In exercise of the powers conferred by sub section (1) of section 52 read with clause (w) of sub section (2) thereof, of the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act, 2013 (23 of 2013), the Pension Fund Regulatory and Development Authority

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-डी.एल.-अ.-20072026-274608 xxxGIDHxxx CG-DL-E-20072026-274608 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 451] नई दिल्ली, मगं लिार, िुलाई 14, 2026/आर्ाढ 23, 1948 र् 22, 1947 No. 451] NEW DELHI, TUESDAY, JULY 14, 2026/ASHADHA 23, 1948 s 1947 पिें न जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण अजधसचू ना नई दिल्ली, 13 िुलाई, 2026 पिें न जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (जिजनयामक सडैं बॉक्स) जिजनयम, 2026 फा. सं. पीएफआरडीए-16/01/01/0001/2026 - आरईिी-सीआरए- पेंिन जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण अजधजनयम, 2013 (2013 का 23) की धारा 52 की उप-धारा (2) के खंड (ब) के साथ पठित उसकी उप-धारा (1) द्वारा प्रित्त िजियों का प्रयोग करत े हुए, पेंिन जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण द्वारा जनम्नजलजखत जिजनयम बनाए िाते ह,ैं नामत: - अध्याय I - प्रारंजभक 1. सजं िप्त िीर्कष और प्रारंभ (1) इन जिजनयमों को पेंिन जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण (जिजनयामक सैंडबॉक्स) जिजनयम, 2026 कहा िाएगा। (2) य,े िासकीय रािपत्र म ेंउनके प्रकािन की जतजथ से प्रिृत् त होंगे। 2. उद्देश्य (1) इन जिजनयमों का उद्देश्य ह ै: 5382 GI/2026 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) प्राजधकरण द्वारा जिजनयजमत पेंिन योिनाओं का व्यिजस्ट्थत जिकास और अजभिाताओं के जहतों की सुरिा सुजनजित करते हुए पेंिन िेत्र में उत् तरिाजयत् िपूणष निाचार; और (ख) निाचारी समाधानों के परीिण हते ु एक जिजनयामक सैंडबॉक्स की स्ट्थापना और, िहां आिश्यक हो, ऐसे परीिण हते ु सीजमत और समयबद्ध जिजनयामक छूट प्रिान करना। 3. पठरभार्ाए ँ (1) इन जिजनयमों म,ें िब तक संिभष से अन्यथा अपेजित न हो : (क) "अजधजनयम" स ेपेंिन जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण अजधजनयम, 2013 अजभप्रेत ह;ै (ख) "आिेिक" से अजभप्रेत ह ै: (i) अजधजनयम की धारा 27 के अंतगषत प्राजधकरण के साथ पिं ीकृत मध् यिती अथिा जिजनयमों के अंतगषत प्राजधकरण के साथ सूचीबद्ध संस्ट्थ ा; (ii) भारत म ें लाग ू कानूनों के अतं गषत जनगजमत या पंिीकृत दकसी भी संस्ट् था के साथ जमलकर आिेिन करन े िाली मध् यिती अथिा प्राजधकरण के साथ सूचीबद्ध संस्ट्थ ा; या (iii) सैंडबॉक्स कायषढांचे के अतं गषत आिेिन करने हते ु अनुमत कोई अन् य संस्ट् था (ग) प्राजधकरण" स े अजधजनयम की धारा 3 की उपधारा (1) के अंतगषत स्ट्थाजपत पेंिन जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण अजभप्रेत ह;ै (घ) "जिजनयामक सैंडबॉक्स" का अजभप्राय एक जनर्िषष्ट अिजध के जलए दकसी परीिण समाधान का परीिण करन े हते ु प्राजधकरण द्वारा समर्थषत और प्राजधकरण द्वारा जिजनर्िषष्ट ऐसी ितों के अध् यधीन एक जनयंजत्रत पठरिेि ह;ै (ड.) "सैंडबॉक्स संस्ट्थ ा" का अजभप्राय उस आिेिक स ेह ैजिसका आिेिन प्राजधकरण द्वारा इन जिजनयमों के अंतगषत अनुमोदित दकया गया ह;ै (च) "सडैं बॉक्स कायषढांचा" का अजभप्राय इन जिजनयमों के कायाषन्ियन हते ु प्राजधकरण द्वारा िारी दििाजनिेि, पठरपत्र या जनिेिों से ह।ै (छ) "परीिण समाधान" का अजभप्राय जिजनयामक सैंडबॉक्स के अतं गतष परीिण दकए िान े हते ु प्रस्ट्ताजित उत्पािों, सेिाओं, व्यिसाय मॉडल, प्रदियाओं, प्रौद्योजगकी अथिा संजितरण तंत्र आदि से ह।ै (ि) "उपयोगकता"ष का अजभप्राय संसूजचत सहमजत प्रिान करने के पश् चात, परीिण समाधान के परीिण में, स्ट्िेच्छा स े भाग लने े िाल ेअजभिाता अथिा संभाजित अजभिाता से ह।ै अध्याय II - जिजनयामक सडैं बॉक्स 4. पात्रता और आििे न (1) जिजनयामक सैंडबॉक्स में सहभाजगता करने के इच् छुक आििे क को सैंडबॉक्स कायषढांचे के अंतगतष जनधाषठरत प्रारूप और रीजत में आिेिन पत्र िमा करना होगा। (2) पात्रता मानिडं , मल्ू यांकन मानक, आिेिन प्रदिया और सहायक िस्ट्तािेिों को सडैं बॉक्स कायषढांचे के अंतगषत जिजनर्िषष्ट दकया िाएगा। 