In exercise of the powers conferred by sub sections 1 and 2 of section 11 and section 30 of the Securities and Exchange Board of India Act

रजजस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 xxxGIDHxxx सी.जी.-एम.एxचxx.G-अID.E-0xx7x0 22023-243516 CG-MH-E-07022023-243516 असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 73] नई ददल्ली, मगं लिार, फरिरी 7, 2023/माघ 18, 1944 No. 73] NEW DELHI, TUESDAY, FEBRUARY 7, 2023/MAGHA 18, 1944 भारतीय प्रजतभजू त और जिजनमय बोडड अजधसचू ना मुम्बई, 7 फरिरी, 2023 भारतीय प्रजतभजू त और जिजनमय बोडड [प्रजतभजू तयों को क्रय द्वारा िापस लने ा (बाय-बकै )] (सिं ोधन) जिजनयम, 2023 स.ं सबे ी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जी.एन./2023/120.— बोडड, कंपनी अजधजनयम, 2013 (2013 का 18) की धारा 68 की उप-धारा (2) के खंड (च) के साथ पठठत भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड अजधजनयम, 1992 (1992 का 15) की धारा 11 की उप-धारा (1) एिं (2) तथा धारा 30 द्वारा प्रदान की गई िजियों का प्रयोग करते हुए एतद्द्वारा भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लने ा (बाय-बैक)] जिजनयम, 2018 का और संिोधन करने के जलए जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता ह,ै अथाडत्:- 1. इन जिजनयमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लेना (बाय-बैक)] (संिोधन) जिजनयम, 2023 कहा जा सकेगा । 2. ये जिजनयम राजपत्र म ेंइनके प्रकािन की तारीख स ेतीसिें ददन लागू होंगे । 3. भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लने ा (बाय-बैक)] जिजनयम, 2018 में,- I. जिजनयम 2 में, खंड (i) में,- क. उप-खंड (छ) के बाद और उप-खंड (ज) स ेपहले, जनम्नजलजखत उप-खंड (छक) जोडा जाएगा, अथाडत्:- 860 GI/2023 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] “(छक) ‘बारंबार व्यापाठरत िेयर’ (ऐसे िेयर जजनमें बार-बार रेडडग होती हो) का िही अथ डहोगा, जो भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड (िेयरों का पयाडप्त अजडन और अजधग्रहण) जिजनयम, 2011 में इनके जलए ददया हुआ ह;ै” ख. उप-खंड (ञ) हट जाएगा; ग. उप-खंड (ठ) के बाद और उप-खंड (ड) से पहल,े जनम्नजलजखत उप-खंड (ठक) जोडा जाएगा, अथाडत्:- “(ठक) “सेक्रेटेठरयल ऑजडटर” का अथ डह ै - िह ऑजडटर (लेखापरीक्षक), जजसकी पठरभाषा भारतीय कंपनी सजचि संस्ट्थान (इज्स्ट्टट्यूटूट ऑफ कंपनी सेक्रेटरी ऑ ऑफ इंजडया) द्वारा जारी दकए गए सेक्रेटेठरयल स्ट्टैंडर्डस ड- I में दी हुई ह;ै” । II. जिजनयम 4 में,- क. खंड (i) म,ें i. जचह्नों तथा िब्दों “, कंपनी के एकल तथा समेदकत दोनों जित्तीय जििरणों के आधार पर,” के स्ट्थान पर जचह्न तथा िब्द “, कंपनी के एकल या समेदकत जित्तीय जििरणों (जजनके भी अनसु ार रकम कम हो) के आधार पर,” आ जाएंग;े ii. स्ट्पष्टीकरण के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण आ जाएगा, अथाडत्:- “स्ट्पष्टीकरण: दकसी एक जित्तीय िषड म ेंअजधकतम पच्चीस प्रजतित इदिटी िेयरों को क्रय द्वारा िापस जलया जाएगा (बाय-बैक दकया जाएगा), और जजसका अथड उस जित्तीय िषड म ेंकंपनी की कुल समादत्त इदिटी पूूँजी के संदभड में लगाया जाएगा ।” ख. खंड (ii) में,- i. उप-खंड (क) और उप-खंड (ख) में, िब्दों “कंपनी के एकल तथा समेदकत दोनों जित्तीय जििरणों” के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न “कंपनी के एकल या समेदकत जित्तीय जििरणों (जजनके भी अनुसार रकम कम हो),” आ जाएंग;े ग. खंड (iv) में,- i. उप-खंड (ग) हट जाएगा; ii. परंतुक के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत परंतुक आ जाएगं े, अथाडत्:- “परंत ुयह दक स्ट्टॉक एक्सचेंजों के जठरए खलु े बाजार (ओपन माकेट) से दकया जाने िाला बाय- बैक, कंपनी के एकल या समेदकत जित्तीय जििरणों (जजनके भी अनुसार रकम कम हो) के आधार पर:- (i) 31 माचड, 2023 तक कंपनी की समादत्त पूूँजी (पडे -अप कैजपटल) और खुली आरजक्षजतयों (फ्री ठर ऑर्वसड) के पद्रं ह प्रजतित से कम होगा; (ii) 31 माचड, 2024 तक कंपनी की समादत्त पूूँजी (पडे -अप कैजपटल और खुली आरजक्षजतयों (फ्री ठर ऑर्वसड) के दस प्रजतित से कम होगा; (iii) 31 माचड, 2025 तक कंपनी की समादत्त पूूँजी (पडे -अप कैजपटल और खुली आरजक्षजतयों (फ्री ठर ऑर्वसड) के पाचूँ प्रजतित से कम होगा: परंत ुयह और दक 1 अप्रलै , 2025 से स्ट्टॉक एक्सचेंजों के जठरए खुल ेबाजार से बाय-बैक की अनुमजत नहीं होगी ।” III. जिजनयम 5 में, क. खंड (i) में, i. िब्द “या ऑड लॉट के माध्यम से” हट जाएंग;े[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 3 ii. उप-खंड (ख) के बाद ददए हुए परंतुक में, िब्दों “कंपनी के एकल तथा समेदकत दोनों जित्तीय जििरणों” के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न “कंपनी के एकल या समेदकत जित्तीय जििरणों (जजनके भी अनुसार रकम कम हो),” आ जाएंग;े iii. उप-खंड (ख) के बाद ददए हुए परंतुक के बाद जनम्नजलजखत उप-खंड (ग) और स्ट्पष्टीकरण जोडे जाएंगे, अथाडत:् - “(ग) यदद उधारदाता (उधारदाताओं) के साथ दकए गए दकसी करार आदद का उल्लघं न हो रहा हो, तो ऐसे म ेंइसन े अपने उधारदाता (उधारदाताओं) स ेपूिड सहमजत ल ेली हो । स्ट्पष्टीकरण: कंपनी द्वारा इन जिजनयमों के अनुसार तैयार दकए जाने िाल ेप्रस्ट्ताि-पत्र (लेटर ऑफ ऑफर) म ेंइसका खास तौर पर उल्लेख दकया जाएगा दक कंपनी द्वारा अपन े उधारदाता (उधारदाताओं) स ेसहमजत ले ली गई ह ै।” ख. खंड (v) में, िब्दों “सात ददनों” के स्ट्थान पर िब्द “सात काय-ड ददिसों” आ जाएंग;े ग. खंड (vi) के बाद और खडं (vii) से पहल े जनम्नजलजखत खडं (viक) जोडा जाएगा, अथाडत:् - “(viक) यदद बाय-बैक िेयर सौंपने का प्रस्ट्ताि लाकर (टेंडर ऑफर के माध्यम से) दकया जा रहा हो, तो ऐसे में कंपनी का जनदिे क मडं ल, ठरकॉडड जतजथ से एक कायड-ददिस पहले तक, बाय-बैक हते ु अजधकतम कीमत को इस तरह से बढा सकेगा और जजतनी प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) का बाय-बैक दकया जा रहा हो उनकी संख्या इस तरह से घटा सकेगा दक ऐसा करने स ेबाय-बैक के कुल आकार में कोई बदलाि न आए ।” घ. खंड (viii) के बाद जनम्नजलजखत खंड (ix) जोडा जाएगा, अथाडत:् - “(ix) इन जिजनयमों के प्रयोजनाथड, बोडड के पास प्रस्ट्तुत दकए जाने िाल ेसभी दस्ट्तािेज केिल इलेक्रॉजनक रूप म ेंही प्रस्ट्तुत दकए जाएंगे और जो कंपनी सजचि (कंपनी सेक्रेटरी) या कंपनी के बोडड द्वारा प्राजधकृत व्यजि द्वारा जडजजटल रूप स ेहस्ट्ताक्षठरत होंगे ।” IV. जिजनयम 7 में,- क. खंड (ii) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत खंड आ जाएगा, अथाडत्:- “(ii) कंपनी खंड (i) के अनुसार सािडजजनक घोषणा करन े के साथ-साथ, बोड डऔर स्ट्टॉक एक्सचेंजों [जहाूँ उसके िेयर और अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयाूँ सूचीबद्ध (जलजस्ट्टड) हों] के पास उस सािडजजनक घोषणा की एक प्रजत (इलेक्रॉजनक रूप में), अनुसूची-V में जनधाडठरत की गई फीस के साथ, प्रस्ट्तुत करेगी ।” ख. खंड (ii) के