In exercise of the powers conferred by section 11, subsection 2 of section

jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99 vlk/kj.k EXTRAORDINARY Hkkx III—[k.M 4 PART III—Section 4 izkf/dkj ls izdkf'kr PUBLISHED BY AUTHORITY la- 276] ubZ fnYyh] lkseokj] tqykbZ 29] 2019@Jko.k 7] 1941 No. 276] NEW DELHI, MONDAY, JULY 29, 2019/SHRAVANA 7, 1941 भभभभााााररररततततीीीीयययय (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)ििििततततभभभभििििूूूू तततत औऔऔऔरररर ििििववववििििननननममममयययय बबबबोोोोडडडड (cid:9)(cid:9) (cid:9)(cid:9) अअअअििििधधधधससससचचूूचचूू ननननाााा मु(cid:3)बई, 29 जुलाई, 2019 भभभभााााररररततततीीीीयययय (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)ििििततततभभभभििििूूूू तततत औऔऔऔरररर ििििववववििििननननममममयययय बबबबोोोोडडडड (cid:9)(cid:9) (cid:9)(cid:9) [ससससचचूूचचूू ीीीीबबबब(cid:13)(cid:13)(cid:13)(cid:13)तततताााा ((((ििििलललल(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:16)(cid:17)(cid:17)(cid:17)(cid:17)टटटटगगगग)))) बबबबाााा(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:20)ययययततततााााएएएएँँ ँँ औऔऔऔरररर (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)ककककटटटटीीीीककककररररणणणण अअअअपपपप(cid:30)(cid:30)ेे(cid:30)(cid:30)ेे ााााएएएए]]ँँ]]ँँ ((((चचचचौौौौथथथथाााा ससससशशशशंंंं ोोोोधधधधनननन)))) ििििववववििििननननययययमममम, 2019 सससस...ंं.ंं ससससबबेेबबेे ीीीी////एएएएललललएएएएडडडडीीीी----एएएएननननआआआआररररओओओओ////जजजजीीीीएएएएनननन////2222000011119999////22228888....————बोड,(cid:8) (cid:9)ितभिू त सिं वदा (िविनयमन) अिधिनयम, 1956 (1956 का 42) क(cid:15) धारा 31 के साथ प(cid:17)ठत भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) अिधिनयम, 1992 (1992 का 15) क(cid:15) धारा 11, धारा 11क क(cid:15) उप-धारा (2) तथा धारा 30 (cid:21)ारा (cid:9)द(cid:25) शि(cid:27)य(cid:29) का (cid:9)योग करते (cid:31)ए, एत!ारा भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ िविनयम, 2015 का और संशोधन करन े के िलए िन1िलिखत िविनयम बनाता ह,ै अथा(cid:8)त,्- 1. इन िविनयम(cid:29) को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (चौथा संशोधन) िविनयम, 2019 कहा जा सकेगा । 2. वे राजप7 म 8उनके (cid:9)काशन क(cid:15) तारीख को (cid:9)व(cid:25)ृ (लागू) ह(cid:29)गे । 3. भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8)[सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँऔर (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ िविनयम, 2015 म8,- I. िविनयम 17 म,8 उप-िविनयम (1) म,8 खंड (ग) के (प>ीकरण के प?ात,् िन1िलिखत खंड अंतः(थािपत Bकया जाएगा, अथा(cid:8)त,्- “(घ) जहा ँ सूचीब% (िल’(टग) कंपनी के बकाया एसआर इBDटी शेयर ह(cid:29), वहाँ िनदशे क मडं ल (िनदशे क बोड)(cid:8) म 8 कम से कम आध ेिनदशे क (वत7ं िनदशे क ह(cid:29)ग े।” II. िविनयम 18 म,8 उप-िविनयम (1) म,8 खंड (ख) म,8 शEद(cid:29) “(वतं7 िनदशे क ह(cid:29)गे” के प?ात् तथा िचFन “।” स े पूव(cid:8), िचFन और शEद “, और बकाया एसआर इBDटी शेयर(cid:29) वाली सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी के मामल े म 8 लेखापरी/ा सिमित म 8केवल (वतं7 िनदशे क ही ह(cid:29)गे” अंतः(थािपत Bकए जाएंगे । 3874 GI/2019 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] III. िविनयम 19 म8, उप-िविनयम (1) म,8 खंड (ग) म,8 शEद(cid:29) “(वतं7 िनदशे क ह(cid:29)ग”े के प?ात ् तथा िचFन “।” स े पूव(cid:8), िचFन और शEद “, और बकाया एसआर इBDटी शेयर(cid:29) वाली सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी के मामल े म 8 नामाकं न एव ं पा(cid:17)रGिमक सिमित म8 दो-ितहाई सद(य (वतं7 िनदशे क ह(cid:29)गे” अंतः(थािपत Bकए जाएंग े। IV. िविनयम 20 म,8 उप-िविनयम (2क) म,8 शEद(cid:29) “सिमित के सद(य ह(cid:29)गे” के प?ात् तथा िचFन “।” स े पूव(cid:8), िचFन और शEद “, और बकाया एसआर इBDटी शेयर(cid:29) वाली सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी के मामल े म 8 िहतधारक संबंध सिमित म 8कम से कम दो-ितहाई सद(य (वतं7 िनदशे क ह(cid:29)गे” अंतः(थािपत Bकए जाएंगे । V. िविनयम 21 म,8 उप-िविनयम (2) म,8 शEद(cid:29) “िनदशे क बोड (cid:8) के सद(य ह(cid:29)गे” के प?