडत्:-
“38खक. समझौत ेया ठहराव का जनधारड ण
(1) सजमजत, धारा 33 के ऄधीन कारपोरेट ऋणी का समापन करने का जवजनश्चय करते समय आस बात की परीक्षा
करेगी दक भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड (समापन प्रदिया) जवजनयमन, 2016 के जवजनयम 2ख के ईप-
जवजनयम (1) के ऄधीन यथा-जनर्ददष्ट समझौते या ठहराव का पता लगाया िाए ऄथवा नहीं और समाधान
व्यावसाजयक, धारा 33 के ऄधीन अवेदन फाआल करत े समय न्यायजनणाडयक प्राजधकारी को सजमजत की जसफाठरि
प्रस्ट्तुत करेगा ।
(2) िहां ईप-जवजनयम (1) के ऄधीन कोइ जसफाठरि की गइ ह ै वहां समाधान व्यावसाजयक और सजमजत ईस ऄवजध
के दौरान, िब कारपोरेट ऋणी का समापन करने संबंधी अवेदन, न्यायजनणाडयक प्राजधकारी के समक्ष लंजबत ह,ै
समझौते या ठहराव की संभावना का पता लगाती रहगे ी ।”4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
13. मूल जवजनयमों के जवजनयम 40क में, सारणी के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत रखा िाएगा, ऄथाडत्:-
“
धारा/जवजनयम दियाकलाप का वणडन मानक ऄद्यतन समय-सीमा
धारा 16(1) कारपोरेट ददवाला समाधान प्रदिया का प्रारंभ और ... टी
ऄंतठरम समाधान व्यावसाजयक की जनयुजि
जवजनयम 16(1) दावे अमंजत्रत करते हुए सावडिजनक घोषणा ऄंतठरम समाधान व्यावसाजयक टी+3
की जनयुजि के 3 ददन के भीतर
धारा 15(1)(ग)/ दावों का प्रस्ट्तुत दकया िाना ऄंतठरम समाधान व्यावसाजयक टी+14
जवजनयम 6(2)(ग) की जनयुजि से 14 ददन के जलए
और 12(1)
जवजनयम 12(2) दावों का प्रस्ट्तुत दकया िाना प्रारंभ से 90वें ददन तक टी+90
जवजनयम 13(1) जवजनयम 12(1) के ऄधीन प्राप्त दावों का सत्यापन दावे की प्राजप्त के 7 ददन के टी+21
भीतर
जवजनयम 12(2) के ऄधीन प्राप्त दावों का सत्यापन टी+97
धारा 21(6क)(ख)/ प्राजधकृत प्रजतजनजध की जनयुजि के जलए अवेदन जवजनयम 12(1) के ऄधीन प्राप्त टी+23
जवजनयम 16क दावों के सत्यापन से 2 ददन के
भीतर
जवजनयम 17(1) लेनदारों की सजमजत का गठन प्रमाजणत करने वाली टी+23
ठरपोटड
धारा 22(1)/ लेनदारों की सजमजत की पहली बैठक लेनदारों की सजमजत का गठन टी+30
जवजनयम 19(2) प्रमाजणत करने वाली ठरपोटड
फाआल करने के 7 ददन के भीतर
दकन्तु पांच ददन की सूचना
सजहत
धारा 22(2) लेनदारों की सजमजत द्वारा समाधान व्यावसाजयक लेनदारों की सजमजत की पहली टी+30
जनयुि करने का प्रस्ट्ताव बैठक में
धारा 16(5) समाधान व्यावसाजयक की जनयुजि न्यायजनणाडयक प्राजधकारी द्वारा ......
