## Policy Analysis Report: Income-tax Exemption for Sovereign Wealth Funds
**1. Executive Summary:**
This report analyzes a notification issued by the Central Board of Direct Taxes, Department of Revenue, Ministry of Finance, regarding the income-tax exemption under Section 10(23FE) of the Income-tax Act, 1961, for sovereign wealth funds (SWFs). The notification specifies Anahera Investment Pte. Ltd. as an eligible entity subject to certain conditions. The core purpose is to encourage investment in India by SWFs while ensuring transparency and adherence to regulatory norms. Key conditions involve filing returns, audits, quarterly statements, ownership structure, and restrictions on day-to-day operational involvement.
**2. Introduction:**
This report aims to provide an informative overview of the provided government notification concerning income-tax exemptions for specific sovereign wealth fund investments in India. The analysis is based solely on the content of the provided text.
**3. Policy Overview:**
This is a *New Policy* specification under the existing framework of Section 10(23FE) of the Income-tax Act, 1961.
* **Core Objective(s):** The primary objective is to specify the sovereign wealth fund, namely, the Anahera Investment Pte. Ltd., as an eligible entity for the purposes of claiming exemption under clause 23FE of section 10, thereby incentivizing investments by the specified fund in India. This is conditional upon meeting specific regulatory and operational requirements.
**4. Background and Rationale:**
The policy addresses the need to attract foreign investment through sovereign wealth funds. By offering tax exemptions under Section 10(23FE), the government aims to encourage SWFs to invest in India. The specific notification likely arises from an application by Anahera Investment Pte. Ltd. and a subsequent assessment by the Central Government regarding their eligibility based on the existing law and its intent. The conditions attached ensure that the investment aligns with the broader economic objectives of the country and that there is sufficient regulatory oversight.
**5. Key Provisions / Changes:**
This is a *New Policy* specification under an existing section. The main provisions, or rules, established are as follows:
* **Eligibility:** Anahera Investment Pte. Ltd. is specified as an eligible entity for tax exemption under Section 10(23FE) for investments made in India on or after the date of publication of this notification (May 5th, 2021) but on or before March 31st, 2024.
* **Conditions for Exemption:** The exemption is subject to the following conditions:
* Filing of Income Tax Returns for all relevant previous years.
* Audit of books of accounts by a qualified accountant and submission of the audit report in the prescribed format (Annexure to the notification).
* Furnishing quarterly statements electronically in Form II as per Circular No. 15 of 2020.
* Maintaining a segmented account of income and expenditure.
* Continuous ownership and control by the Government of Singapore.
* Regulation under the law of the Government of Singapore.
* Earnings to be credited to the account of the Government of Singapore, subject to exceptions for payments to creditors/depositors for legitimate loans unrelated to the Indian investment.
* No loans or borrowings for making investments in India.
* Assets to vest in the Government of Singapore upon dissolution, subject to exceptions for payments to creditors/depositors.
* No participation in the day-to-day operations of the investee company, excluding monitoring mechanisms and appointment of directors.
* **Violation:** Violation of any of the stipulated conditions will render the assessee ineligible for the tax exemption.
* **Audit Report Annexure:** The notification includes an annexure prescribing the format for the Audit Report to be filed by the Sovereign Wealth Fund. This includes details of the assessee, compliance with conditions, and specifics of the investments made.
**6. Target Audience and Stakeholders:**
The primary target audience is **Anahera Investment Pte. Ltd.** Other stakeholders include:
* The Government of Singapore (as the owner and controller of the SWF).
* The Indian Ministry of Finance, Department of Revenue, and Central Board of Direct Taxes.
* Accountants and auditors responsible for auditing the SWF's books.
* Investee companies in India that receive investments from Anahera Investment Pte. Ltd.
* Creditors and depositors of Anahera Investment Pte. Ltd.
**7. Implementation Aspects (Inferred):**
* **Responsible agency/bodies:** The Central Board of Direct Taxes (CBDT) is the responsible body for administering and overseeing the implementation of this notification.
* **Timelines:** The notification specifies that investments must be made between the date of publication (May 5th, 2021) and March 31st, 2024. Quarterly statements are to be submitted within one month from the end of each quarter. The audit report must be submitted at least one month prior to the due date for filing the return of income.
* **Procedures:** The assessee needs to follow the procedures for filing income tax returns, getting books audited, and furnishing quarterly statements electronically as per the prescribed forms and circulars.
**8. Expected Outcomes / Impact of Changes:**
The intended outcome of this policy is to:
* Facilitate and encourage investments in India by Anahera Investment Pte. Ltd.
