In exercise of the powers conferred by

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-जी.जे.-अ.-17092026-276304 xxxGIDHxxx CG-GJ-E-17092026-276304 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 553] नई कदल्ली, बृहस्ट्पजतिार, जसतम्ब र 10, 2026/ भाद्र 19, 1948 र् 22, 1947 No. 553] NEW DELHI, THURSDAY, SEPTEMBER 10, 2026/ BHADRA 19, 1948 s 1947 अतं रराष्ट्रीय जित्तीय सिे ा केंद्र प्राजधकरण अजधसचू ना गांधीनगर, 8 जसतंबर, 2026 अतं रराष्ट्रीय सिे ा केंद्र प्राजधकरण (इलक्ट्े रॉजनक रेडडंग प्लटे फ़ॉर्)म जिजनयर्, 2026 फा.स.ं आईएफएससीए/िीएन/2026/016.— अंतरराष्ट्रीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयर्, 2019 (2019 का

50) की धारा 12 की उप-धारा (1) और धारा 13 की उप-धारा (1) के साथ पठित धारा 28 की उप-धारा (1); भारतीय ठरिि म बैंक अजधजनयर्, 1934 (1934 का 2) की धारा 45ब के अधीन प्रदत्त िजियों का प्रयोग करत े हुए, अंतरराष्ट्रीय सेिा केंद्र प्राजधकरण जनम्ांककत जनयर् बनाता ह,ै अथामत:

अध्याय I प्रस्ट्तािना

1. सजं िप्त िीर्कम और आरंभ

(1) इन जनयर्ों को अतं रराष्ट्रीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म) जिजनयर्, 2026 कहा िाएगा।

(2) ये जनयर् िासकीय रािपत्र र्ें इनके प्रकाजित होने की तारीख से प्रिृत होंगे। 7023 GI/2026 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

2. पठरभार्ाए ं

(1) इन जनयर्ों र्ें, िब तक सदं भम र्ें कुछ और न कहा गया हो, यहां पठरभाजर्त िब्दों का िही तात्पयम होगा िो नीचे कदया गया है, और उनसे िुडे िब्दों का तात्पयम भी उसी के अनुसार सर्झा िाएगा, - (क) "अजधजनयर्" का तात्पयम अंतरराष्ट्रीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयर्, 2019 (2019 का

50) से ह;ै (ख) "एल्गोठरजमर्क रेडडंग प्रणाली (एटीएस)" का तात्पयम हाडमिेयर, सॉफ्टिेयर, प्रकियाओं और उन जिजधयों स े ह ै जिनका उपयोग प्रणाली-संचाजलत जनष्पादन तंत्र का उपयोग करके इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर लेनदेन आरंभ करने के जलए ककया िाता है;

(ग) "प्राजधकरण" का तात्पयम अजधजनयर् की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय सेिा केंद्र प्राजधकरण से ह;ै (घ) 'सिर् प्राजधकरण' का तात्पयम ह:ै

(i) अध्यि; या

(ii) अध्यि द्वारा यथा-जनधामठरत पूणमकाजलक सदस्ट्य या पूणमकाजलक सदस्ट्यों की सजर्जत या प्राजधकरण का/के अजधकारी। (ङ) "योग्य जलखत" का तात्पय म भारतीय ठरिि म बैंक अजधजनयर्, 1934 र्ें पठरभाजर्त प्रजतभूजतयों, पैसा बािार जलखतों, जिदेिी र्ुद्रा और व्युत्पन्न, या प्राजधकरण द्वारा सर्य- सर्य पर यथा-जनर्दमष्ट अन्य जलखतों से ह।ै स्ट्पष्टीकरण: संदेह को दरू करने के जलए, स्ट्पष्ट ककया िाता ह ै कक इस पठरभार्ा के दायरे र्ें इस खंड र्ें बताई गई िे जलखतें भी िाजर्ल होंगी िो भारतीय रुपये र्ें जनधामठरत की गई ह ैं लेककन जिनका जनपटान ककसी जिजनर्दमष्ट जिदेिी र्ुद्रा र्ें ककया िाता ह।ै (च) “योग्य िेत्राजधकार” का तात्पयम पहली अनुसूची र्ें जिजनर्दष्टम िेत्राजधकारों स े ह;ै (छ) “इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म” का तात्पयम अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें जस्ट्थत इलेक्ट्रॉजनक प्रणाली से ह,ै जिसके र्ाध्यर् से भागीदार जनयजर्त रूप से एक या अजधक योग्य जलजखतों के जििय, िय या जिजनर्य की पेिकि देते ह ैं और िो, ऐसी पेिकि को स्ट्िीकार ककए िाने पर, प्रजतभाजगयों के र्ध्य ऐसी योग्य जलजखतों का इलेक्ट्रॉजनक प्रणाली के र्ाध्यर् से या ककसी अन्य तरीके से सर्ािोधन और जनपटान सिर् बना सकता ह;ै (ि) “इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर (इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर)” का तात्पयम जिजनयर् 5 के उप-जिजनयर् (2) के अधीन इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म के संचालन के जलए रजिस्ट्रीकरण प्रदान ककया गया ह;ै (झ) "अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र (अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सिे ा केंद्र)” का िही तात्पयम होगा िो अजधजनयर् की धारा 3 की उप-धारा (1) के खंड (छ) के अंतगमत इसे कदया गया ह;ै (ञ) “र्ुख्य प्रबंधकीय कार्र्मक का िही तात्पयम होगा िो कंपनी अजधजनयर्, 2013 (2013 का

18) की धारा 2 के खंड (51) र्ें इसे कदया गया ह;ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ट) इन जिजनयर्ों के प्रयोिनाथम “बािार दरुु पयोग” का तात्पयम इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर ककसी प्रजतभागी द्वारा र्न्ै युअल रूप से या एल्गोठरजमर्क रेडडंग प्रणाली के र्ाध्यर् से अन्य प्रजतभागी(यों) को अनुजचत रूप से हाजन पहुचुँ ाने, इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर र्ूल्य तंत्र को जिकृत करना, या योग्य जलजखतों के जलए बनािटी आपूर्तम और र्ांग उत्पन्न करने के उद्देश्य से इलक्ट्े रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर की गई कारमिाई से ह;ै (ि) इन जिजनयर्ों के प्रयोिनाथम "जनिल र्ूल्य" का तात्पयम प्रदत्त इकिटी पूंिी, अजनिायम रूप से पठरितमनीय अजधर्ान िेयर, र्ुि ठरज़िम, िेयर प्रीजर्यर् खाता र्ें िेर् और पठरसंपजत्त की जबिी से होने िाले अजधिेर् को दिामने िाले पूंिीगत ठरज़िम से ह,ै लेककन इसर्ें संजचत हाजन िेर्, अर्ूतम पठरसंपजत्तयों का बही-खाता र्ूल्य और आस्ट्थजगत रािस्ट्ि व्यय, यकद कोई हो, के जलए सर्ायोजित पठरसंपजत्त के पनु र्ूमल्यांकन द्वारा सृजित ठरज़िम िाजर्ल नहीं होंगे;

स्ट्पष्टीकरण: संदेह दरू करने के जलए, स्ट्पष्ट ककया िाता ह ै कक अजनिायम रूप स े पठरितमनीय, सचं यी या असचं यी अजधर्ान िेयर, िो अजनिायम रूप से इकिटी िेयरों र् ें पठरितमनीय ह,ै और िेयरधारक सर्झौता(तों) र्ें ऐसी अजधर्ान पूंिी को ककसी भी सर्य आहठरत करने पर स्ट्पष्ट रूप से जनर्ेध होना चाजहए। (ड) “प्रजतभागी” का तात्पयम इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म के र्ाध्यर् से योग्य जलजखत र्ें लने - देन करने िाले व्यजि स े ह;ै

(2) इन जनयर्ों र् ें प्रयोग ककए गए और पठरभाजर्त न ककए गए िब्द और िाक्ट्यांि, लके कन िो भारतीय ठरििम बैंक अजधजनयर्, 1934 (1934 का 2), बैंककंग जिजनयर् अजधजनयर्, 1949 (1949 का 10), या कंपनी अजधजनयर्, 2013 (2013 का 18) या उनके अधीन बनाए गए ककसी जनयर् या जिजनयर् र्ें पठरभाजर्त हैं, उनका िही तात्पयम होगा िो उस अजधजनयर्ों, जनयर्ों या जिजनयर्ों के अधीन बनाए गए या उनर्ें ककए गए ककसी सांजिजधक पठरितनम या पुनः अजधजनयर्न, िैसा भी र्ार्ला हो, र्ें जनधामठरत ककया गया ह।ै अध्याय II रजिस्ट्रीकरण

3. रजिस्ट्रीकरण के जलए आिदे न

(1) कोई भी व्यजि अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रर्ें इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म तब तक संचाजलत नहीं कर सकता िब तक उसने इन जिजनयर्ों के अधीन इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रूप र्ें रजिस्ट्रीकरण प्राप्त न ककया हो:

बिते कक अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र की बैंक इकाई को रजिस्ट्रीकरण कराने की आिश्यकता नहीं होगी यकद ऐसी इकाई या इसका र्ूल बैंक, िैसा भी र्ार्ला हो: क) अपने इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर योग्य जलखतों र्ें खरीद अथिा जबिी भािों का एक र्ात्र प्रदाता हो; और ख) ऐसे इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म के र्ाध्यर् से ककए गए प्रत्येक लेनदेन का प्रजतपि हो। बिते यह भी कक, यकद कोई व्यजि अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र के बाहर इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म संचाजलत करता ह ै और अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें जिद्यर्ान ककसी एंठटटी को सेिाएुँ देता है, तो उस े इन जिजनयर्ों के अधीन इलेक्ट्रॉजनक रेडडगं प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रूप र्ें रजिस्ट्रीकरण कराने की आिश्यकता नहीं होगी।4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(2) अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें जनगजर्त कंपनी इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रूप र्ें कायम करने के जलए रजिस्ट्रीकरण कराने की पात्र होगी: बिते कक योग्य िेत्राजधकार र्ें इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म संचाजलत करने िाली एंठटटी (चाह े ककसी भी नार् से िानी िाए) अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें िाखा स्ट्थाजपत कर सकती ह ै और इन जिजनयर्ों के अधीन ऐसा रजिस्ट्रीकरण करा सकती ह।ै बिते यह भी कक, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र् ें स्ट्थाजपत कोई जित्तीय संस्ट्थान भी प्राजधकरण द्वारा यथा-जनधामठरत सेिा-ितों के अध्यधीन रजिस्ट्रीकरण प्रर्ाणपत्र पाने का पात्र हो सकता ह।ै

(3) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रूप र्ें कायम करने के जलए रजिस्ट्रीकरण का आिेदन प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दमष्ट िुल्क सजहत जनधामठरत प्ररूप और तरीके से प्राजधकरण को प्रस्ट्तुत ककया िाएगा।

4. रजिस्ट्रीकरण प्रदान करन े की आिश्यक ित ें

(1) जिजनयर् 3 के अधीन फ़ाइल ककए गए आिेदन की िाुँच करते सर्य, प्राजधकरण रजिस्ट्रीकरण देने के आिश्यक कारकों पर जिचार करेगी, जिनर्ें जनम्जलजखत िाजर्ल ह:ैं (क) आिेदक या उसके प्रितमक(कों) का रैक ठरकॉडम, प्रबंधन की जििेर्ज्ञता और जित्तीय सुदढ़ृ ता;

(ख) पयामप्त व्यािसाजयक और अन्य संबंजधत अनुभि रखने िाले िैयजिकों को जनयुि करन े की िर्ता; (ग) जद्वतीय अनुसचू ी र्ें यथा-जनर्दमष्ट "उपयुि एिं सर्ुजचत" र्ानदंडों पर खरा उतरने िाल े जनदेिक, र्ुख्य प्रबंधकीय कार्र्मक और आिेदक के जनयत्रं णकताम अथामत िे िास्ट्तजिक व्यजि िो अतं तः आिेदक के कार्काि, पठरसंपजत्तयों या कायमनीजतक जनणमयकताम, जनयंत्रक, या प्रभाजित करने िाले ह;ैं स्ट्पष्टीकरण: संदेह को दरू करने के जलए, यह स्ट्पष्ट ककया िाता ह ै कक रजिस्ट्रीकरण प्रर्ाणपत्र र्ाुँगने यह सुजनजित करेगा कक ऐसे व्यजि रजिस्ट्रीकरण की िैधता के दौरान हर सर्य "उपयुि एिं सर्ुजचत" बने रह।ें (घ) िोजखर् प्रबंधन प्रणाली और उनसे संबंजधत आतंठरक जनयत्रं ण की सुदढ़ृ ता;

(ङ) इन जिजनयर्ों र्ें जनर्दमष्ट जनिल र्ूल्य की आिश्यकता को पूरा करन े की योग्यता; (च) आिेदक द्वारा प्रस्ट्तुत की गई कारोबार योिना और अनुर्ानों की व्यिहायमता।

5. रजिस्ट्रीकरण प्रदान करना

(1) रजिस्ट्रीकरण के जलए आिेदन पर जिचार करने के बाद, यकद प्राजधकरण संतुष्ट ह ै कक आिेदक, प्रथर् दष्टृ या, रजिस्ट्रीकरण प्रदान ककए िाने की ितों को पूरा करता है, तो प्राजधकरण रजिस्ट्रीकरण प्रदान करने से पूिम आिेदक द्वारा पूरी की िाने िाली अजतठरि ितों सजहत या इनके जबना "सैद्ांजतक अनुर्ोदन" िारी कर सकता ह:ै बिते कक आिेदक को कदया गया "सैद्ांजतक अनुर्ोदन" प्राजधकरण द्वारा रद्द ककया िा सकता ह ै यकद आिेदक "सैद्ांजतक अनुर्ोदन" र्ें जिजनर्दमष्ट ितों को प्राजधकरण की संतुजष्ट के अनसु ार पूरा करने र्ें असर्थम रहता ह।ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5

(2) प्राजधकरण यह सुजनजित होने पर कक आिेदक ने "सैद्ांजतक अनुर्ोदन" प्रदान करते सर्य लगाई गई अन्य ितों, यकद कोई हों, सजहत इन जिजनयर्ों र् ें जिजनर्दमष्ट आिश्यकताओं को पूरा कर जलया ह,ै इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रूप र्ें कायम करने के जलए उजचत सर्झी गई और नीचे दी गई ितों के अध्यधीन रजिस्ट्रीकरण प्रदान करता ह:ै (क) िे योग्य जलखतें जिनकी इलक्ट्े टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर जििय, िय या जिजनर्य के जलए पेिकि की िा सकती ह;ै (ख) ऐसे प्लेटफ़ॉर्म के भागीदार बनने के पात्र व्यजियों की श्रेजणयां।

(3) उप-जिजनयर् (2) र्ें जिजनर्दमष्ट ितों के अलािा, इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को प्राजधकरण द्वारा सर्य-सर्य यथा-जनर्दमष्ट अजतठरि ितों का भी पालन करना होगा।

(4) उप-जिजनयर् (2) के अधीन कदया गया रजिस्ट्रीकरण तब तक िैध रहगे ा िब तक कक उस े प्राजधकरण रद्द न कर दे या इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर उसे अभ्यर्पमत न कर दे:

6. रजिस्ट्रीकरण स े इनकार

(1) आिेदन की िांच के बाद, यकद प्राजधकरण इस राय पर पहुचुँ ता ह ै कक रजिस्ट्रीकरण प्रर्ाणपत्र प्रदान नहीं ककया िा सकता, तो िह आिेदक को कजर्यों के बारे र्ें सूजचत करेगा और उन्ह ें िीक करने के जलए तीस कदन का सर्य देगा:

बिते कक प्राजधकरण, अपने जििेकानुसार, तीस कदन की इस अिजध को, जितना िह उजचत सर्झे, और भी बढ़ा सकता ह।ै बिते यह भी कक, अध्यि की अनुर्जत के जबना इस अिजध को नब्ब े कदन स े अजधक नहीं बढ़ाया िाएगा; अध्यि जलजखत कारणों के साथ इस अिजध को एक सौ अस्ट्सी कदनों तक बढ़ा सकते ह।ैं

(2) यकद आिेदक जनधामठरत सर्य के भीतर प्राजधकरण की संतुजष्ट के अनुसार ऐसी कजर्यों को िीक करन े र्ें जिफल रहता है, तो प्राजधकरण रजिस्ट्रीकरण देने स े इनकार कर देगा और इसके कारणों सजहत आिेदक को इसकी सूचना देगा:

बिते कक जलजखत अनुरोध फ़ाइल करके अपनी बात रखने का उजचत अिसर कदए जबना ऐसा कोई इनकार नहीं ककया िाएगा।

(3) जिस आिेदक के आिेदन को उप-जिजनयर् (2) के अधीन अस्ट्िीकार कर कदया गया है, िह प्राजधकरण द्वारा इनकार ककए िान े की सूचना देन े की तारीख से छह (6) र्ाह की अिजध के बाद रजिस्ट्रीकरण के जलए नया आिेदन प्रस्ट्तुत कर सकता ह।ै

7. रजिस्ट्रीकरण का जनलबं न या जनरस्ट्तीकरण यकद प्राजधकरण इस बात से संतुष्ट ह ै कक कोई इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर अपने रजिस्ट्रीकरण प्रर्ाणपत्र की ितों, इन जिजनयर् के उपबंधों, प्राजधकरण द्वारा िारी आदेि या जनदेि का पालन करन े र् ें जिफल रहा ह,ै या इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर की गजतजिजधयाुँ प्रजतभाजगयों के जहतों के जिरुद् ह,ैं तो िह ऐसे इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को प्रदान ककए गए रजिस्ट्रीकरण को जनलंजबत या जनरस्ट्त कर सकता ह:ै बिते कक जलजखत अनुरोध फ़ाइल करके अपनी बात रखन े का उजचत अिसर कदए जबना ऐसे इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रजिस्ट्रीकरण को जनलजं बत या जनरस्ट्त करने का कोई आदेि िारी नहीं ककया िाएगा।6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