ऄनुमोदन पर
जवजनयम 17(3) ऄंतठरम समाधान व्यावसाजयक तब तक समाधान यदद समाधान व्यावसाजयक की टी+40
व्यावसाजयक के कृत्यों का पालन करता ह ैिब तक जनयुजि प्रदिया प्रारंभ होने के
समाधान व्यावसाजयक की जनयुजि नहीं हो िाती । 40वें ददन तक नहीं की िाती
ह ै।
जवजनयम 27 मूल्यांकक की जनयुजि समाधान व्यावसाजयक की टी+47
जनयुजि के 7 ददन के भीतर
दकन्तु प्रदिया कं प्रारंभ होने के
47वें ददन के ऄपश्चात्
धारा 12(क)/ स्ट्वीकृत अवेदन की वापसी के जलए अवेदन प्रस्ट्तुत रूजच की ऄजभव्यजि िारी करने डब्ल्यू
जवजनयम 30क दकया िाना से पूव ड
लेनदारों की सजमजत द्वारा अवेदन का जनपटारा ईसकी प्राजप्त के 7 ददन या डब्ल्यू+7
लेनदारों की सजमजत के गठन के
7 ददन के भीतर, आनमें से िो
भी पश्चात्वती हो ।
समाधान व्यावसाजयक द्वारा न्यायजनणाडयक लेनदारों की सजमजत द्वारा डब्ल्यू+10
प्राजधकारी को वापसी के जलए अवेदन फाआल ऄनुमोदन दकए िाने के तीन
करना, यदद ईसे लेनदारों की सजमजत द्वारा 90 ददन के भीतर
प्रजतित बहुमत के मतदान द्वारा ऄनुमोददत दकया
िाता ह ै।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : ऄसाधारण 5
जवजनयम 35क समाधान व्यावसाजयक द्वारा ऄजधमानी और ऄन्य प्रदिया प्रारंभ होने के 75 ददन टी+75
संव्यवहारों के बारे में राय बनाना के भीतर
समाधान व्यावसाजयक द्वारा ऄजधमानी और ऄन्य प्रदिया प्रारंभ होने के 115 ददन टी+115
संव्यवहारों के बारे में ऄवधारण करना के भीतर
समाधान व्यावसाजयक द्वारा न्यायजनणाडयक प्रदिया प्रारंभ होने के 130 ददन टी+130
प्राजधकारी के समक्ष समुजचत ऄनुतोष के जलए के भीतर
अवेदन फाआल करना
जवजनयम 36(1) लेनदारों की सजमजत को सूचना ज्ञापन प्रस्ट्तुत करना प्रदिया प्रारंभ होने के 95 ददन टी+95
के भीतर
जवजनयम 36क प्ररूप प्रकाजित करना प्रदिया प्रारंभ होने के 60 ददन टी+60
के भीतर
रूजच की ऄजभव्यजि का अमंत्रण
रूजच की ऄजभव्यजि का प्रस्ट्तुत दकया िाना रूजच की ऄजभव्यजि िारी करने टी+75
से कम से कम 15 ददन (मान
लीजिए 15 ददन)
समाधान व्यावसाजयक द्वारा समाधान अवेदकों की रूजच की ऄजभव्यजि प्राप्त होने टी+85
ऄनंजतम सूची के ऄंजतम ददन से 10 ददन के
भीतर
ऄनंजतम सूची के संबंध में अक्षेप प्रस्ट्तुत करना ऄनंजतम सूची की तारीख से 5 टी+90
ददन के जलए
समाधान व्यावसाजयक द्वारा समाधान अवेदकों की अक्षेप प्राप्त होने के 10 ददन के टी+100
ऄंजतम सूची भीतर
जवजनयम 36ख समाधान योिना के जलए जनवेदन िारी करना, ऄनंजतम सूची िारी करने से 5 टी+105
जिसमें मूल्यांकन मैठरक्ट्स और सूचना ज्ञापन भी ह ै। ददन के भीतर
समाधान योिनाओं की प्राजप्त समाधान योिना के जलए टी+135
जनवेदन िारी करने से कम से
कम 30 ददन (मान लीजिए 30
ददन)
जवजनयम 39(4) लेनदारों की सजमजत द्वारा ऄनुमोददत समाधान िैसे ही लेनदारों की सजमजत टी+165
योिना का न्यायजनणाडयक प्राजधकारी को प्रस्ट्तुत द्वारा ऄनुमोदन कर ददया िाता
दकया िाना ह ै।
धारा 31(1) न्यायजनणाडयक प्राजधकारी द्वारा समाधान योिना टी+180
का ऄनुमोदन
