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Official Transcriptरजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-09102026-277019 xxxGIDHxxx CG-MH-E-09102026-277019 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 610] नई दिल्ली, िुक्रवार, अक्त बू र 9, 2026/आजव न 17, 1948 No. 610] NEW DELHI, FRIDAY, OCTOBER 9, 2026/ASVINA 17, 1948 भारतीय प्रततभूतत और वितिमय बोर्...
रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-09102026-277019 xxxGIDHxxx CG-MH-E-09102026-277019 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 610] नई दिल्ली, िुक्रवार, अक्त बू र 9, 2026/आजव न 17, 1948 No. 610] NEW DELHI, FRIDAY, OCTOBER 9, 2026/ASVINA 17, 1948 भारतीय प्रततभूतत और वितिमय बोर् ड अधिसचू िा म ुंबई, 8 अक्तूबर, 2026 भारतीय प्रततभूतत और वितिमय बोर् ड (िॉल्ट प्रबिं क) (संशोिि) वितियम, 2026 — फा. सं. सेबी/एल.ए.र्ी-र्ी.ओ.पी/2026/325. भारतीयप्रततभूततऔरवितिमयबोर्ड (सेबी), भारतीय प्रततभूततऔरवितिमयबोर्ड अधितियम, 1992(1992का15)कीिारा11(2)(खक)तथािारा12(1क) केसाथपठितिारा30(1)द्िारा, प्रततभूततसुंविदा(वितियमि)अधितियम, 1956(1956 का 42)कीिारा 31 द्िाराऔरतिक्षेपागारअधितियम,1996(1996का22)कीिारा25द्िाराप्रदािकीगईशक्क्तयों काप्रयोगकरतेह ए, एतद्द्िारातिम्िलिखखतवितियमबिाताहै, अथाडत:्- 7800 GI/2026 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
1. इिवितियमोंकोभारतीयप्रततभूततऔरवितिमयबोर्ड (िॉल्टप्रबुंिक)(सुंशोिि) वितियम, 2026कहाजासकेगा।
2. येवितियमराजपत्रमेंइिकेप्रकालशतहोिेकीतारीखसेिब्बेिेंठदििागूहोंगे।
3. भारतीयप्रततभूततऔरवितिमयबोर्ड (िॉल्टप्रबुंिक)वितियम, 2021में,— I. वितियम2(1)में,— (क) खुंर् (ख)हटजाएगा; (ख) खुंर् (घ) केस्थािपरतिम्िलिखखत खुंर्आजाएगा,अथाडत् - “(घ)“बेतिफिलशयिओिर”(ठहताधिकारस्िामी)काअथड है,-
(i) “इिेक्रॉतिकगोल्र्रसीद”(इिेक्रॉतिकगोल्र्ररसीट)केमामिेमें, िह व्यक्क्त क्जसका िाम डर्पॉक़्िटरी (तिक्षेपागार) या फिर डर्पॉक़्िटरी पाठटडलसपेंट (तिक्षेपागार सहभागी) के ररकॉर्ड में एक बेतिफिलशयिओिर केरूपमेंदजड हो;
(ii) ब लियििािेएक्सचेंजरेर्ेर्िुंर्केमामिेमें,ऐसेएक्सचेंजरेर्ेर् िुंर्कीकोईम्यूच अििुंर्स्कीम;
(iii) ब लियििािेर्ेररिेठटव़्िकेमामिेमें,क्िीयररगुं कारपोरेशिके ररकॉर्ड केअि सारिहव्यक्क्तक्जसकेिामपरयाक्जसकेपास र्ेररिेठटिकॉण्ट्रैक्टहों;” (ग) खुंर् (ङ)केबादऔरखुंर् (च)सेपहिे, तिम्िलिखखतखुंर्जोडेजाएँगे, अथाडत् — “(ङक)“ब लियि” काअथड है-िेकीमतीिात एँ(क्जिमेंसोिा,चाँदी याकोईदसू रीकीमतीिात शालमिहैं),जोब लियिसेज डेफकसी इुंस्ूमेंटकीअुंर्रिाइुंगहों;[भाग III—खण् ड4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ङख)“ब लियिसेज डेइुंस्ूमेंट”काअथड है-इिेक्टॉतिकगोल्र् रसीदें,ब लियििािेएक्सचेंजरेर्ेर्िुंर्,ब लियििािेर्ेररिेठटव़्ि,और ब लियिसेज डेकोईदसू रेइुंस्ूमेंटयाकॉण्ट्रैक्ट,क्जिकेसुंबुंिमेंबोर्ड द्िारासमय-समयपरमुंजूरीप्रदािकीजाए;” (घ) खुंर् (छ)केस्थािपरतिम्िलिखखतखुंर्आजाएगा, अथाडत ् — “(छ)“जमाकताड”(डर्पॉक़्िटर)काअथड है-िहव्यक्क्त,जोब लियि सेज डेइुंस्ूमेंट हेत बोर्ड द्िाराबताएगएतरीकेसेिॉल्टमेंब लियि जमाकराताहै;” (ङ) खुंर्(ज)केबादऔरखुंर्(झ)सेपहिे,तिम्िलिखखतखुंर्जोडाजाएगा, अथाडत ् — “(जक)“एक्सचेंजरेर्ेर्िुंर्”का िहीअथड होगा, जोभारतीयप्रततभूतत औरवितिमयबोर्ड (म्यूच अििुंर्)वितियम, 2026मेंइसकेलिएठदया ह आहै;” (च) खुंर् (झ) केस्थािपरतिम्िलिखखतखुंर्आजाएगा, अथाडत ् — “(झ)“ब लियिडर्िीिरीस्टैंर्र्”ड काअथड है-ब लियिसेज डेअिग- अिगइुंस्ूमेंट हेत ब लियिकीग णित्ता(क्िालिटी)याउसकेपैमािे (स्टैंर्र्ड /मािक),जैसाबोर्ड द्िारातििाडररतफकयाजाए;” (छ) खुंर् (ञ)हटजाएगा;
(ज) खुंर् (र्)केस्थािपरतिम्िलिखखतखुंर्आजाएगा, अथाडत ् — “(र्)ब लियिकेसुंदभड में“िॉल्टसुंबुंिीसेिा”काअथड है-ब लियि सेज डेइुंस्ूमेंट केउद्देश्यसे, िॉल्टप्रबुंिककेयहाँजमारखेगए ब लियिकोसुंभािकर(काभुंर्ारण/स्टोरेजकरके)स रक्षक्षतरखिाऔर उससेज डीसेिाएँप्रदािकरिा, औरक्जसमेंशालमिहैं–4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
(i) िागूब लियिडर्िीिरीस्टैंर्र्ड (पैमािों)केअि सारब लियिकोपरखिे (कीटेक्स्टुंग), जहाँजरूरीहो, केलिएपारखखयों(असेयर)कीसेिाएँ िेिा;
(ii) इिेक्टॉतिकगोल्र्रसीदजारीफकएजािे, उसेराुंसिरफकएजािे औरउसेसमाप्तफकएजािेकेसुंबुंिमेंडर्पॉक़्िटरीकेसाथसमन्िय करिा; और
(iii) ब लियिजमारखिे, उसेसुंभािकररखिे(उसकेस्टोरेज)औरउसे तिकििािेसुंबुंिीसेिाएँबेतिफिलशयिओिरकोप्रदािकरिा;” (झ) खुंर्(र्)केबाद, तिम्िलिखखतखुंर्जोडाजाएगा, अथाडत ् — “(ढ)“िॉल्टसुंबुंिीलसस्टम”काअथड है-रक्जस्टरिॉल्टप्रबुंिकद्िारा ब लियिसेज डेइुंस्रमेंटकेसुंबुंिमेंिॉल्टसुंबुंिीसेिाएँप्रदािकरिेके लिएबिाएगएऔरउसकेद्िारासुंचालितिॉल्टोंकािेटिकड।” II. वितियम2केबादऔरवितियम3सेपहिे,तिम्िलिखखतवितियमजोडा जाएगा, अथाडत ् — “वितियमों का लागू होिा 2क. येवितियमउसहरिॉल्टप्रबुंिकपरिागूहोंगे,जोब लियिसेज डे इुंस्ूमेंट [क्जिकाक्जक्रइिवितियमों(रेग्यूिेशन्स)मेंफकयागयाहै]की अुंर्रिाइुंगकेतौरपररखेब लियिकोसुंभािकररखताहोयारखिाचाहता हो।” III. वितियम4 में— (क) खुंर् (ख)में, शब्द“पचास”केस्थािपरशब्द“पचहत्तर”आजाएगा;
(ख) खुंर्(च)में, —[भाग III—खण् ड4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (ग) उप-खुंर् (i)केस्थािपर तिम्िलिखखतउप-खुंर्आजाएगा, अथाडत् — “(i)ब लियिजमाकरािे,उसेसुंभािकररखिे(उसकेस्टोरेज)औरउसे तिकििािेकीक्याप्रफक्रयाहोगी;”
(i) उप-खुंर्(v) केस्थािपरतिम्िलिखखतउप-खुंर्आजाएगा, अथाडत—् “(v)ब लियिकीस रक्षा(क्जसमेंचोरी,सेंिमारी,आग,िोखािडी, िापरिाही,आतुंकिादीगततविधियों,साइबरहमिोंयाफकसीअन्य खतरेसेबचािभीशालमिहै)स तिक्श्चतकरिेकेलिएस रक्षा िीततक्याहोगी;”
(ii) उप-खुंर् (vi)में, शब्द“िापरिाही”केबादऔरशब्दों“और अतििायड बाध्यता”सेपहिे,धचह्ितथाशब्द“,आतुंकिादी गततविधियों,साइबरहमिों” जोडेजाएँगे;