8. रजिस्ट्रीकरण का अभ्यपणम

(1) कोई इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लटे फ़ॉर्म ऑपरेटर प्राजधकरण के पास अपन े रजिस्ट्रीकरण को अभ्यर्पमत करने के जलए यथा-जनर्दमष्ट प्ररूप और जिजध स े आिेदन फ़ाइल कर सकता ह।ै

(2) उप-जिजनयर् (1) के अधीन फ़ाइल ककए गए आिेदन की िांच करन े और इस बात से संतुष्ट होन े पर कक रजिस्ट्रीकरण अभ्यर्पमत करने से अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें जित्तीय सेिा बाज़ार या भागीदारों के जहतों पर कोई जििेर् जिपरीत प्रभाि नहीं पडेगा, प्राजधकरण यथोजचत ितों के अध्यधीन अभ्यपमण की अनुर्जत दे सकता ह।ै

(3) रजिस्ट्रीकरण का अभ्यपमण प्राजधकरण द्वारा स्ट्िीकार ककए िाने पर ही प्रभािी होगा।

9. जनिल र्ल्ू य अपिे ाए ं

(1) अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें कंपनी के रूप र् ें इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर का जनिल र्ूल्य हर सर्य कर् से कर् यूएसडी 200,000 या ककसी जनधामठरत जिदेिी र्ुद्रा र्ें इस राजि के सर्कि होना चाजहए।

(2) िाखा के रूप र्ें स्ट्थाजपत इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को, अपनी र्ूल कंपनी के साथ हर सर्य कर् स े कर् यूएसडी 200,000 या ककसी जनधाठम रत जिदेिी र्ुद्रा र्ें इसके सर्कि जनिल र्ूल्य बनाए रखना होगा।

(3) िोजखर् प्रबंधन के उपाय के रूप र्ें, प्राजधकरण ककसी भी सर्य इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के रेडडंग के स्ट्िरूप और पैर्ाने को ध्यान र्ें रखते हुए अजधक जनिल र्ूल्य की आिश्यकता जनधामठरत कर सकता ह।ै

(4) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को हर जित्तीय िर्म के सर्ाप्त होने के छह र्ाह के भीतर प्राजधकरण को लेखापरीजित जनिल र्ूल्य प्रर्ाणपत्र प्रस्ट्तुत करना होगा।

(5) आिश्यक जनिल र्ूल्य र्ें कजतपय कर्ी होने पर, इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को तरु ंत पूरा करना होगा और ऐसा होने के पंद्रह कदनों के भीतर सिर् प्राजधकारी को इसके अनुपालन की ठरपोटम देनी होगी। अध्याय III पठरचालन कदिाजनदिे

10. सार्ान्य दाजयत्ि इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को जनम्ांककत काय म करने होंगे: (क) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर जनष्पि और व्यिजस्ट्थत रेडडंग सुजनजित करन े के जलए पारदिी जनयर् और प्रकियाएुँ बनाना और उन्ह ें बनाए रखना;

(ख) आदेिों के व्यिजस्ट्थत और कुिलतापूिमक जनष्पादन के जलए प्रयोिन र्ानदंड जनधाठम रत करना और आिश्यक अिसंरचना तयै ार करना; (ग) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म के तकनीकी कार्काि के सही प्रबंधन के जलए प्रणालीगत बाधाओं के िोजखर् से जनपटने के जलए प्रभािी रेडडंग जनरंतरता व्यिस्ट्था करन े सजहत िोस प्रबंधन करना और उसका अनुरिण करना;

(घ) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर रेड ककए िा सकने िाली योग्य जलखतों को जनधामठरत करन े के र्ानदंडों के बारे र्ें पारदिी जनयर् बनाना और उनका अनुरिण करना;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (ङ) प्रजतभाजगयों को सुजिचाठरत जनिेि का जनणमय लेन े र्ें सिर् बनाने के जलए प्रजतभाजगयों के स्ट्िरूप और रेड योग्य जलजखतों के प्रकार को ध्यान र्ें रखत े हुए, पयामप्त उपलब्ध सािमिजनक िानकारी तक पहुचुँ प्रदान करना;

(च) जहतों के टकराि की पहचान करके, उसे कर् करने, उसका खुलासा करने और उसकी जनगरानी के उपायों सजहत टकराि के प्रबंधन के जलए व्यापक ढांचा बनाना और उसका अनरु िण करना; इसर्ें अन्य बातों के साथ-साथ ऐसी जस्ट्थजतया ुँ भी िाजर्ल होंगी िहा ुँ इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर् म ऑपरेटर या उससे िुडी कंपजनयाुँ प्रत्यि या परोि रूप से प्रजतभाजगयों के रूप र्ें भाग लें;

(छ) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर रेड को जनष्पाकदत या प्रस्ट्तुत करने के जलए प्रजतभाजगयों को स्ट्िीन-आधाठरत रेडडंग प्रणाली उपलब्ध कराना; (ि) बाज़ार की अखंडता सुजनजित करने के जलए र्ूल्य, र्ात्रा और जनगरानी के जलए िास्ट्तजिक सर्य सतकमता प्रणाली स्ट्थाजपत करना;

(झ) अन्िेर्ण, ऊपरी अजधकाठरयों तक पहुचं और जनयार्क ठरपोर्टिंग की प्रकियाओं सजहत जचजननत सतकमता र्ार्लों से जनपटने के जलए पठरभाजर्त प्रकियाए ुँ बनाना; (ञ) प्रजतभाजगयों के जलए सरु जित सचं ार चैनलों का उपयोग करके इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म स े िुडने हते ु आिश्यक व्यिस्ट्था करना;

(ट) प्रजतभाजगयों का व्यापक नेटिकम बनाने की िर्ता रखना, और प्रजतभाजगयों को िाजर्ल करन े और उन्ह ें जिजनयजर्त करने के जलए पयामप्त सुजिधाएुँ रखना; (ि) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर ककए गए रेड स े उत्पन्न जिकायतों के सर्ाधान के जलए, प्राजधकरण द्वारा सर्य-सर्य पर यथा-जनर्दमष्ट तरीके और रूप र्ें तंत्र स्ट्थाजपत करना:

बिते कक इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर ककए गए रेड के जनपटान स े या उससे संबंजधत ककसी भी जििाद के सर्ािोधन और जनपटान लागू कानूनों और संचालन नीजत के अनसु ार ककया िाएगा; (ड) िास्ट्तजिक सर्य र्ें रेड, र्ात्रा और भािों के बारे र्ें सचू ना प्रसाठरत करन े की रखना;

(ढ) पयामप्त व्यािसाजयक और अन्य संबंजधत अनुभि रखने िाले व्यजियों की पयामप्त संख्या र्ें जनयुजि करना; (ण) यकद पहले दी गई िानकारी र्ें कोई उल्लेखनीय पठरितमन होता ह,ै तो तुरंत सिर् अजधकारी को जलजखत रूप र्ें तत्काल सजू चत करें; और (थ) प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दमष्ट ककसी भी अन्य अपेिाओं का पालन करें।

11. इलेक्ट्टोजनक रेडडगं प्लटे फ़ॉर्म पर भागीदारी

(1) संस्ट्थान, चाह े जिजनयजर्त हों या अजिजनयजर्त, संपदा रेड फर्,म जनजधयाुँ, पठरिार कायामलय और जनिेपागार केन्द्रों सजहत, प्रत्येक व्यजि प्रजतभागी के रूप र्ें िाजर्ल ककए िाने के जलए पात्र होगा। स्ट्पष्टीकरण: ककसी भी संदेह को दरू करने के जलए, यह स्ट्पष्ट ककया िाता ह ै कक जिदेि र्ुद्रा जिजनर्य प्रबंधन अजधजनयर्, 1999 (1999 का 42) के अधीन भारत र्ें रहन े िाले ककसी व्यजि को भी प्रजतभागी के रूप र्ें िाजर्ल ककया िा सकता है, यकद उस व्यजि को उि अजधजनयर् या8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] भारत र्ें उस सर्य लागू ककसी अन्य कानून के उपबंधों के अधीन भारत के बाहर योग्य जलखतों र्ें लेनदेन करने की अनुर्जत हो।

(2) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर ककसी व्यजि को प्रजतभागी के रूप र्ें िाजर्ल करने के जलए जनष्पि, पारदिी और जबना भेदभाि िाले र्ानदंड जनधामठरत करेगा।

(3) ककसी व्यजि को प्रजतभागी के रूप र्ें िाजर्ल करन े से पहले, इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर यह सुजनजित करने के जलए आिश्यक िांच-पडताल करेगा कक िह व्यजि: (क) सुप्रजतजित हो; (ख) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर लेनदेन करने र्ें पयामप्त िर्ता और अनुभि रखता हो;

और (ग) अपने कार्काि के ढंग से जित्तीय और तकनीकी संसाधनों सजहत आिश्यक संगिनात्र्क व्यिस्ट्थाएं रखता हो।

