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jftLVªh laö Mhö ,yö&33004@99 REGD. NO. D. L.-33004/99
vlk/kj.k
EXTRAORDINARY
Hkkx III—[k.M 4
PART III—Section 4
izkf/dkj ls izdkf'kr
PUBLISHED BY AUTHORITY
la- 555] ubZ fnYyh] lkseokj] fnlEcj 31] 2018@ikS"k 10] 1940
No. 555] NEW DELHI, MONDAY, DECEMBER 31, 2018/PAUSHA 10, 1940
भभभभााााररररततततीीीीयययय (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)ििििततततभभभभििििूूूू तततत औऔऔऔरररर ििििववववििििननननममममयययय बबबबोोोोडडडड (cid:9)(cid:9) (cid:9)(cid:9)
अअअअििििधधधधससससचचूूचचूू ननननाााा
मु(cid:3)बई, 31 (cid:6)दस(cid:3)बर, 2018
भभभभााााररररततततीीीीयययय (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1)ििििततततभभभभििििूूूू तततत औऔऔऔरररर ििििववववििििननननममममयययय बबबबोोोोडडडड (cid:9)(cid:9) (cid:9)(cid:9)
((((ििििववववददददशशेेशशेे ीीीी पपपपोोोोटटटट(cid:9)(cid:9)फफ(cid:9)(cid:9)फफोोोोििििललललययययोोोो ििििववववििििननननधधधधााााननननककककतततताााा (cid:9)(cid:9) (cid:9)(cid:9)ििििननननववववशशेेशशेे कककक)))) ((((ततततीीीीससससरररराााा ससससशशंंशशंं ोोोोधधधधनननन)))) ििििववववििििननननययययमममम,,,, 2222000011118888
सससस..ंं..ंं ससससबबेेबबेे ीीीी////एएएएलललल....एएएए....डडडडीीीी....----एएएएनननन....आआआआरररर....ओओओओ....////जजजजीीीी....एएएएनननन....////2222000011118888////55558888....————बोड,(cid:12) भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) अिधिनयम,
1992 क(cid:19) धारा 11 क(cid:19) उप-धारा (1), धारा 11 क(cid:19) उप-धारा (2) के खंड (खक) तथा धारा 12 क(cid:19) उप-धारा (1) एव ं(1क) के
साथ प(cid:21)ठत धारा 30 क(cid:19) उप-धारा (1) और िन(cid:24)ेपागार अिधिनयम, 1996 क(cid:19) धारा 25 (cid:28)ारा (cid:13)द(cid:29) शि(cid:31)य! का (cid:13)योग करते
"ए, एत$ारा भारतीय (cid:13)ितभूित और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता(cid:12) (िनवेशक)] िविनयम, 2014 का और
संशोधन करने के िलए िन*िलिखत िविनयम बनाता ह,ै अथा(cid:12)त्,—
1. इन िविनयम! को भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता (cid:12) (िनवेशक)] (तीसरा
संशोधन) िविनयम, 2018 कहा जा सकेगा ।
2. वे राजप0 म1 उनके (cid:13)काशन क(cid:19) तारीख को (cid:13)व(cid:29)ृ (लाग)ू ह!गे ।
3. भारतीय (cid:13)ितभूित और िविनमय बोड (cid:12)[िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता (cid:12)(िनवेशक)] िविनयम, 2014 म,1-
क. िविनयम 2 म,1 उप-िविनयम (1) म,1-
i. खंड (ग) के प4ात,् िन*िलिखत नया खंड अंतः7थािपत (cid:6)कया जाएगा, अथा(cid:12)त,्-
“(गक) “िनयं0ण” म 1 शािमल ह ै - ब"सं9या म 1 िनदशे क! (डायरे:टस)(cid:12) को िनय(cid:31)ु करन े का अथवा
(cid:13)बंध-मंडल ((cid:13)बंधन / मैनेजमट1 ) या नीितगत िनण(cid:12)य! (िविन4य!) को िनयंि0त करन े का अिधकार,
िजसका (cid:13)योग (cid:6)कसी =ि(cid:31) (cid:28)ारा अथवा अलग-अलग या सामा>य मित से काय (cid:12) करन े वाल े =ि(cid:31)य!
