In exercise of the powers conferred under section 30 read with sections 11 and 12 of the Securities and Exchange Board of India Act

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-08032024-252772 xxxGIDHxxx CG-MH-E-08032024-252772 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 164] िई ददल्ली, ि क्रिार, माचड 8, 2024/फाल्ग ि 18, 1945 No. 164] NEW DELHI, FRIDAY, MARCH 8, 2024/PHALGUNA 18, 1945 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड अजधसचू िा म ंबई, 8 माच,ड 2024 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास) (सिं ोधि) जिजियम, 2024 स.ं सबे ी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2024/166.—बोडड, भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) की धारा 11 तथा धारा 12 के साथ परित धारा 30 के तहत प्रदाि की गई िजियों का प्रयोग करत े हुए, एतद्द्वारा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 का और संिोधि करिे के जलए जिम्नजलजखत जिजियम बिाता ह,ै अथाडत:् – 1. इि जिजियमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2024 कहा िा सकेगा । 2. ये जिजियम रािपत्र म ेंइिके प्रकाजित होिे की तारीख स ेलाग ू होंगे । 1698 GI/2024 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 3. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 म,ें (1) जिजियम 2 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें खंड (यड) के स्ट्थाि पर जिम्नजलजखत खडं आ िाएगा, अथाडत्,- "(यड) “रीट” या "ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास" का अथ डह ै - कोई ऐसा व्यजि, िो कम से कम दो सौ जििेिकों को यूजिटें िारी करके पचास करोड़ रुपय े या उससे ज्यादा की रकम ि टाता है, तादक उस रकम से ररयल इस्ट्टेट संपजि (संपजियााँ) आदद खरीदी (अर्िडत की) िा सकें और उिका प्रबंधि दकया िा सके (सकें), और इस तरह से ऐसे जििेिकों को उि संपजियों आदद से आमदिी होती रहे, ककंत उि संपजियों आदद के प्रबंधि और रोिमराड के कामकाि आदद पर उिका कोई जियंत्रण िहीं होगा । स्ट्पष्टीकरण-1.- इि जिजियमों के प्रयोििाथ,ड रीट या ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास म ें छोटा और मझोले रीट या ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास िाजमल होगा, जिसका जिक्र इि जिजियमों के अध्याय-VIख में दकया गया ह ै। स्ट्पष्टीकरण-2.– िंकाओं को दरू करि े के जलए, एतद्द्वारा यह स्ट्पष्ट दकया िाता ह ै दक इि जिजियमों के प्रयोििाथड, िो कंपिी ररयल इस्ट्टेट संपजि (संपजियााँ) आदद खरीदती ह ै तथा उिका प्रबंधि करती ह ै और जििेिकों को प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) की पेिकि करती ह ै या उन्हें प्रजतभूजतयााँ िारी करती ह,ै उसे रीट या ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास िहीं मािा िाएगा;'' (2) अध्याय-VIक के बाद और अध्याय-VII से पहल,े जिम्नजलजखत अध्याय िोड़ा िाएगा, अथाडत,् – "अध्याय - VIख छोटे और मझोल ेरीट लाग ूहोिा 26छ. इि जिजियमों के प्रािधाि, अध्याय II, IV, V और अध्याय VI के जिजियम 22 को छोड़कर, यथािश्यक पररितडि सजहत, छोटे और मझोले रीट पर लाग ू होंग,े बिते दक इस अध्याय म ें कोई और प्रािधाि ि दकया गया हो: परंत यह दक इि जिजियमों के लागू प्रािधािों के तहत िहााँ कहीं भी रीट के "प्रबंधक" या "प्रायोिक" का जिक्र दकया गया ह,ै उसके बारे म ें यह मािा िाएगा दक छोटे और मझोले रीट के "जििेि प्रबंधक" का जिक्र दकया िा रहा ह ै। पररभाषाए ाँ 26ि. इस अध्याय म ें जिि िब्दों आदद की पररभाषाएं दी गई ह,ैं उिका अथड तब तक जिम्नािस ार ही रहगे ा, िब तक दक उिका संदभड क छ और ि हो, और उि िैस े िब्दों आदद का अथ ड तदि सार लगाया िाएगा, - (क) "जििेि प्रबंधक" का अथ ड ह ै - भारत म ें बिी एक ऐसी कंपिी, िो छोटा और मझोला रीट बिाए और उसकी संपजियों आदद तथा उसके द्वारा दकए िाि े िाले जििेि का प्रबंधि करे और उसके रोिमराड के कामकाि भी करे; (ख) "जलदिड िेटिथड" (ि द्ध-माजलयत) का अथ ड ह ै - िेटिथ ड (ि द्ध-माजलयत) का िह जहस्ट्सा िो जलदिड असेट म ेंलगा हो और जिि पर कोई ऋण ि जलया गया हो । स्ट्पष्टीकरण.- इस अध्याय के प्रयोििाथड, "जलदिड असेट" का अथ ड ह ै - िकद म ें रखा गया पैसा, ओिरिाइट या जलदिड म्यूचअ ल फंड स्ट्कीमों की यूजिटें, मीयादी िमाए ाँ (दफक्स्ट्ड जडपॉजज़ट), सरकारी प्रजतभूजतयााँ, खिािा जबल (रेज़री जबल) और सरकारी प्रजतभूजतयों स े संबंजधत रेपो;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ग) "छोटे और मझोले रीट" का अथ ड ह ै – िह रीट िो जिजियम 26त के उप-जिजियम (2) के अिस ार एक या एक स ेअजधक स्ट्कीमों के तहत जििेिकों स े पैसा ि टाए; (घ) "स्ट्कीम" का अथ ड ह ै - छोटे और मझोले रीट द्वारा इस अध्याय के तहत लाई गई ऐसी अलग स्ट्कीम, जिसके तहत जििेष प्रयोिि माध्यमों (स्ट्पेिल पपडज़ िीजहकल / एसपीिी) के िररए ररयल इस्ट्टेट संपजियााँ आदद खरीदी िाती हों; (ङ) "स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि” (स्ट्कीम ऑफर डॉक्यूमेंट) का अथड ह ै – ऐसा कोई दस्ट्तािेि जिसे ‘स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि’ बताया िाए या इस िाम स े िारी दकया िाए [जिसम ें कोई सूचिा (िोरटस), पररपत्र (सक डलर), जिज्ञापि या अन्य दस्ट्तािेि िाजमल ह]ै, जिसके िररए आम ििता को दकसी स्ट्कीम की यूजिटों म ें पैसा लगाि े (अजभदाि करिे) या उन्ह ें खरीदि े की पिे कि (प्रस्ट्ताि) की िाती हो; (च) "जििेष प्रयोिि माध्यम” (स्ट्पिे ल पपडज़ िीजहकल) या “एसपीिी” का अथ ड ह ै - कोई ऐसी कंपिी िो छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की पणू ड स्ट्िाजमत्ि िाली सहायक कंपिी (समि षगं ी / सजब्सजडयरी) हो, और जिसम ें दकसी और द्वारा कोई पूाँिी ि लगाई गई हो या जिसम ें दकसी और की जहस्ट्सेदारी ि हो; (छ) "न्यासी” (रस्ट्टी) का अथड ह ै - भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जडबेंचर न्यासी) जिजियम, 1993 के तहत बोड ड स े रजिस्ट्टर िह न्यासी (रस्ट्टी), िो इि जिजियमों के अि सार, यूजिटधारकों के जहत म ेंछोटे और मझोले रीट तथा उसकी स्ट्कीमों की संपजियााँ आदद न्यास (रस्ट्ट) म ेंरखे। छोटे और मझोल ेरीट को रजिस्ट्टर करिा 26झ. (1) छोटे और मझोले रीट के रूप म ें रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे हते आिेदि, न्यास (रस्ट्ट) की ओर स े जििेि प्रबंधक द्वारा इि जिजियमों की अि सूची–Iक म ें ददए हुए फॉमड–क म ें दकया िाएगा और जिसके साथ उसी प्रकार आिेदि फीस (िो लौटाई िहीं िाएगी) अदा की िाएगी, िैसा इि जिजियमों की अि सूची-IIक म ें जिक्र दकया गया ह ै। (2) बोडड, जििेिकों के जहतों का संरक्षण करि े के जलए, छोटे और मझोले रीट के ररकॉड ड और दस्ट्तािेिों को कब्ि े म ें लेि े के जलए दकसी व्यजि को जिय ि कर सकेगा, और इस प्रयोििाथ ड इस प्रकार की िाि े िाली जिय जि की ितें आदद भी तय कर सकेगा । (3) बोडड रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे पर जिचार करिे के जलए इि जिजियमों म ें दी हुई अपेक्षाओं पर गौर करेगा । पात्रता मािदंड 26ञ. (1) न्यास (रस्ट्ट) को प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के उद्देश्य स,े बोडड उि सभी बातों पर गौर करेगा जिि पर छोटे और मझोले रीट के न्यास (रस्ट्ट) के कामकाि के जलहाि स ेगौर करिा िरूरी हो । (2) ऊपर ददए गए प्रािधािों की व्यापकता पर प्रजतकूल प्रभाि डाल े जबिा, बोडड जिम्नजलजखत पर गौर करेगा, अथाडत,् - (क) आिेदक न्यास (रस्ट्ट) का जिििे प्रबंधक हो और न्यास (रस्ट्ट) को गरित करि े के जलए बिाया गया दस्ट्तािेि (जिलेख) जिजधित रूप स े भारत म ें रजिस्ट्रीकरण अजधजियम, 1908 के प्रािधािों के तहत रजिस्ट्टर दकया गया हो;4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) न्यास जिलेख (रस्ट्ट डीड) म ें यह जिक्र दकया गया हो दक उसका म ख्य उद्देश्य इि जिजियमों के अि सार एक या एक स े अजधक स्ट्कीम ें लाकर छोटे और मझोल े रीट का कामकाि करिा ह,ै और जिसमें इि जिजियमों के अि सार न्यासी की जिम्मेदाररयों का भी जिक्र दकया गया हो; (ग) इि जिजियमों के अि सार छोटे और मझोल े रीट के जििेि प्रबंधक और न्यासी (रस्ट्टी) की भूजमका जिभािे िाले व्यजि अलग-अलग हों; (घ) जििेि प्रबंधक के संबंध म,ें- (i) बोडड को रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के संबंध म ेंदकए िािे िाले आिेदि म ें और स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें यह साफ-साफ उल्लेख दकया गया हो दक जििेि प्रबंधक कौि होगा; (ii) जििेि प्रबंधक की ि द्ध-माजलयत (िेटिथड) कम स ेकम बीस करोड़ रुपय े की हो: परंत यह दक जििेि प्रबंधक की कम स े कम दस करोड़ रुपय े की ि द्ध-माजलयत (िेटिथ)ड पॉजज़रटि जलदिड िेटिथड के रूप म ेंहो; (iii) जििेि प्रबंधक के पास ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें या ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें संपजियों आदद म ें जििेि आदद करि े (फंड मिै ेिमटें ) का कम स ेकम दो िषों का अि भि हो: परंत यह दक यदद जििेि प्रबंधक उपरोि अपेक्षा को पूरा करिे म ें असमथ ड हो, तो िह कम स े कम दो ऐसे प्रबंध-मंडल के म ख्य व्यजि (की मैिेिमेंट पसोिल) जियि करेगा, जििके पास ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें या ररयल एस्ट्टेट क्षत्रे म ें संपजियों आदद म ें जििेि आदद करिे (फंड मैिेिमेंट) का कम स े कम पााँच िषों का अि भि हो; (iv) जििेि प्रबंधक के जिदेिकों म ें स े कम स े कम आधे जिदेिक स्ट्ितंत्र जिदेिक हों और िो, यथाजस्ट्थजत, दकसी दसू रे रीट या छोटे और मझोले रीट के प्रबंधक या जििेि प्रबंधक के जिदिे क ि हों; और (v) जििेि प्रबंधक िे न्यासी (रस्ट्टी) के साथ जििेि प्रबंध करार (इन्िेस्ट्टमेंट मिै ेिमेंट एग्रीमेंट) दकया हो, जिसम ें इि जिजियमों के अि सार जििेि प्रबंधक की जिम्मेदाररयों का भी जिक्र दकया गया हो; (ङ) न्यासी (रस्ट्टी), जििेि प्रबंधक का सहयोगी (सहय ि / असोजसएट) ि हो; (च) छोटे और मझोले रीट की दकसी एक ही स्ट्कीम म ें दकसी भी यूजिटधारक के पास दकसी दसू रे यूजिटधारक की तल िा म ें उच्चतर मताजधकार या कोई अन्य अजधकार ि हों, तथा दकसी छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम म ेंयजू िटों के कई िगड ि हों; (छ) स्ट्कीम के प्रत्येक यूजिटधारक के अजधकार उसकी यूजिटों के अिप ात म ें हों और एकसमाि हों; (ि) आिेदक िे रजिस्ट्टर दकए िाि े के संबंध म ेंआिेदि करत े समय पूरा ब्यौरा द े ददया हो दक छोटा और मझोला रीट क्या-क्या काय ड करेगा; (झ) छोटा और मझोला रीट तथा छोटे और मझोल े रीट के पक्षकार भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंटरमीजडयरीज़) रेग्यूलेिन्स, 2008] की अि सूची-II म ें ददए हुए मािदंडों के अि सार “उपय ि तथा उजचत व्यजि” हों;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (ञ) क्या ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास या छोटे और मझोल े रीट के रूप म ें रजिस्ट्टर दकए िाि े के संबंध में प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िाि े हते आिेदक या छोटे और मझोले रीट के पक्षकारों, या उिके जिदेिकों द्वारा पहल े कभी दकया गया कोई आिेदि बोडड द्वारा िामंिूर दकया गया ह;ै और (ट) क्या बोडड या दकसी अन्य जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेटरी अथॉररटी) द्वारा छोटे और मझोल े रीट या छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों अथिा उिके संप्रितडकों (प्रोमोटर) या जिदेिकों के जखलाफ दकसी अजधजियम अथिा उसके तहत िारी दकए गए जिजियमों (रेग्यलू ेिि) या पररपत्रों (सक डलर) के तहत कोई अिि ासजिक कारडिाई की गई ह ै। अजतररि िािकारी प्रस्ट्तत करिा, स्ट्पष्टीकरण देिा और व्यजिगत प्रजतजिजधत्ि 26ट. (1) बोड,ड रजिस्ट्टर दकए िािे के संबंध म ें दकए गए आिेदि पर कायडिाही करि े के उद्देश्य स े आिेदक स े यह कह सकेगा दक िह ऐसी िािकारी प्रस्ट्त त करे या स्ट्पष्टीकरण द,े िो भी बोडड को िरूरी लग े । (2) प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के संबंध में यदद बोड ड को िरूरी लग,े तो िह आिेदक या उसके दकसी प्राजधकृत प्रजतजिजध को व्यजिगत प्रजतजिजधत्ि हते बोड ड के समक्ष हाजज़र होि े के जलए कह सकेगा । प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िाि ेकी प्रदक्रया 26ि. (1) बोडड, इस बात से संतष्ट हो िाि े पर दक न्यास इस अध्याय म ें दी हुई अपेक्षाओं को परू ा करता है, न्यास को इस संबंध में सूचिा भेिगे ा, और अि सूची-IIक के अि सार रजिस्ट्रीकरण फीस प्राप्त हो िािे के बाद अि सूची-Iक के तहत ददए हुए फॉमड-ख के अि सार रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि करेगा । (2) रजिस्ट्रीकरण उि ितों पर प्रदाि दकया िा सकेगा, िो बोडड उजचत समझे । प्रमाणपत्र की ित ें 26ड. (1) इस अध्याय के तहत प्रमाणपत्र उि ितों पर प्रदाि दकया िाएगा िो बोडड उजचत समझे, जििमें िाजमल ह,ैं- (क) छोटा और मझोला रीट अजधजियम और इि जिजियमों के प्रािधािों का पालि करे; (ख) छोटा और मझोला रीट इस अध्याय के तहत बोड ड के पास रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के संबंध में आिेदि करते समय प्रस्ट्त त दकए गए माइग्रेिि प्लाि (यदद लाग ू हो) का पालि करेगा; (ग) यदद बोड ड के पास पहल े प्रस्ट्त त की गई कोई िािकारी आदद तथ्यात्मक रूप से झूिी या ग मराह करि े िाली पाई िाती ह ै अथिा पहल े प्रस्ट्त त की गई िािकारी म ें कोई महत्त्िपूणड बदलाि हो िाता ह,ै तो ऐसे म ेंछोटा और मझोला रीट बोड डको तर ंत जलजखत रूप में सूजचत करेगा; (घ) छोटा और मझोला रीट तथा छोटे और मझोले रीट के पक्षकार, हमेिा इस अध्याय में दी हुई ितों का पालि करत े रहगें ;े और (ङ) छोटा और मझोला रीट तथा छोटे और मझोल े रीट के पक्षकार हमेिा अि सूची-VI म ें दी हुई आचार संजहता का पालि करते रहगें े(िहााँ कहीं भी लाग ूहो) । (2) यदद छोटा और मझोला रीट बोडड के यहााँ रजिस्ट्टर होिे की तारीख स े तीि िषों के भीतर स्ट्कीम का आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) िहीं लाता ह,ै तो ऐस े में उसे अपिा रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र बोडड को िापस सौंपिा (सरंडर / अभ्यर्पडत करिा) होगा और एक छोटे और मझोले रीट के तौर पर कामकाि करिा बंद करिा होगा:6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] परंत यह दक यदद बोड ड उजचत समझे, तो िह स्ट्कीम का आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) लाए िािे हते जिधाडररत अिजध एक िषड तक और बढ़ा सकेगा: परंत यह और दक इस उप-जिजियम में दी हुई कोई भी बात छोटे और मझोल े रीट को दोबारा रजिस्ट्टर होिे के जलए आिेदि करिे स ेिहीं रोकेगी। मौिदू ा व्यजियों, एंरटरटयों आदद का माइग्रिे ि 26ढ. (1) कोई आिेदक, इस अध्याय के अजधसूजचत होि े की तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार, उि मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद को रजिस्ट्टर करिािे के जलए आिेदि कर सकेगा, जििके पास छोटे और मझोले रीट की तरह ही ररयल इस्ट्टेट संपजि (संपजियााँ) हों: परंत यह दक रजिस्ट्टर करिाि े हते आिेदि, इस अध्याय के अजधसूजचत होि े की तारीख से छह महीिों के भीतर या उतिी अिजध के भीतर दकया िाएगा, जितिी बोडड द्वारा बताई िाए । (2) इस जिजियमों के तहत मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद के माइग्रेिि के जलए: (क) आिेदक रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे के संबंध म ें दकए िािे िाल े आिेदि के साथ, मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद (जििका माइग्रिे ि दकए िाि े का प्रस्ट्ताि हो) के ब्यौरे और माइग्रेिि प्लाि प्रस्ट्तत करेगा, और (ख) आिेदक को मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद के माइग्रेिि की प्रदक्रया रजिस्ट्रीकरण प्रदाि दकए िािे की तारीख से छह महीिों के भीतर या उतिी अिजध के भीतर परू ी करिी होगी, जितिी बोडड द्वारा बताई िाए । (3) जिस स्ट्कीम का माइग्रेिि दकया िािा हो उसके संबंध में आिेदक को इस अध्याय में ददए हुए प्रािधािों का पालि करिा होगा, बिते दक इस अध्याय म ेंकोई और प्रािधाि ि दकया गया हो । रजिस्ट्रीकरण प्रदाि करि ेस ेइिकार दकए िाि ेके सबं धं म ेंअपिाई िाि ेिाली प्रदक्रया 26ण. (1) इस अध्याय के तहत दकए गए आिेदि पर जिचार करि े के बाद, यदद बोडड की यह राय हो दक न्यास (रस्ट्ट) को प्रमाणपत्र प्रदाि िहीं दकया िािा चाजहए, तो बोडड आिेदक को स ििाई का उजचत अिसर प्रदाि करिे के बाद आिेदि को िामंिूर कर सकेगा । (2) आिेदि को िामंिूर करि ेके बोडड के जिणडय से आिेदक को, जिणडय जलए िािे की तारीख से तीस ददिों के भीतर, अिगत कराया िाएगा । पात्र जिगमड कता ड(इश्यअ र) 26त. (1) छोटा और मझोला रीट दकसी स्ट्कीम की यूजिटों का आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) लािे के जलए पात्र िहीं होगा, यदद: (क) छोटे और मझोले रीट या छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों को बोडड द्वारा प्रजतभूजत बािार (जसक्यूररटीज़ माकेट) स े दकसी भी तरह स े िड़ ि े स े या प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) म ें लेिदिे करिे स ेरोका गया हो; (ख) छोटे और मझोले रीट के पक्षकारों के दकसी भी संप्रितडक (प्रोमोटर), संप्रितडक समूह (प्रोमोटर ग्र प) या जिदेिक को बोड ड द्वारा प्रजतभूजत बािार (जसक्यूररटीज़ माकेट) स े दकसी भी तरह स े ि ड़िे स ेया प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) म ेंलेिदेि करि े स े रोका गया हो;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (ग) छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों का कोई संप्रितडक (प्रोमोटर) या जिदेिक ऐसी दकसी दसू री कंपिी का संप्रितडक (प्रोमोटर) या जिदेिक हो, जिसे बोडड द्वारा प्रजतभूजत बािार (जसक्यूररटीज़ माकेट) स े दकसी भी तरह स े िड़ िे स ेरोका गया हो; (घ) छोटा और मझोला रीट अथिा छोटे और मझोल े रीट के पक्षकार अथिा छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों का कोई संप्रितडक (प्रोमोटर) या जिदेिक ‘इरादति चूककता’ड (िािबूझकर चूक करि े िाला) हो; (ङ) छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों का कोई संप्रितडक (प्रोमोटर) या पूणडकाजलक जिदेिक ऐसी दकसी दसू री कंपिी का संप्रितडक या पणू डकाजलक जिदेिक हो, िो ‘इरादति चूककता’ड (िािबूझकर चूक करिे िाली) हो; (च) छोटे और मझोले रीट के पक्षकारों का कोई संप्रितडक (प्रोमोटर) या जिदेिक भगोड़ा आर्थकड अपराधी हो; या (छ) स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल दकए िाि े के समय छोटे और मझोल े रीट की ओर से ऐसा कोई ि माडिा आदद बकाया हो, िो बोडड या स्ट्टॉक एक्सचेंिों द्वारा लगाया गया हो: परंत यह दक खडं (क), (ख) और (ग) म ें दी हुई कोई भी बात तब लाग ू िहीं होगी, िब लगाई गई रोक की अिजध बोडड और िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि के पास स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल दकए िािे की तारीख को पूरी हो च की हो: परंत यह और दक खडं (ग) म ें दी हुई कोई भी बात उस व्यजि के मामले म ें लाग ू िहीं होगी, जिसे दसू री कंपिी म ें जिदेिक के तौर पर, महि जडबेंचर न्यासी द्वारा दकए गए िामांकि के आधार पर, जिय ि दकया गया हो । (2) छोटे और मझोल े रीट की दकसी स्ट्कीम के तहत यूजिटों का कोई भी प्रस्ट्ताि (ऑफर) तब तक िहीं लाया िाएगा, िब तक दक,- (क) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत खरीदी िािे िाली संपजि आदद का मूल्य कम से कम पचास करोड़ रुपये का हो ककंत पााँच सौ करोड़ रुपय ेसे कम हो; और (ख) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के यूजिटधारकों (जििेिकों) [जििमें जििेि प्रबंधक, उसके संबंजधत पक्ष तथा छोटे और मझोले रीट के सहयोगी िाजमल िहीं ह]ै की संख्या कम से कम दो सौ हो: परंत यह दक िब आिेदक जिजियम 26ढ के उप-जिजियम (1) के तहत रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िाि े के संबंध में आिेदि कर रहा हो, तब इस उप-जिजियम में दी हुई कोई भी बात, इस अध्याय के लागू होिे की तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार, उि मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद के माइग्रेिि मामल े म ेंलागू िहीं होगी िो माइग्रेिि प्लाि का जहस्ट्सा हों । मचटें बकैं र की जियज ि 26थ. जििेि प्रबंधक जिगडम (इश्यू) से संबंजधत दाजयत्िों को पूरा करिे के जलए एक या एक से अजधक िह या ि े मचटें बैंकर जियि करेगा, िो बोडड से रजिस्ट्टर हो (हों) ।