(4) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर् म ऑपरेटर अपने प्रजतभाजगयों की पहचान जिजधक एंठटटी पहचानपत्र, स्ट्थायी खाता संख्या (पीएएन) या ककसी अन्य सर्ान दस्ट्तािेज़ का प्रयोग करके करेगा।

12. इलेक्ट्टोजनक रेडडगं प्लटे फ़ॉर्म पर रेड ककए िान े िाल े उत्पाद इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर केिल जिजनयर् 5 के उप-जिजनयर्

(2) के खंड (क) के अधीन जिजनर्दमष्ट योग्य जलखतों र्ें रेडडगं की अनुर्जत देगा।

13. पठरचालन नीजत

(1) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर अपने बोडम द्वारा अनुर्ोकदत ऐसी पठरचालन नीजत लागू करेगा िो: (क) िस्ट्तु-जनि, पारदिी और जनष्पि होगी; और (ख) प्रत्येक प्रजतभागी पर कानूनी रूप से बाध्यकारी और प्रभािी हो।

(2) पठरचालन नीजत र्ें अन्य बातों के साथ-साथ जनम्ांककत हते ु प्रािधान होंगे: (क) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर पर प्रजतभाजगयों को िाजर्ल करना और उन्ह ेंजनलंजबत और जनष्काजसत करना, (ख) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर की भूजर्का और उत्तरदाजयत्ि, (ग) नीजत के उल्लंघन की जस्ट्थजत र्ें प्रजतभाजगयों के जलए देयता ढांचा, (घ) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग करन े के जलए लागू होने िाल े प्रजतबंध या अन्य अपेिाएं, (ङ) आदेिों का संसाधन और जनष्पादन, और िोजखर् प्रबंधन और जनयंत्रण तथा (च) प्रजतभाजगयों के जलए जिकायत जनिारण और जििाद सर्ाधान ढांचा।

(3) अपनी पठरचालन नीजत र्ें र्हत्िपूणम पठरितमन सिर् प्राजधकारी को सूजचत ककए िाएगं े।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 स्ट्पष्टीकरण: इस उप-जिजनयर् के उद्देश्यों के जलए, "र्हत्िपूणम पठरितमन" का तात्पयम इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के अपने संजिदात्र्क उत्तरदाजयत्िों को पूरा करने की िर्ता को प्रभाजित करन े िाली इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म की प्रकियाओं, प्रणाजलयों, प्रदिमन र्ानकों, सरु िा अपेिाओं या नीजतयों र्ें बडा पठरितमन होगा।

(4) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर यह सुजनजित करने के जलए कक इसके इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म भागीदार नीजतयों और प्रकियाओं सजहत, पयामप्त और प्रभािी प्रणाजलयां और जनयंत्रण स्ट्थाजपत करके उनका अनुरिण सुजनजित करन े के जलए पठरचालन नीजत का पालन करेंगे।

(5) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर उस नीजत र्ें जचजननत कजर्यों या त्रुठटयों को तुरंत दरू करेगा।

(6) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर अपनी नीजत को, अन्य बातों के साथ-साथ, अपनी आजधकाठरक िेबसाइट पर डालकर िनता के जलए उपलब्ध कराएगा।

14. िोजखर् प्रबधं न

(1) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर: (क) िोजखर्ों के व्यापक प्रबंधन के जलए सुदढ़ृ िोजखर् प्रबंधन प्रणाली और अिसंरचना तैयार करेगा, और यह सुजनजित करेगा कक उसके संचालन स े िुडे िोजखर्ों की सही पहचान की िाए और सर्झदारी से उनका प्रबंधन ककया िाए। (ख) अपने प्रजतभाजगयों के जलए एक्ट्सेस जनयंत्रण उपाय लाग ू करेगा और इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर अनजधकृत एक्ट्सेस को रोकने के जलए कदर् उिाएगा। (ग) प्रभािी प्रणाजलयां, जनयंत्रण और प्रकियाएं उपलब्ध करेगा ताकक:

(i) यह सुजनजित ककया िा सके कक उसकी रेडडंग प्रणाजलयां सुदढ़ृ हों, उनर्ें अजधकतर् आदेि और संदिे र्ात्रा से जनपटने की पयामप्त िर्ता हो, और ि े बािार की तनािपूणम पठरजस्ट्थजत र्ें भी व्यिजस्ट्थत तरीके से कायम कर सकें।

(ii) उन आदेिों को जनरस्ट्त कर सकें िो पहले से जनधामठरत र्ात्रा और र्ूल्य की सीर्ा से अजधक हों, और अपनी सुजिधा पर रेड होने िाले उपयुि जलखतों के रेड को, िब उन जलखतों की कीर्त र्ें बहुत अजधक उतार-चढ़ाि हो, कुछ सर्य के जलए रोक सकें।

(iii) त्रुठटपूणम रेड को रोका और कर् ककया िा सके, ऐसी त्रठु टयों का तरु ंत पता लगाकर उन्ह ें िीक ककया िा सके और यह जनधामठरत ककया िा सके कक य े त्रुठटयाुँ बाज़ार की अव्यिजस्ट्थत गजतजिजधयों स े िुडी हैं या नहीं। (घ) अपने इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लटे फ़ॉर्म पर या उसके र्ाध्यर् से होन े िाले बाज़ार दरुु पयोग की पहचान करने, उसे रोकने और उससे बचाि के जलए उजचत उपाय लागू करेगा और उनका रखरखाि करेगा और प्राजधकरण को ककसी भी बाज़ार दरुु पयोग की तरु ंत सूचना देगा।

(2) िहां इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर प्रजतभाजगयों को एल्गोठरजमर्क रेडडंग जसस्ट्टर् (एटीएस) के र्ाध्यर् से इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर् म तक पहुचुँ ने की अनुर्जत देता ह,ै उसे यह सुजनजित करना चाजहए कक:10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) ऐसी पहुचुँ के बारे र्ें इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर अन्य प्रजतभाजगयों को िानकारी दी िाए;

(ख) ऐसी पहुचुँ एल्गोठरजमर्क रेडडंग जसस्ट्टर् को प्लेटफ़ॉर्म तक पहुचुँ ने की अनुर्जत तभी दी िाए िब परीिण द्वारा सुजनजित कर जलया िाए कक इसकी भागीदारी स े प्लेटफ़ॉर्म के सार्ान्य कार्काि पर कोई असर नहीं पडेगा; और (ग) एल्गोठरजमर्क रेडडंग जसस्ट्टर् को संचाजलत करने के जलए भागीदार द्वारा तनै ात ककए गए कार्र्मक इसे संचाजलत करने के जलए पयामप्त रूप से प्रजिजित और उपयुि हों।

15. सर्ािोधन और जनपटान

(1) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर, िो अपने इलेक्ट्रॉजनक प्रणाली के र्ाध्यर् से दो या उसस े अजधक प्रजतभाजगयों के बीच योग्य जलखतों र्ें लेनदेन की सर्ािोधन और जनपटान की सुजिधा देता है, िह यह सुजनजित करेगा कक ऐसे इलेक्ट्रॉजनक प्रणाली पर या उसके र्ाध्यर् से ककए गए लेनदेन र् ें िाजर्ल पिों के अजधकारों और देयताओं को सर्य पर पूरा करन े के जलए सतं ोर्िनक व्यिस्ट्था हों और िह अपने प्रजतभाजगयों को इन व्यिस्ट्थाओं और उनर् ें होने िाल े ककसी भी पठरितमन की िानकारी प्रदान करेगा।

(2) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर द्वारा ककसी एंठटटी के साथ उप-जिजनयर् (1) र्ें संदर्भमत व्यिस्ट्थाएं प्राजधकरण की पूि-म स्ट्िीकृजत से की िाएंगी। बिते, यकद कोई इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर जनजध सर्ािोधन और/या जनपटान सुजिधा की पेिकि करना चाहता ह,ै तो ऐसी सेिा िुरू करन े से पहल े उस े अंतरराष्ट्रीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (भुगतान और जनपटान प्रणाली) जिजनयर्, 2024 के अधीन भुगतान प्रणाली ऑपरेटर के रूप र् ें अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र से स्ट्िीकृजत लने ी होगी। अध्याय IV इलेक्ट्टोजनक रेडडगं प्लटे फ़ॉर् मऑपरेटर के सार्ान्य दाजयत्ि

16. कारोबार जनरंतरता योिना और आपदा बचाि साइट इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर डेटा और लेनदेन जनिा बनाए रखने और अपने कार्काि को लगातार िारी रखने के जलए रेडडंग जनरंतरता योिना और आपदा बचाि साइट बनाएगा और उसे इसका अनुरिण करेगा।

17. साइबर सरु िा और साइबर प्रजतरोधक िर्ता इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर प्राजधकरण द्वारा सर्य-सर्य जनर्दमष्ट साइबर सरु िा और साइबर प्रजतरोधक िर्ता अपेिाओं का पालन करेगा।

18. अनपु ालन अजधकारी की जनयजु ि इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर लागू जनयार्क अपेिाओं का पालन सुजनजित करने के जलए उत्तरदायी अनुपालन अजधकारी जनयुि करेगा।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 अध्याय V जिजिध