”
14. मलू जवजनयमों म,ें जवजनयम 40ग के पश्चात्, जनम्नजलजखत ऄंतःस्ट्थाजपत दकया िाएगा, ऄथाडत्:-
“40घ. समापन करन ेका जवजनश्चय
(1) सजमजत, कारपोरेट ऋणी के समापन के संबंध म ें जवचार करते समय कारकों पर जवचार कर सकेगी, जिसके
ऄंतगतड जप ले तीन वषों की गरै -प्रचालन जस्ट्थजत, ईत्पाददत माल या दी गइ सेवा या प्रयोग में लाइ गइ तकनीक का
ऄप्रचजलत होना, दकसी अजस्ट्त का ऄभाव, दकन्हीं ऄमतू ड अजस्ट्तयों की कमी भी ह,ैं दकन्त ु यहीं तक सीजमत नहीं ह,ैं या
ऐसे कारक िो भौजतक अजस्ट्तयों के ऄजतठरि चालू समुत्थान के रूप म ें मल्ू य बढाते ह,ैं िैसे ब्ांड मूल्य, बौजिक
संपजत्त, संजचत हाजनयां, ऄवक्षयण, ऐसे जनवेि, िो भी पठरपक्व होने ह ैं।
(2) ऐसी जवचारणा को ऄजभजलजखत दकया िा सकेगा और ईसे समाधान व्यावसाजयक द्वारा न्यायजनणाडयक
प्राजधकारी को प्रस्ट्ततु दकए गए समापन के अवेदन म ें प्रस्ट्तुत दकया िा सकेगा ।”6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
15. मूल जवजनयमों की ऄनुसूची में, प्ररूप के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत रखा िाएगा, ऄथातड ्:-
“प्ररूप
[ईद्योग का प्रकार] म ें[ऄवस्ट्थान(ऄवस्ट्थानों)] पर प्रचालन करन ेवाल े[कारपोरेट ऋणी का नाम] के जलए रूजच की
ऄजभव्यजि के जलए अमत्रं ण
[भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड(कारपोरेट व्यजियों के जलए ददवाला समाधान प्रदिया) जवजनयमन, 2016 के
जवजनयम 36क(1) के ऄधीन]
सुसगं त प्रजवजष्टया ं
1 जनगजमत ऋणी का नाम,पैन/सी.अइ.एन./एल.एल.पी. सं. सजहत
2 रजिस्ट्रीकृत कायाडलय का पता
3 वैबसाआट का यू.अर.एल.
4 ईस स्ट्थान का ब्यौरा, िहां ऄजधकांि जस्ट्थर अजस्ट्तयां ऄवजस्ट्थत हैं
5 मुख्य ईत्पादों/सेवाओं की संस्ट्थाजपत क्षमता
6 जप ल ेजवत्तीय वषड में जविीत मख्ु य ईत्पादों/सेवाओं की मात्रा और मूल्य
7 कमडचाठरयों/कमडकारों की संख्या
8 ऄजतठरि ब्यौरे, जिसके ऄंतगतड जप ले दो वषों की ईपलब्ध जवत्तीय जववरजणयां (ऄनुसूजचयों
सजहत), लेनदारों की सूजचयां, प्रदिया की पश्चात्वती घटनाओं के जलए सुसगं त तारीखें कहां
ईपलब्ध ह:ैं
9 संजहता की धारा 25(2)(ि) के ऄधीन समाधान अवेदकों के जलए पात्रता कहां ईपलब्ध है
10 रूजच की ऄजभव्यजि की प्राजप्त की ऄंजतम तारीख
11 भावी समाधान अवेदकों की ऄनंजतम सूची िारी करने की तारीख
12 ऄनंजतम सूची के संबंध म ेंअक्षपे प्रस्ट्तुत करन े की ऄंजतम तारीख
13 रूजच की ऄजभव्यजि प्रस्ट्तुत करने के जलए प्रदिया इमले अइ.डी.
समाधान व्यावसाजयक के हस्ट्ताक्षर
समाधान व्यावसाजयक का रजिस्ट्रीकरण संख्यांक
समाधान व्यावसाजयक का रजिस्ट्रीकृत पता
(कारपोरेट ऋणी का नाम) की ओर से
(तारीख और स्ट्थान)”
रजव जमत्तल, ऄध्यक्ष
[जवज्ञापन-III/4/ऄसा./275/2022-23]
ठटप्पण : भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड (कारपोरेट व्यजियों के जलए ददवाला समाधान प्रदिया) जवजनयमन,
2016, भारत के रािपत्र, ऄसाधारण, भाग 4 स.ं 432, तारीख 30 नवम्बर, 2016 में ऄजधसूचना सं.
