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Date: 19-Jul-2024 Category: Extra Ordinary State: Union Government Country: India

Notification under section 10(23FE) of the Act in respect of AIMCo India Infrastructure Ltd

Issued by Ministry of Finance · Department of Revenue

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Executive Summary & Key Takeaways

What it means

  • This gazette notification from the Ministry of Finance (Department of Revenue), Central Board of Direct Taxes, India, specifies AIMCo India Infrastructure Limited (AIMCo) as a specified person eligible for tax exemption under clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961. This allows AIMCo to receive tax benefits on eligible investments made in India between the notification's publication date and March 31, 2025.

Key Changes

  • AIMCo India Infrastructure Limited (PAN: AAZCA0927A) is granted specified person status for tax exemption under Section 10(23FE) of the Income Tax Act, 1961.
  • The exemption is applicable to eligible investments made in India between the gazette's publication date and March 31, 2025.
  • AIMCo must meet eleven specific conditions to maintain eligibility for the tax exemption. These conditions relate to filing income tax returns, providing certificates, maintaining segmented accounts, adhering to Alberta, Canada's regulations, using assets for specified purposes, and restrictions on loans and participation in investee companies' daily operations.
  • Violation of any condition results in ineligibility for the tax exemption.

Impact Analysis

Impact on AIMCo

  • Risk of losing tax exemption if any of the conditions are violated.

Impact on the Indian Government

  • Increased administrative burden in monitoring AIMCo's compliance with the specified conditions.

Impact on Investors in AIMCo

  • Indirect benefit from AIMCo's ability to make more investments in India.

Suggested Action Items for AIMCo

  • Regularly review and update compliance procedures to adapt to any changes in regulations.