8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) लाि ेस ेसबं जं धत ित ें 26द. (1) जििेि प्रबंधक स्ट्कीम के प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ड्राफ्ट स्ट्कीम ऑफर डॉक्यूमेंट) म ें यह बताएगा दक दकसी स्ट्कीम जििेष के तहत दकि ररयल इस्ट्टेट संपजियों आदद को खरीदे िाि े का प्रस्ट्ताि ह ैया दफर उि ररयल इस्ट्टेट संपजियों आदद की िािकारी (िैसे िह कहााँ जस्ट्थत ह ै आदद-आदद) दगे ा जिन्ह ें िह खरीदिा चाहता हो । (2) जििेि प्रबंधक, बोडड के पास अि सूची-IIक म ें बताई गई फीस के साथ और िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि के पास, एक मचेंट बैंकर के माध्यम स,े स्ट्कीम का प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा । (3) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की प्रत्येक यूजिट की न्यिू तम कीमत दस लाख रुपय े होगी या उतिी होगी, जितिी बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडररत की िाए । (4) छोटे और मझोल े रीट की प्रत्येक स्ट्कीम का एक अलग िाम होगा, िो दकसी भी तरह स े ग मराह करिे िाला िहीं होिा चाजहए और ि ही उससे ऐसा लगिा चाजहए दक जििेिकों को जिजित मि ाफे की गारंटी दी िा रही ह ै। (5) प्रत्येक स्ट्कीम के तहत ररयल इस्ट्टेट संपजियों आदद का मल्ू य कम से कम पचास करोड़ रुपय े का होिा चाजहए । (6) जििेि प्रबंधक और न्यासी (रस्ट्टी) यह स जिजित करेंगे दक प्रत्येक स्ट्कीम की संपजियााँ आदद, बैंक खाते, जििेि या डीमैट खाते और बही-खाते (लेखा-बजहयााँ) एक दसू रे स े पूरी तरह स ेअलग-अलग रह ें। (7) जििेि प्रबंधक और न्यासी (रस्ट्टी) यह स जिजित करेंगे दक ररयल इस्ट्टेट संपजियों आदद के माजलकािा हक को साजबत करिे िाले दस्ट्तािेिों को और उिस े सबंजधत कागिातों को, दकसी अि सूजचत िाजणजज्यक बैंक म ें जिजधित रूप स े जतिोररयों आदद म ें रखा िाए और जििका जिरीक्षण न्यासी (रस्ट्टी) द्वारा हर िषड दकया िाए । (8) बोडड के पास दाजखल दकया गया स्ट्कीम का प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि बोड,ड िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों और जिगडम (इश्यू) स े ि ड़ े मचेंट बैंकरों के िेबसाइटों पर ििता की रटप्पजणयों (यदद कोई करिा चाह)े के जलए, कम स े कम इक्कीस ददि तक डालकर रखा िाएगा । (9) बोडड, िीचे बताई गई तारीखों म ें स े िो भी तारीख बाद िाली हो, उस तारीख स े तीस ददिों के भीतर, मचेंट बैंकर को रटप्पजणयााँ (यदद कोई की िािी हों) िारी कर सकेगा: (क) स्ट्कीम का प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि प्राप्त होिे की तारीख; (ख) िहााँ बोडड िे मचेंट बैंकर स े कोई स्ट्पष्टीकरण मांगा हो या क छ और िािकारी मागं ी हो, उस मामले म ें मचेंट बैंकर स े संतोषििक उिर प्राप्त होि े की तारीख; (ग) िहााँ बोड ड ि े दकसी जिजियामक (रेग्यलू ेटर) या एिेंसी स े कोई स्ट्पष्टीकरण या िािकारी मााँगी हो, उस मामले म ेंउस जिजियामक या एिेंसी स े स्ट्पष्टीकरण या िािकारी प्राप्त होि े की तारीख; या (घ) सैद्धांजतक मंिूरी प्रदाि करते हुए िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) द्वारा िारी दकया गया पत्र प्राप्त होि े की तारीख । (10) मचेंट बैंकर यह स जिजित करेगा दक स्ट्कीम लाए िाि े स े पहले स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) म ें उि रटप्पजणयों आदद के अि सार िरूरी बदलाि आदद कर जलए िाए,ाँ िो बोडड द्वारा िारी की गई थीं ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्ताििे म ेंदी िाि ेिाली िािकारी 26ध. (1) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि में िह समस्ट्त िािकारी (जडस्ट्क्लोज़र) दी िाए जिसका जिक्र अि सचू ी-III में दकया गया ह,ै और साथ ही िह दसू री िािकारी भी दी िाए िो समय-समय पर बोडड देिे को कह।े (2) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें िह समस्ट्त िािकारी दी िाए िो महत्त्िपूणड हो और साथ ही दी िािे िाली िािकारी सही और पयाडप्त हो, तादक जििेिक सोच-समझकर जिणडय ल े सकें । (3) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें दी िािे िाली िािकारी ग मराह करिे िाली ि हो, और साथ ही उसम ें कोई झूिी या गलत िािकारी ि दी िाए । (4) जििेिकों को जिजित मि ाफे की गारंटी देत े हुए कोई बात स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें ि कही िाए । (5) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें यह बताया िाए दक छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत खरीदी िािे िाली प्रत्येक संपजि स े दकतिा दकराया जमलगे ा, और साथ ही यह भी बताया िाए दक िैसी ही दसू री संपजियों स े दकतिा दकराया जमल रहा ह ै। (6) इस जिजियम के उप-जिजियम (5) के अि सार जिि िैसी ही दसू री संपजियों स े जमलिे िाले दकराये की िो िािकारी दी िाएगी, िह या तो दकसी मूल्यांकक (िल्ै य अर) स े ली गई हो या उसके द्वारा प्रमाजणत की गई हो अथिा बोडड द्वारा बताए गए दकन्हीं दसू रे व्यजियों स े ली गई हो या उिके द्वारा प्रमाजणत की गई हो । (7) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें यह जिक्र दकया िाएगा दक क्या छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत जिजियम 26प के उप-जिजियम (2) के अि सार लीिरेि जलया गया ह ै या िहीं । (8) यदद छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत कोई लीिरेि ि जलया गया हो, तो ऐसे म ें जििेि प्रबंधक, स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल करत े समय, यह िचि प्रस्ट्त त करेगा दक उस स्ट्कीम के तहत भजिष्य म ें भी कोई लीिरेि िहीं जलया िाएगा । (9) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के “क ल खचड अि पात” (टोटल एक्सपेंस रेजियो) की िािकारी उसी तरह और उन्हीं सीमाओं के तहत दी िाएगी, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । जिििे सबं धं ी ित ें 26ि. (1) एसपीिी छोटे और मझोल े रीट [जिसका िह एसपीिी पूणड स्ट्िाजमत्ि िाली सहायक कंपिी (समि षंगी/सजब्सजडयरी) हो] की स्ट्कीम के तहत खरीदी िािे िाली सभी संपजियााँ आदद सीधे तौर पर और केिल अपिे िाम पर ही खरीदेगा । (2) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम, अपिी, प्रत्येक स्ट्कीम के मामले म,ें स्ट्कीमों की संपजियों आदद के मूल्य की कम से कम पचाििे प्रजतित तक की रकम का जििेि उि सपं जियों म ें करेगी, िो पूरी तरह स े तैयार हों और जििस े आमदिी होती हो, और ररयल इस्ट्टेट की उि संपजियों आदद म ें जििेि िहीं करेगी जििका जिमाडण-काय ड चल रहा हो (िो जिमाडणाधीि हों) या जििस े आमदिी ि होती हो: परंत यह दक स्ट्कीम की संपजियों आदद के मूल्य के पााँच प्रजतित तक की रकम का जििेि उि जलदिड असेट म ें दकया िाएगा, जिि पर कोई ऋण ि जलया गया हो ।10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम को अपि े एसपीिी के जसिाय दकसी दसू री एंरटटी को उधार दिे े की अि मजत िहीं होगी । (4) एसपीिी को भी दकसी दसू री एंरटटी को उधार देि े की अि मजत िहीं होगी । पसै ा दकि-दकि िररयों स ेिट ाया िा सकेगा 26प. (1) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम यूजिटें िारी करके दकसी भी जििेिक (दफर चाह े िह भारत का हो या दकसी दसू रे देि का) स ेपैसा ि टा सकेगी: परंत यह दक दसू रे दिे के जिििे कों को जििेि के संबंध म ें उि ददिाजिदेिों का पालि करिा होगा, िो भारतीय ररज़िड बैंक और भारत सरकार द्वारा समय-समय पर जिधाडररत दकए िाए ाँ । (2) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम और उसके तहत बिाए गए एसपीिी लीिरेि तभी ल े सकेंग,े िब लीिरेि लिे े के जिकल्प का जिक्र आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) लाि े के जलए दाजखल दकए गए स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ेंकर ददया गया हो । (3) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत पैसा ि टाि े के िररयों के संबंध म,ें जिम्नजलजखत लाग ू होगा: (क) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के तहत पैसा केिल स्ट्कीम जििेष स े संबंजधत यूजिटें िारी करके ही ि टाया िा सकेगा । (ख) छोटे और मझोले रीट की िो स्ट्कीम उप-जिजियम (2) के अिस ार लीिेरि लिे े का जिकल्प च िे, िह स्ट्कीम या तो उधार लेकर या भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (असंपररितडिीय प्रजतभूजतयों का जिगडम और इिकी सूचीबद्धता) जिजियम, 2021 [सेबी (इश्यू एडं जलसस्ट्टंग ऑफ िॉि-कन्िर्टडबल जसक्यूररटीज़) रेग्यूलिे न्स, 2021] के प्रािधािों के अि सार ऋण प्रजतभूजतयााँ (डैट जसक्यूररटीज़) िारी करके लीिरेि ले सेकगी । (4) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के एसपीिी द्वारा पैसा िट ािे के िररयों के संबंध म,ें जिम्नजलजखत लागू होगा: (क) एसपीिी केिल छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम को इदिटी दके र पूाँिी ि टा सकता ह ै। (ख) एसपीिी छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम स े उधार लेकर पैसा ि टा सकेगा । (ग) छोटे और मझोल े रीट की िो स्ट्कीम उप-जिजियम (2) के अिस ार लीिरेि लेि े का जिकल्प च िे, उस स्ट्कीम के तहत आि े िाला (आि े िाल)े एसपीिी या तो बाहर स े उधार लेकर या भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (असंपररितडिीय प्रजतभूजतयों का जिगडम और इिकी सचू ीबद्धता) जिजियम, 2021 [सेबी (इश्यू एडं जलसस्ट्टंग ऑफ िॉि-कन्िर्टडबल जसक्यूररटीज़) रेग्यूलिे न्स, 2021] के प्रािधािों के अि सार ऋण प्रजतभूजतयााँ (डैट जसक्यूररटीज़) िारी करके लीिरेि ले सकेगा (सकेंगे) । (5) िहााँ छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम उप-जिजियम (2) के अि सार लीिरेि लेि े का जिकल्प चि ,े िहााँ, स्ट्कीम के स्ट्तर पर, जलए िािे िाले क ल उधार की रकम और बाद म ें दकए िािे िाले भ गतािों (आस्ट्थजगत भ गतािों) की रकम (िह रकम घटाकर िो िकद पड़ी हो और िकदी के समाि ही हो), स्ट्कीम की संपजियों आदद के मूल्य के उिचास प्रजतित स ेज्यादा ि हो: परंत यह दक यदद, स्ट्कीम के स्ट्तर पर, जलए िाि े िाल े क ल उधार की रकम और बाद म ें िािे िाल े भ गतािों (आस्ट्थजगत भ गतािों) की रकम (िह रकम घटाकर िो िकद पड़ी हो और िकदी के समाि ही[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 हो), स्ट्कीम की आजस्ट्तयों (असेट्स) के मूल्य के पच्चीस प्रजतित स े ज्यादा हो, तो ऐसे म ें आगे और उधार लेि े के जलए,- (क) बोडड के यहााँ रजिस्ट्टर साख जिधाडरण (क्रेजडट रेटटंग) एिेंसी से क्रेजडट रेटटंग लेिी होगी; और (ख) जिजियम 26यड के अि सार यूजिटधारकों की मंिूरी लिे ी होगी । िेबसाइट 26फ. (1) जििेि प्रबंधक हमेिा यह स जिजित करेगा दक छोटे और मझोले रीट की िेबसाइट चलती रह े। (2) जििेि प्रबंधक िेबसाइट पर छोटे और मझोल े रीट की सभी स्ट्कीमों के ब्यौरे दगे ा और साथ ही ररयल इस्ट्टेट की उि संपजियों आदद के ये भी ब्यौरे देगा दक उन्ह ें दकस-दकस स्ट्कीम के तहत खरीदा िािा ह ैया खरीदकर रखा गया ह ै । इसके अलािा, उसे िे दसू रे ब्यौरे भी देिे होंग,े िो बोडड समय-समय पर दिे े को कह े । (3) जििेि प्रबंधक को छोटे और मझोल े रीट की िेबसाइट पर जििेिकों के जलए स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि का सलंक देिा होगा । (4) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक छोटे और मझोल े रीट का रेडमाकड, उसके ब्ांड का िाम, उसकी िेबसाइट और ििता को िािकारी देिे के अन्य माध्यमों का इस्ट्तेमाल केिल छोटे और मझोले रीट के कामकाि के जसलजसले म ें ही दकया िाए । इसके अलािा, दकसी दसू री एंरटटी या दकसी दसू रे व्यजि, आदद स े संबंजधत कोई सलंक या िािकारी ि तो उसकी िेबसाइट पर और ि ही ििता को िािकारी देिे के ऐस े दकसी दसू रे माध्यम स े दी िाएगी । जिगमड (इश्य)ू की अिजध 26ब. जिगडम (इश्यू) की अिजध तीस ददिों से ज्यादा की िहीं होगी । डीमटै रूप देिा 26भ. (1) छोटा और मझोला रीट अपिी स्ट्कीम की यूजिटें केिल डीमैट रूप म ेंही िारी करेगा । (2) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत एसपीिी म ें दकया िािे िाला जििेि डीमैट रूप म ें ही होगा । जिििे कों द्वारा पसै ा लगािा (अजभदाि/सब्सदक्रप्िि करिा) 26म. (1) छोटे और मझोल े रीट का जिििे प्रबधं क छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की यूजिटों हते जििेिकों स े बोजलयााँ स्ट्िीकार करि े के जलए िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि के ब क जबसल्डंग प्लेटफॉमड का इस्ट्तेमाल करेगा, िहााँ रकम अस्ट्बा के िररए ब्लॉक की िाएगी। (2) छोटे और मझोले रीट का जििेि प्रबंधक छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के तहत यूजिटों म ें पैसा लगाि े के जलए िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचिें के प्लेटफॉम ड का िेब-सलंक छोटे और मझोल े रीट की िेबसाइट पर देगा । (3) दकसी भी प्रस्ट्ताि (ऑफर) के तहत एक जििेिक को कम स े कम दस लाख रुपय े का या उतिी रकम का जििेि करिा होगा, जितिी बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िाए । जिज्ञापि 26य. (1) छोटा और मझोला रीट दकसी स्ट्कीम की यूजिटें िारी करि े के संबंध म ेंजिज्ञापि िारी कर सकेगा । (2) ििता को िािकारी देिे का माध्यम [जिसम ें जिगडम (इश्य)ू के संबंध में िारी दकया िािे िाला जिज्ञापि, िारी की िाि े िाली प्रचार सामग्री या अि संधाि (ररसच)ड ररपोटें आदद िाजमल ह]ैं ग मराह करि े िाला12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ि हो, और जिसके िररए ऐसी कोई िािकारी ि दी िाए जिसका जिक्र स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें ि हो । स्ट्पष्टीकरण. – ििता को िािकारी देि े के माध्यमों म ेंिाजमल ह ैं- छोटे और मझोले रीट की कंपिी से िड़ े जिज्ञापि, उसके प्रोिेक्ट स े िड़ े जिज्ञापि और यूजिटें िारी करिे स े िड़ े जिज्ञापि; उसके जििेि प्रबंधक और उसके न्यासी (रस्ट्टी), उसके दकसी पक्षकार के जिदेिकों, उसके या उसके जििेि प्रबंधक के जिजधित रूप स े प्राजधकृत कमडचाररयों या प्रजतजिजधयों द्वारा ददए िाि े िाले साक्षात्कार, उिके द्वारा जलखे िाि े िाले ब्लॉग, और उिके द्वारा सोिल मीजडया पर डाले िािे िाले पोस्ट्ट; छोटे और मझोल े रीट के बारे म ें या उसके जििेि प्रबंधक के बारे म ें बिाई गई डॉक्यूमेंरी; समय-समय पर प्रस्ट्त त की िािे िाली ररपोटें; प्रेस जिज्ञजप्तयााँ, आदद । (3) जििेि प्रबंधक, छोटे और मझोले रीट की ओर स,े उि सभी घटिाओं आदद की िािकारी त रंत दगे ा और सही-सही देगा, िो भी घटिाए ाँ आदद बोड ड के पास स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल दकए िािे की तारीख और यूजिटों का आबंटि (अलॉटमेंट) दकए िािे की तारीख के बीच घटी हों और जििका छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम पर खासा असर पड़ सकता हो । यह िािकारी जििेि प्रबंधक छोटे और मझोले रीट और िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों की िेबसाइटों पर सािडिजिक सूचिाए ाँ िारी करके और उि सभी समाचारपत्रों म ें सािडिजिक सूचिाए ाँ िारी करके देगा, जिि समाचारपत्रों म ें यूजिटें िारी करिे स ेपहल े जिज्ञापि िारी दकया गया था । (4) ििता को िािकारी देि े के सभी माध्यमों के संबंध म,ें छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की ओर स े जििेि प्रबंधक जिगडम (इश्यू) की माकेटटंग के जलए जिम्मेदार मचेंट बैंकरों स े मंिूरी लगे ा । (5) ििता को िािकारी देि े के माध्यमों,- (क) म ें सही-सही िािकारी दी िािी चाजहए, दकसी भी तरह स े धोखा देत े हुए कोई िािकारी िहीं दी िािी चाजहए और ि ही तोड़-मरोड़कर कोई िािकारी दी िािी चाजहए; (ख) म ें ऐसा क छ िहीं कहा िािा चाजहए या ऐसा कोई िादा िहीं दकया िािा चाजहए, िो दकसी भी तरह स ेगलत हो या ग मराह करिे िाला हो; (ग) म ें िह पूरी-परू ी िािकारी हूबहू दी िाए, िो स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें दी हुई हो और उससे ि ड़े सभी तथ्य ददए िाए ाँऔर ऐसा ि हो दक च सिंदा िािकारी या तथ्य ही दे ददए िाए;ाँ (घ) म ें स्ट्पष्टता होिी चाजहए, िह संजक्षप्त होिा चाजहए और उसकी भाषा ऐसी हो दक सब आसािी स े समझ आ िाए; (ङ) म ें जिगडम (इश्य)ू के बारे म ें कोई प्रचार-िाक्य (स्ट्लोगि) िहीं होिा चाजहए और ि ही उसका कोई ब्ांड-िाम होिा चाजहए, हालांदक जििेि प्रबधं क द्वारा कारोबार हते आम तौर पर इस्ट्तेमाल दकया िािे िाला िाम उसम ें आ सकता ह;ै (च) म ें बहुत ज्यादा तकिीकी, कािूिी िब्दों या िरटल भाषा का इस्ट्तेमाल िहीं होिा चाजहए और इतिी ज्यादा िािकारी िहीं द े दी िािी चाजहए दक जििेिकों का ध्याि अहम बातों स े ही भटक िाए; (छ) म ें ऐसा कोई िादा ि दकया िाए दक म िाफे लगातार होत े चल े िाएाँग;े[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 (ि) म ें मॉडल, िाि-े मािे व्यजि, काल्पजिक पात्र, लैंडमाकड या हास्ट्य-व्यंग्य जचत्र (केररकेचर) आदद िहीं ददखाए िािे चाजहए; (झ) टेलीजिज़ि पर क्रॉलर के रूप म ें िहीं ददखाया िािा चाजहए (याजि दक ि े जिज्ञापि िो टेलीजिज़ि की स्ट्क्रीि पर िीच ेकी तरफ एक पतली पट्टी के रूप म ें कायडक्रम के दौराि चलते रहत े ह)ैं ; (ञ) यूजिटें िारी दकए िाि े के संबधं म ें टेलीजिज़ि की स्ट्क्रीि पर ददखाए िािे िाले जिज्ञापि म ें िब उससे ि ड़े िोजखम आदद स्ट्क्रीि पर ददखाए िाए ाँ तो ि े िल्दी-िल्दी या तेिी स े आग े ि बढ़ें । इसके अलािा, जिज्ञापि म ें दिकड ों को यह बताया िािा चाजहए दक ि े अजधक िािकारी के जलए स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि देख;ें (ट) म ें अपिब्दों का इस्ट्तेमाल ि हो या गलत तथ्य आदद ि ददए िाएाँ; और (ि) म ें िोजखमों स े िड़ ी िािकारी को भी उतिी ही अहजमयत दी िाए , जितिी दसू री िािकारी को दी िाती ह ै(यदद जिज्ञापि म ें केिल मख् य-म ख्य बात ें हों), और उसके फॉण्ट का आकार कम से कम सात का रखा िाए । (6) जिस दौराि जिगडम (इश्यू) खल ा हुआ हो, उस दौराि ििता को िािकारी देिे के माध्यमों के िररए ऐसी कोई िािकारी ि दी िाए दक यूजिटों की जिधाडररत संख्या स े अजधक यूजिटों हते आिेदि प्राप्त हो च के ह।