बाद जनम्नजलजखत खडं (iii) तथा खंड (iv) जोडे जाएंगे, अथाडत:् - “(iii) स्ट्टॉक एक्सचेंज सािडजजनक घोषणा आम जनता के जलए तत्काल प्रसाठरत करेंगे । (iv) सािडजजनक घोषणा की एक प्रजत स्ट्टॉक एक्सचेंज (एक्सचेंजों), मचेंट बैंककार (बैंकर) और कंपनी के संबंजधत िेबसाइटों पर डलिाई जाएगी ।” V. जिजनयम 8 में,- क. िीषडक में, िब्द “प्रारूप” हट जाएगा; ख. खंड (i) में – i. िब्द तथा जचह्न “सािडजजनक घोषणा दकए जाने से पाूँच कायड-ददिसों के भीतर, बोड ड के पास जनम्नजलजखत दाजखल करेगी” के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न “ठरकॉडड जतजथ से दो काय-ड ददिसों के भीतर, बोडड के पास इलेक्रॉजनक रूप में जनम्नजलजखत दस्ट्तािेज प्रस्ट्ततु करेगी” आ जाएंग;े ii. उप-खंड (क) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत उप-खंड आ जाएगा, अथाडत:् - “(क) मचेंट बैंककार (बैंकर) [जो कंपनी से जडु ा हुआ न हो] के माध्यम से प्रस्ट्ताि-पत्र (लेटर ऑफ ऑफर), जजसमें अनसु चू ी-III के अनुसार जानकारी प्रकट की गई हो ।”4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] iii. उप-खंड (क) के बाद और उप-खंड (ख) से पहले जनम्नजलजखत उप-खंड (कक) और स्ट्पष्टीकरण जोडे जाएंग,े अथाडत:् - “(कक) मचेंट बैंककार (बैंकर) [जो कंपनी से जडु ा हुआ (सहयिु ) न हो] द्वारा जारी दकया गया प्रमाणपत्र (बोड डद्वारा जनधाडठरत दकए गए फॉमड म)ें , जजसमें यह प्रमाजणत दकया गया हो दक बाय-बैक के प्रस्ट्ताि के संबंध में इन जिजनयमों का पालन दकया गया ह ैऔर यह दक प्रस्ट्ताि-पत्र में इन जिजनयमों के अनुसार सभी अपेजक्षत जानकारी दे दी गई ह ै। स्ट्पष्टीकरण: िब्द “जुडा हुआ (सहयुि)” का िही अथड होगा, जो भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड (मचेंट बैंककार) जिजनयम, 1992 (समय-समय पर यथा संिोजधत) के जिजनयम 21क में इसके जलए ददया हुआ ह ै।” iv. उप-खंड (ग) हट जाएगा; v. इस प्रकार हटाए गए उप-खंड (ग) के बाद, जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण जोडा जाएगा, अथाडत्:- “स्ट्पष्टीकरण: यदद बाय-बैक िेयर सौंपन े का प्रस्ट्ताि लाकर (टेंडर ऑफर के माध्यम से) दकया जा रहा हो, तो ऐसे म ेंबोड डके पास कोई प्रारूप प्रस्ट्ताि-पत्र (ड्राफ्ट लेटर ऑफ ऑफर) प्रस्ट्तुत करना जरूरी नहीं होगा ।” ग. खंड (ii) और उसके परंतुक हट जाएंगे । VI. जिजनयम 9 म,ें- क. खंड (ii) में, जचह्नों, िब्दों तथा अंक ", बोड ड स े ठटप्पजणयाूँ प्राप्त होन े से पाूँच कायड-ददिसों के भीतर, प्रेजषत दकए जाएंग,े जो उप-जिजनयम (i) के अनुसार" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न “प्रेजषत दकए जाएंग,े जो” आ जाएंग;े ख. खंड (ii) के स्ट्पष्टीकरण के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण आ जाएगा, अथाडत:्- "स्ट्पष्टीकरण: सािडजजनक घोषणा में यह उल्लेख दकया जाएगा दक प्रस्ट्ताि-पत्र, कंपनी अजधजनयम के प्रािधानों के अनुसार इलेक्रॉजनक रूप में, ठरकॉड डजतजथ स े दो काय-ड ददिसों के भीतर प्रेजषत दकया जाएगा, और यह दक दकसी िेयरधारक की ओर से प्रस्ट्ताि-पत्र की काग ऑी प्रजत जभजिाए जाने का अनरु ोध प्राप्त होने पर काग ऑी प्रजत भी प्रदान की जाएगी ।” ग. खंड (v) म,ें - i. िब्दों तथा जचह्न "प्रस्ट्ताि-पत्र प्रेजषत दकए जाने की तारीख से पाूँच कायड-ददिसों" के स्ट्थान पर िब्द "ठरकॉड ड जतजथ स ेचार कायड-ददिसों" आ जाएंग;े घ. खंड (vi) में, िब्द "दस" के स्ट्थान पर िब्द "पांच" आ जाएगा; ङ. खंड (xi) म,ें - i. उप-खंड (क) म,ें- (क) िब्द तथा जचह्न “कंपनी,” के बाद और िब्दों “जिजनयमों के तहत अपनी बाध्यताओं को पूरा करने के जलए” से पहल,े िब्द तथा जचह्न "सािडजजनक घोषणा की तारीख स े दो काय-ड ददिसों के भीतर," जोडे जाएंग;े (ख) िब्द तथा जचह्न “प्रस्ट्ताि के खुलन े तक,” हट जाएंग;े ii. उप-खंड (ग) म,ें- (क) िब्दों “जनम्नजलजखत से जमलकर बनेगा” के बाद जचह्न तथा िब्द “(बिते दक उतना मार्जजन रखा जाए जजतना बोडड द्वारा जनधाडठरत दकया जाए)" जोडे जाएंग;े (ख) मद (i) म,ें िब्दों "अनुसूजचत िाजणजययक बैंक में जमा नकदी" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "नकदी, जजसमें दकसी अनुसूजचत िाजणजययक बैंक म ें जमा की गई रकम िाजमल ह”ै आ जाएंग;े[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 5 (ग) मद (ii) म,ें िब्दों तथा जचह्नों "मचेंट बैंककार (बैंकर) के पक्ष में बैंक गारंटी" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "बैंक गारंटी, जो दकसी अनुसूजचत िाजणजययक बैंक द्वारा मचेंट बैंककार (बैंकर) के पक्ष म ेंजारी की गई हो" आ जाएंग;े (घ) मद (iii) म,ें िब्दों तथा जचह्नों "मचेंट बैंककार (बैंकर) के पास जमा स्ट्िीकारयोग्य प्रजतभूजतयाूँ (उपयिु मार्जजन रखते हुए)" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "जमा रख ेगए ऐसे इदिटी िेयर जजनमें बार-बार रेडडग होती हो (व्यापार होता हो) और जजनका अंतरण (रांसफर) मिु रूप से दकया जा सके या जमा रखी गई ऐसी अ्य प्रजतभूजतयाूँ (जसक्यूठरटी ऑ) जजनका अतं रण (रांसफर) मिु रूप स ेदकया जा सके” आ जाएगं ;े (ङ) मद (iii) के बाद, जनम्नजलजखत मद (iiiक) और (iiiख) जोडी जाएंगी, अथातड ्:- “(iiiक) सरकारी प्रजतभूजतया ूँ(जसक्यूठरटी ऑ), या (iiiख) जगल्ट फंडों और ओिरनाइट स्ट्कीमों में जनिेि करने िाल ेम्यूचुअल फंडों (जनिेि करने िाली पारस्ट्पठरक जनजधयों) की यूजनटें, या” (च) मद (iv) म,ें जचह्नों, अंकों तथा िब्द "(i), (ii) और (iii)," के स्ट्थान पर िब्द "उपरोि" आ जाएगा; (छ) उप-खंड (ङ) म,ें िब्दों तथा जचह्नों "बाय-बैक के अिजध के समाप्त / पूरा होने के पश्चात् तीस ददनों तक” के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "बाय-बैक की अिजध के समाप्त होने के बाद तीस कायड-ददिसों तक या इन जिजनयमों के तहत सभी बाध्यताओं को पूरा दकए जाने तक (जो भी बाद म ेंहो)" आ जाएगं ;े iii. उप-खंड (ङ) के बाद, जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण जोडा जाएगा, अथाडत:्- "स्ट्पष्टीकरण: बैंक गारंटी मचेंट बैंककार (बैंकर) द्वारा तब तक नहीं लौटाई जाएगी, जब तक इन जिजनयमों के तहत सभी बाध्यताएूँ पूरी न हो जाएूँ ।" iv. उप-खंड (छ) म,ें िब्द "बैंक गारंटी या" हट जाएगं ;े v. उप-खंड (ज) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत उप-खंड आ जाएगा, अथाडत्:- “(ज) जहाूँ जनलंब खात े (एस्ट्क्रो अकाउंट) का कोई जहस्ट्सा नकदी में न होकर दकसी अ्य रूप म ें हो, िहाूँ कंपनी, इन जिजनयमों के तहत अपनी बाध्यताओं को पूरा करने के उद्देश्य से, जमानत (जसक्यूठरटी) के तौर पर दकसी अनुसूजचत िाजणजययक बैंक के पास नकद रूप म ेंउतनी रकम जमा करेगी जो बाय-बैक के जलए जनधाडठरत की गई कुल रकम [जो, यथाजस्ट्थजत, जनदेिक मंडल के संकल्प (रे ऑोल्यूश्न) या जििेष संकल्प, में जनधाडठरत की गई हो] के ढाई प्रजतित स ेकम न हो ।” VII. जिजनयम 10 म,ें खंड (ii) म,ें िब्द "सात" के स्ट्थान पर िब्द "पाचं " आ जाएगा; VIII. जिजनयम 11 म,ें - क. खंड (i) म,ें - i. िब्दों तथा जचह्नों "कानूनी लखे ापरीक्षक (स्ट्टैट्यूटूटरी