* Ensure that investments are made in compliance with regulatory requirements.
* Promote transparency and accountability in the management of the SWF's investments.
* Attract foreign capital to support economic growth in India.
**9. Conclusion:**
The notification specifying Anahera Investment Pte. Ltd. as eligible for income-tax exemption under Section 10(23FE) is a targeted measure to attract investment from a specific sovereign wealth fund. It is significant because it provides clarity and certainty to the investor while establishing a framework for ensuring compliance with relevant regulations. The conditions attached to the exemption reflect the government's intent to balance the need for foreign investment with the need to protect national interests.
Key Entities Referenced
New Delhi: Place of publication of the Gazette of India, located in Delhi.
Ministry of Finance: The ministry responsible for the notification.
Department of Revenue: Department under the Ministry of Finance.
Central Board of Direct Taxes: A board under the Department of Revenue.
Income-tax Act, 1961: The primary legislation governing income tax in India, referred to as 'the Act'.
Anahera Investment Pte. Ltd.: A sovereign wealth fund based in Singapore, specified as the assessee.
India: The country where the investment is made.
Singapore: The country where the Anahera Investment Pte. Ltd. is based and regulated.
Government of Singapore: The governing body that owns and controls the sovereign wealth fund, Anahera Investment Pte. Ltd.
Form II: The form used for quarterly statements related to investments.
Circular No 15 of 2020: A circular issued by the Ministry of Finance, Department of Revenue, Central Board of Direct Taxes Tax Policy and Legislation Division.
Mayapuri, New Delhi: Location of the Dte. of Printing at Government of India Press, located in Delhi.
Delhi: Location of the Controller of Publications.
रजजस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99
xxxGIDHxxx
सी.जी.-डी.एxलx.x-GअID.-E0xx5x0 52021-226851
CG-DL-E-05052021-226851
असाधारण
EXTRAORDINARY
भाग II—खण् ड 3—उप-खण्ड (ii)
PART II—Section 3—Sub-section (ii)
प्राजधकार स ेप्रकाजित
PUBLISHED BY AUTHORITY
स.ं 1633] नई ददल्ली, बधु िार, मई 5, 2021/ििै ाख 15, 1943
No. 1633] NEW DELHI, WEDNESDAY, MAY 5, 2021/VAISAKHA 15, 1943
जित्त मत्रं ालय
(राजस्ट्ि जिभाग)
(केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोडड)
अजधसचू ना
नई ददल्ली, 5 मई, 2021
(आय-कर)
का.आ. 1760(अ).— केंद्रीय सरकार, आय-कर अजधजनयम, 1961 (1961 का 43) (जजसे इसमें इसके पश्चात् “अजधजनयम”
कहा गया ह)ै के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 1 के खंड (ख) के उपखंड (vi) द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए स्ट्ियंभू धन जनजध
अथाडत,् आनाहरे ा इन्िेस्ट्टमेंट पीटीई. जलजमटेड (जजसे इसमें इसके पश्चात् “जनधाडररती” कहा गया ह)ै को, उि खंड के प्रयोजनों के जलए
उसके द्वारा राजपत्र में इस अजधसूचना के प्रकािन की तारीख को या उसके पश्चात् ककतु 31 माचड, 2024 को या उससे पूिड भारत में
दकए गए जिजनधानों (जजसे इसमें इसके पश्चात् “उि जनिेि” कहा गया ह)ै के संबंध में, जनम्नजलजखत ितों को पूरा करने के अधीन रहते