5. अनमु ोिन और परीिण (1) प्राजधकरण इन जिजनयमों के अंतगषत प्राप्त दकसी भी आिेिन को अनुमोदित अथिा अस्ट्िीकार कर सकता ह।ै (2) प्राजधकरण द्वारा अनुमोदित परीिण समाधान से संबंजधत कायषिेत्र, अिजध, परीिण मापिंडों, उपयोगकता ष सीमाओं, ठरपोर्टिंग आिश्यकताओं और अन्य ितों को जिजनर्िषष्ट दकया िा सकता ह।ै (3) प्राजधकरण सैंडबॉक्स कायषढांचे के अंतगषत यथाजिजनर्िषष् ट रीजत में जिजनयामक सैंडबॉक्स का पठरचालन कर सकता ह।ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 6. जिजनयामक छूट (1) आिेिक, परीिण समाधान के परीिण हते ु अपेजित सीमा तक, प्राजधकरण द्वारा अजधजनयम के अंतगषत िारी दकसी भी जिजनयम, दििाजनिेि, पठरपत्र, जनिेि या अनुिेि की प्रयोज्यता से छूट या जिजथलता की मागं कर सकता ह।ै प्राजधकरण, जिजनयामक सैंडबॉक्स के अंतगतष परीिण की सुजिधा हते ु, उसके द्वारा जनधाषठरत दकए िान े िाली ऐसी ितष के अध् यधीन और ऐसी अिजध हते ु इस प्रकार की छूट अथिा जिजथलता प्रिान कर सकता ह।ै परन् तु यह दक दकसी भी जिस्ट्तार सजहत परीिण की कुल अिजध, प्रथम अनुमोिन की तारीख से बारह महीने से अजधक नहीं होनी चाजहए। (2) उप-जिजनयम (1) के अतं गषत प्रिान की गई दकसी भी प्रकार की छूट आिेिक द्वारा सैंडबॉक्स कायषढांचे के अनुसार प्राजधकरण द्वारा यथाजनधाषठरत की िा सकने िाली ऐसी ितों, जिसमें उसकी अिजध भी िाजमल ह,ै की संतोर्िनक पूर्त ष के अध् यधीन होगी। परन् त ु यह दक, पेंिन जनजध जिजनयामक और जिकास प्राजधकरण अजधजनयम, 2013,के प्रािधानों, अपन े अजभिाता को िान ें (केिाईसी), धन िोधन जनिारण (एएमएल) और आतंकिाि के जित्तपोर्ण के जिरूद्ध (सीएफटी) संबंधी आिश्यकताओं, जडजिटल व्यजिगत डाटा संरिण अजधजनयम, 2023, साइबर सुरिा, धोखाधडी की रोकथाम, जििेिी मुद्रा प्रबंधन या दकसी अन्य लागू काननू के प्रािधानों से दकसी प्रकार की छूट प्रिान नहीं की िाएगी। (3) प्रित् त की गई दकसी भी प्रकार छूट अथिा जिजथलता प्राजधकरण द्वारा अनुमोदित परीिण की अिजध और कायषिेत्र तक ही सीजमत होगी और दकसी अन्य आिेिक अथिा उसी आिेिक के संबंध म ेंदकसी प्रकार से भजिष्य हते ु िष्ृ ट ांत नहीं होगी। (4) ऐसी दकसी भी प्रकार की अपेिा, जिसके संबंध में प्राजधकरण द्वारा स्ट्पष्ट रूप से छूट या जिजथलता प्रिान नहीं की गई ह,ै िह िारी रहगे ी। 7. उत्त रिाजयत्ि और िेयताएं (1) प्रत्येक सैंडबॉक्स संस्ट् था परीिण अिजध के िौरान अजभिाताओं के जहतों की सुरिा सुजनजित करेगी। प्रत्येक सैंडबॉक्स संस्ट् था द्वारा इन जिजनयमों, सैंडबॉक्स कायषढांचे और अनुमोिन की ितों का अनुपालन दकया िाएगा। (2) सैंडबॉक्स संस्ट्थ ा परीिण समाधान के परीिण स े उत्पन्न होन े िाली सभी प्रकार के लोप और चूक तथा पठरणाम, जिसमें दकसी भी सम् बद्ध संस्ट् था के लोप और चूक िाजमल हैं, के जलए उत्तरिायी और ििाबिेह होगी। िहाँ परीिण, दकसी अन्य संस्ट्थ ा के सहयोग से प्राजधकरण द्वारा सूचीबद्ध दकसी संस्ट् था या दकसी मध् यिती द्वारा दकया िाता ह,ै िहाँ ऐसा मध् यिती या सूचीबद्ध संस्ट्थ ा अनुमोिन की ितों के अनुपालन और संबद्ध संस्ट्थ ा के आचरण के जलए उत्तरिायी होगी (3) सैंडबॉक्स संस्ट् था अनुमोिन की ितों के उल्लंघन, अनुमोदित कायषिेत्र स े परे परीिण अथिा संसूजचत सहमजत के जबना, परीिण से उपयोगकताष को होने िाल ेदकसी भी नुकसान अथिा िजत के जलए उत्तरिायी होगी। (4) जिजनयामक सैंडबॉक्स में सडैं बॉक्स संस्ट् था की सहभाजगता को प्राजधकरण द्वारा परीिण समाधान के अनुमोिन, समथषन या प्रमाणन के रूप म ें नहीं माना िाएगा। प्राजधकरण परीिण समाधान के परीिण स े होन े िाल े दकसी भी लोप, चूक या पठरणामों के प्रजत उत्तरिायी नहीं होगा। (5) सैंडबॉक्स संस्ट्थ ा को परीिण समाधान का परीिण करन े से पूि ष अजभिाता के जनयोिा सजहत, िहा ं कहीं भी लाग ू हो, प्रत्येक उपयोगकताष से संसूजचत सहमजत प्राप्त करनी होगी। 8. जनगरानी, जनरीिण और जनरसन (1) प्राजधकरण दकसी भी समय सैंडबॉक्स कायषढांचे म ें यथाजनधाषठरत आिजधक ठरपोर्टिंग की आिश्यकता के अलािा दकसी भी सैंडबॉक्स संस्ट् था की जनगरानी, जनरीिण, लेखापरीिा, िाचं कर सकता ह ैअथिा िानकारी मांग सकता ह।