ात ् तथा िचFन “।” से पूव(cid:8), िचFन और शEद “, और बकाया एसआर इBDटी शेयर(cid:29) वाली सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी के मामल े म 8 जोिखम (cid:9)बंधन सिमित म 8कम स ेकम दो-ितहाई सद(य (वतं7 िनदशे क ह(cid:29)गे” अंतः(थािपत Bकए जाएंग े। VI. िविनयम 41 म,8 उप-िविनयम (3) िन1िलिखत उप-िविनयम स े(cid:9)ित(थािपत हो जाएगा, अथा(cid:8)त,्- “(3) सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी ऐस े Bकसी भी तरीके से शेयर िनग(cid:8)िमत (इIयू) नहJ करेगी, िजसस े Bकसी Kि(cid:27) को पहल े से ही सूचीब% इBDटी शये र(cid:29) क(cid:15) बाबत िमलन े वाल े अिधकार(cid:29) क(cid:15) तुलना म 8 लाभाशं के संबंध म 8 उLतर या िन1तर अिधकार िमल जाए ंअथवा पहले स े ही सूचीब% इBDटी शेयर(cid:29) क(cid:15) बाबत िमलन ेवाल े अिधकार(cid:29) क(cid:15) तुलना म 8िन1तर मतािधकार िमल जाएं: परंत ु यह Bक िजस सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी ने अपन े सं(cid:9)वत(cid:8)क(cid:29) ((cid:9)ोमोटस)(cid:8) / सं(थापक(cid:29) (फाउंडस)(cid:8) को एसआर इBDटी शेयर िनग(cid:8)िमत (इIयू) Bकए ह(cid:29), वह अपन े एसआर शेयरधारक(cid:29) को एसआर इBDटी शेयर भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [पूँजी का िनग(cid:8)मन (इIयू) और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ िविनयम, 2018 तथा कंपनी अिधिनयम, 2013 के (cid:9)ावधान(cid:29) के अनुसार केवल बोनस, िवभाजन (ि(Nलट) या सािधकार िनगम(cid:8) (राइOस इIय)ू के ज(cid:17)रए ही िनग(cid:8)िमत (इIयू) कर सकेगी ।” VII. िविनयम 41 के प?ात ्तथा िविनयम 42 स ेपूव(cid:8), िन1िलिखत िविनयम अंतः(थािपत Bकया जाएगा, अथा(cid:8)त,्— “बबबबककककााााययययाााा एएएएससससआआआआरररर इइइइ !!!!टटटटीीीी शशशशययेेययेे रररर#### सससस ेे ेेससससबबंंबबंं ििंंििंं धधधधतततत अअअअ$$$$यययय (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)ााााववववधधधधाााानननन 41क. (1) एसआर इBDटी शेयर हर (cid:9)कार स े[लाभाशं (cid:29) (िडिवडड8 ) के मामल ेम 8भी] साधारण इBDटी शेयर(cid:29) के समान मान ेजाएंगे [Pकत ुयह संकQप(cid:29) (रेRयोQयूशSस) के संबंध म 8Bकए जान ेवाल ेमतदान के मामल ेम 8लाग ूनहJ होगा] । (2) आरंिभक साव(cid:8)जिनक (cid:9)(ताव (आईपीओ) के अनसु रण म,8 सूचीब% (िल’(टग) हो जान े पर, िनग(cid:8)मकता (cid:8) (इIयुअर) म8 एसआर शेयरधारक(cid:29) के कुल मतािधकार (साधारण शेयर(cid:29) सिहत) Bकसी भी समय चौह(cid:25)र (cid:9)ितशत स े अिधक नहJ ह(cid:29)गे । (3) एसआर इBDटी शेयर(cid:29) को मतािधकार(cid:29) के िलहाज स,े िन1िलिखत प(cid:17)रि(थितय(cid:29) म,8 साधारण इBDटी शेयर माना जाएगा (अथा(cid:8)त ्एक एसआर शये र क(cid:15) बाबत केवल एक मत दने े का अिधकार होगा) – i. (वतं7 िनदशे क(cid:29) और/या लेखापरी/क (ऑिडटर) क(cid:15) िनयु(cid:27) करना या उSह 8हटाना; ii. जहाँ सं(cid:9)वत(cid:8)क ((cid:9)ोमोटर) Bकसी दसू री एं(cid:17)टटी को (वेUछा से िनयं7ण (कंWोल) अंत(cid:17)रत (Wासं फर) कर रहा हो; iii. जहाँ इन िविनयम(cid:29) के अनसु ार Bकए जान े वाल े संब% प/कार संKवहार(cid:29) ((cid:17)रलेटेड पाटX WांजैZशSस) म 8 एसआर शेयरधारक शािमल हो; iv. सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी का (वैिUछक प(cid:17)रसमापन (वांइ’डग अप); v. सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी के संगम अनुUछेद (आ\टकल ऑफ असोिसएशन) या संगम ]ापन (ममै ोरेSडम ऑफ असोिसएशन) म 8बदलाव (Pकत ुइनम 8 ऐसा कोई बदलाव शािमल नहJ है िजसस ेएसआर इBDटी शेयर पर असर पड़ रहा हो); vi. Bदवाला सिं हता (इSसॉलव8सी कोड) के तहत (वैिUछक समाधान (cid:9)B_या (रेRयोQयूशन (cid:9)ोससे ) शु‘ करना; vii. कारोबार (कारबार) से िभa (cid:9)योजन(cid:29) हते ुपैस(cid:29) (िनिधय(cid:29) / फंbस) का इ(तेमाल करना; viii. काफ(cid:15) बड़ े मूQय के लेनदने (सKं वहार / WांजैZशन) करना [इन िविनयम(cid:29) के तहत यथा-िनधा(cid:8)(cid:17)रत मह(cid:25)ा क(cid:15) सीमा-रेखा (cेसहोQड) के आधार