ैं (7) ििता को दकसी भी माध्यम स े िािकारी देते समय, ि तो प्रत्यक्ष रूप स े और ि ही अप्रत्यक्ष रूप स,े दकसी भी तरह के दकसी प्रोत्साहि आदद (चाह े िकद रूप म ें हो या दकसी िस्ट्त रूप म ें हो या सेिा के रूप म ेंहो या दकसी और रूप म ेंहो) की पेिकि की िाएगी । प्रोत्साहि आदद देि ेपर रोक 26यक. छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम की यूजिटों के जिगमड (इश्यू) से िड़ ा कोई भी व्यजि, दकसी भी व्यजि को जिगडम (इश्य)ू में आिदे ि करि े के जलए, ि तो प्रत्यक्ष रूप से और ि ही अप्रत्यक्ष रूप से, दकसी भी तरह के कोई प्रोत्साहि आदद (चाह े िकद रूप में हो या दकसी िस्ट्त रूप में हो या सेिा के रूप में हो या दकसी और रूप में हो) की पेिकि करेगा, ककंत जिगडम (इश्यू) के संबंध में दी गई सेिाओं के जलए फीस या कमीिि अदा दकया िा सकेगा । लॉक-इि सबं धं ी अपक्षे ाए ाँ 26यख. (1) पहल े तीि िषों की अिजध तक [याजि दक आरंजभक प्रस्ट्ताि के तहत िारी की गई यूजिटों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराए िािे की तारीख स े लेकर उिके सचू ीबद्ध होिे की तारीख स े तीसरा िष ड समाप्त होि े की तारीख तक] जििेि प्रबंधक के पास कम स े कम जितिी यूजिट ें होिे चाजहए, उिका जिक्र िीचे दकया गया ह:ै (क) जिस छोटे और मझोले रीट िे आरंजभक प्रस्ट्ताि के संबंध में दाजखल दकए गए स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि में दी गई िािकारी के अि सार लीिरेि ि लेिे का जिकल्प च िा हो, उसकी दकसी स्ट्कीम में जििेि प्रबंधक के पास हमेिा क ल मौिूदा यूजिटों में से कम से कम पााँच प्रजतित यूजिटें रह;ें (ख) जिस छोटे और मझोले रीट िे आरंजभक प्रस्ट्ताि के संबंध में दाजखल दकए गए स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि में दी गई िािकारी के अिस ार लीिरेि लेि े का जिकल्प च िा हो, उसकी दकसी स्ट्कीम में जििेि प्रबंधक के पास हमेिा क ल14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] मौिूदा यूजिटों में से कम से कम पंद्रह प्रजतित यूजिटें रहें: परंत यह दक जििेि प्रबंधक के पास, यथाजस्ट्थजत, पंद्रह प्रजतित या पााँच प्रजतित स े अजधक जितिी भी यूजिटें पड़ी हों, उन्ह ें िह आरंजभक प्रस्ट्ताि के तहत िारी की गई यूजिटों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराए िाि े की तारीख स े कम स े कम एक िष ड तक रखेगा । (2) जििेि प्रबंधक के पास छोटे और मझोले रीट की प्रत्येक स्ट्कीम की क ल मौिूदा यूजिटों में स े कम स े कम स े कम पााँच प्रजतित यूजिटें दो िषों की अिजध तक [याजि दक आरंजभक प्रस्ट्ताि के तहत िारी की गई यूजिटों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराए िािे की तारीख स े चौथा िष ड ि रू होिे की तारीख स े लेकर उिके सूचीबद्ध होिे की तारीख स े पााँचिााँ िषड समाप्त होिे की तारीख तक] हमेिा रह ें । (3) जििेि प्रबंधक के पास छोटे और मझोले रीट की प्रत्येक स्ट्कीम की क ल मौिूदा यूजिटों में स े कम स े कम स े कम तीि प्रजतित यूजिटें पााँच िषों की अिजध तक [याजि दक आरंजभक प्रस्ट्ताि के तहत िारी की गई यूजिटों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराए िािे की तारीख स े छिा िषड िरू होि े की तारीख स ेलके र उिके सूचीबद्ध होि े की तारीख स े दसिााँ िषड समाप्त होि े की तारीख तक] हमेिा रह ें । (4) जििेि प्रबंधक के पास छोटे और मझोले रीट की प्रत्येक स्ट्कीम की क ल मौिूदा यूजिटों में स े कम स े कम स े कम दो प्रजतित यूजिटें दस िषों की अिजध तक [याजि दक आरंजभक प्रस्ट्ताि के तहत िारी की गई यूजिटों को सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराए िाि े की तारीख स े ग्यारहिााँ िष ड ि रू होि े की तारीख स े लेकर उिके सूचीबद्ध होि े की तारीख स े बीसिााँ िषड समाप्त होि े की तारीख तक] हमेिा रह ें । (5) जििेि प्रबंधक के पास आरंजभक प्रस्ट्ताि के तहत िारी की गई यूजिटों के सूचीबद्ध होि े की तारीख स े बीसिााँ िषड परू ा होिे के बाद, छोटे और मझोल े रीट की प्रत्येक स्ट्कीम की क ल मौिूदा यूजिटों म ें स े कम स ेकम एक प्रजतित यूजिटें हमेिा रह ें। (6) इस जिजियम के तहत जितिी यूजिटें रखिी िरूरी ह,ैं िे लॉक-इि रहगें ी और उि पर ऋण िहीं जलया िाएगा । (7) इस जिजियम म ें दी हुई दकसी बात के होत े हुए भी, दकसी छोटे और मझोल े रीट [जिसि े जिजियम 26ढ के उप-जिजियम (1) के तहत आिेदि करके रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्राप्त दकया हो] द्वारा प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) [िो इस अध्याय के लाग ू होिे की तारीख स े पहले ही आबंरटत कर दी गई हों] के बदले जििेिकों को िारी की गई यूजिटों को इस जिजियम के तहत छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीमों की क ल मौिूदा यूजिटों म ें िहीं जगिा िाएगा । आबटं ि की प्रदक्रया और उसका आधार 26यग. (1) आिेदि करत े समय अदा की िािे िाली रकम प्राप्त हो िािे के बाद, जििेि प्रबंधक, छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम की ओर स,े आिेदकों को यूजिटें आबंरटत करेगा । (2) िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचिें के प्राजधकृत प्रजतजिजध तथा छोटे और मझोल े रीट के जिगमड (इश्यू) के बाद के मचेंट बैंकर और जिगडम रजिस्ट्रार (रजिस्ट्रार टू इश्यू) यह स जिजित करेंग े दक आबंटि का आधार सही तरीके स े और जिष्पक्ष रूप स ेतय दकया िाए । यजू िटों का आबटं ि और उिकी सचू ीबद्धता (जलसस्ट्टंग) 26यघ. (1) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम की यूजिटें राष्ट्रव्यापी रेसडंग टर्मडिलों िाले मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) में अिश्य सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) करािी होंगी ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (2) छोटे और मझोल े रीट की दकसी स्ट्कीम जििेष की यूजिटें उि समय-सीमाओं के भीतर आबंरटत कर दी िाएाँगी और सूचीबद्ध करा दी िाएाँगी, िो बोडड द्वारा समय-समय पर बताई िाए:ाँ परंत यह दक यदद जििेि प्रबंधक जिधाडररत समय-सीमाओं के भीतर यूजिटों का आबंटि करि े या उन्ह ें सूचीबद्ध करिािे म ें असफल रहता ह,ै तो ऐसे म ें जिििे प्रबंधक जििेिकों को पंद्रह प्रजतित प्रजतिष ड की दर स े ब्याि अदा करेगा, और इस ब्याि की िसूली जििेि प्रबंधक छोटे और मझोले रीट स े फीस आदद लेकर िहीं करेगा । (3) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम की यूजिटों को, छोटे और मझोले रीट तथा िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि के बीच हुए सूचीबद्धता करार (जलसस्ट्टंग एग्रीमेंट) के अि सार, सूचीबद्ध (जलस्ट्ट) कराया िाएगा । (4) िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों म ें सूचीबद्ध छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की यूजिटों म ें रेसडंग, उिका समािोधि (उिकी क्लीयटरंग) और उिका जिपटाि (सेटलमेंट) संबंजधत स्ट्टॉक एक्सचेंिों की उप-जिजधयों (बाय-लॉज़) के अि सार और बोडड द्वारा जिधाडररत की गई ितों के अि सार दकया िाएगा । (5) जििेि प्रबंधक, उसके संबंजधत पक्षों (ररलेटेड पाटीज़) और उसके सहयोजगयों (एसोजसएट्स) को छोड़कर कोई भी व्यजि, छोटे और मझोले रीट की उतिी यूजिटें िहीं रखगे ा दक जिससे उसके पास पड़ी यूजिटें और उसके साथ सामान्य मजत स े कायड करिे िाले व्यजियों के पास पड़ी यूजिटें जमलाकर उस छोटे और मझोले रीट की उस स्ट्कीम की क ल मौिूदा यूजिटों के पच्चीस प्रजतित स े अजधक हो िाए । जिगमड (इश्य)ू के बाद प्रस्ट्तत की िाि े िाली ररपोट ड 26यङ. मचेंट बैंकर, या तो आबंटि की प्रदक्रया को अंजतम रूप ददए िािे की तारीख स े सात काय-ड ददिसों के भीतर या दफर जिगडम (इश्य)ू के असफल होि े के मामल े म ें पैसा लौटाए िािे की तारीख स े सात काय-ड ददिसों के भीतर, जिगडम के बाद प्रस्ट्त त की िािे िाली ररपोट ड (पोस्ट्ट इश्य ू ररपोट)ड के साथ-साथ ‘पूरी तत्परता बरत े िाि’े के संबंध म ें िारी दकया गया प्रमाणपत्र (ड्यू जडजलिसें सर्टडदफकेट) भी उस फॉमेट म ेंऔर उसी प्रकार प्रस्ट्त त करेगा, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । न्यिू तम साििड जिक यजू िटधाररता (आम ििता के पास कम स ेकम दकतिी यजू िटें हों) 26यच. (1) छोटे और मझोले रीट की प्रत्येक स्ट्कीम म ें आम ििता को, उस स्ट्कीम की क ल मौिूदा यूजिटों म ें स े कम स े कम पच्चीस प्रजतित यूजिटों का, प्रस्ट्ताि (ऑफर) और आबंटि दकया िाएगा । (2) छोटे और मझोले रीट की प्रत्यके स्ट्कीम म ें आम ििता के पास कम स े कम उतिी यूजिटें हों जितिी यूजिटों का उल्लेख उप-जिजियम (1) म ें दकया गया ह,ै और ऐसा ि होि े पर िह कारडिाई की िा सकेगी िो भी बोडड और िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जिधाडररत की िाए [जिसम ें जिजियम 26यझ के तहत यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) करािा भी िाजमल ह]ै । बही-जिमाणड (बक -जबसल्डंग) प्रदक्रया स ेसबं जं धत बजहया ाँ और ररकॉडड सभं ालकर रखिा 26यछ. (1) मचेंट बैंकर इसका ररकॉड ड रखगे ा दक क ल-जमलाकर दकतिी यजू िटों हते आिेदि दकया गया और इसका भी ररकॉड ड रखगे ा दक आंबटि की प्रदक्रया का ितीिा क्या रहा । (2) बही-जिमाडण (ब क जबसल्डंग) प्रदक्रया म ें िाजमल मचेंट बैंकर और अन्य मध्यिती16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (इंटरमीजडयरी) बही-जिमाडण प्रदक्रया का ररकॉडड संभालकर रखगें े । (3) बोडड बही-जिमाडण प्रदक्रया से संबंजधत ररकॉड,ड बजहयों और दस्ट्तािेिों का जिरीक्षण कर सकेगा, और मचेंट बैंकर तथा अन्य मध्यिती (इंटरमीजडयरी) उसम ें पूरा सहयोग करेंगे । जिगमड (इश्य)ू के बाद के मचटें बकैं र के अन्य दाजयत्ि 26यि. (1) जिगडम (इश्य)ू आि े के बाद सभी संबंजधत मामलों [जििम ें िाजमल ह ैं – पैसा लौटािा (ररफंड करिा), आबंटि (अलॉटमेंट) करिा, आबंटि करि े या पैसा लौटािे म ें दरे ी होि े पर आिदेकों को ब्याि अदा करिा] के संबंध म ें जिगडम के बाद के मचेंट बैंकर (बैंकरों) के दाजयत्ि िही होंगे, िैसा स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ेंबताया गया हो । (2) जिगडम (इश्यू) के बाद का (के) मचेंट बैंकर जियजमत रूप स े इस बात पर िज़र रखेगा (रखगें े) [उसी प्रकार िैसा बोड ड द्वारा बताया िाए] दक जिगडम के बाद के कायों आदद [िैस े आबंटि करिा, पैसा लौटािा (ररफंड करिा), आदद] स े संबंजधत जििेिकों की जिकायतों का जििारण हो रहा ह ैया िहीं । (3) जिगडम (इश्य)ू के बाद का (के) मचेंट बैंकर यह स जिजित करेगा (करेंगे) दक छोटे और मझोल े रीट तथा िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों की िेबसाइटों पर और जिि-जिि समाचारपत्रों म ें यूजिटें िारी करि े स े पहल े जिज्ञापि िारी दकया गया हो उि सभी समाचारपत्रों म ें (यदद लागू हो) एक जिज्ञापि िारी कर ददया िाए, जिसम ें यह बताया िाए दक यूजिटों की जिधाडररत संख्या स े दकतिी अजधक यूजिटों हते आिेदि प्राप्त हुए (दकतिा अजत- अजभदाि/ओिरसजब्क्रप्िि हुआ); आबंटि दकस आधार पर दकया गया; दकतिे आिेदि प्राप्त हुए, उिका मल्ू य तथा प्रजतित दकतिा था; दकति े आिेदकों को यूजिटें जमलीं (मल्ू य और प्रजतित के साथ); रजिस्ट्रार द्वारा स्ट्ि-प्रमाजणत ससंजडकेट बकैं ों को पैसा लौटाए िाि े स े संबंजधत आदेि या अि देि अंजतम रूप स े दकस तारीख को जभििाए गए; प्रमाणपत्र दकस तारीख को जभििाए गए; और सूचीबद्धता (जलसस्ट्टंग) हते आिेदि दकस तारीख को प्रस्ट्त त दकए गया, आदद, और जिज्ञापि म ें यह समस्ट्त िािकारी जिगडम (इश्य)ू के बाद की उपरोि प्रदक्रया आदद के पूरा होि े की तारीख स े दस ददिों के भीतर देिी होगी । (4) जिगडम (इश्य)ू के बाद का (के) मचेंट बैंकर यह स जिजित करेगा (करेंग)े दक छोटे और मझोले रीट, उसके सलाहकार और दलाल (ब्ोकर), और जिगडम (इश्यू) स े ि ड़ े अन्य व्यजि, उस दौराि िब सािडिजिक जिगडम (पजब्लक इश्यू) आम ििता द्वारा पैसा लगाए िाि े के जलए ख ला हो, यह बतात े हुए कोई ऐसा जिज्ञापि प्रकाजित ि करे (करें) दक जिगडम (इश्यू) के तहत यूजिटों की जिधाडररत सख्ं या स े अजधक यूजिटों हते आिेदि प्राप्त हो गए ह ैं या जिगडम म ें लोग बढ़चढ़ कर पैसा लगा रह ेह ैं। (5) जिगडम (इश्यू) के बाद का (के) मचेंट बैंकर जिगडम के बाद के कायों आदद के जलए तब तक जिम्मेदार बिा रहगे ा (बि े रहगें े) िब तक दक पैसा लगाि े िालों के डीमैट खात े म ें यूजिट ें िमा ि हो िाए ाँ या दफर उन्ह ें आिेदि की रकम ि लौटा दी िाए, तथा छोटे और मझोल े रीट एि ं िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि के बीच सूचीबद्धता करार (जलसस्ट्टंग एग्रीमेंट) ि हो िाए और यूजिटों को सूचीबद्ध करािे या उिकी रेसडंग की अिम जत ि जमल िाए । यजू िटों को असचू ीबद्ध (डीजलस्ट्ट) करािा 26यझ. (1) जििेि प्रबंधक छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम की यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) कराि े के जलए बोड ड और िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों के पास आिेदि करेगा, यदद, -[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 (क) आम ििता के पास पड़ी छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की यूजिटों का प्रजतित जिजियम 26यच के उप-जिजियम (2) म ेंजिधाडररत सीमाओं स ेिीच े आ िाए; (ख) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के तहत छह महीिों स े अजधक की अिजध स े कोई भी पररयोििा (प्रोिेक्ट) या कोई संपजि आदद ि रह:े परंत यह दक यह अिजध यूजिटधारकों की मंिूरी (िो उस प्रकार ली िाएगी िैसा जिजियम 26यड म ेंबताया गया ह)ै स ेऔर छह महीिों के जलए बढ़ाई िा सकेगी; (ग) बोड ड या िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि सूचीबद्धता करार (जलसस्ट्टंग एग्रीमेंट) या इि जिजियमों या अजधजियम का उल्लघं ि दकए िाि े की ििह स े अथिा यूजिटधारकों के जहत म ें यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) करिे को कह;े (घ) जििेि प्रबंधक और न्यासी (रस्ट्टी) यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) करािे का अिर ोध करें और उस अि रोध को जिजियम 26यड के उप-जिजियम (10) के अि सार यूजिटधारकों द्वारा मंिरू ी प्रदाि कर दी िाए; (ड.) यूजिटधारक जिजियम 26यड के अि सार यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) कराि े का आिेदि करें । (2) बोड ड और िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंि, यूजिटधारकों के जहत म,ें इस बात पर जिचार करेंग े दक आिेदि को मंिरू ी प्रदाि करिी ह ैया िहीं। (3) इस जिजियम के उप-जिजियम (1) म ें दी हुई दकसी बात के होते हुए भी, बोडड, यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) कराि े के जलए कहि े के बिाय, यदद िीक समझे, तो छोटे और मझोल े रीट या छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों को जिजियमों का पालि करिे के जलए क छ और समय दे सकेगा । (4) बोडड सूचीबद्धता करार (जलसस्ट्टंग एग्रीमेंट) या इि जिजियमों या अजधजियम का उल्लंघि दकए िािे पर, यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) कराए िािे हते दकए गए आिेदि को िामंिूर कर सकेगा और इि जिजियमों या अजधजियम के तहत कोई अन्य कारडिाई (िो िह िीक समझे) कर सकेगा । (5) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की यूजिटों को असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) कराए िाि े के संबंध म ें प्रदक्रया [जिसम ें यूजिटधारकों को यूजिटें बेचकर बाहर जिकलि े का जिकल्प (जिकास का जिकल्प) प्रदाि करिा भी िाजमल ह]ै उसी प्रकार जिधाडररत की िाएगी, िैसा सूचीबद्धता करार म ें उल्लेख दकया गया हो और िैसा बोड ड तथा िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (6) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम का जििेि प्रबंधक छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम की यूजिटों को असूचीबद्ध करािे के उद्देश्य स े यूजिटधारकों को यूजिटों के बदले पैसा लौटािे के जलए स्ट्कीम की संपजियााँ आदद बेचेगा तथा छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम उसी प्रकार बंद (िाइंड अप) करेगा, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए । (7) िब छोटे और मझोले रीट की सभी स्ट्कीम ें असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) हो िाए,ाँ तब छोटा और मझोला रीट अपिा रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र बोडड को िापस सौंप देगा और दफर िह छोटे और मझोले रीट के रूप म ें कोई भी काय ड िहीं करेगा: परंत यह दक यदद छोटे और मझोले रीट िे अपिा रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र िापस सौंप भी ददया हो, तब भी िह और उसके पक्षकार इस प्रकार प्रमाणपत्र िापस सौंपे िािे स े पहले छोटे और मझोले रीट और उसकी स्ट्कीमों स े संबंजधत समस्ट्त कायों के मामले म ें उिके द्वारा िो क छ18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] भी दकया गया हो और िो क छ भी भूल-चूक की गई हो उसके जलए जिम्मेदार बिे रहगें े । सपं जियों आदद का मल्ू याकं ि 26यञ. (1) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक मल्ू यांकक छोटे और मझोले रीट की प्रत्येक स्ट्कीम की संपजियों आदद का समग्र रूप स े मल्ू यांकि हर िषड करे, और जििीय िषड समाप्त होिे की तारीख स े दो महीिों के भीतर जििेि प्रबंधक को अपिी ररपोट डप्रस्ट्त त करे: परंत यह दक यदद ऐसी कोई बड़ी घटिा हो िाए जिससे दक छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम की संपजियों आदद के मूल्यांकि पर कोई असर पड़ सकता हो, तो ऐसे म ें जिििे प्रबंधक मल्ू यांकक स,े ऐसी घटिा घरटत होि े की तारीख स े दो महीिों के भीतर, उस संपजि का समग्र रूप स े मल्ू यांकि करिे को कहगे ा । (2) जििेि प्रबंधक इस बात का ध्याि रखगे ा दक मल्ू यांकक छोटे और मझोल े रीट के जिििे प्रबंधक का सहयोगी (असोजसएट) या छोटे और मझोले रीट का न्यासी (रस्ट्टी) ि हो, और यह भी स जिजित करेगा दक मूल्यांकि ररपोटों पर हस्ट्ताक्षर करिे िाले के पास ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें मल्ू यांकि करिे का कम स े कम पााँच िषों का अि भि हो । इसके अलािा, उसके पास िे अन्य योग्यताए ाँ (अहतड ाएाँ) भी हों, उतिा और अि भि भी हो तथा उसका जपछला ररकॉडड भी अच्छा हो, िैसा भी बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए । (3) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक मूल्यांकक, मल्ू यांकि करिे के उद्देश्य स,े सभी संपजियों आदद का समग्र रूप स े मूल्यांकि करे, जिसम ें स्ट्कीम की संपजि िहााँ जस्ट्थत हो िहा ाँ िाकर भी जिरीक्षण करिा िाजमल ह ै। (4) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक मल्ू यांकक, अपिी परू ी मूल्यांकि ररपोट ड म,ें िह समस्ट्त िािकारी िाजमल करे, जिसके बारे म ें इि जिजियमों की अि सूची-V म ें जिक्र दकया गया ह ै। (5) प्रत्येक स्ट्कीम का ि द्ध आजस्ट्त मूल्य (िेट असेट िैल्य)ू 31 माचड तक की जस्ट्थजत के अि सार तैयार की गई अंजतम मल्ू यांकि ररपोट ड के आधार पर या कोई अहम घटिा घरटत हो िाि े पर अिश्य घोजषत करिा होगा, और जिसकी िािकारी मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को देिी होगी । (6) जििेि प्रबंधक मल्ू यांकि ररपोटें प्राप्त होि े की तारीख स े एक काय-ड ददिस के भीतर न्यासी, िामजिर्दष्टड स्ट्टॉक एक्सचेंिों और यूजिटधारकों के पास िे मल्ू याकं ि ररपोटें प्रस्ट्त त करेगा । (7) आम ििता के जलए यूजिटों का कोई जिगडम (इश्य)ू लाि े और स्ट्कीम के तहत यूजिटों का कोई अन्य जिगडम (इश्यू) लाि े (िसै ा बोडड द्वारा बताया िाए) से पहल,े जििेि प्रबंधक मल्ू यांकक स े छोटे और मझोल े रीट की दकसी स्ट्कीम जििेष की संपजियों आदद का पूरा मूल्यांकि करि े को कहगे ा और स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ेंररपोट ड का संजक्षप्त रूप भी िाजमल करेगा: परंत यह दक यह मल्ू यांकि ररपोटड िह प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाए िािे के समय छह महीिों स े ज्यादा प रािी ि हो और उसके बाद कोई बड़ा बदलाि ि हुआ हो । (8) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक कोई भी मूल्यांकक छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीमों की संपजियों का मूल्यांकि लगातार चार िषों स ेअजधक समय तक ि करे: परंत यह दक दकसी मूल्यांकक को उस तारीख स े कम स े कम दो िषों की अिजध बीत िाि े के बाद ही दोबारा जिय ि दकया िा सकता ह,ै जिस तारीख स े िह छोटे और मझोले रीट का मूल्यांकक ि रह े ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 (9) कोई िई संपजि खरीदि े या कोई मौिूदा संपजि बेचिे के जलए, जििेि प्रबंधक मल्ू यांकक स े उस संपजि का समग्र रूप स ेमूल्यांकि करि े को कहगे ा । (10) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक मूल्यांकक उि संपजियों आदद का मल्ू यांकि ि करे, जििका मूल्यांकि िह छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत िही संपजियााँ आदद खरीद े िािे स े बारह महीि े पहले की अिजध के दौराि कर च का हो । स्ट्पष्टीकरण.