हुए, जिजनर्ददष्ट व्यजि के रूप में जिजनर्ददष्ट करती है, अथाडत् :--
(i) जनधाडररती, उस तारीख से प्रारंभ होने िाली तारीख, जजसको उि जिजनधान दकए गए हैं, से उस तारीख, जजसको जिजनधान
पररसमाप्त दकए गए हैं, में आने िाले सभी सुसंगत पूिडिती िर्षों के जलए अजधजनयम की धारा 139 की उपधारा (1) के
अधीन आय की जििरणी प्रस्ट्तुत करने की जिजनर्ददष्ट जनयत तारीख को या उससे पूिड आय की जििरणी फाइल करेगा ।
(ii) जनधाडररती खंड (i) में जनर्ददष्ट पूिडिती िर्षों के जलए अपनी लेखाबजहयों की लेखापरीक्षा अजधजनयम की धारा 288 की
उपधारा (2) के नीचे स्ट्पष्टीकरण में जिजनर्ददष्ट दकसी लेखापाल से करिाएगा और इस अजधसूचना से उपाबद्ध उपाबंध में ददए
गए प्ररूप में अजधजनयम की धारा 139 की उपधारा (1) के अधीन आय-कर की जििरणी प्रस्ट्तुत करने के जलए जिजनर्ददष्ट
जनयत तारीख से कम से कम एक मास पूिड प्रस्ट्तुत करेगा ।
(iii) जनधाडररती एक त्रैमाजसक जििरण, प्रत्येक जतमाही के अंत से एक मास के भीतर, पररपत्र सं. 2020 का 15, तारीख
22 जुलाई, 2020 से उपाबद्ध प्ररुप 2, जजसे जित्त मंत्रालय, राजस्ट्ि जिभाग, केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोडड (कर नीजत और जिधान
प्रभाग) द्वारा फा.सं. 370142/26/2020-टीपीएल द्वारा जारी दकया गया था, में उि जतमाही के दौरान दकए गए प्रत्येक
जिजनधान के संबंध में इलैक्ट्राजनकी रूप में जारी करेगा ।
2496 GI/2021 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
(iv) जनधाडररती ऐसे जिजनधानों के संबंध में, जो अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए अर्हहत हैं, के
संबंध में आय और व्यय का खंडिार लेखा रखेगा ।
(v) जनधाडररती का ससगापुर द्वारा प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: स्ट्िाजमत्ि में रहना और जनयंजत्रत दकया जाना जारी रहगे ा और
जनधाडररती पर, दकसी भी समय, दकसी और व्यजि का, प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: स्ट्िाजमत्ि या जनयंत्रण नहीं होना चाजहए ।
(vi) जनधाडररती का ससगापुर की जिजध के अधीन जिजनयजमत होना जारी रहगे ा ।
(vii) जनधाडररती के उपाजडनों का या तो ससगापुर के खाते में या उस सरकार द्वारा पदाजभजहत दकसी अन्य खाते में प्रत्यय दकया
जाएगा तादक भारत में जिजनधान करने से जभन्न अन्य प्रयोजनों के जलए णण जलया या उधार [जैसा दक अजधजनयम की धारा
10 खंड (23चड) के स्ट्पष्टीकरण-2 के खंड (ii) के उपखंड (क) में अजभप्रेत है ] के जलए लेनदारों या जमाकताडओं को दकसी
संदाय के जसिाय उपाजडनों के दकसी भाग को दकसी प्राइिेट व्यजि को नहीं ददया जाएगा ।
(viii) जनधाडररती के पास भारत में जिजनधान करने के प्रयोजन के जलए प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: कोई णण या उधार [[जैसा दक
अजधजनयम की धारा 10 खंड (23चड) के स्ट्पष्टीकरण-2 के खंड (ii) के उपखंड (क) में अजभप्रेत ह]ै नहीं होगा।;
(ix) जनधाडररती की आजस्ट्त जिघटन पर भारत में जिजनधान करने से जभन्न अन्य प्रयोजनों के जलए णण या उधार के जलए लेनदारों
या जमाकताडओं को दकसी संदाय को छोड़कर ससगापुरमें जनजहत होगी।; और
(x) जनधाडररती जिजनधान प्राप्तकताड [जैसा दक अजधजनयम की धारा 10 खंड 23(चड) के स्ट्पष्टीकरण-2 के खंड (i) में अजभप्रेत ह]ै
के ददन प्रजतददन के प्रचालनों में भाग नहीं लेगा पंरतु जिजनधान प्राप्तकताड के साथ जिजनधान की संरक्षा के जलए मॉनीटरी तत्रं
को, जजसमें जनदिे क या कायडपालक जनदिे कों को जनयुि करना सजममजलत है, जिजनधान प्राप्तकताड के ददन प्रजतददन के
प्रचालनों में भाग लेना नहीं समझा जाएगा.
2. आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) और इस अजधसूचना में यथा उपदर्हित दकसी भी ितड का उल्लंघन
जनधाडररती को कर छूट से अयोग्य ठहराएगा ।
3. यह अजधसूचना राजपत्र में उसके प्रकािन की तारीख को प्रिृत्त होगी ।
उपाबंध
आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट का दािा करने िाली स्ट्ियभं ूधन जनजध द्वारा फाइल की जान े
िाली लखे ापरीक्षा ररपोटड
भाग I
*मैं/हम ररपोटड करते ह ैंदक मैससड ………...........…………………. (जनधाडररती की स्ट्थायी लेखा संख्या या आधार संख्या
सजहत नाम और पता), जजनकी जिजिजष्टयां भाग II में दी गई हैं, की कानूनी लेखापरीक्षा अजधसूचना सं. ..... तारीख ......, जो राजपत्र
में प्रकाजित की गई थी, की अपेक्षाओं के अनुसार, *मेरे/हमारे/मैससड …………………………………..………. द्वारा संचाजलत की
गई थी ।
2. *मेरी /हमारी राय में और *मेरी/हमारी सिोत्तम जानकारी के अनुसार तथा लेखा बजहयों की जांच के अनुसार, जजसके अंतगडत
सुसंगत दस्ट्तािेज *मुझे/हमें ददए गए स्ट्पष्टीकरण भी हैं, यह प्रमाजणत दकया जाता ह ै दक जनधाडररती ने आय-कर अजधजनयम, 1961 की
धारा 10 के खंड (23चङ) में अजधकजथत सभी ितों और जनधाडररती को उि खंड (23चङ) के अधीन छूट का दािा करने के प्रयोजन के
जलए स्ट्ियंभू धन जनजध के नाते जनधाडररती को जिजनर्ददष्ट व्यजि के रूप में जिजनर्ददष्ट करने िाली अजधसूचना में उपबंजधत सभी ितों का
अनुपालन दकया ह/ै नहीं दकया ह ै।
2.1 *िह ितें, जजनका जनधाडररती ने अनुपालन नहीं दकया है, नीचे ददए अनुसार ह:ैं
(क) …………………………….…………………………….………………………………
(ख) …………………………….…………………………….………………………………
3. *मेरी/हमारी राय में और *मेरी/हमारी सिोत्तम जानकारी और लेखा बजहयों की परीक्षा, जजसके अंतगडत *मुझ/ेहमें ददए गए
सुसंगत दस्ट्तािेज और स्ट्पष्टीकरण ह,ैं भाग II में दी गई जिजिजष्टयां जनम्नजलजखत पयडिेक्षणों, अहतड ाओं, यदद कोई हों, के अधीन रहते हुए
सत्य और सही हैं, अथाडत् :--
(क) …………………………….…………………………….………………………………
(ख) …………………………….…………………………….………………………………[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का राजपत्र : असाधारण 3
भाग 2
1. जनधाडररती का नाम :
2. पैन/आधार :
3. पूिड िर्षड :
4. पूिड िर्षड के दौरान जनधाडररती की कुल आय
5. आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए पात्र आय की कुल रकम (सारणी 11 की मद
सं. 6 के अनुसार ब्यौरे) :
6. दकए गए जिजनधान का अथिेर्ष (अथाडत् पूिडिती जित्तीय िर्षड की अंजतम तारीख को अजतिेर्ष), जो धारा 10 के खंड (23चङ) के
अधीन छूट के जलए पात्र ----------------ह ै (रु. में) और अिजध के दौरा स्ट्ियंभू धन जनजध (एसडब्ल्यूएफ) द्वारा के गए जिजनधान के
ब्यौरे, जो पूिडिती जित्तीय िर्षड की अंजतम तारीख की जस्ट्थजत के अनुसार इजतिेर्ष ह)ै :
क्रम जिजनधान जिजनधान जिजनधान आय की िर्ष ड के उस अजस्ट्तत्ि के ब्यौरे जजसमें जिजनधान दकया गया ह ै आय की रकम, जो
सं. की तारीख की रकम की प्रकृजत प्रकृजत दौरान धारा 10 के खडं
अजस्ट्तत्ि नाम पैन अजस्ट्तत्ि की प्रकृजत
(अनुदेि (अनुदेि 5) जिजनधान की प्रकृजत की कूट संजहता3/4/5 (चङ) के अधीन छूट
4) पर आय की (अनुदेि की दिा में, क्ट्या की पात्र ह ै (ससु गं त
रकम जनयमों के अनसु ार
6) अजस्ट्तत्ि ने धारा 10
सगं णना िीट सलं ग्न
के खडं (23चङ) के
करें)
उपखंड (iii) की मद
(ग) या मद (घ) या
मद (ङ) म ें
यथाअपेजक्षत 50 या
75 या 90 प्रजतित
न्यूनतम जिजनधान
दकया ह ै (ससु गं त
जनयमों के अनसु ार
सगं णना िीट सलं ग्न
करें)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
1.
2.