19. डेटा पठररिण, पहुचुँ और उपयोग

(1) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर यह सुजनजित करेगा कक इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर गजतजिजधयों से िुडे सभी डेटा की गोपनीयता और सरु िा बनी रहे, और ऐसे डेटा तक पहुचुँ पूरी तरह स े उसके जनयंत्रण र्ें हो।

(2) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर गजतजिजधयों से िुडे सभी डेटा को आसानी से हाजसल ककए िा सकने िाले रूप र्ें कर् से कर् आि (8) िर्ों तक सुरजित रखेगा: बिते कक जिजध अनुसार प्राजधकरण द्वारा ककसी िाुँच के संबंध र्ें र्ाुँगा गया डेटा, ऐसी िाुँच पूरी होन े की तारीख से कर् से कर् तीन (3) िर्ों तक अनरु जित रखा िाएगा। बिते यह भी कक ककसी सर्य जििेर् पर लागू काननू ों के अधीन अन्िेर्क अजभकरण द्वारा ककसी अन्िेर्ण के जलए के संबंध र्ें र्ांगे गए डाटा को ऐसे कानून के अधीन जनधामठरत अिजध के जलए अनुरजित ककया िाएगा।

(3) यकद प्राजधकरण रजिस्ट्रीकरण जनरस्ट्त कर देता ह ै या इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर रजिस्ट्रीकरण अभ्यर्पमत कर देता ह,ै तो प्राजधकरण इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को जनदेि द े सकता ह ै कक िह इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म पर होने िाली गजतजिजधयों से िुडा सारा डेटा प्राजधकरण या प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दमष्ट ककसी अन्य अजभकरण के साथ साझा करेगा।

20. ठरटन म और ठरपोटम

(1) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दमष्ट प्रारूप और ढगं से ठरटनम, जििरण और िानकारी देनी होगी।

(2) जिजनयर् 3 के प्रजत ककसी भ्राजन्त के जबना, इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म को संचाजलत करने िाली अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सिे ा केंद्र की बैंक इकाई प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दमष्ट प्रारूप और जिजध से ठरटनम, जििरण और िानकारी देनी होगी।

(3) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को अपने लेखापरीजित िार्र्मक जित्तीय जििरण, उनको अंजतर् रूप कदए िाने के तीस (30) कदनों के भीतर प्राजधकरण को प्रस्ट्तुत करन े होंगे।

21. सचू ना र्ागं न े का अजधकार प्राजधकरण ककसी भी सर्य इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर से कोई भी िानकारी, दस्ट्तािेज़ या ठरकॉडम र्ांग सकता ह,ै और इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर को जनधामठरत सर्य के भीतर उस े प्रस्ट्तुत करना होगा।

22. जनरीिण, पछू ताछ, अन्िर्े ण और लखे ापरीिा

(1) प्राजधकरण ककसी भी सर्य इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर का जनरीिण, अन्िेर्ण, पूछताछ या लेखापरीिा कर सकता ह।ै

(2) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के प्रत्येक प्रबधं क, जनदेिक, प्रबंध जनदेिक, अध्यि, अजधकारी और अन्य कार्र्मक का यह उत्तरदाजयत्ि होगा कक िह ऐसे इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के जनरीिण, पूछताछ, अन्िेर्ण या लेखापरीिा के दौरान प्राजधकरण का सहयोग करेगा।12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(3) इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर के जनरीिण, पूछताछ, अन्िेर्ण या लेखापरीिा से प्राप्त ठरपोटम पर जिचार करने के बाद, प्राजधकरण िो भी उजचत सर्झे, कारमिाई कर सकता ह।ै

23. प्राजधकरण द्वारा जनदिे अजधजनयर् और उसके अधीन िारी जनयर्ों, जिजनयर् या सहायक जनदिे ों के अधीन अपनी िजियों का प्रयोग करते हुए, प्राजधकरण स्ट्ियं या कोई िानकारी जर्लने पर या ककसी जनरीिण, पूछताछ या अन्िेर्ण के दौरान या उसके पूरा होन े पर, िनर्ानस या रेडडंग या प्रजतभाजगयों या अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म के कार्काि के जहत र्ें, यथोजचत जनदेि िारी कर सकता ह।ै

24. प्राजधकरण द्वारा लखे ापरीिक की जनयजु ि प्राजधकरण, इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर की खाता-बजहयों, ठरकॉडम, दस्ट्तािेज़, अिसंरचना, प्रणाली, प्रकियाओं या कार्काि की लेखापरीिा करने के जलए लेखापरीिक जनयुजि, यथोजचत जिजध स े कर सकता ह।ै

25. व्यय की िसलू ी का प्राजधकार प्राजधकरण को इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर स े इलेक्ट्टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म ऑपरेटर की खाता- बजहयों, ठरकॉडम, दस्ट्तािेज़, अिसंरचना, प्रणाली या प्रकियाओं के जनरीिण या अन्िेर्ण के उद्देश्य से लेखापरीिक को कदए गए िल्ु क सजहत ककए गए व्यय को िसूल करने का अजधकार होगा।

26. कठिनाइयों को दरू करन े का अजधकार इन जिजनयर् के उपबंधों की व्याख्या या लागू करने र्ें ककसी भी कठिनाई को दरू करने के जलए, प्राजधकरण र्ागमदिी नोट या पठरपत्र के र्ाध्यर् से जनदिे िारी कर सकता ह।ै

27. जनयर्ों का कडाई स े प्रितनम र् ें ढील दने े की िजि

(1) प्राजधकरण, जलजखत कारणों के आधार पर और अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें जित्तीय सेिा बािार के जिकास के जहत र्ें, इन जनयर्ों की ककसी भी अपेिा को कडाई से प्रितनम करने र्ें ढील दे सकता ह।ै

(2) उप-जिजनयर् (1) के अधीन ढील पाने के जलए, प्राजधकरण के पास आिेदन प्रस्ट्तुत करना होगा जिसर्ें पूरी िानकारी और िे कारण बताए गए हों जिनके आधार पर ढील र्ांगी िा रही है; साथ ही, यूएसडी 1500 का िुल्क भी िर्ा कराना होगा।

28. जिजध जिजनर्दष्टम करन े और स्ट्पष्टीकरण िारी करन े का अजधकार प्राजधकरण, इन जनयर्ों को लागू करने और उनसे िुडे र्ार्लों के जलए, या अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र र्ें इलेक्ट्रॉजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर् म से संबंजधत कायमकलापों को आसान और जिजनयजर्त करने के जलए, सहायक अनुदेिों के र्ाध्यर् से र्ानकों, प्रकियाओं, तौर-तरीकों, अजतठरि अपेिाओं, कदिाजनदेिों को जनधामठरत कर सकता ह ै और यथोपेजित स्ट्पष्टीकरण दे सकता ह।ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 प्रथर् अनसु चू ी योग्य ित्रे ाजधकार [जिजनयर् 2 के उप-जिजनयर् (1) का खडं (च) देख]ें सख्ं या ित्रे ाजधकार प्राजधकरण डसंगापुर र्ॉनेटरी अथॉठरटी ऑफ़ डसंगापुर द्वारा िारी 'जसक्ट्युठरटीि एंड फ्यूचस म

1. रेगलु ेिन्स (ऑगमनाइज़्ड र्ाकेट्स), 2018' के अधीन र्ान्यता प्राप्त र्ाकेट ऑपरेटर। भारत भारतीय ठरिि म बैंक द्वारा िारी र्ास्ट्टर जनदेि – भारतीय ठरिि म बैंक

2. (इलेक्ट्रोजनक रेडडगं प्लेटफार्म) जनदेि, 2025 के अधीन इलक्ट्े टोजनक रेडडंग प्लेटफ़ॉर्म

3. संयुि राज्य अर्ेठरका जसक्ट्युठरटीि एंड एक्ट्सचेंि कर्ीिन द्वारा आरईिी. – एटीएस के अधीन स्ट्िीकृत की गई िैकजल्पक रेडडंग प्रणाली। यूनाइटेड ककंगडर् फ़ाइनेंजियल कंडक्ट्ट अथॉठरटी (एफसीए) यूके द्वारा अजधकृत र्ल्टीलेटरल

4. रेडडंग फ़ैजसजलटी (एर्टीएफ)। यूरोजपयन यूजनयन 'र्ाकेट्स इन फ़ाइनेंजियल इंस्ट्ूर्ेंट्स डायरेजक्ट्टि II' के अधीन कायम करन े िाली

5. और उस ईय ू दिे की निे नल कॉजम्पटेंट अथॉठरटी द्वारा अजधकृत और जनगरानी की िान े िाली र्ल्टीलेटरल रेडडंग फ़ैजसजलटी (एर्टीएफ) िहाुँ यह िेन्यू रजिस्ट्रीकृत ह ैऔर कायम कर रहा ह।ै