– इस उप-जिजियम के प्रयोििाथ,ड एतद्द्वारा यह स्ट्पष्ट दकया िाता ह ै दक इस उप-जिजियम म ें दी हुई कोई भी बात िहा ाँ लागू िहीं होगी, िहा ाँ छोटे और मझोल े रीट ि े मूल्यांकक को िह संपजि आदद खरीदिे या बेचिे के संबंध म ें जिय ि दकया था जिसका मूल्यांकि दकया िािा ह ै। धिराजि आदद बाटाँ िा (जितरण) 26यट. (1) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम और एसपीिी द्वारा बााँटी िािे िाली धिराजि के संबंध म,ें जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक, – (क) एसपीिी द्वारा क ल जमलाकर जितिी धिराजि बााँटी िािी हो (िेट जडजस्ट्रब्यूटेबल कैि फ्लो) उसका कम स े कम पचाििे प्रजतित, कंपिी अजधजियम, 2013 के लागू प्रािधािों के अि सार, छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम को दे ददया िाए: परंत यह दक एसपीिी के पास रखी धिराजि का इस्ट्तेमाल केिल उसी प्रकार दकया िाए, िैसा बोडड द्वारा समय-समय पर बताया िाए; (ख) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के तहत जितिी धिराजि बााँटी िािी हो (िेट जडजस्ट्रब्यूटेबल कैि फ्लो) उसका ित-प्रजतित यूजिटधारकों को दे ददया िाए; (ग) धिराजि बााँटे िािे की घोषणा जििीय िषड की प्रत्येक जतमाही म ें कम स े कम एक बार, ककंत जतमाही समाप्त होिे की तारीख स े पद्रं ह काय-ड ददिसों के भीतर, कर दी िाए; (घ) यह घोषणा दकए िािे की तारीख स े सात काय-ड ददिसों के भीतर धिराजि यूजिटधारकों को बााँट दी िाए । (2) यदद जििेि प्रबंधक उपरोि समय-सीमाओं के भीतर धिराजि ि द,े तो ऐसे म ें जितिी अिजध की दरे ी हुई हो उस अिजध के जलए जििेि प्रबंधक यजू िटधारकों को पंद्रह प्रजतित प्रजतिषड की दर स े ब्याि अदा करेगा, और इस ब्याि की िसलू ी जििेि प्रबंधक छोटे और मझोले रीट स ेफीस आदद लेकर िहीं करेगा । संबजं धत पक्षों के साथ दकए गए लिे देि (सबं द्ध पक्षकार सव्यं िहार / ररलटे ेड पाटी रािं क्ै िि) 26यि. छोटे और मझोले रीट संबंजधत पक्षों (ररलेटेड पाटी) के साथ दकसी भी तरह का कोई लिे देि [जिसमें स जिधा प्रबंधि (फैजसजलटी मैिेिमेंट) और संपजि प्रबंधि हते दकए िािे िाले लेिदेि भी िाजमल ह]ैं िहीं करेंग:े परंत यह दक इस जिजियम म ें दी हुई कोई भी बात छोटे और मझोले रीट द्वारा जििेि प्रबंधक को और न्यासी को, ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास के कामकाि करिे के संबंध म,ें अदा की िािे िाली फीस के मामले म ेंलागू िहीं होगी ।20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] यजू िटधारकों के अजधकार और उिकी बिै कें 26यड. (1) स्ट्कीम के यूजिटधारकों के पास, इस अध्याय के प्रािधािों के तहत, धिराजि प्राप्त करिे का अजधकार होगा, िैसा स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ें जिक्र दकया गया हो । (2) जिस भी मामले म ें यूजिटधारकों स े मंिूरी लेिा िरूरी हो, उसके संबंध म,ें - (क) कोई संकल्प (रेिॉल्यिू ि) तभी पाररत हुआ मािा िाएगा, िब यूजिटधारकों द्वारा संकल्प के पक्ष म ें डाले गए मत एक जिजित प्रजतित या मािदंड (िैसा इि जिजियमों म ें जिधाडररत दकया गया हो) स ेअजधक हो िाए;ाँ (ख) दकसी स्ट्कीम के यूजिटधारकों के पास छोटे और मझोले रीट की उस स्ट्कीम जििेष के यूजिटधारकों की दकसी बैिक म ेंमत डालिे का अजधकार होगा; (ग) यदद छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत कोई संपजि उतिे मल्ू य पर खरीदि े या बेचिे का प्रस्ट्ताि दकया िाए िो मल्ू यांकक द्वारा दकए गए मूल्यांकि के अि सार उस संपजि के मूल्य के क्रमिः एक सौ पााँच प्रजतित स े अजधक या पचािि े प्रजतित स े कम हो, तो ऐसे में यूजिटधारकों की मंिूरी लेिी होगी, लेदकि इसके जलए यह िरूरी होगा दक संकल्प के पक्ष म ें डाल े गए मतों की संख्या संकल्प के जखलाफ डाल े गए मतों की संख्या की कम स ेकम तीि ग िी हो; (घ) जििेि प्रबंधक यूजिटधारकों को या तो डाक द्वारा या दफर इलेक्रॉजिक रूप स े मतदाि करिे का जिकल्प प्रदाि करेगा; (ङ) यूजिटधारकों को कम स े कम इक्कीस ददिों पहले (इि इक्कीस ददिों की अिजध म ें सूचिा िारी दकए िाि े का ददि और बैिक का ददि िहीं जगिा िाएगा) सूचिा दी िाएगी (िोरटस ददया िाएगा): परंत यह दक प्रत्येक स्ट्कीम के यूजिटधारकों की बैिक इससे कम ददिों की सूचिा (िोरटस) देकर भी बल ाई िा सकेगी, लेदकि इसके जलए उस बैिक म ें मतदाि करि े का हक रखिे िाले स्ट्कीम के कम स े कम पचाििे प्रजतित यूजिटधारकों को, या तो जलजखत रूप म ेंया इलेक्रॉजिक रूप म,ें सहमजत व्यि करिी होगी; (च) जिस व्यजि का दकसी लेिदेि म ें कोई जहत जिजहत हो िह व्यजि और उस व्यजि (उि व्यजियों) का सहयोगी (असोजसएट) उस लेिदिे स े संबजं धत दकसी भी मामल े म ें अपिे मताजधकार का प्रयोग िहीं करेगा; (छ) जििेि प्रबंधक स्ट्कीम के यूजिटधारकों की बैिक स े संबंजधत सभी कायों आदद के जलए जिम्मेदार रहगे ा, हालााँदक इि कायों आदद पर न्यासी द्वारा िज़र रखी िाएगी: परंत यह दक जििेि प्रबधं क स े संबंजधत मामलों (जििम ें जििेि प्रबंधक म ें बदलाि, जििेि प्रबंधक को हटािा, जििेि प्रबंधक के सिंयत्रण म ें बदलाि भी िाजमल ह)ै के संबंध म,ें न्यासी (रस्ट्टी) यूजिटधारकों की बैिकें ब लाएगा और उि बैिकों के आयोिि स े संबंजधत समस्ट्त काय ड आदद भी िही संभालेगा: परंत यह और दक न्यासी (रस्ट्टी) स े संबंजधत मामलों (जििम ें न्यासी म ें बदलाि भी िाजमल ह)ै के संबंध म,ें न्यासी बैिक के आयोिि में दकसी भी तरह स े कोई भूजमका िहीं जिभाएगा ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 (3) प्रत्येक स्ट्कीम के यूजिटधारकों की िार्षडक बैिक प्रत्येक िष ड कम स े कम एक बार जििीय िष ड के समाप्त होिे की तारीख स े एक सौ बीस ददिों के भीतर आयोजित की िाएगी, और अगली बैिक पंद्रह महीिों के भीतर करिी होगी । (4) छोटे और मझोले रीट का जििेि प्रबंधक या न्यासी (िो भी लागू हो) बोडड द्वारा जिधाडररत की गई प्रदक्रया के अि सार बैिकें आयोजित करेगा। (5) छोटे और मझोल े रीट का जिििे प्रबंधक प्रत्येक स्ट्कीम के यूजिटधारकों की बैिक या तो िीजडयो कॉन्रेसन्संग के माध्यम स े या दफर दकसी अन्य दश्ृ य-श्रव्य (ऑजडयो-जिि अल) माध्यमों के िररए आयोजित कर सकेगा । (6) प्रत्येक स्ट्कीम के यूजिटधारकों की िार्षडक बैिक म,ें जििेि प्रबंधक यूजिटधारकों के समक्ष उिके जिचाराथड: (क) छोटे और मझोले रीट और उसकी स्ट्कीमों के सबस े हाल के िार्षडक लेखे (अकाउंट) और लेखापरीक्षा (ऑजडट) ररपोट ड रखेगा तथा यह ररपोटड भी रखगे ा दक छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम का कामकाि कैसा हो रहा ह;ै (ख) लेखापरीक्षक (ऑजडटर) और मूल्यांकक (िैल्यअू र) की जिय जि हते िाम का प्रस्ट्ताि रखेगा और यह भी प्रस्ट्ताि रखगे ा दक उन्ह ेंदकतिी फीस अदा की िाएगी; और (ग) सबस े हाल की मूल्यांकि ररपोटें रखगे ा । (7) इस जिजियम के उप-जिजियम (6) म ें जििका जिक्र दकया गया ह,ै उिके संबंध म ें स्ट्कीम के यूजिटधारकों की मंिूरी लिे ी होगी, और िब संकल्प के पक्ष म ें डाले गए मतों की सख्ं या संकल्प के जखलाफ डाले गए मतों की संख्या स े ज्यादा होगी, तभी यह मािा िाएगा दक मंिरू ी प्रदाि कर दी गई ह ै। (8) प्रत्येक स्ट्कीम के यूजिटधारकों को यदद कोई और िािकारी देिा िरूरी हो, तो िह भी उस स्ट्कीम के यूजिटधारकों की िार्षडक बैिक म ें दी िा सकेगी । (9) जिम्नजलजखत मदों के संबंध म ें संबंजधत स्ट्कीम के यूजिटधारकों की मंिूरी लेिी होगी, और िब संकल्प के पक्ष म ें डाले गए मतों की संख्या संकल्प के जखलाफ डाले गए मतों की संख्या स े ज्यादा होगी, तभी यह मािा िाएगा दक मंिूरी प्रदाि कर दी गई ह,ै– (क) ऐसे दकसी लेिदेि के संबंध म,ें जिसका मूल्य छोटे और मझोले रीट की दकसी स्ट्कीम जििेष की संपजियों आदद के मल्ू य के दस प्रजतित के बराबर या उससे अजधक हो; (ख) जलए िा रह े ऐस े दकसी उधार के संबंध म,ें िो जिजियम 26प के उप-जिजियम (5) के परंत क म ेंजिधाडररत की गई सीमा स े अजधक हो; (ग) ऐसे दकसी मामले के संबंध म,ें जिसके जलए बोडड या मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के अि सार इस उप-जिजियम के तहत मंिूरी लिे ा िरूरी हो; (घ) सामान्य कामकाि स े संबंजधत ऐसे दकसी म द्द े के संबंध म,ें िो जििेि प्रबंधक या न्यासी के राय म ेंअहम हो और जिसके जलए यूजिटधारकों की मंिूरी लिे ा िरूरी हो । (10) जिम्नजलजखत मदों के संबंध म ें छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के यूजिटधारकों की मंिूरी लिे ी होगी, और िब संकल्प के पक्ष म ें डाल े गए मतों की संख्या सकं ल्प के जखलाफ डाले गए मतों की संख्या की कम स े कम डेढ़ ग िी होगी, तभी यह मािा िाएगा दक मंिरू ी प्रदाि कर दी गई ह,ै –22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) जििेि प्रबंधक में दकए िािे िाले दकसी बदलाि के संबंध में, जिसमें जििेि प्रबंधक को हटािा या जििेि प्रबंधक के सियं त्रण में बदलाि भी िाजमल ह;ै (ख) जििेि िीजत (जििेि य जि) में दकए िािे िाले दकसी बड़े बदलाि के संबंध में या छोटे और मझोल े रीट द्वारा जििेि प्रबंधक को अदा की िािे िाली फीस में होि े िाल े दकसी बदलाि के संबंध म;ें (ग) छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के तहत आरंजभक प्रस्ट्ताि (इिीजियल ऑफर) लाए िाि े के बाद यूजिटों का दकसी भी तरह का कोई और जिगडम (इश्यू) लाए िाि े के संबंध म;ें (घ) न्यासी और जििेि प्रबंधक द्वारा छोटे और मझोल ेरीट की स्ट्कीम की यूजिटों को स्ट्िैजच्छक रूप से असूचीबद्ध (डीजलस्ट्ट) करिािे का प्रस्ट्ताि दकए िािे के संबंध में; (ङ) िो म द्दा सामान्य कामकाि का जहस्ट्सा ि हो उस म द्दे के संबंध में, जिसके बारे में जििेि प्रबंधक या न्यासी की यह राय हो दक उसके जलए यूजिटधारकों की मंिूरी लेिा िरूरी है; (च) ऐसे दकसी मामले के संबंध में, जिसके जलए बोडड या मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के अि सार इस उप-जिजियम के तहत मंिूरी लिे ा िरूरी हो; (छ) लेखापरीक्षक (ऑजडटर) को या मूल्यांकक (िल्ै यूअर) को हटाए िािे के संबंध म ें तथा छोटे और मझोल े रीट के जलए दसू रे लेखापरीक्षक या मूल्यांकक की जिय जि हते िाम का प्रस्ट्ताि रख ेिािे के संबंध म;ें (ि) न्यासी में बदलाि के संबंध म;ें (झ) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम को तब असूचीबद्ध कराए िािे के संबंध में, िब यूजिटधारकों के पास इस बात का िोस आधार हो दक यूजिटों को इस तरह से असूचीबद्ध करािा यूजिटधारकों के जहत म ेंहोगा; और (ञ) जिजियम 26यझ के उप-जिजियम (1) के खडं (ख) के तहत जिधाडररत की गई अिजध बढ़ाए िािे के संबंध म ें। (11) यदद छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के यूजिटधारक यह चाहत े हों दक उस स्ट्कीम के यूजिटधारकों की बैिक म ें दकसी भी मामले के संबंध म ें चचाड की िाए, तो ऐसे म ें उस स्ट्कीम जििेष के दस प्रजतित यूजिटधारकों (मूल्य के आधार पर) को न्यासी स े जलजखत रूप म ें अि रोध करिा होगा, और दफर न्यासी जििेि प्रबंधक स े उस मामल े पर इि जिजियमों के अि सार बैिक म ें मतदाि करिािे को कहगे ा: परंत यह दक दकसी स्ट्कीम के यूजिटधारक न्यासी को बदले िािे हते अपिा अि रोध जििेि प्रबंधक के पास जलजखत रूप म ें जभििाएंगे, िो िह अिर ोध प्राप्त होिे के बाद उस मामले पर बैिक म ें उसी प्रकार मतदाि करिाएगा िैसा इि जिजियमों म ेंउल्लेख दकया गया ह ै। जिििे कों की जिकायतों का जििारण 26यढ. जििेि प्रबंधक जििेिकों की जिकायतों का जििारण करिे और उिके जििादों को स लझािे हते बोडड द्वारा स्ट्कोसड और जििाद स लझािे की ऑिलाइि व्यिस्ट्था के संबंध म ें िारी दकए गए ददिाजिदेिों और पररपत्रों (सक डलर) [जिसम ें संबजधत जिकाय (डेजसग्नेरटड बॉडी) के पास िह रकम िमा करािा भी िाजमल ह,ै िैसा बोडड द्वारा बताया िाए] का पालि करेगा।” (3) अि सूची-I के बाद और अि सूची-II से पहल,े जिम्नजलजखत अिस ूची िोड़ी िाएगी, अथाडत,् -[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 “अिस चू ी - Iक छोटे और मझोल ेरीट के जलए फॉम ड (प्ररूप) फॉम-ड क भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास), जिजियम, 2014 छोटे और मझोल ेररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास (रीट) के रूप म ेंरजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िाि े हते आिदे ि [ जिजियम 26झ (1) देख ें] भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड सेबी भिि, प्लॉट स.ं सी4-ए, िी ब्लॉक, बांद्रा क लाड कॉम्प्लेक्स, म ंबई-400051- भारत अिद ेि 1. आिेदक द्वारा इस फॉम ड का इस्ट्तेमाल छोटे और मझोल े रीट के रूप म ें रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िािे हते दकया िाए । 2. आिेदक इस फॉमड को पूरा भरकर सभी िरूरी दस्ट्तािेिों के साथ बोड ड के पास प्रस्ट्त त करे । 3. यह आिेदि फॉमड इि जिजियमों (रेग्यूलिे न्स) के अि सार भरा िाए । 4. बोडड द्वारा आिेदि पर तभी जिचार दकया िाएगा, िब िह हर तरह स े परू ा हो। 5. सभी उिर इस तरह स े भरे िाए ाँ दक ि े साफ-साफ पढ़े िा सकें । सभी पृष्ठों पर पष्ठृ संख्या भी अंदकत की िाए, और साथ ही फॉमड के प्रत्येक पृष्ठ पर हस्ट्ताक्षर दकए गए हों / म हर लगी हो । 6. िो िािकारी और जिस्ट्तार स े देिी िरूरी हो, िह िािकारी अलग पष्ठृ ों पर दी िा सकेगी, और िो आिेदि फॉमड के साथ लगाए िाए ाँऔर उि पर पष्ठृ संख्या भी अंदकत की िाए । 7. आिेदि पर हस्ट्ताक्षर अिश्य दकए िाए ाँ और सभी हस्ट्ताक्षर मूल रूप म ें हों । 8. आिेदि के साथ इि जिजियमों की अि सूची-IIक में यथा उजल्लजखत आिेदि फीस अिश्य लगाई िाए । I. सामान्य िािकारी (क) छोटे और मझोल े रीट का िाम, पता, दरू भाष संख्या (संख्याए)ाँ , फैक्स संख्या (संख्याए)ाँ , ईमले आईडी (ख) संपकड व्यजि (व्यजियों) का िाम, सीधा लाइि िंबर, मोबाइल िंबर और ईमले (ग) क्या न्यास (रस्ट्ट) / जििेि प्रबंधक या उिके सहयोगी (असोजसएट) या न्यासी (रस्ट्टी) बोड,ड भारतीय ररज़िड बैंक या दकसी अन्य जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेटरी अथॉररटी) के यहााँ दकसी भी रूप म ें रजिस्ट्टर ह ै(ह)ैं , यदद हा,ाँ तो उसके ब्यौरे भी द ें (घ) छोटे और मझोले रीट के रूप म ेंकाय ड करिे के जलए िो भी ब जियादी स जिधाएाँ ह,ैं उिके जििरण द ें II. न्यास (रस्ट्ट) के ब्यौरे (क) न्यास के कायों आदद के जििरण (ख) क्या न्यास जिलेख (रस्ट्ट डीड) रजिस्ट्रीकरण अजधजियम, 1908 के प्रािधािों के तहत रजिस्ट्टर कराया गया ह ै24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ग) क्या न्यास जिलेख का म ख्य उद्देश्य छोटे और मझोल े रीट के काय ड करिा ह ै और क्या इसम ें इि जिजियमों के अि सार न्यासी की जिम्मेदाररयों का भी उल्लेख दकया गया ह ै (कृपया रजिस्ट्रीकृत न्यास जिलेख के संबंजधत अंि लगाए)ाँ III. न्यासी के ब्यौरे (क) न्यासी का िाम, उसके पंिीकृत कायाडलय का पता, पत्र-व्यिहार का पता और कारोबार का म ख्य स्ट्थाि, दरू भाष संख्या (संख्याए)ाँ , फैक्स संख्या (संख्याए)ाँ , ईमेल आईडी (ख) संपकड व्यजि (व्यजियों) का िाम, सीधा लाइि िंबर, मोबाइल िंबर और ईमले (ग) न्यासी के कायों आदद का संजक्षप्त जििरण (घ) जडबेंचर न्यासी (रस्ट्टी) के रूप म ें रजिस्ट्रीकरण के ब्यौरे (ङ) छोटे और मझोल े रीट के न्यासी के रूप में काय ड करि े के जलए िो भी िरूरी ब जियादी स जिधाए ाँ ह ैं उिके ब्यौरे और कमडचाररयों आदद के ब्यौरे (च) न्यासी और उसके जिदेिकों की पहचाि के सबूत और उिके पत े के सबूत (छ) क्या न्यासी कंपिी (रस्ट्टी कंपिी) बोडड के अलािा दकसी अन्य जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेटरी अथॉररटी) के यहााँ भी दकसी भी रूप म ेंरजिस्ट्टर ह,ै यदद हा ाँतो उसके ब्यौरे भी द ें (ि) न्यास जिलेख (रस्ट्ट डीड) की प्रजत IV. जिििे प्रबधं क के ब्यौरे (क) जििेि प्रबंधक का िाम, उसके पंिीकृत कायाडलय का पता, पत्र-व्यिहार का पता, दरू भाष संख्या (संख्याए)ाँ , फैक्स संख्या (संख्याए)ाँ (ख) संपकड व्यजि (व्यजियों) का िाम, सीधा लाइि िंबर, मोबाइल िंबर और ईमले (ग) कािूिी तौर पर उसका गिि दकस रूप म ें हुआ ह,ै उसके गरित होिे की तारीख और स्ट्थाि (िहााँ लाग ू हो) (घ) जििेि प्रबंध करार (इन्िेस्ट्टमेंट मैिेिमेंट एग्रीमेंट) की प्रजत (ङ) जििेि प्रबंधक के कायों आदद के जििरण, जिसके साथ ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें जपछल े अि भि या ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें संपजियों आदद म ें जििेि आदद करि े (फंड मैिेिमे ंट) के जपछल े अि भि के ब्यौरे भी ददए िाए ाँ (च) प्रंबध-मंडल के म ख्य व्यजियों के जििरण [जिसम ें ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें जपछल े अि भि या ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें संपजियों आदद म ें जििेि आदद करिे (फंड मैििे ेमंट) के जपछले अि भि के ब्यौरे और व्यािसाजयक योग्यता (अहतड ा) के ब्यौरे भी ददए िाए]ाँ (छ) जिदेिकों की सूची (ि) जििेि प्रबंधक, उसके जिदेिकों की पहचाि के सबूत और उिके पते के सबूत (झ) जिदेिकों की िेयरधाररता और उिका प्रोफाइल (ञ) जपछल े जििीय िषड के जििीय जििरणों की प्रजतयााँ[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 (ट) जििेि प्रबंधक की ि द्ध-माजलयत (िेटिथ)ड का प्रमाणपत्र, िो पेिेिर चाटडड ड अकाउंटेंट द्वारा िारी दकया गया हो और िो छह महीिों स ेअजधक पर ािा ि हो (ि) ि द्ध-माजलयत (िेटिथ)ड का िो जहस्ट्सा जलदिड असेट म ें लगा हो, उसके ब्यौरे (िैसा इि जिजियमों के अि सार अपेजक्षत ह)ै (ड) क्या जििेि प्रबंधक ि े पहल े कभी दकसी ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास (िो सेबी स े रजिस्ट्टर हो) के प्रबंधक के रूप म ें कायड दकया ह ै। यदद हा,ाँ तो उसका जििरण दें V. कारोबार योििा और जिििे िीजत के ब्यौरे (क) जििेि का उद्देश्य क्या ह ैऔर उसकी िैली क्या होगी (ख) स्ट्कीम के तहत िो प्रस्ट्ताि लाए िािे ह ैंउिके ब्यौरे (ग) छोटे और मझोल े रीट की स्ट्कीम के तहत जिि संपजियों आदद, को रखे िाि े का प्रस्ट्ताि ह,ै उिके संजक्षप्त ब्यौरे (घ) फीस का ढााँचा (ङ) दकन्हीं मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद द्वारा छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम के रूप म ें रजिस्ट्टर होि े के जलए लाए िाि े िाल े माइग्रिे ि प्लाि के ब्यौरे (जििम ें समय-सीमाएाँ और अन्य संबंजधत ब्यौरे भी ददए िाए)ाँ (च) ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ें मौिूदा जहस्ट्सेदारी और जििेि के ब्यौरे (छ) ररयल इस्ट्टेट क्षत्रे म ेंपहल े िो भी काय ड आदद दकए गए, उिके ब्यौरे VI. यदद पहल ेकभी कोई जिजियामक कारडिाई की गई हो, तो उसके ब्यौरे (क) क्या छोटे और मझोल े रीट या छोटे और मझोल े रीट के पक्षकारों (पाटी) या उिके जिदेिकों को ऐसे दकसी म कदमे म ें पक्ष (पाटी) बिाया गया ह,ै जिसका संबंध प्रजतभूजत बािार (जसक्यूररटीज़ माकेट) से हो और जिसका छोटे और मझोले रीट के कारोबार पर प्रजतकूल प्रभाि पड़ सकता हो; या प्रजतभूजतयों स े संबंजधत कािूिी प्रािधािों का उल्लघं ि करिे की ििह स े उिके जखलाफ कोई आदेि पाररत दकया गया ह/ैथा । (यदद हा,ाँ तो उसके ब्यौरे द ें । यदद िहीं, तो इस संबंध म ें एक घोषणा भी साथ म ें प्रस्ट्त त करें) (ख) क्या बोडड या दकसी अन्य जिजियामक प्राजधकरण द्वारा छोटे और मझोले रीट अथिा छोटे और मझोले रीट के पक्षकारों अथिा उिके संप्रतडकों (प्रोमोटर) या जिदेिकों के जखलाफ दकसी अजधजियम या उसके तहत बिाए गए जिजियमों / ददिाजिदेिों के तहत कोई अिि ासजिक कारडिाई की गई ह ै (यदद हा,ाँ तो ब्यौरे द ें। यदद िहीं, तो इस सबं ंध म ें एक घोषणा भी साथ म ेंप्रस्ट्त त करें) (ग) क्या छोटे और मझोले रीट या छोटे और मझोले रीट के पक्षकारों या उिके जिदिकों को यह आिेदि प्रस्ट्त त करिे स े पहले कभी बोड ड द्वारा प्रमाणपत्र प्रदाि करि े स े इिकार दकया गया ह ै या उसका/उिका प्रमाणपत्र जिलंजबत दकया गया ह ै । (यदद हा,ाँ तो ब्यौरे द ें । यदद िहीं, तो इस संबंध म ें एक घोषणा भी साथ म ें प्रस्ट्त त करें)26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] VII. अन्य िािकारी / घोषणाएाँ (क) यह घोषणा दक जििेि प्रबंधक इि जिजियमों म ेंलॉक-इि के सबं ंध म ें दी हुई ितों का पालि करेगा । (ख) यह घोषणा दक छोटे और मझोले रीट तथा छोटे और मझोले रीट के पक्षकार भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (मध्यिती) जिजियम, 2008 [सेबी (इंटरमीजडयरीज़) रेग्यलू ेिन्स, 2008] म ें जिधाडररत मािदंडों के अि सार उपय ि तथा उजचत व्यजि ह ैं। घोषणा (जिम्नािस ार प्रस्ट्तत की िाए) हम एतद्दिारा यह घोषणा करत े ह ैं और इस बात स े सहमत ह ैं दक इस आिेदि म ें और उसके साथ दी गई िािकारी पूरी ह ैऔर सही ह ै। और हम इस बात के जलए भी सहमत ह ैं दक हम आिेदि म ें दी गई िािकारी म ें होि े िाल े दकसी भी बदलाि की सूचिा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (सेबी) को त रंत दगें े । हम इस बात के जलए भी सहमत ह ैं दक हम भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 तथा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 और साथ ही भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड द्वारा समय-समय पर अजधसूजचत या िारी दकए िािे िाले दकन्हीं अन्य जिजियमों, ददिाजिदेिों या पररपत्रों का पालि करेंगे । हम इस बात के जलए भी सहमत ह ैं दक रजिस्ट्टर होिे की एक ितड के रूप म,ें हम कारोबार के संचालि स े संबंजधत उि अि दिे ों / ददिाजिदेिों का पालि करेंग,े िो भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड द्वारा समय-समय पर िारी दकए िाए ाँ । ______________________________________ के जलए और की ओर स े (आिदे क का िाम) प्राजधकृत हस्ट्ताक्षरकता ड (हस्ट्ताक्षर) फॉम-ड ख भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास) जिजियम, 2014 [ जिजियम 26ि (1) देख ें] छोटे और मझोल ेररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास (रीट) के रूप म ेंरजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र I. बोड,ड भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) [सेबी अजधजियम] के तहत बिाए गए जिजियमों के साथ परित, सेबी अजधजियम की धारा 12 की उप-धारा (1) द्वारा प्रदाि की गई िजियों का प्रयोग करते हुए एतद्द्वारा, सेबी अजधजियम और उसके तहत बिाए गए जिजियमों म ें दी हुई ितों के तहत, ________________ को, छोटे और मझोल े रीट के रूप म ेंरजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि करता ह ै। II. छोटे और मझोले रीट की रजिस्ट्रीकरण संख्या ह ै: । तारीख : स्ट्थाि : आदेि द्वारा ह/- भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड के जलए और की ओर स”े[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 (4) अि सूची-II के बाद और अि सूची-III से पहल,े जिम्नजलजखत अिस ूची िोड़ी िाएगी, अथाडत,् – “अिस चू ी - IIक भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास), जिजियम, 2014 [ जिजियम 26झ (1), 26ि (1) और 26द (2) देख ें] छोटे और मझोल ेररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास (रीट) के रूप म ेंरजिस्ट्टर होि े के सबं धं म ेंअदा की िाि े िाली फीस 1. प्रत्येक आिेदक रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र प्रदाि दकए िाि े हते दकए िाि े िाल े आिेदि के साथ एक लाख रुपय े की आिेदि फीस (िो लौटाई िहीं िाएगी) अदा करेगा । 