पर];¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3 ix. शेयर(cid:29) क(cid:15) असूचीब%ता (डीिल’(टग) या शेयर(cid:29) को _य (cid:21)ारा वापस लेन े (का बाय-बैक करने) के संबंध म 8 िवशेष संकQप पा(cid:17)रत करना; और x. अSय प(cid:17)रि(थितया ँया मामल,े जैसा बोड (cid:8)(cid:21)ारा समय-समय पर िनधा(cid:8)(cid:17)रत Bकया जाए । (4) सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी के साधारण शेयर(cid:29) क(cid:15) सूचीब%ता (िल’(टग) के पाँच वष(cid:8) पूरे होन े पर, एसआर इBDटी शेयर(cid:29) को ऐस े इBDटी शेयर(cid:29) म 8 बदला (संप(cid:17)रवeतत Bकया) जाएगा िजनक(cid:15) बाबत िमलन े वाल े मतािधकार साधारण शेयर(cid:29) क(cid:15) बाबत िमलने वाल ेमतािधकार(cid:29) के समान ह(cid:29): परंत ु यह Bक एसआर इBDटी शेयर अित(cid:17)र(cid:27) पाँच वषf तक माSय रह सक8ग,े बशत g Bक इस आशय का सकं Qप पा(cid:17)रत कर Bदया गया हो, जहाँ एसआर शेयरधारक(cid:29) को मतदान करने क(cid:15) अनमु ित न हो: परंत ु यह और Bक एसआर शेयरधारक, इस उप-िविनयम म 8 यथा-िनधा(cid:17)(cid:8) रत अविध स े पहल े Bकसी भी समय, अपन े एसआर इBDटी शेयर(cid:29) को साधारण इBDटी शेयर(cid:29) म 8बदल (संप(cid:17)रवeतत कर) सक8गे । (5) नीच े िजन घटनाi का उQलेख ह ै उनम 8 से Bकसी घटना के घ(cid:17)टत होन े पर, एसआर इBDटी शेयर(cid:29) को अिनवाय(cid:8) ‘प से ऐस े इBDटी शेयर(cid:29) म 8 बदला (संप(cid:17)रवeतत Bकया) जाएगा िजनक(cid:15) बाबत िमलन े वाल े मतािधकार साधारण शेयर(cid:29) क(cid:15) बाबत िमलन ेवाल ेमतािधकार(cid:29) के समान ह(cid:29) – i. ऐस ेशेयर(cid:29) को धारण करन ेवाले सं(cid:9)वतक(cid:8) (सं(cid:9)वतक(cid:8) (cid:29)) या सं(थापक (फाउंडर) क(cid:15) मjृ य ुहो जान ेपर; ii. एसआर शेयरधारक (cid:21)ारा सूचीब% (िल’(टग) एं(cid:17)टटी म 8 बड़े पद (एिkज़Zय(cid:17)ू टव पोजीशन) स े jयागप7 Bदए जान ेपर; iii. एसआर शेयरधारक / शेयरधारक(cid:29) वाली सूचीब% एं(cid:17)टटी का िवलय (मज(cid:8)र) या अज(cid:8)न हो जान े पर, जहा ँ िनयं7ण (कंWोल) एसआर शेयरधारक / शेयरधारक(cid:29) के हाथ(cid:29) म 8न रह जाए; iv. ऐस ेएसआर शेयरधारक (cid:21)ारा एसआर इBDटी शेयर(cid:29) क(cid:15) िब_(cid:15) Bकए जान ेपर, जो अवm%ता (लॉक-इन) क(cid:15) अविध के बाद Pकत ु ऐस े एसआर इBDटी शेयर(cid:29) क(cid:15) माSयता समाn होने स े पहल े ऐस े शेयर(cid:29) का धारक बना रहा हो ।” अजय jयागी, अ*य/ [िव]ापन-III/4/असा./165/19] पपपपाााादददद ((((टटटट))))पपपपणणणण :::: 1. भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अप/े ाए]ँ िविनयम, 2015, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2015-16/013, 2 िसत(cid:3)बर 2015 को भारत के राजप7 म 8 (cid:9)कािशत (cid:31)ए थ े। 2. भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ िविनयम, 2015 तjप?ात् : (क) 22 Bदस(cid:3)बर, 2015 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (संशोधन) िविनयम, 2015, अिधसचू ना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2015-16/027, (cid:21)ारा (ख) 25 मई, 2016 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (संशोधन) िविनयम, 2016, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/001, (cid:21)ारा4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (ग) 8 जुलाई, 2016 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (दसू रा संशोधन) िविनयम, 2016, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016- 17/008, (cid:21)ारा (घ) 4 जनवरी, 2017 को भारतीय (cid:9)ितभूित और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (तीसरा संशोधन) िविनयम, 2016, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./ जी.एन./2016-17/025, (cid:21)ारा (ङ) 15 फरवरी, 2017 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसचू ना स.ं सेबी/एल.ए.डी./एन.आर.ओ./जी.