In exercise of the powers conferred by section 31 read with section 17A of the Securities Contracts Regulation Act,

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-05052025-262903 xxxGIDHxxx CG-MH-E-05052025-262903 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण्ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 342] िई ददल्ली, सोमिार, मई 5, 2025/ििै ाख 15, 1947 No. 342] NEW DELHI, MONDAY, MAY 5, 2025/VAISAKHA 15, 1947 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोड ड अजधसचू िा म ंबई, 5 मई, 2025 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोड ड[प्रजतभतू ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्स्ट्ूमट्ें स) और प्रजतभजू त रसीदों (जसक्यरू रटी ररसीट्स) का जिगमड ि और इिकी सचू ीबद्धता] (सिं ोधि) जिजियम, 2025 फा. स.ं सबे ी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2025/247.—बोडड, प्रजतभूजत संजिदा (जिजियमि) अजधजियम, 1956 (1956 का 42) की धारा 17क के साथ परित धारा 31 तथा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) की धारा 11 एि ं 12 के साथ परित धारा 30 द्वारा प्रदाि की गई िजियों का प्रयोग करत े हुए एतद्द्वारा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड [प्रजतभतू ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्स्ट्ूमेंट्स) और प्रजतभूजत रसीदों (जसक्यूररटी ररसीट्स) का जिगमड ि और इिकी सूचीबद्धता] जिजियम, 2008 का और संिोधि करि े के जलए जिम्नजलजखत जिजियम बिाता ह,ै अथातड ्:- 2960 GI/2025 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 1. इि जिजियमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड[प्रजतभतू ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्स्ट्ूमेंट्स) और प्रजतभूजत रसीदों (जसक्यूररटी ररसीट्स) का जिगडमि और इिकी सूचीबद्धता] (संिोधि) जिजियम, 2025 कहा िा सकेगा । 2. ये जिजियम रािपत्र म ें इिके प्रकाजित होिे की तारीख से लाग ू होंगे । 3. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड[प्रजतभूत ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्स्ट्ूमेंट्स) और प्रजतभूजत रसीदों (जसक्यूररटी ररसीट्स) का जिगमड ि और इिकी सूचीबद्धता] जिजियम, 2008 म,ें (1) जिजियम 2 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें (क) खंड (क) के बाद और खडं (ख) से पहल,े जिम्नजलजखत खंड िोडा िाएगा, अथाडत,् - “(कक) “जिज्ञापि” का िही अथड होगा, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [असंपररितडिीय प्रजतभूजतयों (िॉि-कन्स्ट्िर्टडबल जसक्यूररटीज़) का जिगडम (इश्य)ू और इिकी सूचीबद्धता (जलसस्ट्टंग)] जिजियम, 2021 के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खडं (ग) म ेंइसके जलए ददया हुआ ह;ै ”; (ख) खंड (घ) म,ें िब्दों “से इि जिजियमों के अधीि न्स्ट्यासी को प्रदाि दकया गया रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र अजभप्रेत ह”ै के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “का अथड ह ै - भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (जडबेंचर न्स्ट्यासी) जिजियम, 1993 के तहत न्स्ट्यासी (रस्ट्टी) को प्रदाि दकया गया रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र” आ िाएगं ;े (ग) खंड (घ) के बाद और खंड (ङ) से पहले, जिम्नजलजखत खंड िोडा िाएगा, अथाडत,् - “(घक) “जियंत्रण” का िही अथ ड होगा, िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (िेयरों का पयाडप्त अिडि और अजधग्रहण) जिजियम, 2011 के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खडं (ङ) म ेंइसके जलए ददया हुआ ह;ै”; (घ) खंड (छ) म,ें i. उप-खंड (ii) के स्ट्थाि पर जिम्नजलजखत उप-खंड आ िाएँग,े अथाडत्,- “ii. िो ओररजििेटर (प्रारंभकता)ड भारतीय ररज़िड बैंक के जिजियामक (रेग्यलू ेटरी) दायरे में आता हो, उसके द्वारा बिाई गई कोई जित्तीय आजस्ट्त (फाइिेंजियल असटे ): परंत यह दक “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी / जििेष प्रयोिि की स जभन्न सत्ता) यह स जिजित करेगी दक ऐस े ओररजििेटर जिम्नजलजखत के जसलजसल े म ें जसक्योरटाइज़ेिि (प्रजतभूजतकरण) का कायड िहीं करेंगे या जसक्योरटाइज़ेिि का कोई एक्सपोज़र िहीं लगें े: (क) रीजसक्योरटाइज़ेिि के एक्सपोज़र; (ख) इस तरह के स्ट्रक्चर जििके तहत िॉटड-टमड इन्स्ट्स्ट्ूमेंट (छोटी अिजध के जलए िारी दकए िािे िाले इन्स्ट्स्ट्ूमेंट) [िैसे दक िाजणजययक पत्र (कमर्िडयल पेपर), िो समय-समय पर रोल-ओिर होते रहत े ह]ैं स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी के पास पडी लॉग टमड असेट्स (लंबी अिजध के जलए िारी दकए िािे िाल)े की एिि में िारी दकए िाते हों; (ग) ससंथेरटक जसक्यूररटाइज़ेिि; और (घ) िहाँ जसक्यूररटाइज़ेिि की अडं रलाइंग असेट ये हों:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 i. रीिॉसल्िंग क्रेजडट की िे स जिधाएँ, िहाँ किड लेिे िाले को यह अि मजत हो दक िह कि ड की पहल े स े तय सीमा (लाइि ऑफ क्रेजडट) के भीतर जितिा चाह े उतिा अपिे जहसाब से किड ले सकता हो और उसी जहसाब से उसकी च कौती भी कर सकता हो [िैसे दक क्रेजडट काड ड की स जिधा के तहत प्राप्त होि े िाली बकाया रकम और कैि क्रेजडट की स जिधाएँ]; ii. रीस्ट्रक्चर हुए किड एि ंअजग्रम (एडिांस) [जिधाडररत अिजध म ेंआिे िाले]; iii. उधार देि े िाली दसू री संस्ट्थाओं के एक्सपोज़र; iv. अजखल भारतीय जित्तीय संस्ट्थाओं के रीफाइिेंस हुए एक्सपोज़र; v. िे किड, जििमें मूलधि की रकम और ब्याि की रकम दोिों की च कौती पहले ही अपि े जहसाब से करिे का जिकल्प हो; और vi. िे किड, जििकी बची हुई मीयाद तीि सौ पैंसि स ेकम ददिों की हो: परंत यह दक खेती-बाडी करि े के कामकाि के जलए व्यजियों को िो कि ड चौबीस महीिों तक की अिजध के जलए ददए गए हों [िैसा दक भारतीय ररज़िड बैंक (प्राथजमकता-प्राप्त क्षत्रे को उधार - लक्ष्य और िगीकरण) जिदेि, 2020 के अध्याय-III में जिक्र दकया गया ह]ै और िहाँ ब्याि और मूलधि की रकम की च कौती केिल मीयाद परू ी होि ेके समय ही करिी होती हो, ि ेकि ड और बारह महीिों तक की अिजध के िो रेड ररसीिेबल उधार देिे िालों िे उधार लेि े िालों से खरीदे हों या कम कीमत पर खरीदे हों, ि ेजसक्योरटाइज़ेिि के जलए पात्र होंगे: परंत यह और दक केिल िही किड या ररसीिेबल ही जसक्यूररटाइज़ेिि के जलए पात्र होंगे, िहा ँ उधार लेिे िाले (खेती-बाडी के जलए जलए गए किड के मामल े म)ें ि े या जिसके िाम पर जबल िारी दकया गया हो (रेड ररसीिेबल के मामल ेम)ें ि ेजिधाडररत तारीख से िब्बे ददिों के भीतर जपछल े दो किों या ररसीिेबल (खेती-बाडी के कामकाि के जसलजसले म ें जलए गए किों के मामले में, एक किड एक िष ड से अजधक की अिजध के जलए जलया गया हो) की परू ी रकम च का दी हो । स्ट्पष्टीकरण: - यदद ऐस े असेट को जसक्यूररटाइज़ दकया िाता हो, तो ऐस े में उिकी एिि में िारी दकए गए जसक्योरटाइज़िे ि िोट म ें जििेि करिे िाल े जििेिक यह प जष्ट कर सकें दक अंडरलाइंग असेट के मामले म ेंउपरोि प्रािधाि का पालि हो रहा ह ैया िहीं । iii. उपकरण को दकराए पर दिे े से प्राप्त होिे िाली रकम (ररसीिेबल); iv. जलजस्ट्टड डैट जसक्यूररटीज़ (सूचीबद्ध ऋण प्रजतभूजतयाँ); v. रेड ररसीिेबल [ओबलाइिर द्वारा जिजधित रूप से स्ट्िीकार दकए गए जबलों आदद के अि सार जमलिे िाल]े; vi. दकराए से प्राप्त होि े िाली रकम (ररसीिेबल); और vii. ऐसा किड या ररसीिेबल, जिसमें बोडड द्वारा अजधसूजचत दकए गए सस्ट्टेिेबल जसक्यूररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट िाजमल ह:ैं परंत यह दक ऐसे सभी किड या ररसीिेबल के संबंध म ें या तो जलजखत रूप म ें कोई करार आदद दकए गए हों या दफर जलजखत रूप म ेंदेिदारी स्ट्िीकार की गई हो:4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] परंत यह और दक कोई भी दसू रा किड या ररसीिेबल [जिसमें अिजलजस्ट्टड डैट जसक्यूररटीज़ (असचू ीगत ऋण प्रजतभूजतयाँ) या दसू री प्रजतभूजतयाँ (जसक्यूररटीज़) या इंस्ट्ूमेंट या असेट्स िाजमल ह]ैं जसक्यूररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट का अंडरलाइंग िहीं बिगे ा: परंत यह और दक रीजसक्यूररटाइज़ेिि और ससंथेरटक जसक्यूररटाइज़ेिि की अि मजत िहीं होगी ।” ii. उप-खंड (iii) अब उप-खडं (viii) बि िाएगा; (ङ) खंड (ञ) के बाद और खंड (ट) से पहल,े जिम्नजलजखत खंड िोडा िाएगा, अथाडत-् “(ञक) “अपिे पास रखिे की न्स्ट्यूितम अिजध” का अथड ह ै - िह न्स्ट्यूितम अिजध, िब तक कोई ओररजििेटर कोई किड या ररसीिेबल, जसक्यूररटाइज़ेिि के उद्देश्य से दकसी “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) को देि ेसे पहले, अपि ेपास रखगे ा;” (2) अध्याय-II में, िीषडक म,ें िब्दों “न्स्ट्याजसयों का रजिस्ट्रीकरण” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “रस्ट्टी (न्स्ट्यासी)” आ िाएँगे । (3) जिजियम 4 म,ें (क) उप-जिजियम (1) म,ें (i) खंड (ख) म,ें िब्दों “इि जिजियमों के अधीि” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड(जडबेंचर न्स्ट्यासी) जिजियम, 1993 के तहत” आ िाएंग;े (ii) खंड (ग) म,ें जचह्ि “।” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; (iii) खंड (ग) के बाद, जिम्नजलजखत परंत क िोडा िाएगा, अथाडत,् - “परंत यह दक िो एंरटटी इस संिोधि के लागू होिे की तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार इि जिजियमों के तहत बोड ड के यहाँ रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) के रूप म ें पहल े से ही रजिस्ट्टर हो, िह “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी ऐसी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) के रस्ट्टी के रूप में कायड करिा िारी रखेगी ।”; (ख) उप-जिजियम (2), (2क), (3), (4) और (5) हट िाएंगे । (4) जिजियम 5, 6, 7 और 8 हट िाएंगे; (5) जिजियम 10 म,ें उप-जिजियम (3) म,ें (क) िब्दों “कोई भी जििेष प्रयोिि की स जभन्न सत्ता दकसी प्रारंभकताड से कोई ऋण या प्राप्य अर्िडत िहीं करेगी िो उसी समूह का भाग ह ैया िो न्स्ट्यासी के रूप म ेंएक ही प्रबंधि के अधीि ह”ै के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “ “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी / जििषे प्रयोिि की स जभन्न सत्ता) ऐसे दकसी ओररजििेटर (प्रारंभकता)ड से दकसी भी तरह का किड या ररसीिेबल अर्िडत िहीं करेगी, िो एक ही समूह (ग्रप ) का जहस्ट्सा हो या िब उसका और रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) का जियंत्रण एक ही हाथ म ेंहो ।” आ िाएंग;े (ख) स्ट्पष्टीकरण म,ें i. खंड (क) म,ें िब्दों, जचह्िों तथा अंकों “ “उसी समूह का भाग समझे िाएगँ े” यदद ि े एकाजधकार तथा अिरोधक व्यापाररक व्यिहार अजधजियम, 1969 (1969 का 54) की धारा 2 के खण्ड (ङच) के अथड के भीतर उसी समूह के ह ैंया यदद िे उस अजधजियम की धारा 2 के खण्ड (छ) के अथ ड के भीतर “अंतसंबद्ध उपक्रम” के स्ट्िामी ह”ैं के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “ “एक ही समूह का जहस्ट्सा समझे िाएँगे” यदद[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 िे प्रजतस्ट्पधाड अजधजियम, 2002 (2003 का 12) की धारा 5 के स्ट्पष्टीकरण के खडं (ख) के अथ डके अि सार एक ही समूह के हों” आ िाएंग;े ii. खंड (ख) म,ें िब्दों “का अथड िही होगा” स े पहल े ददए हुए िब्दों तथा जचह्िों “पद “एक ही प्रबंध के अधीि” ” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “िब्दों “जियंत्रण एक ही हाथ म ेंहोिे” ” आ िाएँग;े iii. खंड (ख) म,ें िब्दों, जचह्िों तथा अंकों “कंपिी अजधजियम, 1956 (1956 का 1) की धारा 370 की उप- धारा (1ख) स े प्राप्त है” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “भारतीय प्रजतभूजत और जिजियम बोड ड (िेयरों का पयाडप्त अिडि और अजधग्रहण) जिजियम, 2011 के जिजियम 2 के उप-जिजियम (1) के खडं (ङ) म ेंददया हुआ ह”ै आ िाएगं ;े (6) जिजियम 10 के बाद और जिजियम 11 से पहल,े जिम्नजलजखत जिजियम िोडा िाएगा, अथाडत,् - “समय-समय पर अजििाय डरूप स ेदी िािी िाली िािकारी (दकए िाि ेिाल ेजडस्ट्क्लोज़र) 10क. (1) ओररजििेटर अडं रलाइंग असेट पूल के परफॉमेंस के संबंध में रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) के पास समय-समय पर (कम से कम एक जतमाही में एक बार) ररपोटें प्रस्ट्त त करता रहगे ा । (2) ओररजििेटर िे िो जसक्यूररटाइज़ेिि रस्ट्ट बिाया हो उसे सौंपे गए अंडरलाइंग असेट पूल के जसलजसले म ेंिो िािकारी आदद दी गई हो (जडस्ट्क्लोज़र दकए गए हों), उसके जसलजसले में अपिे लेखापरीक्षक (लेखापरीक्षकों) [ऑजडटर] से हर जतमाही म ेंप्रमाणपत्र लेकर प्रस्ट्त त करेगा ।" (7) जिजियम 11 म,ें (क) उप-जिजियम (2) म,ें िब्दों “न्स्ट्यासी यह स जिजित करेंग े दक न्स्ट्यास जिलेख और दकसी अन्स्ट्य संव्यिहार संबंधी दस्ट्तािेि में प्रसंजिदाओं का अि पालि संबद्ध पक्षकारों द्वारा दकया िाता है” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) यह स जिजित करेंग े दक रस्ट्ट डीड (न्स्ट्यास जिलेख) और लिे देि से संबंजधत दकसी अन्स्ट्य दस्ट्तािेि में दी हुई ितों आदद का पालि संबंजधत पक्षों (पक्षकारों) द्वारा दकया िाए, और रस्ट्ट डीड तथा लिे देि (संव्यिहार) स े संबंजधत दस्ट्तािेिों म ें दी हुई ितों आदद का उल्लघं ि होिे के मामले में िरूरी कदम उिाएगं े” आ िाएंग;े (ख) उप-जिजियम (3) म,ें i. खंड (च) में, िब्दों तथा जचह्िों “जििेिकों के जहत का संरक्षण करिे के जलए सम जचत उपाय करेगा जिसम ें उसके द्वारा दकसी जिजध, दकन्स्ट्हीं जियमों, जिजियमों, बोड ड के या दकसी अन्स्ट्य जिजियामक जिकाय (रेग्यलू ेटरी बॉडी) के जिदेिों के दकसी ताजविक भंग या अिि पालि के संबधं में उसके जखलाफ ि रू की गयी दकसी कारडिाई, जिजधक कायडिाही, इवयादद के बारे में बोडड को सूजचत करिा सजममजलत ह”ै के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “बोडड को उसके जखलाफ ि रू की गई ऐसी दकसी कारडिाई, कािूिी कायडिाही, आदद की िािकारी देगा, िो उसके जखलाफ बोड ड या दकसी दसू री रेग्यलू ेटरी बॉडी (जिजियामक जिकाय) के दकन्स्ट्हीं कािूिी प्रािधािों, जियमों, जिजियमों (रेग्यूलेिन्स्ट्स), जिदेिों का बडा उल्लंघि होिे या पालि ि दकए िािे की ििह स े ि रू की गई हों” आ िाएंग;े ii. खंड (झ) में, िब्दों तथा जचह्िों “सर्िडसर द्वारा उसकी बाध्यताओं के अि पालि और उसके संबंध में की गयी कारडिाइयों के बारे म ेंजििेिकों को, कम से कम जतमाही आधार पर, संसूजचत करेगा” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “जिििकों को कम से कम हर जतमाही म ें यह बताएगा दक सर्िडसर द्वारा अपिी बाध्यताएँ पूरी की गई ह ैंया िहीं और यदद पूरी ि की गई हों तो इस संबंध में क्या कारडिाई की गई” आ िाएंग;े6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] iii. खंड (ञ) म,ें िब्दों तथा जचह्िों “प्रजतभूजतकरण न्स्ट्यास को समि देजित अडं रलाइंग आजस्ट्त पलू के प्रकटीकरणों, िो प्रारंभकताड द्वारा दकये गय े हों, के संबंध म ें प्रारंभकता ड के संपरीक्षक (संपरीक्षकों) स,े जतमाही आधार पर, प्रमाणपत्र अजभप्राप्त करेगा” के स्ट्थाि पर, िब्द और जचह्ि “इस संबंध में आररजििेटर के लेखापरीक्षक (लेखापरीक्षकों) [ऑजडटर] से हर जतमाही म ें प्रमाणपत्र लगे ा दक आररजििेटर द्वारा जसक्योररटाइिेिि रस्ट्ट को सौंपी गई अडं रलाइंग असटे पूल के संबंध म ें िािकारी दी गई ह ै(प्रकटीकरण दकए गए ह)ैं या िहीं” आ िाएगं ;े iv. खंड (ि) के स्ट्थाि पर जिम्नजलजखत खंड आ िाएगा, अथाडत,् “(ि) तब सभी जििेिकों की एक बैिक ब लाएगा — (i) िब कम से कम एक-दहाई जििेिक (बकाया मूल्य के अि सार) जलजखत रूप म ें जििेदि करें; या (ii) िब ऐसी कोई घटिा हो िाए, जिसे सर्िडसर द्वारा की गई चकू (जडफॉल्ट) मािा िाए अथिा िब रस्ट्ट डीड या लेिदेि (रांिेक्िि) से संबंजधत दस्ट्तािेिों म ें उजल्लजखत ितों आदद का उल्लघं ि हो िाए अथिा जिसकी ििह से रस्ट्टी की यह राय हो दक उससे जििेिकों के जहतों पर असर पडेगा;”; v. खंड (ि) के बाद, जिम्नजलजखत खंड िोडा िाएगा, अथाडत्,- “(िक) जििेिकों की बैिक ब लाएगा, यदद रस्ट्टी को िरूरी लगे तो; (िख) जििेिकों की बैिक उसी तरह ब लाएगा और आयोजित करेगा, िैसा बोडड द्वारा समय- समय पर बताया िाए, बिते दक: (क) बैिकों में िीजडयो-कॉन्स्ट्रेंससंग के िररए जहस्ट्सा लिे े की स जिधा भी दी िाए और ऑिलाइि मतदाि करिे की भी स जिधा दी िाए, तादक ययादा से ययादा जििेिक बैिकों में िरीक हो सकें; (ख) बैिक में मौिूद जििेिकों के मतदाि के आधार पर िीघ्र जिणडय जलए िाएँ; (ग) िरूरी बहुमत के जलहाि स े यह देखा िाए दक िब भी कोई मामला जसक्यूरीटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट जििके पास हों उिके समक्ष रखा िाए, तो उस मामले को लेकर जिणडय उिके द्वारा (बकाया जसक्यूरीटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट के मल्ू य के पचास प्रजतित से ययादा के मूल्य के अि सार) जलया िाए, हालांदक यदद इि जिजियमों (रेग्यूलेिन्स्ट्स) या बोडड द्वारा बिाए गए दकन्स्ट्हीं दसू रे जिजियमों (रेग्यलू ेिन्स्ट्स) में या उस समय लागू दकसी दसू रे कािूिी प्रािधाि में या रस्ट्ट डीड में स्ट्पष्ट रूप से कोई और प्रािधाि दकया गया हो, तो ऐसे में िही प्रािधाि लाग ू होगा: परंत यह दक जसक्यरू ीटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट्स या रस्ट्ट डीड की ितों आदद म ेंऐसा जिणयड लेि े के संबंध म ेंययादा बहुमत का प्रािधाि दकया िा सकेगा । स्ट्पष्टीकरण: - इि जिजियमों के प्रयोििाथड, जसक्यूरीटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट जििके पास हों उिकी बैिकें ब लाए िािे के संबंध में बोडड द्वारा यदद कोई मािदंड जिधाडररत दकए गए हों, तो िे, िरूरी बदलािों के साथ, जििेिकों की बैिकें ब लािे के संबंध म ेंभी लाग ूहोंगे ।”;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 vi. खंड (ढ) म,ें िब्दों तथा जचह्िों “रजिस्ट्रीकरण संबंधी जस्ट्थजत म ें होि े िाल े दकसी पररितडि या बोडड द्वारा की गयी दकसी प्रिासजिक, जसजिल अथिा दांजडक (िाजस्ट्तक) कारडिाई” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “यदद रजिस्ट्रीकरण की जस्ट्थजत में कोई बदलाि हो िाता ह ैया बोडड द्वारा रस्ट्टी के जखलाफ दकन्स्ट्हीं लागू जिजियमों (रेग्यूलिे न्स्ट्स) के तहत दकसी भी तरह की प्रिासजिक, जसजिल या दांजडक (िाजस्ट्तक) कारडिाई की िाए” आ िाएगं ;े vii. खंड (ढ) में, िब्दों तथा जचह्िों “या जित्तीय जस्ट्थजत म ें होि े िाले दकसी ताजविक पररितडि, िो जििेिकों के जहतों पर प्रजतकूल प्रभाि डाल सकता हो, की सूचिा जििेिकों को तर ंत देगा” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “या रस्ट्टी की जित्तीय जस्ट्थजत म ें ऐसा कोई बडा बदलाि हो िाए जिससे जििेिकों के जहतों पर असर पड सकता हो, तो ऐसे म ें इसकी िािकारी जििेिकों को त रंत देगा” आ िाएगँ े । (ग) उप-जिजियम (3) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोडे िाएंग,े अथाडत्,- “(4) रस्ट्टी इि जिजियमों तथा रस्ट्ट डीड के प्रािधािों के अिस ार संबंजधत स्ट्कीमों के फंड (पसै ों) और संपजत्त के जलए जिममेदार होंगे तथा िे उिके कस्ट्टोजडयि (अजभरक्षक) भी होंगे, और िो उन्स्ट्ह ेंयूजिटधारकों के जहत में रस्ट्ट म ेंरखगें े । (5) रस्ट्टी यह स जिजित करेगा दक रस्ट्ट (न्स्ट्यास) की संपजत्त पर कोई आंच ि आए, और िो सही लोगों के हाथों में रह ेऔर िे उसे सही ढंग से संभालें, और साथ ही साथ इस काम के जलए जिति ेलोगों की िरूरत हो उतिे लोग इस काम म ेंलगाए िाएँ । (6) रस्ट्टी अि सूची-III में दी हुई आचार संजहता का पालि करेगा । (7) रस्ट्टी “अलग से दकसी खास उद्देश्य स ेबिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) द्वारा दकए िाि े िाले कायों [िो जिजियामक (रेग्यूलेटरी) दायरे म ेंआत ेहों] के सबं ंध म ेंअजधजियम और इि जिजियमों के प्रािधािों का पालि करेगा ।” (8) जिजियम 11क के बाद, जिम्नजलजखत जिजियम िोडा िाएगा, अथाडत,्- “बोड डके पास समय-समय पर िािकारी प्रस्ट्तत करिा 11ख. (1) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और रस्ट्टी हर छमाही में बोड डके पास िािकारी उसी तरह से प्रस्ट्त त करेंग,े िसै ा बताया िाए । (2) बोडड साझा की िाि ेिाली िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) के संबंध म ेंफॉमेट जिधाडररत कर सकेगा तथा क छ और अिद ेि भी दे सकेगा तथा क छ और िािकारी देि ेके संबंध में ऐसे क छ और प्रािधाि भी कर सकेगा, जििके अतं गतड ऐसी व्यिस्ट्था करि े की बात कही िाए दक जसक्यूरीटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट स े संबंजधत डाटा की प्रोसेससंग भी जसस्ट्टम के िररए अपिे-आप होती रह ेतथा जसस्ट्टम के िररए ही उि पर अपि ेआप िज़र भी रखी िा सके; और इस तरह से साझा की िािे िाली िािकारी (जडस्ट्कलोज़र) के संबंध म ें जिधाडररत प्रािधािों का जिबाडध रूप से पालि स जिजित होता रह े ।”; (9) जिजियम 14 म,ें उप-जिजियम (2) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोडे िाएगँ ,े अथाडत,् - “(3) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी), जलदिजडटी प्रोिाइडर (अथडसल भता प्रदाता) की सेिाएँ लते े समय, यह स जिजित करेगी दक: (i) जलदिजडटी फैजसजलटी प्रोिाइडर जित्तीय क्षेत्र के कम से कम दकसी एक जिजियामक (रेग्यलू ेटर) के जिजियामक (रेग्यूलेटरी) दायरे में आता हो । (ii) प्रदाि की िाि ेिाली स जिधा दसू रे इंतिामों स ेपूरी तरह स ेअलग हो, और िो जलजखत रूप म ेंपूरी तरह स्ट्पष्ट हो, याजि की लेिदिे (संव्यिहार / रांिेक्िि) के समय दकए िािे िाले जलजखत करार8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (एग्रीमेंट) में यह जिक्र होगा दक िह दकस तरह की होगी, उसका उद्देश्य क्या होगा, उसका दायरा क्या होगा और परफॉमेंस का आकलि करिे के मािदडं क्या होंगे, और यह िािकारी ऑफर डॉक्यूमेंट (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) म ेंदी िाएगी । (iii) स जिधा प्रदाि करते समय व्यिहार िैसा ही रह,े िैसा बािार में दसू रों के साथ रहता ह ैऔर साथ ही साथ स जिधा प्रदाि करिे िाला किड ददए िािे के संबंध में मंिूरी देिे की प्रदक्रया तथा समीक्षा (ररव्यू) की प्रदक्रया भी सभी के जलए एक िैसी अपिाएगा । (iv) इस स जिधा से संबंजधत फीस आदद ि तो कम की िाए, ि ही स्ट्थजगत की िाए और ि ही माफ की िाए । (v) िह स जिधा एक तय रकम और समायािजध के जलए दी िाए । (vi) िो समायािजध तय की िाए, िह: (क) या तो “अलग से दकसी खास उद्देश्य स े बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) द्वारा िारी दकए गए जसक्यूररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट्स िोट स े संबंजधत सभी दािों का जिपटारा (सेटलमेंट) होिे तक की होगी, (ख) या दफर स जिधा प्रदाि करि े िाले (फैजसजलटी प्रोिाइडर) के दाजयवि पूरे होि े तक की होगी (इिमें स ेिो भी प्रदक्रया पहले पूरी हो) । (vii) स जिधा प्रदाि करि े िाला (फैजसजलटी प्रोिाइडर) उतिी ही स जिधा उपलब्ध कराएगा, जितिी करार आदद के तहत पहल े से तय हो । (viii) दकसी कािूिी सलाहकार से राय लेकर यह प जष्ट करिा ली िाए दक स जिधा प्रदाि करि े िाले (फैजसजलटी प्रोिाइडर) की जिममेदारी जििेिकों या “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) या रस्ट्टी के प्रजत उतिी ही बिती ह,ै जितिी करार आदद के तहत जिक्र दकया गया ह ै। (ix) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटरटयों” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और/या जििेिकों के पास कोई दसू रा ‘स जिधा प्रदाि करि े िाला’ (फैजसजलटी प्रोिाइडर) च िि े का अजधकार होगा, बिते दक इि ितों का पालि दकया िाए । (x) दकए गए करार आदद में साफ-साफ यह जिक्र हो दक स जिधा दकि-दकि पररजस्ट्थजतयों में ली िा सकती ह ै और दकि-दकि म ेंिहीं । (xi) यह स जिधा केिल तभी ली िाएगी िब उसे किर करिे के जलए ऐसे पयाडप्त असेट हों जििके संबंध में चूक (जडफॉल्ट) ि हुई हो या िब बडे क्रेजडट एन्स्ट्हांस्ट्मेंट हो सकिे िाले एि.पी.ए. को किर कर पाएँ । (xii) इस स जिधा का इस्ट्तेमाल: (क) क्रेजडट एन्स्ट्हांस्ट्मेंट के जलए िहीं दकया िाएगा; (ख) इश्य अर (जिगडमकता)ड के ि कसाि की भरपाई करिे के जलए िहीं दकया िाएगा; (ग) रीिॉसल्िंग की स्ट्थायी स जिधा के रूप म ें िहीं दकया िाएगा (याजि दक जलदिजडटी सपोटड का इस्ट्तेमाल केिल दकसी जििेष पररजस्ट्थजत म ेंही दकया िाएगा); या (घ) ड्रॉडाउि करि े से पहले अंडरलाइंग असेट के संबंध में हुए ि कसाि की भरपाई करि े के जलए िहीं दकया िाएगा । (xiii) यह स जिधा इिके संबंध म ेंउपलब्ध िहीं होगी: (क) जसक्योरटाइज़ेिि पर बार-बार होिे िाल ेखचों को परू ा करिे के जलए;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 (ख) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) द्वारा कोई और असेट खरीदि े के जलए पैसों की िरूरत पूरी करि े के संबंध में; (ग) जििेिकों को अंजतम च कौती (रीपेमेंट) करिे के संबंध म;ें या (घ) िारंटी के उल्लंघि की भरपाई करिे के संबंध में । (xiv) यह स जिधा “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) को दी िाएगी, ि की सीधे जिििे कों को । (xv) एक बार िब स जिधा ले ली िाए, तो ऐसे में स जिधा प्रदाि करिे िाल े (फैजसजलटी प्रोिाइडर) को अंडरलाइंग असेट से होि ेिाल ेफ्यूचर कैि फ्लोज़ के मामले म ेंसबसे ययादा तियज़ो जमलेगी, याजि दक सीजियर ‘रांच’ से भी ययादा । (xvi) यदद दकसी दसू रे (थडड पाटी) की ओर से जमलिे िाल े जलदिजडटी सपोटड में कोई कमी आ िाए, तो उसके जलए ओररजििेटर जिममेदार िहीं होगा । (4) उप-जिजियम (3) में बताई गई ितों में से कोई एक ितड पूरी ि होि े पर यह माि जलया िाएगा दक जलदिजडटी की स जिधा क्रेजडट एन्स्ट्हांसमेंट का उद्देश्य परू ा कर रही ह,ै और इस तरह से दकसी दसू रे (थड डपाटी) द्वारा प्रदाि की िा रही जलदिजडटी की स जिधा को क्रेजडट एन्स्ट्हांसमेंट माि जलया िाएगा । (5) जलदिजडटी की स जिधा केिल छोटी अिजधयों के जलए ही ली िाएगी, और उसका इस्ट्तेमाल लगातार दो रीपेमेंट साइकल के जलए िहीं दकया िाएगा ।” (10) जिजियम 16 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें िब्दों, जचह्िों तथा अंकों “कंपिी अजधजियम 1956 (1956 का 1), या दकसी अन्स्ट्य लागू जिजध के उपबधं ों पर प्रजतकूल प्रभाि डाले जबिा, जििेष प्रयोिि की स जभन्न सत्ता उजचत लेखे या अजभलेख रखगे ी या रखिायेगी, इसकी और इसकी सभी स्ट्कीमों की आजस्ट्तयों, दाजयविों, आय और व्यय का सही और ऋि जचत्र बिाि ेमें समथड बिािे के जलए और इि जिजियमों तथा अन्स्ट्य लागू जिजधयों की प्रकटीकरण अपेक्षाओं का अि पालि करिे के जलए” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) के प्रािधािों या दकन्स्ट्हीं दसू रे लाग ू कािूिी प्रािधािों पर प्रजतकूल प्रभाि डाल े जबिा, “अलग से दकसी खास उद्देश्य स े बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) उजचत लेखा-बजहयाँ और ररकॉडड रखगे ी या रखिाएगी, तादक उसकी और उसकी सभी स्ट्कीमों के असेट (आजस्ट्तयों), उिकी देिदाररयों (उिके दाजयविों), उिकी आय और उिके खचों की सही-सही तस्ट्िीर पेि हो, और साथ ही इि जिजियमों तथा दसू रे लागू कािूिी प्रािधािों में िािकारी देि े (जडस्ट्क्लोज़र करिे) के संबंध म ें िो अपेक्षाएँ जिधाडररत की गई ह ैं उिका भी पालि हो सके ।” आ िाएँग;े (11) जिजियम 19 के बाद, जिम्नजलजखत जिजियम िोडा िाएगा, अथाडत,् - “जसक्यरू रटाइज़िे ि स ेिड ी ित ें 19क. जसक्यूररटाइज़िे ि जिम्नजलजखत ितों के अि सार दकया िाएगा, और उसी के जहसाब स े जसक्यूररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट िारी दकया िाएगा: (क) दकसी भी ऑब्लाइिर का जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट िारी दकए िाि े के समय दकसी भी असेट पूल म ेंपच्चीस प्रजतित से ययादा का जहस्ट्सा ि हो। (ख) जसक्यूररटाइज़ेिि के पलू म ेंिो असेट होंगी ि ेएक िैसी ही हों । (ग) जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट पहले से ही पूरी तरह पडे -अप हों । (घ) ओररजििेटर का तीि जित्तीय िषों का जिस क्षेत्र में कामकाि का जपछला ररकॉडड रहा हो, उससे संबंजधत किड या ररसीिेबल का ही िह ओररजििेटर जसक्योरटाइज़ेिि करिा सकेगा ।10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ङ) ऑब्लाइिर का तीि जित्तीय िषों का जिस क्षेत्र में कामकाि का जपछला ररकॉड ड रहा हो, उससे संबंजधत किड या ररसीिेबल का ही िह ओररजििेटर जसक्योरटाइज़ेिि करिा सकेगा: परंत यह दक खंड (घ) और (ङ) में जपछले ररकॉडड से संबंजधत जिि ितों का जिक्र दकया गया ह,ै िे उस जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट के मामले में लाग ू िहीं होंगी, िहाँ ओररजििेटर िह एंरटटी हो िो भारतीय ररज़िड बैंक के जिजियामक (रेग्यलू ेटरी) दायरे में आती हो: परंत यह और दक बोड ड खंड (क) म ें बताई गई ित ड में ढील दे सकेगा, िैसा दक समय-समय पर जिधाडररत दकया िाए । स्ट्पष्टीकरण: - (1) िब्दों ‘एक ही िैसी होिे’ का अथ ड ह ै - जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट जिि अडं रलाइंग असेट्स का लाया िा रहा हो ि े असेट एक िैसे हों या उिम ें िोजखम आदद भी एक िैसा ही हो या उिका ररटिड प्रोफाइल भी एक िैसा ही हो । (2) बोड,ड अपेक्षाि सार, अलग-अलग तरह के अडं रलाइंग किड या ररसीिेबल के संबंध में यह प्रािधाि कर सकेगा दक दकि-दकि कि डया ररसीिेबल्स को एक िैसा मािा िाएगा ।”