## Report on Income-tax Notification S.O. 1853(E)
**1. Executive Summary:**
This report analyzes the Income-tax Notification S.O. 1853(E), published in the Gazette of India on May 13, 2021. This notification specifies the Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea (hereinafter referred to as the assessee) as a "specified person" under clause 23FE of Section 10 of the Income-tax Act, 1961, allowing for potential tax exemption on certain investments made in India. The notification outlines specific conditions that the assessee must fulfill to qualify for this exemption, focusing on compliance with reporting requirements, audit procedures, and adherence to specific ownership and operational restrictions. Key findings highlight the emphasis on transparency, regulatory oversight, and the prevention of private benefit from these investments.
**2. Introduction:**
This report aims to provide a comprehensive overview of Income-tax Notification S.O. 1853(E) based solely on the text provided. The analysis focuses on the notification's purpose, key provisions, target audience, implementation aspects, and expected outcomes as they can be inferred directly from the document itself.
**3. Policy Overview:**
This is a new policy specifying conditions for tax exemption under an existing clause of the Income-tax Act.
* **Core Objective(s):** Based on the text, the core objectives of this notification are:
* To specify the Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea as a "specified person" eligible for potential tax exemption under clause 23FE of Section 10 of the Income-tax Act, 1961 for investments made in India.
* To establish clear conditions and requirements that the assessee must meet to qualify for and maintain the tax exemption.
* To ensure transparency and accountability regarding the investment activities and earnings of the assessee.
* To prevent the accrual of benefits to private individuals from these investments, except for legitimate payments to creditors or depositors related to permissible loans or borrowings.
**4. Background and Rationale:**
This new policy likely aims to attract foreign investment from sovereign wealth funds (SWFs) by offering tax exemptions, provided certain conditions are met. The detailed conditions suggest a concern for ensuring that such investments genuinely benefit the Indian economy and are not used for tax avoidance or to generate private profits. The policy targets a specific entity, the Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea, indicating a potential bilateral agreement or effort to promote investment from that country.
**5. Key Provisions / Changes:**
This is a New Policy, therefore this section will detail the main components, rules, and actions mandated by the entire provided text. The key provisions of the notification are as follows:
* **Specification of Assessee:** The Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea is explicitly named as the "specified person" eligible for the exemption.
* **Investment Timeline:** The exemption applies to investments made on or after the date of publication of the notification (May 13, 2021) but on or before March 31, 2024.
* **Conditions for Exemption:** The assessee must fulfill the following conditions:
* File income tax returns for all relevant previous years.
* Get its books of account audited and furnish the audit report in the specified format one month prior to the due date for filing income tax returns.
* Furnish quarterly statements electronically in Form II (as per Circular No. 15 of 2020).
* Maintain a segmented account of income and expenditure for the investment.
* Continue to be owned and controlled by the Republic of Korea, without any other person having ownership or control.
* Continue to be regulated under the law of the Republic of Korea.
* Credit earnings to the account of the Republic of Korea or an account designated by the Government, preventing private benefit (except for permitted payments).
* Not have loans or borrowings for making the investment in India.
* Ensure the assets vest in the Republic of Korea upon dissolution.
* Not participate in the day-to-day operations of the investee, but monitoring mechanisms are allowed.
* **Violation Clause:** Violation of the conditions renders the assessee ineligible for the tax exemption.
* **Audit Report Format:** The notification includes an annexure providing the format for the audit report to be filed by the Sovereign Wealth Fund. This report requires details of the assessee, the investments made, and confirmation of compliance with the specified conditions.
**6. Target Audience and Stakeholders:**
Based on the text, the primary target audience and stakeholders are:
* The Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea, as the specified assessee.
* The Republic of Korea government.
* The Central Board of Direct Taxes (CBDT), as the implementing agency.
* Accountants and auditors who will conduct the audits and prepare the audit reports.
* Investee companies in India that receive investments from the specified SWF.
**7. Implementation Aspects (Inferred):**
* **Responsible Agency/Bodies:** The Central Board of Direct Taxes (CBDT) and the Ministry of Finance (Department of Revenue) are the responsible agencies.
* **Timelines and Procedures:**
* Investments must be made between May 13, 2021, and March 31, 2024.
* Income tax returns must be filed by the due date specified under Section 139(1) of the Act.
* Audit reports must be furnished one month prior to the due date for filing income tax returns.
* Quarterly statements must be furnished within one month from the end of each quarter.
* **Reporting Requirements:** The assessee must furnish quarterly statements in Form II (as per Circular No. 15 of 2020) and an annual audit report in the format provided in the notification's annexure.
**8. Expected Outcomes / Impact of Changes:**
The likely intended outcomes of this policy, based on the text, are:
* Increased investment from the Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea into India.