(cid:28)ारा, (cid:13)?य(cid:24) @प स े या अ(cid:13)?य(cid:24) @प से, (cid:6)कया जा सकता ह,ै िजसम 1 वह अिधकार भी शािमल ह ै जो
7673 GI/2018 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4]
शेयरधा(cid:21)रता (शेयरहोABडगं ) या (cid:13)बंधन संबंधी अिधकार! अथवा शेयरधारक करार! (एCीम1ट) या
मतदान करार! क(cid:19) वजह स ेया (cid:6)कसी अ>य (cid:13)कार से िमलता हो;”
ii. खंड (झ) के प4ात्, िन*िलिखत नया खंड अंतः7थािपत (cid:6)कया जाएगा, अथा(cid:12)त्, -
“(झक) “िनवेश (cid:13)बंधक (इ>वे7टम1ट मनै ेजर)” से िनवेश (cid:13)बंधन (इ>वे7टम1ट मनै ेजम1ट), िनवेश सलाहकार
(इ>वे7टम1ट एडवाइज़री) क(cid:19) भिू मका या ऐसी ही कोई अ>य भिू मका िनभान े वाली एं(cid:21)टटी [िजसम 1
>यासी (E7टीज़) शािमल ह]G अिभ(cid:13)ेत ह;ै”
ख. िविनयम 4 म,1 -
i. उप-िविनयम (1) म,1 खंड (ङ) के प4ात,् िन*िलिखत नए खंड अंतः7थािपत (cid:6)कए जाएंगे, अथा(cid:12)त,्-
“(ङक) जहा ँ अिनवासी भारतीय या भारत का िवदशे ी नाग(cid:21)रक या िनवासी भारतीय आवेदक या
मौजूदा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक का घटक हो, वहाँ–
(i) (cid:6)कसी एक अिनवासी भारतीय या भारत के िवदशे ी नाग(cid:21)रक या िनवासी भारतीय क(cid:19)
िह7सेदारी आवेदक या मौजदू ा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक के कॉप(cid:12)स क(cid:19) कुल िह7सेदारी के
पIीस (cid:13)ितशत से कम होगी;
(ii) अिनवासी भारतीय!, भारत के िवदशे ी नाग(cid:21)रक! और िनवासी भारतीय! क(cid:19) कुल िह7सेदारी
आवेदक या मौजूदा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक के कॉपस(cid:12) म 1 कुल िह7सेदारी के पचास
(cid:13)ितशत स ेकम होगी;
7पJीकरण: वैिKक िनिधय! (Lलोबल फंMस) [िजनका भारतीय ए:सपोज़र 50% स े कम हो]
म1 िनवासी भारतीय क(cid:19) िह7सेदारी क(cid:19) अनमु ित ह ै य(cid:6)द वह भारतीय (cid:21)रज़व(cid:12) बGक (cid:28)ारा मंजरू
क(cid:19) गई उदारीकृत िव(cid:13)ेषण योजना (िलOलाइPड रेिमट1स 7क(cid:19)म / एलआरएस) के ज(cid:21)रए क(cid:19)
जाए ।
(iii) अिनवासी भारतीय!, भारत के िवदशे ी नाग(cid:21)रक! और िनवासी भारतीय! के पास आवेदक का
या मौजूदा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक का िनयं0ण नहQ होगा:
उप-खंड (iii) म 1 दी "ई कोई भी बात लाग ू नहQ होगी, य(cid:6)द आवेदक या मौजदू ा िवदशे ी
पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक ऐसी ‘अपतटीय िनिध (ऑफशोर फंड)’ हो, िजसके िलए बोड (cid:12) (cid:28)ारा
भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) (पार7प(cid:21)रक िनिध) िविनयम, 1996 [सेबी ((cid:3)यूचुअल
फंMस) रेLयूलेश>स, 1996] के अनसु ार ‘अनापि(cid:29) (cid:13)माणप0’ जारी (cid:6)कया गया हो, या जो ऐस े
िनवेश (cid:13)बंधक (इ>वे7टम1ट मनै जे र) (cid:28)ारा िनयिं 0त हो जो अिनवासी भारतीय या भारत के
िवदशे ी नाग(cid:21)रक या िनवासी भारतीय के िनयं0णाधीन और/या 7वािम?वाधीन हो, य(cid:6)द
िन*िलिखत शतS पूरी हो जाए:ँ
I. ऐसा िनवेश (cid:13)बंधक (इ>वे7टम1ट मैनेजर) उसके अपन े दशे म 1 समुिचत @प स े
िविनयिमत हो और िनवेश न करने वाल े िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक के @प म1
बोड (cid:12)के पास रिज7Eीकृत हो, या
II. ऐस ेिनवेश (cid:13)बंधक का िनगमन या गठन भारत के काननू ी (cid:13)ावधान! के तहत "आ हो
और वह समुिचत @प से बोड (cid:12)के पास रिज7Eीकृत हो ।
खंड (ङक) म 1 दी "ई कोई भी बात िनवेश न करन े वाल े िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक पर लाग ू नहQ
होगी अथवा य(cid:6)द आवेदक या मौजूदा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक केवल भारत म 1पार7प(cid:21)रक िनिधय!