Key Entities Referenced

AIMCo India Infrastructure Limited: A pension fund specified as eligible for tax exemption under Section 10(23FE) of the Income Tax Act, 1961. PAN: AAZCA0927A. Ministry of Finance (Department of Revenue), Central Board of Direct Taxes: The issuing authority of the notification. Income-tax Act, 1961 (43 of 1961): The Act under which the tax exemption is granted. Specifically, clause (23FE) of section 10 and related explanations. Income-tax Rules, 1962: Rules referenced in the notification, specifically Rule 2DB(v) and 2DB(vi), related to reporting requirements. Government of Alberta, Canada: The regulatory authority under which AIMCo operates.
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रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-डी.एल.-अ.-19072024-255575 CG-DxLx-xEG-I1D9H0x7x2x0 24-255575 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग II—खण् ड 3—उप-खण्ड (ii) PART II—Section 3—Sub-section (ii) प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 2742] नई दिल्ली, िुक्रिार, िुलाई 19, 2024/आषाढ 28, 1946 No. 2742] NEW DELHI, FRIDAY, JULY 19, 2024/ASHADHA 28, 1946 जित्त मत्रं ालय (रािस्ट्ि जिभाग) (केंद्रीय प्रत्यक्ष कर बोडड) अजधसचू ना नई दिल्ली, 19 िुलाई, 2024 (आय-कर) का.आ. 2879(अ).—केंद्रीय सरकार, आय-कर अजधजनयम, 1961 (1961 का 43) (जिसे इसके पश्चात “अजधजनयम” कहा गया ह)ै की धारा 10 के खडं (23चड.) के स्ट्पष्टीकरण 1 के खडं (ग) के उप- खंड (iv) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करते हुए, पेंिन जनजध अर्ाडत,् एमको इंजडया इंफ्रास्ट्रक्चर जलजमटेड़ (PAN: AAZCA0927A) (जिस े इसके पश्चात “जनधाडररती” कहा गया ह)ै को, उि खंड के प्रयोिनों के जलए रािपत्र म ें इस अजधसचू ना के प्रकािन की तारीख को या उसके पश्चात ककंतु 31 माच,ड 2025 को या उससे पूिड भारत म ें उसके द्वारा दकए गए पात्र जिजनधान (जिसे इसके पश्चात “उि जिजनधान” कहा गया ह)ै के सम्बंध में, जनम्नजलजखत ितों को पूरा करने के अध्याधीन रहते हुए, नाजमत व्यजि के रूप में जिजनर्िडष्ट करती ह,ै अर्ाडत:् - (i) जनधाडररती उस तारीख से प्रारम्भ होने िाली अिजध, जिसमें उि जिजनधान दकया गया ह ै और उस तारीख को, जिसको ऐसा जिजनधान का पररसमापन दकया गया ह,ै समाप्त होन े िाली अिजध के अंतगतड आन े िाल े सभी 4418 GI/2024 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)] सुसंगत पूिडिती िषों के जलए अजधजनयम की धारा 139 की उप-धारा (1) के अध्यधीन आय की जििरणी प्रस्ट्तुत करन े की जिजनर्िडष्ट जनयत तारीख को या उससे पूिड आय की जििरणी फाइल करेगा; (ii) जनधाडररती ऐसी जििरणी के सार् जित्त िषड के िौरान इस अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चड.) के उपबंधों के अनुपालन के संबंध म ें आय-कर जनयमािली, 1962 के जनयम 2घख के खंड (vi) के उपबधं ों के अनुसार इस अजधजनयम की धारा 288 की उप-धारा (2) के नीच ेस्ट्पष्टीकरण म ें यर्ा पररभाजषत दकसी लेखाकार के प्ररूप संख्या 10खखग म ेंएक प्रमाण पत्र प्रस्ट्ततु करेगा; (iii) जनधाडररती भारत म ें जतमाही के िौरान उसके द्वारा दकए गए प्रत्येक जिजनधान के संबंध में ब्यौरों की सूचना जतमाही के िौरान जतमाही के अंत स े एक माह के भीतर आय-कर जनयमािली, 1962 के जनयम 2घख के खंड (V) के उपबंधों के अनुसार प्ररूप सं. 10खखख में िगे ा; (iv) जनधाडररती ऐस े जिजनधानों के संबंध म ें िो इस अजधजनयम की धारा 10 के खडं (23चड.) के अध्यधीन छूट के जलए अहकड ह,ैं के संबंध म ेंखंड-िार आय और व्यय का लेखा-िोखा रखेगा; (v) जनधाडररती अल्बटाड, कनाडा सरकार की जिजध के अध्यधीन जिजनयजमत होता रहगे ा; (vi) जनधाडररती, यर्ाजस्ट्र्जत, ऐसी जनजधयों या योिनाओं के सहभाजगयों या लाभार्र्डयों के जलए सेिाजनिृजत्त, सामाजिक सुरक्षा, रोिगार, दिव्यांग्ता, मरणोत्तर प्रसुजिधाएं या कोई समरूप प्रजतकर का उपबंध करने के जलए स्ट्र्ाजपत एक या अजधक जनजधयों या योिनाओं की काननू ी बाध्यताओं और पररभाजषत अजभिायों को पूरा करने के जलए आजस्ट्तयों के प्रिासन या जिजनधान के जलए उत्तरिायी होगा, िैसा भी मामला हो; (vii) जनधाडररती द्वारा प्रिाजसत या जनिेजित आजस्ट्तयों के कुल मल्ू य के िस प्रजतित से अजधक को खंड (vi) म ें सूचीबद्ध उद्देश्य के अलािा दकसी अन्य उद्दश्े य के जलए अनुमजत नहीं िी िाएगी, बित े दक ऐसी आजस्ट्तयां पणू ड रूप स े प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप में अल्बटाड, कनाडा सरकार के स्ट्िाजमत्ि में हों और ऐसी आजस्ट्तयां जिघटन के बाि अल्बटाड, कनाडा सरकार म ेंजनजहत हो िाए;ं (viii) जनधाडररती के उपािडनों और आजस्ट्तयों का उपयोग केिल कानूनी बाध्यताओं को और खंड (vi) में जनर्िष्टड जनजधयों या योिनाओं के सहभाजगयों या लाभार्र्डयों के जलए पररभाजषत अजभिायों को परू ा करन े के जलए दकया िाएगा तर्ा पेंिन जनजध के उपािडनों और आजस्ट्तयों का कोई भी भाग दकसी अन्य जनिी व्यजि के दकसी फायि े को भारत म ें जनजिधान करने के प्रयोिन से जभन्न प्रयोिनों हते ु जलए गए ऋण या उधार [इस अजधजनयम की धारा 10 के खडं (23चड.) के स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (ii) के उप-खडं (ख) में यर्ापररभाजषत] के जलए लेनिारों या जनक्षेपकताडओं को दकए गए दकसी भी संिाय को छोड़कर लाग ूनहीं होता ह;ै (ix) खंड (vii) में जिजनर्िडष्ट आजस्ट्तयों से उपािडन का उपयोग खंड (viii) में सूचीबद्ध उद्देश्य के अलािा अन्य उद्देश्य के जलए दकया िा सकता ह,ै बित े दक उि उपािडन या तो अल्बटाड, कनाडा सरकार के खाते में या ऐसी सरकार द्वारा नाजमत दकसी अन्य खात े में िमा की िाए तादक उपािडन का कोई भी जहस्ट्सा दकसी जनिी व्यजि को कोई लाभ न पहुचं ाए; (x) जनधाडररती के पास भारत म ेंजनिेि करन े के प्रयोिनों के जलए प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप स ेकोई ऋण या उधार नहीं होगा [िैसा दक इस अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चड.) के स्ट्पष्टीकरण 2 के खंड (ii) के उप-खंड (ख) म ेंपररभाजषत दकया गया ह]ै; और (xi) जनधाडररती जनिेजिती के दिन-प्रजतदिन के कायों म ेंभाग नहीं लगे ा [इस अजधजनयम की धारा 10 के खंड (23चड.) के स्ट्पष्टीकरण 2 के खडं (ii) के उप-खंड (ख) म ेंयर्ापररभाजषत] लेदकन जनििे कों या कायडकारी जनिेिक की जनयुजि के अजधकार सजहत जनिेजिती के सार् जनिेि की सुरक्षा के जलए जनगरानी तंत्र को जनिेजिती के दिन-प्रजतदिन के कायों में भागीिारी नहीं माना िाएगा। 