(iii) उप-खुंर् (ix)केस्थािपरतिम्िलिखखतउप-खुंर्आजाएगा, अथातड ् — “(ix) रखे ह ए ब लियि का लमिाि उसके ररकॉर्ड से और, यथाक्स्थतत,डर्पॉक़्िटरी,क्िीयररगुं कारपोरेशि,असेटमैिेजमेंट कुंपिीयाकस्टोडर्यिकेररकॉर्ड सेसमय-समयपरकरिेकी प्रफक्रयाक्याहोगी;” IV. वितियम5(2)में, शब्द“प्रमाणपत्र” सेपहिेशब्द“रक्जस्रीकरण”जोडा जाएगा। V. वितियम 12में, — (क) उप-वितियम(1)केस्थािपरतिम्िलिखखतउप-वितियमआजाएगा, अथाडत् —6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] “(1) िॉल्टप्रबुंिकउसीप्रकारब लियिजमा(डर्पॉक्जट)करिेकेलिए क्जम्मेदारहोगा, जैसाबोर्ड द्िारासमय-समयपरबतायाजाए।” (ख) उप-वितियम (1)केबादऔरउप-वितियम(2)सेपहिे,तिम्िलिखखत उप-वितियमजोडाजाएगा,अथाडत् — “(1क)िॉल्टप्रबुंिकयहस तिक्श्चतकरेगाफकब लियििॉल्टसुंबुंिी लसस्टमसेकभीभीबाहरिजाए,औरइससुंबुंिमेंबोर्ड द्िारा समय-समयपरतििाडररतकीजािेिािीहरदसू रीशतड कापािि हो।” (ग) उप-वितियम(2)में, शब्दों“स्टॉकएक्सचेंजद्िारा” केस्थािपरशब्द तथाधचह्ि“बोर्ड द्िारासमय-समयपर”आजाएगँ े;
(घ) उप-वितियम(4)में, शब्दों “सोिेकेमािकों”केस्थािपरशब्द “ब लियिडर्िीिरीस्टैंर्र्”ड आजाएगँ े; (ङ) उप-वितियम (5)हटजाएगा; (च) उप-वितियम(6)में, शब्दों“इिेक्रॉतिकगोल्र्रसीदिहीुंजारीकरेगा” केबादशब्द“याअपिेिॉल्टमेंब लियिजमाकराएजािेकाकोई ररकॉर्ड दजड िहीुंकरेगा” जोडेजाएँगे;
(छ) उप-वितियम (12)केस्थािपरतिम्िलिखखतउप-वितियमआजाएगा, अथाडत् — “(12)िॉल्टप्रबुंिकरखेह एब लियिकालमिािउसकेररकॉर्ड से और, यथाक्स्थतत, डर्पॉक़्िटरी़ि, क्िीयररगुं कारपोरेशन्स, असेट मैिेजमेंटकुंपतियोंयाकस्टोडर्यिकेयहाँब लियिसेज डेइुंस्ूमेंट केसुंबुंिमेंरखेजारहेररकॉर्ड सेसमय-समयपरकरिेकेलिए प्रफक्रयाएँतििाडररतकरेगा।”[भाग III—खण् ड4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (ज) उप-वितियम (13)में, शब्दोंतथाधचह्िों“तिक्षेपागार(डर्पॉक़्िटरी)” केस्थािपरशब्दतथाधचह्ि“डर्पॉक़्िटरी(तिक्षेपागार)याक्िीयररगुं कारपोरेशियाअसेटमैिेजमेंटकुंपिीयाकस्टोडर्यि”जोडेजाएँगे;
(झ) उप-वितियम(14)केस्थािपरतिम्िलिखखतउप-वितियमआजाएगा, अथाडत् — “(14)िॉल्टप्रबुंिकबोर्ड द्िारासमय-समयपरतििाडररतफकएगए तरीकेसेब लियिडर्िीिरकरेगा(सौंपेगा)।” (ञ) उप-वितियम (17) के स्थाि पर तिम्िलिखखत उप-वितियम आ जाएगा,अथाडत् — “(17)िॉल्टप्रबुंिकअपिेमान्यताप्राप्तिॉल्टमेंरखेब लियिकी एिजमेंितोअपिेिामपरब लियिसेज डाकोईइुंस्ूमेंटजारी करेगाऔरिहीअपिेिामपरब लियिजमाकरेगा।” (ट) उप-वितियम (18)में, शब्दों “इिेक्रॉतिकगोल्र्रसीदजारीकरिेके लिए”केस्थािपरशब्द“िॉल्टप्रबुंिक”आजाएँगे;
(ि) उप-वितियम (20) के स्थाि पर तिम्िलिखखत उप-वितियम आ जाएगा,अथाडत् — “(20)िॉल्टप्रबुंिकयहस तिक्श्चतकरेगाफकबेतिफिलशयिओिरको ब लियिकीडर्िीिरी‘ब लियिडर्िीिरीस्टैंर्र्’डकेअि सारहीहो।” (र्) उप-वितियम (22)केबाद, तिम्िलिखखतउप-वितियमजोडाजाएगा, अथाडत् — “(23)यठदकोईिॉल्टप्रबुंिकफकसीबेतिफिलशयिओिरकोब लियि सौंपिेसेमिाकरताहैयासौंपिहीुंपाताहै, तोऐसेमेंयहसाबबत करिेकीक्जम्मेदारीिॉल्टप्रबुंिककीहोगीफकउसिेफकसिाक्जब8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] िजहकेआिारपरइसतरहसेब लियिसौंपिेसेमिाफकयाहैया िहीुंसौंपाहै।” VI. वितियम13में— (क) मौजूदावितियमअबउप-वितियम(1)बिजाएगा;