* Enhanced transparency and accountability in the investment process.
* Prevention of tax avoidance and private benefit from tax-exempt investments.
* Stimulation of economic growth and development in India through foreign investment.
* The segmented accounting requirement ensures clear audit trails and helps in monitoring the use of funds.
* The restrictions on day-to-day involvement likely aim to avoid the SWF exerting undue influence on investee companies, preserving their operational independence.
**9. Conclusion:**
Income-tax Notification S.O. 1853(E) specifies the Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea as an eligible entity for tax exemption under clause 23FE of Section 10 of the Income-tax Act, 1961, subject to fulfilling specific conditions. The notification aims to attract foreign investment while ensuring transparency, accountability, and prevention of private benefit. The detailed provisions outline the requirements for compliance, reporting, and operational restrictions, highlighting the government's focus on responsible investment practices. This policy holds significant implications for promoting economic cooperation between India and the Republic of Korea and encouraging foreign investment in a controlled and beneficial manner.
Key Entities Referenced
Ministry of Finance: The Indian government ministry responsible for financial matters.
Department of Revenue: A department within the Ministry of Finance.
Central Board of Direct Taxes: Part of the Department of Revenue in the Ministry of Finance, dealing with direct taxes.
New Delhi: The location of the notification, indicating it's the capital of India.
Incometax Act, 1961: The primary legislation governing income tax in India.
Ministry of Economy and Finance of the Republic of Korea: The sovereign wealth fund specified in the notification.
Republic of Korea: The country that owns and controls the specified sovereign wealth fund.
Form II: Form annexed to the Circular No 15 of 2020
Tax Policy and Legislation Division: A division within the Central Board of Direct Taxes.
Circular No 15 of 2020: A circular related to income tax, specifically mentioned in the context of furnishing quarterly statements.
Mayapuri, New Delhi: Location of Government of India Press
Delhi: Location of Controller of Publications
रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99
सी.जी.-डी.एल.-अ.-13052021-226991
xxxGIDHxxx
CG-DL-E-13052021-226991
xxxGIDExxx
असाधारण
EXTRAORDINARY
भाग II—खण् ड 3—उप-खण्ड (ii)
PART II—Section 3—Sub-section (ii)
प्राजधकार स ेप्रकाजित
PUBLISHED BY AUTHORITY
स.ं 1726] नई दिल्ली, बृहस्ट्प जतिार, मई 13, 2021/ििै ाख 23, 1943
No. 1726] NEW DELHI, THURSDAY, MAY 13, 2021/VAISAKHA 23, 1943
जित्त मंत्रालय
(रािस्ट्ि जिभाग)
(केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोड)ड
अजधसचू ना
नई दिल्ली,13 मई, 2021
(आय-कर)
का.आ. 1853(अ).—केंद्रीय सरकार, आय-कर अजधजनयम, 1961 (1961 का 43) (जिसे इसम ें इसके पश्चात ्
“अजधजनयम” कहा गया ह)ै के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 1 के खंड (ख) के उपखंड (vi) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करते
हुए स्ट्ियंभ ू धन जनजध अर्ाडत,् जमजनस्ट्टरी ऑफ इकॉनमी एडं फ़ाइनेंस (ऑफ ि ररपजललक ऑफ कोररया) (जिसे इसम ें इसके
पश्चात ् “जनधाडररती” कहा गया ह)ै को, उि खंड के प्रयोिनों के जलए उसके द्वारा रािपत्र म ें इस अजधसूचना के प्रकािन की
