In exercise of the powers conferred by section 30 of the Securities and Exchange Board of India

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-23092025-266309 xxxGIDHxxx CG-MH-E-23092025-266309 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 639] िई क्रदल्ली, बृहस्ट्प जतिार, जसतम्ब र 18, 2025/भाद्र 27, 1947 No. 639] NEW DELHI, THURSDAY, SEPTEMBER 18, 2025/BHADRA 27, 1947 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड अजधसचू िा मब ं ई, 18 जसतम्बर, 2025 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (अजभरक्षक) (सिं ोधि) जिजियम, 2025 स.ं सबे ी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2025/267.—बोड,ड भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) की धारा 30 द्वारा प्रदाि की गई िजियों का प्रयोग करत े हुए, एतद्द्वारा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अजभरक्षक) जिजियम, 1996 का और संिोधि करिे के जलए जिम्नजलजखत जिजियम बिाता ह,ै अर्ाडत ् - 1. इि जिजियमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2025 कहा िा सकेगा। 2. ये जिजियम रािपत्र म ेंइिके प्रकाजित होिे की तारीख से छह महीिे पूरे होिे पर लागू होंग े। 3. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अजभरक्षक) जिजियम, 1996 म,ें - I. जिजियम 6 में, उप-जिजियम (1) में, खडं (ख) म,ें िब्दों तर्ा जचह्िों "आिेदक के पास अजभरक्षक के रूप में अपिे क्रियाकलापों के प्रभािी जििडहि के जलए पयाडप्त कायाडलय-स्ट्र्ाि, प्रजतभूजतयों की स रजक्षत अजभरक्षा के जलए कक्ष और कंप्यूटर प्रणाली सामर्थयड सजहत अपेजक्षत आिश्यक अिसंरचिा ह”ै के स्ट्र्ाि पर िब्द तर्ा जचह्ि “आिेदक के पास अजभरक्षक (कस्ट्टोजडयि) के तौर पर सही ढंग से अपिा कामकाि 6201 GI/2025 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] करिे के जलए िरूरी ब जियादी स जिधाएँ हैं, िैस े क्रक कायाडलय हते पयाडप्त स्ट्र्ाि, कागज़ी प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) को स रजक्षत रखिे के जलए िॉल्ट और पयाडप्त क्षमता िाले कंप्यूटर” आ िाएगँ े । II. जिजियम 7 म,ें - i. उप-जिजियम (1) म,ें िब्दों, जचह्िों तर्ा अंक “उप जिजियम (1) के खण्ड (क) में जिर्दष्टड पिूं ी अपेक्षा न्यूितम रु. पचास करोड़ ि द्ध माजलयत की होगी” के स्ट्र्ाि पर िब्द, जचह्ि तर्ा अकं “उप-जिजियम (1) के खडं (क) में जिस पूँिी संबंधी अपेक्षा का जिि क्रकया गया ह,ै उसके बारे में यह मािा िाएगा क्रक ि द्ध-माजलयत (िेटिर्ड) कम से कम पचहत्तर करोड़ रुपये की हो” आ िाएँगे; ii. उप-जिजियम (1) के बाद, जिम्नजलजखत परंत क िोड़ े िाएँग,े अर्ाडत्, - “परंत यह क्रक अजभरक्षक (कस्ट्टोजडयि) इि जिजियमों में िद्ध -माजलयत (िेटिर्)ड के संबंध म ें बताई गई अपेक्षाएँ तो पूरी करेगा ही, लेक्रकि सार् ही सार् उसके द्वारा िो भी कायड आक्रद क्रकए िाएँ उिके संबंध में जिजियमों में जितिा-जितिा भी पैसा रखिे का प्रािधाि क्रकया गया हो उतिा-उतिा पैसा भी िह अलग स े रखेगा [पूँिी पयाडप्तता (कैजपटल एजडक्वेसी) के संबंध में िो भी अपेक्षाएँ जिधाडररत की गई हों, िे अपेक्षाएँ भी िह अलग स ेपूरी करेगा]: परंत यह और क्रक जिस अजभरक्षक को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2025 के लागू होि े से पहल े रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र जमला हुआ हो, िह भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2025 के लाग ूहोिे की तारीख से तीि िर्षों के भीतर, अपिी ि द्ध-माजलयत (िेटिर्ड) को बढ़ाकर कम से कम पचहत्तर करोड़ रुपये तो करेगा ही, लेक्रकि सार् ही सार् उसके द्वारा िो भी कायड आक्रद क्रकए िाएँ उिके संबंध में जिजियमों म ें जितिा-जितिा भी पैसा रखि े का प्रािधाि क्रकया गया हो उतिा-उतिा पैसा भी िह अलग से रखेगा [पूँिी पयाडप्तता (कैजपटल एजडक्वेसी) के संबंध में िो भी अपेक्षाएँ जिधाडररत की गई हों, ि ेअपक्षे ाएँ भी िह अलग से पूरी