अइ.बी.बी.अइ./2016-17/िी.एन./अर.इ.िी.004, तारीख 30 नवम्बर, 2016 द्वारा प्रकाजित दकए गए थ े
और ईनम ें ऄंजतम संिोधन भारत के रािपत्र, ऄसाधारण, भाग 3, खंड 4, सं. 448, तारीख 13 जसतम्बर,
2022 में, ऄजधसूचना सं. अइ.बी.बी.अइ./2022-23/िी.एन./अर.इ.िी.091, तारीख 13 जसतम्बर, 2022
द्वारा प्रकाजित भारतीय ददवाला और िोधन ऄक्षमता बोड ड (कारपोरेट व्यजियों के जलए ददवाला समाधान
प्रदिया) (तीसरा सिं ोधन) जवजनयम, 2022 द्वारा दकया गया था ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : ऄसाधारण 7
INSOLVENCY AND BANKRUPTCY BOARD OF INDIA
NOTIFICATION
New Delhi, the 16th September, 2022
Insolvency and Bankruptcy Board of India (Insolvency Resolution Process for Corporate Persons)
(Fourth Amendment) Regulations, 2022.
No. IBBI/2022-23/GN/REG093. In exercise of the powers conferred by clause (t) of sub-section (1) of
section 196 read with section 240 of the Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (31 of 2016), the
Insolvency and Bankruptcy Board of India hereby makes the following regulations further to amend the
Insolvency and Bankruptcy Board of India (Insolvency Resolution Process for Corporate Persons)
Regulations, 2016, namely: -
1. (1) These regulations may be called the Insolvency and Bankruptcy Board of India (Insolvency
Resolution Process for Corporate Persons) (Fourth Amendment) Regulations, 2022.
(2) They shall come into force on the date of publication in the Official Gazette.
2. In the Insolvency and Bankruptcy Board of India (Insolvency Resolution Process for Corporate
Persons) Regulations, 2016 (hereinafter referred to as „the principal regulations‟), after regulation 4B,
the following shall be inserted, namely: -
“4C. Process e-mail.
(1) The interim resolution professional shall open an email account and use it for all correspondences
with stakeholders and in the event of his replacement by a resolution professional, shall handover
the credentials of the email to him.
(2) The resolution professional shall, in case of his replacement with another resolution professional or
a liquidator, hand over the credentials of the email to the other resolution professional or the
liquidator, as the case may be.”
3. In the principal regulations, after regulation 6, the following shall be inserted, namely:-
“6A. Communication to creditors.
The interim resolution professional shall send a communication along with a copy of public
announcement made under regulation 6, to all the creditors as per the last available books of accounts
of the corporate debtor through post or electronic means wherever the information for communication
is available.
Provided that where it is not possible to send a communication to creditors, the public
announcement made under regulation 6 shall be deemed to be the communicated to such creditors.”
4. In the principal regulations, in regulation 18, after sub-regulation (2), the following explanation shall
be inserted, namely:-
“Explanation: For the purposes of sub- regulation (2) it is clarified that meeting (s) may be convened
under this sub-regulation till the resolution plan is approved under sub-section (1) of section 31 or order
for liquidation is passed under section 33 and decide on matters which do not affect the resolution plan
submitted before the Adjudicating Authority.”
5. In the principal regulations, in regulation 35A, for sub-regulation (3), the following shall be
substituted, namely:-
“(3) Where the resolution professional makes a determination under sub-regulation (2), he shall apply
to the Adjudicating Authority for appropriate relief on or before the one hundred and thirtieth day of
the insolvency commencement date.”
6. In the principal regulations, in regulation 35A, after sub-regulation (3), the following shall be inserted,
namely:-
“(3A) The resolution professional shall forward a copy of the application to the prospective resolution
applicant to enable him to consider the same while submitting the resolution plan within the time
initially stipulated.”8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
7. In the principal regulations, in regulation 36,
(i) in sub-regulation (1), for the words “within two weeks of his appointment, but not later than fifty-
fourth day from the insolvency commencement date, whichever is earlier.”, the words “on or
before the ninety-fifth day from the insolvency commencement date” shall be substituted.
