In exercise of the powers conferred under section 30 read with sections 11 and 12 of the Securities and Exchange Board of India Act

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-एम.एच.-अ.-23042025-262641 xxxGIDHxxx CG-MH-E-23042025-262641 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 310] िई ददल्ली, मगं लिार, अप्रलै 22, 2025/ििै ाख 2, 1947 No. 310] NEW DELHI, TUESDAY, APRIL 22, 2025/VAISAKHA 2, 1947 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड अजधसचू िा म ंबई, 22 अप्रलै , 2025 भारतीय प्रजतभजू त और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जिििे न्यास) (सिं ोधि) जिजियम, 2025 फा. स.ं सबे ी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2025/241.—बोडड, भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड अजधजियम, 1992 (1992 का 15) की धारा 11 तथा धारा 12 के साथ परित धारा 30 के तहत प्रदाि की गई िजियों का प्रयोग करत े हुए, एतद्द्वारा भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 का और संिोधि करिे के जलए जिम्नजलजखत जिजियम बिाता ह,ै अथाडत:् – 1. इि जिजियमों को भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड(ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2025 कहा िा सकेगा । 2. ये जिजियम रािपत्र म ेंइिके प्रकाजित होिे की तारीख से लाग ूहोंगे । 3. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 म,ें- 2681 GI/2025 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1) जिजियम 2 म,ें उप-जिजियम (1) म,ें (क) खंड (छ) के बाद और खंड (ि) से पहले, जिम्नजलजखत खंड िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - "(छक) "साझी ब जियादी स जिधाओं (कॉमि इन्रास्ट्रक्चर)" में िाजमल ह ैं - िे स जिधाएँ आदद जिसकी आपूर्त ड (सप्लाई) आदद या तो केिल ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास (रीट), उसकी होलल्डंग (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी (खास उद्देश्य स े बिी कंपिी / जििेष प्रयोिि माध्यम / स्ट्पेिल पपडज़ व्हीकल) को ही की िाती हो, या दफर जििका इस्ट्तेमाल केिल और केिल रीट, उसकी होलल्डंग (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी द्वारा ही दकया िाता हो, दफर भले ही िे स जिधाएँ आदद रीट के दकसी प्रोिेक्ट के भीतर उपलब्ध कराई गई हों या बाहर कहीं उपलब्ध कराई गई हों, िैसे दक पॉिर प्लाटं , गमड और िंडा करिे की व्यिस्ट्था (जडजस्ट्रक्ट हीटटंग एंड कूललगं जसस्ट्टम या रीटेल हीटटंग एडं कूललंग जसस्ट्टम), पािी को साफ करिे के जलए लगाए गए प्लांट (िाटर रीटमेंट या प्रोसेलसंग प्लांट), कचरे की छँटाई करके उसे सही ढंग से जिकलिाि े या उसे दफर से इस्ट्तेमाल करिे लायक बिािे के जलए लगाए गए प्लांट (िेस्ट्ट रीटमेंट या प्रोसेलसंग प्लांट) और ररयल इस्ट्टेट के कारोबार से ि ड़ी दसू री स जिधाएँ आदद: परंत यह दक यदद साझी ब जियादी स जिधाओं का पूरा-पूरा इस्ट्तमे ाल रीट, उसकी होलल्डगं कंपिी (कंपजिया)ँ या एसपीिी ि कर पा रह ेहों, तो ऐसे में जितिे जहस्ट्से का इस्ट्तमे ाल िे ि कर पा रह ेहों उतिे जहस्ट्से की जबक्री या आपूर्तड (सप्लाई) लाग ूकाििू ी प्रािधािों के अि सार या तो केन्रीय सरकार या दफर राज्य सरकार की जिड या य रटजलटी को की िा सकेगी, बिते दक: (i) प्रबंधक इस संबंध में िार्षडक ररपोटड में पयाडप्त िािकारी देगा दक स जिधाओं आदद का पूरा-पूरा इस्ट्तेमाल रीट, उसकी होलल्डगं कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी द्वारा िहीं दकया िा सका; (ii) जितिे जहस्ट्स ेका इस्ट्तेमाल ि ेि कर पा रह ेहों, उसकी इस प्रकार जबक्री या आपूर्त ड(सप्लाई) दकए िाि े से िो रकम आदद प्राप्त हुई हो या होि ेिाली हो उसका इस्ट्तेमाल रीट, उसकी होलल्डगं कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी द्वारा दकए िािे िाले भग तािों के जलए दकया िाएगा; और (iii) जितिे जहस्ट्से का इस्ट्तेमाल िे ि कर पा रह े हों उसकी इस प्रकार जबक्री या आपूर्तड (सप्लाई) के संबंध में प्रबंधक िार्षडक ररपोटड म ेंपयाडप्त िािकारी देगा, जिसमें यह भी बताया िाएगा दक इस प्रकार जबक्री या आपूर्तड (सप्लाई) दकए िािे से िो रकम आदद प्राप्त हुई हो या होिे िाली हो उसका इस्ट्तेमाल कहाँ- कहाँ दकया गया या दकया िाएगा, और साथ ही रीट के ऑजडटर (लेखापरीक्षक) द्वारा उसका ऑजडट भी दकया िाएगा (उसकी लेखापरीक्षा भी की िाएगी) ।” (ख) खंड (िक) म,ें िब्दों तथा जचह्ि “िकद में रखा गया पैसा,” के बाद और िब्दों “अि सूजचत िाजणजज्यक बैंकों” से पहल े ददए हुए िब्दों “म्यूच अल फंड की ओिरिाइट स्ट्कीम ें या जलदिड स्ट्कीमें” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “म्यूच अल फंड की उि ओिरिाइट स्ट्कीमों की यूजिटें, म्यूच अल फंड की उि जलदिड स्ट्कीमों की यूजिटें जििकी ‘क्रेजडट ररस्ट्क िैल्यू’ कम से कम 12 हो और िो बोडड द्वारा जिधाडररत दकए गए ‘पोटेंजियल ररस्ट्क क्लास मैररक्स’ में श्रणे ी – ए-I के दायरे म ेंआती हों” आ िाएँगे; (ग) खंड (यझ) म,ें परंत क में, िब्दों तथा जचह्िों “द्वारा यथा पररभाजषत ‘अिसंरचिा’ के दायरे के अंतगतड आि े िाली दकसी आजस्ट्त जिसके अंतगडत उसमें दकये गये संिोधि / पररिधडि सजम्मजलत ह ैं को इि जिजियमों के प्रयोििाथड ‘ररयल इस्ट्टेट’ या ‘संपजि’ िहीं मािा िायेगा” के स्ट्थाि पर जचह्ि, िब्द तथा अंक “(उसमें दकए गए संिोधिों आदद सजहत) म ेंयथा पररभाजषत ‘ब जियादी ढाँचे (अिसंरचिा)’ के दायरे म ेंआि ेिाली दकसी संपजि आदद (आजस्ट्त / असेट) को इि जिजियमों के प्रयोििाथ ड‘ररयल इस्ट्टेट’ या ‘संपजि’ िहीं मािा िाएगा, हालाँदक यदद ब जियादी ढाँच ेसे ि ड़ी संपजि आदद (इन्रास्ट्रक्चर असेट) म ेंजििेि इि जिजियमों के जिजियम 18 के उप-जिजियम (5ख) के अि सार दकया िाए, तो ऐस ेमें उसे ‘ररयल इस्ट्टेट’ या ‘संपजि’ मािा िाएगा” आ िाएगँ ;े[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (2) जिजियम 4 म,ें उप-जिजियम (2) म,ें खंड (ङ) म,ें उप-खंड (iv) म,ें (i) जचह्ि तथा िब्द “; और” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; (ii) जिम्नजलजखत परंत क िोड़ा िाएगा, अथातड ्,- “परंत यह दक यदद प्रबंधक के यहाँ स्ट्ितंत्र जिदिे क का पद खाली हो िाि े की ििह से, प्रबधं क के स्ट्तर पर इससे संबंजधत प्रािधाि का पालि ि हो पा रहा हो, तो ऐस े म ें प्रबंधक िह खाली पद जिम्नाि सार भरेगा - क. यदद स्ट्ितंत्र जिदेिक का कायडकाल समाप्त हो िाि ेकी ििह से पद खाली हो रहा हो, तो ऐसे में िह पद उस तारीख तक अिश्य भरिा होगा जिस तारीख को िह खाली होिे िाला हो; या ख. यदद िह पद दकसी और ििह से खाली हो रहा हो, तो ऐसे में िह पद िल्द से िल्द, ककंत पद खाली होि े की तारीख से तीि महीिों की अिजध के भीतर, भरिा होगा ।” (3) जिजियम 9 म,ें (i) उप-जिजियम (18) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ े िाएगँ ,े अथातड ्,- “(19) रस्ट्टी (न्यासी),- (क) उि मूल जसद्ाँतों का पालि करेगा, जििके अतं गतड उसकी भूजमकाएँ और जिम्मेदाररयाँ तय की गई हों, जििमें िाजमल ह ैं– पारदर्िडता स जिजित करिा, ििाबदेही तय करिा, परू ी सािधािी बरतिा (ड्य ू जडजलिेंस करिा) और इि जिजियमों (रेग्यलू ेिि) का पालि करिा; और (ख) भरोसा कायम रखते हुए (दफडूजियरी कपैजसटी से) कामकाि जिष्पक्ष होकर करेगा, इस बात को पूरी तिज्जो देगा दक यूजिटधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए, यह स जिजित करेगा दक प्रबंधक तथा रीट के स्ट्तर पर कामकाि सही तरीके से चले और साथ ही प्रबंधक तथा रीट के यहाँ कामकाि के संचालि (गििेंस) का बेहतरीि स्ट्तर बिा रह े। स्ट्पष्टीकरण:- इस उप-जिजियम के प्रयोििाथड,- (क) रस्ट्टी की भूजमकाएँ और जिम्मेदाररयाँ क्या-क्या हो सकती ह,ैं इसकी सूची उदाहरण के तौर पर अि सूची-XII म ेंदी हुई ह;ै और (ख) न्यासी ऐसे क छ और कदम भी उिाएगा या ऐसी क छ और जिम्मेदाररयाँ भी जिभाएगा, िो जसद्ाँतों के जलहाि से िरूरी हों: परंत यह दक यह उप-जिजियम भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2025 के रािपत्र म ेंप्रकाजित होि ेकी तारीख से एक सौ अस्ट्सीि ें ददि लागू होगा । (20) उप-जिजियम (19) का पालि स जिजित करि ेके उद्देश्य स,े रस्ट्टी, भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2025 के रािपत्र में प्रकाजित होिे की तारीख स े अिारह महीिों की अिजध के दौराि, बाहरी परामिदड ाताओं (कंसल्टेंट) की सेिाएँ ले सकेगा ।” (4) जिजियम 11 म,ें उप-जिजियम (3क) म,ें जिम्नजलजखत परंत क तथा स्ट्पष्टीकरण िोड़ ेिाएँग,े अथाडत्,- “परंत यह दक प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) या उसके प्रायोिक समूह (स्ट्पॉन्सर ि प) की एंरटरटयों के पास िो यूजिटें हों यदद ि े लॉक-इि रखी हुई हों, तो उन्ह ें केिल ऐस े प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) या उसके प्रायोिक समूह4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (स्ट्पॉन्सर ि प) की एंरटरटयों के बीच आपस म ेंही अंतररत (रांसफर) दकया िा सकेगा, बित ेदक इस प्रकार ऐसी यूजिटों को अंतररत दकए िािे के बाििूद भी ऐसी यूजिटों पर िो लॉक-इि हो िह िषे अिजध के जलए भी िारी रहगे ा, और जिस े िे यूजिटें अंतररत (रांसफर) की गई हों िह तब तक ि े यूजिटें दकसी और को अंतररत (रांसफर) िहीं कर सकेगा िब तक उिकी लॉक-इि की अिजध पूरी ि हो िाए । स्ट्पष्टीकरण:- जिस रीट के प्रायोिकों (स्ट्पॉन्सर) की सख्ं या एक से ज्यादा हो, उस रीट के मामल ेम ेंदकसी एक प्रायोिक या उसके प्रायोिक समूह की एंरटरटयों के पास िो यूजिटें हों यदद िे लॉक-इि रखी हुई हों, तो उन्ह ें केिल ऐस े प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) या उसके प्रायोिक समूह (स्ट्पॉन्सर ि प) की एंरटरटयों के बीच आपस में ही अंतररत (रांसफर) दकया िा सकेगा, और जिन्ह ें दकसी दसू रे प्रायोिक या उिके प्रायोिक समूह की एंरटरटयों को अंतररत (रांसफर) िहीं दकया िाएगा: परंत यह और दक यदद प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) म ेंबदलाि हो िाए, तो ऐसे म ेंिािे िाले प्रायोिक या उसके प्रायोिक समूह की एंरटरटयों के पास िो यूजिटें हों यदद िे लॉक-इि रखी हुई हों, तो उन्ह ें आिे िाल े प्रायोिक या उसके प्रायोिक समूह की एंरटरटयों को अंतररत (रांसफर) दकया िा सकेगा, बिते दक आि े िाले प्रायोिक या उसके प्रायोिक समूह की एंरटरटयों के पास इस प्रकार यूजिटें अंतररत होिे के बाद उतिी यूजिटें अिश्य रह ेंजितिी कम से कम होिी चाजहए: परंत यह और दक स्ट्ि-प्रायोजित प्रबंधक (सल्े फ स्ट्पॉन्सड ड मैििे र) बि िाि े पर, िाि े िाले प्रायोिक या उसके प्रायोिक समूह की एंरटरटयों के पास िो यूजिटें हों यदद ि े लॉक-इि रखी हुई हों, तो उन्ह ें स्ट्ि- प्रायोजित प्रबंधक या उसके िेयरधारकों या स्ट्ि-प्रायोजित प्रबंधक की ि प एंरटरटयों को अंतररत (रांसफर) दकया िा सकेगा, बिते दक स्ट्ि-प्रायोजित प्रबंधक या उसके िेयरधारक या स्ट्ि-प्रायोजित प्रबंधक की ि प एंरटरटयों के पास इस प्रकार यूजिटें अंतररत होिे के बाद उतिी यूजिटें अिश्य रह ेंजितिी कम स ेकम होिी चाजहए ।” (5) जिजियम 18 म,ें (क) उप-जिजियम (5) म,ें (i) खंड (घक) म,ें परंत क म,ें जचह्ि “;” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; (ii) परंत क के बाद, जिम्नजलजखत परंत क िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - "परंत यह और दक इस खंड के तहत कोई भी जििेि भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (सिं ोधि) जिजियम, 2025 के लागू होि े की तारीख स ेिहीं दकया िाएगा ।" (iii) खंड (घक) के बाद और खंड (ङ) से पहले, जिम्नजलजखत खडं िोड़ा िाएगा, अथाडत्,- “(घख) िो कंपिी प्रॉपटी मैिेिमेंट (संपजि से संबंजधत रोिमराड के कामकाि) / प्रॉपटी मेंटेिेंस (संपजि का रखरखाि) / साफ-सफाई (हाउसकीलपंग) और ऐसी ही दसू री संबंजधत सेिाए ँप्रदाि करती हो, उसके असूचीगत (अिजलजस्ट्टड) इदिटी िेयर, बित ेदक: i. ये सेिाएँ केिल रीट, उसकी होलल्डंग (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) और एसपीिी को ही प्रदाि की िा रही हों: परंत यह दक जबििेस पाकड, टाउिजिप और ररयल इस्ट्टेट के दसू रे प्रोिेक्ट के मामल े में, य े सेिाएँ ऐसे प्रोिेक्ट के दायरे में आि े िाली दसू री एंरटरटयों को प्रदाि की िा सकेंगी, बिते दक:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 क. दसू री एंरटरटयों स ेहोि ेिाली आमदिी, ऐसी सेिाएँ प्रदाि करिे िाली कंपिी की क ल आमदिी के 20 प्रजतित से अजधक ि हो; ख. दसू री एंरटरटयों से और रीट तथा उसकी होलल्डंग (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) एि ं एसपीिी से ली िाि ेिाली फीस / जलए िाि ेिाल ेिल् क का आधार एक िैसा हो; और ग. रीट द्वारा िार्षडक ररपोटड में इस संबंध में पयाडप्त िािकारी द ेदी िाए । ii. ऐसी कंपिी की समस्ट्त जहस्ट्सेदारी या उसका समस्ट्त जहत रीट के पास हो, दफर चाह े सीधे तौर पर हो या दफर उसकी होलल्डगं (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी के माध्यम से हो ।” (iv) खंड (ि) के बाद, जिम्नजलजखत खंड िोड़ े िाएगँ ,े अथाडत,् - “(झ) म्यूचअ ल फंड की जिि जलदिड स्ट्कीमों की ‘क्रेजडट ररस्ट्क िैल्य’ू कम से कम 12 हो और िो बोडड द्वारा जिधाडररत दकए गए ‘पोटेंजियल ररस्ट्क क्लास मैररक्स’ में श्रेणी – ए-I के दायरे में आती हों, उिकी यूजिटें। (ञ) इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि (जििमें इंटरेस्ट्ट रेट फ्यूचस,ड फॉरिडड रेट कॉण्रैक्ट और इंटरेस्ट्ट रेट स्ट्िपै भी िाजमल ह)ैं , बिते दक: क. इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि में जििेि केिल मौिूदा उधारों के ब्याि दर से िड़ े िोजखम की हलै िंग करिे के उद्देश्य से ही दकया िाए, और िो लागू भारतीय लेखा मािकों (इंजडयि अकाउंटटंग स्ट्टैंडर्डसड) के अि सार हलै िंग करि े का एक सही िररया हो; ख. ऐसा जििेि केिल उस इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि के यूज़र या िाहक के तौर पर ही दकया िाए, और िो माकेट मककंग के उद्देश्य से ि दकया िाए; ग. इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि में दकए गए जििेि के बारे म ें िार्षडक ररपोटड में पयाडप्त िािकारी दी िाए; घ. इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि म ें दकए गए जििेि का मूल्यांकि (िैल्यूएिि) करि े के जलए िही मािदंड अपिाए िाएँ, िो म्यूच अल फंड के मामल े म ेंअपिाए िाते हैं; और ङ. इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि के िाहकों या यूज़र के मामल ेम ेंिो अपेक्षाएँ लाग ूहोती ह ैं(जििम ें भारतीय ररज़िड बैंक द्वारा जिधाडररत की गई अपेक्षाए ँभी िाजमल ह)ैं , उिका पालि दकया िाए । (ट) उस कंपिी के इदिटी िेयरों म,ें जिसके पास ही साझी ब जियादी स जिधाएँ हों, बित ेदक उस कंपिी की समस्ट्त जहस्ट्सेदारी और उसका समस्ट्त जहत रीट, उसकी होलल्डंग (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) और/या एसपीिी के ही पास हो ।” (ख) उप-जिजियम (5क) के बाद और उप-जिजियम (6) से पहले, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - “(5ख) रीट, या तो सीधे तौर पर या दफर अपिी होलल्डगं (जियत्रं ी) कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी के माध्यम से, ब जियादी स जिधाओं (इन्रास्ट्रक्चर) के दायरे म ेंआि ेिाली संपजियों आदद (असट्े स) में जििेि कर सकेगा, यदद इि ब जियादी स जिधाओं के दायरे में आि े िाली संपजियों आदद को दकराए पर दिे े से एक जिजित आमदिी होती हो, दफर भल े ही उस संपजि आदद म ें उपलब्ध स जिधाओं आदद के संचालि में कोई िोजखम हो या ि हो अथिा उससे कोई म िाफा हो या ि हो ।6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] स्ट्पष्टीकरण:- उपरोि के मद्देिज़र उदाहरण के तौर पर क छ ितों की सूची अि सूची-XI म ें दी गई ह ै।” (ग) उप-जिजियम (16) म,ें खंड (ख) के बाद और खंड (ग) से पहल,े जिम्नजलजखत खडं िोड़ा िाएगा, अथाडत,्- “(खक) रीट की सभी संपजियों आदद (असेट) स े आया पैसा (हुआ कैि फ्लो) जहसाब में जलया िाएगा;” (6) जिजियम 20 म,ें उप-जिजियम (3) में, खंड (क) में, िब्दों तथा जचह्िों “बोड ड के पास रजिस्ट्रीकृत साख जिधाडरण (क्रेजडट रेटटंग) एिेंसी से साख जिधाडरण अजभप्राप्त दकया िायेगा” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “बोडड से रजिस्ट्टर क्रेजडट रेटटंग एिेंसी (साख जिधाडरण एिेंसी) से रीट की क्रेजडट रेटटंग [इश्य अर (जिगडमकता)ड के तौर पर] लेिी होगी” आ िाएगँ ;े (7) जिजियम 26क म,ें स्ट्पष्टीकरण में, खडं (v) म,ें िब्दों “के संदभड में लगाया िाएगा” के बाद जचह्ि, िब्द तथा अकं “, हालाँदक इि जिजियमों के तहत प्रबंधक के मामले में िहाँ कहीं भी भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड [सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) बाध्यताएँ और प्रकटीकरण अपेक्षाएँ], 2015 [सेबी (जललस्ट्टंग ऑब्लीगेिन्स एडं जडस्ट्क्लोज़र ररिायरमेंट्स) रेग्यूलेिन्स, 2015] का जिजियम 19(1) लागू होता हो, िहाँ उिका अथ ड “स्ट्ितत्रं जिदेिक” के संदभड म ेंिहीं लगाया िाएगा” िोड़े िाएँग;े (8) जिजियम 26ख म,ें उप-जिजियम (1) म,ें (i) जचह्ि “I” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; और (ii) जिम्नजलजखत परंत क िोड़ा िाएगा, अथातड ,्- “परंत यह दक यदद प्रबंधक के यहाँ जिदेिक का पद खाली हो िािे की ििह से, प्रबंधक के स्ट्तर पर इसस े संबंजधत प्रािधाि का पालि ि हो पा रहा हो, तो ऐसे में प्रबंधक िह खाली पद जिम्नाि सार भरेगा – क. यदद जिदेिक का कायडकाल समाप्त हो िाि े की ििह से पद खाली हो रहा हो, तो ऐस े में िह पद उस तारीख तक अिश्य भरिा होगा जिस तारीख को िह खाली होिे िाला हो; या ख. यदद िह पद दकसी और ििह स ेखाली हो रहा हो, तो ऐसे म ेंिह पद िल्द स ेिल्द, ककंत पद खाली होिे की तारीख स ेतीि महीिों की अिजध के भीतर, भरिा होगा ।” (9) जिजियम 26ि म,ें खंड (क) के बाद और खंड (ख) से पहले, जिम्नजलजखत खडं िोड़े िाएगँ ,े अथाडत,्- “(कक) “केआईएस” का अथड होगा - स्ट्कीम स ेि ड़ी मख् य-मख् य िािकारी; (कख) “केआईटी” का अथ डहोगा - रस्ट्ट (न्यास) से िड़ ी म ख्य-म ख्य िािकारी;” (10) जिजियम 26ञ म,ें उप-जिजियम (2) म,ें खंड (घ) म,ें उप-खडं (iv) म,ें (i) जचह्ि “;” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; (ii) अंत म ेंददया हुआ िब्द “और” हट िाएगा; और (iii) जिम्नजलजखत परंत क िोड़ा िाएगा, अथातड ्,-[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 “परंत यह दक यदद जििेि प्रबधं क के यहाँ स्ट्ितंत्र जिदेिक का पद खाली हो िाि े की ििह से, जििेि प्रबंधक के स्ट्तर पर इससे संबंजधत प्रािधाि का पालि ि हो