2. प्रत्येक आिेदक, बोडड की ओर स े सूचिा प्राप्त होि े की तारीख स े पंद्रह ददिों के भीतर, रजिस्ट्रीकरण फीस के रूप म ें दस लाख रुपय े की रकम (िो लौटाई िहीं िाएगी) अदा करेगा । 3. छोटे और मझोले रीट की स्ट्कीम, आरंजभक प्रस्ट्ताि या बाद िाले प्रस्ट्ताि के मामले म,ें बोडड के पास स्ट्कीम का प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल करते समय, आिेदि दाजखल करिे हते अदा की िाि े िाली फीस के तौर पर पााँच लाख रुपय े या स्ट्कीम के जिगडम (इश्य)ू के क ल आकार [जिसम ें यूजिटों की जिधाडररत संख्या स े अजधक यूजिटों हते आिेदि प्राप्त (अजत-अजभदाि/ओिरसजब्क्रप्िि) होि े पर जितिी यूजिटें रखिे का इरादा हो िे यूजिटें भी िाजमल ह]ैं के 0.1 प्रजतित के बराबर की रकम, इिम ें स े िो भी ज्यादा हो, अदा करेगी (िो लौटाई िहीं िाएगी) । 4. यदद छोटे और मझोल े रीट द्वारा अि माजित जिगडम (इश्य)ू के आकार और जिगडम (इश्यू) के अंजतम आकार म ें अंतर हो, और उसके कारण – (क) यदद छोटे और मझोल े रीट द्वारा अदा की गई फीस कम पाई िाए, तो जिगडमकता ड (इश्य अर) मान्यताप्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के पास स्ट्कीम का अंजतम प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि दाजखल करते समय, फीस की िेष रकम अदा करेगा; और (ख) यदद ऐसा पाया िाए दक बोडड को अजधक फीस अदा कर दी गई ह,ै तो ऐसे म ें फीस की जितिी भी अजधक रकम अदा की गई हो िह रकम बोडड द्वारा छोटे और मझोल े रीट को लौटा दी िाएगी । 5. उपरोि आिेदि फीस, रजिस्ट्रीकरण फीस और आिेदि दाजखल करिे हते अदा की गई ऐसी फीस, यथाजस्ट्थजत, आिेदक या छोटे और मझोले रीट द्वारा एिईएफटी / आरटीिीएस / आईएमपीएस के िररए या ऑिलाइि ही सेबी के पेमेंट गेटिे का इस्ट्तेमाल करते हुए बैंक खाते म ें सीधे िमा करके या दकसी अन्य माध्यम (िो बोडड द्वारा समय-समय पर जिधाडररत दकया िाए) स ेअदा की िाएगी ।” बबीता राय डू, कायडपालक जिदेिक [जिज्ञापि-III/4/असा./818/2023-24] पाद रटप्पण : 1. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014, सं. एल.ए.डी./एि.आर.ओ./िी.एि./2014-15/11/1576 द्वारा, 26 जसतम्बर, 2014 को भारत के रािपत्र म ें प्रकाजित हुए थे । 2. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 तत्पिात् – क. 30 ििम्बर, 2016 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2016, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2016-17/022, द्वारा28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ख. 15 ददसम्बर, 2017 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2017, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2017-18/022, द्वारा ग. 10 अप्रलै , 2018 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2018, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2018/06, द्वारा घ. 22 अप्रलै , 2019 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2019, स.ं सेबी/एल.ए.डी.एि.आर.ओ./िी.एि./2019/09, द्वारा ङ. 2 माच,ड 2020 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2020, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2020/06, द्वारा च. 17 अप्रलै , 2020 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधि) जिजियम, 2020, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एिआरओ/िीएि/2020/10, द्वारा छ. 16 िूि, 2020 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2020, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2020/16, द्वारा ि. 30 ि लाई, 2021 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2021, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2021/28, द्वारा झ. 3 अगस्ट्त, 2021 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधि) जिजियम, 2021, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2021/30, द्वारा ञ. 9 ििम्बर, 2022 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2022, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2022/100, द्वारा ट. 14 फरिरी, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2023, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/123, द्वारा ि. 4 ि लाई, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (जििाद स लझािे की िैकजल्पक व्यिस्ट्था) (संिोधि) जिजियम, 2023, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/137, द्वारा ड. 16 अगस्ट्त, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2023, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/144, द्वारा ढ. 23 अिूबर, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (तीसरा संिोधि) जिजियम, 2023, सं. सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/160, द्वारा संिोजधत हुए थे ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 8th March, 2024 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2024 No. SEBI/LAD-NRO/GN/2024/166.─In exercise of the powers conferred under section 30 read with sections 11 and 12 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014, namely: – 1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2024. 2. They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014, (1) In regulation 2, in sub-regulation (1), clause (zm) shall be substituted with the following, namely, – “(zm) “REIT” or “Real Estate Investment Trust” means a person that pools rupees fifty crores or more for the purpose of issuing units to at least two hundred investors so as to acquire and manage real estate asset(s) or property(ies), that would entitle such investors to receive the income generated therefrom without giving them the day-to-day control over the management and operation of such real estate asset(s) or property(ies). Explanation 1. – For the purpose of these regulations, a REIT or Real Estate Investment Trust shall include an SM REIT under Chapter VIB of these regulations. Explanation 2. – For the removal of doubts, it is hereby clarified that for the purpose of these regulations, any company which acquires and manages real estate asset(s) or property(ies) and offers or issues securities to the investors, shall not be construed as a REIT or Real Estate Investment Trust;” (2) After Chapter VIA and before Chapter VII, the following shall be inserted, namely, – “CHAPTER VIB SMALL AND MEDIUM REITS Applicability. 26G. The provisions of these regulations, except chapters II, IV, V and regulation 22 under chapter VI, shall mutatis mutandis be applicable to SM REITs, unless otherwise provided for in this chapter: Provided that any reference to the “manager” or the “sponsor” of the REIT under the applicable provisions of these regulations shall be construed as a reference to an “investment manager” of the SM REIT. Definitions. 26H. In this chapter, unless the context otherwise requires, the terms defined herein shall have the meanings assigned to them below, and their cognate expressions shall be construed accordingly,– (a) “investment manager” means a company incorporated in India, which sets up SM REIT and manages assets and investments of the SM REIT and undertakes operational activities of the SM REIT; (b) “liquid net worth” means net worth deployed in liquid assets, which are unencumbered. Explanation. – For the purposes of this chapter, “liquid asset” means cash, units of overnight or liquid mutual fund schemes, fixed deposits, government securities, treasury bills and repo on government securities; (c) “Small and Medium REIT” or “SM REIT” means a REIT that pools money from investors under one or more schemes in accordance with sub-regulation (2) of regulation 26P;30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (d) “scheme” means a distinct and separate scheme of an SM REIT launched under this chapter for owning of real estate assets or properties through special purpose vehicles; (e) “scheme offer document” means any document described or issued as a scheme offer document including any notice, circular, advertisement or other document inviting offers for subscription or purchase of units of a scheme from the public; (f) “special purpose vehicle” or “SPV” means any company which is a wholly owned subsidiary of the scheme of the SM REIT and the SPV shall not have any other capital or ownership interest in it; (g) “trustee” means a trustee registered with the Board under Securities and Exchange Board of India (Debenture Trustees) Regulations, 1993, who holds the assets of SM REIT and its schemes in trust and for the benefit of the unit holders, in accordance with these regulations. Registration of SM REIT. 26I. (1) An application for grant of certificate of registration as SM REIT shall be made, by the investment manager on behalf of the Trust in Form-A as specified in the Schedule IA to these regulations and shall be accompanied by a non-refundable application fee of such amount and shall be payable in the manner as specified in Schedule IIA to these regulations. (2) The Board may, in order to protect the interests of investors, appoint any person to take charge of records, documents of the SM REIT and for this purpose, also determine the terms and conditions of such an appointment. (3) The Board shall take into account requirements as specified in these regulations for considering the grant of certificate of registration. Eligibility criteria. 26J. (1) For the purpose of the grant of certificate to the trust, the Board shall consider all matters relevant to the activities of the trust as an SM REIT. (2) Without prejudice to the generality of the foregoing provision, the Board shall consider the following, namely,– (a) the applicant is the investment manager on behalf of the trust and the instrument of trust is in the form of a deed duly registered in India under the provisions of the Registration Act, 1908; (b) the trust deed has its main objective as undertaking activity of SM REIT through one or more schemes in accordance with these regulations and includes responsibilities of the trustee in accordance with these regulations; (c) separate persons have been designated as investment manager of the SM REIT and trustee of the SM REIT under these regulations; (d) with regard to the investment manager,– (i) the investment manager is clearly identified in the application for grant of certificate of registration to the Board and in the scheme offer document; (ii) the investment manager has a net worth of not less than rupees twenty crore: Provided that not less than rupees ten crores of net worth of the investment manager is in the form of positive liquid net worth; (iii) the investment manager has at least two years’ experience in the real estate industry or real estate fund management: Provided that in case the investment manager is unable to meet the above requirement, it shall employ at least two key managerial personnel, each of whom have not less than five years’ experience in the real estate industry or real estate fund management; (iv) not less than half of the directors of the investment manager are independent and are not directors of the manager or investment manager of another REIT or SM REIT, as the case may be; and[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 (v) the investment manager has entered into an investment management agreement with the trustee, which provides for the responsibilities of the investment manager in accordance with these regulations; (e) the trustee is not an associate of the investment manager; (f) no unit holder of the scheme of the SM REIT enjoys superior voting or any other rights over another unit holder in the same scheme and there are no multiple classes of units of scheme of the SM REIT; (g) the rights of each unitholder in the scheme are pro-rata and pari-passu; (h) the applicant has clearly described at the time of application for registration, details pertaining to proposed activities of the SM REIT; (i) the SM REIT and the parties to the SM REIT are fit and proper persons based on the criteria as specified in Schedule II of the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008; (j) whether any previous application for grant of certificate by the applicant or the parties to the SM REIT or their directors, for registration as a REIT or an SM REIT, has been rejected by the Board; and (k) whether any disciplinary action has been taken by the Board or any other regulatory authority against the SM REIT or the parties to the SM REIT or their promoters or directors under any Act or the regulations or circulars issued thereunder. Furnishing of further information, clarification and personal representation. 26K. (1) The Board may require the applicant to furnish any information or clarification as may be required by it for the purpose of processing of the application for registration. (2) The Board, if it so desires, may require the applicant or any authorized representative to appear before the Board for personal representation in connection with the grant of certificate. Procedure for grant of certificate. 26L. (1) The Board, on being satisfied that the trust fulfils the requirements specified in this chapter, shall send an intimation to the trust and on receipt of the payment of registration fees as specified in Schedule IIA, grant the certificate of registration in Form B under Schedule IA. (2) The registration may be granted with such conditions as may be deemed appropriate by the Board. Conditions of certificate. 26M. (1) The certificate granted under this chapter shall be subject to such conditions as the Board may deem appropriate, including, – (a) the SM REIT shall abide by the provisions of the Act and these regulations; (b) the SM REIT shall adhere to the migration plan, if applicable, submitted by it to the Board at the time of application for certificate of registration under this chapter; (c) the SM REIT shall forthwith inform the Board in writing, if any information or particulars previously submitted to the Board are found to be false or misleading in any material particular or if there is any material change in the information already submitted; (d) the SM REIT and the parties to the SM REIT shall satisfy the conditions specified in this chapter at all times; and (e) the SM REIT and the parties to the SM REIT shall comply, at all times, with the Code of conduct as specified in the Schedule VI, wherever applicable. (2) If the SM REIT fails to make an initial offer of a scheme within three years from the date of registration with the Board, it shall surrender its certificate of registration to the Board and cease to operate as an SM REIT:32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Provided that the Board, if it deems fit, may extend the period for making an initial offer of a scheme, by up to one year: Provided further that nothing in this sub-regulation shall prevent the SM REIT from re- applying for registration. Migration of existing persons, entities or structures. 