((cid:3)यूचुअल फंMस) (cid:28)ारा चलाई जा रही 7क(cid:19)म! क(cid:19) यूिनट! म 1 िनवेश करन े का (cid:13)7ताव करता हो या
िनवेश करता हो, तो भी लागू नहQ होगी ।
(ङख) आवेदक और मौजदू ा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक तथा उनके वे अंडरलाइंग िनवेशक िजनक(cid:19)
आवेदक या मौजूदा िवदेशी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक के कॉपस(cid:12) म 1 पIीस (cid:13)ितशत या उसस े अिधक क(cid:19)
िह7सेदारी हो अथवा िनयं0ण के आधार पर िजनक(cid:19) पहचान ऐसे =ि(cid:31)य! के @प म 1हो िजनके नाम का
उBलेख संयु(cid:31) राV सुर(cid:24)ा प(cid:21)रषद (यूनाइटेड नेश>स िस:य(cid:21)ू रटी काउंिसल) (cid:28)ारा समय-समय पर¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 3
अिधसिू चत क(cid:19) जान े वाली अनुशाि7तय! संबंधी सूची (सG:श>स िल7ट) म 1 न हो और जो ऐस े दशे से न
ह! िजसक(cid:19) पहचान िव(cid:29)ीय कार(cid:12)वाई काय(cid:12)बल (फाइन1िशयल ए:शन टा7क फोस)(cid:12) क(cid:19) साव(cid:12)जिनक
घोषणा म:1
(i) ऐस े दशे के @प म 1 हो, िजसक(cid:19) धन-शोधन िनवारण स े संबंिधत नीितय! म 1 खािमया ँ ह! या
जो आतकं वाद का िव(cid:29)पोषण करन ेसंबंधी ि7थितय! स ेजूझ रहा हो और िजस ेइनके िखलाफ
कदम उठान ेह!; या
(ii) ऐस ेदशे के @प म 1हो, िजसन ेखािमय! को दरू करन ेके िलए पया(cid:12)W कदम न उठाए ह! या जो
खािमय! को दरू करन े के िलए िव(cid:29)ीय कार(cid:12)वाई काय(cid:12)बल (फाइन1िशयल ए:शन टा7क फोस)(cid:12)
के साथ िमलकर बनाई गई काय-(cid:12) योजना (ए:शन Xलान) के (cid:13)ित (cid:13)ितबY न हो ।”
ii. मौजूदा उप-िविनयम (1) के प4ात,् िन*िलिखत नया उप-िविनयम अंतः7थािपत (cid:6)कया जाएगा,
अथा(cid:12)त,्-
“(2)(1) आवेदक या मौजदू ा िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक, इस िविनयम के (cid:13)वृ(cid:29) (लागू) होन े क(cid:19)
तारीख स े या रिज7Eीकरण क(cid:19) तारीख स े (जो भी बाद म 1 हो), दो वषZ क(cid:19) अविध के भीतर, उप-
िविनयम (1) के खंड (ङक) का पालन करेगा ।
(2) मौजूदा िवदेशी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक, इस िविनयम के (cid:13)वृ(cid:29) (लागू) होन े क(cid:19) तारीख स े तीन
महीन! क(cid:19) अविध के भीतर, उप-िविनयम (1) के खंड (ङख) का पालन करेगा ।
(3) जो िवदेशी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक इस उप-िविनयम के खंड (1) एवं (2) म 1िनधा(cid:21)(cid:12) रत क(cid:19) गई अविध
के बाद भी पालन नहQ करता, उस े (cid:13)ितभूितय! (िस:य(cid:21)ू रटीज़) क(cid:19) कोई नई खरीद करन े स े (cid:13)ितिषY
कर (cid:6)दया जाएगा, और ऐस े िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक भारत के (cid:13)ितभिू त बाजार (िस:य(cid:21)ू रटीज़
माक[ट) म1 अपनी मौजूदा पोजीशन को, एक सौ अ7सी (cid:6)दन! क(cid:19) अविध के भीतर, बेचेगा ।
(4) य(cid:6)द उप-िविनयम (1) के खंड (ङक) म1 िनधा(cid:21)(cid:12) रत क(cid:19) गई िनवेश संबंधी सीमा\ का अ7थायी
उBलंघन हो जाता ह,ै तो िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक इस (cid:13)कार उBलंघन होन ेके न^बे (cid:6)दन! के भीतर
पा0ता संबंधी शतZ का पालन करेगा और य(cid:6)द िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक न^ब े (cid:6)दन! के बाद भी
उपरो(cid:31) अपे(cid:24)ा का पालन न करता हो, तो (cid:6)कसी भी नई खरीद क(cid:19) अनमु ित नहQ होगी, और ऐस े
िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक भारत के (cid:13)ितभिू त बाजार (िस:य(cid:21)ू रटीज़ माक[ट) म 1 अपनी मौजदू ा
पोजीशन को, अगल ेएक सौ अ7सी (cid:6)दन! क(cid:19) अविध के भीतर, बेचेगा ।”
iii. 7पJीकरण म,1 खंड (i), (ii) एवं (iii) िन*िलिखत खंड! से (cid:13)ित7थािपत हो जाएंग,े अथा(cid:12)त,् -
“(i) श^द “=ि(cid:31)” का वही अथ (cid:12) होगा जो िवदशे ी म_ु ा (cid:13)बंधन अिधिनयम, 1999 [फॉरेन ए:सच1ज
मैनेजम1ट ए:ट, 1999] के तहत इसके िलए िनयत ह;ै
(ii) श^द! "अिनवासी भारतीय" और श^द "भारत का िवदशे ी नाग(cid:21)रक" का वही अथ(cid:12) होगा जो िवदशे ी
म_ु ा (cid:13)बंधन अिधिनयम, 1999 [फॉरेन ए:सच1ज मैनेजम1ट ए:ट, 1999] के तहत बनाए गए
िवदेशी म_ु ा (cid:13)बंध (भारत स े बाहर के िनवासी (cid:6)कसी =ि(cid:31) (cid:28)ारा (cid:13)ितभिू त का अंतरण अथवा
िनगम(cid:12) ) िविनयमावली, 2017 [फॉरेन ए:सच1ज मनै ेजम1ट (Eासं फर ऑर इ‘यू ऑफ िस:य(cid:21)ू रटी
बाय ए पस(cid:12)न रेसीड>े ट आउटसाइड इंिडया] रेLयूलेश>स, 2017 के िविनयम 2 म 1 इन श^द! के
िलए िनयत ह;ै
(iii) श^द! "भारत म 1िनवासी" का वही अथ (cid:12) होगा जो िवदशे ी म_ु ा (cid:13)बंधन अिधिनयम, 1999 [फॉरेन
ए:सच1ज मनै ेजम1ट ए:ट, 1999] के तहत श^द! “भारत म1 िनवासी =ि(cid:31)” के िलए िनयत ह ै।
ग. िविनयम 5 म,1
i. आरंभ म1 (cid:6)दए "ए िचaन! और अंक “(1)” का लोप हो जाएगा ।
ii. खंड (क) म,1 िन*िलिखत 7पJीकरण अंत:7थािपत (cid:6)कया जाएगा, अथात(cid:12) ,्-4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4]
"7पJीकरण: "सरकारी एज1सी" स ेवह एं(cid:21)टटी अिभ(cid:13)ते होगी, िजसम 17वािम?व या िनयं0ण का 75% स े
अिधक (cid:6)कसी दसू रे दशे क(cid:19) सरकार (cid:28)ारा धा(cid:21)रत हो ।"
घ. िविनयम 21 म,1 उप-िविनयम (6) म,1 श^द "के (cid:13)योजनाथ"(cid:12) , श^द, अकं और िचaन "क(cid:19) धारा 2 क(cid:19) उप-धारा (1)
के खंड (क) म 1यथा प(cid:21)रभािषत" से (cid:13)ित7थािपत हो जाएंगे ।
ङ. िविनयम 22 म,1 उप-िविनयम (1) म1, खंड (ग) िन*िलिखत से (cid:13)ित7थािपत हो जाएगा, अथा(cid:12)त,्-
"(ग) ऐस े अपतटीय =ु?पbी िलखत (ऑफशोर ड(cid:21)े रवे(cid:21)टव इं7cम1dस) उन =ि(cid:31)य! को िनग(cid:12)िमत (इ‘यू) या
अंत(cid:21)रत (Eासं फर) नहQ (cid:6)कए जाएंगे, जो िविनयम 4 म1 िनधा(cid:21)(cid:12) रत शतZ को पूरा न करत ेह! ।"
च. िविनयम 23 म,1 -
i. उप-िविनयम (1) म,1 खंड (ग) म,1 श^द "म 1 कोई ताि?वक", िचaन! और श^द! "(िजसम 1 उसक(cid:19) संरचना
या 7वािम?व या िनयं0ण म 1 (cid:13)?य(cid:24) @प स े या अ(cid:13)?य(cid:24) @प से "ए (cid:6)कसी प(cid:21)रवतन(cid:12) स े संबिं धत
जानकारी शािमल ह)ै म 1कोई महeवपूण (cid:12)(ताि?वक)" स े(cid:13)7थािपत हो जाएंगे ।
ii. मौजूदा उप-िविनयम (3) िन*िलिखत उप-िविनयम! स े(cid:13)ित7थािपत हो जाएगा, अथा(cid:12)त,्-
(3) पचास (cid:13)ितशत से अिधक समान 7वािम?व (कॉमन ओनरिशप) [(cid:6)फर चाह े वह (cid:13)?य(cid:24) @प से
हो या अ(cid:13)?य(cid:24) @प स]े वाली या समान िनयं0ण वाली िविभb एं(cid:21)ट(cid:21)टय! को एक ही िनवेशक
समूह का िह7सा माना जाएगा और ऐसी सभी एं(cid:21)ट(cid:21)टय! क(cid:19) िनवेश सीमा\ को एकसाथ िमला
(cid:6)दया जाएगा तथा उन पर वही िनवेश सीमा लाग ू होगी जो (cid:6)कसी एक िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो
िनवेशक के िलए लागू ह ै।
(3क) उप-िविनयम (3) म1 दी "ई (cid:6)कसी बात के होत े "ए भी, समान िनयं0ण वाले िवदशे ी
पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक! क(cid:19) िनवेश सीमा को उन मामल! म 1एकसाथ नहQ िमलाया जाएगा, जहा:ँ