पा रहा हो, तो ऐसे म ें जििेि प्रबंधक िह खाली पद जिम्नाि सार भरेगा – क. यदद स्ट्ितंत्र जिदेिक का कायडकाल समाप्त हो िािे की ििह से पद खाली हो रहा हो, तो ऐसे में िह पद उस तारीख तक अिश्य भरिा होगा जिस तारीख को िह खाली होिे िाला हो; या ख. यदद िह पद दकसी और ििह से खाली हो रहा हो, तो ऐसे में िह पद िल्द से िल्द, ककंत पद खाली होिे की तारीख स ेतीि महीिों की अिजध के भीतर, भरिा होगा ।” (11) जिजियम 26त म,ें उप-जिजियम (2) म,ें खडं (क) के बाद और खंड (ख) से पहल,े स्ट्पष्टीकरण के तौर पर जिम्नजलजखत िोड़ा िाएगा, अथाडत्,- “स्ट्पष्टीकरण: ─ संपजियों आदद (आजस्ट्तयों) का माजलकािा हक हाजसल दकए िािे से संबंजधत प्रािधाि का पालि स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) के अि सार यूजिटों का आबंटि (अलॉटमेंट) करि ेसे पहल े दकसी भी समय दकया िा सकेगा, बित े दक: (क) संबंजधत पक्ष (पक्षकार) [पक्षों] के साथ इस संबंध में एक करार (एिीमेंट) दकया गया हो, जिसके अि सार यूजिटों को इस प्रकार आबंरटत दकए िािे से पहले ही उपरोि प्रािधािों का पालि करिा ही होगा; और (ख) बोडड तथा िामजिर्दष्टड (डेजसग्नेटेड) स्ट्टॉक एक्सचेंिों को इस आिय की एक घोषणा प्रस्ट्त त की िाए और स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि में इस संबंध म ें पूरी-पूरी िािकारी दी िाए ।” (12) जिजियम 26द म,ें (क) उप-जिजियम (1) के बाद और उप-जिजियम (2) से पहले, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ े िाएँग,े अथाडत,् - “(1क) एसएम रीट (छोटे और मझोले रीट) की कोई स्ट्कीम अपिी यूजिटों का आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) केिल पजब्लक इश्यू (सािडिजिक जिगडम) के माध्यम से ही लाएगी और उसी प्रकार लाएगी िैसा बोड डबताए। (1ख) एसएम रीट की स्ट्कीम को आरंजभक प्रस्ट्ताि उस तारीख स े एक िषड के भीतर ही लािा होगा, जिस तारीख को बोडड द्वारा रटप्पजणयाँ आदद िारी की गई हों: परंत यह दक यदद आरंजभक प्रस्ट्ताि जिधाडररत समयािजध के भीतर ि लाया िाए, तो ऐसे म ें स्ट्कीम का िया प्रारूप प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ड्राफ्ट ऑफर डॉक्यूमेंट) दाजखल करिा होगा । (1ग) एसएम रीट की जिस स्ट्कीम िे इि जिजियमों के अि सार लीिरेि लेि ेका जिकल्प चि ा हो, उसके मामले में िया इश्यू (जिगडम) जितिी रकम ि टािे के जलए लाया गया हो (जिसका जिक्र केआईएस में दकया गया हो) उस रकम में से कम से कम 90 प्रजतित रकम ि टा ली िाए । (1घ) एसएम रीट की जिस स्ट्कीम ि े इि जिजियमों के अि सार लीिरेि लेि े का जिकल्प ि च िा हो, उसके मामले में िया इश्यू (जिगडम) जितिी रकम ि टाि े के जलए लाया गया हो (जिसका जिक्र केआईएस में दकया गया हो) उतिी रकम ि टा ली िाए । (1ङ) आम तौर पर दकए िािे िाले कायों (साधारण प्रयोििों) के संबंध में दकए िाि े िाल े खचों [जििम ें िाजमल ह ै – इश्यू (जिगडम) स े संबंजधत खचे, कािूिी दस्ट्तािेि आदद बिाि े या काििू ी सलाह आदद के जलए दकए िाि े िाले खचे और िे दसू रे खचे िो बोडड बताए, और जििका जिक्र8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] बोडड के पास प्रस्ट्तत की गई केआईएस म ें बताए गए प्रस्ट्ताि (ऑफर) के उद्देश्यों म ें दकया गया हो] के तौर पर बोड डद्वारा समय-समय पर बताई गई रकम स ेज्यादा रकम खच डिहीं की िाएगी। (1च) इि जिजियमों के जिजियम 26यख के उप-जिजियम (1) म ेंइस संबंध म ेंिो प्रािधाि ह ैदक जििेि प्रबंधक के पास कम से कम दकतिी यूजिटें होिी चाजहए, इस प्रािधाि का पालि करि े के जलए जििेि प्रबंधक, प्रस्ट्ताि (ऑफर) ख लि े की तारीख से दो कायड-ददिस पहले ‘कैि एस्ट्क्रो बकैं अकाउंट’ में रकम िमा करेगा, और इस तरह से जििेि प्रबंधक को िो यूजिटें जमलगें ी ि े यूजिटें असेट ए जज़िि रांिेक्िि का जहस्ट्सा मािी िाएँगी ।” क्वि (ख) उप-जिजियम (2) के बाद और उप-जिजियम (3) स ेपहले, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ ेिाएगँ े, अथाडत,् - “(2क) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि म ेंकेआईटी और केआईएस िाजमल होंगे । (2ख) जििेि प्रबंधक एसएम रीट की पहली स्ट्कीम का आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) लाए िािे के समय बोडड के यहाँ एक ही ड्राफ्ट केआईटी (िो सभी स्ट्कीमों के जलए लागू रहगे ा) प्रस्ट्तत करेगा और उसके साथ ड्राफ्ट केआईएस भी प्रस्ट्तत करेगा, और बोडड उस ड्राफ्ट केआईटी और ड्राफ्ट केआईएस के संबंध में अपिी रटप्पजणयाँ आदद िारी कर सकेगा । (2ग) स्ट्कीम के बाद िाल ेप्रस्ट्ताि दस्ट्तािेिों के मामल ेम,ें केआईटी और केआईएस की प्रदक्रया जिम्नािस ार होगी - (i) यदद केआईटी म ेंजपछली स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) के जसलजसल ेम ेंबोड डके पास दाजखल की गई केआईटी की त लिा में कोई बदलाि ि हुआ हो और जििेि प्रबंधक िे इस संबंध में एक घोषणा प्रस्ट्तत कर दी हो, तो ऐसे में जििेि प्रबधं क केआईटी बोडड के पास बाद िाली स्ट्कीमों के ड्राफ्ट केआईएस के साथ महि ररकॉडड के जलए ही प्रस्ट्त त कर दगे ा, और बोड ड केिल ड्राफ्ट केआईएस के संबंध में ही अपिी रटप्पजणयाँ आदद िारी कर सकेगा; या (ii) यदद केआईटी में जपछली स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि के जसलजसले में बोड ड के पास दाजखल की गई केआईटी की त लिा म ें कोई बदलाि हो गया हो, तो ऐसे में जििेि प्रबंधक बोड ड के पास बाद िाली स्ट्कीमों के ड्राफ्ट केआईएस के साथ ड्राफ्ट केआईटी भी प्रस्ट्तत करेगा, और बोड ड ड्राफ्ट केआईएस के साथ-साथ ड्राफ्ट केआईटी के संबंध में अपिी रटप्पजणयाँ आदद िारी कर सकेगा।” (ग) उप-जिजियम (3) के बाद और उप-जिजियम (4) से पहले, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथाडत्,- “(3क) एसएम रीट की स्ट्कीम की िो यूजिटें पजब्लक इश्यू (सािडिजिक जिगडम) लाकर िारी की िाएँ, उिकी कीमत या तो ब क-जबलल्डंग (बही-जिमाडण) की प्रदक्रया अपिाकर तय की िाएगी या दफर यदद बोडड द्वारा िारी दकए गए पररपत्रों (सक डलर) या ददिार्िडदेिों म ें कोई दसू री प्रदक्रया बताई गई हो तो िह प्रदक्रया अपिाकर तय की िाएगी और उसी प्रकार िारी की िाएगँ ी, िैसा बोडड बताए;” (घ) उप-जिजियम (10) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ े िाएगँ ,े अथातड ्,- “(11) बोडड, एसएम रीट की स्ट्कीम द्वारा यूजिटें िारी दकए िािे तथा उिका आबंटि (अलॉटमेंट) दकए िािे के संबंध म,ें ददिाजिदेि या पररपत्र (सक डलर) िारी करके, कोई अन्य अपेक्षाए ँ(िैसी बोड डिीक समझे) जिधाडररत कर सकेगा । (12) बोडड और िामजिर्दडष्ट स्ट्टॉक एक्सचेंि, एसएम रीट की स्ट्कीम की यूजिटों की सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) और रेलडगं के संबंध म,ें ददिाजिदेि या पररपत्र (सक डलर) िारी करके, कोई अन्य अपेक्षाए ँजिधारड रत कर सकेंग े।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9 (13) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक इश्यू (जिगडम) लाकर िट ाई िािे िाली धिराजि (प्रोसीर्डस) का इस्ट्तेमाल केिल उन्हीं संपजियों आदद (असेट्स) को खरीदिे के जलए दकया िाए, जिन्ह ेंखरीदि े का जिक्र स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) म ेंदकया गया हो: परंत यह दक जिि संपजियों आदद को खरीदिे का जिक्र स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) में दकया गया हो, उिमें से यदद दकसी एक संपजि या एक से अजधक संपजियों आदद को एसएम रीट खरीद ि पाए, तो ऐसे म ें िह प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाकर ि टाई गई समस्ट्त रकम जििेिकों को उसी प्रकार और उतिे समय के भीतर लौटािी होगी, िैसा बोडड द्वारा बताया िाए ।” (13) जिजियम 26ध म,ें (क) उप-जिजियम (1) में, िब्दों “जिसका जिक्र” के बाद और िब्दों “में दकया गया ह”ै से पहल े ददए हुए िब्द, जचह्ि तथा अंक “अि सूची-III” के स्ट्थाि पर िब्द, जचह्ि तथा अंक “अि सूची-IIIक” आ िाएँगे; (ख) उप-जिजियम (9) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़े िाएगँ ,े अथाडत्,- “(10) जििेि प्रबंधक यह स जिजित करेगा दक केआईटी में पहल ेस ेदी हुई िािकारी में िो-िो अहम बदलाि हों [जििम ें म कदमों और जिजियामक (रेग्यलू ेटर) द्वारा की गई कारडिाइयाँ भी िाजमल ह]ैं, उि समस्ट्त बदलािों की िािकारी सतत आधार पर एक संलग्नक लगाकर दी िाए, और जिसे एसएम रीट की िेबसाइट पर भी डलिाया िाए, और साथ ही जििेि प्रबंधक िह संलग्नक ऐसा कोई अहम बदलाि होिे की तारीख स ेसात ददिों के भीतर बोड डऔर स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) के पास भी प्रस्ट्त त करेगा । (11) जििेि प्रबंधक – (क) यह स जिजित करेगा दक केआईटी को हर छह महीिों में अपडेट दकया िाए; (ख) यह स जिजित करेगा दक इस प्रकार अपडेट दकए िािे के बाद केआईटी को छमाही के समाप्त होिे की तारीख स ेतीस ददिों के भीतर एसएम रीट की िेबसाइट पर डलिाया िाए; और (ग) इस प्रकार अपडेट दकए िािे के बाद केआईटी को छमाही समाप्त होिे की तारीख स े तीस ददिों के भीतर बोड डऔर स्ट्टॉक एक्सचेंिों के पास ररकॉड डके जलए प्रस्ट्त त करेगा । (12) बोडड क छ और अि देि भी दे सकेगा तथा क छ और िािकारी देिे के संबंध में ऐसे क छ और प्रािधाि भी कर सकेगा, जििके अतं गतड ऐसी व्यिस्ट्था करि े की बात कही िाए दक एसएम रीट की स्ट्कीमों के स्ट्तर पर तथा जििेि प्रबधं क के स्ट्तर पर साझा की िािे िाली िािकारी (डाटा) पर जसस्ट्टम के िररए अपिे-आप िज़र भी रखी िा सके और उस डाटा की प्रोसेलसगं भी अपि-े आप होती रह,े और इस तरह स े साझा की िािे िाली िािकारी के संबंध म ें जिधाडररत प्रािधािों का जिबाडध रूप से पालि स जिजित होता रहे ।” (14) जिजियम 26ि म,ें (क) उप-जिजियम (2) म,ें (i) परंत क में, जचह्ि “।” के स्ट्थाि पर जचह्ि “:” आ िाएगा; और (ii) परंत क के बाद, जिम्नजलजखत परंत क िोड़ा िाएगा, अथाडत्,- “परंत यह और दक स्ट्कीमों की संपजियों आदद के मूल्य के पाँच प्रजतित तक की रकम का जिििे इंटरेस्ट्ट रेट डेररिेरटि (जििम ेंइंटरेस्ट्ट रेट फ्यूचसड, फॉरिडड रेट कॉण्रैक्ट और इंटरेस्ट्ट रेट स्ट्िैप भी10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] िाजमल ह)ैं में दकया िा सकेगा, बित े दक इि जिजियमों के जिजियम 18 के उप-जिजियम (5) के खंड (ञ) म ेंदी हुई ितों का पालि दकया िाए ।” (iii) उप-जिजियम (2) के बाद और उप-जिजियम (3) स े पहले, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - “(2क) इस जिजियम के उप-जिजियम (2) म ें जििेि के संबंध म ें जिि ितों का जिक्र दकया गया ह,ै उिका पालि दकया िा रहा ह ैिहीं, इसका आकलि हर छह महीिों में एक बार दकया िाएगा और संपजियाँ आदद खरीदते समय दकया िाएगा: परंत यह दक यदद अडं रलाइंग संपजियों आदद या प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) की कीमत में बािार म ेंआए उतार-चढ़ाि की ििह स ेअथिा दकराएदार बदलि ेकी ििह स ेअथिा संपजियों को जितिी अिजध हते दकराए पर ददया गया हो िह अिजध समाप्त होि े की ििह से अथिा संपजियाँ बेचे िािे की ििह से ऐसी ितों का उल्लघं ि हो िाए, तो ऐस े में जििेि प्रबंधक इसकी सूचिा रस्ट्टी को दगे ा और यह स जिजित करेगा दक इस जिजियम के उप-जिजियम (2) म ें दी गई ितों का पालि, इस प्रकार उल्लंघि हो िाि े की तारीख से छह महीिों के भीतर, कर जलया िाए: परंत यह और दक यह अिजध और छह महीिों तक बढ़ाई िा सकेगी, बिते दक इि जिजियमों के जिजियम 26यड के उप-जिजियम (9) के खंड (ङ) के अि सार यूजिटधारकों की मंिूरी जमल िाए: परंत यह और दक यदद इस जिजियम के उप-जिजियम (2) म ें दी हुई ितों का पालि अि मत समयािजध (जिसमें यूजिटधारकों स े मंिूरी जमलि े के बाद बढ़ाई गई समयािजध भी िाजमल ह)ै के भीतर ि दकया िाए, तो ऐसे में – (i) एसएम रीट का जििेि प्रबंधक एसएम रीट की कोई िई स्ट्कीम िहीं लाएगा; (ii) जििेि प्रबंधक के संप्रितडक (प्रोमोटर), जिदेिक और उसके प्रबंध-मंडल के म ख्य व्यजि (की मिै ेिररयल पसोिेल) ि तो कोई और एसएम रीट बिा पाएँग,े ि दकसी और एसएम रीट के साथ ि ड़ पाएँग,े और ि ही ऐसे दकसी दसू रे एसएम रीट की िई स्ट्कीम लेकर आ पाएँगे; (iii) जििेि प्रबंधक एसएम रीट की स्ट्कीम को असूचीबद् (डीजलस्ट्ट) कराि े के जलए आिेदि करेगा; और (iv) ऐसे दसू रे कदम उिाए िाएँग,े िो बोडड द्वारा बताए िाएँ ।” (15) जिजियम 26प म,ें (i) उप-जिजियम (5) में, खडं (क) म,ें िब्दों “लेिी होगी” से पहल ेददए हुए िब्दों “क्रेजडट रेटटंग” के स्ट्थाि पर िब्द तथा जचह्ि “एसएम रीट की स्ट्कीम की क्रेजडट रेटटंग [इश्य अर (जिगडमकताड) के तौर पर]” आ िाएँगे; (ii) उप-जिजियम (5) के बाद, जिम्नजलजखत स्ट्पष्टीकरण िोड़े िाएगँ ,े अथाडत्,- “स्ट्पष्टीकरण 1. - उधारों की रकम में और बाद में दकए िािे िाले भ गतािों (आस्ट्थजगत भग तािों) की रकम में दकराएदारों स े िमािती िमाराजि (प्रजतभूजत िमाराजि / जसक्यूररटी जडपॉजज़ट) के तौर पर जमली रकम (िो बाद में लौटाई िाती ह)ै को िहीं जगिा िाएगा, और दकराएदारों स े िमािती िमाराजि (प्रजतभूजत िमाराजि / जसक्यूररटी जडपॉजज़ट) के तौर पर जमली रकम (िो बाद[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 में लौटाई िाती ह)ै का जििेि केिल जलदिड असेट्स [जििकी पररभाषा इि जिजियमों के जिजियम 2(1)(िक) में दी गई ह]ै में दकया िाएगा, तादक िह पैसा िब चाह ेजिकाला िा सके । स्ट्पष्टीकरण 2. - एसएम रीट की दकसी स्ट्कीम द्वारा ओिरिाइट म्यूच अल फंडों [िो केिल उि ओिरिाइट जसक्यूररटीज़ में ही जििेि करत ेह ैंजििकी पररपिता (मच्ै यूररटी) की अिजध एक ददि की हो] में दकए गए जििेि को िकद रकम या िकदी के समाि ही मािा िाएगा । स्ट्पष्टीकरण 3. - एसएम रीट की स्ट्कीम की संपजियों आदद (असेट्स) का मल्ू य जिकालत े समय उसमें यह रकम (जिसे िकद रकम या िकदी के समाि मािा गया हो) िहीं जगिी िाएगी ।” (iii) उप-जिजियम (5) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - “(6) इस जिजियम के उप-जिजियम (5) म ें लीिरेि के संबंध में जिधाडररत की गई सीमा यदद अंडरलाइंग संपजियों आदद (असेट्स) या प्रजतभूजतयों (जसक्यूररटीज़) की कीमत घटिे की ििह से पार हो िाए, तो ऐसे म ें जििेि प्रबंधक उसकी सूचिा रस्ट्टी को देगा और यह स जिजित करेगा दक इस जिजियम के उप-जिजियम (5) म ें दी हुई ितों का पालि, इस प्रकार सीमा के पार हो िाि े की तारीख स ेछह महीिों के भीतर, कर जलया िाए ।” (16) जिजियम 26म म,ें उप-जिजियम (1) म,ें िब्द “ब क जबलल्डगं ” हट िाएँगे; (17) जिजियम 26य म,ें उप-जिजियम (7) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - “(8) जिज्ञापि स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) के अि सार और बोड डद्वारा इस संबधं म ेंिारी दकए गए पररपत्रों (सक डलर) या ददिाजिदेिों के अि सार ही ददए िाएँगे ।” (18) जिजियम 26यग म,ें उप-जिजियम (1) के बाद और उप-जिजियम (2) स ेपहले, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - “(1क) यदद जिधाडररत संख्या स ेअजधक यूजिटों हते आिेदि प्राप्त होत े ह ैं (अजत-अजभदाि / ओिरसजब्स्ट्क्रप्िि हो िाता ह)ै , तो ऐस े म ें एसएम रीट की स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि के िररए जितिी यूजिटों का प्रस्ट्ताि लाया गया था उससे ज्यादा यूजिटों का कोई आबंटि (अलॉटमेंट) िहीं दकया िाएगा, और हर श्रेणी के जििेिकों को यूजिटें आबंरटत (अलॉट) करत े समय न्यूितम जबड लॉट का ध्याि अिश्य रखा िाएगा, और बाकी की यूजिटें (यदद कोई हों) आि पाजतक आधार पर आबंरटत (लॉटरी के िररए) कर दी िाएगँ ी: परंत यह दक यदद जिधाडररत सख्ं या से अजधक यूजिटों हते आिेदि प्राप्त होत े ह ैं (ओिरसजब्स्ट्क्रप्िि हो िाता ह)ै , तो ऐसे म ें ‘पजब्लक’ की श्रेणी म ेंआि े िाल ेिेयरधारकों को ‘क ल जमलाकर दकए िािे िाल े प्रस्ट्ताि’ (िेट ऑफर) के एक प्रजतित स ेअजधक का आबंटि (अलॉटमेंट) िहीं दकया िा सकेगा;” (19) जिजियम 26यघ म,ें उप-जिजियम (5) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ा िाएगा, अथातड ्,- “(6) यदद जििेि प्रबंधक को छोड़कर दकसी और व्यजि के पास आरंजभक प्रस्ट्ताि (इजिजियल ऑफर) लाए िाि े से पहल े ही एसएम रीट की स्ट्कीम की यूजिटें हों, तो ऐसे म ें िह व्यजि उि यूजिटों को यूजिटों के सूचीबद् (जलस्ट्ट) होि ेकी तारीख स ेकम से कम एक िष डकी अिजध तक अपि ेपास ही रखेगा, बित ेदक बोडड द्वारा िारी दकए गए पररपत्रों (सक डलर) या ददिाजिदेिों का पालि दकया िाए ।” (20) जिजियम 26यट में,12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) उप-जिजियम (2) के बाद, जिम्नजलजखत उप-जिजियम िोड़ ेिाएँगे, अथाडत,् - “(3) एसएम रीट की स्ट्कीम द्वारा जितिी धिराजि बाँटे िािे की घोषणा की गई हो, उसमें से जितिी धिराजि के जलए दािा ि दकया गया हो या जितिी धिराजि का भ गताि ि दकया गया हो, उतिी धिराजि बोड ड द्वारा अजधजियम की धारा 11 के अि सार बिाई गई ‘जििेिक सरं क्षण और जिक्षण जिजध’ में उसी तरह िमा करिा दी िाएगी िैसा बोडड द्वारा बताया िाए: परंत यह दक ‘जििेिक संरक्षण और जिक्षण जिजध’ में िमा करिाई गई धिराजि पर कोई ब्याि िहीं जमलगे ा । (4) यदद दकसी व्यजि द्वारा दकसी धिराजि के जलए दािा करिा रह गया हो या उस े कोई धिराजि अदा ि की गई हो और िह धिराजि इस जिजियम के उप-जिजियम (3) के अि सार ‘जििेिक संरक्षण और जिक्षण जिजध’ में िमा भी करिाई िा च की हो, उसके संबंध में दािा उसी तरह दकया िा सकेगा िैसा बोडड द्वारा बताया िाए ।” (21) जिजियम 26यड म,ें उप-जिजियम (9) म,ें खंड (घ) के बाद, जिम्नजलजखत खडं िोड़ा िाएगा, अथाडत,् - “(ङ) इि जिजियमों के जिजियम 26ि के उप-जिजियम (2क) के अि सार जििेि के संबंध म ेंजिधाडररत की गई ितों का पालि दकए िाि ेहते जिधाडररत की गई अिजध एक िषड तक बढ़ाए िािे के संबंध में।” (22) अि सूची-III के बाद और अि सचू ी-IV से पहल,े जिम्नजलजखत अि सूची िोड़ी िाएगी, अथाडत,् - “अिस चू ी-IIIक [जिजियम 26ध(1) देख]ें स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्ताििे (ऑफर डॉक्यमू टें ) म ेंअजििाय डरूप स ेदी िाि ेिाली िािकारी स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्ताििे (ऑफर डॉक्यमू टें ) तयै ार दकए िाि ेके सबं धं म ेंअिद ेि: (क) सभी पृष्ठ सफेद होि े चाजहए और उि पर दकसी तरह के िॉटरमाकड िहीं होिे चाजहए। (ख) पहले के 1-2 किर पष्ठृ ों पर जिषय सूची से पहले समस्ट्त अहम िािकारी संजक्षप्त में दी िािी चाजहए, िैसे - एसएम रीट का िाम; एसएम रीट की स्ट्कीम का िाम; एसएम रीट के रजिस्ट्टर होि ेकी जस्ट्थजत; कारोबार का म ख्य स्ट्थाि; संपकड संख्या; अिप ालि अजधकारी (कंपलायन्स ऑदफसर) के ब्यौरे; ईमले आईडी; एसएम रीट की िेबसाइट; स्ट्कीम के जलए अलग स े बिाया हुआ कोई िेबपिे (यदद बिाया हो); प्रस्ट्ताि (ऑफर) के ब्यौरे [जिसमें िाजमल ह ै – प्रस्ट्ताि के तहत दकतिी रकम (रुपये म)ें ि टाई िािी ह ै (ऑफर साइज़) और दकतिी यूजिटें िारी की िाएँगी; दकस तरह का प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाया िा रहा ह;ै प्रस्ट्ताि (ऑफर) के तहत दकतिी िई यूजिट ें िारी (इश्य)ू की िा रही ह ैं और दकतिी यूजिटों का ओएफएस लाया िा रहा है, साथ ही यह भी बताया िाए दक दकतिी रकम (रुपय े में) ि टाई िािी ह ै और दकतिी यूजिटें आबंरटत की िाएगँ ी (िहाँ भी लाग ूहो)]; एसएम रीट के पक्षकारों (पाटी) के ब्यौरे, दकसे आरक्षण ददया िा रहा ह ैऔर आबंटि (अलॉटमेंट) दकस तरह दकया िाएगा (क्यआू ईबी को, छोटे जििेिकों को, आदद); आम तौर पर ददए िाि ेिाले दािात्याग (जडसक्लेमर) [इस संबंध में दक इश्यू (जिगडम) एसएम रीट द्वारा उस स्ट्कीम के तहत पहली बार लाया िा रहा ह]ै ; अस्ट्बा के ब्यौरे (इश्यू से िड़ ी प्रदक्रया िाले खंड के संदभड में); आम तौर पर सामिे आिे िाले िोजखमों से संबंजधत खंड; इस संबंध म ें एक खंड दक पूरी-परू ी जिम्मेदारी जििेि प्रबंधक की होगी; उि स्ट्टॉक एक्सचेंिों के िाम िहा ँ सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) करिाई िािी ह ै और उिसे ली िाि े िाल े सैद्ांजतक मंिरू ी की जस्ट्थजत;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13 इश्यू से ि ड़ े रजिस्ट्टर मध्यिर्तयड ों (इंटरमीजडयरी) [िैसे बीआरएलएम, आरटीए, सीआरए आदद] का िाम, संपकड संबंधी ब्यौरे और ईमले ; इश्यू के खल ि े और बंद होिे की प्रस्ट्ताजित तारीख, आदद । (ग) किर पृष्ठ के बाद रटप्पजणयों सजहत जिषय-सूची दी िाए । (घ) जिषय-सूची के बाद एसएम रीट की स्ट्कीम के ब्यौरे संक्षपे म ेंसारणी म ेंददए िाएँ, जििमें िाजमल ह:ैं क्र. स.