योग
7. *एसडब्ल्यूएफ ने आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोजनों के जलए उस तारीख स े तीन
िर्षड की अिजध के अिसान से पूि ड जजसको उि छूट के संबंध में जिजनधान दकया गया ह,ै दकए गए दकन्हीं जिजनधानों का जिक्रय नहीं
दकया ह/ै एसडब्ल्यूएफ ने आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोजनों के जलए दकए गए
कजतपय जिजनधानों का उस तारीख से तीन िर्ष डकी अिजध के अिसान से पूि डजजसको उि छूट के संबंध में जिजनधान दकया गया ह,ै दकए
गए दकन्हीं जिजनधानों का जिक्रय दकया ह,ै जजसके ब्यौरे नीचे ददए अनुसार ह ै:
क्रम जिजनधान की जिजनधान की आय की प्रकृजत िर्षड के दौरान उस अजस्ट्तत्ि के ब्यौरे जजसमें जिजनधान जिक्रय
सं. तारीख प्रकृजत (अनुदिे (अनुदिे 5) जिजनधान पर दकया गया है की
4) आय की रकम तारीख
अजस्ट्तत्ि की प्रकृजत नाम पैन
(अनुदिे 7)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
1.
2.
योग4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
8. - एसडब्ल्यूएफ आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोजनों के जलए अपेजक्षत सभी ितों को
पूरा करता है, अथाडत्,-
(क) क्ट्या एसडब्ल्यूएफ प्रत्यक्षत या अप्रत्यक्षत दसू रे दिे की सरकार के पूणड स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण में ह ै हां/नहीं
(ख) दसू रे दिे की सरकार के नाम का िणडन करें जजसके स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण में एसडब्ल्यूएफ प्रत्यक्षत या
अप्रत्यक्षत ह ै
(ग) क्ट्या एसडब्ल्यूएफ प्रत्यक्षत या अप्रत्यक्षत दसू रे दिे की सरकार के स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण में ह ै प्रत्यक्षत /
अप्रत्यक्षत
(घ) दसू रे दिे की सरकार द्वारा अप्रत्यक्षत एसडब्ल्यूएफ का स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण रखने की दिा में स्ट्िाजमत्ि
की श्ृंखला के ब्यौरे
(ङ) उस जिजध का नाम जजसके अधीन एसडब्ल्यूएफ की स्ट्थापना की गई ह ैऔर जिजनयजमत दकया जाता ह ै
(च) क्ट्या उि जनजध से अजडनों का प्रत्यय या तो उस दसू रे दिे की सरकार के खाते में दकया जाता ह ै या उस हां/नहीं
सरकार द्वारा अजभजहत दकसी अन्य खाते म ें दकया जाता ह ै जजससे अजडनों के दकसी भाग स े दकसी प्राईिेट
व्यजि को कोई फायदा न हों जसिाय भारत में जिजनधान करने से जभन्न दकन्हीं प्रयोजनों के जलए लेनदारों या
जमाकताडओं द्वारा जलए गए णण या उधारों के दकसी संदाय के जलए ।
(छ) क्ट्या उि जनजध की आजस्ट्त उस दसू रे दिे की सरकार में जिघटन के उपरांत जसिाय भारत में जिजनधान करने हां/नहीं
से जभन्न दकन्हीं प्रयोजनों के जलए लेनदारों या जमाकताडओं द्वारा जलए गए णण या उधारों के दकसी संदाय के
जलए जिजहत हो जाएगी ।
(ज) यदद (च) या (छ) का उत्तर नहीं ह ैतो जनम्नजलजखत ब्यौरे द ें:
i. प्राईिेट व्यजि का नाम
ii. िर्षड के दौरान उपबंजधत फायद ेकी रकम
(झ) क्ट्या िह धारा 10 के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 3 में यथा पररभाजर्षत दकसी व्यजि जजसके जलए जिजनधान हां/नहीं
दकया गया है, के ददन प्रजतददन के प्रचालनों में भाग लेता ह,ै जसिाय िह व्यजि जजसके पास जिजनधान दकया
गया ह,ै जिजनधान की संरक्षा करने के दकसी तंत्र की मानीटरी करने के, जजसक अंतगडत जनदिे क या
कायडपालक जनदिे क जनयुि करने का अजधकार है
(ञ) यदद (झ) का उत्तर हां ह,ै तो जनम्नजलजखत ब्यौरे द ें:
i.जजसके पास जिजनधान दकया गया ह,ै का नाम
ii.जजसके पास जिजनधान दकया गया ह,ै का पैन
iii.जजसके पास जिजनधान दकया गया ह,ै के पास िर्षड के अंत में जिजनधान की रकम
(ट) क्ट्या उसने उसके द्वारा भारत में दकए गए जिजनधान के ब्यौरों की पररपत्र सं. 15/2020 तारीख हां/नहीं
22.07.2020 द्वारा जारी प्ररूप सं. 2 में संसूचना की अपेक्षा की अनुपालना की है
(ठ) क्ट्या उसके पास भारत में जिजनधान करने के प्रयोजनों के जलए प्रत्यक्षत या अप्रत्यक्षत धारा 10 के खंड हां/नहीं
(23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 2 में यथापररभाजर्षत णण या उधार है
(ड) यदद (ठ) का उत्तर हां में ह,ै तो जनम्नजलजखत ब्यौरे दें:
(i) उस व्यजि का नाम जजससे पैसा णण या उधार जलया गया ह ै
(ii) िर्ष डके प्रारंभ में णण या उधार की रकम
(iii) िर्ष डके दौरान प्राप्त णण या उधार की रकम
(iv) िर्ष डके दौरान पुन संदत्त णण या उधार की रकम
(v) िर्षड के अंत में णण या उधार की रकम[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का राजपत्र : असाधारण 5