26N. (1) An applicant may apply for registration of existing persons, entities or structures owning real estate asset(s) or property(ies) in the nature of SM REIT, as on the date of notification of this chapter: Provided that the application for registration shall be made within six months from the date of notification of this chapter or within such period as may be specified by the Board. (2) For migration of such existing persons, entities or structures under these regulations: (a) The applicant shall submit details of existing persons, entities or structures proposed to be migrated and a migration plan along with the application for certificate of registration; and (b) The applicant shall complete the migration of existing persons, entities or structures within six months from the date of grant of registration or within such period as may be specified by the Board. (3) The applicant shall comply with the provisions of this chapter in relation to the scheme being migrated, unless otherwise provided for in this chapter. Procedure where registration is refused. 26O. (1) After considering an application made under this chapter, if the Board is of the opinion that a certificate should not be granted to the trust, it may reject the application after giving the applicant a reasonable opportunity of being heard. (2) The decision of the Board to reject the application shall be communicated to the applicant within thirty days of such decision. Eligible issuers. 26P. (1) An SM REIT shall not be eligible to make an initial offer of units of a scheme if: (a) the SM REIT or the parties to the SM REIT are debarred from accessing the securities market or dealing in securities by the Board; (b) any of the promoters, promoter group or directors of the parties to the SM REIT are debarred from accessing the securities market or dealing in securities by the Board; (c) any of the promoters or directors of the parties to the SM REIT is a promoter or director of another company which is debarred from accessing the securities market by the Board; (d) the SM REIT or the parties to the SM REIT or any of the promoters or directors of the parties to the SM REIT are wilful defaulters; (e) any of the promoters or whole-time directors of the parties to the SM REIT is a promoter or whole-time director of another company which is a wilful defaulter; (f) any of the promoters or directors of the parties to the SM REIT is a fugitive economic offender; or (g) any fine or penalties levied by the Board or stock exchanges is pending to be paid by the SM REIT at the time of filing the scheme offer document: Provided that nothing in clauses (a), (b) and (c) shall be applicable if the period of debarment is over as on the date of filing of the scheme offer document with the Board and the designated stock exchange: Provided further that nothing in clause (c) shall be applicable to a person who was appointed as a director only by virtue of nomination by a debenture trustee in other[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33 company. (2) No offer of units by a scheme of the SM REIT shall be made unless,– (a) the size of the asset proposed to be acquired in a scheme of the SM REIT is at least rupees fifty crores and less than rupees five hundred crores; and (b) the minimum number of unitholders of the scheme of the SM REIT other than the investment manager, its related parties and associates of the SM REIT are not less than two hundred investors: Provided that nothing in this sub-regulation shall be applicable to the migration of existing persons, entities or structures as on the date of this chapter coming into force which are included as part of the migration plan in case the applicant is applying for a certificate of registration under sub-regulation (1) of regulation 26N. Appointment of merchant banker. 26Q. The investment manager shall appoint one or more merchant bankers registered with the Board to carry out the obligations relating to the issue. Conditions for initial offer. 26R. (1) The investment manager shall identify the real estate assets or properties it proposes to acquire or provide the features of the real estate assets or properties including location or such other details for the particular scheme in the draft scheme offer document. (2) The investment manager shall, through a merchant banker, file the draft scheme offer document with the Board, along with fees specified in Schedule IIA and with the designated stock exchange. (3) The minimum price of each unit of the scheme of the SM REIT shall be rupees ten lakhs or such other amount as may be specified by the Board from time to time. (4) Each scheme of the SM REIT shall be identified by a separate name, which shall not be misleading and shall not portray any guaranteed returns to the investors. (5) The value of real estate assets or properties in each scheme shall be at least fifty crore rupees. (6) The investment manager and the trustee shall ensure that the assets of each scheme, the bank accounts, investment or demat accounts and the books of accounts of each scheme are segregated and ring-fenced. (7) The investment manager and the trustee shall ensure that the property documents evidencing the title to the real estate assets or properties along with the related papers shall be duly maintained in safe-deposit boxes, at a scheduled commercial bank and be annually inspected by the trustee. (8) The draft scheme offer document filed with the Board shall be made public, for comments, if any, by hosting it on the websites of the Board, designated stock exchanges and merchant bankers associated with the issue, for a period of not less than twenty-one days. (9) The Board may issue observations, if any, to the merchant banker within thirty days from the later of: (a) the date of receipt of the draft scheme offer document; (b) the date of receipt of satisfactory reply from the merchant banker, where the Board has sought any clarification or additional information from the merchant banker; (c) the date of receipt of clarification or information from any regulator or agency, where the Board has sought any clarification or information from such regulator or agency; or (d) the date of receipt of a copy of in-principle approval letter issued by the designated stock exchange(s). (10) The merchant banker shall ensure that the observations issued by the Board are addressed in the scheme offer document prior to launch of the scheme.34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Disclosure in scheme offer document. 26S. (1) The scheme offer document shall make all disclosures as specified in Schedule III and any other disclosures as specified by the Board from time to time. (2) The scheme offer document of the SM REIT shall contain material, true, correct and adequate disclosures to enable the investors to make an informed decision. (3) The disclosures in the scheme offer document shall not be misleading and not contain any untrue statements or mis-statements. (4) The scheme offer document shall not provide for any guaranteed returns to the investors. (5) The scheme offer document shall disclose lease rental income for each property proposed to be acquired by the scheme of the SM REIT along with comparable lease rental income of other similar properties. (6) The comparable disclosures specified in sub-regulation (5) of this regulation shall be sourced from or certified by a valuer or any other persons as may be specified by the Board from time to time. (7) The scheme offer document shall state whether the scheme of SM REIT is with leverage or without leverage in accordance with sub-regulation (2) of regulation 26U. (8) In case of a scheme of SM REIT with no leverage, the investment manager shall, at the time of filing of the scheme offer document, submit an undertaking that the particular scheme shall not utilize any leverage in future. (9) The scheme offer document shall disclose the total expense ratio for scheme of SM REIT in such form and manner and subject to such limits as may be specified by Board from time to time. Investment conditions. 26T. (1) The SPV shall directly and solely own all assets that are acquired or proposed to be acquired by the scheme of the SM REIT, of which SPV is the wholly owned subsidiary. (2) The scheme of the SM REIT shall invest at least ninety-five per cent. of the value of the schemes’ assets for each of its schemes in completed and revenue generating properties and shall not invest in under-construction or non-revenue generating real estate assets: Provided that up to five per cent. of the value of the schemes’ assets may be invested in liquid assets, which are unencumbered. (3) The scheme of SM REIT shall not be permitted to lend to any entity other than lending to its own SPV. (4) The SPV shall not be permitted to lend to any entity. Modes of fund raising. 26U. (1) The scheme of the SM REIT may raise funds from any investor whether Indian, or foreign by way of issuance of units: Provided that investment by foreign investors shall be subject to the guidelines as may be specified by Reserve Bank of India and the Government of India from time to time. (2) The scheme of a SM REIT and the SPV(s) thereunder may undertake leverage if the option to undertake leverage is disclosed in the scheme offer document filed for initial offer. (3) With regard to modes of fund raising by a scheme of SM REIT, the following shall apply: (a) The scheme of the SM REIT shall raise capital only by way of issuance of units pertaining to the particular scheme. (b) For a scheme of SM REIT opting to utilize leverage in accordance with sub- regulation (2), the scheme may undertake leverage through borrowings or issuance of debt securities under Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Non-Convertible Securities) Regulations, 2021. (4) With regard to modes of fund raising by a SPV of a scheme of SM REIT, the following shall apply:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 35 (a) The SPV shall raise capital only from equity investment from the scheme of SM REIT. (b) The SPV may raise funds by way of borrowings from the scheme of SM REIT. (c) For a scheme of SM REIT opting to utilize leverage in accordance with sub- regulation (2), the SPV(s) under such scheme may undertake leverage through external borrowings or issuance of debt securities under Securities and Exchange Board of India (Issue and Listing of Non-Convertible Securities) Regulations, 2021. (5) For a scheme of SM REIT opting to utilize leverage in accordance with sub-regulation (2), the total borrowings and deferred payments net of cash and cash equivalents, at the scheme level, shall not exceed forty nine per cent. of the value of the scheme assets: Provided that if the total borrowings and deferred payments net of cash and cash equivalents, at the scheme level, exceeds twenty five per cent. of the value of the scheme assets, then for any further borrowings, - (a) credit rating shall be obtained from a credit rating agency registered with the Board; and (b) approval of unit holders shall be obtained in the manner as specified in regulation 26ZM. Maintenance of website. 26V. (1) The investment manager shall, at all times, maintain a functioning website of SM REIT. (2) The investment manager shall specify on the website, the details of all the schemes of the SM REIT and details of the real estate assets and properties proposed to be acquired or acquired and held under each scheme, and such other details as may be specified from time to time by the Board. (3) The investment manager shall provide the link to the scheme offer document for the investors on the website of the SM REIT. (4) The investment manager shall ensure that the trademark, brand name, website and other medium of communication of the SM REIT are used exclusively for the activities of SM REIT and no links or information about any other entity, structure or person shall be made available on its website or on any other medium of communication. Issue period. 26W. The issue period shall not be more than thirty days. Dematerialization. 26X. (1) The SM REIT shall issue units of its scheme only in dematerialized form. (2) The investments of scheme of the SM REIT in SPV(s) shall be held in dematerialized form. Subscriptions from investors. 26Y. (1) The investment manager of the SM REIT shall use the book building platform of designated stock exchange to accept bids from investors for units of the scheme of the SM REIT, where the amount shall be blocked through the Application Supported by Blocked Amount mechanism. (2) The investment manager of the SM REIT shall provide the web-link of the platform of the designated stock exchange for subscription of units of the scheme of the SM REIT, on the website of SM REIT. (3) The minimum subscription amount from any investor in any offer shall be rupees ten lakhs or such amount as may be specified by the Board from time to time. Advertisements. 26Z. (1) The SM REIT may issue an advertisement pertaining to the issue of units of a scheme.36 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (2) The public communication including advertisement, publicity material, research reports, etc. concerned with the issue shall not be misleading and shall not contain any matter extraneous to the contents of the scheme offer document. Explanation. – Public communication includes corporate, project and issue related advertisements of the SM REIT, interviews, blogs, and social media posts by its investment manager and its trustee, directors of any of the parties to the SM REIT, duly authorized employees or representatives of the SM REIT or its investment manager, documentaries about the SM REIT or its investment manager, periodical reports, press releases, etc. (3) The investment manager shall, on behalf of the SM REIT, make prompt, true and fair disclosure of all such developments taking place between the date of filing scheme offer document with the Board and the date of allotment of units, which may have a material effect on the scheme of the SM REIT, by issuing public notices on the website of the SM REIT and designated stock exchanges and in all the newspapers in which the pre-issue advertisement was released. (4) In respect of all public communications, the investment manager on behalf of the scheme of the SM REIT shall obtain approval from the merchant bankers responsible for marketing the issue. (5) Each public communication shall, – (a) be truthful, fair and shall not be manipulative or deceptive or distorted; (b) not contain any statement or promise which is untrue or misleading; (c) reproduce all information in full and disclose all relevant facts relating to any information contained in an scheme offer document and not be restricted to select extracts; (d) be set forth in a clear, concise and understandable language; (e) not include any issue slogans or brand names for the issue except the normal commercial name of the investment manager; (f) not use extensive technical, legal terminology or complex language and excessive details which may distract the investor; (g) not contain statements which promise or guarantee rapid increase in profits, yield or returns; (h) not display models, celebrities, fictional characters, landmarks or caricatures or the likes; (i) not appear in the form of crawlers i.e., the advertisements which run simultaneously with the programme in a narrow strip at the bottom of the television screen, on television; (j) not scroll the risk factors on the television screen in any issue advertisement on television screen, and the advertisement shall advise the viewers to refer to the scheme offer document for details; (k) not contain expletives or non-factual and unsubstantiated titles; and (l) state the risk factors with equal importance in all respects including print size of not less than point seven size, if the advertisement contains highlights. (6) No such public communication issued during the issue period shall give any impression that the issue has been fully subscribed or oversubscribed. (7) No such public communication shall contain any offer of incentives, whether direct or indirect, in any manner, whether in cash or kind or services or otherwise. Prohibition on payment of incentives. 26ZA. No person connected with the issue of units of the scheme of the SM REIT shall offer any incentive, whether direct or indirect, in any manner, whether in cash or kind or services or otherwise to any person for making an application in the issue, except for fees or commission for services rendered in relation to the issue.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 37 Lock-in requirements. 