ं जििरण दी िाि ेिाली िािकारी 1. एसएम रीट का िाम 2. जििेि प्रबंधक और रस्ट्टी (न्यासी) का िाम 3. जििेि प्रबंधक के संपकड संबंधी ब्यौरे 4. मचेंट बैंकर (बैंकरों) के संपकड सबं ंधी ब्यौरे 5. सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) [जिसमें िाजमल ह ै – उस स्ट्टॉक एक्सचेंि का िाम (उि स्ट्टॉक एक्सचेंिों के िाम), िहाँ उसे सूचीबद् (जलस्ट्ट) दकया िािा ह ै और सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) की प्रदक्रया पूरी करि े की समय- सीमा] । 6. इश्यू दकतिी रकम ि टाि े के जलए लाया िािा ह ै 7. इश्यू के तहत एक यूजिट का भाि क्या रखा गया ह ै 8. प्रजत यूजिट एिएिी 9. कम से कम दकतिी यूजिटों हते आिेदि करिा होगा और उसके बाद उसी जहसाब से उतिी-उतिी और [●] यूजिटों के जलए आिेदि करिा होगा 10. इश्यू दकति ेबिे से दकतिे बिे तक ख ला रहगे ा 11. इश्यू के खल ि े की तारीख 12. इश्यू के बंद होिे की तारीख 13. पे-इि की तारीख 14. आबंटि (अलॉटमेंट) दकस तारीख तक दकए िाि े का अि माि ह ै 15. इन्सट्रूमेंट (जलखत) दकस रूप में िारी दकया िाएगा 16. जडपॉजज़टरी (जिक्षपे ागार) 17. इश्यू के उद्देश्य 18. एसएम रीट की प्रत्येक स्ट्कीम के तहत रखी िाि े िाली संपजियों आदद (असेट) का संजक्षप्त जििरण 19. एसएम रीट के तहत आि े िाली प्रत्येक स्ट्कीम का संजक्षप्त जििरण 20. संबंजधत जििीय अि पात (फाइिेंजियल रेजियो) 21. एसएम रीट की हर स्ट्कीम के तहत आिे िाली संपजियों आदद का कैजपटल स्ट्रक्चर (की पूँिी संरचिा)14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] 22. एसएम रीट की हर स्ट्कीम के तहत आि ेिाली संपजियों के आकलि का संजक्षप्त जििरण 23. आर.ओ.एफ.आर. (यदद कोई हो) का संजक्षप्त जििरण 24. यूजिटधारकों (होल्डर) को धिराजि आदद बाँटे िािे (जितरण दकए िािे) संबंधी िीजत का संजक्षप्त जििरण 25. एसएम रीट की हर स्ट्कीम के तहत फीस और खच ड के तौर पर दकतिी रकम ली गई ह ैया ली िाएगी, इसका संजक्षप्त जििरण 26. िो-िो िोजखम हो सकते ह,ैं उिमें से 5 सबसे बड़े िोजखमों का संजक्षप्त जििरण (ङ) यह बताया िाए दक स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमटें ) में कौि-कौि से अध्याय डाल ेिाएँगे तथा इसका भी साफ-साफ जिक्र दकया िाए दक स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) में िािकारी देिे के जलए ऊपर जिि खडं ों तथा उप-खंडों का जिक्र दकया गया ह ै उिमें से दकि-दकि खंडों ि उप-खंडों के तहत िािकारी दी िाएगी । यदद कोई िािकारी ऊपर ददए गए खडं ों तथा उप-खडं ों के अतं गतड ि दी िा सके, तो उसे “अन्य िािकारी” िाले खडं में िाजमल दकया िाए । (च) िो सारजणयाँ एक स े ज्यादा पष्ठृ ों पर आ रही हों, उिके जलए उस प्रत्येक पृष्ठ पर सारणी का िीषडक डाला िाए जिस-जिस पृष्ठ पर सारणी आ रही हो । (छ) िया अध्याय िए पृष्ठ से ि रू दकया िाए और उसी पष्ठृ स ेि िरू दकया िाए िहा ँजपछला अध्याय समाप्त हो रहा हो । (ि) स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) म ें हाइपरललंक ददए िा सकेंगे, तादक संबंजधत िािकारी देखी िा सके, िैसे कर से िड़ े प्रािधाि, ररयल इस्ट्टेट स े ि ड़ े कािूिी प्रािधाि, आदद । जिस िािकारी का संदभ ड जलया िा रहा हो, उसे एसएम रीट की िेबसाइट पर डाला िाए । हाइपरललंक के िररए िो िािकारी दी िाए और िो डाटाबेस उपलब्ध करिाया िाए, उसमें बदलाि ि दकए िाएँ (िे स्ट्टेरटक रह ें) । (झ) प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यमू ेंट) में िहाँ भी िािकारी दी िाए, िहाँ संबंजधत जिजियमों (रेग्यलू ेिन्स) और उिके तहत िारी दकए गए पररपत्रों (सक डलर) का भी जिक्र दकया िाए । (ञ) स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) दाजखल करते समय, स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि (ऑफर डॉक्यूमेंट) की पीडीएफ फाइल भी लगाई िाए (जिसम ें िािकारी सादे अक्षरों म ें हो और पृष्ठ संख्या का भी उल्लेख हो) (ट) यदद स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि दस्ट्तािेि में कोई क्यआू र कोड ददया िाए, तो िह भी स्ट्कीम का प्रस्ट्ताि दस्ट्ताििे दाजखल करत े समय अलग स ेलगाया िाए ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 भाग क : केआईटी म ेंकौि-कौि सी िािकारी दिे ी िरूरी ह ै क्र. स.ं दकस बारे म ेंिािकारी क्या-क्या बतािा ह ै देिी ह ै 1. पररचय क. एसएम रीट का िाम, उसके रजिस्ट्टर कायाडलय का पता, उसके पत्राचार का पता, उसके संपकड व्यजि (व्यजियों) के िाम, उसके संपकड संबंधी ब्यौरे और उसका ईमेल आईडी; ख. एसएम रीट को दकस स्ट्थाि पर और दकस तारीख को बिाया गया; ग. एसएम रीट की सेबी के यहा ँ रजिस्ट्टर होि े की तारीख और उसकी रजिस्ट्रीकरण सख्ं या । 2. एसएम रीट के पक्षों (पाटी) के ब्यौरे क. जििेि प्रबंधक क. जििेि प्रबंधक के कायड आदद के जपछल े ब्यौरे, जिसमें ररयल इस्ट्टेट क्षेत्र म ें या ररयल इस्ट्टेट क्षेत्र स ेि ड़ी संपजियों आदद (असेट्स) म ेंजििेि आदद करि े (फंड मिै ेिमेंट) के जपछल े अि भि के ब्यौरे भी ददए िाएँ; यदद जििेि प्रबंधक उपरोि अपेक्षा को पूरा करि े म ेंअसमथ डहो, तो प्रबंध मंडल के उि मख् य व्यजियों (की मैिेिररयल पसोिेल) के ब्यौरे ददए िाएँ जििके पास ररयल इस्ट्टेट क्षेत्र में या ररयल इस्ट्टेट क्षेत्र स े ि ड़ी संपजियों आदद म ें जििेि आदद करि े (फंड मिै ेिमेंट) का कम से कम पाचँ िषों का अि भि हो; ख. जििेि प्रबंधक के कामकाि, उसके कतडव्यों और उसकी जिम्मदे ाररयों की संजक्षप्त िािकारी; ग. एसएम रीट के जििेि प्रबंधक के जिदेिकों का संजक्षप्त प्रोफाइल और यह िािकारी दक उिके पास एसएम रीट की दकतिी यूजिटें ह ैं(यदद कोई यूजिटें हों तो) । ख. रस्ट्टी (न्यासी) क. रस्ट्टी (न्यासी) के कायड आदद के जपछल ेब्यौरे, जिसमें सेबी स ेरजिस्ट्टर होि े के ब्यौरे भी ददए िाएँ; ख. जिदेिकों के िाम और उिका प्रोफाइल; ग. रस्ट्टी (न्याजसयों) के कामकाि, उिके कतडव्यों और उिकी जिम्मदे ाररयों की िािकारी ।16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ेंिािकारी क्या-क्या बतािा ह ै देिी ह ै 3. एसएम रीट का सजं क्षप्त क. िब्दों और संक्षेपाक्षरों की िब्दािली [केआईटी म ें दी गई िािकारी में स े ब्यौरा िो िािकारी यहाँ देिी िरूरी हो, िह भी दी िाए]; ख. एसएम रीट का ढाँचा और उसके जििरण [इस जहस्ट्स ेमें एसएम रीट के ढाचँ े की िािकारी दी िाए, और उस स्ट्कीम (उि स्ट्कीमों) के बारे में िािकारी दी िाए िो उसके द्वारा समय-समय पर ि रू की िाएँगी]; ग. एसएम रीट को सेबी द्वारा प्रदाि दकए गए रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र के ब्यौरे; घ. एसएम रीट का पक्षकार (पाटी) बिि े हते पात्रता मािदडं क्या ह,ैं इसकी िािकारी (िैसा रीट संबंधी जिजियमों के जिजियम 26ञ में जिक्र दकया गया ह)ै ; ङ. इश्य अर (जिगडमकताड) के पात्रता संबंधी ब्यौरे [िैसा इि जिजियमों के जिजियम 26त(1) में जिक्र दकया गया ह]ै; च. एसएम रीट की हर स्ट्कीम के तहत संपजि आदद (असेट) का आकलि (िैल्यूएिि) करि े के जलए आम तौर पर अपिाए िाि े िाल े जसद्ांत और हर स्ट्कीम के तहत धिराजि आदद बाँटि े के जलए आम तौर पर अपिाई िािे िाली प्रदक्रया; छ. एसएम रीट द्वारा जििेिकों की जिकायतों के जििारण हते की गई व्यिस्ट्था से संबंजधत िािकारी । 4. मौिदू ा व्यजियों, मौिूदा व्यजियों, एंरटरटयों आदद के ब्यौरे के साथ-साथ उिके माइिेिि प्लाि एंरटरटयों आदद का के ब्यौरे (िैसा इि जिजियमों के जिजियम 26ढ म ेंजिक्र दकया गया ह)ै । माइििे ि 5. प्रस्ट्ताि (ऑफर) की ित ें िह िािकारी, िो जििेिकों हते सोच-समझकर जिणडय लेि े के जलए िरूरी हो आदद (इस जहस्ट्से म ेंकेिल िही िािकारी दी िाए, िो एसएम रीट स ेसंबंजधत हो) । इसके अलािा, इस जहस्ट्से म ेंयह भी बताया िाए दक प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाि े की क्या ित ें ह ैं [िैसा इि जिजियमों के जिजियम 26त(2) म ें जिक्र दकया गया ह]ै, और साथ ही यह भी बताया िाए दक आम िेयरधारकों की श्रणे ी में आि े िाल े िेयरधारकों के पास कम स े कम दकतिी यूजिटें होिी चाजहए (न्यूितम सािडिजिक यूजिटधाररता दकतिी होिी चाजहए) ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 क्र. स.ं दकस बारे म ेंिािकारी क्या-क्या बतािा ह ै देिी ह ै 6. बािार म ें एसएम रीट यहाँ यह बतािा होगा दक एसएम रीट का समूचे बािार के दकतिे जहस्ट्से / दकस का दायरा क्षेत्र में कारोबार करिे का इरादा ह ै । 7. कारोबार के ब्यौरे और िीजत क. जििेि कहाँ करेंग े क. यहाँ इसका संजक्षप्त ब्यौरा ददया िाए दक एसएम रीट जििेि समूचे बािार के दकस-दकस क्षेत्र / जहस्ट्से म ें कर सकता ह,ै िैसे दक कहाँ, दकस तरह से, दकि िगहों पर और कहाँ दकतिा-दकतिा । इसके अलािा, ि ेजििेि संबंधी ितें भी बताई िाए,ँ जििका जिक्र इि जिजियमों के जिजियम 26ि म ेंदकया गया ह ै । ख. पूँिी (कैजपटल) और िोजखम को कम करिे के जलए क्या तरीके अपिाए िाएँगे । ख. लीिरेि एसएम रीट की उधार लेिे स ेसंबंजधत िीजत के ब्यौरे 8. जििीय जस्ट्थजत की एसएम रीट और जििेि प्रबंधक के जपछल े 3 जििीय िषों के जििीय जििरणों िािकारी की संजक्षप्त िािकारी (िो भी लागू हो) 9. यजू िटधारकों के क. यूजिटधारकों के अजधकार अजधकार यूजिटधारकों के उि अजधकारों की िािकारी दी िाए, िो एसएम रीट के कामकाि से संबंजधत हों । उदाहरण के जलए, एसएम रीट के सभी यूजिटधारकों के उि मताजधकारों की िािकारी दी िाए, िो एसएम रीट के जििेि प्रबंधक म ेंबदलाि होिे, जििेि िीजत म ेंबदलाि होिे, आदद से संबंजधत हों । ख. यूजिटधारकों को सीधे दी िाि े िाली िािकारी या आम ििता के जलए िामजिर्दडष्ट स्ट्टॉक एक्सचेंिों की िेबसाइट पर डलिाई िािे िाली िािकारी (िो एसएम रीट के सभी यूजिटधरकों से संबंजधत हो) । ग. यूजिटधारकों की बैिकें दकतिी बार की िाएगँ ी और दकस तरह स े की िाएँगी (उि मामलों के संबंध में िो एसएम रीट के सभी यूजिटधरकों स े संबंजधत हों) ।18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ेंिािकारी क्या-क्या बतािा ह ै देिी ह ै 10. यह िािकारी दक क्या एसएम रीट, जििेि प्रबंधक या उसके दकसी सहयोगी (असोजसएट) और रस्ट्टी मक दम े चल रह े ह ैं और (न्यासी) के जखलाफ िो-िो अहम म क़दमे चल रह ेहों और िो-िो जिजियामक जिजियामक (रेग्यलू टे र) कारडिाइयाँ की िा रहीं हों उिके संजक्षप्त जििरण । द्वारा क्या कारडिाइया ँ की गईं ह ैं 11. एसएम रीट के कारोबार म ें क्या िोजखम हो सकत ेह ैं 12. एसएम रीट पर लगि ेिाल ेकरों और उस पर लाग ूजिजियामक (रेग्यलू टे री) प्रािधािों का सजं क्षप्त जििरण, तादक जिििे क सोच-समझकर जिणयड ल ेसकें 13. अन्य सामान्य िािकारी क. एसएम रीट से ि ड़े महत्त्िपूण डकरारों (एिीमेंट) की अहम ितें आदद, जििम ें जििेि प्रबंध करार (इििेस्ट्टमटें मैिेिमेंट एिीमेंट), रस्ट्ट डीड (न्यास जिलेख), जत्रपक्षीय करार (राईपाटाडइट एिीमेंट) आदद तो िाजमल ह ैं ही, ककंत दसू रे महत्त्िपणू ड करारों की भी िािकारी दी िाए । ख. लेखापरीक्षक (ऑजडटर) की जिय जि की िीजत, लेखापरीक्षक (ऑजडटर) स े संबंजधत िािकारी और लेखापरीक्षा के संबंध म ेंअपिाए िाि ेिाले मािकों की िािकारी । ग. जििेिकों की जिकायतों के जििारण हते िीजत और समय-सीमाएँ 14. साथ म ें लगाए िाि े क. ऑजडटर (लेखापरीक्षक) की ररपोटड िाल ेिरूरी दस्ट्ताििे ख. ऐसी कोई अन्य ररपोटड 15. प्रस्ट्ताि (ऑफर) की क. प्रस्ट्ताि (ऑफर) के संबंध म ें क्या प्रदक्रया अपिाई िाएगी – बक -जबलल्डंग प्रदक्रया स े िड़ ी सामान्य (बही-जिमाडण) िाली प्रदक्रया या जियत कीमत (दफक्स्ट्ड प्राइस) िाली िािकारी प्रदक्रया, याजि दक भाि बोली की प्रदक्रया से तय होगा या दफर पहले से तय होगा ख. बोली-सह-आिेदि फॉमड से संबंजधत िािकारी ग. इस संबंध म ें िािकारी दक प्रस्ट्ताि (ऑफर) म ें कौि-कौि बोली लगा सकता ह ै घ. एफपीआई / म्यूच अल फंडों / बीमा कंपजियों, िीसीएफ, एआईएफ, बैंककंग कंपजियों, पेंिि फंडों आदद द्वारा बोली लगाि े से संबंजधत ितें ङ. बोली लगािे का तरीका और प्रदकया च. अस्ट्बा के िररए बोली लगािे िाले रकम कैसे अदा कर सकते ह ैं छ. यदद बोली तकिीकी कारणों की ििह स ेस्ट्िीकार िहीं की िाती ह,ै तो उि कारणों का उल्लेख दकया िाए[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 क्र. स.ं दकस बारे म ेंिािकारी क्या-क्या बतािा ह ै देिी ह ै ि. बोजलयाँ ऑिलाइि कैसे दिड की िाएँगी झ. ब क-जबलल्डंग कैसे की िाएगी और लगाई गई बोजलयों म ेंबदलाि कैसे दकया िाएगा ञ. जिधाडररत तारीखें और यूजिटों का आबंटि (अलॉटमेंट) कैसे दकया िाएगा ट. पैसा कैसे लौटाया (ररफंड दकया) िाएगा ि. ऐसी कोई दसू री िािकारी, िो देिी उजचत समझी िाए 16. आबटं ि (अलॉटमटें ) करि ेऔर सचू ीबद् (जलस्ट्ट) करि ेकी प्रदक्रया 17. ऐसी कोई दसू री यहाँ यह प जष्ट की िाए दक केआईटी में िो िािकारी दी गई ह,ै िह इि िािकारी िो महत्त्िपणू ड जिजियमों के जिजियम 26(ध)(1), (2), (3) एिं (4) के प्रािधािों के अि सार हो और जिििे कों हते यहाँ भी दी गई ह ै। सोच-समझकर जिणयड लिे ेके जलए िरूरी हो 18. ि े घोषणाए,ँ जिि पर जिििे प्रबधं क के जिदेिक मडं ल के सदस्ट्यों द्वारा हस्ट्ताक्षर दकए िाएँग े भाग ख : केआईएस म ेंकौि-कौि सी िािकारी देिी िरूरी ह ै क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै 1. पररचय इस संबंध म ें केआईटी म ें िो जिक्र दकया गया ह,ै उसका हिाला यहा ँ द े ददया िाएगा 2. एसएम रीट की स्ट्कीम का सजं क्षप्त क. िब्दों और संक्षेपाक्षरों की िब्दािली [केआईएस में दी गई ब्यौरा िािकारी में से िो िािकारी यहाँ देिी िरूरी हो, िह भी दी िाए]; ख. स्ट्कीम का जििरण; ग. एसएम रीट की अंडरलाइंग सपं जियों आदद (असेट्स) का प्रबंधि करिे के संबंध में दकए गए इंतज़ाम करिे या उिसे आिे िाले दकराए से संबंजधत कामकाि (लीज़ मैिेिमेंट) करि े या उिके संबंध में दकए गए दकन्हीं अन्य इंतिामों (अरेंिमेंट) से संबंजधत ब्यौरे [केिल उन्हीं संपजियों आदद (असेट्स) से संबंजधत िािकारी20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै दी िाए, िो स्ट्कीम जििेष के तहत रखी गई हों], िो प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाए िािे से पहले अलग-अलग पक्षकारों (पाटी) के साथ दकए गए हों; घ. यह िािकारी दक एसएम रीट की दकतिी-दकतिी यूजिटें दकसके- दकसके पास ह,ैं जिसमें िाजमल ह ै - यह िािकारी दक जिििे प्रबंधक के पास दकतिी यूजिटें ह ैंऔर यह दक एसएम रीट की स्ट्कीम की यूजिटों में से 5% से ज्यादा यूजिटें दकिके-दकिके पास ह,ैं और साथ ही ये ब्यौरे दक एसएम रीट के दकन्हीं दसू रे पक्षों (पाटी) के पास दकतिी-दकतिी यूजिटें ह;ैं ङ. उपरोि पक्षों (पाटी) के पास प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाए िाि े के बाद दकतिी-दकतिी यूजिटें होंगी; च. एसएम रीट की स्ट्कीम से जिजभन्न पक्षों (पाटी) द्वारा फीस और खचड के तौर पर दकतिी रकम ली गई या ली िाएगी, जिसमें िाजमल ह ैं - जििेि प्रबंधक, मूल्यांकक (िैल्यअू र), लेखापरीक्षक (ऑजडटर), रस्ट्टी (न्यासी) और दकसी दसू रे पक्ष (पाटी) द्वारा ली गई फीस और जिसमें स्ट्कीम ि रू करिे स े संबंजधत खचड भी िाजमल ह;ै छ. क ल खचड अि पात (टोटल एक्सपेंस रेजियो); ि. उस मचेंट बैंकर (उि मचेंट बैंकरों) के ब्यौरे, जिन्ह ें स्ट्कीम के जलए जिय जि दकया गया हो; झ. यहाँ यह प जष्ट की िाए दक लॉक-इि संबंधी अपेक्षाओं का पालि कर जलया गया ह,ै और साथ ही उि यूजिटों के ब्यौरे ददए िाएँ जिन्ह ें जििेि प्रबंधक द्वारा यूजिटों के सूचीबद् (जलस्ट्ट) होिे की तारीख से लॉक-इि रखा िाएगा (िैसा दक इि जिजियमों के जिजियम 26यख में जिक्र दकया गया ह)ै ; 3. प्रस्ट्ताि (ऑफर) की ित ेंआदद क. स्ट्कीम के प्रस्ट्ताि (ऑफर) की ितों में िाजमल ह ैं – यूजिटों की संख्या, कीमत, प्रस्ट्ताि (ऑफर) के ख लिे की तारीख, प्रस्ट्ताि (ऑफर) के बंद होि े की तारीख, ित ें आदद और कोई दसू री िािकारी िो जििेिकों हते सोच-समझकर जिणडय लेि े के जलए िरूरी हो;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै ख. धिराजि आदद बाँटिे (जितरण करिे) से संबंजधत िीजत, जिसम ें यह भी बताया िाए दक धिराजि आदद की गणिा कैस े की िाएगी और िह दकतिे-दकति ेसमय पर बाँटी िाएगी; ग. यूजिटों की सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग): (i) उि स्ट्टॉक एक्सचेंिों के िाम, िहाँ यूजिटों को सूचीबद् (जलस्ट्ट) करिाया िािा ह;ै (ii) सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) की समय-सीमाए;ँ (iii) यह घोषणा दक स्ट्टॉक एक्सचेंिों से पहल े ही सैद्ांजतक मंिरू ी ल े ली गई ह;ै घ. इस जहस्ट्से म ें एसएम रीट की स्ट्कीम द्वारा लाए गए प्रस्ट्ताि (ऑफर) के संबंध में पात्रता संबधं ी ब्यौरे ददए िाएँ [िैसा दक इि जिजियमों के जिजियम 26त(2) में जिक्र दकया गया ह]ै । 4. बािार म ेंस्ट्कीम का दायरा यहाँ यह बतािा होगा दक स्ट्कीम का बािार के सीजमत दायरे के दकति े जहस्ट्से / दकस क्षेत्र में जििेि करिे का इरादा ह ै[िैसे दक कहाँ और दकस- दकस तरह की संपजि आदद (असेट) में] । 