ै (2) प्राजधकरण, इस बात से संतुष्ट होने पर, दक सैंडबॉक्स संस्ट् था की गजतजिजधयां इन जिजनयमों, सैंडबॉक्स कायषढाँचे या प्राजधकरण द्वारा िारी दकए गए दकसी भी दििाजनिेि के अनरूु प नहीं ह ैं तो िह इन जिजनयमों के अंतगषत प्रिान दकए गए अनुमोिन को दकसी भी समय जनलंजबत, रद्द या संिोजधत कर सकता ह।ै 9. जनकास और परीिण के पश्च ात की प्रदकया (1) परीिण पूरा होने, बंि होने, जनलंबन, जनरस्ट्तीकरण या समाजप्त पर, सैंडबॉक्स संस्ट्थ ा प्राजधकरण द्वारा यथाजनर्िषष्ट जनकासी आिश्यकताओं का अनपु ालन करेगी।4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) जिजनयामक सैंडबॉक्स से इतर दकसी परीिण समाधान का पठरजनयोिन, लाग ू कानूनों और प्राजधकरण द्वारा प्रित् त अनुमोिनों के अनपु ालन के अध्य धीन होगा। अध्याय III - जिजिध 10. अतं र-जिजनयामक सडैं बॉक्स प्राजधकरण सजहत एक स ेअजधक जित्तीय िेत्र जिजनयामकों के जिजनयामक कायषिेत्र के अंतगषत आन े िाला परीिण समाधान, प्राजधकरण द्वारा िारी पठरपत्र, दििाजनिेि अथिा अनुिेिों के अनुरूप होगा। 11. िजियों का सरं िण इन जिजनयमों म ें अतं र्नषजहत दकसी भी बात के बाििूि, प्राजधकरण के पास पीएफआरडीए अजधजनयम, 2013 के अतं गतष उसमें जनजहत सभी प्रकार की िजियां, जिसमें प्राजधकरण द्वारा दकसी सैंडबॉक्स संस्ट् था के जिरूद्ध उजचत समझे िाने िाली कारषिाई करन े की िजि भी िाजमल ह,ै जिद्यमान ह।ै इन जिजनयमों के अंतगषत प्रिान की गई की दकसी भी प्रकार की छूट, जिजथलता अथिा या ठरयायत को इन िजियों को सीजमत करने, अस्ट् िीकार करन े अथिा अन्यथा कम करने िाला नहीं समझा िाएगा। 12. कायढष ाचं ा, दििाजनिेि और अनिु ेि िारी करन ेकी िजि प्राजधकरण समय-समय पर जिजनयामक सैंडबॉक्स के पठरचालन संबंधी जििरणों को प्रिान करन े िाल े पठरपत्र, दििाजनिेि और अनुिेि िारी कर सकता ह,ै जिसमें आिेिन प्रदिया, प्रारूप, परीिण चरण और समयसीमा, सामूजहक जिर्य और रीजतयाँ, जनगरानी और ठरपोर्टिंग आिश्यकताए ं और ऐस े अन्य मामल े िाजमल ह,ैं िो इन जिजनयमों के प्रभािी कायाषन्ियन हते ु आिश्यक हों। 13. स्ट्पष्टीकरण िेन ेऔर कठिनाईयों के समापन की िजि प्राजधकरण इन जिजनयमों के प्रािधानों की व्याख्या करने या इन जिजनयमों के कायाषन्ियन से संबंजधत दकसी भी कठिनाई को िरू करने हते ु उजचत समझे िान े िाले स्ट्पष्टीकरण, जनिेि अथिा अनिु ेि िारी कर सकता ह।ै जििसुब्रमाजणयन रमण, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./220/2026-27] PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY NOTIFICATION New Delhi, the 13th July, 2026 PENSION FUND REGULATORY AND DEVELOPMENT AUTHORITY (REGULATORY SANDBOX) REGULATIONS, 2026 F. No. PFRDA-16/01/01/0001/2026-REG-CRA.—In exercise of the powers conferred by sub- section (1) of section 52 read with clause (w) of sub-section (2) thereof, of the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act, 2013 (23 of 2013), the Pension Fund Regulatory and Development Authority, hereby makes the following regulations, namely: - CHAPTER I - PRELIMINARY 1. Short Title and Commencement (1) These Regulations may be called the Pension Fund Regulatory and Development Authority (Regulatory Sandbox) Regulations, 2026. (2) They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 2. Objective (1) The objective of these Regulations is to facilitate: (a) responsible innovation in the pension sector while ensuring the protection of subscribers’ interest and the orderly development of pension schemes regulated by the Authority; and (b) the establishment of a Regulatory Sandbox for testing innovative solutions and, where necessary, granting limited and time-bound regulatory relaxations for such testing. 