(ढ) ऐसे जिजनधान के संबंध में, जो अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए अर्हहत होता हां/नहीं
ह,ै आय और जिजनधान के जलए पृथक खंडिार लेखा रखा गया है ।
स्ट्थान : ……………
तारीख : ……………
**(हस्ट्ताक्षर और हस्ट्ताक्षरकताड की स्ट्टेंप/मुहर)
हस्ट्ताक्षरकताड का नाम …………………
पूरा पता ……………………………
सदस्ट्यता सं. ………………………
यूडीआईएन………………………………..
अनुदिे : 1. *जो लाग ून हों, उसे काट द ें।
2. † यह प्रमाणपत्र दकसी आयकर अजधजनयम, 1961 की धारा 281 की उपधारा (2) के नीचे ददए गए स्ट्पष्टीकरण में यथा पररभाजर्षत
दकसी लेखापाल द्वारा दी जानी ह ै।
3. ^ “जजसके पास जिजनधान दकया गया है” का िहीं अथड होगा जो उसका आयकर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के
स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (i) ह ैं और “णण और उधार” का िहीं अथड होगा जो उसका आयकर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड
(23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (ii) के उपखंड (क) में ह ैं।
4. जनम्नजलजखत में से दकसी एक कूट का चयन दकया जाना ह ै:
जिजनधान की प्रकृजत कूट
उधार 1
सामय 2
अजधमानी िेयर 3
अन्य (कृपया जिजनर्ददष्ट करें) 4
5. जनम्नजलजखत में से दकसी एक कूट का चयन दकया जाना है:
आय की प्रकृजत कूट
ब्याज 1
लाभांि 2
पूंजी अजभलाभ 3
अन्य 4
6. जनम्नजलजखत में से दकसी एक कूट का चयन दकया जाना है:
अजस्ट्तत्ि की प्रकृजत जजसम ेंजिजनधान दकया जाता ह ै कूट
धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मद (क) में जनर्ददष्ट कारबार न्यास 1
धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मद (ख) में जनर्ददष्ट कंपनी या उपक्रम या अजस्ट्तत्ि 2
धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मद (ग) में जनर्ददष्ट िैकजल्पक जिजनधान जनजध 3
धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मद (घ) में जनर्ददष्ट दसे ी कंपनी 4
धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मद (ङ) में जनर्ददष्ट अिसंरचना जित्त कंपनी/ अिसंरचना णण जनजध-एनबीएफसी 5
[अजधसूचना सं. 52/2021/फा.सं. 370142/42/2020-टीपीएल]
कमलेि चंद्र िार्ष्णेय, संयुि सजचि(कर नीजत और जिधान प्रभाग)6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
MINISTRY OF FINANCE
(Department of Revenue)
(CENTRAL BOARD OF DIRECT TAXES)
NOTIFICATION
New Delhi, the 5th May 2021
(INCOME-TAX)
S.O. 1760(E).—In exercise of the powers conferred by sub-clause (vi) of clause (b) of the Explanation 1 to
clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 (43 of 1961) (hereinafter referred to as the “Act”), the Central
Government hereby specifies the sovereign wealth fund, namely, the Anahera Investment Pte. Ltd., (hereinafter
referred to as “the assessee”) as the specified person for the purposes of the said clause in respect of the investment
made by it in India on or after the date of publication of this notification in the Official Gazette but on or before the
31st day of March, 2024 (hereinafter referred to as “said investments”) subject to the fulfilment of the following
conditions, namely:-
(i) the assessee shall file return of income, for all the relevant previous years falling within the period
beginning from the date in which the said investment has been made and ending on the date on which such
investment is liquidated, on or before the due date specified for furnishing the return of income under sub-
section (1) of section 139 of the Act;
(ii) the assessee shall get its books of account audited for the previous years referred to in clause (i) by any
accountant specified in the Explanation below sub-section (2) of section 288 of the Act and furnish the
Audit Report in the format annexed as Annexure to this notification herewith at least one month prior to
the due date specified for furnishing the return of income under sub-section (1) of section 139 of the Act;
(iii) the assessee shall furnish a quarterly statement within one month from the end of each quarter
electronically in Form II as annexed to the Circular No 15 of 2020, dated the 22nd July, 2020 with F. No.