(i) िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक समुिचत @प स ेिविनयिमत पि^लक (cid:21)रटेल फंड ह!; या
(ii) िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक ऐस े पि^लक (cid:21)रटेल फंड ह!, िजनका अिधकाशं 7वािम?व
समुिचत @प से िविनयिमत पि^लक (cid:21)रटेल फंड के पास लकू f ूआधार पर हो; या
(iii) िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक पि^लक (cid:21)रटेल फंड ह! और ऐस े िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो
िनवेशक! के िनवेश (cid:13)बंधक समिु चत @प स ेिविनयिमत ह! ।
7पJीकरण - पि^लक (cid:21)रटेल फंड से अिभ(cid:13)ेत ह ै-
(i) पार7प(cid:21)रक िनिधया ँ ((cid:3)यूचुअल फंMस) या यूिनट E7ट िजनम 1 छोटे
िनवेशक पैस े लगा (अिभदान / सि^7gXशन कर) सकत े ह! और िजनम1
(cid:6)कसी िवशेष िनवेशक (जैस े अgेिड(cid:21)टड िनवेशक) जैसी अपे(cid:24)ाएँ नहQ
होती;
(ii) बीमा कंपिनया ँ जहाँ एक-एक िनवेशक का अलग-अलग पोट(cid:12)फोिलयो
नहQ रखा जाता;
(iii) “प1शन िनिधया ँ।”
iii. नए अंत:7थािपत उप-िविनयम (3क) के प4ात्, िन*िलिखत नया उप-िविनयम, उप-िविनयम (4) के
@प म 1अंत:7थािपत और स9ं या(cid:6)ं कत (cid:6)कया जाएगा, अथा(cid:12)त,्-
"(4) जहा ँऐसी पि^लक (cid:21)रटेल िनिधय! के िलए समान 7वािम?व या िनयं0ण क(cid:19) पहचान क(cid:19) जाती हो,
वहाँ िनवेश के संक1_ण (इनवे7टम1ट कंस>Eेशन) पर समिु चत @प से नज़र (मॉनीटर करन)े रखन े हते ु,
भारतीय िन(cid:24)ेपागार (िडपॉिज़टरी) नाम, पते, राVीयता, पासपोट(cid:12) स9ं या / सरकार (cid:28)ारा जारी (cid:6)कए
गए (cid:6)कसी अ>य पहचान काड (cid:12)के आधार पर िनयं0ण रखन ेवाली एं(cid:21)ट(cid:21)टय! के िववरण रख1गे और समय-
समय पर बोड (cid:12)को समिु चत (cid:21)रपोटS (cid:13)7तुत कर1ग े।"¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 5
iv. मौजूदा उप-िविनयम (4) उप-िविनयम (5) के @प म 1 पुन:स9ं या(cid:6)ं कत हो जाएगा और श^द
"िहतािधकारी 7वािम?व", श^द! "संयु(cid:31) 7वािम?व या िनयं0ण" से (cid:13)ित7थािपत हो जाएंगे ।
छ. िविनयम 32 म,1-
i. उप-िविनयम (1) म1, खंड (च) म,1 7पJीकरण 1 और 2 िन*िलिखत 7पJीकरण! स े (cid:13)ित7थािपत हो
जाएंगे, अथा(cid:12)त,्-
""""(cid:20)(cid:20)(cid:20)(cid:20)पपपप(cid:21)(cid:21)(cid:21)(cid:21)ीीीीककककररररणणणण 1111.... ---- इस खंड के (cid:13)योजनाथ,(cid:12) "अपारदशi संरचना" से कोई संरचना, जैस े(i) (cid:13)ोटेि:टड सैल
कंपनी, सेग(cid:21)रगे(cid:21)टड सैल कंपनी या समतुBय, अिभ(cid:13)ेत होगी, जहाँ अिं तम िहतािधकारी 7वािमय! के
^यौरे प"ँचयोLय न ह! या जहाँ िहतािधकारी 7वामी एक दसू रे से अलग-अलग ह! या जहाँ िहतािधकारी
7वामी (बेिन(cid:6)फिशयल ओनर) (cid:13)वत(cid:12)न के संबंध म 1 एक दसू रे स े अलग-अलग ह!, या (ii) जहाँ आवेदक
या उसके िनवेशक (िनवेशक!) क(cid:19) पहचान िहतािधकारी 7वामी क(cid:19) पहचान हते ु िनधा(cid:21)(cid:12) रत सीमा-रेखा
(fसे होBड) के आधार पर क(cid:19) गई हो और उसन े (उ>ह!न)े कोई धारक शेयर (बेरर शेयर) जारी (cid:6)कए ह!
या पहल ेसे जारी (cid:6)कए गए कोई धारक शेयर रखे "ए ह!:
परंत ु यह (cid:6)क िन*िलिखत मानदडं ! को पूरा करन े वाल े िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक को अपारदशi
संरचना वाला नहQ माना जाएगा :
(i) आवेदक उसके अपने दशे म 1िविनयिमत हो;
(ii) आवेदक क(cid:19) (cid:13)?यके िनिध (फंड) या उप-िनिध (सब-फंड) =ापक (िव7तृत) आधारीय मानदडं !