3. Definitions (1) In these Regulations, unless the context otherwise requires: (a) "Act" means the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act, 2013; (b) "Applicant" means: (i) An intermediary registered with the Authority under Section 27 of the Act or an entity empanelled with the Authority under the Regulations; (ii) An intermediary or an entity empanelled with the Authority applying in association with any entity incorporated or registered under applicable laws in India; or (iii) Any other entity permitted to apply under the Sandbox Framework. (c) "Authority" means the Pension Fund Regulatory and Development Authority established under subsection (1) of Section 3 of the Act; (d) “Regulatory Sandbox” means a controlled environment enabled by the Authority for testing a Test Solution for a specified period and subject to such conditions as may be specified by the Authority; (e) “Sandbox Entity” means an applicant whose application has been approved by the Authority under these regulations; (f) "Sandbox Framework" means the guidelines, circulars or directions issued by the Authority for implementation of these Regulations. (g) “Test Solution” shall mean the proposed products, services, business models, processes, technologies or delivery mechanism intended to be tested under the Regulatory Sandbox; (h) “User” means a subscriber or prospective subscriber who voluntarily participates in the testing of a Test Solution after providing informed consent. CHAPTER II - REGULATORY SANDBOX 4. Eligibility and Application (1) An applicant desirous to participate in the Regulatory Sandbox shall submit an application in the form and manner as laid down in Sandbox Framework. (2) The eligibility criteria, evaluation parameters, application procedure and supporting documents shall be such as may be specified in the Sandbox Framework. 5. Approval and Testing (1) The Authority may approve or reject any application received under these regulations. (2) The Authority may specify the scope, duration, testing parameters, user limits, reporting requirements and other conditions applicable to an approved test solution. (3) The Authority may operationalise the Regulatory Sandbox in such manner as may be specified in the Sandbox Framework. 6. Regulatory Relaxations6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1) An applicant may seek exemption or relaxation from the applicability of any regulation, guideline, circular, direction or instruction issued by the Authority under the Act, to the extent required for testing the Test Solution. The Authority may, for facilitating testing under the Regulatory Sandbox, grant such exemption or relaxation subject to such condition and for such period as it may determine. Provided that the aggregate period of testing, including any extension, shall not exceed twelve months from the date of first approval. (2) Any relaxation granted under sub-regulation (1) shall be subject to the applicant satisfying such conditions, including the period thereof, as may be laid down by the Authority and in accordance with the Sandbox framework. Provided that no relaxation shall be granted from the provisions of the Pension Fund Regulatory and Development Authority Act, 2013, Know Your Customer (KYC), Anti-Money Laundering (AML) and Counter Financing of Terrorism (CFT) requirements, Digital Personal Data Protection Act, 2023, cyber security, fraud prevention, foreign exchange management or any other applicable law. (3) Any exemption or relaxation granted shall be limited to the duration and scope of testing approved by the Authority and shall not constitute as a precedent in respect of the same applicant or any other applicant. (4) Any requirement for which exemption or relaxation is not expressly granted by the Authority shall continue to apply. 