(ख) शब्दों“इिेक्रॉतिकगोल्र्रसीदमेंरेडर्गुं केलिएसोिेकेभुंर्ारण”के स्थािपरशब्द“ब लियिसेज डेइुंस्ूमेंटकीअुंर्रिाइुंगकेतौरपर रखेब लियिकोसुंभािकररखिे(केस्टोरेज)केलिए”आजाएँगे;
(ग) उप-वितियम(1)केबाद,तिम्िलिखखतउप-वितियमजोडाजाएगा, अथाडत् — “(2)िॉल्टप्रबुंिकयहस तिक्श्चतकरेगाफकब लियिसेज डेइुंस्ूमेंट कीअुंर्रिाइुंगकेतौरपरजोब लियििॉल्टमेंसुंभािकररखागया हो,उसेहरइुंस्ूमेंटकेअि सारऔरहरएुंठटटीकेअि सारअिग- अिगरखाजाए।” VII. वितियम 14(2)में— (क) खुंर्(ख)में,शब्दोंतथाधचह्िों“सोिेकेभुंर्ारण,उसकेअुंतरण(राुंसिर) औरउसेतिकािेजािेसेसुंबुंधितब्यौरे”केस्थािपरशब्दतथाधचह्ि “ब लियिजमाकराएजािे,उसेसुंभािकररखेजािे(स्टोरेज),उसे राुंसिर(अुंतररत)फकएजािेऔरउसेतिकािेजािेसेसुंबुंधितब्यौरे” आजाएँगे;
(ख) खुंर्(च)मेंशब्दोंतथाधचह्िों“ठहताधिकारीस्िालमयों(बेतिफिलशयि ओिर)सेलमिेऔरउन्हें”केस्थािपरशब्दतथाधचह्ि“यथाक्स्थतत, डर्पॉक्जटरी़ि, क्िीयररगुं कारपोरेशन्स, ए.एम.सी. (असेट मैिेजमेंट कुंपतियों)याकस्टोडर्यिसेलमिेऔरको”आजाएँगे।[भाग III—खण् ड4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 VIII. वितियम14केबादऔरवितियम15सेपहिे,तिम्िलिखखतवितियमजोडा जाएगा,अथाडत् - “अिुपालि अधिकारी (कंप्लायन्स ऑफफसर) की तियुक्तत 14क. (1) प्रत्येक िॉल्ट मैिेजर एक अि पािि अधिकारी (कुंप्िायन्स ऑफिसर)कोतिय क्तकरेगा, जोअधितियम(एक्ट), उसकेतहतजारीफकए गएतियमोंऔरवितियमों(रेग्यूिेशन्स), जारीकीगईअधिसूचिाओ,ुं जारी फकएगएठदशातिदेशों(गाइर्िाइन्स), जारीफकएगएपररपत्रों(सक डिर)या जारीफकएगएतिदेशों, आठदकेपाििपरि़िररखिेकेलिएऔरतििेशकों कीलशकायतोंकातििारणकरिेकेलिएक्जम्मेदारहोगा।
(2)यठदअि पाििअधिकारी(कुंप्िायन्सऑफिसर)कीि़िरमेंऐसाकोई मामिाआएफककहीुंफकसीप्राििािकापािििहीुंह आहै, तोिहउसकी ररपोटडबोर्ड कोत रुंतऔरस्ितुंत्ररूपसेदेगा।
(3) अधितियम, उसके तहत जारी फकए गए तियमों और वितियमों (रेग्यूिेशन्स), जारीकीगईअधिसूचिाओ,ुं जारीफकएगएठदशातिदेशों, जारी फकएगएपररपत्रों(सक डिर)यातिदेशोंकेउल्िुंघिसेज डे फकसीमामिेकी औरतििेशकोंकीलशकायतोंकेतििारणकीररपोटडबोर्ड कोततमाहीआिार परउसीप्रकारदेगा, जैसाबोर्ड बताए।” IX. वितियम 15केस्थािपरतिम्िलिखखतवितियमआजाएगा,अथाडत् — “कुछ मामलों में िॉल्ट प्रबंिक द्िारा िुकसाि की भरपाई
15.यठदिॉल्टसुंबुंिीसेिाएँप्रदािकरतेसमयकोईि कसािहोजाए,तो ऐसेमेंिॉल्टप्रबुंिकबेतिफिलशयिओिरकोउसि कसािकीभरपाईउसी प्रकारकरेगा,जैसाबोर्ड समय-समयपरबताए।”10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] X. अध्याय–IVमें, (क) शीर्कड मेंशब्दों“इिेक्रॉतिकगोल्र्रसीदें”केस्थािपरशब्द“ब लियि सेज डेइुंस्ूमेंट”आजाएँगे;
(ख)वितियम 17केस्थािपरतिम्िलिखखतवितियमआजाएगा,अथाडत—् “रक्िस्टर् ड िॉल्ट प्रबंिक की सेिाएँ लेिा
17.ब लियिसेज डेइुंस्ूमेंटकीअुंर्रिाइुंगकेतौरपररखेजािेिािे ब लियिकोसुंभािकररखिे(केस्टोरेज)केलिएयठदकोईएुंठटटी िॉल्टसुंबुंिीसेिाएँिेिाचाहतीहो,तोिहयेसेिाएँकेििबोर्ड से रक्जस्टरिॉल्टप्रबुंिकसेहीिेगी:
परुंत यहफकयठदकोईएुंठटटीब लियिसेज डेइुंस्ूमेंटकेलिएिॉल्ट सुंबुंिीसेिाएँप्रदािकररहीहो,तोिहइिवितियमोंकेिागूहोिेकी तारीखसेतीिमहीिोंकीअिधितकऐसेब लियिकोसुंभािकररखिा (कास्टोरेजकरिा)जारीरखसकेगी,हािाँफकइसकेलिएउसेइस अिधिकेभीतरबोर्ड केपासरक्जस्टरहोिेकेलिएआिेदिप्रस्त त करिाहोगा।” (ग)वितियम18केस्थािपरतिम्िलिखखतवितियमआजाएगा,अथाडत् - “बुललयि से िुडे इंस्ूमेंट की अंर्रलाइंग के तौर पर रखे िािे िाले बुललयि के ललए िॉल्ट संबंिी सेिाएँ फकस प्रकार प्रदाि की िाएँगी और उसके संबंि में तया प्रफियाएँ अपिाई िाएँगी
18.ब लियिसेज डेइुंस्ूमेंटकेसुंबुंिमेंिॉल्टसुंबुंिीसेिाएँउसी प्रकारप्रदािकीजाएँगीऔरइससुंबुंिमेंिहीप्रफक्रयाएँअपिाईजाएँगी, जैसाबोर्ड समय-समयपरबताए।”[भाग III—खण् ड4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 (ग) वितियम19 हटजाएगा;
XI. वितियम20(घ)केस्थािपरतिम्िलिखखतवितियमआजाएगा,अथाडत् - “(घ)शेयरबाजार(लसक्यूररटी़िमाकेट/प्रततभूततबाजार)केठहतमेंया तििेशकोंकेठहतमेंिॉल्टप्रबुंिककेकामकाजकाइच्छाि सारतिरीक्षणकरिे (जैसािीकसमझाजाए)केलिए ।” XII. वितियम25केपरुंत कमें,शब्दों“िॉल्टप्रबुंिक”और“उसकेतिदेशकों”के बीचठदएह एशब्द“या”केस्थािपरशब्द“और”आजाएगा। XIII. वितियम27में- (क) खुंर्(क)में,शब्दों“बिाएगएतियमों”केबादऔरशब्दों“याइि वितियमोंकेफकसीभीप्राििािकाउल्िुंघिकरताहै”सेपहिेधचह्ि तथाशब्द“,वितियमों(रेग्यूिेशन्स)यापररपत्रों(सक डिस)ड ”जोडेजाएँगे;
(ख) खुंर्(ङ)में,शब्दों“कीजािेिािीफकसीजाँचयाफकएजािेिािेफकसी तिरीक्षण”सेपहिेशब्दतथाधचह्ि“फकएजािेिािेफकसीऑडर्ट,” आजाएँगे;
XIV. वितियम28में,शब्दोंतथाधचह्िों“इिवितियमोंकेप्राििािोंकेिागूहोिे याउिकीव्याख्याकेसुंबुंिमेंफकन्हीुंकठििाइयोंकोदरू करिेकेलिए,बोर्ड उपय क्तपररपत्र(सक डिर)याठदशातिदेश(गाइर्िाइन्स)जारीकरसकेगा”के स्थािपरशब्दतथाधचह्ि“इिवितियमोंकेप्राििािोंकेिागूहोिेको िेकरयाउिकेआशयकोिेकरयठदफकसीतरहकीकोईकठििाईआए, तो उसेदरू करिेकेलिएबोर्ड केपासउपय क्तस्पष्टीकरणऔरठदशातिदेश (गाइर्िाइन्स)जारीकरिेकीशक्क्तहोगी”आजाएँगे। XV. वितियम 28केबाद, तिम्िलिखखतवितियमआजाएँगे,अथाडत् - “प्रफियाएँ तििाडररत करिे और स्पष्टीकरण िारी करिे की शक्तत 28क. इिवितियमोंकोिागूकरािेऔरइिसे ज डेमामिोंकेसुंबुंिमें,बोर्ड पररपत्र(सक डिर)जारीकरकेिे मािदुंर्,प्रफक्रयाएँ आठद,तरीकेयाठदशातिदेश तििाडररतकरसकेगा,क्जिकाइिवितियमोंमेंक्जक्रफकयागयाहै।12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] वितियमों के कडाई से लागू होिे से छूट प्रदाि करिे की शक्तत 28ख.(1)बोर्ड यातोस्ियुंयाफिरिॉल्टप्रबुंिकद्िाराआिेदिफकएजािे पर,उिकारणोंसेजोररकॉर्ड मेंदजडफकएजाएँ,इिवितियमोंकेफकन्हीुं प्राििािोंकेकडाईसेिागूहोिेकेसुंबुंिमें,क छशतों[जोबोर्ड शये रोंआठद (लसक्यूररटी़ि)मेंतििेशकरिेिािेतििेशकोंऔरशेयरबाजार(लसक्यूररटी़ि माकेट)केठहतोंमेंतििाडररतकरिािीकसमझे]केतहतछूटप्रदािकर सकेगा,यठदबोर्ड इसबातसेसुंत ष्टहोजाएफक:
(क) ऐसाकरिाप्रफक्रयाकेलिहाजसेयातकिीकीकारणोंसेजरूरीहै; या (ख)प्राििािोंकापाििउिकारणोंसेिहीुंहोपाया, जोएुंठटटीकेतियुंत्रण सेपरेथे।