करेगा] ।” III. जिजियम 9 म,ें खंड (च) के स्ट्र्ाि पर जिम्नजलजखत खंड आ िाएगा, अर्ातड ्,- “(च) अजभरक्षक सेिाए ँ (कस्ट्टोजडयल सर्िडसेि) प्रदाि करिे के अलािा, िह जित्तीय सेिाएँ प्रदाि करि े से संबंजधत कोई भी कायड कर सकेगा: परंत यह क्रक िो अजभरक्षक (कस्ट्टोजडयि) बैंककारी जिजियमि अजधजियम, 1949 (बैंककंग रेग्यलू ेिि एक्ट, 1949) म ें दी हुई पररभार्षा के अि सार बैंककंग कंपिी (बैंककारी कंपिी) ि हो या क्रिर उस बैंककंग कंपिी की सहायक कंपिी (समि र्षंगी / सजब्सजडयरी) / का सहयोगी (असोजसएट) / का संय ि उद्यम (िॉइन्ट िेंचर) ि हो, िह ऐसी जित्तीय सेिाएँ बोडड द्वारा जिधाडररत की िाि े िाली ितों के अिस ार प्रदाि कर सकेगा ।” IV. जिजियम 13 में, खंड (ii) के बाद, जिम्नजलजखत परंत क िोड़ा िाएगा, अर्ाडत,् - “परंत यह क्रक खंड (i) एिं (ii) के प्रािधाि अजभरक्षक (कस्ट्टोजडयि) के मामले म ें लाग ू िहीं होंगे, बित े क्रक बोडड द्वारा जिधाडररत की िािे िाली ितों का पालि क्रकया िाए ।” V. जिजियम 19क के बाद और जिजियम 20 स ेपहले, जिम्नजलजखत जिजियम िोड़ा िाएगा, अर्ाडत,् - “बाध्यताएँ और जिम्मदे ाररया ँ 19ख. अजभरक्षकों (कस्ट्टोजडयि) को बाध्यताएँ उसी प्रकार पूरी करिी होंगी और जिम्मेदाररयाँ उसी प्रकार जिभािी होंगी िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए, ताक्रक िह यह स जिजित कर सके क्रक उसके यहाँ: (1) संचालि (गििेंस) की उपयि व्यिस्ट्र्ा और प्रक्रियाएँ हों; (2) िोजखम प्रबधं ि (ररस्ट्क मैििे मेंट) के संबंध में उपयि िीजत और प्रक्रियाएँ हों; (3) पयाडप्त क्षमता िाला ब जियादी ढाँचा हो और पयाडप्त तकिीक हो;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (4) स व्यिजस्ट्र्त तरीके स ेबंद करिे (िाइंडडंग डाउि करि)े का ढाँचा हो; और (5) ऐस ेदसू रे कदम उठाए िाए,ँ िैसा बोड डद्वारा समय-समय पर बताया िाए।” VI. तीसरी अि सूची म,ें खडं -11 के बाद, जिम्नजलजखत खडं िोड़ ेिाएँगे, अर्ाडत्,- “12. अजभरक्षक (कस्ट्टोजडयि) अजधजियम, जियमों तर्ा जिजियमों (रेग्यूलिे ि) के उि प्रािधािों का और बोडड तर्ा भारतीय ररज़िड बैंक द्वारा समय-समय पर िारी िािे िाले पररपत्रों (सक डलर) और जिदेिों का पालि करेगा, िो कस्ट्टोजडयि पर लाग ू हों । अजभरक्षक जिक्षेपागारों (जडपॉजिटरी) और क्लीयररंग कॉरपोरेिि (समािोधि जिगमों) के उि बाय-लॉज़ (उप-जिजधयों), जियमों और जिजियमों का भी पालि करेगा, िो अजभरक्षक पर लाग ूहों । 13. कस्ट्टोजडयि ऐसी क्रकसी अि जचत प्रजतस्ट्पधाड में िरीक िहीं होगा, जिससे दसू रे कस्ट्टोजडयि या ग्राहकों के जहतों को ि कसाि हो सकता हो या क्रिर कोई कायड आक्रद अपिे हार् म ें लते े समय या कोई कायड आक्रद करते समय िह ऐसा क छ िहीं करेगा िो ऐस ेदसू रे कस्ट्टोजडयि के जलए अजहतकर हो । 14. कस्ट्टोजडयि क छ सेिाएँ क्रदए िािे के संबंध म ें अपिी योग्यता (अहतड ा) या अपिी क्षमता के बारे म ें अर्िा दसू रे ग्राहकों को दी गई सेिाओं के संबंध में अपिी उपलजब्धयों के बारे म,ें ग्राहकों को, ि तो मौजखक रूप से और ि ही जलजखत म,ें बढ़ाचढ़ाकर बताएगा । 15. कस्ट्टोजडयि बोडड के पास प्रस्ट्त त क्रकए िािे िाल े दस्ट्ताििे ों, प्रस्ट्तत की िाि े िाली ररपोटों या क्रकसी िािकारी में ि तो क्रकसी तरह की कोई गलत बयािबािी करेगा और ि ही कोई अहम तर्थय जछपाएगा । 16. कस्ट्टोजडयि यह स जिजित करेगा क्रक उसके यहाँ अच्छी कारपोरेट िीजतयाँ अपिाई िाए ँ और कंपिी संचालि (कारपोरेट गििेंस) की अच्छी व्यिस्ट्र्ा हो । 17. कस्ट्टोजडयि यह स जिजित करिे का प्रयास करेगा क्रक - क) ग्राहक द्वारा पछू े िािे िाल ेप्रश्नों का उजचत ििाब क्रदया िाए । ख) ग्राहक की जिकायतों का समय पर और सही ढगं स ेजििारण क्रकया िाए। ग) यक्रद जिकायत का जििारण त रंत ि क्रकया िा रहा हो, तो उस जस्ट्र्जत म ें ग्राहक को यह िािकारी दी िाए क्रक ऐस े म ें जिजियामक (रेग्यूलेटरी) व्यिस्ट्र्ा के तहत ग्राहक के पास क्या जिकल्प ह ै और िह आग ेक्या कदम उठा सकता ह ै। 