तारीख को या उसके पश्चात ् ककंतु 31 माच,ड 2024 को या उससे पूिड भारत म ें दकए गए जिजनधानों (जिसे इसम ें इसके
पश्चात ् “उि जनिेि” कहा गया ह)ै के संबंध म,ें जनम्नजलजखत ितों को पूरा करन े के अधीन रहते हुए, जिजनर्िष्टड व्यजि के रूप
म ेंजिजनर्िष्टड करती ह,ै अर्ाडत ् :--
(i) जनधाडररती, उस तारीख से प्रारंभ होने िाली तारीख, जिसको उि जिजनधान दकए गए ह,ैं स े उस तारीख,
जिसको जिजनधान पररसमाप्त दकए गए ह,ैं म ें आने िाले सभी सुसंगत पूिडिती िर्षों के जलए अजधजनयम की
2616 GI/2021 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
धारा 139 की उपधारा (1) के अधीन आय की जििरणी प्रस्ट्तुत करन े की जिजनर्िष्टड जनयत तारीख को या उससे
पूिड आय की जििरणी फाइल करेगा ।
(ii) जनधाडररती खंड (i) म ें जनर्िष्टड पूिडिती िर्षों के जलए अपनी लखे ाबजहयों की लेखापरीक्षा अजधजनयम की धारा
288 की उपधारा (2) के नीच े स्ट्पष्टीकरण म ें जिजनर्िष्टड दकसी लेखापाल से करिाएगा और इस अजधसूचना स े
उपाबद्ध उपाबंध में दिए गए प्ररूप म ें अजधजनयम की धारा 139 की उपधारा (1) के अधीन आय-कर की
जििरणी प्रस्ट्ततु करन े के जलए जिजनर्िष्टड जनयत तारीख स ेकम स े कम एक मास पूिड प्रस्ट्ततु करेगा ।
(iii) जनधाडररती एक त्रैमाजसक जििरण, प्रत्येक जतमाही के अंत स े एक मास के भीतर, पररपत्र सं. 2020 का 15,
तारीख 22 िुलाई, 2020 स े उपाबद्ध प्ररुप 2, जिसे जित्त मंत्रालय, रािस्ट्ि जिभाग, केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोड ड
(कर नीजत और जिधान प्रभाग) द्वारा फा.स.ं 370142/26/2020-टीपीएल द्वारा िारी दकया गया र्ा, म ें उि
जतमाही के िौरान दकए गए प्रत्येक जिजनधान के संबंध म ें इलैक्ट्राजनकी रूप म ेंिारी करेगा ।
(iv) जनधाडररती ऐसे जिजनधानों के सबं ंध म,ें िो अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए
अर्हतड ह,ैं के संबंध म ें आय और व्यय का खंडिार लेखा रखेगा ।
(v) जनधाडररती का ररपजललक ऑफ कोररया द्वारा प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: स्ट्िाजमत्ि म ें रहना और जनयंजत्रत दकया
िाना िारी रहगे ा और जनधाडररती पर, दकसी भी समय, दकसी और व्यजि का, प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत:
स्ट्िाजमत्ि या जनयंत्रण नहीं होना चाजहए ।
(vi) जनधाडररती का ररपजललक ऑफ कोररया की जिजध के अधीन जिजनयजमत होना िारी रहगे ा ।
(vii) जनधाडररती के उपािडनों का या तो ररपजललक ऑफ कोररया के खाते में या उस सरकार द्वारा पिाजभजहत दकसी
अन्य खाते म ें प्रत्यय दकया िाएगा तादक भारत में जिजनधान करन े से जभन्न अन्य प्रयोिनों के जलए ऋण जलया
या उधार [िैसा दक अजधजनयम की धारा 10 खंड (23चड) के स्ट्पष्टीकरण-2 के खंड (ii) के उपखंड (क) म ें
अजभप्रेत ह]ै के जलए लेनिारों या िमाकताओंड को दकसी संिाय के जसिाय उपािडनों के दकसी भाग को दकसी
प्राइिेट व्यजि को नहीं दिया िाएगा ।
(viii) जनधाडररती के पास भारत म ें जिजनधान करन े के प्रयोिन के जलए प्रत्यक्षत: या अप्रत्यक्षत: कोई ऋण या उधार
[िैसा दक अजधजनयम की धारा 10 खंड (23चड) के स्ट्पष्टीकरण-2 के खंड (ii) के उपखंड (क) म ें अजभप्रेत ह]ै
नहीं होगा।;
(ix) जनधाडररती की आजस्ट्त जिघटन पर भारत म ें जिजनधान करने स े जभन्न अन्य प्रयोिनों के जलए ऋण या उधार के
जलए लेनिारों या िमाकताडओं को दकसी संिाय को छोड़कर ररपजललक ऑफ कोररया म ेंजनजहत होगी।; और
(x) जनधाडररती जिजनधान प्राप्तकताड [िैसा दक अजधजनयम की धारा 10 खंड 23(चड) के स्ट्पष्टीकरण-2 के खंड (i) म ें
अजभप्रेत ह]ै के दिन प्रजतदिन के प्रचालनों म ें भाग नहीं लगे ा पंरत ु जिजनधान प्राप्तकताड के सार् जिजनधान की
संरक्षा के जलए मॉनीटरी तंत्र को, जिसमें जनिेिक या कायडपालक जनिेिकों को जनयुि करना सजममजलत ह,ै
जिजनधान प्राप्तकताड के दिन प्रजतदिन के प्रचालनों म ेंभाग लेना नहीं समझा िाएगा.
2. आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) और इस अजधसूचना म ें यर्ा उपिर्िडत दकसी भी ितड का
उल्लघं न जनधाडररती को कर छूट से अयोग्य ठहराएगा ।
3. यह अजधसूचना रािपत्र म ेंउसके प्रकािन की तारीख को प्रिृत्त होगी ।[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 3
उपाबंध
आय-कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट का िािा करने िाली स्ट्ियंभ ूधन जनजध द्वारा
फाइल की िाने िाली लेखापरीक्षा ररपोट ड
भाग I
*म/ैंहम ररपोट ड करत े ह ैं दक मैससड ………...........…………………. (जनधाडररती की स्ट्र्ायी लेखा संख्या या
आधार संख्या सजहत नाम और पता), जिनकी जिजिजष्टयां भाग II म ें िी गई ह,ैं की कानूनी लखे ापरीक्षा अजधसूचना सं. .....
तारीख ......, िो रािपत्र म ें प्रकाजित की गई र्ी, की अपेक्षाओं के अनुसार, *मेरे/हमारे/मैससड
…………………………………..………. द्वारा संचाजलत की गई र्ी ।
2. *मेरी /हमारी राय में और *मेरी/हमारी सिोत्तम िानकारी के अनुसार तर्ा लेखा बजहयों की िांच के अनुसार,
जिसके अंतगतड सुसंगत िस्ट्तािेि *मुझे/हम ें दिए गए स्ट्पष्टीकरण भी ह,ैं यह प्रमाजणत दकया िाता ह ै दक जनधाडररती न े आय-
कर अजधजनयम, 1961 की धारा 10 के खंड (23चङ) म ें अजधकजर्त सभी ितों और जनधाडररती को उि खंड (23चङ) के
अधीन छूट का िािा करन े के प्रयोिन के जलए स्ट्ियंभ ू धन जनजध के नात े जनधाडररती को जिजनर्िष्टड व्यजि के रूप म ें जिजनर्िष्टड
करन े िाली अजधसूचना म ेंउपबंजधत सभी ितों का अनुपालन दकया ह/ै नहीं दकया ह ै।
2.1 *िह ितें, जिनका जनधाडररती न ेअनुपालन नहीं दकया ह,ै नीच ेदिए अनुसार ह:ैं
(क) …………………………….…………………………….………………………………
(ख) …………………………….…………………………….………………………………
3. *मेरी/हमारी राय म ें और *मेरी/हमारी सिोत्तम िानकारी और लेखा बजहयों की परीक्षा, जिसके अंतगडत *मुझे/हम ें
दिए गए सुसंगत िस्ट्तािेि और स्ट्पष्टीकरण ह,ैं भाग II म ेंिी गई जिजिजष्टयां जनम्नजलजखत पयडिेक्षणों, अहतड ाओं, यदि कोई हों,
के अधीन रहत े हुए सत्य और सही ह,ैं अर्ाडत ् :--
(क) …………………………….…………………………….………………………………
(ख) …………………………….…………………………….………………………………
भाग 2
1. जनधाडररती का नाम :
2. पैन/आधार :
3. पूि ड िर्षड :
4. पूि ड िर्षड के िौरान जनधाडररती की कुल आय
5. अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के जलए पात्र आय की कुल रकम (सारणी 11 की मि सं. 6
के अनुसार लयौरे) :
6. दकए गए जिजनधान का अर्िेर्ष (अर्ाडत ् पूिडिती जित्तीय िर्षड की अंजतम तारीख को अजतिेर्ष), िो धारा 10 के खंड
(23चङ) के अधीन छूट के जलए पात्र ----------------ह ै (रु. म)ें और अिजध के िौरा स्ट्ियंभू धन जनजध (एसडलल्यूएफ)
द्वारा के गए जिजनधान के लयौरे, िो पूिडिती जित्तीय िर्षड की अंजतम तारीख की जस्ट्र्जत के अनुसार इजतिेर्ष ह)ै :4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
क्रम जिजनधान जिजनधान जिजनधान आय की िर्षड के उस अजस्ट्तत्ि के लयौरे जिसमें जिजनधान दकया गया ह ै आय की रकम,
सं. ताक री
ीख
की रकम क (ी
अ
नप्र ुिक ेिृजत (प्र अक नृज ुित
ेि
ि जिौर जनान
ध ान
अजस्ट्तत्ि नाम पैन अजस्ट्तत्ि की प्रकृजत की कूट िो धारा 10
पर आय की संजहता3/4/5 की ििा में, क्ट्या के खंड (चङ)
4) 5) की रकम प्रकृजत अजस्ट्तत्ि ने धारा 10 के खंड के अधीन छूट
(अनुिेि की पात्र ह ै
(23चङ) के उपखंड (iii) की
6)
(सुसंगत जनयमों
मि (ग) या मि (घ) या मि
के अनुसार
(ङ) में यर्ाअपेजक्षत 50 या संगणना िीट
75 या 90 प्रजतित न्यूनतम संलग्न करें)
जिजनधान दकया ह ै (सुसंगत
जनयमों के अनुसार संगणना
िीट संलग्न करें)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
1.