ऑजडटर)" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "सेक्रेटेठरयल ऑजडटर" आ जाएंग;े ii. परंतुक म,ें िब्दों "सात ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "सात काय-ड ददिसों" आ जाएंग;े iii. स्ट्पष्टीकरण में, िब्दों "पंद्रह ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "पंद्रह कायड-ददिसों" आ जाएगं े और िब्दों "सात ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "सात काय-ड ददिसों" आ जाएंग;े ख. खंड (iii) में, - i. उप-खंड (ग) म,ें िब्दों "काननू ी लेखापरीक्षक" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "सेक्रेटेठरयल ऑजडटर" आ जाएगं ;े6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ii. उप-खंड (ग) के बाद ददए हुए िब्द तथा जचह्न "यह प्रमाणपत्र बोडड के पास, प्रमाणपत्रों को नष्ट आदद दकए जान े से सात ददनों के भीतर, प्रस्ट्तुत दकया जाएगा ।" के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण आ जाएगा, अथातड ्:- "स्ट्पष्टीकरण: यह प्रमाणपत्र बोडड के पास, प्रमाणपत्रों को नष्ट आदद दकए जान े की तारीख स े सात काय-ड ददिसों के भीतर, प्रस्ट्तुत दकया जाएगा।" IX. जिजनयम 12 हट जाएगा । X. जिजनयम 15 म,ें— क. िब्दों “कंपनी यह सुजनजश्चत करेगी दक” से पहले जचह्न तथा अकं “(i)” जोडे जाएगं ;े ख. खंड (i) म,ें िब्दों "पचास प्रजतित" के स्ट्थान पर िब्द "पचहत्तर प्रजतित" आ जाएंग;े ग. खंड (i) के बाद जनम्नजलजखत खडं (ii) जोडा जाएगा, अथातड ्:- “(ii) कंपनी यह सुजनजश्चत करेगी दक बाय-बैक के जलए जनधाडठरत की गई कुल रकम [जो, यथाजस्ट्थजत, जनदेिक मंडल के संकल्प (रे ऑोल्यूश्न) या जििेष संकल्प, में जनधाडठरत की गई हो] के कम स े कम चालीस प्रजतित का इस्ट्तेमाल, जनधाडठरत की गई कुल समयािजध का आधा समय बीतने से पहले कर जलया जाए ।” XI. जिजनयम 16 में,- क. खंड (i) के बाद जनम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण जोडा जाएगा, अथाडत:्- "स्ट्पष्टीकरण: स्ट्टॉक एक्सचेंज के जठरए दकए जान े िाले बाय-बैक के प्रयोजनाथ,ड संबंजधत स्ट्टॉक एक्सचेंज द्वारा एक अलग पटल (डिडो) बनाया जाएगा और जजसे इन जिजनयमों म ेंजनधाडठरत की गई समयािजध तक खुला रखा जाएगा ।" ख. खंड (iv) में, उप-खंड (ग) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत उप-खंड आ जाएगा, अथाडत्:- “(ग) कंपनी उप-खंड (क) के अनुसार सािडजजनक घोषणा करन े के साथ-साथ, बोड डऔर स्ट्टॉक एक्सचेंजों [जहाूँ उसके िेयर और अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयाूँ सचू ीबद्ध (जलजस्ट्टड) हों] के पास उस सािडजजनक घोषणा की एक प्रजत (इलेक्रॉजनक रूप में), अनुसचू ी-V में जनधाडठरत की गई फीस के साथ, प्रस्ट्तुत करेगी ।” ग. खंड (iv) में, उप-खंड (ग) के बाद, जनम्नजलजखत उप-खंड (गक) और (गख) जोडे जाएगं ,े अथाडत्:- “(गक) स्ट्टॉक एक्सचेंज सािडजजनक घोषणा आम जनता के जलए तत्काल प्रसाठरत करेंग े। (गख) सािडजजनक घोषणा की एक प्रजत स्ट्टॉक एक्सचेंज (एक्सचजें ों), मचेंट बैंककार (बैंकर) और कंपनी के संबंजधत िेबसाइटों पर डलिाई जाएगी ।” घ. खंड (iv) के उप-खंड (घ) के बाद ददए हुए स्ट्पष्टीकरण के बाद जनम्नजलजखत खंड (v) एि ं (vi) जोडे जाएंगे, अथाडत:्- “(v) स्ट्टॉक एक्सचेंजों के जठरए केिल उ्हीं िेयरों का बाय-बैक दकया जाएगा जजनम ें बार-बार रेडडग होती हो; (vi) स्ट्टॉक एक्सचेंजों के जठरए दकए जाने िाले बाय-बैक के मामले म,ें बोली लगाए जान,े कीमत और मात्रा के संबंध में बोड ड द्वारा लगाई गई पाबंददयाूँ लाग ूहोंगी ।” XII. जिजनयम 17 म,ें खंड (ii) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत खडं आ जाएगा, अथातड ्:- "(ii) क्रय द्वारा िापस लेन े (बाय-बैक) का प्रस्ट्ताि (ऑफर) ठरकॉडड जतजथ स े चार काय-ड ददिसों के भीतर ही खोला जाएगा, और:- (क) यदद बाय-बैक का प्रस्ट्ताि 31 माचड, 2023 तक खोला जाता ह,ै तो उसे छह महीनों के भीतर बंद कर ददया जाएगा;[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 7 (ख) यदद बाय-बैक का प्रस्ट्ताि 1 अप्रलै , 2023 से लेकर 31 माच,ड 2024 तक की अिजध के दौरान खोला जाता ह,ै तो उस े66 काय-ड ददिसों के भीतर बंद कर ददया जाएगा; और (ग) यदद बाय-बैक का प्रस्ट्ताि 1 अप्रलै , 2024 से लेकर 31 माच,ड 2025 तक की अिजध के दौरान खोला जाता ह,ै तो उस े22 काय-ड ददिसों के भीतर बंद कर ददया जाएगा: परंत ुयह दक 1 अप्रलै , 2025 स,े स्ट्टॉक एक्सचेंज के जठरए खुल ेबाजार (ओपन माकेट) स ेबाय-बैक करने का जिकल्प दकसी भी कंपनी के जलए उपलब्ध नहीं रहगे ा, हालाूँदक जजन मामलों में बाय-बैक का प्रस्ट्ताि 31 माच,ड 2025 तक खोला गया हो उनम ेंयह जिकल्प उपलब्ध रहगे ा ।" XIII. जिजनयम 20 म,ें- क. खंड (i) में, िब्दों "प्रस्ट्ताि के खुलने स े पहले" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "सािडजजनक घोषणा की तारीख से दो काय-ड ददिसों के भीतर" आ जाएंग;े ख. खंड (ii) म,ें i. िब्दों तथा जचह्न "उजल्लजखत जनलंब खाता," के बाद जचह्न तथा िब्द “(बिते दक उतना मार्जजन रखा जाए जजतना बोडड द्वारा जनधाडठरत दकया जाए)" जोडे जाएंग;े ii. उप-खंड (ख) के बाद जनम्नजलजखत उप-खंड (ग), (घ), (ङ) और (च) जोडे जाएगं ,े अथाडत्:- "(ग) मचेंट बैंककार (बैंकर) के पास जमा रखे गए ऐस ेइदिटी िेयरों के रूप में हो सकेगा जजनमें बार-बार रेडडग होती हो और जजनका अंतरण (रांसफर) मुि रूप स ेदकया जा सके या जमा रखी गई ऐसी अ्य प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) के रूप में हो सकेगा जजनका अंतरण (रांसफर) मुि रूप से दकया जा सके (बित े दक उपयिु मार्जजन रखा जाए); या (घ) सरकारी प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) के रूप म ेंहो सकेगा; या (ङ) जगल्ट फंडों और ओिरनाइट स्ट्कीमों में जनिेि करन े िाल ेम्यूचुअल फंडों (जनिेि करन े िाली पारस्ट्पठरक जनजधयों) की यूजनटों के रूप में हो सकेगा, या (च) उपरोि में स ेदक्हीं दो या दो से अजधक को जमलाकर भी हो सकेगा ।” ग. खंड (iv) में, उप-खंड (क) म,ें िब्दों "तीस ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "तीस काय-ड ददिसों" आ जाएंगे; घ. खंड (v) में, िब्दों "बैंक गारंटी के" के स्ट्थान पर िब्द "नकदी म ेंन होकर दकसी अ्य" आ जाएगं े । XIV. जिजनयम 21 म,ें- क. खंड (ii) में, िब्दों "पंद्रह ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "पंद्रह काय-ड ददिसों" आ जाएगं ;े ख. खंड (iii) में, िब्दों "कानूनी लखे ापरीक्षक" के स्ट्थान पर िब्द तथा जचह्न "सेक्रेटेठरयल ऑजडटर" आ जाएंगे; ग. खंड (iii) के परंतुक म,ें िब्दों "सात ददन" के स्ट्थान पर िब्द "सात कायड-ददिसों" आ जाएंग े । XV. जिजनयम 22 के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत जिजनयम आ जाएगा, अथाडत:्- “22. कोई कंपनी अपनी प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) के मौजूदा धारकों (होल्डसड) से, बही-जनमाडण (बुक जबडल्डग) प्रदक्रया के माध्यम स,े अपने िेयरों या अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस ले (का बाय- बैक कर) सकेगी ।” XVI. जिजनयम 