5. एसएम रीट की स्ट्कीम के तहत क. एसएम रीट की स्ट्कीम की ररयल इस्ट्टेट िाली संपजियों आदद आि े िाली सपं जियों आदद (असटे ) का जििरण, जिसमें िाजमल ह ै यह िािकारी दक (असटे ) का जििरण एसएम रीट की स्ट्कीम के तहत आिे िाली या उसके तहत खरीदी िािे िाली सभी संपजियाँ आदद (असेट्स) दकस तरह की ह,ैं दसू री संपजियों आदद से त लिात्मक जस्ट्थजत क्या ह ैऔर साथ ही उि संपजियों आदद की तस्ट्िीरें भी लगाई िाएँगी । ख. संपजियों आदद (असेट्स) से सबं ंजधत म ख्य-म ख्य िािकारी [संपजि आदद (असेट) दकस तरह की ह,ै उसका क्षेत्रफल दकतिा ह,ै दकतिा जहस्ट्सा इस्ट्तेमाल म ें लाया िा रहा है, िह कहा ँ जस्ट्थत ह,ै यदद दकराए पर दी गई ह ैतो दकतिी अिजध के जलए दी गई ह,ै आदद] ग. संपजियों की खास-खास बातें, यदद कोई हों22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै घ. उि एसपीिी के ब्यौरे, जििके िाम से संपजियाँ हों या रख े िािे का प्रस्ट्ताि हो, जिसमें िाजमल ह ैं - माजलकािा हक की िािकारी (होलल्डंग पैटिड), एसएम रीट की स्ट्कीम की एसपीिी में दकतिी जहस्ट्सेदरी ह,ै एसएम रीट की स्ट्कीम के पास एसपीिी में दकतिे अजधकार हैं, आदद । इसके अलािा, यह भी बतािा होगा दक सबं ंजधत एसपीिी का दकतिा जियंत्रण (कंरोल) एसएम रीट की स्ट्कीम के पास ह ै और साथ ही साथ यह भी बतािा होगा दक उस एसपीिी में दकति े अजधकार केिल एसएम रीट के ही पास ह ैं । ङ. रस्ट्टी (न्यासी) द्वारा यह प जष्ट की िाएगी दक पयाडप्त रकम का बीमा ले जलया गया ह ै च. दकराए पर दी हुई संपजियों के संबंध में जिम्नजलजखत िािकारी भी दी िाए (प्रत्येक संपजि के अि सार): (i) दकराएदारों की क ल संख्या; (ii) सबसे ज्यादा दकराया देिे िाले 10 दकराएदारों से दकराए के तौर पर होिे िाली आमदिी, िो क ल आमदिी के प्रजतित के रूप म ें ददखाई िाए; (iii) अगले पाँच िषों तक हर िष ड के संबंध में यह िािकारी दी िाए दक दकराए पर दी गई संपजियों की दकराए की अिजध कब-कब परू ी होगी, िो दकराए से होि ेिाली क ल आमदिी के प्रजतित के रूप में ददखाई िाए; (iv) संजक्षप्त म ें यह िािकारी दी िाए दक संपजि के दकराएदार दकि ितों आदद पर पट्टे पर दी हुई संपजि को दोबारा पट्टे पर द े सकत े ह ैं या दकराए पर चढ़ाई गई संपजि को दोबारा दकराए पर चढ़ा सकते ह ैं (यदद ऐसा दकया िा सकता हो), जिसमें यह भी बताया िाए दक संपजि की मरम्मत आदद का कायड कौि करिाएगा; (v) यह िािकारी दी िाए दक िो सपं जि पूरी तरह से दकराए पर चढ़ाई गई हो या जिसका क छ जहस्ट्सा दकराए पर चढ़ाया गया हो, उससे हर महीिे कर की रकम काटि ेसे पहल ेदकराए के तौर पर दकतिी आमदिी हो रही ह,ै और[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै साथ ही यदद दकराए स े होि े िाली आमदिी म ें स े कोई रकम खच ड की गई हो या बाँटी गई हो, तो उसकी िािकारी भी दी िाए; (vi) यह िािकारी दी िाएगी दक जिस तारीख को संपजि के दकराए का आकलि दकया गया था यदद उसे उसी तारीख से दकराए पर चढ़ा ददया िाता, तो बािार की दरों के अि सार अंदािि हर महीि ेदकतिा दकराया जमल सकता था; (vii) संजक्षप्त में यह िािकारी दी िाए दक क्या दकराया बढ़ाए िािे के कोई प्रािधाि ह;ैं (viii) यह िािकारी दी िाए दक संपजियों की दकतिी साि- सज्जा की गई ह,ै जिसमें यह भी बताया िाए दक क्या संपजियों की कोई भी साि-सज्जा िहीं की गई ह ैया परू ी साि-सज्जा की गई ह;ै (ix) यह िािकारी दी िाए दक आस-पास के इलाकों में िैसी ही दसू री संपजियों से दकराए के तौर पर दकतिी आमदिी हो रही ह;ै (x) क्या दकराए पर देिे हते दकए गए करारों (एिीमेंट) म ें ऐसा क छ जिक्र दकया हुआ ह ैदक ज्यादा दकराया इसजलए जलया िा रहा ह ै क्योंदक दकराया अदा करि े के जलए ज्यादा समय ददया गया ह ै । यदद हाँ, तो ब्यौरे ददए िाएँ। 6. कारोबार के ब्यौरे और िीजत क. जििेि कहाँ करेंगे क. यहाँ इसका संजक्षप्त ब्यौरा ददया िाए दक एसएम रीट बािार के सीजमत दायरे में जििेि दकस-दकस क्षेत्र / जहस्ट्से म ें कर सकता है, िैसे दक कहाँ, दकस तरह से, दकि िगहों पर और कहाँ दकतिा- दकतिा; ख. स्ट्कीम के तहत आि े िाली दकन्हीं संपजियों के आर.ओ.एफ.आर. का जििरण;24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै ग. पूँिी (कैजपटल) और िोजखम को कम करिे के जलए क्या तरीके अपिाए िाएगँ े । ख. ि टाई गई धिराजि क. प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाए िाि े का उद्देश्य; (प्रोसीर्डस) का इस्ट्तेमाल ख. प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाि े में होि े िाले खचे । ग. लीिरेि क. स्ट्कीम के तहत आि े िाली संपजियों आदद (असेट्स) का कैजपटल स्ट्रक्चर (की पूँिी संरचिा), जिसमें यह भी बताया िाए दक क्या प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाए िाि े स े पहल े और प्रस्ट्ताि (ऑफर) लाए िािे के बाद उि संपजियों आदद के जलए कोई उधार जलए गए या दकए िािे िाले दकन्हीं भग तािों को टाला गया; ख. स्ट्कीम के तहत रखी गई संपजियों आदद (असेट्स) के जलए उधार लेि े संबंधी िीजत; ग. यह बताएँ दक क्या स्ट्कीम के सबं ंध में इि जिजियमों के जिजियम 26प(2) के अि सार लीिरेि जलया गया ह ै या िहीं । यदद स्ट्कीम के संबंध में कोई लीिरेि ि जलया गया हो, तो ऐसे म ें जिििे प्रबंधक यह िचि प्रस्ट्त त करेगा दक उस स्ट्कीम के संबंध म ेंभजिष्य में कोई और लीिरेि िहीं जलया िाएगा । 7. आकलि क. पूरा आकलि दकए िाि े संबंधी ररपोटड के अि सार आकलि की संजक्षप्त िािकारी; ख. आकलि करिे के जलए क्या तरीका अपिाया गया; ग. आकलि दकति-े दकतिे समय म ें दकया िाता ह ै और एिएिी की घोषणा दकति-े दकति ेसमय में की िाती ह ै। 8. जििीय जस्ट्थजत की िािकारी क. यदद संपजि आदद (असेट) के संबंध में जपछल े 3 िषों और स्ट्टब अिजध (यदद लाग ू हो) के जलए अलग-अलग जििीय जििरण उपलब्ध हों, तो ऐस े में जपछले तीि िषों और स्ट्टब अिजध (यदद लागू हो) के जििीय जििरण (सबको जमलाकर) ददए िाएँगे या ऐसी दकसी छोटी अिजध के जििीय जििरण ददए िाएँग,े जिसके जलए जििीय जििरण उपलब्ध हों ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै ख. यदद दकसी स्ट्कीम के तहत एक से ज्यादा एसपीिी खरीद े िा रहे हों और उिके जलए अलग-अलग जििीय जििरण उपलब्ध हों, तो ऐसे में जपछल े तीि िषों और स्ट्टब अिजध (िो भी लागू हो) के जििीय जििरण (सबको जमलाकर) भी ददए िाएँगे या ऐसी दकसी छोटी अिजध के जििीय जििरण (सबको जमलाकर) ददए िाएगँ े । ग. यदद उपरोिाि सार जपछली अिजधयों के अलग-अलग जििीय जििरण उपलब्ध ि हों, तो ऐसे में जििेि प्रबधं क को खास तौर पर यह बतािा होगा दक िे उपलब्ध क्यों िहीं ह ैं। घ. यदद जििीय जििरण उपलब्ध ही ि हों, तो ऐसे में यह िािकारी दी िाए दक स्ट्कीम के तहत रखी गई संपजियों स ेजपछल ेतीि िषों और स्ट्टब अिजध (यदद लाग ूहो) में दकराए के तौर पर क ल दकतिी आमदिी (प्रत्येक संपजि के अिस ार) हुई । ङ. प रािी जििीय िािकारी तैयार करिे और उसका ऑजडट (उसकी लेखापरीक्षा) करि े [जिसम ेंिाजमल ह ै - जििीय जििरण (सबको जमलाकर) तैयार करिा या उिका ऑजडट (उिकी लेखापरीक्षा) करिा] के मामले में िो मािदडं आदद रीट के मामले में लागू होते ह,ैं िही मािदंड एसएम रीट की स्ट्कीम पर भी, िरूरी बदलािों के साथ, लाग ूहोंग े। च. यह िािकारी दी िाए दक अगले तीि िषों (िो मौिूदा जििीय िषड से ि रू होगा) में स्ट्कीम को दकतिी आमदिी होगी, जिसके संबंध म ेंजििेि प्रबंधक और लेखापरीक्षक (ऑजडटर) द्वारा यह प जष्ट की िाए दक िह सही तरीके से जिकाली गई ह ै और सही-सही अि माि लगाए गए ह ैं। छ. केआईएस की तारीख तक की जस्ट्थजत के अि सार दकतिी आकजस्ट्मक देिदाररयाँ (कंरटििेंट लायजबजलटी) रहीं; 9. यजू िटधारकों के अजधकार क. यूजिटधारकों के अजधकार इिमें यूजिटधारकों के िे अजधकार िाजमल ह,ैं िो संबंजधत स्ट्कीम से ि ड़ े मामलों से िड़ े हों । इसके अलािा, इिमें यूजिटधारकों के िे मताजधकार भी िाजमल ह,ैं जििमें मतदाि करि े का अजधकार केिल स्ट्कीम के संबंजधत यूजिटधारकों के पास ही होगा;26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै ख. यूजिटधारकों को स्ट्कीम के संबंध में क्या-क्या िािकारी दी िाएगी, दफर चाह े िह सीधे तौर पर दी िाए या आम ििता के जलए िामजिर्दडष्ट स्ट्टॉक एक्सचिें ों की िेबसाइट पर डलिाकर दी िाए; ग. यूजिटधारकों की बैिक दकतिे-दकतिे समय में की िाएगी और दकस तरह से की िाएगी (उि मामलों के संबंध में िो संबंजधत स्ट्कीम के सभी यूजिटधारकों से संबंजधत हों) । 10. यह िािकारी दक सपं जिया ँ क. संपजियों के हक (टाइटल) संबंधी िािकारी, जिसमें यह िािकारी दकिके िाम पर ह,ैं क्या मक दम े भी िाजमल ह ैदक संपजियों को लेकर कौि-से बड़े म कदम ेचल रह े चल रह े ह ैं और जिजियामक ह ैं (ऐसे म कदमों से संबंजधत िािकारी केआईएस की तारीख तक (रेग्यलू टे र) द्वारा क्या कारडिाइया ँ की जस्ट्थजत के अि सार दी िाए); की गई ह ैं ख. एसएम रीट की स्ट्कीम के मल्ू यांकक (िैल्यअू र) के जखलाफ चल रह े बड़े म कदमों और की िा रही जिजियामक (रेग्यलू ेटरी) कारडिाइयों, यदद कोई हों, की संजक्षप्त िािकारी । 11. क्या िोजखम हो सकत ेह ैं स्ट्कीम की संपजियों आदद के सबं ंध म ें क्या-क्या िोजखम हो सकते ह ैं (चाह े अदं रूिी हों या बाहरी), दफर चाह े इि िोजखमों का संबंध इसस े हो दक िे संपजियाँ आदद कहाँ जस्ट्थत ह ैं या दफर इसका संबंध इससे हो दक स्ट्कीम सीजमत दायरे िाल ेबािार में अपिा कारोबार चला रही ह ै । 12. लगि े िाल े करों और लाग ू यदद स्ट्कीम के तहत रखी गई दकसी संपजि आदद (असेट) पर कोई खास जिजियामक (रेग्यलू टे री) कर आदद लगता हो और जिजियामक (रेग्यलू ेटरी) प्रािधाि खास तौर प्रािधािों का सजं क्षप्त जििरण, पर लाग ू होत े हों, तो उिके बारे म ें इस खडं के अंतगडत िािकारी दी तादक जिििे क सोच-समझकर िाए और/या केआईटी म ें िहाँ-िहाँ इस संबंध म ें जिक्र दकया गया ह,ै जिणयड ल ेसकें उसका हिाला यहाँ ददया िाए (साथ ही केआईएस म ेंभी िहाँ-िहाँ इस संबंध में जिक्र दकया गया ह,ै उसका भी हिाला यहाँ ददया िाए) । 13. अन्य सामान्य िािकारी स्ट्कीम के तहत आि े िाली संपजियों आदद (असेट्स) हते दकए गए महत्त्िपूणड करारों (एिीमेंट) [िसै े संपजि का प्रबंधि करि े के संबंध म ें दकए गए करार, सेिाओं को साझा करिे संबंधी करार, आदद] की अहम ित ें 14. साथ म ें लगाए िाि े िाल े िरूरी क. जबिा लीिरेि िाली स्ट्कीम के मामले में जििेि प्रबंधक की ओर स े दस्ट्ताििे प्रस्ट्त त दकया गया िचि ।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै ख. प्रत्येक एसपीिी के अलग-अलग जििीय पररणाम के संबंध म ें ऑजडटर (लेखापरीक्षक) द्वारा तैयार की गई ररपोटड या दफर सभी एसपीिी के समेदकत जििीय पररणामों के संबंध में ऑजडटर (लेखापरीक्षक) द्वारा तैयार की गई ररपोटड (यदद लागू हो) । ग. ऐसी कोई अन्य ररपोटड । 15. प्रस्ट्ताि (ऑफर) की प्रदक्रया क. यूजिटें बेचिे के संबंध में लगी पाबंदी, यदद कोई हो ख. कम से कम दकतिी यूजिटों के जलए आिेदि करिा होगा और कम से कम दकतिी यूजिटों का आबंटि (अलॉटमेंट) दकया िाएगा ग. एक यूजिट की कीमत कैसे तय की िाएगी (प्राइस जडस्ट्किरी कैसे की िाएगी) [यदद लाग ू हो] और आबंटि (अलॉटमेंट) कैसे दकया िाएगा घ. आबंटि (अलॉटमेंट) का आधार क्या होगा ङ. आबंटि (अलॉटमेंट) और सूचीबद्ता (जललस्ट्टंग) की समय-सीमाएँ क्या होंगी 16. ऐसी कोई दसू री िािकारी िो क. इस संबंध में िािकारी दक एसएम रीट की स्ट्कीम के तहत जिि महत्त्िपणू ड हो और जिििे कों हते संपजियों को खरीदे िािे का प्रस्ट्ताि हो, उस प्रत्येक संपजि से सोच-समझकर जिणयड लिे े के दकराए के तौर पर दकतिी आमदिी होगी, और साथ ही यह भी जलए िरूरी हो बताया िाए दक िैसी ही दसू री संपजियों से दकराए के तौर पर दकतिी आमदिी होती ह ै [यह िािकारी या तो दकसी मूल्याकं क (िैल्यूअर) या दकन्हीं दसू रे व्यजियों से ली िाए या दफर उिके द्वारा प्रमाजणत की िाए]। ख. यहाँ यह प जष्ट की िाए दक केआईएस म ें िो िािकारी दी गई ह,ै िह इि जिजियमों के जिजियम 26(ध)(1), (2), (3) एिं (4) के प्रािधािों के अि सार यहाँ भी दी गई ह ै । ग. यहाँ िह िािकारी दी िाए, िो स्ट्कीम या स्ट्कीम के तहत आि े िाली संपजि आदद (असेट) स े संबंजधत हो तथा महत्त्िपूणड और उजचत हो, और िो जििेिकों हते सोच-समझकर जिणडय लिे े के जलए िरूरी हो ।28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] क्र. स.ं दकस बारे म ें िािकारी दिे ी ह ै क्या-क्या बतािा ह ै 17. ि े घोषणाए,ँ जिि पर जिििे प्रबधं क के जिदेिक मडं ल के सदस्ट्यों द्वारा हस्ट्ताक्षर दकए िाएँग े 18. मल्ू याकं क (िल्ै यअू र) के ब्यौरे स्ट्कीम के मूल्यांकक (मूल्यांककों) के जिम्नजलजखत ब्यौरे ददए िाएँ: क. मूल्यांकक के जपछल े ब्यौरे, जिसमें िाजमल ह ै - ररयल इस्ट्टेट के क्षेत्र में आकलि करिे का जपछला अि भि, खास तौर पर स्ट्कीम की संपजियों िैसी दसू री संपजियों के आकलि और स्ट्कीम की संपजियाँ िहाँ मौिूद ह ैंिहाँ मौिूद दसू री संपजियों के आकलि का अि भि; ख. जिय ि दकए िाि े और हटाए िािे से संबंजधत िीजत। 19. कौि स े दस्ट्ताििे साथ म ें क. पूरा आकलि दकए िाि े के संबंध में ररपोटड लगाि ेह ैं ख. ऑजडटर (लेखापरीक्षक) की ररपोटड ग. पूरी सािधािी बरत े िाि े संबंधी प्रमाणपत्र (ड्य ू जडजलिेंस सर्टडदफकेट) घ. स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों) की सैद्ांजतक मंिूरी से संबंजधत दस्ट्तािेि ङ. स्ट्कीम की संपजि (संपजियों) आदद (असेट) से संबंजधत ऐसी कोई अन्य ररपोटड, िो भी लागू हो । (23) अि सूची-X के बाद, जिम्नजलजखत अि सूजचयाँ िोड़ी िाएगँ ी, अथाडत्,- “अिस चू ी-XI क्या-क्या ित ेंपरू ी करिी पड़ सकती ह,ैं उिका उदाहरण [जिजियम 18(5ख) देख]ें क) रीट का कामकाि ऐसी संपजियों आदद (असेट्स) को पट्टे पर दिे ेसे िड़ ा होगा, ि दक उिका इस्ट्तेमाल आदद करिे से िड़ ा होगा । ख) रीट और उसकी होलल्डगं (जियत्रं ी) कंपिी (कंपजियाँ) और एसपीिी का संपजि आदद के इस्ट्तेमाल आदद स े ि ड़े िोजखम या से होिे िाले मि ाफे से दकसी भी तरह का कोई भी सरोकार (चाह ेप्रत्यक्ष रूप से या अप्रत्यक्ष रूप से) िहीं होगा । ग) ऐसी संपजि आदद से होिे िाली आमदिी उसे दकराए पर देकर जमलिे िाल ेतय दकराए की रकम के रूप म ें ही होगी और उसके इस्ट्तेमाल स ेहोिे िाली आमदिी के तौर पर िहीं होगी । घ) ऐसी संपजियों आदद (असेट्स) को लंबी अिजध के जलए दकराए (लीज़) पर ददया िाए।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 ङ) ऐसी संपजियों आदद (असेट्स) का जितिा जहस्ट्सा दकराए पर ददया िा सके, उतिे जहस्ट्से के अि सार दकराया आ िाए । च) ऐसी संपजियाँ आदद (असेट्स) या तो जबिा साि-सज्जा के (याजि दक फर्िडचर आदद के जबिा ही) या दफर केिल मलू भूत स जिधाओं आदद के साथ ही दकराए पर दी िाएँ। छ) इि संपजियों आदद (असेट्स) का इस्ट्तेमाल करि ेहते लाइसेंस रीट, होलल्डंग (जियंत्री) कंपिी (कंपजियों) या एसपीिी के िाम पर ि हो । अिस चू ी-XII रस्ट्टी (न्याजसयों) की भजू मकाएँ और जिम्मदे ाररया ँक्या-क्या हो सकती ह,ैं उिका उदाहरण [जिजियम 9(19) देख]ें 1. सपं जि आदद के प्रबधं ि पर िज़र रखिा: रस्ट्टी: i. रीट की संपजियों आदद के जिरीक्षण ख द िहाँ जियजमत रूप से िाकर करेगा; और ii. इस पर िज़र रखेगा दक स रक्षा तथा इस्ट्तेमाल आदद के संबधं में अपिाए िािे िाल े मािदंडों के जलहाि से संपजियों आदद का रखरखाि दकया िा रहा ह ै या िहीं और उि मािदंडों का पालि दकया िा रहा ह ैया िहीं । 2. जिजियमों (रेग्यलू िे न्स) के प्रािधािों का पालि और उिकी िािकारी देिा: i. रस्ट्टी समय-समय पर सेबी को इस बात की प जष्ट करेगा दक रस्ट्टी रीट की जिि यूजिटों के प्रबंधि का कायड देखते ह ैं उि यजू िटों से संबंजधत कोई भी लेिदेि (रांिेक्िि) उन्होंिे िहीं दकया ह ै। ii. रस्ट्टी यह स जिजित करेगा दक प्रबंधक उसे िािकारी आदद प्रस्ट्त त करे, जिसमें िाजमल ह:ै क) यूजिटधारकों की सूची (हर जतमाही में); ख) रीट के पास एसपीिी, होलल्डगं कंपिी (जियंत्री कंपिी) और इन्िेस्ट्टमेंट एंरटटी के दकतिे िेयर पड़ े ह ैं और यदद उसमें कोई बदलाि हुआ हो, तो उसकी िािकारी (हर जतमाही म)ें ; ग) लीिरेि के संबंध में जिधाडररत सीमा के पालि के संबंध में प जष्ट [हर जतमाही में और उस समय िब संपजियों आदद (असेट) को खरीदा और बचे ा िा रहा हो]; घ) रस्ट्टी दकसी खरीद के संबंध म ें पूरी सािधािी बरत े िािे सबं ंधी ररपोटड (ड्य ू जडजलिेंस ररपोटड) या ऐसी ही दसू री िािकारी के जलए अि रोध कर सकेगा; ङ) प्रबंधक से िेटिथड (ि द्-माजलयत) संबंधी अपक्षे ाओं का पालि दकए िािे संबंधी प्रमाणपत्र (हर छमाही में); च) चाटडडड अकाउंटेंट से प्रायोिक (स्ट्पॉन्सर) और प्रबंधक द्वारा िेटिथड (ि द्- माजलयत) संबंधी अपेक्षाओं का पालि दकए िाि ेसंबंधी प्रमाणपत्र (हर िषड); और छ) िो धिराजि बाँटी िािी हो, उसमें से जपछली जतमाही तक जितिी धिराजि के जलए दािे ि दकए गए हों उिके ब्यौरों के संबंध म ेंप जष्ट;30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] iii. रस्ट्टी यह स जिजित करेगा दक क ल जमलाकर जितिी धिराजि बाँटी िािी हो (जितिा िेट जडस्ट्रीब्यूटेबल कैि फ्लो हो), िह प्रबंधक द्वारा इि जिजियमों और रस्ट्ट डीड (न्यास जिलेख) के अि सार बाँट दी िाए। iv. यदद रस्ट्टी का यह माििा हो दक रीट का कामकाि इि जिजियमों के अि सार िहीं चल रहा ह,ै तो ऐसे में िह तर ंत िरूरी कदम उिाएगा, और इस मामले की िािकारी यूजिटधारकों तथा बोड डको तर ंत देत ेहुए यह भी बताएगा दक क्या उल्लंघि हुआ और उसि े इस पर क्या कारडिाई की । 3. प्रबधं -मडं ल के कामकाि पर िज़र रखिा: i. रस्ट्टी िार्षडक आधार पर या िब िरूरी लग ेप्रबंधक के िररष्ठ प्रबंध-मंडल और लेखापरीक्षा सजमजत के अध्यक्ष के साथ बैिक करेगा । 4. िरूरी िािकारी और दस्ट्ताििे रखिा: रस्ट्टी: i. प्रबंधक से कामकाि के संबंध में, जििीय जस्ट्थजत के संबंध म,ें और पालि की जस्ट्थजत के संबंध में जिस्ट्तृत ररपोटड एि ंदस्ट्तािेि मांगेगा और उिकी समीक्षा करेगा । ii. प्रबंधक स े पूरी सािधािी बरत े िाि े संबंधी ररपोटें (ड्य ू जडजलिेंस ररपोटें) प्रस्ट्त त करिे, िेटिथड (ि द्-माजलयत) संबंधी अपेक्षाओं के पालि संबंधी प्रमाणपत्र प्रस्ट्त त करिे, और िो धिराजि बाँटे िाि ेकी बात कही गई हो, उसमें से जितिी धिराजि के संबंध में दािे प्रस्ट्तत ि दकए गए हों उिके संबंध म ेंपज ष्टयाँ करि े के जलए कहगे ा । 5. ररकॉडड रखिा: रस्ट्टी: i. इि जिजियमों (रेग्यूलिे ि) के जिजियम 26 के उप-जिजियम (2) का पालि दकए िाि े के संबंध में प्रबंधक द्वारा रखे गए िरूरी ररकॉड डमाँगगे ा । ii. रस्ट्टी के समस्ट्त कामकाि, न्यासी द्वारा जलए गए सभी जिणडयों और दकए गए अहम लिे देि (रांिैक्िि) का व्यापक और व्यिजस्ट्थत ररकॉडड रखेगा, तादक ििाबदेही तय की िा सके और लेखापरीक्षा (ऑजडट) करि े में आसािी हो । 