In exercise of the powers conferred by section 30 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 15 of 1992, the Board hereby makes the following regulations

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-16042026-271862 xxxGIDHxxx CG-MH-E-16042026-271862 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 267] िई ददल्ली, ब धिार, अप्रलै 15, 2026/चत्रै 25, 1948 No. 267] NEW DELHI, WEDNESDAY, APRIL 15, 2026/CHAITRA 25, 1948 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड अजधसचू िा म ंबई, 15 अप्रलै , 2026 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (मध्यिती) (सिं ोधि) जिजियम, 2026 फा. स.ं सबे ी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2026/300- बोडड, भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) की धारा 30 द्वारा प्रदान की गई िजियों का प्रयोग करते हुए, एतद्द्वारा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (मध्यिती) जिजियम, 2008 का और संिोधि करि े के जलए जिम्नजलजखत जिजियम बिाता ह,ै अर्ातड ्- 1. इि जिजियमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) (संिोधि) जिजियम, 2026 कहा िा सकेगा । 2. ये विवनयम रािपत्र म ेंइिके प्रकाजित होिे की तारीख से लाग ू होंगे । 3. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 म,ें िब्द “मध्यिती” या िब्दों तर्ा जचह्िों “मध्यिती (इंटरमीजडयरी)” और उिके िैसे िब्दों (िहााँ कहीं भी ददए हुए हों) के स्ट्र्ाि पर िब्द “इंटरमीजडयरी” आ िाएगा, और इि जिजियमों में, - I. जिजियम 2 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें खडं (ङ) के बाद और खंड (च) स े पहले, जिम्नजलजखत िया खंड िोडा िाएगा, अर्ाडत ् - 2715 GI/2026 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] “(ङक) “ददि” का अर्ड होगा – कैलेंडर ददि, हालााँदक यदद इि जिजियमों म ें कहीं क छ और जिक्र दकया गया हो तो िहााँ उसका अर् डिही होगा;” II. अि सूची–II म,ें क. खंड 3 म,ें उप-खडं (ख) म,ें i. िब्दों “िह व्यजि जिम्नाि सार दकसी भी प्रकार से अयोग्य ि हुआ हो” के स्ट्र्ाि पर िब्द “उस व्यजि के मामले में जिम्नजलजखत म ेंसे क छ भी हुआ हो” आ िाएगाँ े; ii. मद (i) एिं (ii) हट िाएगाँ े; iii. मद (v) में, िब्दों “िैजतक अधमता से िड े दकसी अपराध के संबंध में” के स्ट्र्ाि पर िब्द तर्ा जचह्ि “दकसी आर्र्डक अपराध के संबंध में या जसक्यूररटीज़ (प्रजतभूजतयों) से संबंजधत कािूिी प्रािधािों के तहत दकसी अपराध के संबंध म ें या दकसी अन्य अपराध (जिसमें ऐसा कोई कायड करिा भी िाजमल ह ै िो िैजतक रूप से सही ि हो) के सबं ंध में” आ िाएाँग;े और iv. मद (vi) में, िब्द “की कोई कायिड ाही ि रू की गई हो या पररसमापि” हट िाएाँग े । ख. खंड 3 के बाद, जिम्नजलजखत िए खंड िोडे िाएगाँ े, अर्ाडत्,- “(3क) खडं (2) म ें जिस व्यजि का जिक्र दकया गया ह ै यदद उसके मामल े म ें खंड (3) के उप-खंड (ख) के अि सार क छ भी हो िाए, तो ऐसे म ें आिेदक या इंटरमीजडयरी ऐसा क छ हो िाि े की सूचिा बोड ड को मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के पंद्रह कायड-ददिसों के भीतर देगा । (3ख) बोड ड दकसी व्यजि को सि िाई का उजचत अिसर प्रदाि करि े के बाद, यह घोजित कर सकेगा दक िह व्यजि ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ िहीं ह ै ।” ग. खंड 4 में, िब्द तर्ा जचह्ि “या उस आदेि के लागू होिे की तारीख से पााँच ििों की अिजध तक (यदद उस आदेि में ऐसी दकसी अिजध का जिक्र ि दकया गया हो)” हट िाएाँगे । घ. खंड 5 म,ें i. अंकों, अक्षरों तर्ा जचह्िों “11ख(11बी)” के स्ट्र्ाि पर अंक, अक्षर तर्ा जचह्ि “11ख(1) [11बी(1)]” आ िाएाँगे; और ii. िब्दों “एक ििड” के स्ट्र्ाि पर िब्द “छह महीिों” आ िाएगाँ े । ङ. खंड 6 के स्ट्र्ाि पर जिम्नजलजखत खंड आ िाएगा, अर्ाडत,् - “(6) यदद आिेदक या इंटरमीजडयरी के दकसी सहयोगी (सहय ि / असोजसएट) या उसकी दकसी ग्र प एंरटटी के बारे म ें बोड ड द्वारा यह घोजित कर ददया िाए दक िह ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ िहीं ह,ै तो उस घोिणा का कोई असर उस आिेदक या इंटरमीजडयरी के ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ होि े पर तब तक िहीं पडगे ा िब तक दक उस आिेदक या इंटरमीजडयरी या खंड (2) में बताए गए दकसी दसू रे व्यजि के मामले में भी िैसा ही क छ ि हो िाए: परंत यह दक खंड (2) के उप-खडं (ख) म ेंजिस व्यजि का जिक्र ह ैयदद उस व्यजि के बारे म ेंबोडड द्वारा यह घोजित कर ददया िाए दक िह ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ िहीं ह,ै तो ऐसे म ें इंटरमीजडयरी को उस व्यजि की िगह दकसी दसू रे व्यजि को, इस प्रकार की गई घोिणा की तारीख स े मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के तीस कायड-ददिसों के भीतर, लािा होगा, और यदद ऐसा ि दकया गया तो उस इंटरमीजडयरी के जखलाफ ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ संबंधी प्रािधािों के तहत कायडिाही की िा सकेगी: परंत यह और दक खंड (2) के उप-खंड (ग) म ें जिस व्यजि का जिक्र ह ै यदद उस व्यजि के बारे में बोड ड द्वारा यह घोजित कर ददया िाए दक िह ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ िहीं ह,ै तो ऐस े में इंटरमीजडयरी यह स जिजित करेगा दक िह व्यजि, इस प्रकार की गई घोिणा की तारीख स े छह महीिों के भीतर, दकन्हीं