6. दबु ई इंटरनिे नल सेंटर डीआईएफसी र् ें ऑथोराइज्ड र्ाकेट इंस्ट्टीट्यूिन (एएर्आई) जिसे जनिेि के (डीआईएफसी) जलए िैकजल्पक रेडडंग प्रणाली संचाजलत करन े की स्ट्िीकृजत जर्ली ह।ै जद्वतीय अनसु चू ी उपयिु और सर्जु चत अपिे ाए ं [जिजनयर् 4 का खडं (ग) दखे ]ें कोई व्यजि उपयिु और सर्ुजचत र्ाना िाएगा यकद:- (क) उस व्यजि का जनष्पिता और जनिा का ठरकॉडम हो, जिसर्ें जनम्ांककत िाजर्ल ह ैंककन्त ुइन्हीं तक सीजर्त नहीं ह:ै

(i) जित्तीय जनिा;

(ii) अच्छी प्रजतिा और चठरत्र; और

(iii) ईर्ानदारी। (ख) उस व्यजि पर इनर् ेंसे कोई भी अयोग्यता लाग ून हो –

(i) व्यजि को ककसी न्यायालय न े अनैजतक आचरण, ककसी आर्थकम अपराध, या जित्तीय बाज़ारों और जित्तीय संस्ट्थानों से िुड े कानूनों के अधीन ककसी अपराध के जलए दोर्ी िहराया हो;

(ii) ककसी जित्तीय जनयार्क प्राजधकरण न े उस व्यजि के जिरुद् िसूली की कायमिाही िुरू की हो और िह अभी भी लंजबत हो;14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(iii) गलत कायम के जलए उस व्यजि के जिरुद् कंपनी बंद करन े का आदेि पाठरत ककया गया हो;

(iv) व्यजि को 'घोजर्त कदिाजलया' घोजर्त न ककया गया हो;

(v) ककसी जनयार्क प्राजधकरण न े उस व्यजि को जित्तीय उत्पाद या जित्तीय सेिाओं का उपयोग करने, उन्ह ें उपलब्ध कराने या उनर् ें लने -दने करन े से रोकने या प्रजतबंजधत करन े का आदेि िारी ककया हो, और उस आदेि र् ें जनर्दष्टम अिजध सर्ाप्त होन े की तारीख से तीन िर्म की अिजध व्यतीत न हुई हो;

(vi) प्राजधकरण या ककसी अन्य जनयार्क प्राजधकरण न े उस व्यजि के जिरुद् कोई अन्य आदेि पाठरत ककया हो, और आदेि की तारीख से तीन िर्म की अिजध व्यतीत न हुई हो;

(vii) सिर् िेत्राजधकार िाल ेन्यायालय ने व्यजि को र्ानजसक रूप से अस्ट्िस्ट्थ पाया हो और यह जनष्कर् म अभी भी लाग ूहो;

(viii) व्यजि आर्थमक रूप स े सुदढ़ृ न हो या उसे िानबूझकर भगु तान न करने िाल ेव्यजि के रूप र् ेंिगीकृत ककया गया हो;

(ix) व्यजि को भगोडा आर्थमक अपराधी घोजर्त ककया गया हो; या

(x) प्राजधकरण द्वारा जिजनर्दमष्ट कोई अन्य अयोग्यता। प्रिीण जत्रिेदी, कायमकारी जनदेिक [जिज्ञापन-III/4/असा./322/2026-27] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY

NOTIFICATION Gandhinagar, the 8th September, 2026 INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY (ELECTRONIC TRADING PLATFORMS) REGULATIONS, 2026 F. No. IFSCA/GN/2026/ 016.— In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 28 read with sub-section (1) of section 12 and sub-section (1) of section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019); section 45W of the Reserve Bank of India Act, 1934 (2 of 1934), the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely :-

CHAPTER I PRELIMINARY

1. Short title and commencement

(1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Electronic Trading Platforms) Regulations, 2026.

(2) These regulations shall come into force on and from the date of their publication in the Official Gazette.

2. Definitions.

(1) In these regulations, unless the context otherwise requires, the terms defined herein shall bear the meanings as assigned below, and their cognate expressions shall be construed accordingly, -[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15

(a) "Act" means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019);

(b) “Algorithmic Trading Systems (ATS)” means the hardware, software, procedures, and processes used to originate a transaction on an Electronic Trading Platform using a system-driven execution mechanism;

(c) “Authority” means the International Financial Services Centres Authority established under sub-

section (1) of section 4 of the Act;

(d) ‘“Competent Authority” means,–

(i) Chairperson;

(ii) Whole-Time Member or Committee of the Whole-Time Members or officer(s) of the Authority, as may be determined by the Chairperson;

(e) “Eligible Instruments” means securities, money market instruments, foreign exchange, and derivatives as defined in the Reserve Bank of India Act, 1934, or other instruments of a like nature, as may be specified by the Authority from time to time.

Explanation: For the removal of doubts, it is hereby clarified that the scope of this definition shall also include the instruments mentioned in this clause which are denominated in Indian Rupee but settled in a specified foreign currency.

(f) “Eligible Jurisdiction” shall mean the jurisdictions specified in the First Schedule;

(g) “Electronic Trading Platform” means an electronic system located in the International Financial Services Centre through which offers for sale, purchase or exchange of Eligible Instruments are regularly made by the Participants and which, upon acceptance of such offer, may enable the clearing and settlement of such Eligible Instruments between the Participants;

(h) “Electronic Trading Platform Operator (ETP Operator)” means an entity that has been granted registration under sub-regulation (2) of regulation 5 to operate an Electronic Trading Platform;

(i) "International Financial Services Centre (IFSC)” shall have the same meaning as assigned to it under clause (g) of sub-section (1) of Section 3 of the Act;

(j) “Key Managerial Personnel” shall have the same meaning as assigned to it in clause (51) of section 2 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013);

(k) “Market Abuse” for the purpose of these Regulations, shall mean any action by a Participant on an Electronic Trading Platform , whether executed manually or through an Algorithmic Trading System , with the intention to unreasonably disadvantage other Participant(s), distort the pricing mechanisms on an ETP, or create artificial supply and demand for Eligible Instruments;

(l) "Net Worth" for the purpose of these Regulations, shall mean paid-up equity capital, compulsorily convertible preference shares, free reserves, balance in share premium account and capital reserves representing surplus arising out of sale proceeds of assets, but not include reserves created by revaluation of assets adjusted for accumulated loss balance, book value of intangible assets and deferred revenue expenditure, if any;

Explanation: For the removal of doubts, it is clarified that compulsorily convertible preference shares shall mean preference shares, whether cumulative or non-cumulative, which are compulsorily convertible into equity shares, and the shareholder agreement(s) must specifically prohibit the withdrawal of such preference capital at any time.

(m) “Participant” means a person transacting in the Eligible Instruments through an ETP;

(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act, Reserve Bank of India Act, 1934 (2 of 1934), the Banking Regulation Act, 1949 (10 of 1949), or the Companies Act, 2013 (18 of 2013), or any rules or regulations made thereunder shall have the same meanings respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations made thereunder or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be.16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

CHAPTER II REGISTRATION

3. Application for seeking registration.

(1) No person shall operate an Electronic Trading Platform in the IFSC unless it has obtained a registration, as an Electronic Trading Platform Operator, under these regulations:

Provided that an IFSC Banking Unit shall not be required to obtain the registration if such Unit or its parent bank, as the case may be, is:– a) the sole provider of buy or sell quotes in Eligible Instrument(s) on its Electronic Trading Platform; and b) one of the counterparties to every transaction undertaken through such Electronic Trading Platform.

Provided further that a person operating an electronic trading platform located outside the International Financial Services Centre and providing services to an entity in the International Financial Services Centre shall not be required to obtain a registration as an Electronic Trading Platform Operator, under these Regulations .

(2) A company incorporated in the International Financial Services Centre shall be eligible to seek

registration to act as an Electronic Trading Platform Operator :

Provided that an entity operating an electronic trading platform, by whatever name called, in an Eligible Jurisdiction may setup a branch in the International Financial Services Centre and obtain registration from

the Authority under these Regulations:

Provided further that a financial institution set up in the International Financial Services Centre may also be eligible to obtain certificate of registration, subject to such terms and conditions as may be specified by the Authority.

(3) An application for certificate of registration to act as an Electronic Trading Platform Operator shall be submitted to the Authority in such form and manner, along with such fees, as may be specified by the Authority.

4. Requirements for grant of registration

(1) The Authority, while examining the application filed under regulation 3, shall take into account such factors as it considers relevant for the grant of certificate of registration, including the following:

(a) track record, management expertise and financial soundness of the applicant or its promoter(s);

(b) ability to employ sufficient number of individuals having adequate professional and other relevant experience;

(c) the directors, Key Managerial Personnel, and persons exercising control over the applicant i.e., the natural persons who ultimately own, control, or significantly influence the applicant's operations, assets, or strategic decisions satisfy the “fit and proper” criteria as specified in the Second Schedule;

Explanation: For the removal of doubts, it is clarified that the applicant seeking certificate of registration shall ensure that such persons are “fit and proper”, at all times, during the validity of its registration.