; (12) जिजियम 21 म,ें उप-जिजियम (4) म,ें (क) परंत क म,ें जचह्ि “।” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; (ख) पहले परंत क के बाद, जिम्नजलजखत दसू रा परंत क िोडा िाएगा, अथाडत,- “परंत यह और दक कोई प्रस्ट्ताि (ऑफर) आम ििता के जलए लाया गया (डीमड पजब्लक ऑफर) िहीं मािा िाएगा, िब “अलग स ेदकसी खास उद्देश्य स ेबिी एंरटरटयाँ” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एरं टटी) या जसक्यूररटाइिेिि से ि डे लेिदिे (रांिैक्िि) का इरादा ‘पास थ्रू सर्टडदफकेट’ या जसक्यूररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट या िोट या इंस्ट्ूमेंट या प्रजतभूजतयाँ (जसक्यूररटी) [दफर चाह े उन्स्ट्ह ें दकसी भी िाम स े प कारा िाए] उति े जििेिकों को िारी करि े का ि हो जितिे का जिक्र जिजियम 21 के उप-जिजियम (4) म ें दकया गया ह,ै और उन्स्ट्ह ें सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराि े का भी ि हो, तो ऐसे में िीचे दी हुई प्रदक्रया अपिाई िा सकेगी: i. इस प्रदक्रया का साफ-साफ जिक्र प्रम खता से और जलजखत रूप म ें ऑफर डॉक्यूमेंट या प्राइिेट प्लेसमेंट मेमोरैन्स्ट्डम या इन्स्ट्फॉमेिि मेमोरैन्स्ट्डम या दकसी दस्ट्तािेि या करार (कॉण्रैक्ट) [या ऐसा ही क छ और] में ‘पास थ्रू सर्टडदफकेट’ या जसक्योरटाइज़ेिि िोट या इन्स्ट्स्ट्ूमेंट्स या प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) या जसक्यूररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट (दफर चाह ेउन्स्ट्ह ेंदकसी भी िाम स ेप कारा िाए) के संबंध में दकया िाए दक जििेिकों की संख्या आगे भी पचास तक ही सीजमत रहगे ी, और जिििे क इि पाबंददयों का तथा इश्य अर एिं जडपॉजिटरी द्वारा जिधाडररत की गई प्रदक्रया का पालि स जिजित करें । ii. ‘पास थ्रू सर्टडदफकेट’ या जसक्योरटाइज़ेिि िोट या जसक्यूररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट (दफर चाह े उन्स्ट्ह ें दकसी भी िाम से प कारा िाए) डीमैट रूप म ें ही िारी दकए िाएँगे, रख े िाएँग े और रांसफर (अंतररत) दकए िाएँग े । iii. इश्य अर और जििेिक केिल उसी व्यिस्ट्था का पालि करेंगे, िो जडपॉजज़टरी द्वारा ऐस े इंस्ट्ूमेंट िारी करि,े उिका आबंटि (अलॉटमेंट) करिे, उन्स्ट्ह ें रखि े और उिका रांसफर करि े के संबंध म ें जिधाडररत की गई हो ।”[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 (13) जिजियम 23 म,ें i. उप-जिजियम (2) के स्ट्थाि पर जिम्नजलजखत उप-जिजियम आ िाएगा, अथाडत,्- “(2) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) द्वारा जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट डीमैट रूप में िारी दकए िाएंगे और उसके बाद दकए िािे िाले सभी रांसफर (अंतरण) भी डीमैट रूप में ही दकए िाएंगे।”; और ii. उप-जिजियम (3) हट िाएगा; (14) जिजियम 26 म,ें उप-जिजियम (2) म,ें स्ट्पष्टीकरण म,ें िब्दों, जचह्िों तथा अंको “प्रयोिि के जलए “जििेषज्ञ” का िही अथ डहोगा िो कंपिी अजधजियम, 1956 (1956 का 1) की धारा 59 की उप-धारा (2) म ेंह”ै के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “प्रयोििाथड िब्द “जििेषज्ञ” का िही अथड होगा, िो कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) की धारा 2 की उप-धारा (38) म ेंइसके जलए ददया हुआ ह”ै आ िाएगँ ;े (15) जिजियम 29 म,ें िब्दों “प्रजतभतू ऋण जलखतों का कोई भी सािडिजिक प्रस्ट्ताि तीस स े अजधक ददिों के जलए ख ला िहीं रहगे ा” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट का कोई भी पजब्लक ऑफर (सािडिजिक प्रस्ट्ताि) दो कायड ददिसों से कम के जलए और दस कायड ददिसों से ययादा के जलए ख ला िहीं रहगे ा।” आ िाएंग;े (16) जिजियम 30 के बाद, जिम्नजलजखत जिजियम िोडे िाएँग,े अथाडत्,- “जिििे की न्स्ट्यिू तम रकम (रटदकट साइज़) 30क. (1) जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट िारी करि ेके जलए उसमें दकए िािे िाल ेजििेि की न्स्ट्यिू तम रकम एक करोड रुपय ेकी होगी । स्ट्पष्टीकरण: - इि जिजियम के प्रयोििाथड, जििेि की न्स्ट्यिू तम रकम (रटकट साइि) का अथ ड ह ै – एक जििेिक को कम से कम दकतिी रकम का जििेि करिा होगा। (2) जसक्यूररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमटें के बाद म ें दकए िाि े िाल े रांसफर (अतं रण) के मामल े म ें जििेि की न्स्ट्यूितम रकम जिम्नाि सार होगी: (i) िो ओररजििेटर भारतीय ररज़िड बैंक के जिजियामक (रेग्यूलेटरी) दायरे में ि आते हों, उिके मामल े में जििेि की न्स्ट्यूितम रकम एक करोड रुपय ेकी होगी । (ii) जिि जसक्यूररटाइज़ड डैट इंस्ट्ूमेंट की अडं रलाइंग सूचीबद्ध प्रजतभूजतयाँ (जलजस्ट्टड जसक्यूररटीज़) हों, उिके मामले में जिििे की न्स्ट्यूितम रकम सबसे ययादा फेस िैल्यू िाली प्रजतभूजत (जसक्यूररटी) के बराबर की होगी: परंत यह दक जिि जसक्यूररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट का अमौरटाइज़ेिि स्ट्रक्चर हो, उिकी रेसडंग उसी भाि पर करिे की अि मजत होगी जिस भाि पर उन्स्ट्ह ें अमौरटाइज़ दकया गया हो, िब जििेि की न्स्ट्यिू तम रकम (रटकट साइि) एक करोड रुपय ेसे कम हो िाए । कम स ेकम दकतिा जहस्ट्सा अपि ेपास रखिा होगा 30ख. (1) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) यह स जिजित करेगी दक ओररजििेटर इस जिजियम के प्रािधािों का पालि सज िजित करे ।12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) ओररजििेटर को उस किड या ररसीिेबल के बही-मूल्य (ब क िैल्यू) का कम से कम दस प्रजतित जहस्ट्सा अपि ेपास रखिा होगा, जिसका जसक्यूररटाइज़ेिि करिाया िा रहा हो: परंत यह दक िहा ँ दकसी लेिदेि (रांिेक्िि) के मामल े म ें दकसी भी कैि फ्लो की मीयाद चौबीस महीिों के भीतर परू ी होिे िाली हो, तो ऐसे में ओररजििेटर को उस असेट के बही-मूल्य (ब क िैल्य)ू का कम से कम पाँच प्रजतित जहस्ट्सा अपि ेपास रखिा होगा, जिसका जसक्यूररटाइज़ेिि करिाया िा रहा हो । (3) जिि जसक्यूररटीज़ की िमाित आिास ऋण हों (िो रेसीडेंजियल मोटडगेि बैक्ड जसक्यूररटीज़ हों), उिके मामले में ओररजििेटर को उि किों के बही-मूल्य (ब क िैल्यू) का कम से कम पाँच प्रजतित जहस्ट्सा अपि े पास रखिा होगा जिसका जसक्योरटाइज़ेिि करिाया िा रहा हो, दफर भल े ही िरू आत में उिकी मीयाद िो भी हो । (4) उप-जिजियम (3) में जिस बही-मूल्य (ब क िल्ै यू) का जिक्र दकया गया ह,ै िह ओररजििेटर जिम्नाि सार अपि ेपास रखगे ा: (क) जिस मामले में किड के बही-मूल्य (ब क िैल्यू) के केिल पाँच प्रजतित जहस्ट्से का जसक्यूररटाइिेिि करिाया िा रहा हो, उस मामले म:ें i. फस्ट्टड लॉस फैजसजलटी, यदद उपलब्ध हो; ii. यदद फस्ट्ट डलॉस फैजसजलटी उपलब्ध ि हो, या िहाँ फस्ट्ट डलॉस फैजसजलटी के तहत रखी गई समस्ट्त रकम पाँच प्रजतित से कम हो, िहाँ बची हुई रकम इदिटी रांच के रूप म ेंरखी िाएगी; iii. िहाँ फस्ट्ट ड लॉस फैजसजलटी (यदद उपलब्ध हो) के तहत रखी गई समस्ट्त रकम, और इदिटी रांच के रूप में रखी गई रकम पाँच प्रजतित स े कम हो, िहाँ िेष रकम जििेिकों को बेचे िािे िाल े बाकी के रांच में रखी िाएगी। (ख) जिस मामल े म ें किों के बही-मूल्य (ब क िैल्य)ू के पाँच प्रजतित स े ययादा का जसक्योररटाइिेिि करिाया िा रहा हो, उस मामले म:ें फस्ट्टड लॉस फैजसजलटी अथिा इदिटी रांच या जििेिकों को बेची िािे िाली कोई दसू री रांच, दोिों भी हो सकती ह ैं। स्ट्पष्टीकरण: - (1) यह स्ट्पष्ट दकया िाता ह ै दक यदद िरूरत स े ययादा कोलैरल रखा गया हो, तो इस प्रयोििाथड उसे फस्ट्ट डलॉस फैजसजलटी में िहीं जगिा िाएगा। (2) इस जिजियम के प्रािधाि के जसलजसले म ें इंटरेस्ट्ट ओिली जस्ट्रप (जिसमें एक्सेस इंटरेस्ट्ट स्ट्प्रेड या फ्यूचर मार्िडि इिकम का जिक्र आता हो, और दफर चाह े इंटरेस्ट्ट ओिली जस्ट्रप को ययादा तिज्जो दी िाती हो या ि दी िाती हो) म ेंदकया िािे िाला जििेि िहीं जगिा िाएगा । (5) इस जिजियम का पालि स जिजित करते समय जिम्नजलजखत ित ें भी पूरी की िाएँ: (क) ओररजििेटर द्वारा जितिा िोजखम उिािे की बात कही गई हो, उसे िह दकसी भी तरह से कम िहीं करेगा, दफर चाह े ऐसा क्रेजडट ररस्ट्क की हसै िंग करके दकया िाए या दफर उपरोिाि सार रखे गए इंटरेस्ट्ट को बेचकर या उस पर ऋण-भार सृजित करके दकया िाए । (ख) ओररजििेटर द्वारा कम से कम जितिा िोजखम उिाि े की बात कही गई है, िह िोजखम ओररजििेटर ख द ही उिाएगा और उसे अपिी दकसी भी ग्र प एंरटटी पर िहीं डालगे ा । (ग) उपरोिाि सार िोजखम जिस तरह से उिाि े की बात कही गई है, उसे जसक्योररटाइिेिि की पूरी अिजध के दौराि बदला िहीं िाएगा ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 (घ) मूलधि की जितिी रकम अमोटाडइज़ ि की गई हो, उसके एक जिजित प्रजतित के तौर पर कम से कम जितिा िोजखम उिािे की बात कही गई हो उतिा िोजखम हमेिा उिाए रखा िाएगा । हालाँदक च कौती (रीपेमेंट) करि े या ि कसाि की भरपाई करि े की ििह से अगर रखा हुआ एक्सपोज़र कम हो िाए, तो ऐस ेमें िोजखम की िह रकम कम हो सकती ह ै। ‘अपि ेपास रखि ेकी न्स्ट्यिू तम अिजध’ 30ग. (1) “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) यह स जिजित करेगी दक ओररजििेटर द्वारा किों का जसक्योररटाइज़ेिि तभी करिाया िाए, िब उतिी न्स्ट्यूितम अिजध तक किड ओररजििेटर के पास रह ेंजितिी इस जिजियम में बताई गई ह ै। (2) ओररजििेटर के पास कोई किड दकतिी अिजध तक रहा, यह अिजध उस तारीख से जगिी िाएगी, जिस तारीख को ‘अंडरलाइंग जसक्यूररटी इंटरेस्ट्ट’ को ‘सेंरल रजिस्ट्री ऑफ जसक्योररटाइज़ेिि असेट रीकंस्ट्रक्िि एंड जसक्यूररटी इंटरेस्ट्ट ऑफ इंजडया’ के यहाँ रजिस्ट्टर करिाया िाए । (3) ‘अपि ेपास रखिे की न्स्ट्यिू तम अिजध’ जिम्नाि सार लाग ूहोगी: (क) दो िषों तक की मीयाद िाले किों के मामल े में तीि महीिे; (ख) दो िषों से अजधक की मीयाद िाले किों के मामले म ेंछह महीिे: परंत यह दक जिि किों के मामले में िमाित (जसक्यूररटी) मौिूद ि हो या िमाित (जसक्यूररटी) को दिड ि कराया िा सकता हो, उि मामलों में ‘अपिे पास रखिे की न्स्ट्यिू तम अिजध’ उस तारीख से जगिी िाएगी जिस तारीख को किड की पहली च कौती (रीपेमेंट) की गई हो: परंत यह और दक यदद प्रोिेक्ट से संबंजधत किड रांसफर (अतं ररत) दकए गए हों, तो ऐसे में ‘अपिे पास रखि े की न्स्ट्यिू तम अिजध’ उस तारीख स े जगिी िाएगी जिस तारीख स े उस प्रोिेक्ट का कारोबार ि रू हुआ हो: परंत यह और दक यदद रांसफर करिे िाले (रांसफरर) िे कि ड दसू री एंरटरटयों से खरीदे हों, तो ऐसे म ें जिस तारीख को रांसफर करिे िाले (रांसफरर) के बही-खातों में किड ददखाए गए हों, उस तारीख से छह महीिे पूरे होिे स ेपहल े िे कि डरांसफर िहीं दकए िा सकते: परंत यह और दक यदद कि ड कारोबारी (कमर्िडयल) या ररहायसी संपजत्तयों को जगरिी रखकर जलए गए हों, तो ऐसे म ें ‘अपि े पास रखिे की न्स्ट्यूितम अिजध’ उस तारीख से जगिी िाएगी जिस तारीख को कि ड लेि े िाले को किड की पूरी रकम जमल िाए, या दफर जिस तारीख को ‘जसक्यूररटी इंटरेस्ट्ट’ सेंरल रजिस्ट्री ऑफ जसक्योररटाइज़ेिि असेट रीकंस्ट्रक्िि एडं जसक्यूररटी इंटरेस्ट्ट ऑफ इंजडया’ के यहाँ दिड करिा ददया िाए (िो भी तारीख बाद की हो) । (4) इस जिजियम म ेंदी हुई दकसी भी बात के होत ेहुए भी, बोड डदसू रे किों या ररसीिेबल के संबंध म ेंयह बता सकेगा दक उिके मामले म ें“अपि ेपास रखिे की न्स्ट्यूितम अिजध” दकतिी होगी । क्लीि-अप कॉल ऑप्िि 30घ. (1) ओररजििेटर क्लीि-अप कॉल ऑप्िि का प्रयोग करके ही रांसफर दकए गए एक्सपोज़र को दोबारा खरीद सकेगा: परंत यह दक क्लीि-अप कॉल का प्रयोग करके िब खरीद की िाए, तब व्यिहार और ित ें आदद िैसी ही रह ें(कीमत या फीस के मामल ेमें भी) और साथ ही ओररजििेटर कि डददए िाि े के संबंध म ेंमिं ूरी दिे े की प्रदक्रया तथा समीक्षा (ररव्यू) की प्रदक्रया भी सभी के जलए एक िैसी अपिाए । (2) ओररजििेटर अंडरलाइंग असेट्स या जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स के असल मूल्य के अजधक से अजधक दस प्रजतित तक की रकम के बराबर की सीमा तक क्लीि-अप कॉल का प्रयोग कर सकता ह ै।14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) क्लीि-अप कॉल का प्रयोग ओररजििेटर की इच्छा पर ही जिभडर करेगा । (4) क्लीि-अप कॉल ऑप्िन्स्ट्स क्रेजडट एन्स्ट्हान्स्ट्समेंट या जििेिकों की पोिीिि के मामल े म ें होिे िाल े ि कसाि से बचिे के जलए अथिा क्रेजडट एन्स्ट्हान्स्ट्समेंट के जलए ि लाए िाएँ: परंत यह दक यदद क्लीि-अप कॉल का प्रयोग करके क्रेजडट एन्स्ट्हान्स्ट्समेंट का उद्देश्य पूरा दकया िा रहा हो, तो ऐसे में यही मािा िाएगा दक ओररजििेटर द्वारा सहायता प्रदाि की गई ह ै।”