26ZB (1) The minimum unitholding requirement applicable to the investment manager for the period of first three years commencing from the date of listing of units in the initial offer till the end of the third year from the date of listing of units in the initial offer, shall be as under: (a) in a scheme of the SM REIT which has opted not to undertake leverage as per disclosures in the scheme offer document filed for initial offer, the investment manager shall hold at least five per cent. of the total outstanding units at all times; (b) in a scheme of the SM REIT which has opted to undertake leverage as per disclosures in the scheme offer document filed for initial offer, the investment manager shall hold at least fifteen per cent. of the total outstanding units at all times: Provided that any holding in excess of fifteen per cent. or five per cent., as the case may be, shall be held by the investment manager for a period of at least one year from the date of listing of units issued in the initial offer. (2) The investment manager shall hold at least five per cent. of the total outstanding units in each scheme of the SM REIT, at all times, for a period of two years commencing from the fourth year of the date of listing of units in the initial offer till the end of fifth year from the date of listing of units issued in the initial offer. (3) The investment manager shall hold at least three per cent. of the total outstanding units in each scheme of the SM REIT, at all times, for a period of five years commencing from the sixth year of the date of listing of units in the initial offer till the end of tenth year from the date of listing of units issued in the initial offer. (4) The investment manager shall hold at least two per cent. of the total outstanding units in each scheme of the SM REIT, at all times, for a period of ten years commencing from the eleventh year of the date of listing of units in the initial offer till the end of twentieth year from the date of listing of units issued in the initial offer. (5) The investment manager shall hold at least one per cent. of the total outstanding units in each scheme of the SM REIT, at all times, after the completion of twentieth year from the date of listing of units issued in the initial offer. (6) The units in which holding is required to be maintained under this regulation shall be unencumbered and locked-in. (7) Notwithstanding anything contained in this regulation, the units issued to investors against swap of securities allotted prior to the date of this chapter coming into force by an SM REIT that has received a certificate of registration pursuant to an application made under sub-regulation (1) of regulation 26N, shall not be considered for calculating the total outstanding units of the schemes of the SM REIT under this regulation. Allotment procedure and basis of allotment. 26ZC. (1) On receipt of the sum payable on application, the investment manager shall, on behalf of the scheme of the SM REIT, allot the units to the applicants. (2) The authorized representatives of the designated stock exchange along with the post issue merchant bankers and registrars to the issue of the scheme of the SM REIT shall ensure that the basis of allotment is finalized in a fair and proper manner. Allotment and listing. 26ZD. (1) The units of the scheme of the SM REIT shall be mandatorily listed on the recognized stock exchange(s) having nationwide trading terminals. (2) The units of the SM REIT of the particular scheme shall be allotted and listed with such timelines as may be specified by the Board from time to time: Provided that if the investment manager fails to allot or list units within the specified timelines, the investment manager shall pay interest to investors at the rate of fifteen per cent. per annum and such interest shall not be recovered in the form of fees or any other form payable to the investment manager by the SM REIT.38 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) The listing of the units of the scheme of the SM REIT shall be in accordance with the listing agreement entered into between the SM REIT and the designated stock exchange. (4) The units of the scheme of the SM REIT listed in designated stock exchanges shall be traded, cleared and settled in accordance with the bye-laws of concerned stock exchanges and such conditions as may be specified by the Board. (5) No person, other than investment manager, its related parties and its associates, shall hold units of a scheme of the SM REIT which taken together with units held by him and by persons acting in concert with him in such scheme of the SM REIT, exceed twenty-five per cent of the total outstanding units of such scheme of the SM REIT. Filing of post issue report. 26ZE. The merchant banker shall submit post-issue report, along with due diligence certificate, within seven working days of the date of finalization of allotment or within seven working days of refund of money in case of failure of issue, as per the format and in such manner as may be specified by the Board. Minimum public unitholding. 26ZF. (1) The minimum offer and allotment to the public in each scheme of SM REIT shall be at least twenty-five per cent. of the total outstanding units of such scheme. (2) The minimum public holding for the units of each scheme of SM REIT shall be in accordance with sub-regulation (1), failing which action may be taken as may be specified by the Board and by the designated stock exchange including delisting of units under regulation 26ZI. Maintenance of books and records on book building process. 26ZG. (1) The merchant banker shall maintain a final book of demand showing the result of the allocation process. (2) The merchant banker(s) and other intermediaries associated in the book building process shall maintain records of the book building process. (3) The Board may inspect the records, books and documents relating to the book building process and the merchant banker and other intermediaries shall extend full co-operation. Other obligations of post-issue merchant banker. 26ZH. (1) The obligations of the post-issue merchant banker(s) with respect to all matters relating to post-issue, including refund, allotment, payment of interest to applicants in case of delayed allotment or refund, shall be as per the disclosure in the scheme offer document. (2) The post-issue merchant banker(s) shall regularly monitor redressal of investor grievances relating to post-issue activities such as allotment, refund, etc. in such manner as may be specified by the Board. (3) The post-issue merchant banker(s) shall ensure that advertisement giving details relating to oversubscription, basis of allotment, number, value and percentage of all applications, number, value and percentage of successful allottees for all applications, date of completion of dispatch of refund orders or instructions to Self-Certified Syndicate Banks by the Registrar, date of dispatch of certificates and date of filing of listing application, etc. is released within ten days from the date of completion of the post-issue activities on the websites of the SM REIT and designated stock exchanges, and in all the newspapers in which the pre-issue advertisement was released, if applicable. (4) The post-issue merchant banker(s) shall ensure that SM REIT, its advisors and brokers, and other persons connected with the issue do not publish any advertisement stating that issue has been oversubscribed or indicating investors’ response to the issue, during the period when the public issue is still open for subscription by the public. (5) The post-issue merchant banker(s) shall continue to be responsible for post-issue activities till the subscribers have received credit to their demat account or refund of application moneys and the listing agreement is entered into by the SM REIT with the designated stock exchange and listing or trading permission is obtained.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 39 Delisting of units 26ZI. (1) The investment manager shall apply for delisting of units of the scheme of the SM REIT to the Board and the designated stock exchanges if, – (a) the per cent. of units held by the public in the scheme of the SM REIT falls below the limits specified under sub-regulation (2) of regulation 26ZF; (b) there are no projects or assets remaining under the scheme of the SM REIT for a period exceeding six months: Provided that the period may be extended by further six months, with the approval of unitholders in the manner as specified in regulation 26ZM; (c) the Board or the designated stock exchanges require such delisting for violation of the listing agreement or these regulations or the Act or in the interest of the unit holders; (d) the investment manager and trustee requests such delisting and such request has been approved by unit holders in accordance with sub-regulation (10) of regulation 26ZM; (e) unit holders apply for such delisting in accordance with regulation 26ZM. (2) The Board and the designated stock exchanges may consider such an application for approval or rejection, as may be appropriate, in the interest of the unit holders. (3) Notwithstanding anything in sub-regulation (1) of this regulation, the Board, instead of requiring delisting of the units, if it deems fit, may provide additional time to the SM REIT or parties to the SM REIT to comply with regulations. (4) The Board may reject the application for delisting and take any other action, as it deems fit, under these regulations or the Act for violation of the listing agreement or these regulations or the Act. (5) The procedure for delisting of units of scheme of the SM REIT including provision of exit option to the unit holders shall be in accordance with the listing agreement and in accordance with procedure as may be specified by the Board and by the designated stock exchanges from time to time. (6) The investment manager of scheme of the SM REIT shall sell the assets of the scheme in order to redeem the units of the unitholders for the purpose of delisting of units of the scheme of the SM REIT and shall wind up the scheme of the SM REIT, in such manner as may be specified by the Board. (7) If all schemes of SM REIT are delisted, the SM REIT shall surrender its certificate of registration to the Board and shall no longer undertake activity of a SM REIT: Provided that the SM REIT and parties to the SM REIT shall continue to be liable for all their acts of omissions and commissions committed prior to the surrender of the certification, with respect to activities of the SM REIT or its schemes notwithstanding such surrender. Valuation of assets. 26ZJ. (1) The investment manager shall ensure that valuer shall carry out the full comprehensive valuation of the assets of each scheme of the SM REIT on an annual basis, and submits its report to the investment manager within two months from the end of the financial year: Provided that in case of any material development that may have an impact on the valuation of the assets of the scheme of the SM REIT, the investment manager shall require the valuer to undertake full comprehensive valuation of the property under consideration within two months from the date of such event. (2) The investment manager shall ensure that the valuer is not an associate of the investment manager or trustee of the SM REIT and that the signatory to the valuation reports has at least five years of experience in valuation of real estate, and possesses such other qualifications, experience and track-record that the Board may specify from time to time.40 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (3) The investment manager shall ensure that the valuer, for the purposes of the valuation, undertakes a full comprehensive valuation of all assets, which shall also include physical inspection of each property of the scheme. (4) The investment manager shall ensure that valuer, in its full valuation report, includes the disclosures as specified in Schedule V to these regulations. (5) The net asset value of each scheme shall be required to be declared and disclosed to the recognized stock exchanges based on the latest valuation report as on March 31st and upon occurrence of any material development. (6) The investment manager shall submit the valuation reports to the trustee, designated stock exchanges and unit holders within one working day from the receipt of such valuation reports. (7) Prior to any issue of units to the public and any other issue of units in the scheme as may be specified by the Board, the investment manager shall require the valuer to undertake full valuation of the particular scheme of SM REIT assets and include a summary of the report in the scheme offer document: Provided that such valuation report shall not be more than six months old at the time of such offer and no material changes have occurred thereafter. (8) The investment manager shall ensure that no valuer undertakes valuation of the properties of the schemes of the SM REIT for more than four years consecutively: Provided that the valuer may be reappointed after a period of not less than two years has elapsed from the date it ceases to be the valuer of the SM REIT. (9) For any purchase of a new property or sale of an existing property, the investment manager shall require the valuer to undertake a full comprehensive valuation of that property. (10) The investment manager shall ensure that the valuer does not value any assets, which it has valued within the preceding twelve months prior to the acquisition of the asset by the scheme of the SM REIT. Explanation.– For the purposes of this sub-regulation, it is hereby clarified that nothing in this sub-regulation shall apply if the valuer had been engaged by the SM REIT for the acquisition or disposal of the asset that is to be valued. Distributions. 26ZK. (1) With respect to distributions made by the scheme of SM REIT and SPV, the investment manager shall ensure, – (a) not less than ninety-five per cent. of net distributable cash flows of the SPV are distributed to the scheme of SM REIT subject to applicable provisions in the Companies Act, 2013: Provided that the amount retained by the SPV shall be utilized only in such manner as may be specified by the Board from time to time; (b) hundred per cent. of the net distributable cash flows of the scheme of SM REIT shall be distributed to the unit holders; (c) the distributions are declared at least once in every quarter of the financial year and not later than fifteen working days from the end of the quarter; (d) the distributions are paid to the unitholders within seven working days of such declaration. (2) If the investment manager fails to make payment within the said timelines, then the investment manager shall pay interest at the rate of fifteen per cent. per annum to the unitholders, for the delayed period and such excess interest shall not be recovered by the investment manager from the SM REIT in any form. Related party transactions. 26ZL. The SM REITs shall not enter into any transaction with related parties including transactions for facility management and property management:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 41 Provided that nothing in this regulation shall apply to payment of fees by the SM REIT to the investment manager and the trustee for carrying on the activities of the REIT. Rights and meetings of unit holders. 