6. व्यिहार और जहतों का टकराि (जहत-जिरोध): रस्ट्टी: i. यह स जिजित करेगा दक प्रबंधक दकसी भी सहयोगी (सहय ि / असोजसएट) को दकसी भी तरह का कोई अि जचत फायदा ि पहुचँ ाए या प्रबंधक के दकसी भी सहयोगी स ेइस तरह स े डील ि करे दक उसकी ििह स ेयूजिटधारकों के जहतों को ि कसाि पहुचँ े; ii. यह स जिजित करेगा दक प्रबंधक अपिी िेटिथड (ि द्-माजलयत) की रकम का इस तरह स े जििेि करे दक उसकी ििह से यूजिटधारकों के जहतों पर कोई आँच ि आए; iii. यह स जिजित करेगा दक प्रबंधक रीट तथा एसएम रीट की स्ट्कीमों को इस तरह से चलाए दक उिका प्रबंधक के दसू रे कायों आदद स े कोई सरोकार ि रह ेऔर यह स जिजित करिे के जलए पयाडप्त कदम उिाए दक एसएम रीट की दकसी एक स्ट्कीम के जििेिकों के जहतों पर एसएम रीट की दकसी दसू री स्ट्कीम की ििह से अथिा रीट या प्रबंधक के दकन्हीं दसू रे कायों आदद की ििह से कोई आँच ि आए; और[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 iv. इि जिजियमों की अि सूची-VI में दी हुई आचार संजहता (कोड ऑफ कंडक्ट) का पालि करेगा । 7. लखे ापरीक्षा (ऑजडट) और जििीय जििरणों आदद की समीक्षा: रस्ट्टी: i. इि जिजियमों तथा रस्ट्ट डीड (न्यास जिलेख) के प्रािधािों के अि सार संबंजधत रीट के फंड (पैसों) और संपजियों के जलए जिम्मेदार होगा, और उिका कस्ट्टोजडयि (अजभरक्षक) भी होगा, और िो उन्ह ेंयूजिटधारकों के जहत म ेंरस्ट्ट म ेंरखगे ा; और ii. प्रबंधक के िेटिथ ड (की ि द्-माजलयत) की छमाही आधार पर समीक्षा करेगा, तादक इि जिजियमों में िेटिथड के संबंध म ेंदी गई अपक्षे ाओं का सदैि पालि होता रह े। 8. परू ी सािधािी बरतिा (ड्य ूजडजलिसें करिा): i. न्यासी जिम्नाि सार परू ी सािधािी बरतगे ा (ड्य ू जडजलिेंस करेगा): क. आम तौर पर बरती िाि ेिाली सािधािी: रस्ट्टी: क) प्रबंधक के बोड डमें जिदिे कों की जिय जि सोच-जिचारकर करेगा । ख) यदद रीट के संबंध म ेंया एसएम रीट की दकसी स्ट्कीम के संबंध में काफी ज्यादा गड़बड़ी देखि े को जमल,े तो ऐस े म ें यह समीक्षा करेगा दक उस प्रबंधक की कोई िरूरत ह ैभी या िहीं, और साथ ही प्रबंधक को एसएम रीट की िई स्ट्कीमें लािे की अिम जत िहीं दगे ा; ग) यह स जिजित करेगा दक रस्ट्ट की संपजि पर कोई आँच ि आए, और िो सही लोगों के हाथों म ेंरह ेऔर िे उसे सही ढंग से संभाल,ें और साथ ही साथ इस काम के जलए जिति ेलोगों की िरूरत हो उति ेलोग इस काम में लगाए िाए;ँ घ) यह स जिजित करेगा दक सभी सेिा प्रदाताओं (सर्िडस प्रोिाइडर) के पास या तो बोडड से या दफर संबंजधत जिजियामक प्राजधकरण (रेग्यूलेटरी अथॉररटी) से जमले िे रजिस्ट्रीकरण प्रमाणपत्र अिश्य हों िो िही सेिाएँ प्रदाि करिे के संबंध में जमले हों िो सेिाएँ िे प्रदाि करि े िाल ेहों; ङ) सेिाएँ लेिे हते िो भी करार आदद (कॉण्रैक्ट) दकए िाएँ उन्ह ें िाँचिे- परखिे की व्यिस्ट्था करेगा; और च) रस्ट्ट के संबंध म ें यदद क छ िया हो िाए, तो उसकी िािकारी बोडड को त रंत दी िाए । ख. जििषे तौर पर बरती िाि ेिाली सािधािी: रस्ट्टी: क) प्रबंधक द्वारा जियि दकए गए लेखापरीक्षकों (ऑजडटर) से प्रबंधक और रीट, उसकी होलल्डंग (जियंत्री) कंपजियों और एसपीिी की लेखापरीक्षा (ऑजडट) ररपोटें जियजमत रूप स े लगे ा;32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ख) कंपिी सजचि (कंपिी सेक्रेटरी) द्वारा दी िाि े िाली अि पालि ररपोटें (सेक्रेटेररयल कम्प्लायंस ररपोटें) प्रबंधक से लगे ा; ग) रीट के लेखापरीक्षक (ऑजडटर) से जमली ररपोटों और कंपिी सजचि (कंपिी सेक्रेटरी) द्वारा दी िाि े िाली अि पालि ररपोटों (सेक्रेटेररयल कम्प्लायंस ररपोटड) पर उिके बोड डकी बैिकों में जिचार-जिमि डकरेगा, तादक उिके संबंध में उजचत कारडिाई की िा सके; घ) रीट के कामकाि की हर जतमाही म ेंसमीक्षा करेगा और उससे संबंजधत ररपोटड उिके जिदेिक मडं ल के समक्ष प्रस्ट्त त करेगा; ङ) प्रबंधक के लेखापरीक्षक (ऑजडटर) से जमली ररपोटों और पालि संबंधी ररपोटों पर उिके बोड डकी बैिकों में जिचार-जिमि डकरेगा, तादक उिके संबंध में उजचत कारडिाई की िा सके; च) रस्ट्टी के जिदेिक मंडल की उि बैिकों के ररकॉड डतथा उि बैिकों म ेंहुई चचा/ड जलए गए जिणडयों का ब्यौरा (का कायडिृि / जमिट्स) रखेगा, जिि बैिकों म ें रीट से संबंजधत िािकारी की समीक्षा की गई हो; छ) रस्ट्टी के जलए, प्रबंधक के जलए और उसके कमडचाररयों के जलए सदाचार संजहता (कोड ऑफ एजथक्स) बिाएगा और उिका पालि स जिजचत करेगा; और ि) पाई गई कजमयों से प्रबंधक को जलजखत में अिगत कराएगा और इस पर भी िज़र रखेगा दक उि कजमयों को दरू करिे के जलए प्रबंधक द्वारा िरूरी कदम उिाए िा रह ेह ैंया िहीं। ii. रस्ट्टी उि मामलों के संबंध में भी पूरी सािधािी बरतगे ा (ड्य ू जडजलिेंस करेगा), िो बोड ड द्वारा समय-समय पर बताए िाएँ ।” बबीता राय डू, कायडपालक जिदिे क [जिज्ञापि-III/4/असा./41/2025-26] पाद रटप्पण : 1. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014, स.ं एल.ए.डी./ एि.आर.ओ./िी.एि./2014-15/11/1576 द्वारा, 26 जसतम्बर, 2014 को भारत के रािपत्र म ें प्रकाजित हुए थ े। 2. भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) जिजियम, 2014 तत्पिात–् क. 30 ििम्बर, 2016 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2016, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2016-17/022, द्वारा ख. 6 माच,ड 2017 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (फीस का भ गताि और भ गताि का माध्यम) (संिोधि) जिजियम, 2017, सं. सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2016-17/038, द्वारा[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33 ग. 15 ददसम्बर, 2017 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2017, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2017-18/022, द्वारा घ. 10 अप्रलै , 2018 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2018, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2018/06, द्वारा ङ. 22 अप्रलै , 2019 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2019, स.ं सेबी/एल.ए.डी.एि.आर.ओ./िी.एि./2019/09, द्वारा च. 2 माच,ड 2020 स ेभारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड(ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2020, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2020/06, द्वारा छ. 17 अप्रलै , 2020 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधि) जिजियम, 2020, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एिआरओ/िीएि/2020/10, द्वारा ि. 16 िूि, 2020 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2020, स.ं सेबी/एल.ए.डी.-एि.आर.ओ./िी.एि./2020/16, द्वारा झ. 30 ि लाई, 2021 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2021, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2021/28, द्वारा ञ. 3 अगस्ट्त, 2021 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (रेग्यूलेटरी सैंडबॉक्स) (संिोधि) जिजियम, 2021, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2021/30, द्वारा ट. 9 ििम्बर, 2022 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2022, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2022/100, द्वारा ि. 14 फरिरी, 2023 स े भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2023, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/123, द्वारा ड. 4 ि लाई, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जििाद स लझािे की िैकजल्पक व्यिस्ट्था) (संिोधि) जिजियम, 2023, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/137, द्वारा ढ. 16 अगस्ट्त, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2023, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/144, द्वारा ण. 18 अगस्ट्त, 2023 स ेभारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड(जिकायत जििारण व्यिस्ट्था को स जिधाििक बिािा) (संिोधि) जिजियम, 2023, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/146, द्वारा त. 23 अिूबर, 2023 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड(ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (तीसरा संिोधि) जिजियम, 2023, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2023/160, द्वारा थ. 8 माच,ड 2024 स ेभारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोड ड(ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (संिोधि) जिजियम, 2024, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2024/166, द्वारा द. 13 ि लाई, 2024 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (दसू रा संिोधि) जिजियम, 2024, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2024/193, द्वारा34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ध. 28 जसतम्बर, 2024 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (ररयल इस्ट्टेट जििेि न्यास) (तीसरा संिोधि) जिजियम, 2024, स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2024/208, द्वारा ि. 10 फरिरी, 2025 से भारतीय प्रजतभूजत और जिजिमय बोडड (जििेिक चाटडर) (संिोधि) जिजियम, 2025, फा. स.ं सेबी/एलएडी-एिआरओ/िीएि/2025/228, द्वारा संिोजधत हुए थ े । SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA NOTIFICATION Mumbai, the 22nd April, 2025 SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS) (AMENDMENT) REGULATIONS, 2025 F. No. SEBI/LAD-NRO/GN/2025/241.—In exercise of the powers conferred under section 30 read with sections 11 and 12 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the Board hereby makes the following regulations to further amend the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014, namely: – 1. These regulations may be called the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2025. 2. They shall come into force on the date of their publication in the Official Gazette. 3. In the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014, ─ (1) in regulation 2, in sub-regulation (1), (a) after clause (g) and before clause (h), the following clause shall be inserted, namely, - “(ga) “common infrastructure” includes facilities or amenities such as power plants, district or retail heating and cooling systems, water treatment or processing plants, waste treatment or processing plants and any facilities or amenities incidental to real estate business which exclusively supply or cater to, or are exclusively consumed by the REIT, its HoldCo(s) or SPV(s), irrespective of whether such facilities or amenities are co-located within any project of REIT or not: Provided that in case of common infrastructure, any excess production or capacity, not consumed by the REIT, its HoldCo(s) or SPV(s), may be sold or supplied to a central or state grid or utility in accordance with the applicable laws, subject to the following conditions: (i) the manager shall make adequate disclosures in the annual report to demonstrate that the excess production or capacity could not be consumed by the REIT, its HoldCo(s) and SPV(s); (ii) the credits or payments received from such sale or supply of excess production or capacity are applied towards the payments to be made by the REIT, its HoldCo(s) or SPV(s); and (iii) the manager shall make adequate disclosures related to sale or supply of such excess production or capacity in the annual report, including disclosures related to utilization of credits or payments received against such sale or supply, and the same shall be audited by the auditor of the REIT.” (b) in clause (ta), after the words “means cash,” and before the words “fixed deposits of scheduled commercial banks”, the words “units of overnight or liquid mutual fund schemes,” shall be substituted with the words “units of overnight mutual fund schemes, units of liquid mutual fund schemes where credit risk value is at least 12 and which falls under the Class A-I in the potential risk class matrix as specified by the Board”; (c) in clause (zi), in the proviso, after the words “purpose of these regulations”, the words “except if investment in the infrastructure asset is made in compliance with sub-regulation (5B) of regulation 18 of these regulations” shall be inserted;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 35 (2) in regulation 4, in sub-regulation (2), in clause (e), in sub-clause (iv), (i) the symbol “;” and the word “and” shall be substituted with the symbol “:” (ii) the following proviso shall be inserted, namely, - “Provided that if by a vacancy in the office of an independent director of the manager, the manager becomes non-compliant with the requirement, such vacancy shall be filled by the manager as follows- A. if such vacancy arises due to expiry of the term of office of the independent director, then the resulting vacancy shall be filled not later than the date such office is vacated; or B. if such vacancy arises due to any other reason, then the resulting vacancy shall be filled at the earliest and not later than three months from the date of such vacancy.” (3) in regulation 9, (i) after sub-regulation (18), the following sub-regulations shall be inserted, namely,– “(19) The trustee shall, - (a) comply with the core principles defining its roles and responsibilities which shall encompass transparency, accountability, due diligence and compliance with these regulations; and (b) act impartially in their fiduciary capacity, prioritize protection of the interests of unitholders, ensure effective management oversight over the manager and the REIT and maintain high standards of governance of the manager and the REIT. Explanation: ─ For the purpose of this sub-regulation,- (a) An illustrative list of roles and responsibilities to guide the trustee is specified in Schedule XII; and (b) The trustee shall adopt additional measures or responsibilities crucial for meeting the overarching principles of their role and responsibilities: Provided that this sub-regulation shall come into force on one-hundred eightieth day from the date of publication of the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2025 in the Official Gazette. (20) For the purpose of ensuring compliance with sub-regulation (19), the trustee may engage external consultants during the period of eighteen months from the date of publication of the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2025 in the Official Gazette.” (4) in regulation 11, in sub-regulation (3A), the following provisos and explanation shall be inserted, namely, - “Provided that locked-in units held by a sponsor or its sponsor group entities may be transferred only amongst such sponsor or its sponsor group entities subject to the condition that lock-in on such units shall continue for the remaining period with the transferee and such transferee shall not be eligible to transfer such units till the time the lock-in period has expired. Explanation: ─ In case of a REIT with multiple sponsors, the locked in units held by a sponsor or its sponsor group entities can be transferred only amongst such sponsor or its own sponsor group entities and shall not be transferred to any other sponsor or their sponsor group entities: Provided further that in case of change in sponsor, locked-in units held by the outgoing sponsor or its sponsor group entities may be transferred to the incoming sponsor or its sponsor group entities subject to the condition that the incoming sponsor or its group entities shall meet the minimum unitholding requirements after the transfer: Provided further that in case of conversion to self-sponsored manager, locked-in units held by the outgoing sponsor or its sponsor group entities may be transferred to the self-sponsored manager or its shareholders or group entities of self-sponsored manager subject to the condition that the self- sponsored manager or its shareholders or group entities of self-sponsored manager shall meet the minimum unitholding requirements after the transfer.”36 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (5) in regulation 18, (a) in sub-regulation (5), (i) in clause (da), in the proviso, the symbol “.” shall be substituted by the symbol “:” (ii) after the proviso, the following proviso shall be inserted, namely, – “Provided further that no investment under this clause shall be made on and after the date of coming into effect of the Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2025.” (iii) after clause (da) and before clause (e), the following clauses shall be inserted, namely, – “(db) unlisted equity shares of a company which provides property management/ property maintenance/housekeeping and other incidental services subject to the following conditions: i. such services are provided exclusively to the REIT, its HoldCo(s) and SPV(s); Provided that in case of business parks, townships and other real estate projects, such services may be provided to other entities which are contiguous within the project subject to the following conditions: a. revenue earned from other entities shall not exceed 20 per cent. of the total revenue of the company providing such services; b. the basis for fees/charges charged to other entities and charged to the REIT and its HoldCo(s) and SPV(s) shall be identical and uniform; and c. appropriate disclosures are made by the REIT in the annual report in this regard. ii. the entire shareholding or interest in such company is held by REIT either directly or through its HoldCo(s) or SPV(s).” (iv) after clause (h), the following clauses shall be inserted, namely, – “(i) units of liquid mutual funds schemes where the credit risk value is at least 12 and which falls under the Class A-I in the potential risk class matrix as specified by the Board. (j) interest rate derivatives, including interest rate futures, forward rate contract and interest rate swap, subject to the following conditions: A. investment in interest rate derivative shall be solely to hedge an underlying interest rate risk in the existing borrowings which qualifies as an effective hedge as per the applicable Indian Accounting Standards; B. that such investment shall only be made as a user or a client of such interest rate derivative, and shall not be in the nature of market making; C. adequate disclosures regarding investment in interest rate derivative shall be made in the annual report; D. for valuation of the investment in interest rate derivative, norms applicable for Mutual Funds shall be followed; and E. the requirements applicable to the clients or users of interest rate derivatives, including those specified by the Reserve Bank of India, are complied with. (k) equity shares of a company exclusively holding common infrastructure subject to the condition that the REIT, its HoldCo(s) and/or SPV(s) shall own entire shareholding and interest in such company.” (b) after sub-regulation (5A) and before sub-regulation (6), the following sub-regulation shall be inserted, namely, – “(5B) A REIT may, either directly or through its HoldCo(s) or SPV(s), invest in assets falling under the purview of infrastructure if holding of such infrastructure asset is to earn fixed rental income from leasing out of such asset without assumption of any risk or reward arising out of or related to the operation of such asset. Explanation: ─ The list of illustrative conditions to ensure conformity with the aforementioned principle have been specified in Schedule XI.”