(ii) in sub-regulation (2),
(a) for the opening words, the following shall be substituted, namely:-
“(2) The information memorandum shall highlight the key selling propositions and contain all
relevant information which serves as a comprehensive document conveying significant information
about the corporate debtor including its operations, financial statements, to the prospective
resolution applicant and shall contain the following details of the corporate debtor- ”
(b) in clause (a) after the words “assets and liabilities”, the words “including contingent liabilities”
shall be inserted
(c) in Explanation to clause (a), the words “geographical coordinates of fixed assets” shall be inserted
before the words “and any other relevant details”
(d) the following clauses shall be inserted after clause (i), namely:-
“(j) company overview including snapshot of business performance, key contracts, key investment
highlights and other factors which bring out the value as a going concern over and above the assets of
the corporate debtor such as brought forward losses in the income tax returns, input credit of GST, key
employees, key customers, supply chain linkages, utility connections and other pre-existing facilities
(k) Details of business evolution, industry overview and key growth drivers in case of a corporate
debtor having book value of total assets exceeding one hundred crores rupees as per the last available
financial statements”
8. In the principal regulations, in regulation 36A, in sub-regulation (1), for the words “not later than
seventy fifth day”, the words “not later than sixtieth day” shall be substituted.
9. In the principal regulations, in regulation 36B, after sub-regulation (6) the following sub-regulation
shall be inserted, namely:-
“(6A) If the resolution professional, does not receive a resolution plan in response to the request under
this regulation, he may, with the approval of the committee, issue request for resolution plan for sale of
one or more of assets of the corporate debtor.”
10. In the principal regulations, after regulation 36B, the following shall be inserted, namely:-
“36C. Strategy for marketing of assets of the corporate debtor.
(1) The resolution professional shall prepare a strategy for marketing of the assets of the corporate
debtor in consultation with the committee, where the total assets as per the last available financial
statements exceed one hundred crore rupees and may prepare such strategy in other cases.
(2) Decision of implementing such strategy along with its cost shall be subject to the approval of the
committee.
(3) The member(s) of committee may also take measures for marketing of the assets of the corporate
debtor.”
11. In the principal regulations, in regulation 37, after clause (l) the following shall be inserted, namely: -
“(m) sale of one or more assets of corporate debtor to one or more successful resolution applicants
submitting resolution plans for such assets; and manner of dealing with remaining assets.”
12. In the principal regulations, after regulation 39B, the following regulation shall be inserted, namely: -
“39BA. Assessment of Compromise or Arrangement.
(1) While deciding to liquidate the corporate debtor under section 33, the committee shall examine
whether to explore compromise or arrangement as referred to under sub -regulation (1) of
regulation 2B of the Insolvency and Bankruptcy Board of India (Liquidation Process) Regulation,
2016 and the resolution professional shall submit the committee‟s recommendation to the
Adjudicating Authority while filing application under section 33.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : ऄसाधारण 9
(2) Where a recommendation has been made under sub-regulation (1), the resolution professional and
the committee shall keep exploring the possibility of compromise or arrangement during the
period the application to liquidate the corporate debtor is pending before the Adjudicating
Authority.”
13. In the principal regulations, in regulation 40A, for the Table the following shall be substituted,
namely:-
“
Section / Regulation Description of Activity Norm Latest
Timeline
Section 16(1) Commencement of CIRP and …. T
appointment of IRP
Regulation 6(1) Public announcement inviting claims Within 3 Days of T+3
Appointment of IRP
Section 15(1)(c) / Submission of claims For 14 Days from T+14
Regulations 6(2)(c) and Appointment of IRP
12 (1)
Regulation 12(2) Submission of claims Up to 90th day of T+90
commencement
Regulation 13(1) Verification of claims received under Within 7 days from the T+21
regulation 12(1) receipt of the claim
Verification of claims received under T+97
regulation 12(2)
Section 21(6A) (b) / Application for appointment of AR Within 2 days from T+23
Regulation 16A verification of claims
Regulation 17(1) Report certifying constitution of CoC received under T+23
regulation 12(1)
Section 22(1) / 1st meeting of the CoC Within 7 days of filing T+30
Regulation 19(2) of the report certifying
constitution of the
CoC, but with five
days‟ notice.
Section 22(2) Resolution to appoint RP by the CoC In the first meeting of T+30
the CoC
Section 16(5) Appointment of RP On approval by the ……
AA
Regulation 17(3) IRP performs the functions of RP till the If RP is not appointed T+40
RP is appointed. by 40th day of
commencement
Regulation 27 Appointment of valuer Within 7 days of T+47
appointment of RP, but
not later than 47th day
of commencement.