(2)उप-वितियम(1)केतहतछूटप्राप्तकरिेकेलिए, बोर्ड केपासएक आिेदिप्रस्त तफकयाजाएगा, क्जसमेंयहविस्तारसेबतायाजाएगाफकछूट फकसआिारपरमाँगीगईहै, औरआिेदिकरते समयएकिाखरुपयेकी िीस(जोिौटाईिहीुंजाएगी)भीजमाकरािीहोगी, जोएिईएिटी/ आरटीजीएस/आईएमपीएसकेजररएयाऑििाइिहीसेबीकेपेमेंटगेटिे काइस्तेमािकरतेह एबकैं खातेमेंसीिेजमाकरकेयाफकसीअन्यमाध्यम (जोबोर्ड द्िारासमय-समयपरबतायाजाए)सेअदाकीजाएगी।” XVI. पहिीअि सूचीमें,िॉम-ड कमें- (क)क्जसखुंर्काशीर्कड “वित्तीयजािकारी”हैउसमें,मद2केबाद, तिम्िलिखखतमदजोडीजाएगी,अथाडत् - “3.करिाएगएबीमे(इुंश्योरेंस)केब्यौरे।” (ख)क्जसखुंर्काशीर्कड “िॉल्टसेसुंबुंधितजािकारी”हैउसमें,मद2(xv)के स्थािपरतिम्िलिखखतमदआजाएगी,अथाडत् -[भाग III—खण् ड4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 “(xv)िॉल्टमेंफकतिेस्टािसदस्यकायरड तहैं,औरउिकेब्यौरेजैसेफक उिकािाम,उिकापदिाम,उिकीशक्षै खणकयोग्यताऔरइसकारोबारमें उिकेअि भिकेब्यौरे।” XVII. तीसरीअि सूचीमें,खुंर्(1)में,- (क) मद(i)केस्थािपरतिम्िलिखखतमदआजाएगी,अथाडत् – “(i)ब लियिकेबेतिफिलशयिओिर,डर्पॉक्जटरी़ि,क्िीयररगुं कारपोरेशन्स, ए.एम.सी.(असेटमैिेजमेंटकुंपतियों)याकस्टोडर्यिकोिॉल्टसुंबुंिीसेिाएँ तत्परतासे प्रदािकरेगा।” (ख) मद(x)में,शब्दों“ठहताधिकारीस्िामीकीजािकारीकेसुंबुंिमेंगोपिीयता बरतेगा”केस्थािपरशब्दतथाधचह्ि“बेतिफिलशयिओिर,डर्पॉक्जटरी़ि, क्िीयररगुं कारपोरेशन्स,ए.एम.सी.(असेटमैिेजमेंटकुंपतियों)याकस्टोडर्यि कीजािकारीगोपिीयरखगे ा”आजाएँगे;
(ग) मद(xii)में, शब्दोंतथाधचह्िों“तिक्षपे ागारों(डर्पॉक़्िटरी़ि)”केस्थािपरशब्द तथाधचह्ि“डर्पॉक़्िटरी़ि(तिक्षेपागारों),ए.एम.सी.(असेटमैिेजमेंटकुंपतियों) याकस्टोडर्यि”आजाएँगे। XVIII. शब्द“सोिा”याशब्द“सोिे”भारतीयप्रततभूततऔरवितिमयबोर्ड (िॉल्टप्रबुंिक) वितियम, 2021में,जहाँ कहीुंभीठदएह एहों,उिकेस्थािपरशब्द“ब लियि”आ जाएगा। अलमतप्रिाि, कायपड ािकतिदेशक [जवज्ञापन-III/4/असा./379/2026-27] टटप्पणी:
भारतीय प्रततभूतत और वितिमय बोर्ड (िॉल्ट प्रबिुं क) वितियम, 2021 (अधिसूचिासुं.सेबी/एि.ए.र्ी.एि.आर.ओ./जी.एि./2021-61)31ठदसम्बर, 2021कोभारतके राजपत्रमेंप्रकालशतह एथे, औरजोअुंततमबार10िरिरी, 2025कोभारतीयप्रततभूततऔर वितिमयबोर्ड (तििेशकचाटडर)(सुंशोिि)वितियम, 2025(अधिसूचिािा.स.ुं सेबी/एिएर्ी- एिआरओ/जीएि/2025/228)द्िारासुंशोधितह एथे।14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA
NOTIFICATION Mumbai, the 8th October, 2026 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (VAULT MANAGERS)
(AMENDMENT) REGULATIONS, 2026 F. No. SEBI/LAD-DOP/2026/325. — In exercise of the powers conferred by
section 30(1) read with section 11(2)(ba), section 12(1A) of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), Section 31 of the Securities Contracts
(Regulation) Act, 1956 (42 of 1956) and Section 25 of the Depositories Act, 1996 (22 of 1996), the Securities and Exchange Board of India hereby makes the following regulations, namely:—
1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Vault Managers) (Amendment) Regulations, 2026.