; (17) जिजियम 31 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें- (क) िब्दों तथा जचह्िों “प्रजतभूत ऋण जलखतें जिम्नजलजखत समय कालािजधयों के भीतर जिजिधािकताडओं (जिििे कों) को आबंरटत की िाएँगी:-” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स जििेिकों को प्रस्ट्ताि (ऑफर) के बंद होिे की तारीख से पाँच ददिों के भीतर आबंरटत दकए िाएगं े।” आ िाएँग;े (ख) उप-खंड (क) और उप-खंड (ख) हट िाएँग;े (18) जिजियम 34 म,ें (क) उप-जिजियम (3) म,ें खंड (ग) म,ें (i) परंत क म,ें िब्दों, जचह्िों तथा अंकों “कोई ऐसा जिजििय स्ट्कीम के जिजिधािकताडओं (जििेिकों) के जििेष संकल्प के द्वारा जलया िाएगा और कंपिी अजधजियम, 1956 (1956 का 1) की धारा 179 तथा 189” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “कोई ऐसा जिणडय तभी जलया िाएगा िब स्ट्कीम के जििेिकों द्वारा जििेष संकल्प (स्ट्पेिल रेज़ोल्यूिि) पाररत कर ददया िाए, और कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) की धारा 109 तथा धारा 114” आ िाएगँ ;े (ii) दसू रे परंत क में, िब्दों तथा जचह्िों “खण्ड (ग) के अधीि जिय ि िया न्स्ट्यासी इि जिजियमों के अधीि बोडड के पास रजिस्ट्रीकृत ह ै या ऐसे रजिस्ट्रीकरण से छूट-प्राप्त ह”ै के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “खंड (ग) के तहत जिय ि दकया गया िया रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) भारतीय प्रजतभूजत और जिजियम बोडड (जडबेंचर न्स्ट्यासी) जिजियम, 1993 [सेबी (जडबेंचर रस्ट्टीज़) रेग्यूलिे न्स्ट्स, 1993] के तहत बोड ड से रजिस्ट्टर (रजिस्ट्रीकृत) हो” आ िाएँग;े (ख) उप-जिजियम (6) में, िब्दों तथा जचह्िों “प्रजतभूजत ऋण जलखतों के जिगडमि के जिबंधिों में प्रजतकूल रूप से फेरफार जिजिधािकताडओं (जििेिकों) की सहमजत के जबिा िहीं दकया िाएगा” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स के इश्यू (जिगडमि) से संबंजधत ितों आदद (जिबधं िों) म ें जििेिकों की सहमजत जलए जबिा कोई फेरबदल िहीं दकया िाएगा” आ िाएँग;े (ग) उप-जिजियम (7) म,ें िब्दों तथा जचह्िों “के प्रयोििों के जलए, यह समझा िाएगा दक जिजिधािकताओंड (जििेिकों) ि े फेरफार के प्रजत अपिी सहमजत द े दी ह ै यदद और केिल यदद इक्कीस ददिों की सूचिा (िोरटस) उिको दी िाती ह,ै प्रस्ट्ताजित फेरफार की, और यह डाक मतपत्र के माध्यम स े उिके द्वारा पाररत जििेष संकल्प द्वारा अिम ोददत है” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “के प्रयोििाथ,ड जिििे कों द्वारा फेरबदल के संबंध में दी गई सहमजत तभी मान्स्ट्य होगी िब उन्स्ट्ह ें दकए िािे िाले फेरबदल के संबंध म ें इक्कीस ददि पहले (िोरटस) दी गई हो, और उिके द्वारा ई-मतदाि के िररए जििेष संकल्प पाररत करके इस संबंध में मंिरू ी द ेदी िाए” आ िाएँग;े (घ) उप-जिजियम (8) म,ें िब्दों, अकं ों तथा जचह्िों “कंपिी अजधजियम, 1956 (1956 का 1) की धारा 189 तथा 192क और उसके अधीि जिरजचत जियम यथािश्यक पररितडि सजहत उप-जिजियम (7) में जिर्दष्टड जििेष संकल्प के प्रजत लागू होंग”े के स्ट्थाि पर िब्द, अंक तथा जचह्ि “कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) की धारा 110 तथा धारा 114 उस जििेष संकल्प के प्रजत िरूरी बदलािों सजहत लागू होंग,े जिसका जिक्र उप-जिजियम (7) में दकया गया ह”ै आ िाएँग े ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (19) जिजियम 35 म,ें उप-जिजियम (2) म,ें खंड (ग) म,ें िब्दों तथा जचह्िों “उसके धारकों के अजभलेख रखिा, चाह े उन्स्ट्ह ें कागिी रूप में धारण दकया िा रहा हो या गैर-कागिी रूप म”ें के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स जिस-जिस के पास हों उस-उसका ररकॉडड रखिा िरूरी होगा” आ िाएँग;े (20) जिजियम 35क में, उप-जिजियम (2) हट िाएगा; (21) जिजियम 36 म,ें उप-जिजियम (1) हट िाएगा; (22) जिजियम 36 के बाद, जिजियम 36क िोडा िाएगा, अथाडत,्- “पजब्लक इश्य ू(साििड जिक जिगमड ) के सबं धं म ेंजिज्ञापि िारी करिा 36क. (1) जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स के पजब्लक ऑफर (सािडिजिक प्रस्ट्तािों) के संबंध में, “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) या उसका रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) मान्स्ट्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि [जिसके यहाँ जलसस्ट्टंग (सूचीबद्धता) हते आिेदि दकया गया हो] को इस बात से संत ष्ट करेगा दक जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स की प्रवयेक स्ट्कीम म ेंपसै ा लगािे (अजभदाि करि े/ को सब्स्ट्क्राइब करिे) हते िो ऑफर (प्रस्ट्ताि) आम ििता के जलए लाया गया, िह इश्यू (जिगडम) खल िे की तारीख को या उससे पहल े इलेक्रॉजिक रूप म ें [याजि दक ऑिलाइि प्रकाजित होि े िाल े समाचारपत्रों में अथिा इश्य अर (जिगडमकता)ड या उस स्ट्टॉक एक्सचेंि की िेबसाइट पर] जिज्ञापि िारी करके ही लाया गया, या दफर एक अंग्रेिी राष्ट्रीय दैजिक समाचारपत्र में और िहाँ इश्यअ र का पंिीकृत कायाडलय जस्ट्थत हो िहा ँ की क्षेत्रीय भाषा के दैजिक समाचारपत्र (जिसे काफी ययादा लोग पढत ेहों) म ेंजिज्ञापि िारी करके लाया गया ह ैऔर उस जिज्ञापि में िह िािकारी भी दी गई जिसका जिक्र अि सूची-VII में दकया गया ह:ै परंत यह दक िो “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) पजब्लक इश्यू से संबंजधत जिज्ञापि इलेक्रॉजिक रूप म ेंिारी करिे का जिकल्प च ि,े िह एक अग्रं ेिी राष्ट्रीय दैजिक समाचारपत्र में और िहा ँ “अलग से दकसी खास उद्देश्य स े बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) या जडबेंचर रस्ट्टी (जडबेंचर न्स्ट्यासी) का पंिीकृत कायाडलय जस्ट्थत हो िहा ँ की क्षेत्रीय भाषा के दैजिक समाचारपत्र (जिसे काफी ययादा लोग पढते हों) में जिज्ञापि िारी करके एक सूचिा (िोरटस) प्रकाजित करे, जिसमें एक क्य.ू आर. कोड (दिक ररस्ट्पॉन्स्ट्स कोड) और एक सलंक भी ददया िाए, तादक परू ा जिज्ञापि देखा िा सके । (2) कोई भी इश्य अर ि तो ग मराह करि े के इराद े से कोई जिज्ञापि िारी करे, ि ही ऐसा कोई जिज्ञापि िारी करे जिसमें िािकारी तोड-मरोडकर पेि की गई हो, और ि ही हरे ाफेरी या धोखाधडी करिे के इरादे से कोई जिज्ञापि िारी करे । (3) जिज्ञापि में सही-सही, जिष्पक्ष और स्ट्पष्ट िािकारी दी िाए, और उसमें ि तो कोई गलत िािकारी दी िाए, ि ही ऐसा कोई िादा दकया िाए और ि ही ऐसे कोई हसीि सपि ेददखाए िाएँ जििसे जििेिक ग मराह हो िाएँ । (4) “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपसड जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) द्वारा िारी दकए गए दकसी जिज्ञापि में केिल उन्स्ट्हीं बातों का उल्लेख दकया िाए जििका जिक्र ऑफर डॉक्यूमटें (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) में हों, और पजब्लक इश्यू में पैसा लगाि े के जलए आकर्षडत करिे हते उि जिज्ञापिों में मॉडलों, िािे-मािे व्यजियों, काल्पजिक पात्रों, लडैं माकड, हास्ट्य-व्यंग्य जचत्रों (केररकेचर) आदद को िाजमल ि दकया िाए । (5) जिज्ञापि के िररए केिल ऑफर डॉक्यूमेंट म ेंदी हुई िािकारी के आधार पर ही जििेि करिे को कहा िाए । (6) स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) के यहाँ ड्राफ्ट ऑफर डॉक्यूमेंट (प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) फाइल दकए िािे की तारीख स ेइश्य ू(जिगडम) के बंद होिे की तारीख तक “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) द्वारा कंपिी (कारपोरेट) के संबंध में या प्रोडक्ट (उवपाद) के संबंध म ें16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] िारी दकए िािे िाल ेदकसी भी जिज्ञापि में ि तो जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स के इश्य ू(जिगमड ) के बारे में कोई जिक्र हो और ि ही उस जिज्ञापि के िररए जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट्स म ेंजििेि करिे को कहा िाए । (7) क्रेजडट रेटटंग को जिज्ञापि में प्रम खता से ददखाया िाए ।”; (23) जिजियम 38ङ म,ें उप-जिजियम (1) म,ें िब्दों “और िो इि जिजियमों की” के बाद और िब्दों “में जिधाडररत दकए गए हों” स े पहले ददए हुए िब्द, अंक तथा अक्षर “अि सूची Vक” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “अि सूची- VI” आ िाएंग;े (24) जिजियम 43 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें स्ट्पष्टीकरण म,ें िब्दों, जचह्िों तथा अंकों “प्रयोििों के जलए, पद “अर्हतड लेखापरीक्षक (संपरीक्षक)” का िही अथ डहोगा िो कंपिी अजधजियम, 1956 (1956 का 1) की धारा 226 स ेप्राप्त ह”ै के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “प्रयोििाथ,ड िब्दों “अर्हतड लेखापरीक्षक” का िही अथ ड होगा, िो कंपिी अजधजियम, 2013 (2013 का 18) की धारा 141 म ेंददया हुआ ह”ै आ िाएगं ;े (25) अि सूची-III म,ें खंड 3 के बाद और खंड 4 से पहल,े जिम्नजलजखत खंड 3क खडं िोडा िाएगा, अथाडत,्- “3क. “अलग से दकसी खास उद्देश्य स े बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) यह स जिजित करेंग ेदक कंपिी (कारपोरेट) के स्ट्तर पर अच्छी िीजतयाँ बिाई िाएँ तथा कंपिी संचालि की अच्छी व्यिस्ट्था हो, और उिके यहाँ आंतररक कामकाि हते आतं ररक स्ट्तर पर आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ट) जिधाडररत की िाए और साथ ही यह भी जिधाडररत दकया िाए दक उिके कमडचाररयों का अपि ेकामकाि में व्यिहार कैसा रखिा चाजहए । इस आचार संजहता के तहत यह भी जिधाडररत दकया िा सकेगा दक एक पेिेिर होिे के िात े िे अपि े कतडव्यों के प्रजत परू ी तरह से ईमािदार रहगें े, परू ी गोपिीयता एिं जिष्पक्षता बरतगें े, और साथ ही साथ िे इस बात का भी ध्याि रखेंग ेदक जहतों के टकराि (जहत-जिरोध) की कोई जस्ट्थजत पैदा ि हो, और इसके अलािा उिके पास िो-िो िेयर हों और िहाँ-िहाँ जहस्ट्सेदारी हो उिकी िािकारी देत े रहगें े, आदद।”; (26) अि सूची-III म,ें खंड 17 के स्ट्थाि पर जिम्नजलजखत खंड आ िाएगा, अथातड ्,- “17. “अलग स ेदकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपसड जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) – i. यह ददखािे की कोजिि िहीं करेंग ेदक बािार में मागं बहुत ययादा है; ii. भाि में हरे ाफेरी करिे की कोजिि िहीं करेंगे; iii. दकसी स्ट्टॉक एक्सचेंि म ें पहल े से जलस्ट्ट (सूचीबद्ध) या दफर जलस्ट्ट होि े के जलए प्रस्ट्ताजित जसक्यूररटीज़ (प्रजतभूजतयों) से संबंजधत यू.पी.एस.आई. (अप्रकाजित कीमत संिेदििील िािकारी) दकसी भी व्यजि या इंटरमीजडयरी (मध्यिती) को िहीं देंग े।”; (27) अि सूची-III म,ें खंड 17 के बाद, जिम्नजलजखत खंड िोडे िाएगं ,े अथाडत,् - “18. “अलग से दकसी खास उद्देश्य स े बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपसड जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी (न्स्ट्यासी) अपिे प्रवयेक ग्राहक की सही-सही पहचाि स जिजित करि,े प्रवयेक ग्राहक की जित्तीय जस्ट्थजत का सही-सही िायिा लेिे तथा उिका ररकॉड डरखि े के जलए सभी िरूरी कदम उिाएँग े । 19. रस्ट्टी यह स जिजित करेगा दक यदद रजिस्ट्रीकरण की मौिदू ा जस्ट्थजत म ेंऐसा कोई बदलाि हो िाए या दफर यदद बोडड द्वारा ऐसी कोई दंडावमक कारडिाई की िाए या दफर जित्तीय जस्ट्थजत में ऐसा कोई बडा बदलाि हो िाए जिससे जििेिकों के जहतों पर प्रजतकूल असर पड सकि े की संभाििा हो तो उसकी िािकारी ग्राहकों को त रंत दे दी िाए और इस प्रकार जिि ग्राहकों पर असर पड रहा हो उिसे यदद कोई अि देि प्राप्त हो, तो उिके अि सार बाकी का कारोबार दकसी दसू रे रजिस्ट्टर इंटरमीजडयरी (मध्यिती) को अंतररत (रांसफर) कर दी िाए।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 20. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपसड जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी कामकाि के दौराि हो सकिे िाल ेजहतों के टकराि की जस्ट्थजत से जिपटि ेके जलए व्यिस्ट्था जिधाडररत करेंगे, या िहाँ जहतों के टकराि की कोई जस्ट्थजत पैदा हो गई हो िहाँ उसमें इस तरह से जिपटेगा दक दकसी को कोई िक साि ि उिािा पडे । 21. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी ग्राहकों को इस बात की पूरी िािकारी दगें े दक रस्ट्टी के रूप म ें कायड करते समय कतडव्यों और जहतों के टकराि की ऐसी जस्ट्थजत कहाँ-कहाँ पदै ा हो सकती ह,ै िब िह अपिी सेिाए ँ स्ट्ितंत्र रूप स े और जिष्पक्ष होकर तथा जबिा दकसी बाहरी दबाि के िहीं द ेसकेगा । 22. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी ऐसे दकसी अि जचत प्रजतस्ट्पधा ड में िरीक िहीं होंग,े जिससे दसू रे रस्ट्टी या जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमटें (प्रजतभूत ऋण जलखत) म ें पैसा लगाि े िाल े (सब्स्ट्क्राइबर) के जहतों को ि कसाि हो सकता हो या दफर कोई कायड आदद अपि े हाथ में लेत ेसमय या कोई काय डआदद करत ेसमय िे ऐसा क छ िहीं करेंग ेिो ऐसे दसू रे रस्ट्टी के जलए अजहतकर हो या दफर कम फीस का आश्वासि देकर दसू रे रस्ट्टी के ग्राहकों को अपिा ग्राहक बिाि ेकी कोजिि िहीं करेंग।े 23. “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी अपिी स्ट्कीमों और उि स्ट्कीमों के ग्राहकों के बीच दकसी भी तरह का भेदभाि िहीं करेंगे, हालाँदक िहाँ िैजतकता के आधार पर और पैसे के लेिदिे के आधार पर ऐसा करिा िरूरी हो िहाँ ऐसा दकया िा सकेगा । 24. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसके रस्ट्टी के पास “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) से संबंजधत िो भी िािकारी हो उसे क्रेजडट रेटटंग एिेंजसयों (िो रजिस्ट्टर हों) के साथ साझा करेंगे । 25. जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमटें जििके पास पडे हों, उन्स्ट्ह ें“अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी अपि े कारोबार के सबं ंध म ें पयाडप्त िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) दगें ,े िैस े दक िरूरत पडिे पर जिससे संपकड करिा ह ैउसके ब्यौरे, उन्स्ट्ह ेंक्या-क्या सेिाएँ दी िाएँगी, और उसके यहाँ काय ड करिे िाल ेउि दसू रे कमडचाररयों और उसकी ओर से कायड देखि े िाले उि व्यजियों के िाम तथा उिका ओहदा जििसे िरूरत पडि े पर संपकड दकया िा सकता हो । 26. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी यह स जिजित करेंग ेदक जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट और जसक्यूररटी ररसीट जििके पास हों, उन्स्ट्ह ेंसमय रहते पयाप्तड िािकारी दी िाए (जडस्ट्क्लोज़र दकया िाए), तादक िे सोच-समझकर जिणडय ल ेसकें । 27. न्स्ट्यासी यह स जिजित करिे का प्रयास करेगा दक — (क) जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट (प्रजतभूत ऋण जलखत) और जसक्यूररटी ररसीट (प्रजतभूजत रसीद) जििके पास हों, उिके द्वारा पूछे गए प्रश्नों का उजचत ििाब ददया िाए; (ख) जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट और जसक्यूररटी ररसीट (प्रजतभजू त रसीद) जििके पास हों, उिकी जिकायतों का समय पर और सही ढंग स ेजििारण दकया िाए; और (ग) यदद जिकायत का जििारण तर ंत ि दकया िा रहा हो, तो उस जस्ट्थजत म ें जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमेंट और जसक्यूररटी ररसीट जििके पास हों, उन्स्ट्ह ेंयह िािकारी दी िाए दक ऐसे म ेंजिजियामक (रेग्यलू ेटर) व्यिस्ट्था के तहत उिके पास क्या जिकल्प ह ैऔर ि ेआगे क्या कदम उिा सकत े हैं । 28. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपसड जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी इस बात का पूरा-परू ा प्रयास करेंग े दक जििेिक को ि तो दकसी भी प्रकार की कोई गलत िािकारी दी िाए और ि ही कोई ग मराह करि े िाली कोई िािकारी दी िाए ।18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 29. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी अपेक्षाि सार ज्ञाि और योग्यता का स्ट्तर बिाए रखगें े या भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड अजधजियम, 1992 (1992 का 15), जिजियमों (रेग्यूलेिन्स्ट्स), पररपत्रों (सक डलसड) के प्रािधािों का और ददिाजिदिे ों का पालि करेंग े। 30. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी बोडड के पास प्रस्ट्त त दकए िाि े िाल ेदस्ट्तािेिों, प्रस्ट्त त की िािे िाली ररपोटों या दकसी िािकारी म ेंि तो दकसी तरह की कोई गलत बयािबािी करेंगे और ि ही कोई अहम तथ्य जछपाएँग े । 31. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी यह स जिजित करेंग े दक दकसी कािूिी प्रािधाि, जियम, जिजियम (रेग्यलू ेिि) का और बोडड या दकसी अन्स्ट्य जिजियामक जिकाय (रेग्यूलेटरी बॉडी) के जिदेिों का उल्लंघि दकए िािे या उिका पालि ि दकए िािे की ििह से यदद उिके जखलाफ कोई कारडिाई या कािूिी कायडिाही आदद िरू की िाती ह,ै तो िे उसकी सूचिा बोडड को त रंत दगें े। 32. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी या उसका कोई भी कमडचारी दकसी जसक्यूररटी (प्रजतभूजत) के बारे म ेंआम ििता के जलए उपलब्ध मीजडया [दफर चाह ेिह िास्ट्तजिक समय (ररयल टाइम) िाला हो या ि हो] में, सीधे-सीधे या दकसी और िररए से, कोई जििेि सलाह तब तक िहीं दगे ा, िब तक ऐसी सलाह देते समय उस जसक्यूररटी से ि डे उसके जहत की िािकारी [जिसम ें उसकी लांग पोिीिि या िॉटड पोिीिि की िािकारी भी िाजमल ह]ै ि द े दी िाए (जडस्ट्क्लोज़ ि कर ददया िाए) । 33. यदद “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी ऐसी कोई सलाह द ेरह ेहों, तो ऐसी एंरटटी यह स जिजित करेगी दक िह यह ख लासा कर द ेदक उसका ख द का, उसके पररिार के आजित सदस्ट्यों का और जियोिा (एमप्लॉयर) का दकतिा जहत िड ा हुआ ह ै [याजि दक ऐसी सलाह देते समय उस जसक्यूररटी म ेंउन्स्ट्होंिे दकतिा लांग पोिीिि या िॉटड पोिीिि ले रखा है] । 34. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी यह स जिजित करेंग ेदक उन्स्ट्होंि ेजिस भी व्यजि को कामकाि करिे के जलए जिय ि दकया हो, िह उजचत तथा उपय ि व्यजि हो, और साथ ही इस प्रकार जिय ि दकए गए व्यजि के पास कायड करिे के जलए पयाडप्त योग्यताए ँ भी हों (जििमें पिे ेिर के तौर पर प्रजिजक्षत होिा तथा पेिेिर व्यजि के रूप में कायड करिे का अि भि होिा भी िाजमल ह)ै । 35. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी यह स जिजित करेंग ेदक उिके यहाँ कामकाि पर अच्छी तरह स ेिज़र बिाए रखि े के जलए पयाडप्त व्यिस्ट्था हो और साथ ही साथ उिकी ओर से कामकाि का संचालि करिे हते उिके द्वारा जियि व्यजियों पर भी अच्छी तरह से ििर बिाए रखिे की पयाडप्त व्यिस्ट्था हो । 36. “अलग स े दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसके रस्ट्टी के यहा ँ आंतररक स्ट्तर पर जियंत्रण की व्यिस्ट्थाएँ हों और ि े आर्थडक रूप स े या अपिा कामकाि करिे के संबंध म ें ि े इतिे सक्षम हों, दक िे चोरी, धोखाधडी और बेईमािी से दकए िािे िाले कायों से, पिे े से िड े गलत कायों स े या पेि ेसे ि डे कायड ि दकए िाि ेकी ििह स ेहो सकि ेिाले ि कसाि से उिके कामकाि, उिके ग्राहकों, जििेिकों और अन्स्ट्य रजिस्ट्टर मध्यिर्तडयों (इंटरमीजडयरीज़) की स रक्षा कर सकें। 37. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसके रस्ट्टी के कमडचाररयों और एिेंटों ि ेकारोबार के संचालि के संबंध में िो क छ भी दकया हो या उिके द्वारा क छ करिा रह गया हो, तो उसके जलए “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी जिममेदार होगा ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 38. “अलग से दकसी खास उद्देश्य स े बिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी अपि े अि पालि अजधकारी (कमप्लायन्स्ट्स ऑदफसर) को पयाडप्त स्ट्ितंत्रता और िजिया ँ प्रदाि करेंगे, तादक िह अपिा कतडव्य कारगर ढंग से जिभा सके । 39. “अलग से दकसी खास उद्देश्य से बिी एंरटटी” (स्ट्पिे ल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) और उसका रस्ट्टी यह स जिजित करेंगे दक िररष्ठ प्रबधं -मंडल (खासतौर पर जिणडय लिे े िालों) को कारोबार से ि डी हर िरूरी िािकारी समय पर जमल े ।”; (28) अि सूची-IV म,ें खंड-16 हट िाएगा; (29) अि सूची-V म,ें (क) खंड 4.3 म,ें िब्दों तथा जचह्ि “न्स्ट्यूितम प्रजतधारण अपेक्षा, यदद कोई हो” के स्ट्थाि पर िब्द “कम स े कम दकतिा जहस्ट्सा अपिे पास रखिा होगा” आ िाएँगे। (ख) खंड 7.1 म,ें उप-खंड (ि) हट िाएगा । (ग) खंड 12 म,ें उप-खंड (4) म,ें िब्दों तथा जचह्ि “चूकों के बारे म ेंप्रकटीकरण, यदद कोई हों” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “जपछल ेतीि िषों में और ितडमाि जित्तीय िषड म ेंसर्िडससंग से संबंजधत बाध्यताएँ पूरी करिे के जसलजसले म ेंिो भी चकू हुई हो, उसकी िािकारी दी िाए” आ िाएंग े । (घ) खंड 16 म,ें िब्दों “बकाया म कदमे और ताजविक गजतजिजधयाँ” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “ओररजििेटर या सर्िडसर या लेिदिे (रांिेक्िि) से िड े दकसी अन्स्ट्य पक्ष के संबंध म ें यदद ऐसे कोई म कदमे चल रह ेहों तथा ऐसी कोई बडी घटिाएँ हुई हो जििका असर जििेिकों के जहतों पर पड सकि े की संभाििा हो, तो ऐसे म कदमों तथा घटिाओं की िािकारी” आ िाएंग े । (ङ) खंड 19 म,ें उप-खंड (2) में, िब्दों “जिम्नाि सार प्रारंभकताड के जिदेिकों द्वारा एक घोषणा भी अंतर्िष्टड होगी” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “ओररजििेटर के जिदिे कों (पजब्लक इश्यू के मामल े में), या प्राजधकृत हस्ट्ताक्षरकताड (हस्ट्ताक्षरकताडओं) [प्राइिेट प्लेसमेंट िाले जसक्योररटाइयड डैट इंस्ट्ूमेंट्स के मामले में] द्वारा जिम्नाि सार की गई एक घोषणा भी िाजमल की िाएगी” आ िाएगं े । (च) खंड 19 म,ें उप-खंड (2) म,ें िब्दों “प्रारंभकता ड के जिदेिक होते हुए” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “ओररजििेटर के जिदिे क (या प्राजधकृत हस्ट्ताक्षरकताड) होिे के िाते” आ िाएंग;े (30) अि सूची-Vक अब अि सूची-VI बि िाएगी; (31) इस प्रकार बिी अि सूची-VI के बाद, जिम्नजलजखत अि सूची िोडी िाएगी, अथाडत,् - “अिस चू ी-VII जसक्योररटाइज़्ड डटै इंस्ट्ूमट्ें स (प्रजतभतू ऋण जलखतों) के पजब्लक इश्य ू(साििड जिक जिगमड ों) के सबं धं म ेंिारी दकए िाि ेिाल ेजिज्ञापिों का फॉमटे [जिजियम 36क दखे ]ें यह जिज्ञापि केिल िािकारी के जलए ह ै _____________ ___________ पता: _________________ दरू भाष: ________ ई-मेल: _____________ िेबसाइट: _____________________________ इश्यू (जिगडम) स ेसंबंजधत िािकारी20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ₹ ________ की ___________ जसक्योररटाइज़्ड डैट इंस्ट्ूमट्ें स (एक का भाि ₹__________) का पजब्लक इश्य ू [संक्षेप म ें यह बताया िाए दक कूपि दर क्या होगी, लाभांि (जडजिडेंड) दकतिा जमलगे ा, ररडेंप्िि के समय दकतिी रकम जमलेगी, आदद] प्रोमोटर (संप्रितडक) XXXX कहाँ सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) करिाएगं े स्ट्टॉक एक्सचेंिों के िाम लीड मिै ेिर (अग्रणी प्रबंधक) (िाम) इश्य अर (जिगडमकता ड / इश्य ूिारी करि े िाल)े के अि पालि अजधकारी (कंप्लायंि ऑदफसर) के ब्यौरे िाम, पता, टेलीफोि िंबर, ईमेल आईडी, िेबसाइट क्रेजडट रेटटंग (जमली रेटटंग को प्रम खता से िाजहर दकया िाएगा और साथ ही यह भी बताया िाएगा दक दी गई रेटटंग का अथ डक्या ह)ै न्स्ट्यासी (रस्ट्टी) के ब्यौरे (िाम) आिेदि फॉम डकहा-ँ कहाँ उपलब्ध ह ैं इश्य अर का िाम, लीड मैिेिर, आदद के िाम (यहाँ इिके पत े भी ददए िा सकते ह)ैं ऑफर डॉक्यूमेंट (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) कहाँ-कहाँ उपलब्ध ह ै जििेिकों कृपया इश्यू (जिगडम) में आिेदि करिे से पहले ऑफर डॉक्यूमेंट (प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि) िरूर पढ़ ल ें और उसमें जिि-जिि िोजखमों का उल्लेख दकया गया ह ै उन्स्ट्ह ें भी िाि ल ें । ऑफर डॉक्यूमेंट की प्रजत इश्य अर / लीड मैिेिर / स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) की िेबसाइटों (www.__________) पर दी हुई ह ै। इश्यू के खल ि े की तारीख: इश्यू के बंद होिे की तारीख: [“अलग से दकसी खास उद्देश्य स ेबिी एंरटटी” (स्ट्पेिल पपडस जडसस्ट्टंक्ट एंरटटी) का िाम] के रस्ट्टी (न्स्ट्याजसयों) द्वारा िारी” प्रमोद राि, कायडपालक जिदेिक [जिज्ञापि-III/4/असा./74/2025-26] पाद रटप्पण : 1. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभतू ऋण जलखतों [जसक्योररटाइयड डैट इंन्स्ट्सूमेंट्स] का सािडिजिक प्रस्ट्ताि और इिकी सूचीबद्धता) जिजियम, 2008, अजधसूचिा सं. एल ए डी-एि आर ओ/िी एि/2008 /12 /126567 द्वारा, 26 मई, 2008 को भारत के रािपत्र में प्रकाजित हुए थे ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 2. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (प्रजतभतू ऋण जलखतों [जसक्योररटाइयड डैट इंन्स्ट्सूमेंट्स] का सािडिजिक प्रस्ट्ताि और इिकी सूचीबद्धता) जिजियम, 2008 तवपिात्- (क) 9 अप्रैल, 2015 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड [प्रजतभूत ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्सूमेंट्स) का सािडिजिक प्रस्ट्ताि और इिकी सूचीबद्धता] (संिोधि) जिजियम, 2015, अजधसूचिा सं. सेबी.-एि.आर.ओ./ओ.आई.ए.ई./िी.एि./2015-16/001., द्वारा (ख) 26 िूि, 2018 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [प्रजतभूत ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्सूमेंट्स) का सािडिजिक प्रस्ट्ताि और इिकी सूचीबद्धता] (संिोधि) जिजियम, 2018, अजधसूचिा सं. सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2018/26, द्वारा (ग) 9 अिूबर, 2018 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड [प्रजतभूत ऋण जलखतों (जसक्योररटाइज़्ड डैट इन्स्ट्स्ट्ूमेंट्स) और प्रजतभूजत रसीदों (जसक्यूररटी ररसीट्स) का जिगमड ि और इिकी सूचीबद्धता] (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2018, अजधसूचिा सं. सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2018/43, द्वारा (घ) 18 अगस्ट्त, 2023 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जिकायत जििारण व्यिस्ट्था को स जिधाििक बिािा) (संिोधि) जिजियम, 2023, अजधसूचिा सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/146, द्वारा संिोजधत हुए थे । SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 5th May, 2025 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (ISSUE AND LISTING OF SECURITISED DEBT INSTRUMENTS AND SECURITY RECEIPTS) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2025 F. No. SEBI/LAD-NRO/GN/2025/247.—In exercise of the powers conferred by section 31 read with section 17A of the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956 (42 of 1956) and section 30 read with sections 11, and 12 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Securitised Debt Instruments and Security Receipts) Regulations, 2008, namely:- 1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Securitised Debt Instruments and Security Receipts) (Amendment) Regulations, 2025. 2. They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Securitised Debt Instruments and Security Receipts) Regulations, 2008, ─ (1) in regulation 2, in sub-regulation (1), (a) after clause (a) and before clause (b), the following shall be inserted, namely,- “(aa) “advertisement” shall have the meaning assigned to it in clause (c) of sub-regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Non-Convertible Securities) Regulations, 2021;”; (b) in clause (d), the words “these regulations” shall be substituted by the words “the Securities and Exchange Board of India (Debenture Trustees) Regulations, 1993”; (c) after clause (d) and before clause (e), the following shall be inserted, namely- “(da) “control” shall have the meaning assigned to it in clause (e) of sub-regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 2011;”;22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (d) in clause (g), i. sub-clause (ii) shall be substituted with the following sub-clauses, namely- “ii. any financial asset originated by an originator regulated by the Reserve Bank of India: Provided that the special purpose distinct entity shall ensure that such originators shall not undertake the securitisation activities or assume securitisation exposures mentioned below: (a) Re-securitisation exposures; (b) Structures in which short term instruments such as commercial paper, which are periodically rolled over, are issued against long term assets held by a special purpose distinct entity; (c) Synthetic securitisation; and (d) Securitisation with the following assets as underlying: i. revolving credit facilities as underlying which involve underlying exposures where the borrower is permitted to vary the drawn amount and repayments within an agreed limit under a line of credit (e.g. credit card receivables and cash credit facilities); ii. Restructured loans and advances which are in the specified period; iii. Exposures to other lending institutions; iv. Refinance exposures of All India Financial Institutions; v. Loans with options of bullet payments of both principal and interest as underlying; and vi. Loans with residual maturity of less than three hundred and sixty five days: Provided that loans with tenor up to twenty four months extended to individuals for agricultural activities [as described in Chapter III of the Reserve Bank of India (Priority Sector Lending – Targets and Classification) Directions, 2020] where both interest and principal are due only on maturity and trade receivables with tenor up to twelve months, discounted or purchased by lenders from their borrowers shall be eligible for securitization: Provided further that only those loans or receivables shall be eligible for securitisation where a borrower (in case of agricultural loans) or a drawee of the bill (in case of trade receivables) has fully repaid the entire amount of last two loans or receivables (one loan, in case of agricultural loans with maturity extending beyond one year) within ninety days of the due date. Explanation: ─ In case such assets are securitised, the investors in the securitisation notes issued against them should be able to verify the compliance of the underlying asset with the above requirement. iii. equipment leasing receivables; iv. listed debt securities; v. trade receivables (arising from bills or invoices duly accepted by the obligors); vi. rental receivables; and vii. such debt or receivable including sustainable securitised debt instruments as notified by the Board: Provided that all such debts or receivables shall arise from written