Section 12(A) / Submission of application for Before issue of EoI W
Regulation 30A withdrawal of application admitted
CoC to dispose of the application Within 7 days of its W+7
receipt or 7 days of
constitution of CoC,
whichever is later.
Filing application of withdrawal, if Within 3 days of W+10
approved by CoC with 90% majority approval by CoC
voting, by RP to AA10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
Regulation 35A RP to form an opinion on preferential Within 57 days of the T+75
and other transactions commencement
RP to make a determination on Within 115 days of T+115
preferential and other transactions commencement
RP to file applications to AA for Within 130 days of T+130
appropriate relief commencement
Regulation 36 (1) Submission of IM to CoC Within 95 days of T+57
commencement
Regulation 36A Publish Form G Within 60 days of T+60
commencement
Invitation of EoI
Submission of EoI At least 15 days from T+75
issue of EoI (Assume
15 days)
Provisional List of RAs by RP Within 10 days from T+85
the last day of receipt
of EoI
Submission of objections to provisional For 5 days from the T+90
list date of provisional list
Final List of RAs by RP Within 10 days of the T+100
receipt of objections
Regulation 36B Issue of RFRP, including Evaluation Within 5 days of the T+105
Matrix and IM issue of the provisional
list
Receipt of Resolution Plans At least 30 days from T+135
issue of RFRP
(Assume 30 days)
Regulation 39(4) Submission of CoC approved Resolution As soon as approved T+165
Plan to AA by the CoC
Section 31(1) Approval of resolution plan by AA T+180
”
14. In the principal regulations, after regulation 40C, the following shall be inserted, namely:-
“40D. Decision for liquidation.
(1) The committee while considering the liquidation of the corporate debtor may consider factors
including but not limited to non-operational status for preceding three years, goods produced or service
offered or technology employed being obsolete, absence of any assets, lack of any intangible assets or
factors which bring value as a going concern over and above the physical assets like brand value,
intellectual property, accumulated losses, depreciation, investments that are yet to mature.
(2) Such consideration may be recorded and submitted in the application for liquidation submitted by
the resolution professional to the Adjudicating Authority.”
15. In the principal regulations, in the Schedule, for the Form G, the following shall be substituted,
namely: -
“FORM G
INVITATION FOR EXPRESSION OF INTEREST FOR
[NAME OF CORPORATE DEBTOR] OPERATING IN [INDUSTRY TYPE] AT [LOCATION(S)]
(Under Regulation 36A(1) of the Insolvency and Bankruptcy Board of India (Insolvency Resolution
Process for Corporate Persons) Regulations, 2016)[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : ऄसाधारण 11
RELEVANT PARTICULARS
1. Name of the corporate debtor along with PAN/ CIN/ LLP No.
2. Address of the registered office
3. URL of website
4. Details of place where majority of fixed assets are located
5. Installed capacity of main products/ services
6. Quantity and value of main products/ services sold in last financial year
7. Number of employees/ workmen
8. Further details including last available financial statements (with schedules) of two
years, lists of creditors, relevant dates for subsequent events of the process are
available at:
9. Eligibility for resolution applicants under section 25(2)(h) of the Code is available
at:
10. Last date for receipt of expression of interest
11. Date of issue of provisional list of prospective resolution applicants
12. Last date for submission of objections to provisional list
13. Process email id to submit EOI
Signature of the Resolution Professional
Registration Number of the Resolution Professional
Registered Address of the Resolution Professional
For (Name of the Corporate Debtor)
(Date and Place)”
RAVI MITAL, Chairperson
[ADVT.-III/4/Exty./275/2022-23]
Note : The Insolvency and Bankruptcy Board of India (Insolvency Resolution Process for Corporate
Persons) Regulations, 2016 were published vide notification No. IBBI/2016-17/GN/REG004,
dated 30th November, 2016 in the Gazette of India, Extraordinary, Part III, Section 4, No. 432 on
30th November, 2016 and were last amended by the Insolvency and Bankruptcy Board of India
(Insolvency Resolution Process for Corporate Persons) (Third Amendment) Regulations, 2022
published vide notification No. IBBI/2022-23/GN/REG091, dated the 13th September, 2022 in the
Gazette of India, Extraordinary, Part III, Section 4, No. 448 on 13th September, 2022.
Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.