मताजधकारों का प्रयोग ि करे और अपिी जहस्ट्सेदारी (होलल्डंग / धाररता) भी बेच द,े और यदद ऐसा ि दकया गया तो उस इंटरमीजडयरी के जखलाफ ‘उपय ि तर्ा उजचत व्यजि’ संबंधी प्रािधािों के तहत कायडिाही की िा सकेगी।” अजमत प्रधाि, कायडपालक जिदिे क [जिज्ञापि-III/4/असा./36/2026-27][भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 रटप्पणी: भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 (अजधसूचिा सं. एलएडी- एिआरओ/िीएि/2008/11/126538) 26 मई, 2008 को भारत के रािपत्र में प्रकाजित हुए र्े, और िो अंजतम बार 5 ददसम्बर, 2025 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) (तीसरा संिोधि) जिजियम, 2025 (अजधसूचिा फा. सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2025/285) द्वारा सिं ोजधत हुए र्े । ***** SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 15th April, 2026 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (INTERMEDIARIES) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2026 F. No. SEBI/LAD-NRO/GN/2026/300—In exercise of the powers conferred by section 30 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008, namely– 1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) (Amendment) Regulations, 2026. 2. They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008, - I. in regulation 2, in sub-regulation (1), after clause (e) and before clause (f), the following new clause shall be inserted, namely - “(ea) “days” shall mean calendar days unless otherwise specified in these regulations;” II. in Schedule II, a. in clause 3, in sub-clause (b), i. the words “not incurring any of the following disqualifications” shall be substituted with the words “being subject to any of the following events”; ii. items (i) and (ii) shall be omitted; iii. in item (v), after the words “by a court for” and before the words “any offence involving”, the words “any economic offence or an offence of securities laws or” shall be inserted; and iv. in item (vi), the words “any winding up proceedings have been initiated or” shall be omitted. b. after clause 3, the following new clauses shall be inserted, namely, - “(3A) If any person under clause (2) is subjected to any event under sub- clause (b) of clause (3), the applicant or intermediary shall inform the Board of the occurrence of such event within fifteen working days of the recognised stock exchanges.4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3B) A person shall be declared as not ‘fit and proper person’ by the Board, after granting such person a reasonable opportunity of being heard.” c. in clause 4, the words and symbol “or for a period of five years from the date of effect of the order, if no such period is specified in the order” shall be omitted. d. in clause 5, i. the numerals and letter “11B” shall be substituted with the numerals and letter “11B(1)”; and ii. the words “one year” shall be substituted with the words “six months”. e. clause 6 shall be substituted with the following clause namely, - “(6) If an associate or group entity of the applicant or intermediary has been declared as not ‘fit and proper person’ by the Board, such declaration shall not have any bearing on the ‘fit and proper person’ criteria of the applicant or intermediary unless the applicant or intermediary or any other person referred in clause (2), is also found to be subjected to the same event: Provided that if any person as referred in sub-clause (b) of clause (2) has been declared as not ‘fit and proper person’ by the Board, the intermediary shall replace such person, within thirty working days of the recognised stock exchanges, from the date of such declaration failing which the ‘fit and proper person’ criteria may be invoked against the intermediary: Provided further that if any person as referred in sub-clause (c) of clause (2) has been declared as not ‘fit and proper person’ by the Board, the intermediary shall ensure that such person does not exercise any voting rights and that such person divests their holding within six months from the date of such declaration failing which the ‘fit and proper person’ criteria may be invoked against such intermediary.” AMIT PRADHAN, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./36/2026-27] Note: The Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008 was published in the Gazette of India on May 26, 2008 vide notification No. LAD- NRO/GN/2008/11/126538 and was last amended on December 5, 2025 by the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) (Third Amendment) Regulations, 2025 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2025/285. Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.