contractual obligations or written contracts: Provided further that no other debt or receivable (including unlisted debt securities or other securities or instruments or assets) shall be permitted to be an underlying for a securitised debt instrument: Provided further that re-securitisation and synthetic securitisation shall not be permitted.” ii. sub-clause (iii) shall be renumbered as sub-clause (viii); (e) after clause (j) and before clause (k), the following shall be inserted, namely- “(ja) “minimum holding period” means the minimum period for which a originator shall hold the debt or receivable before the same is assigned to a special purpose distinct entity for the purpose of securitisation;”[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (2) In Chapter II, in the heading, the words “Registration of Trustees” shall be substituted with the words “Trustees”; (3) in regulation 4, (a) in sub-regulation (1), i. in clause (b), the words “these regulations” shall be substituted with the words “the Securities and Exchange Board of India (Debenture Trustees) Regulations, 1993”; ii. in clause (c), the symbol “.” shall be substituted with the symbol “:”; iii. after clause (c), a proviso shall be inserted, namely,- “Provided that an entity already registered with the Board as trustee under these regulations as on the date of coming into force of this amendment, shall continue to act as trustee of such special purpose distinct entity;”; (b) sub-regulations (2), (2A), (3), (4) and (5) shall be omitted. (4) regulations 5, 6, 7 and 8 shall be omitted; (5) in regulation 10, in sub-regulation (3), (a) after the words “same group or which is” and before the words “as the trustee”, the words “under the same management” shall be substituted with the words “under the same control”; (b) in the explanation, i. in clause (a), after the words “group within the meaning of”, the words “clause (ef) of section 2 of the Monopolies and Restrictive Trade Practices Act, 1969 (54 of 1969) or if they own ‘inter- connected undertakings’ within the meaning of clause (g) of section 2 of that Act” shall be substituted with the words “clause (b) of the Explanation to section 5 of the Competition Act, 2002 (12 of 2003)”; ii. in clause (b), after the words “the expression” and before the words “shall have the meaning”, the words “under the same management” shall be substituted by the words “under same control”; iii. in clause (b), the words, symbols and numbers “subsection (1B) of section 370 of the Companies Act, 1956 (1 of 1956)” shall be substituted with the words, symbol and numbers “clause (e) of sub- regulation (1) of regulation 2 of the Securities and Exchange Board of India SEBI (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 2011”; (6) after regulation 10 and before regulation 11, the following regulation shall be inserted, namely,- “Mandatory periodic disclosure requirements 10A. (1) The originator shall provide the periodic reports to the trustee regarding the performance of the underlying asset pool, atleast on a quarterly basis. (2) The originator shall provide a certificate from its auditor (s) regarding the disclosures of underlying asset pool assigned to the securitization trust, as made by the originator, on quarterly basis." (7) in regulation 11, (a) in sub-regulation (2), after the words “concerned parties”, the words, “and shall take necessary steps in case of any breach of covenants in terms of the trust deed and transaction documents” shall be inserted; (b) in sub-regulation (3), i. in clause (f), before the words “the board about any action”, the words “take appropriate measures for protecting the interest of the investors including informing” shall be substituted by the word “inform”; ii. in clause (i), after the words “the actions taken” and before the words “, atleast on quarterly”, the word “thereof” shall be substituted by the word “thereon”; iii. in clause (j), after the words “regarding the” and before the words “disclosures of underlying asset”, the words “status of” shall be inserted; iv. the clause (l) shall be substituted with the following, namely, “(l) call a meeting of all the investors on—24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (i) a requisition in writing signed by at least one-tenth of the investors in value for the time being outstanding; or (ii) the happening of any event, which constitutes a servicer default or breach of covenants as specified in the trust deed or transaction documents, or which in the opinion of the trustee affects the interest of the investors;”; v. after clause (l), the following clause shall be inserted, namely,- “(la) call a meeting of the investors, if required in the opinion of the trustee; (lb) call and conduct the meeting of investors in such manner as may be specified by the Board from time to time, subject to the following conditions: (a) in order to facilitate wider participation and collective sense, meetings shall be facilitated by video-conferencing and voting shall be facilitated by electronic means; (b) to facilitate timely decision-making, the sense of the meeting shall be ascertained on the basis of present and voting; (c) as to requisite majority, unless otherwise explicitly provided in these regulations or any other regulations framed by the Board or any other law for the being in force or the trust deed, any matter placed before the securitised debt instrument holders shall be decided by such securitised debt instrument holders, holding more than fifty per cent value of the outstanding securitised debt instruments: Provided that the terms of the issue of securitised debt instruments or trust deed may provide for a higher majority for taking such decision. Explanation:- For the purpose of these regulations, standards, if any, as specified by the Board with respect to the calling of meetings of securitised debt instrument holders shall mutatis mutandis apply to the calling of meetings of investors.”; vi. in clause (n), after the words “action taken by Board” and before the words “or any material change in financial position”, the words “against the trustee under any of the applicable regulations” shall be inserted; vii. in clause (n), after the words “material change in financial position” and before the words “which may adversely affect”, the words “of the trustee” shall be inserted. (c) after sub-regulation (3), the following sub-regulations shall be inserted, namely, - “(4) The trustees shall be accountable for, and be the custodian of, the funds and property of the respective schemes and shall hold the same in trust for the benefit of the unitholders in accordance with these regulations and the provisions of trust deed. (5) The trustee shall ensure that the trust property is properly protected, held and administered by proper persons and by an appropriate number of such persons. (6) The trustee shall abide by the Code of Conduct as specified in Schedule III. (7) The trustee shall abide by the provisions of the Act and these regulations in respect of the regulated activities carried on by the special purpose distinct entity.” (8) After regulation 11A, the following regulation shall be inserted, namely,- “Submission of periodic information to the Board 11B. (1) A special purpose distinct entity and the trustee shall furnish information to the Board on a half yearly basis, in the manner as may be specified. (2)The Board may specify the format of the disclosure and may specify additional instructions and disclosure requirement for facilitating automated supervision and automated processing of data related to securitised debt instrument as part of the continuous disclosure requirements.”; (9) in regulation 14, after sub-regulation (2), following sub-regulations shall be inserted, namely,- “(3) The special purpose distinct entity, while availing the services of a liquidity provider shall ensure that: (i) The liquidity facility provider is regulated by at least one financial sector regulator.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 (ii) The facility is structured separately from other arrangements, with clear documentation detailing its nature, purpose, scope, and performance standards in a written agreement executed at the time of the transaction and disclosed in the offer document. (iii) The facility is provided on an ‘arms-length basis’, under market terms, and subject to the provider’s usual credit approval and review process. (iv) Payment of fees or income related to the facility is not subordinated, deferred, or waived. (v) The facility is limited to a specified amount and duration. (vi) The duration is not exceeding the earlier of: (a) settlement of all claims related to the securitized debt instruments notes issued by the special purpose distinct entity; or (b) termination of the facility provider’s obligations. (vii) There shall be no recourse to the facility provider beyond its fixed contractual obligations. (viii) A legal opinion is obtained confirming that the agreement protects the facility provider from liability to investors or special purpose distinct entities or trustee, except for its contractual obligations. (ix) The special purpose distinct entities and/or investors have the right to select an alternative provider, subject to compliance with these conditions. (x) The documentation clearly defines the circumstances under which the facility may or may not be accessed. (xi) The facility shall only be drawn if there are sufficient non-defaulted assets to cover it or if a significant credit enhancement covers potential non-performing assets. (xii) The facility shall not be used for: (a) providing credit enhancement; (b) covering the issuer’s losses; (c) acting as permanent revolving facility (i.e. liquidity support should be used as an exception rather than the norm); or (d) covering losses in the underlying assets prior to a drawdown. (xiii) The facility shall not be available for: (a) meeting recurring securitisation expenses; (b) funding additional asset acquisition by the special purpose distinct entity; (c) covering final scheduled repayments to investors; or (d) addressing warranty breaches. (xiv) The facility shall be provided to the special purpose distinct entity, not directly to investors. (xv) Once drawn, the facility provider shall have priority over future cash flows from the underlying assets, ranking senior to the senior tranche. (xvi) The originator shall not be liable for any shortfall in liquidity support provided by an independent third party. (4) If any of the conditions mentioned in sub-regulation (3) are not met, the liquidity facility shall be regarded as serving the economic purpose of credit enhancement and such third-party liquidity facility shall be classified as credit enhancement. (5) The liquidity facility shall only be drawn for short periods and not used for two consecutive repayment cycles.” (10) in regulation 16, in sub-regulation (1), after the words “Without prejudice to provisions of the” and before the words “,or any other applicable law,”, the words “Companies Act, 1956 (1 of 1956)” shall be substituted by the words “Companies Act, 2013 (18 of 2013)”; (11) after regulation 19, the following regulation shall be inserted, namely,- “Conditions governing securitisation26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 19A. The following conditions shall govern the securitisation resulting in issuance of a securitised debt instrument: (a) No obligor shall have more than twenty five percent in asset pool at the time of issuance. (b) Asset comprising the securitisation pool shall be homogeneous. (c) Securitised debt instruments shall be fully paid up upfront. (d) Originators shall have a track record of operations of three financial years which resulted in the creation of the type of debt or receivable such originator is seeking to securitise. (e) Obligor shall have a track record of operations of three financial years which resulted in the creation of the type of debt or receivable that such originator is seeking to securitise: Provided that the conditions of the track record, as specified in the clause (d) and (e) shall not be applicable to a securitised debt instrument where the originator is an entity regulated by the Reserve Bank of India: Provided