18. कस्ट्टोजडयि के यहाँ आतं ररक स्ट्तर पर जियंत्रण की व्यिस्ट्र्ाएँ हों और सार् ही उसके पास पयाडप्त जित्तीय क्षमता हो और कामकाि करिे संबंधी (ऑपरेििल) क्षमता हो, िो उसके कामकाि, उसके ग्राहकों, तर्ा अन्य रजिस्ट्टर एंरटरटयों को चोरी, धोखाधड़ी और बेईमािी से क्रकए िािे िाल े दसू रे गलत कारिामों, जिम्मेदार लोगों के गलत कायों या उिकी भूलचूक की ििह से हो सकिे िाले आर्र्डक ि कसाि से बचािे के जलए परू ी तरह से पयाडप्त हो । 19. कस्ट्टोजडयि यह स जिजित करेगा क्रक उसके सभी जिदेिक और प्रबंध-मंडल के मख् य व्यजि हमेिा तय मािदंडों के मत ाजबक “उपय ि तर्ा उजचत व्यजि” बिे रह ें । 20. िब कभी अपेजक्षत हो, कस्ट्टोजडयि बोडड को सहयोग प्रदाि करेगा । 21. कस्ट्टोजडयि ऐसी बजहया,ँ दस्ट्तािेि और कागज़ात या उिका कोई जहस्ट्सा बोडड या दसू री एिेंजसयों (जििके यहाँ िह रजिस्ट्टर हो) के पास प्रस्ट्तत करिे म ेंलापरिाही िहीं बरतगे ा या प्रस्ट्त त करि े में असिल िहीं होगा या प्रस्ट्तत करिे स े इिकार िहीं करेगा, जिन्ह ेंप्रस्ट्त त करि े के जलए समय-समय पर कहा िाए। 22. कस्ट्टोजडयि यह स जिजित करेगा क्रक क्रकसी कािूिी प्रािधाि, जियम, जिजियम (रेग्यलू ेिि) का और बोडड या क्रकसी दसू रे जिजियामक जिकाय (रेग्यलू ेटरी बॉडी) के जिदेिों का उल्लंघि क्रकए िािे या उिका पालि ि क्रकए िाि े की ििह से यक्रद उसके जखलाि कोई कारडिाई या कािूिी कायडिाही आक्रद िरू की िाती ह,ै तो िह उसकी सूचिा बोडड को त रंत दगे ा । 23. कस्ट्टोजडयि के कमडचाररयों िे और उसके एिेंटों िे उसके कारोबार के संचालि के संबंध में िो क छ भी क्रकया हो या करि े में िो भी चूक की हो, उसके जलए िह जिम्मेदार रहगे ा ।4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 24. कस्ट्टोजडयि अपि े ग्राहकों के जहतों का संरक्षण करि े का हर प्रयास करेगा और अपि े ग्राहकों के जहतों को ध्याि म ेंरखत े हुए ही अपिे कायड करेगा। 25. कस्ट्टोजडयि अपिे अि पालि अजधकारी (कंपलायन्स ऑक्रिसर) को पयाडप्त स्ट्ितंत्रता और िजिया ँ प्रदाि करेगा, ताक्रक िह अपि ेकतडव्य कारगर ढंग से जिभा सके । 26. कस्ट्टोजडयि यह स जिजित करेगा क्रक िररष्ठ प्रबधं -मडं ल (खास तौर पर जिणडय लेि े िालों) को कारोबार से ि ड़ी हर िरूरी िािकारी समय पर जमल े ।” अजमत प्रधाि, कायडपालक जिदिे क [जिज्ञापि -III/4/असा./372/25-26] पाद रटप्पण : (1) भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) जिजियम, 1996, मलू जिजियम स.ं का.आ. 344(अ), द्वारा 16 मई, 1996 को भारत के रािपत्र म ें प्रकाजित हुए र् े। (2) भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) जिजियम, 1996 तत्पिात्– (i) 4 क्रदसम्बर, 1996 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 1996, स.ं का.आ. 851(अ), द्वारा (ii) 17 अिूबर, 1997 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 1997, स.ं का.आ. 732(अ), द्वारा (iii) 5 िििरी, 1998 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 1998, स.ं का.आ. 17(अ), द्वारा (iv) 28 माच,ड 2000 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अपीलीय न्यायाजधकरण को अपील) (संिोधि) जिजियम, 2000, स.ं का.आ. 278(अ), द्वारा (v) 29 मई, 2001 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिर्तडयों द्वारा जिजिधाि सलाह) (संिोधि) जिजियम, 2001, स.ं का.आ. 476(अ), द्वारा (vi) 27 जसतम्बर 2002 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (िाँच अजधकारी द्वारा िाँच करिे और िाजस्ट्त अजधरोजपत करि े के जलए प्रक्रिया) जिजियम, 2002, स.ं का.आ. 1045(अ), द्वारा (vii) 10 माच ड 2004 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (उपय ि तर्ा उजचत व्यजि के जलए मािदंड) जिजियम, 2004, का.आ.स.ं 398(अ), द्वारा (viii) 12 िििरी 2006 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2006, स.ं का.आ. 39(अ), द्वारा (ix) 31 अिूबर 2006 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2006, स.ं का.