22 के बाद, जनम्नजलजखत जिजनयम 22क, 22ख, 22ग, 22घ एि ं22ङ जोडे जाएगं ,े अथाडत्:- “सािडजजनक घोषणा के सबं धं म ेंप्रकटीकरण (जडस्ट्क्लो ऑर) सबं धं ी अपक्षे ाए,ूँ दस्ट्तािजे आदद दाजखल दकए जान े संबधं ी अपक्षे ाएूँ और समय-सीमाएूँ: 22क. (i) जजस कंपनी को, यथाजस्ट्थजत, जििेष संकल्प (स्ट्पिे ल रे ऑोल्यिू न) या जनदेिक मंडल द्वारा पाठरत दकए गए संकल्प के अनुसार प्राजधकृत दकया गया हो, िह, यथाजस्ट्थजत, जनदेिक मडं ल या िेयरधारकों द्वारा8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] मंजूरी प्रदान दकए जान े की तारीख स े दो काय-ड ददिसों के भीतर एक मचेंट बैंकाकर (बैंकर) को जनयुि करेगी और एक सािडजजनक घोषणा करेगी । (ii) सािडजजनक घोषणा में अनसु चू ी-II के अनुसार जानकारी प्रकट (जडस्ट्क्लो ऑ) की जाएगी । (iii) बही-जनमाडण (बुक जबडल्डग) की प्रदक्रया सािडजजनक घोषणा की तारीख स े सात कायड-ददिसों के भीतर िुरू हो जाएगी । (iv) सािडजजनक घोषणा में इसका जिस्ट्तार से उल्लेख होगा दक अनसु चू ी-VI के अनुसार बाय-बैक के प्रस्ट्ताि के खुलने स ेपहले दी जाने िाली सचू ना दकस प्रकार दी जाएगी । प्रस्ट्ताि की प्रदक्रया: 22ख. (i) बाय-बैक का प्रस्ट्ताि लाने िाली कंपनी बाय-बैक हते ु अजधकतम कीमत (जो मल्ू य दायरे के अनुसार अजधकतम कीमत होगी और जजसकी यथाजस्ट्थजत, कंपनी के जनदेिक मंडल या उसके िेयरधारकों द्वारा मंजूरी दी जाएगी) और कंपनी के िेयरों या अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) का बही मूल्य (बुक िैल्यू) प्रकट करेगी । (ii) कंपनी बाय-बैक िुरू होने की तारीख को ऑफर (प्रस्ट्ताि) के खुलन े की घोषणा प्रकाजित करेगी । (iii) जजन प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) में बार-बार रेडडग होती हो उनके मामले म,ें मल्ू य दायरे की ्यूनतम कीमत उस कीमत से कम नहीं होगी जो जनम्नजलजखत म ेंसे सबसे अजधक हो: (क) नोठटस की तारीख (अनसु चू ी-VI के अनुसार) को कंपनी की प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) का बंद भाि; और (ख) जनदेिक मडं ल की जजस बठै क म ें बाय-बैक को मंजूरी प्रदान की गई हो, उस बैठक की सूचना जारी दकए जाने की तारीख से पहल े के पद्रं ह व्यापार (रेडडग) के ददनों म ें कंपनी के िेयरों या अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों की िॉल्यूम िेठटड एिरेज प्राइस (मात्रा भाठरत औसत बाजार कीमत) । (iv) जजन प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) में बार-बार रेडडग न होती हो उनके मामले म,ें मल्ू य दायरे की ्यूनतम कीमत कंपनी की प्रजतभूजतयों की कीमत [जो दकसी रजजस्ट्रीकृत मल्ू यांकक (िल्ै यूअर) की ठरपोटड के आधार पर जनधाडठरत की गई हो] से कम नहीं होगी। (v) बाय-बैक हते ु कीमत िेयरधारकों की ओर से मूल्य दायरे के भीतर अलग-अलग कीमतों पर लगाई गई बोजलयों के आधार पर ही तय होगी । िये रों या अ्य जनधाठड रत प्रजतभूजतयों के धारकों को भगु तान: 22ग. (i) िेयरों या अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों के धारकों को भुगतान बाय-बैक के प्रस्ट्ताि के बंद होने की तारीख से पांच काय-ड ददिसों की अिजध के भीतर कर ददया जाएगा । छोटे जनििे कों और सप्रं ितकड (प्रोमोटर) की भागीदारी: 22घ. (i) छोटे जनिेिकों के पास बाय-बैक हते ु जनधाडठरत कीमत पर बोली लगाने का जिकल्प होगा । स्ट्पष्टीकरण: इस अध्याय के प्रयोजनाथड, 'छोटे जनिेिकों' का अथड ह ै – प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) के ऐस े धारक (होल्डर), जजनके पास कंपनी के दो लाख रुपय े तक के मूल्य (अनसु चू ी-VI में जजस “जनधाडठरत तारीख” का जजक्र ह,ै उस तारीख को िये रों या अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों का जो बंद भाि होगा उसके आधार पर) के िेयर या अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयाूँ हों । (ii) संप्रितडकों (प्रोमोटर) और उनके सहयोजगयों (असोजसएट) को बही-जनमाडण (बुक जबडल्डग) के जठरए बाय- बैक में जहस्ट्सा लने े की अनुमजत नहीं होगी । बोजलया ूँस्ट्िीकार करन ेकी प्रदक्रया: 22ङ. (i) बाय-बैक का प्रस्ट्ताि कम से कम व्यापार (रेडडग) के दो ददनों के जलए खलु ा रखा जाएगा । (ii) प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) के धारक, मल्ू य दायरे के भीतर दकसी कीमत पर, कंपनी के दकतने भी िेयरों या दकतनी भी अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों के जलए बोजलयाूँ प्रस्ट्तुत कर सकते ह,ैं ककतु उनकी संख्या संबंजधत िगड की प्रजतभूजतयों की कुल संख्या से अजधक नहीं होगी ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 9 (iii) यदद बाय-बैक के आकार स ेअजधक बोजलया ूँडाली जाएूँ, तो ऐसे में: क. जजस कीमत पर सभी िेयरों का बाय-बैक हो जाए, िही कीमत बाय-बैक हते ु जनधाडठरत कीमत होगी; और ख. बाय-बैक हते ु जनधाडठरत कीमत पर या उससे कम कीमत पर सौंपे गए िेयरों या सौंपी गई अ्य जनधाडठरत प्रजतभूजतयों (जसक्यूठरटी ऑ) को बाय-बैक हते ु जनधाडठरत कीमत पर और प्राप्त बोजलयों के आकार के अनपु ात म ेंस्ट्िीकार दकया जाएगा । (iv) यदद बाय-बैक के आकार से कम बोजलयाूँ डाली जाए,ूँ तो ऐसे में सौंपे गए सभी िेयर या सौंपी गई अ्य सभी जनधाडठरत प्रजतभूजतयाूँ (जसक्यूठरटी ऑ) सबसे अजधक कीमत पर लगाई गई बोली पर स्ट्िीकार की जाएंगी । (v) एक बार सािडजजनक घोषणा कर ददए जाने के बाद बाय-बैक को न तो िापस जलया जाएगा और न ही जनरस्ट्त दकया जाएगा, और लगाई गई बोजलयाूँ िापस नहीं ली जाएंगी।" XVII. जिजनयम 24 म,ें- क. खंड (iv) में, िब्दों "सात ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "सात कायड-ददिसों" आ जाएगं ;े ख. खंड (vi) में, िब्दों "दो ददनों" के स्ट्थान पर िब्द "दो काय-ड ददिसों" आ जाएगं े। XVIII. जिजनयम 25 म,ें खंड (x) के स्ट्थान पर जनम्नजलजखत खडं आ जाएगा, अथातड ्:- "(x) बाय-बैक की अिजध के समाप्त होने की तारीख से पंद्रह कायड-ददिसों के भीतर बोड ड के पास एक अंजतम ठरपोटड (इलेक्रॉजनक रूप म)ें प्रस्ट्तुत कर दी जाए ।" XIX. अनुसूची-I म,ें खंड (xi) के बाद जनम्नजलजखत खंड (xii) जोडा जाएगा, अथाडत:्- "(xii) उस मामल े में कंपनी के उधारदाता (उधारदाताओं) स े पूिड सहमजत जलए जान े की जानकारी, जहा ूँ उधारदाता (उधारदाताओं) के साथ दकए गए दकसी करार आदद का उल्लंघन हो रहा हो ।" XX. अनुसूची-II म,ें िीषडक म,ें िब्द तथा जचह्न "और ऑड लॉट (होल्डसड) से" हट जाएंग े । XXI. अनुसूची-III म,ें िीषडक में, िब्द तथा जचह्न "और ऑड लॉट धारकों (होल्डसड) से" हट जाएंग े । XXII. अनुसूची-V म,ें पहले परै ा म,ें िब्दों "सािडजजनक घोषणा की प्रजत" के बाद और िब्दों “प्रस्ट्तुत करते समय” स े पहले जचह्न तथा िब्द "(इलेक्रॉजनक रूप म)ें " जोडे जाएंग े । XXIII. अनुसूची-V के बाद जनम्नजलजखत अनुसूची-VI जोडी जाएगी, अथाडत:- “अनसु चू ी-VI प्रस्ट्ताि (ऑफर) खोल ेजान ेस ेपहल ेअपनाई जान ेिाली प्रदक्रया [जिजनयम 22क] I. बाय-बैक िुरू होन े की तारीख से ठीक एक ददन पहल े िाम 5 बजे तक स्ट्टॉक एक्सचेंजों को एक सूचना ("नोठटस") भेजी जाएगी । II. नोठटस की तारीख (“जनधाडठरत तारीख”) से ठीक दो कायड-ददिस पहले उन िेयरधारकों को ईमेल और एसएमएस के जठरए सूचना भेजी जाएगी जजनके ठरकॉडड जनक्षेपागारों (जडपॉज ऑटरी ऑ) के यहाूँ दजड हों ।” बबीता रायुडू, कायडपालक जनदेिक [जिज्ञापन-III/4/असा./598/2022-23] पाद ठटप्पण : 1. भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लेना (बाय-बैक)] जिजनयम, 2018, अजधसूचना स.