2. इस अजधजनयम की धारा 10 के उि खडं (23चड.) और इस अजधसूचना म ें यर्ा उजल्लजखत ितों म ें स े दकसी भी ितड का उल्लघं न जनधाडररती को कर छूट के जलए अपात्र ठहराएगा। 3. यह अजधसूचना रािपत्र में इसके प्रकािन की तारीख से प्रिृत्त होगी। [फा. स.ं 93/2024/फा.संख्या500/पीएफ12/एस10(23चड.)/एफटी एंड टीआर-II-भाग(1)] अपूि ड जतिारी, अिर सजचि[भाग II—खण् ड 3(ii)] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 MINISTRY OF FINANCE (Department of Revenue) (CENTRAL BOARD OF DIRECT TAXES) NOTIFICATION New Delhi, the 19th July, 2024 (INCOME-TAX) S.O. 2879(E).— In exercise of powers conferred by sub-clause (iv) of clause (c) of Explanation 1 to clause (23FE) of section 10 of the Income-tax Act, 1961 (43 of 1961) (hereinafter referred to as the “Act”), the Central Government hereby specifies the pension fund, namely, AIMCo India Infrastructure Limited (PAN: AAZCA0927A) (hereinafter referred to as “the assessee”) as the specified person for the purposes of the said clause in respect of the eligible investment made by it in India on or after the date of publication of this notification in the Official Gazette but on or before the 31st day of March 2025 (hereinafter referred to as the “the said investments”) subject to the fulfillment of the following conditions, namely:- (i) the assessee shall file return of income, for all the relevant previous years falling within the period beginning from the date in which the said investment has been made and ending on the date on which such investment is liquidated, on or before the due date specified for furnishing the return of income under sub- section (1) of section 139 of the Act; (ii) the assessee shall furnish along with such return a certificate in Form No. 10BBC in respect of compliance to the provisions of clause (23FE) of section 10 of the Act, during the financial year, from an accountant as defined in the Explanation below sub-section (2) of section 288 of the Act, as per the provisions of clause (vi) of rule 2DB of the Income –tax Rules, 1962; (iii) the assessee shall intimate the details in respect of each investment made by it in India during the quarter within one month from the end of the quarter in Form No. 10BBB, as per the provisions of clause (v) of rule 2DB of the Income-tax Rules, 1962; (iv) the assessee shall maintain a segmented account of income and expenditure in respect of such investment which qualifies for exemption under clause (23FE) of section 10 of the Act; (v) the assessee shall continue to be regulated under the law of the Government of Alberta, Canada; (vi) the assessee shall be responsible for administering or investing the assets for meeting the statutory obligations and defined contributions of one or more funds or plans established for providing retirement, social security, employment, disability, death benefits or any similar compensation to the participants or beneficiaries of such funds or plans, as the case may be; (vii) not more than ten per cent of the total value of the assets administered or invested by the assessee are allowed for the purpose other than the purpose listed at clause (vi) provided such assets are wholly owned directly or indirectly by the Government of Alberta, Canada and such assets vest in the Government of Alberta, Canada upon dissolution; (viii) the earnings and assets of the assessee should be used only for meeting statutory obligations and defined contributions for participants or beneficiaries of funds or plans referred to in clause (vi) and no portion of the earnings or assets of the pension fund inures any benefit to any other private person; barring any payment made to creditors or depositors for loan or borrowing [as defined in sub-clause (b) of clause (ii) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act] taken for the purposes other than for making investment in India; (ix) the earning from assets referred to in clause (vii) may be used for purpose other than the purpose listed as in clause (viii) provided that the said earnings are credited either to the account of Government of Alberta, Canada or any other account designated by such Government so that no portion of the earnings inures any benefit to any private person;4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART II—SEC. 3(ii)] (x) the assessee shall not have any loans or borrowings [as defined in sub-clause (b) of clause (ii) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act], directly or indirectly, for the purposes of making investment in India; and (xi) the assessee shall not participate in the day to day operations of investee [as defined in clause (i) of Explanation 2 to clause (23FE) of section 10 of the Act] but the monitoring mechanism to protect the investment with the investee including the right to appoint directors or executive director shall not be considered as participation in the day to day operations of the investee. 2. Violation of any of the conditions as stipulated in the said clause (23FE) of section 10 of the Act and this notification shall render the assessee ineligible for the tax exemption. 3. This notification shall come into force from the date of its publication in the Official Gazette. [F. No. 93/2024/F. No. 500/PF12/S10(23FE)FT&TR-II-Part(1)] APOORV TIWARI, Under Secy. Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.

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