आ. 1860(अ), द्वारा (x) 31 माच ड 2008 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (िीस का संदाय) (संिोधि) जिजियम, 2008, िा. स.ं 11/एलसी/िीएि/2008/21669, द्वारा (xi) 4 ि लाई 2008 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2008, स.ं 11/एलसी/िीएि/15/2008/130775, द्वारा (xii) 19 िूि 2009 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड [भारतीय जिक्षेपागार रसीदों (जडपॉजिटरी ररसीट्स) के जिगडमि को स कर बिािा] (संिोधि) जिजियम, 2009, स.ं एल.ए.डी.- एि.आर.ओ./िी.एि./2009-10/10/166936, द्वारा (xiii) 29 िूि 2009 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (िीस का संदाय) (संिोधि) जिजियम, 2009, स.ं एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2009-10/11/167759, द्वारा[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (xiv) 23 मई 2014 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (िीस का संदाय) (संिोधि) जिजियम 2014, स.ं एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2014-15/03/1089, द्वारा (xv) 6 माच ड 2017 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (िीस का भ गताि और भग ताि का माध्यम) (संिोधि) जिजियम, 2017, अजधसूचिा स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2016-17/037 (तारीख 29 माच ड 2017 को अजधसूचिा स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2016-17/38 के सार् परठत), द्वारा (xvi) 1 िििरी 2019 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (प्रजतभूजत अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2018, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2019/01, द्वारा (xvii) 17 अप्रलै , 2020 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधि) जिजियम, 2020, सं. सेबी/एल.ए.डी.-एिआरओ/िीएि/2020/10, द्वारा (xviii) 3 अगस्ट्त, 2021 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधि) जिजियम, 2021, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2021/30, द्वारा (xix) 25 अप्रलै , 2022 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (अजभरक्षक) (संिोधि) जिजियम, 2022, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2022/81, द्वारा (xx) 17 िििरी, 2023 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [मध्यिर्तडयों (इंटरमीजडयरीज़) के जियंत्रण में पररितडि] (संिोधि) जिजियम, 2023, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएएि/2023/115, द्वारा (xxi) 7 िरिरी, 2023 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (िीस का भ गताि और भ गताि का माध्यम) (संिोधि) जिजियम, 2023, सं. सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2023/121, द्वारा (xxii) 4 ि लाई, 2023 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जििाद स लझािे की िैकजल्पक व्यिस्ट्र्ा) (संिोधि) जिजियम, 2023, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/137, द्वारा (xxiii) 28 ििम्बर, 2024 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (दस्ट्तािेिों को प्रमाजणत करिा) (संिोधि) जिजियम, 2024, िा. सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2024/212, द्वारा (xxiv) 10 िरिरी, 2025 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जििेिक चाटडर) (संिोधि) जिजियम, 2025, िा. सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2025/228, द्वारा संिोजधत हुए र् े। SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 18th September, 2025 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (CUSTODIAN) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2025 No.SEBI/LAD-NRO/GN/2025/267.—In exercise of the powers conferred by section 30 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Custodian) Regulations, 1996, namely – 1. These Regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Custodian) (Amendment) Regulations, 2025. 