ं सेबी/एलएडी-एन.आर.ओ./जीएन/2018/32 द्वारा, 11 जसतम्बर, 2018 को भारत के राजपत्र म ेंप्रकाजित हुए थ े। 2. भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लने ा (बाय-बैक)] जिजनयम, 2018 तत्पश्चात:्10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क) 29 जलु ाई, 2019 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोड ड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लेना (बाय- बैक)] (संिोधन) जिजनयम, 2019, सं. सेबी/एलएडी-एनआरओ/जीएन/2019/26, द्वारा, ख) 19 जसतम्बर, 2019 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोड ड [प्रजतभूजतयों को क्रय द्वारा िापस लेना (बाय- बैक)] (दसू रा संिोधन) जिजनयम, 2019, सं. सेबी/एल.ए.डी.-एन.आर.ओ./जीएन/2019/33, द्वारा, ग) 3 अगस्ट्त, 2021 को भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधन) जिजनयम, 2021, सं. सेबी/एलएडी-एनआरओ/जीएन/2021/30, द्वारा संिोजधत हुए थे । SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 7th February, 2023 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (BUY-BACK OF SECURITIES) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2023 No. SEBI/LAD-NRO/GN/2023/120.—In exercise of the powers conferred by sub-sections (1) and (2) of section 11 and section 30 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992) read with clause (f) of sub-section (2) of section 68 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) Regulations, 2018, namely:- 1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) (Amendment) Regulations, 2023. 2. They shall come into force on the thirtieth day from the date of their publication in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) Regulations, 2018, - I. in regulation 2, in clause (i), — a. after sub-clause (g) and before sub-clause (h), the following sub-clause (ga) shall be inserted, namely:— ―(ga) ‗frequently traded shares‘ shall have the same meaning as assigned to them under the Securities and Exchange Board of India (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 2011;‖ b. sub-clause (j) shall be omitted; c. after sub-clause (l) and before sub-clause (m), the following sub-clause (la) shall be inserted, namely:— ―(la)‗secretarial auditor‘ means an auditor as defined in the Secretarial Standards – I issued by the Institute of Company Secretaries of India;‖. II. In regulation 4, — a. in clause (i), i. the words and symbol ―, based on both standalone and consolidated financial statements of the company‖, shall be substituted by the words and symbol ―, based on the standalone or consolidated financial statements of the company, whichever sets out a lower amount‖; ii. the Explanation shall be substituted by the following, namely:—[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 11 ―Explanation: In respect of the number of equity shares bought back in any financial year, the maximum limit shall be twenty-five per cent and be construed with respect to the total paid-up equity share capital of the company in that financial year.‖ b. in clause (ii), — i. in sub-clause (a) and sub-clause (b), the words ―both standalone and consolidated financial statements of the company‖, shall be substituted by the words and symbol ―the standalone or consolidated financial statements of the company, whichever sets out a lower amount‖; c. in clause (iv),— i. sub-clause (c) shall be omitted; ii. the proviso shall be substituted by the following provisos, namely:— ―Provided that the buy-back from the open market through stock exchanges, based on the standalone or consolidated financial statements of the company, whichever sets out a lower amount, shall be less than:— (i) fifteen per cent of the paid up capital and free reserves of the company till March 31, 2023; (ii) ten per cent of the paid up capital and free reserves of the company till March 31, 2024; (iii) five per cent of the paid up capital and free reserves of the company till March 31, 2025: Provided further that buy-back from the open market through the stock exchange shall not be allowed with effect from April 1, 2025.‖ III. In regulation 5, — a. in clause (i), i. the words ―or odd lot‖ shall be omitted; ii. in the proviso appearing after sub-clause (b), the words and symbol ―, based on both standalone and consolidated financial statements of the company‖, shall be substituted by the words and symbol ―, based on the standalone or consolidated financial statements of the company, whichever sets out a lower amount‖; iii. after the proviso appearing after sub-clause (b), the following sub-clause (c) and Explanation shall be inserted, namely:— ―(c). It has obtained the prior consent of its lenders in case of a breach of any covenant with such lender(s). Explanation: The letter of offer to be prepared by the company in accordance with these regulations shall contain a specific disclosure of the consent obtained by the company from its lender(s).‖ b. in clause (v), the words ―seven days‖ shall be substituted by the words ―seven working days‖; c. after clause (vi) and before clause (vii), the following clause (via) shall be inserted, namely: — ―(via) In case of a buy-back through tender offer, the Board of Directors of the company may, till one working day prior to the record date, increase the maximum buy-back price and decrease the number of securities proposed to be bought back, such that there is no change in the aggregate size of the buy-back.‖ d. after clause (viii), the following clause (ix), shall be inserted, namely:— ―(ix) For the purpose of these regulations, all the filings to the Board shall be made only in electronic mode after being digitally signed by the company secretary or the person authorized by the board of the company.