2. They shall come into force on the ninetieth day from the date of their publication in the Official Gazette.
3. In the Securities and Exchange Board of India (Vault Managers) Regulations, 2021, — I. in regulation 2(1), —
(a) clause (b) shall be omitted;
(b) clause (d), shall be substituted with the following, namely — “(d) “beneficial owner” in relation to, -
(i) Electronic Gold Receipts means a person whose name is recorded as a beneficial owner in the records of a depository or depository participant;
(ii) Exchange Traded Funds on bullion means the specific mutual fund scheme of such Exchange Traded Funds;[भाग III—खण्ड 4] भारतकाराजपत्र:असाधारण 15
(iii) derivatives on bullion means the owner or holder of the derivative contracts as recorded by the clearing corporation;”
(c) after clause (e) and before clause (f), following clauses shall be inserted, namely — “(ea) “bullion” means precious metals including gold, silver or any other precious metal, which forms an underlying for a bullion related instrument;
(eb) “bullion related instruments” means Electronic Gold Receipts, Exchange Traded Funds on bullion, derivatives on bullion, and any other bullion related instruments or contracts, as may be permitted by the Board from time to time;”
(d) clause (g), shall be substituted with the following, namely — “(g) “Depositor” means a person who deposits the bullion with the vault in the manner as specified by the Board for bullion related instruments;”
(e) after clause (h) and before clause (i), following clause shall be inserted, namely — “(ha) “Exchange Traded Funds” shall have the meaning as assigned to it under the Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations, 2026;”
(f) clause (i), shall be substituted with the following, namely — “(i) “bullion delivery standards” means the quality or standard of bullion as specified by the Board, for different bullion related instruments;”
(g) clause (j) shall be omitted;
(h) clause (m), shall be substituted with the following, namely — “(m) “Vaulting service” in relation to bullion means the storage and safe keeping of bullion deposited with the Vault Manager, for the purpose of16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] bullion related instruments and providing services incidental thereto, and includes-
(i)utilizing the services of assayers for the purpose of testing of bullion, as per applicable bullion delivery standards, wherever required;
(ii) coordination with the depositories for creation, transfer and extinguishment of Electronic Gold Receipt; and
(iii) providing deposit, storage and withdrawal services to the beneficial owners;”
(i) after clause (m), following clause shall be inserted, namely — “(n) “Vaulting system” means the network of vaults established and maintained by a registered Vault Manager for providing vaulting services in relation to the bullion related instruments.” II. After regulation 2 and before regulation 3, the following regulation shall be inserted, namely — “Applicability of the regulations 2A. These regulations shall apply to every Vault Manager undertaking or intending to undertake storage of bullion underlying the bullion related instruments as specified in these regulations.” III. In regulation 4 —
(a) in clause (b), the word “fifty” shall be substituted with the words and symbol “seventy-five”;
(b) in clause (f), —
(i) sub-clause (i), shall be substituted with the following, namely — “(i) Procedures for deposit, storage and withdrawal of bullion;”[भाग III—खण्ड 4] भारतकाराजपत्र:असाधारण 17
(ii) sub-clause (v), the following shall be substituted, namely — “(v) Security policy for ensuring the safety of bullion including from theft, burglary, fire, fraud, negligence, terrorism, cyber-attack or any other threat;”
(iii) sub-clause (vi), after the word “negligence” and before the words “as well as”, the words and symbol “, terrorism, cyber-attack” shall be inserted;
(iv) sub-clause (ix), shall be substituted with the following, namely — “(ix) Procedure for periodic reconciliation of physical bullion with the records maintained by it and with the records of the depository, clearing corporation, asset management company or custodian, as the case may be;” IV. in regulation 5(2), after the words “grant of certificate” and before the symbol “.” the words “of registration” shall be inserted.
V. in regulation 12, —
(a) sub-regulation (1), shall be substituted with the following, namely — “(1) The Vault Manager shall be responsible for taking the deposit of the bullion, in the manner specified by the Board from time to time.”
(b) after sub-regulation (1) and before sub-regulation (2), the following sub-regulation shall be inserted, namely — “(1A) The Vault Manager shall ensure that the bullion has never exited from the vaulting system, and is in conformity with any other condition as may be specified by the Board from time to time.”
(c) in sub-regulation (2), the words “stock exchange” shall be substituted with the words “Board from time to time”;
(d) in sub-regulation (4), the words “gold standard” shall be substituted with the words “bullion delivery standard”;
(e) sub-regulation (5) shall be omitted;18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
(f) in sub-regulation (6), after the words “an Electronic Gold Receipt” and before the words “without underlying”, the words and symbol “or any record of deposit of bullion in its vault,” shall be inserted;
(g) sub-regulation (12), shall be substituted with the following, namely — “(12) The Vault Manager shall devise procedures for periodic reconciliation of physical bullion with the corresponding record of bullion related instruments as maintained by it and the depositories, clearing corporations, asset management companies or custodians, as the case may be.”
(h) in sub-regulation (13), after the word “depository” and before the words “and physical”, the words “or clearing corporation or asset management company or custodian” shall be inserted;
(i) sub-regulation (14), shall be substituted with the following, namely — “(14) The Vault Manager shall deliver the bullion in the manner specified by the Board from time to time.”
(j) sub-regulation (17), shall be substituted with the following, namely — “(17) The Vault Manager shall not create any bullion related instrument or deposit bullion in its own name with respect to the bullion stored in its recognized vaults.”
(k) in sub-regulation (18), the words “for the creation of Electronic Gold Receipt” shall be omitted;
(l) sub-regulation (20), shall be substituted with the following, namely — “(20) The Vault Manager shall ensure that delivery of bullion to the beneficial owner is in conformity with the bullion delivery standards.”
(m) after sub-regulation 22, the following sub-regulation shall be inserted, namely —[भाग III—खण्ड 4] भारतकाराजपत्र:असाधारण 19 “(23) If a Vault Manager refuses or fails to hand over the bullion to the beneficial owner, the burden of proof shall lie on the Vault Manager to establish the existence of a lawful excuse for its refusal or failure to allow such withdrawal.” VI. in regulation 13 —
(a) the existing regulations shall be numbered as sub-regulation (1);
(b) the words “gold for trading of Electronic Gold Receipt” shall be substituted with the words “bullion underlying the bullion related instruments”;
(c) after sub-regulation (1), the following sub-regulation shall be inserted, namely — “(2) The Vault Manager shall ensure that the bullion underlying the bullion related instruments stored in the Vaults is also segregated instrument-wise and entity-wise.” VII. in regulation 14(2) —
(a) in clause (b), after the words “Details of” and before the words “storage”, the word and symbol “deposit,” shall be inserted;
(b) in clause (f), the words “beneficial owner” shall be substituted with the words and symbol “depositories, clearing corporations, asset management companies or custodians, as the case may be”.