को परू ा करती हो;
(iii) आवेदक अपने िहतािधकारी 7वािमय! (बेिन(cid:6)फिशयल ओनर) के संबंध म1 जानकारी, जब कभी
बोड (cid:12)यह जानकारी मांग,े (cid:13)दान करन ेका वचन दते ा हो; और
(iv) आवेदन यह वचन (cid:13)7तुत करे (cid:6)क उसके पास पहल े स े जारी (cid:6)कए गए कोई धारक शेयर (बेरर
शेयर) नहQ ह Gऔर वह भिवkय म 1धारक शेयर (बेरर शेयर) जारी नहQ करेगा ।
7पJीकरण 2. - श^द! "अंितम िहतािधकारी 7वामी" का वही अथ (cid:12) होगा जो धन शोधन िनवारण
अिधिनयम, 2002 (एंटी मनी लॉAlmगं ए:ट, 2002) के तहत यथा प(cid:21)रभािषत श^द! "िहतािधकारी
7वामी" के िलए िनयत ह ै।"
ii. उप-िविनयम (2) म,1 खंड (च) म,1 श^द "िहतािधकारी 7वािम?व", श^द! "समान 7वािम?व या िनयं0ण"
स े(cid:13)ित7थािपत हो जाएंगे ।
ज. दसू री अनुसूची म,1 भाग क म,1 खंड (4) िन*िलिखत स े(cid:13)ित7थािपत हो जाएगा, अथा(cid:12)त,् -
“(4) जहाँ एक स े अिधक िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक! (िविनधानकता\(cid:12) ) का (cid:13)?य(cid:24) @प स े / अ(cid:13)?य(cid:24) @प स े
समान 7वािम?व या िनयं0ण हो, वहाँ केवल एक िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक (िविनधानकता)(cid:12) को (cid:13)वग(cid:12) I के
तहत रिज7Eीकरण फ(cid:19)स के भुगतान से छूट होगी और अ>य िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िनवेशक (िविनधानकता)(cid:12)
(cid:13)वग(cid:12) II के िलए यथा लागू रिज7Eीकरण फ(cid:19)स अदा कर1गे, उन मामल! को छोड़कर जहा ँ समान 7वािम?व या
िनयं0ण िवK बGक (वBड(cid:12) बGक) और अ>य सं7था\ जैसी एक ऐसी अंतरराVीय/ब"प(cid:24)ीय एज1सी का हो, जो
सहायता (cid:13)दान करने के िलए भारत के बाहर 7थािपत ह ै और िजसे के>_ीय सरकार (cid:28)ारा िवशेषािधकार (cid:13)दान
(cid:6)कए गए ह! तथा कर एव ंशुBक! के भुगतान से छूट (उ>मिु (cid:31)या)ँ (cid:13)दान क(cid:19) गई हो ।”
अजय ?यागी, अnय(cid:24)
[िवoापन-III/4/असा./474/18]
पपपपाााादददद (cid:25)(cid:25)(cid:25)(cid:25)टटटट(cid:26)(cid:26)(cid:26)(cid:26)पपपपणणणण ::::
1. भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता(cid:12) (िनवेशक)] िविनयम, 2014, स.ं
एल.ए.डी.एन.आर.ओ./जी.एन./2013-14/36/12 (cid:28)ारा, 7 जनवरी 2014 को भारत के राजप0 म 1 (cid:13)कािशत
"ए थ े।6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4]
2. भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता (cid:12) (िनवेशक)] िविनयम, 2014
त?प4ात् :
(क) 8 जुलाई, 2016 को भारतीय (cid:13)ितभूित और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता(cid:12) (िनवेशक)]
(संशोधन) िविनयम, 2016, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/009, (cid:28)ारा
(ख) 12 जनवरी, 2017 को भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता(cid:12) (िनवेशक)]
(संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/018, (cid:28)ारा
(ग) 27 फरवरी, 2017 को भारतीय (cid:13)ितभूित और िविनमय बोड (cid:12) [िवदेशी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता(cid:12) (िनवेशक)]
(दसू रा संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/035,
(cid:28)ारा
(घ) 6 माच,(cid:12) 2017 को भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) (फ(cid:19)स का भुगतान और भुगतान का माnयम)
(संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/037 (तारीख
29 माच,(cid:12) 2017 क(cid:19) अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2016-17/038 के साथ प(cid:21)ठत),
(cid:28)ारा
(ङ) 29 मई, 2017 को भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता(cid:12) (िनवेशक)]
(तीसरा संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2017-18/004,
(cid:28)ारा
(च) 20 जुलाई, 2017 को भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता (cid:12) (िनवेशक)]
(चौथा संशोधन) िविनयम, 2017, अिधसूचना सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2017-18/012,
(cid:28)ारा
(छ) 5 अ(cid:13)ैल, 2018 को भारतीय (cid:13)ितभिू त और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता (cid:12) (िनवेशक)]
(संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2018/05, (cid:28)ारा
(ज) 27 अ(cid:13)लै , 2018 को भारतीय (cid:13)ितभूित और िविनमय बोड (cid:12) [िवदशे ी पोट(cid:12)फोिलयो िविनधानकता (cid:12) (िनवेशक)]
(दसू रा संशोधन) िविनयम, 2018, अिधसूचना स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2018/08, (cid:28)ारा
संशोिधत "ए थे ।
SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA
NOTIFICATION
Mumbai, the 31st December, 2018
Securities And Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)
(Third Amendment) Regulations, 2018
No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/58.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of
section 30 read with sub-section (1) of section 11, clause (ba) of sub-section (2) of section 11 and sub-sections
(1) and (1A) of section 12 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 and section 25 of the
Depositories Act, 1996, the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and
Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014, namely,—
1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio
Investors) (Third Amendment) Regulations, 2018.