‖12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] IV. In regulation 7, — a. clause (ii) shall be substituted by the following, namely: — ―(ii) The company shall, simultaneously with the public announcement made in terms of clause (i), along with the fees specified in Schedule V, file a copy of the public announcement in electronic mode, with the Board and the stock exchanges on which its shares or other specified securities are listed.‖ b. after the substituted clause (ii), the following clauses (iii) and (iv) shall be inserted, namely:— ―(iii) The stock exchanges shall forthwith disseminate the public announcement to the public. (iv) A copy of the public announcement shall be placed on the respective websites of the stock exchange(s), merchant banker and the company.‖ V. In regulation 8,— a. in the heading, the word ―draft‖ shall be omitted; b. in clause (i)— i. the words ―five working days of the public announcement file the following‖, shall be substituted by the words and symbol ―two working days from the record date, file the following in electronic mode‖; ii. sub-clause (a) shall be substituted by the following namely:— ―(a) a letter of offer, containing disclosures as specified in Schedule III, through a merchant banker who is not an associate of the company.‖ iii. after sub-clause (a) and before sub- clause (b), the following sub-clause (aa) and the Explanation shall be inserted, namely:— ―(aa) a certificate in the form specified by the Board, issued by the merchant banker, who is not an associate of the company, certifying that the buy-back offer is in compliance of these regulations and that the letter of offer contains the information required under these regulations. Explanation: The term ―associate‖ shall have the meaning assigned to it in regulation 21A of the Securities and Exchange Board of India (Merchant Bankers) Regulations, 1992, as amended from time to time.‖ iv. sub-clause (c) shall be omitted; v. After the omitted sub-clause (c), the following Explanation shall be inserted, namely:— ―Explanation: In case of buy-back through tender offer, no draft letter of offer is required to be filed with the Board.‖ c. clause (ii) and the provisos thereto shall be omitted. VI. In regulation 9,— a. in clause (ii), the words and symbols ―as per sub regulation (i), not later than five working days from the receipt of communication of comments from the Board‖, shall be omitted; b. the Explanation to clause (ii) shall be substituted by the following, namely:— ―Explanation: The public announcement shall disclose that the dispatch of the letter of offer, shall be through electronic mode in accordance with the provisions of the Companies Act, within two working days from the record date and that in the case of receipt of a request from any shareholder to receive a copy of the letter of offer in physical form, the same shall be provided." c. in clause (v), — i. the words ―five working days from the date of dispatch of the letter of offer‖ shall be substituted by the words ―four working days from the record date‖;[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 13 d. in clause (vi), the word ―ten‖, shall be substituted by the word ―five‖; e. in clause (xi), — i. in sub-clause (a), — (a) after the words and symbol ―company shall,‖ and before the words ―as and by way of,‖ the words and symbol ―within two working days of the public announcement,‖ shall be inserted; (b) the words and symbol ―on or before the opening of the offer,― shall be omitted; ii. in sub-clause (c),— (a) after the word ―shall‖ and before the word ―consist‖, the words and symbols ―, subject to appropriate margin as specified by the Board,‖ shall be inserted; (b) in point (i), the words ―cash deposited with a scheduled commercial bank‖ shall be substituted with the words ―cash including bank deposits deposited with any scheduled commercial bank‖; (c) in point (ii), the words ―in favour of the merchant banker‖ shall be substituted by the words ―issued in favour of the merchant banker by any scheduled commercial bank‖; (d) in point (iii), the words and symbol ―acceptable securities with appropriate margin, with the merchant banker‖ shall be substituted by the words ―frequently traded and freely transferable equity shares or other freely transferable securities‖; (e) after point (iii), the following points (iiia) and (iiib) shall be inserted namely:— ―(iiia) government securities, or (iiib) units of mutual funds invested in gilt funds and overnight schemes, or‖ (f) in point (iv), the alphabets and symbols ―(i), (ii) and (iii)‖ shall be substituted by the word ―above‖; (g) in sub-clause (e), the words ―thirty days after the expiry of buy-back period‖ shall be substituted by the words and symbol ―thirty working days after the expiry of buy-back period or until the completion of all obligations under these regulations, whichever is later‖; iii. after sub-clause (e), the following Explanation shall be inserted, namely:— ―Explanation: The bank guarantee shall not be returned by the merchant banker until the completion of all obligations under these regulations.‖ iv. in sub-clause (g), the words ―bank guarantee or‖ shall be omitted; v. sub-clause (h) shall be substituted by the following, namely:— ―(h) Where part of the escrow account is in a form other than cash, the company shall deposit with a scheduled commercial bank, in cash, a sum of not less than two and half per cent of the total amount earmarked for buy- back as specified in the resolution of the Board of Directors or the special resolution, as the case may be, as security for the fulfilment of its obligations under the regulations.