एन./ 2016-17/29, (cid:21)ारा (च) 6 माच,(cid:8) 2017 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) (फ(cid:15)स का भुगतान और भुगतान का मा*यम) (संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/037 [तारीख 29 माच(cid:8), 2017 को अिधसिू चत भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) (फ(cid:15)स का भुगतान और भुगतान का मा*यम (संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/038 के साथ प(cid:17)ठत], (cid:21)ारा (छ) 9 मई, 2018 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना स.ं एसईबीआई/एलएडी-एनआरओ/जीएन/2018/10, (cid:21)ारा (ज) 30 मई, 2018 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (दसू रा संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसचू ना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2018/13, (cid:21)ारा (झ) 1 जून, 2018 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (तीसरा संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2018/21, (cid:21)ारा (ञ) 8 जून, 2018 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाए]ँ (चौथा संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसचू ना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2018/24, (cid:21)ारा (ट) 6 िसत(cid:3)बर, 2018 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाएँ] (पाँचवा संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./ जी.एन./2018/30, (cid:21)ारा (ठ) 16 नव(cid:3)बर, 2018 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाएँ] (छठा सशं ोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2018/47, (cid:21)ारा (ड) 29 माच,(cid:8) 2019 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड(cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताएँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाएँ] (संशोधन) िविनयम, 2019, अिधसूचना सं. सेबी एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2019/07, (cid:21)ारा (ढ) 7 मई, 2019 को भारतीय (cid:9)ितभूित और िविनमय बोड (cid:8) [सचू ीब%ता (िल’(टग) बा*यताए ँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाएँ] (दसू रा संशोधन) िविनयम, 2019, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2019/12, (cid:21)ारा (ण) 27 जून, 2019 को भारतीय (cid:9)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:8) [सूचीब%ता (िल’(टग) बा*यताएँ और (cid:9)कटीकरण अपे/ाएँ] (तीसरा संशोधन) िविनयम, 2019, अिधसचू ना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./ 2019/22, (cid:21)ारा संशोिधत (cid:31)ए थे ।¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 29th July, 2019 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (LISTING OBLIGATIONS AND DISCLOSURE REQUIREMENTS) (FOURTH AMENDMENT) REGULATIONS, 2019 No. SEBI/LAD-NRO/GN/2019/28.—In exercise of the powers conferred by section 11, sub-section (2) of section 11A and section 30 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992) read with section 31 of the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 (42 of 1956), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015, namely,– 1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Fourth Amendment) Regulations, 2019. 2. They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015,— I. in regulation 17, in sub-regulation (1), after the explanation to clause (c), the following clause shall be inserted, namely,— “(d) where the listed company has outstanding SR equity shares, atleast half of the board of directors shall comprise of independent directors.” II. in regulation 18, in sub-regulation (1), in clause (b), after the words “independent directors” and before the symbol “.”, the words “and in case of a listed entity having outstanding SR equity shares, the audit committee shall only comprise of independent directors”, shall be inserted. III. in regulation 19, in sub-regulation (1), in clause (c), after the words “independent directors” and before the symbol “.”, the words, numerals and symbol “and in case of a listed entity having outstanding SR equity shares, two thirds