2.
योग
7.*एसडलल्यूएफ ने अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोिनों के जलए उस तारीख से तीन िर्ष ड
की अिजध के अिसान से पूिड जिसको उि छूट के संबंध में जिजनधान दकया गया है, दकए गए दकन्हीं जिजनधानों का जिक्रय
नहीं दकया है/ एसडलल्यूएफ ने अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोिनों के जलए दकए गए
कजतपय जिजनधानों का उस तारीख से तीन िर्षड की अिजध के अिसान से पूिड जिसको उि छूट के संबंध में जिजनधान दकया
गया ह,ै दकए गए दकन्हीं जिजनधानों का जिक्रय दकया ह,ै जिसके लयौरे नीच े दिए अनुसार ह ै :
क्रम जिजनधान की जिजनधान की आय की िर्षड के िौरान उस अजस्ट्तत्ि के लयौरे जिसमें जिजनधान जिक्रय
सं. तारीख प्रकृजत प्रकृजत जिजनधान पर दकया गया है की
(अनुििे 4) (अनुििे 5) आय की तारीख
रकम अजस्ट्तत्ि की प्रकृजत नाम पैन
(अनुििे 7)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
1.
2.
योग
8. - एसडलल्यूएफ अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन छूट के प्रयोिनों के जलए अपेजक्षत सभी ितों को
पूरा करता है, अर्ाडत,्-[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 5
क. क्ट्या एसडलल्यूएफ प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः िसू रे ििे की सरकार के पूणड स्ट्िाजमत्ि और हां/नहीं
जनयंत्रण में है
ख. िसू रे ििे की सरकार के नाम का िणडन करें जिसके स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण में
एसडलल्यूएफ प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः ह ै
ग. क्ट्या एसडलल्यूएफ प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः िसू रे ििे की सरकार के स्ट्िाजमत्ि और प्रत् यक्षत:/अप्रत् यक्षत:
जनयंत्रण में है
घ. िसू रे ििे की सरकार द्वारा अप्रत्यक्षतः एसडलल्यूएफ का स्ट्िाजमत्ि और जनयंत्रण रखने की
ििा म ें स्ट्िाजमत्ि की श्ृंखला के लयौरे
ङ. उस जिजध का नाम जिसके अधीन एसडलल्यूएफ की स्ट्र्ापना की गई ह ै और जिजनयजमत
दकया िाता है
च. क्ट्या उि जनजध से अिडनों का प्रत्यय या तो उस िसू रे ििे की सरकार के खात े म ें दकया हां/नहीं
िाता है या उस सरकार द्वारा अजभजहत दकसी अन्य खाते में दकया िाता है जिसस े
अिडनों के दकसी भाग से दकसी प्राईिेट व्यजि को कोई फायिा न हों जसिाय भारत में
जिजनधान करने से जभन्न दकन्हीं प्रयोिनों के जलए लेनिारों या िमाकताडओं द्वारा जलए
गए ऋण या उधारों के दकसी संिाय के जलए ।
छ. क्ट्या उि जनजध की आजस्ट्त उस िसू रे ििे की सरकार में जिघटन के उपरांत जसिाय हां/नहीं
भारत में जिजनधान करने से जभन्न दकन्हीं प्रयोिनों के जलए लेनिारों या िमाकताडओं
द्वारा जलए गए ऋण या उधारों के दकसी संिाय के जलए जिजहत हो िाएगी ।
ि. यदि (च) या (छ) का उत्तर नहीं है तो जनम्नजलजखत लयौरे ि ें :
i. प्राईिेट व्यजि का नाम
ii. िर्षड के िौरान उपबंजधत फायि े की रकम
झ. क्ट्या िह अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 3 में यर्ा पररभाजर्षत हां/नहीं
दकसी व्यजि जिसके जलए जिजनधान दकया गया है, के दिन प्रजतदिन के प्रचालनों म ें भाग
लेता है, जसिाय िह व्यजि जिसके पास जिजनधान दकया गया है, जिजनधान की संरक्षा
करने के दकसी तंत्र की मानीटरी करने के, जिसक अंतगडत जनििे क या कायडपालक
जनििे क जनयुि करने का अजधकार ह ै
ञ. यदि (झ) का उत्तर हां ह,ै तो जनम्नजलजखत लयौरे ि ें :
i.जिसके पास जिजनधान दकया गया है, का नाम
ii.जिसके पास जिजनधान दकया गया ह,ै का पैन
iii.जिसके पास जिजनधान दकया गया ह,ै के पास िर्षड के अंत में जिजनधान की रकम
ट. क्ट्या उसने उसके द्वारा भारत में दकए गए जिजनधान के लयौरों की पररपत्र सं. 15/2020 हां/नहीं
तारीख 22.07.2020 द्वारा िारी प्ररूप सं. 2 म ें संसूचना की अपेक्षा की अनुपालना की
ह ै
ठ. क्ट्या उसके पास भारत में जिजनधान करने के प्रयोिनों के जलए प्रत्यक्षतः या अप्रत्यक्षतः हां/नहीं6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
धारा 10 के खंड (23चङ) के स्ट्पष्टीकरण 2 में यर्ापररभाजर्षत ऋण या उधार ह ै
ड. यदि (ठ) का उत्तर हां म ें है, तो जनम्नजलजखत लयौरे ि:ें
(i) उस व्यजि का नाम जिससे पैसा ऋण या उधार जलया गया ह ै
(ii) िर्षड के प्रारंभ में ऋण या उधार की रकम
(iii) िर्षड के िौरान प्राप्त ऋण या उधार की रकम
(iv) िर्षड के िौरान पुनः संित्त ऋण या उधार की रकम
(v) िर्षड के अंत में ऋण या उधार की रकम
ढ. ऐसे जिजनधान के संबंध म,ें िो अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के अधीन हां/नहीं
छूट के जलए अर्हतड होता ह,ै आय और जिजनधान के जलए पृर्क खंडिार लेखा रखा
गया ह ै ।
स्ट्र्ान : ……………
तारीख : ……………
** (हस्ट्ताक्षर और हस्ट्ताक्षरकताड की स्ट्टेंप/मुहर)
हस्ट्ताक्षरकताड का नाम …………………
पूरा पता ……………………………
सिस्ट्यता स.ं………………………
यूडीआईएन………………………………..
अनिु िे : 1. *िो लाग ू न हों, उसे काट िें ।
2. † यह प्रमाणपत्र दकसी अजधजनयम की धारा 281 की उपधारा (2) के नीचे दिए गए स्ट्पष्टीकरण में यर्ा पररभाजर्षत
दकसी लेखापाल द्वारा िी िानी ह ै ।