‖ VII. in regulation 10, in clause (ii), the word ―seven‖, shall be substituted by the word ―five‖; VIII. in regulation 11,— a. In clause (i), —14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] i. the words ―registrar to issue‖ shall be substituted by the words ―registrar to an issue‖ and the words ―Statutory Auditor‖, shall be substituted by the words ―secretarial auditor‖; ii. in the proviso, the words ―seven days‖ shall be substituted by the words ―seven working days‖; iii. in the Explanation, the words ―fifteen days‖ shall be substituted by the words ―fifteen working days‖ and the words ―seven days‖ shall be substituted by the words ―seven working days‖; b. In clause (iii),— i. in sub-clause (c), the words ―Statutory Auditor‖ shall be substituted by the words ―secretarial auditor‖; ii. the words and symbol ―This certificate shall be furnished to the Board within seven days of extinguishment and destruction of the certificates.‖, appearing after sub-clause (c), shall be substituted with the following Explanation namely:— ―Explanation: This certificate shall be furnished to the Board within seven working days of the extinguishment and destruction of the certificates.‖ IX. Regulation 12 shall be omitted. X. in regulation 15,— a. the existing text shall be numbered as clause (i); b. in clause (i), the words ―fifty per cent‖, shall be substituted by the words ―seventy-five per cent‖; c. after clause (i), the following clause (ii) shall be inserted, namely:— ―(ii) The company shall ensure that at a minimum of forty per cent of the amount earmarked for the buy-back, as specified in the resolution of the Board of Directors or the special resolution, as the case may be, is utilized within the initial half of the specified duration.‖ XI. in regulation 16,— a. after clause (i), the following Explanation shall be inserted, namely:— “Explanation: For the purpose of buy-back through stock exchange, a separate window shall be created by the concerned stock exchange and such window shall remain open for the period specified in these regulations.‖ b. in clause (iv), sub-clause (c) shall be substituted by the following namely:— ―(c) The company shall, simultaneously with the public announcement made in terms of sub-clause (a), along with the fees specified in Schedule V, file a copy of the public announcement in electronic mode with the Board and the stock exchanges on which its shares or other specified securities are listed.‖ c. in clause (iv), after sub-clause (c), the following sub-clauses (ca) and (cb) shall be inserted, namely:— ―(ca) The stock exchanges shall forthwith disseminate the public announcement to the public. (cb) A copy of the public announcement shall be placed on the respective websites of the stock exchange(s), merchant banker and the company.‖ d. after the Explanation appearing after sub-clause (d) of clause (iv), the following clauses (v) and (vi) shall be inserted, namely:— ―(v) The buy-back through stock exchanges shall be undertaken only in respect of frequently traded shares;[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 15 (vi) The buy-back through stock exchanges shall be subject to the restrictions on placement of bids, price and volume as specified by the Board.‖ XII. in regulation 17, clause (ii) shall be substituted by the following, namely:— ―(ii) the buy-back offer shall open not later than four working days from the record date and shall close:- (a) within six months, if the buy-back offer is opened on or before March 31, 2023; (b) within 66 working days, if the buy-back offer is opened on or after April 1, 2023 and till March 31, 2024; and (c) within 22 working days, if the buy-back offer is opened on or after April 1, 2024 and till March 31, 2025: Provided that with effect from April 1, 2025, the option of open market buy-back through the stock exchange shall not be available to any company except in cases where the buy- back offer has opened on or before Mach 31, 2025.‖ XIII. In regulation 20,— a. in clause (i), the words ―before opening of the offer‖, shall be substituted by the words ―within two working days of the public announcement‖; b. in clause (ii), i. After the word ―may be‖ and before the words ―in the form‖, the words and symbols ―, subject to appropriate margin as specified by the Board,‖ shall be inserted; ii. After sub-clause (b), the following sub-clauses (c), (d), (e) and (f) shall be inserted, namely:— ―(c) deposit of frequently traded and freely transferable equity shares or other freely transferable securities with appropriate margin with the merchant banker; or (d) government securities; or (e) units of mutual funds invested in gilt funds and overnight schemes; or (f) a combination of the above.‖ c. In clause (iv), in sub-clause (a), the words ―thirty days‖ shall be substituted by the words ―thirty working days‖; d. In clause (v), the words ―of a bank guarantee‖ shall be substituted by the words ―other than cash‖. XIV. in regulation 21,— a. in clause (ii), the words ―fifteen days‖, shall be substituted by the words ―fifteen working days‖; b. in clause (iii), the words ―Statutory Auditor‖ shall be substituted by the words ―secretarial auditor‖; c. in the proviso to clause (iii), the words ―seven days‖ shall be substituted by the words ―seven working days‖. XV. regulation 22 shall be substituted by the following, namely:— ―22. A company may buy-back its shares or other specified securities from its existing securities holders through the book building process.