(d) strength of risk management systems and accompanying internal controls;

(e) ability to satisfy the Net Worth requirements specified in these regulations;

(f) viability of the business plan and projections submitted by the applicant.

5. Grant of registration

(1) Upon considering an application for certificate of registration, if the Authority is satisfied that the applicant, prima facie, fulfils the conditions for grant of registration, the Authority may issue an “in- principle approval” with or without additional conditions to be fulfilled by the applicant, prior to the grant of

registration:

Provided that the “in-principle approval” granted to an applicant may be revoked by the Authority if the applicant is unable to fulfil with the condition(s) specified in the “in-principle approval”, to the satisfaction of the Authority.”

(2) The Authority may, upon being satisfied that the applicant fulfilled the requirements specified under these regulations, including the additional conditions imposed, if any, while granting “in-principle approval” grant registration to the applicant to operate as Electronic Trading Platform Operator subject to such conditions as the Authority may deem fit, and also specify the following:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17

(a) the Eligible Instrument(s) that may be offered for sale, purchase or exchange on the Electronic Trading Platform ; and

(b) the categories of persons eligible to be Participants of such platform.

(3) In addition to the conditions specified in sub-regulation (2), an Electronic Trading Platform Operator shall also comply with such other conditions as may be specified by the Authority from time to time.

(4) The registration granted under sub-regulation (2) shall remain valid till it is cancelled by the Authority or surrendered by the Electronic Trading Platform Operator.

6. Refusal to grant registration

(1) If the Authority, upon examination of the application, is of the opinion that the certificate of registration cannot be granted, it shall communicate the deficiencies to the applicant, giving it thirty days’ time to rectify

them:

Provided that the Authority may, in its sole discretion, extend the aforesaid period of thirty days to such further period as it may deem fit.

Provided further that no such extension shall be granted beyond a period of ninety days without the permission of the Chairperson who may extend such period up to one-hundred and eighty days, for the reasons to be recorded in writing.

(2) If the applicant fails to rectify the deficiencies to the satisfaction of the Authority within the specified time, the Authority shall refuse to grant the registration and communicate the same to the applicant, with

reasons thereof:

Provided that no such refusal shall be made without giving the applicant a reasonable opportunity of being heard by way of filing written submissions.

(3) The applicant whose application is refused under sub-regulation (2) may submit a fresh application for registration after a period of six (6) months from the date of communication of such refusal by the Authority.

7. Suspension or Cancellation of registration If the Authority is satisfied that an Electronic Trading Platform Operator has failed to comply with any of the conditions of its certificate of registration, provisions of these regulations, order or direction issued by the Authority, or that the activity of the Electronic Trading Platform Operator is being carried on in a manner prejudicial to the interests of the Participants, it may suspend or cancel the registration granted to such

Electronic Trading Platform Operator:

Provided that the no order for suspension or cancellation of the registration shall be issued without giving such Electronic Trading Platform Operator a reasonable opportunity of being heard by way of filing written submissions.

8. Surrender of registration

(1) An Electronic Trading Platform Operator may file an application to the Authority for surrender of its registration with the Authority, in such form and manner as may be specified.

(2) Upon examination of the application filed under sub-regulation (1) and being satisfied that the surrender of registration is unlikely to cause any material adverse effect on the financial services market in the International Financial Services Centre or the interests of the Participants, the Authority may permit such surrender, subject to such conditions as it may deem fit.

(3) The surrender of registration shall become effective only upon its acceptance by the Authority.

9. Net Worth requirements

(1) An Electronic Trading Platform Operator set up as a company in the IFSC shall, at all times, , maintain a Net Worth of at least USD 200,000 or its equivalent in any specified foreign currency.

(2) An Electronic Trading Platform Operator set up as a branch shall, at all times, maintain a Net Worth of at least USD 200,000 or its equivalent in any specified foreign currency, with its parent.

(3) As a risk management measure, the Authority may specify a higher Net Worth requirement for an Electronic Trading Platform Operator, at any time, having regard to the nature and scale of its business.

(4) An Electronic Trading Platform Operator shall, within six months from the closure of every financial year, submit an audited Net Worth certificate to the Authority.18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(5) In case of any shortfall in the Net Worth as specified in this regulation, the Electronic Trading Platform Operator shall immediately restore the same and report compliance of the same within a period of fifteen days the occurrence of such event, to the Competent Authority.

Chapter III OPERATING GUIDELINES

10. General obligations

An ETP Operator shall:

(a) lay down and maintain transparent rules and procedures for ensuring fair and orderly trading on the Electronic Trading Platform;

(b) lay down objective criteria and put in place the necessary infrastructure for the orderly and efficient execution of orders;

(c) establish and maintain arrangements for the sound management of the technical operations of the Electronic Trading Platform, including effective business continuity arrangements to address the risks of systemic disruption;

(d) lay down and maintain transparent rules regarding the criteria for determining the Eligible Instruments that can be traded on the ETP;

(e) develop a mechanism to provide, access to, sufficient publicly available information to enable its Participants to take a well-informed investment decision, in relation to, the nature of the Participants and the type of Eligible Instrument traded;

(f) lay down and maintain a comprehensive policy of managing conflicts of interest, that shall include measures for identification, mitigation, disclosure, and monitoring of conflicts, which shall, inter- alia, encompass situations where the Electronic Trading Platform Operator or its affiliates, directly or indirectly, participate as Participants;

(g) make available to its Participants a screen-based trading system for execution or submission of trades on the Electronic Trading Platform;

(h) put in place a real time surveillance system for monitoring of prices, volumes and positions, to ensure market integrity;

(i) put in place defined procedures for handling identified surveillance cases, including procedures for investigation, escalation and regulatory reporting;

(k) make necessary arrangements for its Participants to connect to the Electronic Trading Platform using secure communication channels;

(l) possess the capability to have a comprehensive network of Participants, and adequate facilities to admit and regulate its Participants;

(m) put in place a mechanism for redressal of grievances arising out of trades undertaken on the Electronic Trading Platform, in such form and manner as may be specified by the Authority from

time to time:

Provided that any dispute arising from or in relation to the settlement of the trade undertaken on the Electronic Trading Platform shall be dealt with in accordance with the applicable laws and Operating Policy;

(n) have the facility to disseminate information about trades, quantities and quotes in real time;

(o) employ sufficient number of persons possessing adequate professional and other relevant experience;

(p) forthwith inform the Competent Authority in writing, in case of any material change in information previously submitted to the Authority; and

(q) comply with any other requirements as may be specified by the Authority.

11. Participation on the Electronic Trading Platform

(1) Every person, including institutions, whether regulated or unregulated, proprietary trading firms, funds, family offices, and treasury centres shall be eligible to be admitted as a Participant.

Explanation: For the removal of doubts, it is clarified that a person resident in India, in terms of Foreign Exchange Management Act, 1999 (42 of 1999), may also be admitted as a Participant, if such person is[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 permitted under the provisions of the said Act, or any other law for the time being in force in India, to undertake transactions in Eligible Instruments outside India.

(2) An Electronic Trading Platform Operator shall lay down objective, fair, transparent, and non- discriminatory criteria for admitting a person as a Participant.

(3) Prior to admitting a person as a Participant, an Electronic Trading Platform Operator shall undertake due

diligence to ensure that such person:

(a) is of good repute;

(b) has sufficient competence and experience in undertaking transactions on an Electronic Trading Platform; and

(c) has adequate organisational arrangements, including financial and technological resources, appropriate to the nature of its operations.

(4) An Electronic Trading Platform Operator shall uniquely identify its Participants using Legal Entity Identifier, Permanent Account Number (PAN) or any other equivalent document.

12. Products traded on the Electronic Trading Platform The Electronic Trading Platform Operator shall allow trading on the Electronic Trading Platform in only those Eligible Instruments which are specified under clause (a) of sub-regulation (2) of regulation 5.

13. Operating policy

(1) An Electronic Trading Platform operator shall put in place operating policy, approved by its board which shall be,:

(a) objective, fair, transparent, and non-discriminatory; and

(b) legally binding and enforceable against each Participant.

(2) Such policy shall inter alia include provisions for

(a) onboarding of Participants on the Electronic Trading Platform, as well as their suspension and termination;

(b) roles and responsibilities of the Electronic Trading Platform Operator;

(c) a liability framework for the Participants in the case of breach of the policy;

(d) restrictions or other requirements for using the Electronic Trading Platform;

(e) processing and execution of orders, risk management and control; and

(f) Complaint Redressal and Dispute Resolution Mechanism for participants

(3) Any material change in such policy shall be intimated to the Competent Authority forthwith.

Explanation: For the purposes of this sub-regulation, the expression “material change” shall mean a significant alteration in the procedures, systems, performance standards, or safety requirements, specified in such policy, which affects the ability Electronic Trading Platform Operator to meet its contractual obligations.

(4) An Electronic Trading Platform Operator shall establish and maintain adequate and effective systems and controls, including policies and procedures, to ensure that the Participants comply with such policy.

(5) An Electronic Trading Platform Operator shall promptly address gaps or deficiencies identified in such policy.

(6) An Electronic Trading Platform Operator shall make such policy, including the changes effected thereon, available to the public, inter alia, by hosting them on its official website.