370142/26/2020-TPL, issued by the Ministry of Finance, Department of Revenue, Central Board of Direct
Taxes (Tax Policy and Legislation Division), in respect of each investment made by it during the said
quarter;
(iv) the assessee shall maintain a segmented account of income and expenditure in respect of such investment
which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act;
(v) the assessee shall continue to be owned and controlled, directly or indirectly, by the Government of
Singapore and at no point of time any other person should have any ownership or control, directly or
indirectly, in the assessee;
(vi) the assessee shall continue to be regulated under the law of the Government of Singapore;
(vii) the earnings of the assessee shall be credited either to the account of the Government of Singapore or to
any other account designated by that Government so that no portion of the earnings inures to any private
person barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or borrowing [as defined in
sub-clause (a) of clause (ii) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act] taken for the
purposes other than for making investment in India;
(viii) the assessee shall not have any loans or borrowings [as defined in sub-clause (a) of clause (ii) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act], directly or indirectly, for the purposes of making
investment in India;
(ix) the asset of the assessee shall vest in the Government of Singapore upon dissolution barring any payment
made to creditors or depositors for loan taken or borrowing for the purposes other than for making
investment in India; and
(x) the assessee shall not participate in the day to day operations of investee [as defined in clause (i) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act] but the monitoring mechanism to protect the
investment with the investee including the right to appoint directors or executive director shall not be
considered as participation in the day to day operations of the investee.
2. Violation of any of the conditions as stipulated in the clause (23FE) of Section 10 of the Act and this
notification shall render the assessee ineligible for the tax exemption.
3. This notification shall come into force from the date of its publication in the Official Gazette.[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का राजपत्र : असाधारण 7
ANNEXURE
Audit report to be filed by the Sovereign Wealth Fund claiming exemption under clause (23FE) of section 10 of
the Income -tax Act, 1961
Part I
*I/we report that the statutory audit of M/s. ………...........…………………. (Name and address of the
assessee with Permanent Account Number or Aadhaar Number), the particulars of which are given in Part II was
conducted by *me/ us/ M/s. …………………………………………..………. as per the requirement under the
Notification No …../…… dated ……… published in the Official Gazette on ……....
2. In *my/ our opinion and to the best of *my/ our information and according to examination of books of
account including other relevant documents and explanations given to *me/us, it is certified that the assessee *has/ has
not complied with the conditions as laid down under clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 and
those provided in the said notification specifying the assessee being the Sovereign Wealth Fund as specified person
for the purposes of claiming exemption under the said clause (23FE).
2.1 *The conditions not complied with by the assessee are as under:-
(a) …………………………….…………………………….………………………………
(b) …………………………….…………………………….………………………………
3. In *my/our opinion and to the best of *my/ our information and according to examination of books of
account including other relevant documents and explanations given to *me/us, the particulars given in the Part II are
true and correct subject to the following observations/qualifications, if any, namely:-
(a) …………………………….…………………………….………………………………
(b) …………………………….…………………………….………………………………
Part II
1. Name of the Assessee :
2. PAN/ AADHAAR :
3. Previous Year :
4. Total Income of the Assessee during the previous year
5. Total amount of income eligible for exemption under clause
(23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 (as per details
in column 11 of table
at item no.6) :
6. The opening balance (i.e. the closing balance as on the last date of the preceding financial year) of the
investment made which is eligible for exemption under clause (23FE) of section 10 is ______________(in
rupees) and details of the investment by the Sovereign Wealth Fund (SWF) during the period are as under:
Sl. Date of Amount of Nature Nature of Amount of Details of the entity in which Investment made Amount of
No. investment investment income income on income which
of (instruction investment Nature of Name PAN In case if is eligible for
investment 5) during the entity nature of entity exemption
(Instruction year (instruction code is 3/4/5, under clause
4) 6) whether the (23FE) of
entity has made section 10
minimum (Attach
investment of calculation
50 or75 or 90 sheet as per
percent as relevant rules)
required in
item (c) or (d)
or (e) of sub-
clause (iii) of
clause (23FE)
of section 10
(Attach
calculation
sheet as per
relevant rules)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
1.8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
2.