[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 37 (c) in sub-regulation (16), after clause (b) and before clause (c), the following clause shall be inserted, namely,– “(ba) cash flows generated by all REIT assets shall be considered;” (6) in regulation 20, in sub-regulation (3), in clause (a), before the words “shall be obtained from”, the words “credit rating” shall be substituted with the words “issuer credit rating of the REIT”; (7) in regulation 26A, in the Explanation, in clause (v), after the words “shall be read as “independent director”, the words “except for the purpose of regulation 19(1) of Securities and Exchange Board of India (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015 as applicable to the manager under these regulations.” shall be inserted; (8) in regulation 26B, in sub-regulation (1), (i) the symbol “.” shall be substituted with the symbol “:”; and (ii) the following proviso shall be inserted, namely,– “Provided that if by a vacancy in the office of a director of the manager, the manager becomes non- compliant with the requirement, such vacancy shall be filled by the manager as follows - A. if such vacancy arises due to expiry of the term of office of the director, then the resulting vacancy shall be filled not later than the date such office is vacated; or B. if such vacancy arises due to any other reason, then the resulting vacancy shall be filled at the earliest and not later than three months from the date of such vacancy.” (9) in regulation 26H, after clause (a) and before clause (b), the following clauses shall be inserted, namely, - “(aa) “KIS” means Key Information of the Scheme; (ab) “KIT” means Key Information of the Trust;” (10) in regulation 26J, sub-regulation (2), clause (d), sub-clause (iv), (i) the symbol “;” shall be substituted with the symbol “:”; (ii) the word “and” shall be deleted; and (iii) the following proviso shall be inserted - “Provided that if by a vacancy in the office of an independent director of the investment manager, the investment manager becomes non-compliant with the requirement, such vacancy shall be filled by the investment manager as follows: A. if such vacancy arises due to expiry of the term of office of the independent director, then the resulting vacancy shall be filled not later than the date such office is vacated; or B. if such vacancy arises due to any other reason, then the resulting vacancy shall be filled at the earliest and not later than three months from the date of such vacancy.” (11) in regulation 26P, in sub-regulation (2), after clause (a) and before clause (b), the following shall be inserted as an explanation, namely, - “Explanation: ─ The requirement of ownership of assets may be complied at any point of time before allotment of units in accordance with the scheme offer document, subject to the following: (a) there is a binding agreement with the relevant party(ies) that such requirements shall be fulfilled prior to such allotment of units; and (b) a declaration to the Board and to the designated stock exchanges to that effect and adequate disclosures are made in this regard in the scheme offer document.” (12) in regulation 26R, (a) after sub-regulation (1) and before sub-regulation (2), the following sub-regulations shall be inserted, namely, - “(1A) A scheme of SM REIT shall make an initial offer of its units by way of public issue only and in the manner as may be specified by the Board.38 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (1B) The initial offer shall be made by the scheme of SM REIT within a period of not more than one year from the date of issuance of observations by the Board: Provided that if the initial offer is not made within the specified time period, a fresh draft scheme offer document shall be filed. (1C) The minimum subscription amount shall be 90 per cent. of the fresh issue size as specified in the KIS in case of a scheme of SM REIT which opts to utilize leverage in accordance with these Regulations. (1D) The minimum subscription amount shall be 100 per cent. of the fresh issue size as specified in the KIS in case of a scheme of SM REIT which does not opt to utilize leverage in accordance with these Regulations. (1E) The amount for general purposes, including the issue expenses, the legal expenses and other eligible expenses, as the Board may specify, as mentioned in objects of the offer in the KIS filed with the Board, shall not exceed such amount as the Board may specify from time to time. (1F) The investment manager shall deposit the amount to comply with the minimum unitholding requirement specified in sub-regulation (1) of regulation 26ZB of these regulations in a cash escrow bank account, two working days prior to the opening of the offer and the allotment of such units to the investment manager shall be a part of the asset acquisition transaction.” (b) after sub-regulation (2) and before sub-regulation (3), the following sub-regulations shall be inserted, namely, - “(2A) The scheme offer document shall consist of KIT and KIS. (2B) The investment manager shall file a single draft KIT, common for all schemes, with the Board along with draft KIS at the time of initial offer of the first scheme of the SM REIT and the Board may issue observations on the draft KIT and the draft KIS. (2C) For subsequent scheme offer documents, processing of KIT and KIS shall be done in the following manner ─ (i) if there is no change in the KIT vis-à-vis the KIT filed with the Board as part of previous scheme offer document and the investment manager has submitted a declaration in this regard, then the KIT shall be filed by the investment manager with the Board only for records along with draft KIS of subsequent schemes and the Board may issue observations only on the draft KIS; or (ii) if there is any change in the draft KIT vis-à-vis the KIT filed with the Board as part of previous scheme offer document, then the investment manager shall file the draft KIT along with the draft KIS of subsequent schemes with the Board and the Board may issue observations on the draft KIT as well as on the draft KIS. ” (c) after sub-regulation (3) and before sub-regulation (4), the following sub-regulation shall be inserted, namely,- “(3A) The price of units of the scheme of SM REIT issued by way of public issue shall be determined through the book building process or any other process in accordance with the circulars or guidelines issued by the Board and in the manner as may be specified by the Board;” (d) after sub-regulation (10), the following sub-regulations shall be inserted, namely, - “(11) The Board may specify, by issuance of guidelines or circulars, any other requirements, as it deems fit, pertaining to the issue and allotment of units by a scheme of SM REIT. (12) The Board and the designated stock exchanges may specify any other requirements pertaining to listing and trading of units of the scheme of SM REIT by issuance of guidelines or circulars. (13) The investment manager shall ensure that the issue proceeds shall be used only for the acquisition of assets as disclosed in the scheme offer document: Provided that in case the SM REIT is unable to acquire one or more assets proposed to be acquired as disclosed in the scheme offer document, then the entire amount raised from the offer should be refunded to the investors in such manner and within such time as may be specified by the Board.”[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 39 (13) in regulation 26S, (a) in sub-regulation (1), after the words “as specified in” and before the words “and any other disclosures”, the words “Schedule III” shall be substituted with the words “Schedule IIIA”; (b) after sub-regulation (9), the following sub-regulations shall be inserted, namely, - “(10) The investment manager shall ensure that all material changes, including the litigation and regulatory actions, in the KIT are made on an ongoing basis by way of an addendum which shall be disclosed on the website of SM REIT and shall file the addendum with the Board and the stock exchange(s) within seven days from the date of occurrence of the material event. (11) The investment manager shall ─ (a) ensure that KIT is updated every six months; (b) ensure that updated KIT is disclosed on the website of SM REIT within thirty days from the end of half year; and (c) file updated KIT with the Board and the stock exchanges for records within thirty days from the end of half year. (12) The Board may specify additional instructions and disclosure requirement, if any, for facilitating automated supervision and automated processing of data disclosed by the SM REIT schemes and the investment manager as part of continuous disclosure requirements.” (14) in regulation 26T, (a) in sub-regulation (2), (i) in the proviso, the symbol “.” shall be replaced with the symbol “:”; and (ii) after the proviso, the following proviso shall be inserted, namely – “Provided further that up to five per cent. of the value of the schemes’ assets may be invested in interest rate derivatives including interest rate futures, forward rate contract and interest rate swap, subject to the conditions as specified in clause (j) of sub-regulation (5) of regulation 18 of these regulations.” iii. after sub-regulation (2) and before sub-regulation (3), the following sub-regulation shall be inserted, namely, – “(2A) The investment conditions specified in sub-regulation (2) of this regulation shall be monitored on a half-yearly basis and at the time of acquisition of an asset: Provided that if such conditions are breached on account of market movements of the price of the underlying assets or securities or change in tenants or expiry of lease or sale of properties, the investment manager shall inform the same to the trustee and ensure that the conditions as specified in sub-regulation (2) of this regulation are satisfied within six months of such breach: Provided further that the period may be extended by another six months subject to the approval from the unitholders in accordance with clause (e) of sub-regulation (9) of regulation 26ZM of these regulations: Provided further that if such conditions as specified in sub-regulation (2) of this regulation are not satisfied within the permissible timeline, including extension of timeline approved by the unitholders, then the following shall be applicable ─ (i) the investment manager of SM REIT shall not float any new scheme of the SM REIT; (ii) the promoters, directors and key managerial personnel of the investment manager shall be debarred from setting up another SM REIT or associate with any other SM REIT or float any new scheme of such other SM REIT; (iii) the investment manager shall apply for delisting of the scheme of SM REIT; and (iv) any other measures as may be specified by the Board.”40 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (15) in regulation 26U, (i) in sub-regulation (5), in clause (a), before the words “shall be obtained from”, the words “credit rating” shall be substituted with the words “issuer credit rating of the scheme of SM REIT”; (ii) after sub-regulation (5), the following explanations shall be inserted, namely, - “Explanation 1. ─ Borrowings and deferred payments shall not include any refundable security deposits received from tenants and the refundable security deposits from tenants shall be invested in liquid assets as defined in regulation 2(1)(ta) of these regulations. Explanation 2. ─ Investment by a scheme of SM REIT in overnight mutual funds, characterized by their investments in overnight securities, having maturity of one day, shall be considered as cash and cash equivalent.” Explanation 3. ─ The amount of cash and cash equivalent shall be excluded from the value of the assets of the scheme of SM REIT.” (iii) after sub-regulation (5), the following sub-regulation shall be inserted, namely,- “(6) If the leverage limit specified in sub-regulation (5) of this regulation is breached on account of decline in the price of the underlying assets or securities, the investment manager shall inform the same to the trustee and ensure that the conditions as specified in sub-regulation (5) of this regulation are satisfied within six months of such breach.” (16) in regulation 26Y, in sub-regulation (1), the words “book building” shall be omitted; (17) in regulation 26Z, after sub-regulation (7), the following sub-regulation shall be inserted, namely, - “(8) The advertisements shall be in accordance with the scheme offer document and any circulars or guidelines as may be specified by the Board in this regard.” (18) in regulation 26ZC, after sub-regulation (1) and before sub-regulation (2), the following sub-regulation shall be inserted, namely, - “(1A) In case of oversubscription, the scheme of SM REIT shall not make any allotment in excess of the units offered through the scheme offer document and the allotment of units to each category of investors shall not be less than the minimum bid lot, and the remaining available units, if any, shall be allotted on a proportionate basis (to be selected by a lottery): Provided that in case of oversubscription, an allotment of not more than one per cent. of the net offer to public may be made for the purpose of making allotment in minimum lots;” (19) in regulation 26ZD, after sub-regulation (5), the following sub-regulation shall be inserted, namely, - “(6) Any person other than the investment manager holding units of the scheme of SM REIT prior to initial offer shall hold the units for a period of not less than one year from the date of listing of the units, subject to circulars or guidelines as may be specified by the Board.” (20) in regulation 26ZK, (a) after sub-regulation (2), the following sub-regulations shall be inserted, namely, - “(3) Any amount remaining unclaimed or unpaid out of the distributions declared by a scheme of SM REIT, shall be transferred to the ‘Investor Protection and Education Fund’ constituted by the Board in terms of section 11 of the Act, in such manner as may be specified by the Board: Provided that the amount transferred to Investor Protection and Education Fund shall not bear any interest. (4) The unclaimed or unpaid amount of a person that has been transferred to the Investor Protection and Education Fund in terms of sub-regulation (3) of this regulation, may be claimed in such manner as may be specified by the Board.” (21) in regulation 26ZM, in sub-regulation (9), after clause (d), the following clause shall be inserted, namely, - “(e) increasing the period for compliance with investment conditions to one year in accordance with sub-regulation (2A) of regulation 26Tof these regulations.”