14. Risk management

(1) An Electronic Trading Platform Operator shall

(a) lay down sound risk management system and infrastructure for comprehensive management of risks, and ensure that the risks associated with its operations are properly identified and prudently managed;

(b) put in place access control measures for its Participants and take steps to prevent unauthorised access of the Electronic Trading Platform;

(c) have effective systems, controls, and procedures to:20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(i) ensure that its trading systems are resilient, possess adequate capacity to deal with peak order and message volumes, and are able to operate in an orderly manner under conditions of market stress;

(ii) reject orders that exceed its pre-determined volume and price thresholds, and to temporarily halt trading of Eligible Instruments traded on its facility where there is a significant price movement in relation to such Eligible Instruments; and

(iii) prevent and minimise error trades, promptly identify and rectify such trades where they occur, and determine whether error trades are related to disorderly market activity; and

(d) implement and maintain appropriate measures to identify, deter, and prevent Market Abuse on and through its Electronic Trading Platform, and promptly report any incident of Market Abuse to the Authority.

(2) Where the Electronic Trading Platform Operator permits the Participants to access the Electronic Trading Platform through Algorithmic Trading System , it shall ensure that:

(a) other Participants on the Electronic Trading Platform are made aware of such access;

(b) such access is permitted after the Algorithmic Trading System has been tested to assure that it does not affect the normal operations of the platform; and

(c) the personnel deployed by such Participant to operate the Algorithmic Trading System are adequately trained and qualified to operate it.

Clearing and Settlement

15. (1) An Electronic Trading Platform Operator that enables the clearing and settlement of transactions in Eligible Instruments between two or more Participants through its electronic system shall ensure that satisfactory arrangements are in place for securing the timely discharge of the rights and liabilities of the parties to transactions conducted on or through such electronic system and shall inform its Participants of the details of such arrangements and any changes thereto.

(2) The arrangements referred to in sub-regulation (1) shall be entered into by the Electronic Trading Platform Operator, with an entity, with the prior approval of the Authority.

Provided that, if an Electronic Trading Platform operator desirous of offering services of clearing and /or settlement of funds shall, prior to offering such services, seek authorisation as a payment system operator under the International Financial Services Centres Authority (Payment and Settlement Systems) Regulations,

2024.

CHAPTER IV GENERAL OBLIGATIONS OF AN ELECTRONIC TRADING PLATFORM OPERATOR

16. Business continuity plan and disaster recovery site An Electronic Trading Platform Operator shall establish and maintain a business continuity plan and a disaster recovery site to maintain data and transaction integrity and ensure the continuity of its operations.

17. Cyber security and cyber resilience An Electronic Trading Platform Operator shall comply with such cyber security and cyber resilience requirements as may be specified by the Authority from time to time.

18. Appointment of compliance officer An Electronic Trading Platform Operator shall appoint a compliance officer, who shall be responsible for ensuring compliance with the applicable regulatory requirements.

Chapter V MISCELLANEOUS

19. Preservation, access and use of data

(1) An Electronic Trading Platform Operator shall ensure that the confidentiality and security of all data relating to activities on the Electronic Trading Platform is maintained, and access to such data is strictly under its control.

(2) An Electronic Trading Platform Operator shall maintain all data relating to activities on the Electronic Trading Platform, in a readily retrievable form, for at least eight (8) years:

Provided that the data which may be sought in connection with any investigation by the Authority, shall be maintained for at least three (3) years from the date of completion of such investigation:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21

Provided further that the data which may be sought in connection with any investigation by any investigative agency, under any law for the time being in force, shall be maintained for such period as prescribed under such law.

(3) In the event of cancellation of the registration by the Authority or surrender of the registration by the Electronic Trading Platform Operator, the Authority may direct the Electronic Trading Platform Operator to share all data relating to activities on the Electronic Trading Platform with the Authority or such other agency as may be specified by the Authority.

20. Returns and reports

(1) An Electronic Trading Platform Operator shall furnish such returns, statements and particulars, in such form and manner as may be specified by the Authority.

(2) Without prejudice to regulation 3, an International Financial Services Centre Banking Unit operating an Electronic Trading Platform shall furnish such returns, statements and particulars, in such form and manner as may be specified by the Authority.

(3) An Electronic Trading Platform Operator shall submit its audited annual financial statements to the Authority within thirty (30) days of their finalisation.

21. Power to call for information The Authority may, at any time, call for any information, document or record from an Electronic Trading Platform Operator, and such Electronic Trading Platform Operator shall submit the same within the specified time.

22. Inspection, inquiry, investigation, and audit

(1) The Authority may, at any time, undertake inspection or investigation, conduct inquiry or audit of an Electronic Trading Platform Operator.

(2) Every manager, director, managing director, chairperson, officer and other employee of an Electronic Trading Platform Operator shall have the obligation to cooperate with the Authority during the inspection, inquiry, investigation or audit of such ETP Operator.

(3) The Authority may, upon consideration of the report arising out of inspection, inquiry, investigation, or audit of an Electronic Trading Platform Operator, take such action as it may deem fit.

23. Directions by the Authority Without prejudice to the exercise of its powers under the provisions of the Act and the rules, regulations, or subsidiary instructions issued thereunder, the Authority may, either suo motu or on receipt of any information or during pendency or on completion of any inspection, inquiry or investigation , in the interest of public or trade or Participants or the operations of an Electronic Trading Platform, issue such directions as it deems fit.

24. Appointment of auditor by the Authority The Authority may appoint an auditor to audit the books of account, records, documents, infrastructure, systems, procedures or affairs of an Electronic Trading Platform Operator, in such manner as it may deem fit.

25. Authority to recover the expenses The Authority shall be entitled to recover from an Electronic Trading Platform Operator such expenses, including the fees paid to the auditors, as may be incurred by it for the purposes of inspecting or investigating the books of account, records, documents, infrastructures, system or procedures of an Electronic Trading Platform Operator.

26. Power to remove difficulties In order to remove any difficulties in the interpretation or application of the provisions of these regulations, the Authority may issue directions through subsidiary instructions.

27. Power to relax strict enforcement of the regulations

(1) The Authority may, for reasons to be recorded in writing, in the interest of development of financial services market in the International Financial Services Centre, relax the strict enforcement of any requirement of these regulations.

(2) For seeking relaxation under sub-regulation (1), an application giving details and the grounds on which relaxation is being sought shall be filed with the Authority along with a non-refundable fee of USD 1500.

28. Power to specify procedures and issue clarifications For the purposes of implementation of these regulations and matters incidental thereto, or in order to facilitate and regulate the activities relating to Electronic Trading Platforms, the Authority may specify norms, procedures,22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] processes, manners, additional requirements, guidelines or provide relaxations, by way of subsidiary instructions and issue such clarifications as may be required.

FIRST SCHEDULE Eligible Jurisdictions [see clause (f) of sub-regulation (1) of regulation 2] No. Jurisdiction Authorisation Recognised Market Operator under the Securities and Futures (Organised

1. Singapore markets) Regulations, 2018, issued by the Monetary Authority of Singapore.

ETP Operator under the Master Direction -Reserve Bank of India

2. India (Electronic Trading Platforms) Directions, 2025, issued by the Reserve Bank of India.

United States of Alternative trading systems approved under Reg – ATS by the Securities

3.

America and Exchange Commission.

Multilateral Trading Facility (MTF) authorised by the Financial Conduct

4. United Kingdom Authority, UK (FCA).

Multilateral Trading Facility (MTF) authorised and supervised by the National Competent Authority (NCA) of the EU Participant State where

5. European Union the venue is registered and operating under Markets in Financial Instruments Directive II.

Dubai International

6. Financial Centre An Authorised Market Institution (AMI) in DIFC, authorised to operate an

(DIFC) alternative trading system for investments.

SECOND SCHEDULE Fit and Proper requirements [see clause (c) of regulation 4]

A person shall be fit and proper if:-

(a) such person has a record of fairness and integrity, including but not limited to:

(i) financial integrity;

(ii) good reputation and character; and

(iii) honesty.

(b) such person has not incurred any of the following disqualifications –

(i) the person has been convicted by a court for any offence involving moral turpitude or any economic offence or any offence under laws dealing with financial markets and financial institutions;

(ii) a recovery proceeding has been initiated against the person by a financial regulatory authority and is pending;

(iii) an order for winding up has been passed against the person for malfeasance;

(iv) the person has not been declared an undischarged insolvent;

(v) an order, restraining, prohibiting or debarring the person from accessing, providing or dealing in financial products or financial services, has been passed by any regulatory authority, and a period of three years from the date of the expiry of the period specified in the order has not elapsed;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23

(vi) any other order against the person has been passed by the Authority or any other regulatory authority, and a period of three years from the date of the order has not elapsed;

(vii) the person has been found to be of unsound mind by a court of competent jurisdiction and the finding is in force;

(viii) the person is financially not sound or has been categorised as a wilful defaulter;

(ix) the person has been declared a fugitive economic offender; or

(x) any other disqualification as may be specified by the Authority.

PRAVEEN TRIVEDI, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./322/2026-27] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.