2. They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette.
3. In the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014, -
a. in regulation 2, in sub-regulation (1), -
i. after clause (c), the following new clause shall be inserted, namely, -¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 7
“(ca) “control” includes the right to appoint majority of the directors or to control the
management or policy decisions exercisable by a person or persons acting
individually or in concert, directly or indirectly, including by virtue of shareholding
or management rights or shareholders agreements or voting agreements or in any
other manner;”
ii. after clause (i), the following new clause shall be inserted, namely, -
“(ia) “Investment Manager” means an entity performing the role of investment
management, investment advisory or any equivalent role, including trustees;”
b. in regulation 4, -
i. after clause (e), the following new clauses shall be inserted, namely, -
“(ea) where non-resident Indians or overseas citizens of India or resident Indians are
constituents of the applicant or an existing foreign portfolio investor -
(i) the contribution of a single non-resident Indian or overseas citizen of India or
resident Indian shall be below twenty-five percent. of the total
contribution in the corpus of the applicant or the existing foreign
portfolio investor;
(ii)the aggregate contribution of non-resident Indians, overseas citizens of India
and resident Indians shall be below fifty percent. of the total contribution
in the corpus of the applicant or the existing foreign portfolio investor;
Explanation: The contribution of Resident Indian is permitted if made
through the Liberalised Remittance Scheme (LRS) approved by Reserve
Bank of India in global funds whose Indian exposure is less than 50%.
(iii) the non-resident Indians, overseas citizens of India and resident Indians
shall not be in control of the applicant or of the existing foreign portfolio
investor:
Nothing contained in sub-clause (iii) shall apply if the applicant or an
existing foreign portfolio investor is an ‘offshore fund’ for which ‘No
Objection Certificate’ has been issued by the Board in terms of the
Securities and Exchange Board of India (Mutual Funds) Regulations,
1996, or is controlled by an Investment Manager which is controlled
and/or owned by non-resident Indian or overseas citizen of India or
resident Indian if the following conditions are satisfied:
I. such Investment Manager is appropriately regulated in its
home jurisdiction and registered with the Board as a non-
investing foreign portfolio investor, or
II. such Investment Manager is incorporated or setup under the
Indian laws and appropriately registered with the Board.
Nothing contained in clause (ea) shall apply to non-investing foreign portfolio
investor or if the applicant or an existing foreign portfolio investor proposes to invest
or invests only in units of schemes floated by mutual funds in India.
(eb) the applicant and an existing foreign portfolio investor and their underlying
investors contributing twenty-five percent. or more in the corpus of the applicant or
existing foreign portfolio investor or identified on the basis of control, shall not be
persons mentioned in the Sanctions List notified from time to time by the United
Nations Security Council and shall not be from a jurisdiction which is identified in
the public statement of the Financial Action Task Force as:
(i) a jurisdiction having a strategic Anti-Money Laundering or Combating the
Financing of Terrorism deficiencies to which counter measures apply; or8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4]
(ii) a jurisdiction that has not made sufficient progress in addressing the
deficiencies or has not committed to an action plan developed with the
Financial Action Task Force to address the deficiencies.”
ii. the existing regulation shall be numbered as sub-regulation (1) and after the said
numbered sub-regulation, the following new sub-regulation shall be inserted,
namely, -
“(2)(1) An applicant or an existing foreign portfolio investor shall comply with
clause (ea) of sub-regulation (1) within a period of two years from the date of coming
into force of this regulation or from the date of registration, whichever is later.
(2) An existing foreign portfolio investor shall comply with clause (eb) of sub-
regulation (1) within a period of three months from the date of coming into force of
this regulation.
(3) A foreign portfolio investor who remains non-compliant even after the period
specified in clauses (1) and (2) of this sub-regulation shall be prohibited from making
any fresh purchase of securities and such foreign portfolio investor shall liquidate its
existing position in the Indian securities market within a period of one hundred and
eighty days.
(4) In case of temporary breach of investment limits specified in clause (ea) of sub-
regulation (1), the foreign portfolio investor shall comply with the eligibility
conditions within ninety days of the breach and in case the foreign portfolio investor
remains non-compliant with the said requirement even after ninety days, then no fresh
purchases shall be permitted and such foreign portfolio investor shall liquidate its
existing position in Indian securities market within a period of the next one hundred
and eighty days.”
iii. in the Explanation, clauses (i), (ii) and (iii) shall be substituted with the following
clauses, namely, -
“(i) The term “person” shall have the same meaning as assigned to it
under the Foreign Exchange Management Act, 1999;
(ii) The terms “non-resident Indian” and “overseas citizen of India” shall
have the same meaning as assigned to such terms under regulation 2
of the Foreign Exchange Management (Transfer or Issue of Security
by a Person Resident Outside India) Regulations, 2017 made under
the Foreign Exchange Management Act, 1999;
(iii) The term “resident in India” shall have the same meaning assigned to
the term “person resident in India” under the Foreign Exchange
Management Act, 1999.”