2. They shall come into force upon the completion of six months from the date of publication of these regulations in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Custodian) Regulations, 1996, –6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] I. In regulation 6, in sub-regulation (1), in clause (b), after the words “safe custody of” and before the words “securities and computer”, the word “physical” shall be inserted. II. In regulation 7, - i. in sub-regulation (1), the word “fifty” shall be substituted with the word “seventy-five”; ii. after sub-regulation (1), the following provisos shall be inserted, namely, - “Provided that the custodian shall fulfill the net worth requirements under these regulations, separately and independently, of the capital adequacy requirements, if any, for each activity undertaken by it under the relevant regulations. Provided further that a custodian, who was granted a certificate of registration prior to the commencement of the Securities and Exchange Board of India (Custodian) (Amendment) Regulations, 2025, shall, within three years from such commencement, raise its net worth to not less than seventy-five crore rupees, separately and independently, of the capital adequacy requirements, if any, for each activity undertaken by it under the relevant regulations.” III. In regulation 9, clause (f) shall be substituted with the following, namely, - “(f) besides providing custodial services, it may carry on any activity relating to rendering of financial services; Provided that a custodian who is not a banking company as defined under the Banking Regulations Act, 1949 or a subsidiary/associate/joint venture of such banking company may render such financial services subject to conditions as may be specified by the Board.” IV. In regulation 13, after clause (ii), the following proviso shall be inserted, namely, - “Provided that the provisions of clause (i) and (ii) shall, subject to such conditions as may be specified by the Board, not apply to a Custodian.” V. After regulation 19A and prior to regulation 20, the following regulation shall be inserted, namely, - “Obligations and responsibilities. 19B. The custodian shall be required to meet obligations and discharge responsibilities, in the manner specified by the Board from time to time, to ensure: (1) appropriate governance structure and processes; (2) appropriate risk management policy and processes; (3) scalable infrastructure and appropriate technical capacity; (4) framework for orderly winding down; and (5) any other measure as may be specified by the Board from time to time.” VI. In the Third Schedule, after clause 11, the following clauses shall be inserted, namely, - “12. The custodian shall abide by the provisions of the Act, rules, regulations, circulars and directions issued by the Board and the Reserve Bank of India from time to time, as may be applicable to a custodian. The custodian shall also comply with bye-laws, rules and regulations of Depositories and Clearing Corporation as may be applicable to a custodian. 13. The custodian shall not indulge in any unfair competition, which is likely to harm the interests of other custodians or clients or is likely to place such other custodians in a disadvantageous position while competing for or executing any assignment.