further that condition as specified in clause (a) may be relaxed by the Board as may be specified from time to time. Explanation: ─ (1) The term ‘homogeneous’ shall mean same or similar risk or return profile arising from the proposed underlying for a securitised debt instrument. (2) The Board may specify homogeneity for different types of underlying debt or receivables, as may be required.”; (12) in regulation 21, in sub-regulation (4), (a) in proviso, the symbol “.” shall be substituted with the symbol “:” (b) after first proviso, the following second proviso shall be inserted, namely,- “Provided further that an offer shall not be deemed to be made to the public if the special purpose distinct entities or securitisation transactions not intending for Pass Through Certificate or Securitised Debt Instruments or Notes or instrument or securities by whatever name called, are being available to number of investors specified in sub-regulation (4) of regulation 21, and not being listed, may opt for below mechanism: i. It specifies prominently, expressly and in writing in the offer document or private placement memorandum or information memorandum or document or contract (or other such information in whatever form or manner) for the Pass Through Certificate or Securitization Notes or instrument or securities or securitized debt instruments by whatever name called, that initial and subsequent investors have to be limited to fifty and the investors should abide by such restrictions, and the mechanism instituted by the issuer & depository. ii. Issuance, holding and transfer of Pass Through Certificate or Securitisation Notes or securitized debt instruments by whatever name called shall be in dematerialised mode only. iii. Issuers and investors shall only utilize the mechanism instituted by the depository for issue & allotment, holding & transfers of such instruments.” (13) in regulation 23, i. sub-regulation (2) shall be substituted with the following, namely- “(2) The issue of securitised debt instruments by the special purpose distinct entity and the subsequent transfers shall only be in dematerialised form.”; and ii. sub-regulation (3) shall be omitted; (14) In regulation 26, in sub-regulation (2), in the explanation, after the words “the same meaning as in”, the words “sub-section (2) of section 59 of the Companies Act, 1956 (1 of 1956)” shall be substituted with the words “sub-section (38) of section 2 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013)”; (15) in regulation 29, after the words “shall remain open for”, the words “more than thirty days” shall be substituted with the words “less than two working days and more than ten working days” ; (16) after regulation 30, the following regulations shall be inserted, namely, - “Minimum ticket size[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 30A (1)The minimum ticket size for issuance of a securitised debt instrument shall be rupees one crore. Explanation: ─ For the purpose of this regulation, ticket size shall mean the size of investment by a single investor. (2) The minimum ticket size for subsequent transfers of a securitised debt instrument shall be as follows: i. for originators which are not regulated by the Reserve Bank of India, the minimum ticket size shall be rupees one crore. ii. for securitised debt instrument having listed securities as underlying, the minimum ticket size amount shall be that of highest face value among such securities: Provided that securitised debt instruments with amortization structures shall be permitted to be traded at amortised value, if the ticket size falls below rupees one crore. Minimum retention requirement 30B (1) The special purpose distinct entity shall ensure that the originator shall ensure compliance with the provisions of this regulation. (2) The originator shall retain a minimum of ten per cent. of the book value of the debt or receivable being securitised: Provided that in cases where the scheduled maturity of any of the cash flows in the transaction is within twenty four months, the originator shall retain a minimum of five per cent. of the book value of the asset being securitised. (3) In the case of residential mortgage backed securities, the originator shall retain a minimum of five per cent. of the book value of the loans being securitised, irrespective of the original maturity. (4) The originator shall retain the book value referred in sub-regulation (3) in the following manner: (a) In case where only upto five per cent. of the book value of loans is being securitised: i. First loss facility, if available; ii. If first loss facility is not available, or where retention of the entire first loss facility amounts to less than five per cent., balance through retention of equity tranche; iii. Where retention of the entire first loss facility, if available, and equity tranche amounts to less than five per cent, balance pari passu in remaining tranches sold to investors. (b) In case where more than five per cent of the book value of loans is being securitised: First loss facility, or equity tranche or any other tranche sold to investors, in any combination thereof. Explanation: ─ (1) It is clarified that first loss facility for this purpose shall not include overcollateralization available, if any. (2) Investment in the Interest Only Strip representing the Excess Interest Spread or Future Margin Income, whether or not subordinated, will not be counted towards the requirement of this regulation. (5) The following conditions shall be complied with while ensuring compliance with this regulation: (a) The originator shall not reduce the percentage of the risk specified to be retained either through hedging of credit risk or selling or encumbering the retained interest. (b) The originator shall retain and maintain the minimum risk itself and shall not pass on the same to any of its group entities. (c) The form of minimum risk specified to be retained shall not be changed during the life of securitisation. (d) The minimum risk retained as a percentage of unamortised principal should be maintained on an ongoing basis except for reduction of retained exposure due to repayment or through the absorption of losses.28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Minimum holding period 30C. (1) The special purpose distinct entity shall ensure that the loans are securitised by the originator only after completion of the minimum holding period, as prescribed in this regulation. (2) The period of holding shall commence from the date of registration of the underlying security interest with the Central Registry of Securitisation Asset Reconstruction and Security Interest of India. (3) The minimum holding period shall be as follows: (a) Three months in case of loans with tenor of up to two years; (b) Six months in case of loans with tenor of more than two years: Provided that in case of loans where security does not exist or security cannot be registered, the minimum holding period shall be calculated from the date of first repayment of the loan: Provided further that in case of transfer of project loans, the minimum holding period shall be calculated from the date of commencement of commercial operations of the project being financed: Provided further that in case of loans acquired from other entities by a transferor, such loans cannot be transferred before completion of six months from the date on which the loan was taken into the books of the transferor: Provided further that for commercial or residential real estate mortgages, minimum holding period shall be counted from the date of full disbursement of the loan, or registration of security interest with Central Registry of Securitisation Asset Reconstruction and Security Interest of India, whichever is later. (4) Notwithstanding anything contained in this regulation, the Board may specify minimum holding period requirements for other debts or receivables. Clean up call option 30D. (1) The originator shall be able to repurchase the transferred exposure only through invocation of a clean-up call option: Provided that the purchase on invocation of clean-up calls is conducted at an arms-length, on market terms and conditions (including price or fee) and is subject to the originator’s normal credit approval and review processes. (2) The originator can exercise the clean-up call at a threshold of not more than ten per cent. of the original value of the underlying assets or securitised debt instruments. (3) The exercise of the clean-up calls shall be exercised at the discretion of the originator. (4) The clean-up call options shall not be structured to avoid allocating losses to credit enhancements or positions held by investors or to provide credit enhancements: Provided that exercise of the clean up call serving as a credit enhancement shall be considered a form of implicit support provided by the originator.”; (17) in regulation 31, in sub-regulation (1),- (a) after the words “instruments shall be allotted to the investor”, the words “within the following time periods:-” shall be substituted with the words “within five days of closure of the offer.”; (b) the sub-clause (a) and sub-clause (b) shall be omitted; (18) In regulation 34, (a) in sub-regulation (3), in clause (c), (i) in proviso, after the words “the investors of the scheme and” and before the words “shall mutatis mutandis apply”, the words “sections 179 and 189 of the Companies Act, 1956 (1 of 1956)” shall be substituted with the words “sections 109 and 114 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013)”; (ii) in second proviso, after the words “is registered with the Board”, the words “under these regulations or is exempted from such registration” shall be substituted by the words “under the Securities and Exchange Board of India (Debenture Trustees) Regulations, 1993”; (b) in sub-regulation (6), the word “adversely” shall be omitted; (c) in sub-regulation (7), the words “postal ballot” shall be substituted with the word “e-voting”;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 (d) in sub-regulation (8), before the words “and the rules framed thereunder”, the words “Sections 189 and 192A of the Companies Act, 1956 (1 of 1956)” shall be substituted by the words “Section 110 and 114 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013)”. (19) in regulation 35, in sub-regulation (2), in clause (c), after the words “of the holders thereof”, the words, “, whether holding the same in physical form or dematerialized form” shall be omitted; (20) in regulation 35A, the sub-regulation (2) shall be omitted; (21) in regulation 36, sub-regulation (1) shall be omitted; (22) after regulation 36, regulation 36A shall be inserted, namely, - “Advertisements for Public issues 36A. (1) In respect of public offers of securitised debt instruments, the special purpose distinct entity or trustee thereof shall satisfy the recognised stock exchange to which a listing application is made that each scheme of securitised debt instruments was offered to the public for subscription through advertisements through electronic modes such as online newspapers or website of the issuer or the stock exchange, or in an English national daily and regional daily with wide circulation at the place where the registered office of the issuer is situated, on or before the issue opening date and such advertisement shall, amongst other things, contain the disclosures as specified in the Schedule VII: Provided that the special purpose distinct entity opting to advertise the public issue through electronic modes shall publish a notice, in an English national daily and regional daily newspaper with wide circulation at the place where the registered office of the special purpose distinct entity or the debenture trustee is situated, exhibiting a Quick Response Code and link to the complete advertisement. (2) No issuer shall issue an advertisement which is misleading or which contains any information in a distorted manner or which is manipulative or deceptive. (3) The advertisement shall be truthful, fair and clear and shall not contain a statement, promise or forecast which is untrue or misleading. (4) Any advertisement issued by the special purpose distinct entity shall not contain any matters which are extraneous