VIII. After Regulation 14 and before Regulation 15, the following regulation shall be inserted, namely — “Appointment of compliance officer 14A. (1) Every Vault Manager shall appoint a compliance officer who shall be responsible for monitoring the compliance of the Act, rules and regulations, notifications, guidelines, circulars or directions, etc. issued thereunder and for the redressal of investors' grievances.
(2) The compliance officer shall immediately and independently, report to the Board any non-compliance observed by him.20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]
(3) The compliance officer shall submit a report of any non-compliance of the Act, rules and regulations, notifications, guidelines, circulars or directions issued thereunder and of the redressal of investors' grievances, to the Board on a quarterly basis in the manner as specified by the Board.” IX. Regulation 15, shall be substituted with the following, namely — “Vault Manager to indemnify loss in certain cases
15. If any loss is caused in the course of providing vaulting services, the Vault Manager shall indemnify the beneficial owner for such losses, in the manner specified by the Board from time to time.” X. In Chapter IV,
(a) the heading “ELECTRONIC GOLD RECEIPTS” shall be substituted with “BULLION RELATED INSTRUMENTS”;
(b) regulation 17, shall be substituted with the following, namely — “Obligation to avail services of Registered Vault Manager.
17. Any entity availing the vaulting services for the purpose of storage of bullion underlying bullion related instruments shall avail such services only from a Vault
Manager registered with the Board:
Provided that any entity providing vaulting services for bullion-related instruments may continue to store such bullion for a period of three months from the date of commencement of these regulations, subject to submitting an application for registration to the Board within the said period.”[भाग III—खण्ड 4] भारतकाराजपत्र:असाधारण 21
(c) regulation 18, shall be substituted with the following, namely — “Manner and Procedures for providing Vaulting Services for Bullion Underlying Bullion Related Instruments
18. The manner and procedure for providing vaulting services with respect to bullion related instruments shall be specified by the Board from time to time.”
(d) Regulation 19 shall be omitted;
XI. Regulation 20(d), shall be substituted with the following, namely — “(d) to inspect suo-motu into the affairs of the Vault Manager, as may be deemed fit, in the interest of the securities market or in the interest of investors.” XII. In the proviso to Regulation 25, the word “or” occurring between the words “the Vault Manager” and “its directors”, shall be substituted with the word “and”.
XIII. In regulation 27 —
(a) in clause (a), after the words “the rules” and before the words “framed thereunder”, the words and symbol “, regulations or circulars” shall be inserted;
(b) in clause (e), after the words “in any” and before the word “enquiry”, the word and symbol “audit,” shall be inserted;
XIV. In regulation 28, the word “may”, shall be substituted the words “shall have the power to”.
XV. After regulation 28, the following regulations shall be inserted, namely — “Power to specify procedures and issue clarifications 28A. For the purposes of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Board may specify norms, procedures, processes, manners or guidelines as specified in these regulations, by way of circulars.22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Power to relax the strict enforcement of the regulations 28B. (1) The Board may suo motu or upon an application made by a Vault Manager, for reasons recorded in writing, grant relaxation from the strict compliance of any of the provisions of these regulations subject to such conditions as the Board deems fit to impose in the interests of the investors in securities and the securities market, if the
Board is satisfied that:
(a) relaxation is procedural or technical in nature; or
(b) the non-compliance was caused due to factor beyond the control of the entity.
(2) For seeking relaxation under sub-regulation (1), an application, giving details and the grounds on which such relaxation has been sought, shall be filed with the Board and such application shall be accompanied by a non-refundable fee of rupees one lakh payable by way of direct credit in the bank account through NEFT/RTGS/IMPS or online payment using the SEBI payment gateway or any other mode specified by the Board from time to time.” XVI. In the First Schedule, in Form A —
(a) in the section titled “Financial Information”, after item 2, the following shall be inserted, namely — “3. Details of insurance taken.”
(b) in the section titled “Information Concerning the Vault(s)”, item 2(xv) shall be substituted with the following, namely — “(xv) Number of staff members in the vault(s) along with their details viz. name, designation, educational qualifications and details of experience in the business.”[भाग III—खण्ड 4] भारतकाराजपत्र:असाधारण 23 XVII. In the Third Schedule, in clause (1) —
(a) item (i), shall be substituted with the following, namely — “(i) be prompt in providing vaulting services to the beneficial owner of bullion, depositories, clearing corporations, asset management companies or custodians.”
(b) in item (x), after the words “beneficial owner” and before the symbol “.”, the words and symbol “, depositories, clearing corporations, asset management companies or custodians” shall be inserted;
(c) in item (xii), after the words “depositories” and before the words “and clearing organizations”, the words and symbol “, asset management companies or custodians” shall be inserted.
XVIII. The word “gold” wherever appearing in the Securities and Exchange Board of India (Vault Managers) Regulations, 2021, shall be substituted by the word “bullion”.
AMIT PRADHAN, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./379/2026-27]
Note:
The Securities and Exchange Board of India (Vault Managers) Regulations, 2021 was published in the Gazette of India on December 31, 2021 vide notification no. SEBI/LAD- NRO/GN/2021/61 and was last amended on February 10, 2025 by the Securities and Exchange Board of India (Investor Charter) (Amendment) Regulations, 2025 vide
notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2025/228.
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