of the nomination and remuneration committee shall comprise of independent directors”, shall be inserted. IV. in regulation 20, in sub-regulation 2A, after the words “members of the Committee” and before the symbol “.”, the words, numerals and symbol “and in case of a listed entity having outstanding SR equity shares, at least two thirds of the Stakeholders Relationship Committee shall comprise of independent directors”, shall be inserted. V. in regulation 21, in sub-regulation (2), after the words “members of the board of directors” and before the symbol “.”, the words, numerals and symbol “and in case of a listed entity having outstanding SR equity shares, at least two thirds of the Risk Management Committee shall comprise of independent directors” shall be inserted. VI. in regulation 41, sub-regulation (3) shall be substituted with the following sub-regulation, namely,— “(3) The listed entity shall not issue shares in any manner that may confer on any person; superior or inferior rights as to dividend vis-à-vis the rights on equity shares that are already listed or inferior voting rights vis-à-vis the rights on equity shares that are already listed: Provided that, a listed entity having SR equity shares issued to its promoters/ founders, may issue SR equity shares to its SR shareholders only through a bonus, split or rights issue in accordance with the provisions of the Securities and Exchange Board of India (Issue of Capital and Disclosure Requirements) Regulations, 2018 and the Companies Act, 2013.” VII. after regulation 41, and before regulation 42, the following regulation shall be inserted, namely, - “Other provisions relating to outstanding SR equity shares. 41A(1) The SR equity shares shall be treated at par with the ordinary equity shares in every respect, including dividends, except in the case of voting on resolutions.6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4] (2) The total voting rights of SR shareholders (including ordinary shares) in the issuer upon listing, pursuant to an initial public offer, shall not at any point of time exceed seventy four per cent. (3) The SR equity shares shall be treated as ordinary equity shares in terms of voting rights (i.e. one SR share shall only have one vote) in the following circumstances - i. appointment or removal of independent directors and/or auditor; ii. where a promoter is willingly transferring control to another entity; iii. related party transactions in terms of these regulations involving an SR shareholder; iv. voluntary winding up of the listed entity; v. changes to the Articles of Association or Memorandum of Association of the listed entity, except any change affecting the SR equity share; vi. initiation of a voluntary resolution process under the Insolvency Code; vii. utilization of funds for purposes other than business; viii. substantial value transaction based on materiality threshold as specified under these regulations; ix. passing of special resolution in respect of delisting or buy-back of shares; and x. other circumstances or subject matter as may be specified by the Board, from time to time. (4) The SR equity shares shall be converted into equity shares having voting rights same as that of ordinary shares on the fifth anniversary of listing of ordinary shares of the listed entity: Provided that the SR equity shares may be valid for upto an additional five years, after a resolution to that effect has been passed, where the SR shareholders have not been permitted to vote: Provided further that the SR shareholders may convert their SR equity shares into