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 14. The custodian shall not make any exaggerated statement whether oral or written to the clients either about its qualifications or capability to render certain services or about its achievements in regard to services rendered to other clients. 15. The custodian shall not make any untrue statement or suppress any material fact in any documents, reports, papers or information furnished to the Board. 16. The custodian shall ensure that good corporate policies and corporate governance are in place. 17. The custodian shall endeavour to ensure that— a) inquiries from client are adequately dealt with. b) grievances of client are redressed in a timely and appropriate manner. c) where a complaint is not remedied promptly, the client is advised of any further steps which may be available to the client under the regulatory system. 18. The custodian shall have internal control procedures as well as financial and operational capabilities which can be reasonably expected to protect its operations, its clients, and other registered entities from financial loss arising from theft, fraud, and other dishonest acts, professional misconduct or omissions. 19. The custodian shall ensure that all its Directors and key management personnel are fit and proper persons at all times. 20. The custodian shall co-operate with the Board as and when required. 21. The custodian shall not neglect or fail or refuse to submit to the Board or other agencies with which it is registered, such books, documents, correspondence, and papers or any part thereof as may be demanded/requested from time to time. 22. The custodian shall ensure that the Board is promptly informed about any action, legal proceedings, etc., initiated against it in respect of material breach or non-compliance by it, of any law, rules, regulations, directions of the Board or of any other regulatory body. 23. The custodian shall be responsible for the acts or omissions of its employees and agents in respect of the conduct of its business. 24. The custodian shall make all efforts to protect the interests of its clients and shall act in the best interest of its clients. 25. The custodian shall provide adequate freedom and powers to its compliance officer for the effective discharge of his duties. 26. The custodian shall ensure that the senior management, particularly decision makers have access to all relevant information about the business on a timely basis.” AMIT PRADHAN, Executive Director [ADVT-III/4/Exty./372/25-26] Footnote: (1) The Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) Regulations, 1996, the Principal Regulations were published in the Gazette of India on May 16, 1996 vide S.O. No. 344 (E). (2) The Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) Regulations,1996 were subsequently amended –8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) On December 4, 1996 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Amendment) Regulations, 1996 vide S.O. No .851(E). (ii) On October 17, 1997 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Amendment) Regulations, 1997 vide S.O. No. 732 (E). (iii) On January 5, 1998 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Amendment) Regulations, 1998 vide S.O.No.17(E). (iv) On March 28, 2000 by the Securities and Exchange Board of India (Appeal to the Securities Appellate Tribunal) (Amendment) Regulations, 