7. Obligations and Liabilities (1) Every sandbox entity shall ensure protection of subscribers’ interest throughout the testing period. Every Sandbox Entity shall comply with these regulations, the Sandbox Framework and the conditions of approval. (2) The sandbox entity shall remain responsible and liable for all acts, omissions and consequences arising from the testing of the Test solution, including acts or omissions of any associated entity. Where testing is undertaken by an intermediary or an entity empanelled with the Authority, in association with any other entity, such intermediary or empanelled entity shall remain responsible for compliance with the conditions of approval and for the conduct of the associated entity. (3) The sandbox entity shall be liable for any loss or damage caused to a user arising from breach of the conditions of approval, testing beyond the approved scope or testing without informed consent. (4) The participation of the sandbox entity in the Regulatory Sandbox shall not be construed as approval, endorsement or certification of the Test solution by the Authority. The Authority shall not be liable for any acts, omissions or consequences arising from the testing of the Test solution. (5) The sandbox entity shall obtain informed consent from every user and, wherever applicable, also from the employer of the user prior to testing the Test Solution. 8. Monitoring, Inspection and Revocation (1) The Authority may at any time monitor, inspect, audit, investigate or seek information from any sandbox entity in addition to the requirement of periodic reporting as laid down in Sandbox framework. (2) The Authority may at any time suspend, revoke or modify any approval granted under these Regulations if it is satisfied that the activities of the Sandbox entity are not in consonance with these regulations, Sandbox Framework or any guidelines issued by the Authority. 9. Exit and Post-Testing (1) Upon completion, discontinuation, suspension, revocation or termination of testing, the sandbox entity shall comply with the exit requirements as may be specified by the Authority. (2) Deployment of a Test solution beyond the Regulatory Sandbox shall be subject to compliance with applicable laws and such approvals as may be given by the Authority.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 CHAPTER III – MISCELLANEOUS 10. Inter-Regulatory Sandbox. A Test Solution falling within the regulatory ambit of more than one financial sector Regulator, including the Authority, shall be in accordance with the circular, guidelines or directions issued by the Authority. 11. Savings of Powers. Notwithstanding anything contained in these Regulations, the Authority reserves all powers vested in it under the PFRDA Act, 2013, including the power to take such action against a Sandbox Entity as it deems fit. No relaxation, exemption, or concession granted under these Regulations shall be construed to limit, waive, or otherwise derogate from such powers. 12. Power to Issue Framework, Guidelines and Directions The Authority may issue circulars, guidelines and directions, as necessary from time to time, providing the operational details of the Regulatory Sandbox including the application process, formats, testing stages and timelines, cohort themes and modalities, monitoring and reporting requirements, and such other matters as may be required for effective implementation of these Regulations. 13. Power to Clarify and Remove Difficulties The Authority may issue clarifications, directions or instructions as may be deemed appropriate to interpret the provisions of these regulations or to remove any difficulties in the implementation of these Regulations. SIVASUBRAMANIAN RAMANN, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./220/2026-27] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.