3. ^ “जिसके पास जिजनधान दकया गया ह”ै का िहीं अर्ड होगा िो उसका अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के
स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (i) ह ैं और “ऋण और उधार” का िहीं अर्ड होगा िो उसका अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ)
के स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (ii) के उपखंड (क) में ह ैं ।
4. जनम्नजलजखत में से दकसी एक कूट का चयन दकया िाना ह ै :
जिजनधान की प्रकृजत कूट
उधार
1
सामय
2
अजधमानी िेयर
3
अन्य (कृपया जिजनर्िष्टड करें) 4[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 7
5. जनम्नजलजखत में से दकसी एक कूट का चयन दकया िाना ह:ै
आय की प्रकृजत कूट
लयाि
1
लाभांि
2
पूंिी अजभलाभ
3
अन्य
4
6. जनम्नजलजखत में से दकसी एक कूट का चयन दकया िाना ह:ै
अजस्ट्तत्ि की प्रकृजत जिसम ें जिजनधान दकया िाता है कूट
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (क) में जनर्िष्टड कारबार न्यास 1
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (ख) में जनर्िष्टड कंपनी या उपक्रम या अजस्ट्तत्ि 2
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (ग) म ें जनर्िष्टड िैकजल्पक जिजनधान जनजध 3
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (घ) में जनर्िष्टड िसे ी कंपनी 4
अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चङ) के उपखंड (iii) की मि (ङ) में जनर्िष्टड अिसंरचना जित्त कंपनी/ 5
अिसंरचना ऋण जनजध-एनबीएफसी
[अजधसूचना सं. 63 /2021 /फा.सं. 370142/37/2020-टीपीएल]
कमलेि चंद्र िार्ष्णेय, संयुि सजचि(कर नीजत और जिधान प्रभाग)
MINISTRY OF FINANCE
(Department of Revenue)
(CENTRAL BOARD OF DIRECT TAXES)
NOTIFICATION
New Delhi, the 13th May, 2021
(INCOME-TAX)
S.O. 1853(E).—In exercise of powers conferred by sub-clause (vi) of clause (b) of the Explanation 1 to
clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 ( 43 of 1961) (hereinafter referred to as the “Act”), the
Central Government hereby specifies the sovereign wealth fund, namely, the Ministry of Economy and Finance (of the
Republic of Korea), (hereinafter referred to as “the assessee”) as the specified person for the purposes of the said
clause in respect of the investment made by it in India on or after the date of publication of this notification in the
Official Gazette but on or before the 31st day of March, 2024 (hereinafter referred to as “said investments”) subject to
the fulfilment of the following conditions, namely:-
(i) the assessee shall file return of income, for all the relevant previous years falling within the period
beginning from the date in which the said investment has been made and ending on the date on which
such investment is liquidated, on or before the due date specified for furnishing the return of income
under sub-section (1) of section 139 of the Act;
(ii) the assessee shall get its books of account audited for the previous years referred to in clause (i) by any
accountant specified in the Explanation below sub-section (2) of section 288 of the Act and furnish the
Audit Report in the format annexed as Annexure to this notification herewith at least one month prior to
the due date specified for furnishing the return of income under sub-section (1) of section 139 of the Act;
(iii) the assessee shall furnish a quarterly statement within one month from the end of each quarter
electronically in Form II as annexed to the Circular No 15 of 2020, dated the 22nd July, 2020 with F. No.8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
370142/26/2020-TPL, issued by the Ministry of Finance, Department of Revenue, Central Board of
Direct Taxes (Tax Policy and Legislation Division), in respect of each investment made by it during the
said quarter;
(iv) the assessee shall maintain a segmented account of income and expenditure in respect of such investment
which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act;
(v) the assessee shall continue to be owned and controlled, directly or indirectly, by the Republic of Korea
and at no point of time any other person should have any ownership or control, directly or indirectly, in
the assessee;
(vi) the assessee shall continue to be regulated under the law of the Republic of Korea;
(vii) the earnings of the assessee shall be credited either to the account of the Republic of Korea or to any other
account designated by that Government so that no portion of the earnings inures to any private person
barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or borrowing [as defined in sub-clause
(a) of clause (ii) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act] taken for the purposes other
than for making investment in India;
(viii) the assessee shall not have any loans or borrowings [as defined in sub-clause (a) of clause (ii) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act], directly or indirectly, for the purposes of making
investment in India;
(ix) the asset of the assessee shall vest in the Republic of Korea upon dissolution barring any payment made to
creditors or depositors for loan taken or borrowing for the purposes other than for making investment in
India; and
(x) the assessee shall not participate in the day to day operations of investee [as defined in clause (i) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act] but the monitoring mechanism to protect the
investment with the investee including the right to appoint directors or executive director shall not be
considered as participation in the day to day operations of the investee.
2. Violation of any of the conditions as stipulated in the said clause (23FE) of section 10 of the Act and this
notification shall render the assessee ineligible for the tax exemption.
3. This notification shall come into force from the date of its publication in the Official Gazette.
ANNEXURE
Audit report to be filed by the Sovereign Wealth Fund claiming exemption under clause (23FE) of section 10 of
the Income -tax Act, 1961
Part I
*I/we report that the statutory audit of M/s. ………...........…………………. (Name and address of the
assessee with Permanent Account Number or Aadhaar Number), the particulars of which are given in Part II was
conducted by *me/ us/ M/s. …………………………………………..………. as per the requirement under the
Notification No …../…… dated ……… published in the Official Gazette on ……....
2. In *my/ our opinion and to the best of *my/ our information and according to examination of books of
account including other relevant documents and explanations given to *me/us, it is certified that the assessee *has/ has
not complied with the conditions as laid down under clause (23FE) of section 10 of the Act and those provided in the
said notification specifying the assessee being the Sovereign Wealth Fund as specified person for the purposes of
claiming exemption under the said clause (23FE).
2.1 *The conditions not complied with by the assessee are as under:-
(a) …………………………….…………………………….………………………………
(b) …………………………….…………………………….………………………………
3. In *my/our opinion and to the best of *my/ our information and according to examination of books of
account including other relevant documents and explanations given to *me/us, the particulars given in the Part II are
true and correct subject to the following observations/qualifications, if any, namely:-
(a) …………………………….…………………………….………………………………
(b) …………………………….…………………………….………………………………[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 9
Part II
1. Name of the Assessee :
2. PAN/ AADHAAR :
3. Previous Year :
4. Total Income of the Assessee during the previous year
5. Total amount of income eligible for exemption under clause
(23FE) of section 10 of the Act (as per details in column 11 of
table
at item no.6) :
6. The opening balance (i.e. the closing balance as on the last date of the preceding financial year) of the
investment made which is eligible for exemption under clause (23FE) of section 10 is ______________(in
rupees) and details of the investment by the Sovereign Wealth Fund (SWF) during the period are as under:
Sl Date of Amount of Nature Nature of Amount of Details of the entity in which Investment Amount of income
No investment investment of income income on made which is eligible
investment (instruction investment Nature of Name PAN In case if for exemption
(Instruction 5) during the entity nature of under clause
4) year (instruction entity code (23FE) of section
6) is 3/4/5, 10 (Attach
whether the calculation sheet
entity has as per relevant
made rules)
minimum
investment
of 50 or75 or
90 percent
as required
in item (c) or
(d) or (e) of
sub-clause
(iii) of
clause
(23FE) of
section 10
(Attach
calculation
sheet as per
relevant
rules)
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11)
1.