[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 41 (22) after Schedule III and before Schedule IV, the following schedule shall be inserted, namely, - “Schedule IIIA [See Regulation 26S (1)] MANDATORY DISCLOSURES IN SCHEME OFFER DOCUMENT Instructions for preparation of scheme offer document: (a) Plain white backgrounds shall be used for all pages without watermarks. (b) A summary of all key information shall be included within the first 1-2 cover pages, prior to the table of contents such as name of the SM REIT, name of the scheme of SM REIT, SM REIT registration status, principal place of business, contact number, compliance officer details, email ID, website of SM REIT, specific webpage for scheme (if any), details of offer (including offer size in rupees and in units, offer type, offer split into fresh issue vs OFS, both in rupees and units, wherever applicable), details of parties to the SM REIT, reservation and allotment patterns (QIB, retail etc.), standard disclaimers w.r.t the issue being the first issue by the SM REIT under that scheme, ASBA (with reference to Issue Procedure section), clause for General Risks, clause addressing Investment Manager’s Absolute Responsibility, proposed stock exchanges for listing and status of in-principle approvals from them, names, contact details and email addresses of registered intermediaries connected to the issue (such as BRLMs, RTA, CRA etc.), proposed issue opening and closing dates, etc. (c) The annotated table of contents shall be added after the cover page. (d) A summary of the scheme of SM REIT in the tabular format mentioned below, covering the following details shall be included after the table of contents: S. No. Particulars Contents 1. Name of the SM REIT 2. Name of the Investment Manager and Trustee 3. Contact details of the Investment Manager 4. Contact details of the Merchant Banker(s) 5. Listing (including name of stock Exchange(s) where it will be listed and timeline for listing) 6. Issue Size 7. Issue Price 8. NAV per unit 9. Minimum Application and in multiples of [●] units thereafter 10. Issue Timing 11. Issue Opening Date 12. Issue Closing Date 13. Pay-in Date 14. Expected Date of Allotment 15. Issuance mode of the Instrument 16. Depository 17. Objects of the Issue 18. Brief description of the assets under each scheme of the SM REIT 19. Brief description of each scheme under the SM REIT 20. Relevant Financial ratios 21. Capital structure of the assets held under each scheme of the SM REIT 22. Brief details of valuation of each asset under each scheme of the SM REIT 23. Brief description of ROFR, if any 24. Brief details of policy of distributions to the unit holders 25. Brief details of fee and expenses charged or chargeable to the SM REIT under each scheme 26. Details with respect to top 5 risk factors42 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (e) A standardized list of chapters with well-defined sections and sub-sections as mentioned above for disclosures in scheme offer document may be used while providing disclosure in the scheme offer document. Any information that doesn’t fit within the pre-established structure can be included under an "Other Information" section. (f) For long tables running into more than one page, repeated headers should be included. (g) Fresh chapter should be started from a new page and not from the end of the previous chapters. (h) Hyperlinks may be included in the scheme offer document in order to access the information relied upon such as relevant taxation provisions, laws relating to real estate, etc. The information being referenced should be uploaded in the website of SM REIT. The information and database accessed through the hyperlink should be static. (i) The offer documents should include referencing of relevant Regulations and circulars issued thereunder wherever disclosures are mentioned (j) PDF version of the scheme offer document in a plain text with page numbers formats shall be submitted separately while filing scheme offer document. (k) QR codes, if any in the scheme offer document shall be submitted separately while filing scheme offer document. PART A: MANDATORY DISCLOSURES IN KIT Sr. Disclosure Details which shall be disclosed No. Requirement 1. Introduction a. Name, registered office address, correspondence address, contact person (s), contact details and email id of the SM REIT; b. Place and date of creation of the SM REIT; c. Registration number and date of registration of the SM REIT with SEBI. 2. Details of parties to the SM REIT a. Investment a. Background of the investment manager including past experience in real Manager estate industry or real estate fund management; In case investment manager is unable to meet the above requirement, details of key managerial personnel who possess not less than five years’ experience in real estate industry or real estate fund management; b. Brief functions, duties and responsibilities of the investment manager; c. Brief profiles of the directors of the investment manager and units held by them in the SM REIT, if any. b. Trustee a. Background of the trustee including details of registration with SEBI; b. Names and profiles of the Directors; c. Functions, duties and responsibilities of the Trustee. 3. Brief background of a. Glossary of terms and abbreviations (relevant information which is the SM REIT present in the KIT shall be included here); b. Structure and description of the SM REIT (this section shall include details with respect to the structure of the SM REIT and various scheme(s) which it may have from time to time);[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 43 Sr. Disclosure Details which shall be disclosed No. Requirement c. Details with respect to the registration certificate granted by SEBI to the SM REIT; d. Information with respect to the eligibility criteria of the parties to the SM REIT (as required under Regulation 26J of the REIT Regulations); l e. Eligibility details in relation to the issuer (as required under Regulation 26P(1) of these Regulations); f. General principles related to valuation of each asset and general distribution mechanism followed under each scheme of the SM REIT; g. Information with respect to the investor grievance redressal mechanism setup by the SM REIT. 4. Migration of existing Migration plan along with details of existing persons, entities or structures persons, entities or as required in Regulation 26N of these Regulations. structures 5. Terms of the Offer Information as may be required for the investor to make an informed decision (only such information will be included in this portion which are relevant to the SM REIT). Further, eligibility details with respect to the offer made by the SM REIT would be included in this section, as required under Regulation 26P(2) of these Regulations, along with details related to minimum public unitholding. 6. Market overview General overview of the SM REIT with respect to the macro market which is being targeted by the SM REIT. 7. Business details and Strategy a. Investment Strategy a. Description of investment strategy (the relevant strategy related to the macro markets which are targeted by the SM REIT) including category, type, location, allocation to each type, along with the investment conditions specified under Regulation 26T of these Regulations. b. Capital and risk management strategy. b. Leverage Details with respect to the borrowing policy of the SM REIT 8. Financials Summary of the financial statements of the SM REIT and investment manager for the previous 3 financial years, as applicable 9. Rights of the Unit a. Rights of the Unitholders Holders It shall include such rights of the unitholders which are related to the functioning of the SM REIT. For example, the voting rights of all the unitholders of the SM REIT which are linked to the change in the Investment Manager, change in the investment strategy of the SM REIT, etc. b. Proposed disclosures to the unit holders either directly or by public dissemination on the Designated Stock Exchanges website (which pertain to all the unitholders of the SM REIT). c. Frequency and manner of meetings of unit holders (for those matters which pertain to all the unitholders of the SM REIT).44 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Sr. Disclosure Details which shall be disclosed No. Requirement 10. Litigations and Brief description of the material litigations and regulatory actions which regulatory actions are pending, against the SM REIT, investment manager or any of its associates and the trustee, if any. 11. Risk Factors pertaining to the SM REIT 12. Brief details on taxation and regulatory aspects related to the SM REIT to enable the investors to make an informed decision 13. Other general a. Key terms of material agreements relating to the SM REIT including information but not limited to the investment management agreement, trust deed, tripartite agreements etc. b. Policy of appointment of auditor, information with respect to the auditor and auditing standards to be followed. c. Policy and timelines for redresses of complaints by the investors 14. Supporting a. Auditors report Documents b. Any other such report 15. General Information a. Offer Procedure - Book Building Process or Fixed Price Process regarding offer b. Information with respect to Bid cum Application Form procedure c. Information with respect to who can bid in the offer d. Conditions for Bids by FPIs/ MFs/ Insurance Companies, VCFs, AIFs, Banking Companies, PFs etc. e. Method and process of Bidding f. Payment Mechanism for ASBA Bidders g. Grounds for Technical Rejections h. Electronic Registration of Bids i. Build-up of the book and revision of Bid j. Designated Dates and Allotment of Units k. Mode of Refunds l. Such other information as considered appropriate 16. Process for Allotment and Listing 17. Such other Relevant confirmations with respect to the disclosures included in the KIT information as is shall be included here, as required under Regulation 26(S) (1), (2), (3) and material and (4) of these Regulations. appropriate to enable the investors to make an informed decision 18. Declarations which shall be signed by the board of directors of the investment manager PART B: MANDATORY DISCLOSURES IN KIS Sr. Disclosure Requirement Details which shall be disclosed No. 1. Introduction Cross reference to the KIT shall be included here. 2. Brief background of the a. Glossary of terms and abbreviations (relevant information which scheme of SM REIT is present in the KIS would be included here); b. Description of the Scheme; c. Details of Property Management or Lease Management or any other arrangements pertaining to underlying SM REIT assets (disclosure shall be limited to only the assets under the specific scheme), entered into with various parties prior to the offer;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 45 Sr. Disclosure Requirement Details which shall be disclosed No. d. Holding structure of the scheme of SM REIT prior to the offer including breakup of the units held by the investment manager and any other unit holder holding greater than 5% of the units of the scheme of SM REIT, along with details of any other party to the SM REIT under the holding structure; e. Proposed holding structure by the aforesaid parties post-offer; f. Fee and expenses charged or chargeable to the scheme of SM REIT by various parties including fees charged by the investment manager, valuer, auditor, trustees and any other third party and shall also include any set-up costs for the scheme; g. Total expense ratio; h. Details with respect to merchant banker(s) appointed for the scheme; i Confirmation with respect to the lock-in requirements, along with details of units which would be locked-in by the investment manager from the date of listing of units (as required in Regulation 26ZB of these Regulations); 3. Terms of the Offer a. Terms of the offer for the scheme including number of units, price, offer opening date, offer closing date, terms and conditions and any other information as may be required for the investor to make an informed decision; b. Policy of distribution including method of calculation and the frequency for distribution for the scheme; c. Listing of units: (i) Names of the Stock Exchanges where units are proposed to be listed; (ii) Timelines for listing; (iii) Declaration that prior in-principle approval has been obtained from the Stock Exchanges; d. Eligibility details with respect to the offer made by the scheme of SM REIT shall be included in this section (as required under Regulation 26P(2) of these Regulations). 4. Market overview General overview of the scheme and the micro market where the scheme is targeting its investments (basis location and type of asset). 5. Description of the assets under a. Description of real estate assets of the scheme of SM REIT the scheme of SM REIT including the general character and competitive conditions of all the properties held or intended to be acquired by the scheme of SM REIT and pictures of the properties. b. Key statistics of the properties (type of property, area, occupancy, location, lease expiry (if any), etc.) c. Special features of the properties, if any d. Details of the SPVs through which the properties are held or proposed to be held including holding pattern, holding of scheme of SM REIT in the SPV, rights of scheme of SM REIT in the46 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Sr. Disclosure Requirement Details which shall be disclosed No. SPV, etc. Further, disclosures pertaining to the scheme of SM REIT’s control over the relevant SPVs, along with the exclusive rights in the SPV shall be given. e. Confirmation of adequate Insurance by the Trustee f. For leased out properties, the following additional disclosures shall be made (property-wise): (i) Total number of tenants; (ii) Rental income as a percentage of total gross income in aggregate for the top 10 tenants; (iii) Lease-maturity profile, in terms of the percentage of total gross rental income, for each of the next five years; (iv) a summary of the terms of sub-leases or tenancies, if any, including repair obligation, granted to the tenants of the property; (v) the existing monthly rental income before tax from the property which is wholly or partly let, together with the amount and a description of any outgoings or disbursements from the rent; (vi) the estimated current monthly market rental obtainable, on the basis that the property was available to let on the effective date at which the property was valued; (vii) a summary of any rent review provisions; (viii) Level of furnishing of the properties including whether the properties are cold-shell properties or fully furnished; (ix) Comparable lease rental income of similar properties in the vicinity or adjoining areas; (x) Whether any clause exists in rental agreements providing high grace period in lieu of higher rental values. If yes, details shall be provided. 