to the contents of the offer document and the advertisements shall not display models, celebrities, fictional characters, landmarks, caricatures or the likes for solicitation of the public issue. (5) The advertisement shall solicit investment only on the basis of information contained in the offer document. (6) Any corporate or product advertisement issued by the special purpose distinct entity from the date of filing of the draft offer document with the stock exchange(s) till the issue closure date, shall not make any reference to the issue of securitised debt instruments or be used for solicitation for securitised debt instruments. (7) The credit rating shall be prominently displayed in the advertisement.”; (23) in regulation 38E, in sub-regulation (1), after the words “and as specified in” and the before the words “of these regulations”, the words “Schedule VA” shall be substituted with the words “Schedule VI”; (24) in regulation 43, in sub-regulation (1), in the explanation, after the words “have the meaning derived from”, the words “section 226 of the Companies Act, 1956 (1 of 1956).” shall be substituted by the words “section 141 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013)”; (25) in Schedule III, after clause 3 and before clause 4, the following shall be inserted as clause 3A, namely,- “3A. A special purpose distinct entity and its trustee shall ensure that good corporate policies and corporate governance is in place and shall develop internal code of conduct for governing its internal operations and laying down standards of appropriate conduct for its employees for carrying out their duties. Such a code30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] may extend to the maintenance of professional excellence and standards, integrity, confidentiality, objectivity, avoidance of conflict of interests, disclosure of shareholdings and interests, etc.”; (26) in Schedule III, in clause 17, after sub-clause (ii), the following sub-clause shall be inserted, namely, - “(iii) passing of unpublished price sensitive information in respect of securities which are listed and proposed to be listed in any stock exchange to any person or intermediary.”; (27) in Schedule III, after clause 17, the following clauses shall be inserted, namely, - “18. A special purpose distinct entity and its trustee shall take all reasonable steps to establish the true and full identity of each of its clients, and of each client’s financial situation and maintain record of the same. 19. The trustee shall ensure that any change in registration status or any penal action taken by Board or any material change in financial position which may adversely affect the interests of investors is promptly informed to the clients and any business remaining outstanding is transferred to another registered intermediary in accordance with any instructions of the affected clients. 20. A special purpose distinct entity and its trustee shall put in place a mechanism to resolve any conflict of interest situation that may arise in the conduct of its business or where any conflict of interest arises, shall take reasonable steps to resolve the same in an equitable manner. 21. A special purpose distinct entity and its trustee shall make appropriate disclosure to the client of its possible source or potential areas of conflict of duties and interest while acting as trustee which would impair its ability to render fair, objective and unbiased services. 22. A special purpose distinct entity and its trustee shall not indulge in any unfair competition, which is likely to harm the interests of other trustees or subscriber to the securitised debt instrument or is likely to place such other trustees in a disadvantageous position while competing for or executing any assignment nor shall it wean away the clients of another trustee on assurance of lower fees. 23. A special purpose distinct entity and its trustee shall not discriminate among schemes or their clients, except and save on ethical and commercial considerations. 24. A special purpose distinct entity and its trustee shall share information available with it regarding special purpose distinct entity with registered credit rating agencies. 25. A special purpose distinct entity and its trustee shall provide the holders of securitised debt instrument with adequate and appropriate information about its business, including contact details, services available to holders, and the identity and status of employees and others acting on its behalf with whom the holder may have to contact. 26. A special purpose distinct entity and its trustee shall ensure that adequate disclosures are made to the holders of securitised debt instrument and security receipt, in a comprehensible and timely manner so as to enable them to make a balanced and informed decision. 27. A trustee shall endeavour to ensure that— (a) inquiries from holders of securitised debt instrument and security receipt are adequately dealt with; (b) grievances of holders of securitised debt instrument and security receipt are redressed in a timely and appropriate manner; and (c) where a complaint is not remedied promptly, the holders of securitised debt instrument and security receipt is advised of any further steps which may be available to the investor under the regulatory system.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 28. A special purpose distinct entity and its trustee shall make reasonable efforts to avoid misrepresentation and ensure that the information provided to the investor is not misleading. 29. A special purpose distinct entity and its trustee shall maintain required level of knowledge and competency and abide by the provisions of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), regulations and circulars and guidelines. 30. A special purpose distinct entity and its trustee shall not make untrue statement or suppress any material fact in any documents, reports, papers or information furnished to the Board. 31. A special purpose distinct entity and its trustee ensure that the Board is promptly informed about any action, legal proceeding, etc., initiated against it in respect of any material breach or non-compliance by it, of any law, rules, regulations, directions of the Board or of any other regulatory body. 32. A special purpose distinct entity and its trustee or any of his employees shall not render, directly or indirectly, any investment advice about any security in the publicly accessible media, whether real-time or non-real-time unless a disclosure of his interest including long or short position in the said security has been made, while rendering such advice. 33. In case the special purpose distinct entity and its trustee is rendering such advice, such entity shall ensure that he discloses his interest, the interest of his dependent family members and that of the employer, including their long or short position in the said security, while rendering such advice. 34. A special purpose distinct entity and its trustee shall ensure that any person it employs or appoints to conduct business is fit and proper and otherwise qualified to act in the capacity so employed or appointed (including having relevant professional training or experience). 35. A special purpose distinct entity and its trustee shall ensure that it has adequate resources to supervise diligently and does supervise diligently persons employed or appointed by it to conduct business on its behalf. 36. A special purpose distinct entity and its trustee shall have internal control procedures and financial and operational capabilities which can be reasonably expected to protect its operations, its clients, investor and other registered entities from financial loss arising from theft, fraud, and other dishonest acts, professional misconduct or omissions. 37. A special purpose distinct entity and its trustee shall be responsible for the acts or omissions of its employees and agents in respect to the conduct of its business. 38. A special purpose distinct entity and its trustee shall provide adequate freedom and powers to its compliance officer for the effective discharge of its duties. 39. A special purpose distinct entity and its trustee shall ensure that the senior management, particularly decision makers, have access to all relevant information about the business on a timely basis.”; (28) in Schedule IV, the clause 16 shall be omitted; (29) in Schedule V, (a) in clause 4.3, after the words “minimum retention requirement”, the words “if any” shall be omitted. (b) in clause 7.1, sub-clause (h) shall be omitted. (c) in clause 12, sub-clause (4), after the words “Disclosure about defaults” and before the words “if any”, the words “in connection with servicing obligations undertaken in the past in preceding three years and the current financial year.,” shall be inserted. (d) in clause 16, after the words “material developments”, the words “in relation to the originator or servicer or any other party to the transaction which could be prejudicial to the interests of the investors” shall be inserted.32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (e) in clause 19, in sub-clause (2), after the words “made by the directors” and before the words “of the originator in the”, the words, “(in case of public issues), or authorised signatory (ies) (in case of privately placed securitised debt instruments)” shall be inserted; (f) in clause 19, in sub-clause (2), after the words “being the directors” and before the words “of the originator”, the words “{or authorised signatory (ies)}” shall be inserted; (30) Schedule VA shall be renumbered as Schedule VI; (31) After renumbered Schedule VI, the following Schedule shall be inserted, namely,- “SCHEDULE VII FORMAT OF ADVERTISEMENTS FOR PUBLIC ISSUES OF SECURITISED DEBT INSTRUMENTS [See Regulation 36A] This is an advertisement for information purposes _________ _________ Address: _____________________ Tel: _______________ E-mail: _____________ Website: _____________________________ THE ISSUE Public issue of ___________ securitised debt instrument of Rs. ____ each at a price of Rs._____ (Summary Details of Coupon, Dividend, Redemption, etc. shall be disclosed) PROMOTERS XXXX PROPOSED LISTING Names of Stock Exchanges LEAD MANAGERS (Names) COMPLIANCE OFFICER OF THE ISSUER Name, address, telephone numbers, email ID, website address CREDIT RATING (The rating obtained shall be disclosed prominently along with the meaning of the same) TRUSTEES (Names) AVAILABILITY OF APPLICATION FORMS Names of Issuer, Lead Managers, etc. (Addresses optional) AVAILABILITY OF OFFER DOCUMENT Investors are advised to refer the offer document, and the risk factors contained therein, before applying in the issue. Full copy of the offer document is available on websites of issuer / lead manager(s) / Stock Exchange(s) on www.__________[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33 ISSUE OPENS ON: ISSUE CLOSES ON: Issued by Trustees of [name of special purpose distinct entity]” PRAMOD RAO, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./74/2025-26] Footnotes: 1. The SEBI (Public Offer and Listing of Securitised Debt Instruments) Regulations, 2008 were published in the Gazette of India on 26th May, 2008 vide No. LADNRO/GN/2008/12/126567 2. The SEBI (Public Offer and Listing of Securitised Debt Instruments) Regulations, 2008 were subsequently amended on- (a) April 09, 2015 by the SEBI (Public Offer and Listing of Securitised Debt Instruments) (Amendment) Regulations, 2015 published in Official Gazette vide Notification No. SEBI- NRO/OIAE/GN/2015-16/001. (b) June 26, 2018 by the SEBI (Public Offer and Listing of Securitised Debt Instruments) (Amendment) Regulations, 2018 published in Official Gazette vide Notification No. SEBI/LAD- NRO/GN/2018/26. (c) October 09, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Securitised Debt Instruments and Security Receipts) (Second Amendment) Regulations, 2018 vide notification No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/43. (d) August 18, 2023 by the Securities and Exchange Board of India (Facilitation of Grievance Redressal Mechanism) (Amendment) Regulations, 2023 vide notification No. SEBI/LAD- NRO/GN/2023/146. Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.