2.
Total
7.*the SWF has not sold any of the investments made for the purposes of exemption under clause (23FE) of section
10 of the Act before the expiry of three years from the date on which the investment was made in respect of the said
exemption/the SWF has sold certain investments made for the purposes of exemption under clause (23FE) of section
10 of the Act before the expiry of three years from the date on which the investment was made in respect of the said
exemption, the details of which are as under:
Sl Date of Nature Nature of Amount of Details of the entity in which Investment Date of
No investment of investment income income on made sale
(Instruction 4) (instruction 5) investment Nature of entity Name PAN
during the (instruction 7)
year
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9)
1.
2.
Total10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)]
8. The SWF satisfies all the conditions required for the purposes of exemption under clause (23FE) of section 10 of
the Act, that is, -
a) Whether the government of foreign country wholly owns and controls the SWF, directly or Yes/No
indirectly
b) Mention the name of the government of foreign country which owns and controls the SWF,
directly or indirectly
c) Whether the government of foreign country owns and controls the SWF, directly or indirectly Directly/
Indirectly
d) In case if government of foreign country owns and controls the SWF, indirectly give details of
the chain of ownership
e) Name of the law under which the SWF is set up and regulated
f) Whether the earnings of the said fund are credited either to the account of the Government of Yes/No
that foreign country or to any other account designated by that Government so that no portion
of the earnings inures any benefit to any private person barring any payment made to creditors
or depositors for loan taken or borrowing for the purposes other than for making investment in
India.
g) Whether the asset of the said fund vests in the Government of such foreign country upon Yes/No
dissolution barring any payment made to creditors or depositors for loan taken or borrowing
for the purposes other than for making investment in India.
h) If answer to (f) or (g) is No, then provide the following details:
i. Name of such private person
ii. Amount of benefit provided during the year
i) Whether it participates in the day to day operations of any of the investee, as defined in Yes/No
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10, barring any monitoring mechanism to protect
the investment with the investee including the right to appoint directors or executive director
j) If answer to (i) is yes, then provide the following details:
i. Name of such investee
ii. PAN of the investee
iii. Amount of investment in such investee at the end of the year
k) Whether it has complied with the requirement of intimation of the details of investment made Yes/No
by it in India in Form No II issued vide circular No 15/2020 dated 22.07.2020
l) Whether it has loans or borrowings, as defined in Explanation 2 to clause (23FE) of section Yes/No
10, directly or indirectly, for the purposes of making investment in India
m) If answer to (l) is yes, then provide the following details:
i. Name of the person from whom such loan or borrowing has been taken
ii. Amount of loan or borrowing at the beginning of the year
iii. Amount of loan or borrowing received during the year
iv. Amount of loan or borrowing repaid during the year
v. Amount of loan or borrowing at the end of the year
n) Whether separate segmented account is maintained for income and investment in respect of Yes/No
investment which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act
Place: ……………
Date: ……………
**(Signature and stamp/ Seal of the signatory)
Name of the signatory …………………
Full address ……………………………
Membership No………………………
UDIN………………………………..[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 11
Instructions: 1. *Delete whichever is not applicable.
2. †This certificate is to be given by an accountant as defined in the Explanation below sub-section (2) of section 288
of the Act.
3.^ An “investee” shall have the same meaning as in clause (i) to Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the
Income-tax Act, 1961 and “Loan and borrowing” shall have the same meaning as in sub-clause (a) of clause (ii) of
Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961.”.
4. One of the following codes is to be selected:
Nature of Investment Code
Debt 1
Equity 2
Preference Shares 3
Others (Please specify) 4
5. One of the following codes is to be selected:
Nature of Income Code
Interest 1
Dividend 2
Capital Gains 3
Others 4
6. One of the following codes is to be selected:
Nature of entity in which investment is made Code
Business Trust referred to in item (a) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 of the Act 1
Company or enterprise or entity referred to in item (b) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 of 2
the Act
Alternative Investment Fund referred to in item (c) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 of the 3
Act
Domestic company referred to in item (d) of sub-clause (iii) of clause (23FE) of section 10 of the Act 4
Infrastructure Finance Company/Infrastructure Debt Fund-NBFC referred to in item (e) of sub-clause (iii) 5
of clause (23FE) of section 10 of the Act
[Notification No. 63/2021/ F. No. 370142/37/2020-TPL]
KAMLESH CHANDRA VARSHNEY, Jt. Secy. (Tax Policy and Legislation Division)
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and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.