2000 vide S.O.No.278(E) (v) On May 29, 2001 by the Securities and Exchange Board of India (Investment Advice by Intermediaries) (Amendment) Regulations, 2001 vide S.O.No.476(E). (vi) On September 27, 2002 by the Securities and Exchange Board of India (Procedure for Holding Enquiry by Enquiry Officer and Imposing Penalty) Regulations, 2002 vide S.O.No.1045(E). (vii) On March 10, 2004 by the Securities and Exchange Board of India (Criteria for Fit and Proper Person) Regulations, 2004 vide S.O.No.398(E). (viii) On January 12, 2006 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Amendment) Regulations, 2006 vide S.O.No.39(E). (ix) On October 31, 2006 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Second Amendment) Regulations, 2006 vide No. S.O.1860(E). (x) On March 31, 2008 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees) (Amendment) Regulations, 2008 vide F.No. 11/LC/GN/2008/21669. (xi) On July4, 2008 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Amendment) Regulations, 2008 vide No. 11/LC/GN/15/2008/130775. (xii) On June19, 2009 by the Securities and Exchange Board of India (Facilitation of Issuance of Indian Depository Receipts) (Amendment) Regulations, 2009 vide No. LAD-NRO/GN/2009- 2010/10/166936. (xiii) On June29, 2009 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees) (Amendment) Regulations, 2009 vide No. LAD-NRO/GN/200910/11/167759. (xiv) On May 23, 2014 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees) (Amendment) Regulations, 2014 vide No. LAD-NRO/GN/201415/03/1089 (xv) On March 6, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of Payment) (Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/037 read with notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016- 17/38 dated March 29, 2017. (xvi) On January 1, 2019 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian of Securities) (Amendment) Regulations, 2018 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2019/01. (xvii) On April 17, 2020 by the Securities and Exchange Board of India (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2020 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/10. (xviii) On August 3, 2021 by the (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2021 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2021/30. (xix) On April 25, 2022 by the Securities and Exchange Board of India (Custodian) (Amendment) Regulations, 2022 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2022/81. (xx) On January 17, 2023 by the Securities and Exchange Board of India (Change in Control in Intermediaries) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2023/115. (xxi) On February 7, 2023 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of Payment) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2023/121. (xxii) On July 4, 2023 by the Securities and Exchange Board of India (Alternative Dispute Resolution Mechanism) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD– NRO/GN/2023/137. (xxiii) On November 28, 2024 by the Securities and Exchange Board of India (Attestation of Documents) (Amendment) Regulations, 2024 vide No. SEBI/LAD–NRO/GN/2024/212. (xxiv) On February 10, 2025 by the Securities and Exchange Board of India (Investor Charter) (Amendment) Regulations, 2025 vide No. SEBI/LAD–NRO/GN/2025/228. 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