26ZM. (1) The unitholders of the scheme shall have the right to receive distributions as provided for in the scheme offer document, subject to the provisions of this chapter. (2) With respect to any matter requiring approval of the unit holders, – (a) a resolution shall be considered as passed when the votes cast by unit holders, so entitled and voting, in favour of the resolution exceed a certain percentage or criteria as specified in these regulations; (b) the unitholders of the scheme shall have the right to vote in any unitholders’ meeting of that particular scheme of SM REIT; (c) in case the scheme of the SM REIT proposes to purchase a property or proposes to sell a property at a value which is greater than one hundred and five per cent. or less than ninety five per cent. of the value of property as assessed by the valuer respectively, approval from unitholders shall be required wherein votes cast in favour of the resolution shall be at least three times the number of votes cast, against the resolution; (d) the investment manager shall also provide the option to the unitholders to vote either by way of post or through electronic mode; (e) a notice of not less than twenty one clear days shall be provided to the unit holders: Provided that a meeting of the unit holders of each scheme may be called after giving shorter notice, if consent, in writing or by electronic mode, is accorded thereto, by not less than ninety-five per cent of the unit holders of the scheme entitled to vote at such meeting; (f) no person who is interested in any transaction as well as associates of such person(s) shall vote on any matter related to that transaction; (g) investment manager shall be responsible for all the activities pertaining to the meeting of the unit holders of scheme, subject to oversight of the trustee: Provided that in issues pertaining to the investment manager including change in the investment manager, removal of the investment manager, change in control of the investment manager, the trustee shall convene and handle all activities pertaining to conduct of the meetings of unit holders: Provided further that in respect of issues pertaining to the trustee including change in the trustee, the trustee shall not be involved in any manner in the conduct of the meeting. (3) An annual meeting of unit holders of each scheme shall be held at least once every year, within one hundred and twenty days from the end of financial year and the time between two meetings shall not exceed fifteen months. (4) The investment manager or the trustee, as applicable, of the SM REIT shall conduct the meetings in accordance with the procedure as may be specified by the Board. (5) The investment manager of a SM REIT may conduct meeting of unitholders of each scheme through video conferencing or through other audio-visual means. (6) In the annual meeting of unitholders of each scheme, the investment manager shall place following matters before the unit holders for consideration of: (a) latest annual accounts and audit report of the SM REIT and its schemes, and a report on performance of the scheme of the SM REIT; (b) the appointment of, and the fixing of the fees of the auditor and the valuer; and (c) the latest valuation reports. (7) The matters mentioned in sub-regulation (6) of this regulation shall require approval of unitholders of the scheme, where votes cast in favour of the resolution shall be more than42 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] the votes cast against the resolution. (8) Any information that is required to be disclosed to the unitholders of each scheme may also be taken up in the annual meeting of the unitholders of such scheme. (9) Approval from unitholders of the concerned scheme shall be required, where votes cast in favour of the resolution shall be more than the votes cast against the resolution, in case of following items,– (a) any transaction, value of which is equal to or greater than ten per cent. of the value of the assets of the particular scheme of SM REIT; (b) any borrowing in excess of limit specified under proviso to sub-regulation (5) of regulation 26U; (c) any issue for which the Board or the recognized stock exchanges require such approval under this sub-regulation; (d) any issue, in the ordinary course of business, which in the opinion of the Investment Manager or Trustee, is material and requires approval of the unitholders. (10) Approval from the unitholders of the scheme of the SM REIT shall be required, where votes cast in favour of the resolution shall not be less than one and a half times the votes cast against the resolution in case of the following items, – (a) any change in investment manager including removal of the investment manager or change in control of the investment manager; (b) any material change in investment strategy or any change in the fees payable to the investment manager by the SM REIT; (c) any issue of units after initial offer by a scheme of SM REIT, in whatever form; (d) the trustee and investment manager proposing to seek voluntary delisting of units of the scheme of the SM REIT; (e) any issue, not in the ordinary course of business, which in the opinion of the investment manager or trustee requires approval of the unitholders; (f) any issue, which in the opinion of the Board or the recognized stock exchanges, requires approval under this sub-regulation; (g) removal of the auditor or valuer and appointment of another auditor or valuer to the SM REIT; (h) change in the trustee; (i) delisting of the scheme of the SM REIT if the unit holders have sufficient reason to believe that such delisting would act in the interest of the unitholders; and (j) extension of time period as specified under clause (b) of sub-regulation (1) of regulation 26ZI. (11) The unitholders of the scheme of SM REIT may request any matter to be taken up in the unitholders’ meeting of such scheme if ten per cent. of the unitholders of a particular scheme by value, apply in writing, to the trustee and the trustee shall require the investment manager to place the matter for voting in accordance with these regulations: Provided that the request of the unitholders of a scheme for change in the trustee shall be sent, in writing, to the investment manager, who shall, on receipt of such a request, place the matter for voting in the manner as specified in accordance with these regulations. Investor Grievance Redress 26ZN. The investment manager shall abide by the guidelines and circulars issued by the Board in relation to the SCORES and Online Dispute Resolution for resolution of investor grievances and disputes, including depositing such amount with the designated body as may be specified by the Board.” (3) After Schedule I and before Schedule II, the following shall be inserted, namely,–[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 43 “SCHEDULE IA FORMS APPLICABLE TO SM REITS FORM A Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 Application for Grant of Certificate of Registration as Small and Medium (SM) Real Estate Investment Trust [See Regulation 26I (1)] Securities and Exchange Board of India SEBI Bhavan, Plot C4-A, G Block, Bandra Kurla Complex, Mumbai 400051 - India INSTRUCTIONS 1. This form is meant for use by the applicant for grant of certificate of registration as a SM REIT. 2. The applicant should complete this form, and submit it, along with all supporting documents to the Board. 3. This application form should be filled in accordance with these regulations. 4. The application shall be considered by the Board provided it is complete in all respects. 5. All answers must be legible and all the pages must be numbered with signature/ stamp on each page of the form. 6. Information which needs to be supplied in more detail may be given on separate sheets which should be attached to the application form and appropriately numbered. 7. The application must be signed and all signatures must be original. 8. The application must be accompanied by an application fee as specified in the Schedule IIA to these regulations. I. GENERAL INFORMATION (a) Name, address, telephone number(s), fax number(s), e-mail address of the SM REIT (b) Name, direct line number, mobile number and e-mail of the contact person(s) (c) Whether the trust / investment manager or their associates or trustee is/ are registered with the Board, the Reserve Bank of India or any other regulatory authority in any capacity along with the details of its registration (d) Details of infrastructure for conducting activities as a SM REIT II. DETAILS OF TRUST (a) Write-up on the activities of the trust (b) Whether the trust deed is registered under the provisions of the Registration Act, 1908 (c) Whether the trust deed has its main objective as undertaking activity of SM REIT and includes responsibilities of the trustee in accordance with these Regulations (Enclose relevant extract of the Registered Trust Deed) III. DETAILS OF TRUSTEE (a) Name, address of registered office, address for correspondence and principal place of business, telephone number(s), fax number(s), e-mail address of the Trustee (b) Name, direct line number, mobile number and e-mail of the contact person(s) (c) Brief write up on the activities of the trustee (d) Details of registration as a debenture trustee (e) Details of infrastructure, personnel, etc. relevant to the activity as trustee of the SM REIT (f) Identity and address proof of the trustee and its directors44 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (g) Whether the trustee company is registered with any regulatory authority other than the Board in any capacity along with the details of its registration (h) Copy of the executed trust deed IV. DETAILS OF INVESTMENT MANAGER (a) Name, address of the registered office address for correspondence, telephone number(s), fax number(s), of the Investment Manager (b) Name, direct line number, mobile number and e-mail of the contact person(s) (c) Legal status, date and place of incorporation/ establishment, wherever applicable (d) Copy of executed investment management agreement (e) Write up on the activities of the investment manager, including past experience in real estate industry or real estate fund management (f) Details of the key managerial personnel including experience including past experience real estate industry or real estate fund management, and professional qualification (g) List of directors (h) Identity proof and address proof of the investment manager, its directors (i) Shareholding and profile of the directors (j) Copies of the financial statements for the previous financial year (k) Net-worth certificate of investment manager by a practicing Chartered Accountant, not more than six months old (l) Details of net-worth held in liquid assets, as required under these regulations (m) Whether the investment manager has acted as manager to any REIT previously, which are registered with SEBI. If yes, details of the same V. DETAILS OF BUSINESS PLAN AND INVESTMENT STRATEGY (a) Investment objective and investment style (b) Details of proposed scheme offerings (c) Brief details of the assets proposed to be held under the scheme of the SM REIT (d) Fee structure (e) Migration plan of any existing persons, entities or structures to the structure of the scheme of the SM REIT, including timelines, milestones and any other relevant details. (f) Details of current holdings and investments in real estate (g) Details of past activities in real estate VI. DETAILS OF REGULATORY ACTION TAKEN IN THE PAST, IF ANY (a) Whether the SM REIT or the parties to the SM REIT or their directors are/were involved in any litigation connected with the securities market which may have an adverse bearing on the business of the SM REIT or any order has/ had been passed against them for violation of securities laws. (If yes, provide details. If no, enclose a declaration to that effect) (b) Whether any disciplinary action has been taken by the Board or any other regulatory authority against the SM REIT or the Parties to the SM REIT or their promoters or directors under any Act or the Regulations/guidelines made thereunder (If yes, provide details. If no, enclose a declaration to that effect) (c) Whether SM REIT or the Parties to the SM REIT or their directors has/ have been refused a certificate by the Board or its/ their certificate has been suspended at any time prior to this application. (If yes, provide details. If no, enclose a declaration to that effect) VII. OTHER INFORMATION/DECLARATIONS (a) Declaration that the investment manager shall comply with the lock-in conditions as specified under these regulations.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 45 (b) Declaration that the SM REIT and the parties to the SM REIT shall be fit and proper persons based on the criteria specified in the Securities and Exchange Board of India (Intermediaries) Regulations, 2008. DECLARATION STATEMENT (TO BE GIVEN AS BELOW) We hereby agree and declare that the information supplied in the application, including the attachment sheets, is complete and true. AND we further agree that, we shall notify the Securities and Exchange Board of India immediately any change in the information provided in the application. We further agree that we shall comply with, and be bound by the Securities and Exchange Board of India Act, 1992, and the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014, and any other regulations, guidelines or circulars as may be notified or issued by the Securities and Exchange Board of India from time to time. We further agree that as a condition of registration, we shall abide by such operational instructions/directives as may be issued by the Securities and Exchange Board of India from time to time. For and on behalf of (Name of the applicant) Authorized signatory (Signature) FORM B Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 [See regulation 26L (1)] Certificate of registration as a SM REIT I. In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of section 12 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), read with the regulations made there under, the Board hereby grants a certificate of registration to as a SM Real Estate Investment Trust subject to the conditions specified in the Act and in the regulations made thereunder. II. The Registration Number of the SM Real Estate Investment Trust is: . Date : Place : By Order Sd/- For and on behalf of Securities and Exchange Board of India” (4) After Schedule II and before Schedule III, the following shall be inserted, namely – “SCHEDULE IIA Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 [See regulations 26I (1), 26L (1) and 26R (2)] FEES TO BE PAID WITH RESPECT TO REGISTRATION AS SM REIT 1. Every applicant shall pay non-refundable application fees of rupees one lakh along with the application for grant of certificate of registration. 2. Every applicant shall pay non-refundable registration fees of rupees ten lakh within fifteen days from the date of receipt of intimation from the Board.46 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 3. The scheme of the SM REIT, in case of initial offering or a follow on offering shall pay non-refundable filing fees that is the higher of, rupees five lakh, and 0.1 per cent. of the total scheme issue size including intended retention of oversubscription, at the time of filing of draft scheme offer document with the Board. 4. If the issue size estimated by the SM REIT differs from eventual issue size and thereby– (a) the fees paid by the SM REIT is found to be deficient, the balance fee shall be paid by the issuer along with filing of the final scheme offer document with the recognized stock exchanges, as the case may be; and (b) if any excess fee is found to have been paid to the Board, it shall be refunded by the Board to the SM REIT. 5. Such application, registration and filing fees shall be paid by the applicant or SM REIT, as applicable, by way of direct credit into the bank account through NEFT/RTGS/IMPS or online payment using the SEBI Payment Gateway or any other mode as may be specified by the Board from time to time.” BABITHA RAYUDU Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./818/2023-24] Footnotes: 1. The Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 was published in the Gazette of India on September 26, 2014 vide No. LAD-NRO/GN/2014/15/11/1576. 2. The Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 was subsequently amended by the – a. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2016, vide No. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/022, with effect from November 30, 2016; b. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2017, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2017-18/022, with effect from December 15, 2017. c. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2018, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/06, with effect from April 10, 2018. d. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2019, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2019/09, with effect from April 22, 2019. e. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2020, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/06, with effect from March 02, 2020. f. Securities and Exchange Board of India (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2020, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/10, with effect from April 17, 2020. g. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Second Amendment) Regulations, 2020, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/16 with effect from June 16, 2020. h. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2021 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2021/28 with effect from July 30, 2021. i. Securities and Exchange Board of India (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2021 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2021/30 with effect from August 03, 2021. j. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2022 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2022/100 with effect from November 9, 2022. k. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. LAD-NRO/GN/2023/123 with effect from February 14, 2023. l. Securities and Exchange Board of India (Alternative Dispute Resolution Mechanism) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD–NRO/GN/2023/137 with effect from July 4, 2023. m. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Second Amendment) Regulations, 2023 vide No. LAD-NRO/GN/2023/144 with effect from August 16, 2023. n. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Third Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2023/160 with effect from October 23, 2023. Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.