ordinary equity shares at any time prior to the period as specified in this sub-regulation. (5) The SR equity shares shall be compulsorily converted into equity shares having voting rights same as that of ordinary shares on the occurrence of any of the following events - i. demise of the promoter(s) or founder holding such shares; ii. an SR shareholder resigns from the executive position in the listed entity; iii. merger or acquisition of the listed entity having SR shareholder/s, where the control would no longer remain with the SR shareholder/s; iv. the SR equity shares are sold by an SR shareholder who continues to hold such shares after the lock-in period but prior to the lapse of validity of such SR equity shares.” AJAY TYAGI, Chairman [ADVT.-III/4/Exty./165/19] Footnotes: 1. The Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015 were published in the Gazette of India on 2nd September 2015 vide No. SEBI/ LAD-NRO/GN/2015-16/013. 2. The Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015, were subsequently amended on: a) December 22, 2015 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Amendment) Regulations, 2015 vide notification No. SEBI/LAD- NRO/GN/2015-16/27. b) May 25, 2016 by Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Amendment) Regulations, 2016 vide notification No. SEBI/LAD-NRO/GN/ 2016-17/001.¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 7 c) July 8, 2016 by Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Second Amendment) Regulations, 2016 vide notification No. SEBI/ LAD-NRO/GN/2016-17/008. d) January 4, 2017 by Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Third Amendment) Regulations, 2016 vide notification No. SEBI/ LAD-NRO/GN/2016-17/025. e) February 15, 2017 by Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Amendment) Regulations, 2017 vide notification No. SEBI/LAD/NRO/ GN/ 2016-17/029. f) March 6, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of Payment) (Amendment) Regulations, 2017 vide Notification No. LAD-NRO/GN/2016-17/037 read with March 29, 2017 by Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of Payment) (Amendment) Regulations, 2017 vide notification No. SEBI/LAD/NRO/GN/2016- 17/38. g) May 9, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Amendment) Regulations, 2018 vide notification SEBI/LAD-NRO/GN/2018/10. h) May 30, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Second Amendment) Regulations, 2018 vide notification No. SEBI/LAD-NRO/ GN/2018/13. i) June 1, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Third Amendment) Regulations, 2018 vide notification No. SEBI/LAD-NRO/ GN/2018/21. j) June 8, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Fourth Amendment) Regulations, 2018 vide notification No. SEBI/LAD-NRO/ GN/2018/24. k) September 6, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Fifth Amendment) Regulations, 2018 vide notification No. SEBI/ LAD-NRO/GN/2018/30. l) November 16, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Sixth Amendment) Regulations, 2018 vide notification No. SEBI/ LAD-NRO/GN/2018/47. m) March 29, 2019 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Amendment) Regulations, 2019 vide notification No. SEBI/LAD- NRO/GN/2019/07. n) May 7, 2019 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Second Amendment) Regulations, 2019, vide notification No. SEBI/ LAD- NRO/GN/2019/12. o) June 27, 2019 by the Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) (Third Amendment) Regulations, 2019, vide notification No. SEBI/ LAD- NRO/GN/2019/22. 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