c. in regulation 5, in clause (a), the following Explanation shall be inserted, namely, -
“Explanation: A “government agency” shall mean an entity in which more than 75% of
ownership or control is held by the Government of a foreign country.”
d. in regulation 21, in sub-regulation (6), for the words “for the purposes”, the symbol and
words “, as defined in clause (a) of sub-section (1) of section 2” shall be substituted.
e. in regulation 22, in sub-regulation (1), in clause (c), for the words “are resident Indians or
non-resident Indians and to entities that are beneficially owned by resident Indians or non-
resident Indians”, the words and number “do not satisfy the conditions specified in regulation
4” shall be substituted.
f. in regulation 23, -
i. in sub-regulation (1), in clause (c), after the word “information” and before the word
“previously”, the words and symbol “including any direct or indirect change in its
structure or ownership or control,” shall be inserted.¹Hkkx IIIµ[k.M 4º Hkkjr dk jkti=k % vlk/kj.k 9
ii. the existing sub-regulation (3) shall be substituted with the following sub-regulations,
namely, -
“(3) Multiple entities having common ownership, directly or indirectly, of more than
fifty percent. or common control shall be treated as being part of the same investor
group and the investment limits of all such entities shall be clubbed at the investment
limit as applicable to a single foreign portfolio investor.
(3A) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (3), the clubbing of
investment limit of foreign portfolio investors having common control shall not be
applicable where:
(i) the foreign portfolio investors are appropriately regulated public retail funds;
or
(ii) the foreign portfolio investors are public retail funds majority owned by
appropriately regulated public retail fund on look through basis; or
(iii) foreign portfolio investors are public retail funds and Investment Managers of
such foreign portfolio investors are appropriately regulated.
Explanation - Public retail funds means -
(i) mutual funds or unit trusts which are open for subscription to
retail investors and which do not have specific investor type
requirements like accredited investors;
(ii) insurance companies where segregated portfolio with one to
one correlation with a single investor is not maintained; and
(iii) pension funds.
iii. after the newly inserted sub-regulation (3A), the following new sub-regulation shall
be inserted and numbered as sub-regulation (4), namely, -
“(4) In order to appropriately monitor investment concentration where common
ownership or control is identified for such public retail funds, the Indian depositories
shall maintain details of controlling entities on the basis of name, address, nationality,
passport number/ any other identification card issued by Government and provide
appropriate reports to the Board on a periodic basis.”
iv. the existing sub-regulation (4) shall be renumbered as sub-regulation (5) and the
words “beneficial ownership” shall be substituted with the words “common
ownership or control”.
g. in regulation 32, -
i. in sub-regulation (1), in clause (f), Explanations 1 and 2 shall be substituted with the
following Explanations, namely, -
“Explanation 1. - For the purposes of this clause, "opaque structure" shall mean any
structure such as (i) protected cell company, segregated cell company or equivalent,
where the details of the ultimate beneficial owners are not accessible or where the
beneficial owners are ring fenced from each other or where the beneficial owners are
ring fenced with regard to enforcement, or (ii) where applicant or its investor(s)
identified on basis of threshold for identification of beneficial owner have issued any
bearer shares or maintain any outstanding bearer shares.
Provided that the foreign portfolio investor satisfying the following criteria shall not
be treated as having opaque structure:
(i) the applicant is regulated in its home jurisdiction;
(ii) each fund or sub fund in the applicant satisfies broad based criteria;10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC. 4]
(iii) the applicant gives an undertaking to provide information regarding its
beneficial owners as and when Board seeks this information; and
(iv) the applicant submits an undertaking that it does not maintain any
outstanding bearer shares and it would not issue bearer shares in future.
Explanation 2. - The phrase “ultimate beneficial owner” shall have the same
meaning assigned to the term “beneficial owner” as defined under the Prevention of
Money Laundering Act, 2002.”
ii. in sub-regulation (2), in clause (f), the words “beneficial ownership” shall be
substituted with the words “common ownership or control”.
h. in the Second Schedule, in Part A, in clause (4), -
i. the words “common beneficial owners(s)” shall be substituted with the words
“direct/indirect common ownership or control”; and
ii. the words “beneficial owner is” shall be substituted with the words “common
ownership or control is of”.
AJAY TYAGI, Chairman
[ADVT.-III/4/Exty.474/18]
Footnote:
1. The Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014 were
published in the Gazette of India on 7th January, 2014 vide No. LAD-NRO/GN/2013- 14/36/12.
2. The Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations, 2014, were
subsequently amended on:
(a) July 8, 2016 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)
(Amendment) Regulations, 2016 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2016-17/009;
(b) January 12, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)
(Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2016-17/018;
(c) February 27, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)
(Second Amendment) Regulations, 2017vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/035;
(d) March 6, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of
Payment) (Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-
17/037 read with notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/38 dated March 29, 2017;
(e) May 29, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) (Third
Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2017-18/04.
(f) July 20, 2017 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) (Fourth
Amendment) Regulations, 2017 vide notification no. SEBI/LAD/NRO/GN/2017-18/12.
(g) April 05, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)
(Amendment) Regulations, 2018 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/05.
(h) April 27, 2018 by the Securities and Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors)
(Second Amendment) Regulations, 2018 vide notification no. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/08.
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