Total
7. *the SWF has not sold any of the investments made for the purposes of exemption under clause (23FE) of section
10 of the Income-tax Act, 1961 before the expiry of three years from the date on which the investment was made in
respect of the said exemption/the SWF has sold certain investments made for the purposes of exemption under clause
(23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 before the expiry of three years from the date on which the
investment was made in respect of the said exemption, the details of which are as under:
Sl. Date of Nature Nature of Amount of Details of the entity in which Date of
No. investment income income on Investment made sale
of investment
(instruction investment
(Instruction Nature of entity Name PAN
5) during the
4) (instruction 7)
year
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
1.
2.
Total
8. The SWF satisfies all the conditions required for the purposes of exemption under clause (23FE) of section 10 of
the Income-tax Act, 1961, that is, -
(a) Whether the government of foreign country wholly owns and controls the SWF, directly or Yes/No
indirectly
(b) Mention the name of the government of foreign country which owns and controls the SWF,
directly or indirectly
(c) Whether the government of foreign country owns and controls the SWF, directly or indirectly Directly/
Indirectly
(d) In case if government of foreign country owns and controls the SWF, indirectly give details of
the chain of ownership
(e) Name of the law under which the SWF is set up and regulated
(f) Whether the earnings of the said fund are credited either to the account of the Government of Yes/No
that foreign country or to any other account designated by that Government so that no portion of
the earnings inures any benefit to any private person barring any payment made to creditors or
depositors for loan taken or borrowing for the purposes other than for making investment in
India.
(g) Whether the asset of the said fund vests in the Government of such foreign country upon Yes/No
dissolution barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or borrowing for
the purposes other than for making investment in India.
(h) If answer to (f) or (g) is No, then provide the following details:
i. Name of such private person
ii. Amount of benefit provided during the year[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का राजपत्र : असाधारण 9
(i) Whether it participates in the day to day operations of any of the investee, as defined in Yes/No
Explanation 3 to clause (23FE) of section 10, barring any monitoring mechanism to protect the
investment with the investee including the right to appoint directors or executive director
(j) If answer to (i) is yes, then provide the following details:
i. Name of such investee
ii. PAN of the investee
iii. Amount of investment in such investee at the end of the year
(k) Whether it has complied with the requirement of intimation of the details of investment made by Yes/No
it in India in Form No II issued vide circular No 15/2020 dated 22.07.2020
(l) Whether it has loans or borrowings, as defined in Explanation 2 to clause (23FE) of section 10, Yes/No
directly or indirectly, for the purposes of making investment in India
(m) If answer to (l) is yes, then provide the following details:
(i) Name of the person from whom such loan or borrowing has been taken
(ii) Amount of loan or borrowing at the beginning of the year
(iii) Amount of loan or borrowing received during the year
(iv) Amount of loan or borrowing repaid during the year
(v) Amount of loan or borrowing at the end of the year
(n) Whether separate segmented account is maintained for income and investment in respect of Yes/No
investment which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act
Place: ……………
Date: ……………
**(Signature and stamp/ Seal of the signatory)
Name of the signatory …………………
Full address ……………………………
Membership No………………………
UDIN………………………………..
Instructions: 1. *Delete whichever is not applicable.
2. † This certificate is to be given by an accountant as defined in the Explanation below sub-section (2) of section 288
of the Income-tax Act, 1961.
3. ^ An “investee” shall have the same meaning as in cluause (i) to Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the
Income-tax Act, 1961 and “Loan and borrowing” shall have the same meaning as in sub-clause (a) of clause (ii)
of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961.”.
4. One of the following codes is to be selected:
Nature of Investment Code
Debt 1
Equity 2
Preference Shares 3
Others (Please specify) 410 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
5. One of the following codes is to be selected:
Nature of Income Code
Interest 1
Dividend 2
Capital Gains 3
Others 4
6. One of the following codes is to be selected:
Nature of entity in which investment is made Code
Business Trust referred to in item (a) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 1
Company or enterprise or entity referred to in item (b) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 2
Alternative Investment Fund referred to in item (c) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 3
Domestic company referred to in item (d) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 4
Infrastructure Finance Company/Infrastructure Debt Fund-NBFC referred to in item (e) of sub-clause (iii) of 5
clause (23FE) of section 10
[Notification No. 52/2021/ F. No. 370142/42/2020-TPL]
KAMLESH CHANDRA VARSHNEY, Jt. Secy.
Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064
and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.