‖ XVI. After regulation 22, the following regulations 22A, 22B, 22C, 22D and 22E shall be inserted namely:— ―Disclosures, filing requirements and timelines for public announcement: 22A (i) The company, which has been authorised by a special resolution or a resolution passed by its Board of Directors, as the case may be, shall appoint a merchant banker and make a public16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] announcement within two working days from the date of the approval of Board of Directors or of the shareholders, as the case may be. (ii) The disclosures in the public announcement shall be made in accordance with Schedule II. (iii) The book building process shall commence within seven working days from the date of the public announcement. (iv) The public announcement shall contain the detailed methodology pertaining to intimation required to be made prior to the opening of the buy-back offer as specified in Schedule- VI. Offer procedure: 22B (i) The company making the buy-back offer shall disclose the maximum buy-back price, being the upper end of the price range, as approved by the Board of Directors of the company or its shareholders, as the case may be and the book value of the shares or other specified securities of the company. (ii) The company shall publish the offer opening announcement on the date of commencement of the buy-back. (iii) In case of frequently traded securities, the lower end of the price range shall not be less than the higher of: (a) the closing price of the securities of the company on the date of the Notice as specified in Schedule- VI; and (b) the volume weighted average market price of the shares or other specified securities of the company in the fifteen trading days prior to the date of the intimation of the meeting of the Board of Directors approving the buy-back. (iv) In case of infrequently traded securities, the lower end of the price range shall not be less than the price of the securities of the company determined on the basis of the report of a registered valuer. (v) The buy-back price shall depend upon the price discovered through the bids received from the shareholders within the price range. Payment to holders of shares or other specified securities: 22C (i) The payment of consideration to holders of shares or other specified securities shall be completed within a period of five working days from the date of closure of the buy-back offer. Retail and Promoter participation 22D (i) Retail investors shall have the option to bid at the buy-back price. Explanation: For the purpose of this Chapter, ‗retail investors‘ means securities holders who hold shares or other specified securities of the company up to two lakh rupees in value calculated on the basis of the closing price as on the identified date as specified in Schedule- VI. (ii) Promoters along with their associates shall not be permitted to participate in buy-back through book building. Methodology of acceptance of bids: 22E. (i) The buy-back offer shall be kept open for a minimum of two trading days. (ii) Securities holders can submit bids for any number of shares or other specified securities of the company, not exceeding the total number of securities in the relevant category, at a price within the price range. (iii) In the event that, the bids are more than the buy-back size: a. The price at which hundred per cent of the buy-back size is reached shall be the buy-back price; and b. shares or other specified securities tendered at or below the buy-back price shall be accepted at the buy-back price and in proportion to the size of the bids received. (iv) In the event that the bids are less than the buy-back size; all the shares or other specified securities tendered shall be accepted at the highest bid price.[भाग III—खण् ड 4] भारत का राजपत्र : असाधारण 17 (v) Once the public announcement is made, the buy-back shall not be withdrawn or terminated and bids once placed shall not be withdrawn.‖ XVII. in regulation 24,— a. in clause (iv), the words ―seven days‖, shall be substituted by the words ―seven working days‖; b. in clause (vi), the words ―two days‖ shall be substituted by the words ―two working days‖. XVIII. in regulation 25, clause (x) shall be substituted with the following, namely:— ―(x) a final report in the electronic mode shall be submitted to the Board within fifteen working days from the date of expiry of the buy-back period.‖ XIX. in Schedule I, after clause (xi), the following clause (xii) shall be inserted namely:— ―(xii) Prior approval obtained from the lenders of the company in case of a breach of any covenant with such lender(s).‖ XX. in Schedule II, in the heading, the words ―and from odd lot holders‖ shall be omitted. XXI. in Schedule III, in the heading, the words ―and from odd lot holders‖ shall be omitted. XXII. in Schedule V, in the first paragraph, after the words ―public announcement‖ and before the words ―to the Board‖, the words ―in electronic mode‖ shall be inserted. XXIII. after Schedule V, the following Schedule VI shall be inserted namely:— “SCHEDULE – VI METHODLOGY TO BE ADOPTED PRIOR TO THE OPENING OF AN OFFER [Regulation 22A] I. An intimation (―Notice‖) shall be sent to the stock exchanges before 5 pm on the day immediately preceding the date of the commencement of the buy-back. II. An intimation shall be sent to the shareholders two working days preceding the date of the Notice (―identified date‖) through email and SMS as per the records of the depositories.‖ BABITHA RAYUDU, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./598/2022-23] Footnotes: 1. The Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) Regulations, 2018 were published in the Gazette of India on September 11, 2018 vide notification No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/32. 2. The Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) Regulations, 2018 were subsequently amended on: a) July 29, 2019 by the Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) (Amendment) Regulations, 2019 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2019/26. b) September 19, 2019 by the Securities and Exchange Board of India (Buy-Back of Securities) (Second Amendment) Regulations, 2019 vide No. SEBI/LAD-NRD/GN/2019/33. c) August 3, 2021 by the Securities and Exchange Board of India (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2021 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2021/30. Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.