6. Business details and Strategy a. Investment Strategy a. Description of investment strategy (the relevant strategy would be related to the micro markets which are being targeted by the scheme) including category, type, location, allocation to each type; b. Description of ROFR with respect to any properties under the scheme; c. Capital and risk management strategy of the scheme. b. Use of proceeds a. Purpose of the offer; b. Offer expenses.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 47 Sr. Disclosure Requirement Details which shall be disclosed No. c. Leverage a. Capital structure of the assets under the scheme including any borrowings or deferred payments with respect to the such assets prior to the offer and post-offer; b. Borrowing policy of the assets under the scheme; c. State whether the scheme is with leverage or without leverage in accordance with Regulation 26U(2) of these Regulations. In case of a scheme with no leverage, the investment manager shall submit an undertaking that the particular scheme shall not utilize any leverage in future. 7. Valuation a. Summary of valuation as per the full valuation report; b. Valuation methodology; c. Frequency of valuation and declaration of NAV. 8. Financials a. If discrete financial statements are available for the assets for previous 3 years and stub period (if applicable), then historical financial statements shall be disclosed for last three years and stub period (if applicable) or for such shorter period for which the financial statements are available. b. In case more than one SPV is being acquired under a scheme and discrete financial statements are available for the SPVs, then combined financial statements shall also be disclosed for last three years and stub period (if applicable) or for such shorter period for which the financial statements are available. c. If discrete financial statements as per above are not available for past periods, the investment manager shall disclose specific reasons for non-availability of such information; d. In case of non-availability of financial statements, total rental income from the properties (property-wise) under the scheme for the previous three years and stub period (if applicable) shall be disclosed; e. Guidance on preparation and audit of historical financial information (including preparation or audit of combined financial statements) as applicable for REITs shall be applicable mutatis mutandis for scheme of SM REIT f. Projections of income of the scheme over next three years beginning the current financial year certified by the investment manager and the auditor with respect to calculation and assumption; g. Contingent Liabilities as on the date of KIS;48 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Sr. Disclosure Requirement Details which shall be disclosed No. 9. Rights of the Unit Holders a. Rights of the Unitholders It shall include such rights of the unitholders which are related to the matters pertaining to the relevant scheme. Further, it shall include voting rights of the unitholders where only the relevant unitholders under the scheme would have the right to vote; b. Proposed disclosures to the unit holders pertaining to the scheme, either directly or by public dissemination on the Designated Stock Exchanges website; c. Frequency and manner of meetings of unit holders (for those matters which pertain to the unitholders of the relevant scheme). 10. Title disclosures, litigations a. Title disclosure of the properties including any material and regulatory actions litigations pertaining to the properties (details of such litigation shall be updated as on date of the KIS); b. Brief description of the material litigations and regulatory actions which are pending against the valuer of the scheme of SM REIT, if any. 11. Risk Factors Risk factors (internal and external) which pertain to the schemes’ assets or properties, their location or the micro market in which the scheme operates. 12. Brief details on taxation and In the event where an asset under a scheme is governed under a regulatory aspects to enable specific tax and regulatory regime, then relevant disclosures related the investors to make an to such aspects shall be included in this section and / or a cross informed decision reference to the KIT shall be included in this section of the KIS. 13. Other general information Key terms of material agreements relating to the assets held under the scheme, such as the property management agreement, shared services agreement etc. 14. Supporting Documents a. Undertaking by the investment manager in case of scheme with no leverage. b. Auditor’s report prepared on a standalone basis for each SPV or on combined financial statements, if applicable. c. Any other such report. 15. Offer procedure a. Selling restriction, if any b. Minimum Subscription and Minimum Allotment c. Price Discovery (if applicable) and Allocation d. Basis of allotment e. Timelines for allotment and listing 16. Such other information as is a. Information with respect to lease rental income for each property material and appropriate to proposed to be acquired by the scheme of the SM REIT, along with the comparable lease rental income of other similar[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 49 Sr. Disclosure Requirement Details which shall be disclosed No. enable the investors to make properties (such comparable disclosures shall be sourced from or an informed decision certified by a valuer or any other persons). b. Relevant confirmations with respect to the disclosures included in the KIS shall be included here, as required under Regulation 26(S) (1), (2), (3) and (4) of these Regulations. c. Relevant material and appropriate information which is related to the scheme or the asset held under the scheme and which would enable the investors to make an informed decisions shall be included herein. 17. Declarations which shall be signed by the board of directors of the investment manager 18. Details of the Valuer Following details of valuer(s) for the scheme shall be included: a. Background of the valuer including past experience in valuation in real estate, especially in valuation of similar assets by nature and location; b. Policy of appointment and removal. 19. Documents to be annexed a. Full Valuation Report b. Auditors Report c. Due Diligence Certificate d. In-principal approval from stock exchange(s) e. such other report in connection with schemes’ asset(s), as applicable. (23) After Schedule – X, the following shall be inserted as schedules, namely,– “Schedule – XI Illustrative List of conditions [See Regulation 18 (5B)] a) The business of REIT shall be leasing out such assets and not operating such assets. b) REIT along with its HoldCo(s) and SPV(s) shall carry no risk or return of the operating model directly or indirectly in any form or manner. c) The income from such asset should be fixed rental income from leasing out such asset and not operating income from such asset. d) The lease tenure on such assets should be long term in nature. e) The rentals generated on such assets should be based on leasable area. f) The assets should be leased out in cold shell conditions or in warm shell conditions with basic utilities only. g) The license for operation of such assets shall not be in the name of the REIT, its HoldCo or SPV.50 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] Schedule XII Illustrative Roles and Responsibilities of Trustees [See regulation 9(19)] 1. Asset Management Oversight: The trustee shall: i. conduct regular physical inspections of REIT assets; and ii. supervise the maintenance and compliance of assets with safety and operational standards. 2. Regulatory Compliance and Reporting: i. The trustee shall provide periodic confirmations to SEBI that trustees have not engaged in transactions involving the units of the REIT they manage. ii. The trustee shall ensure that the manager submits information to the trustees including: a) List of unitholders on quarterly basis; b) Shareholding of REIT in SPV, HoldCo and Investment entity and changes if any on a quarterly basis; c) Confirmation on compliance with leverage limit on a quarterly basis and at the time of acquisition and disposal of assets; d) Trustee may request for due diligence report or such other information in respect of any acquisition; e) Net worth compliance certificate from manager on a half yearly basis; f) Net worth compliance certificate of sponsor and manager from practicing Chartered Accountant on an annual basis; and g) Confirmation on the details of unclaimed distributions till the previous quarter. iii. The trustee shall ensure that the distribution of net distributable cash flow has been made by the manager in accordance with these regulations and the trust deed. iv. Where the trustee has reason to believe that the conduct of business of the REIT is not in accordance with these regulations they shall forthwith take such remedial steps as are necessary by them and shall immediately inform the unitholders and the Board of the violation and the action taken by them. 3. Managerial Oversight: i. The trustee shall hold annual and as-needed meetings with the manager's senior management and the chairperson of the audit committee. 4. Information and Documentation: The trustee shall: i. request and review detailed reports and documents from the manager regarding the operational, financial, and compliance status. ii. require managers to provide due diligence reports, net worth compliance certificates, and confirmations of unclaimed distributions. 5. Record-Keeping: The trustee shall: i. seek necessary records maintained by the manager for compliance with sub-regulation (2) of regulation 26 of these regulations. ii. maintain comprehensive and systematic records of all trustee activities, decisions, and notable transactions to ensure accountability and ease of audit.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 51 6. Ethics and Conflict of Interest: The trustee shall: i. ensure that the manager has not given any undue or unfair advantage to any associates or dealt with any of the associates of the manager in any manner detrimental to interest of the unitholders; ii. ensure that there is no conflict of interest between the manner of deployment of its net worth by the manager and the interest of the unitholders; iii. ensure that the manager manages the REIT and schemes of SM REIT independently of other activities and have taken adequate steps to ensure that the interest of investors of one scheme of SM REIT are not being compromised with those of any other scheme of SM REIT or of other activities of the REIT or the Manager; and iv. abide by the Code of Conduct as specified in the Schedule VI of these regulations. 7. Auditing and Financial Review: The trustee shall: i. be accountable for, and be the custodian of, the funds and property of the respective REIT and shall hold the same in trust for the benefit of the unitholders in accordance with these regulations and the provisions of trust deed; and ii. review the net worth of the manager on a half-yearly basis to ensure compliance with the threshold provided in these regulations on a continuous basis. 8. Due Diligence: i. The trustee shall exercise due diligence as under: A. General Due Diligence: The trustee shall: a) be discerning in the appointment of the directors on the Board of the manager; b) review the desirability or continuance of the manager if substantial irregularities are observed in the REIT or any of the schemes of SM REIT and shall not allow the manager to float new schemes of SM REIT; c) ensure that the trust property is properly protected, held and administered by proper persons and by a proper number of such persons; d) ensure that all service providers are holding appropriate registrations from the Board or the concerned regulatory authority; e) arrange for test checks of service contracts; and f) immediately report to the Board of any special developments in the trust. B. Specific due diligence: The trustee shall: a) obtain audit reports of the manager and the REIT, its HoldCos and SPVs at regular intervals from auditors appointed by the manager; b) obtain secretarial compliance reports from the manager; c) consider the reports of the auditor and secretarial compliance reports of REIT at their board meetings for appropriate action; d) review the activity of the REIT on a quarterly basis and place the report of the same before their Board of directors; e) consider the reports of the auditor and compliance reports of manager at their board meetings for appropriate action;52 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] f) maintain records and minutes of the Board of directors’ meetings of the trustee for the review of information pertaining to the REIT; g) prescribe and adhere to a code of ethics by the trustee, manager and its personnel; and h) communicate in writing to the manager of the deficiencies and check on necessary measures taken by manager for the rectification of deficiencies. ii. The trustee shall also exercise due diligence on such matters as may be specified by the Board from time to time.” BABITHA RAYUDU, Executive Director [ADVT.-III/4/Exty./41/2025-26] Footnotes: 1.The Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 was published in the Gazette of India on September 26, 2014 vide No. LAD-NRO/GN/2014/15/11/1576. 2.The Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) Regulations, 2014 was subsequently amended by the – a. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2016, vide No. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/022, with effect from November 30, 2016. b. Securities and Exchange Board of India (Payment of Fees and Mode of Payment) (Amendment) Regulations, 2017, vide No. SEBI/LAD/NRO/GN/2016-17/38, with effect from March 6, 2017. c. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2017, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2017-18/022, with effect from December 15, 2017. d. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2018, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2018/06, with effect from April 10, 2018. e. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2019, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2019/09, with effect from April 22, 2019. f. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2020, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/06, with effect from March 02, 2020. g. Securities and Exchange Board of India (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2020, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/10, with effect from April 17, 2020. h. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Second Amendment) Regulations, 2020, vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2020/16 with effect from June 16, 2020. i. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2021 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2021/28 with effect from July 30, 2021. j. Securities and Exchange Board of India (Regulatory Sandbox) (Amendment) Regulations, 2021 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2021/30 with effect from August 03, 2021 k. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2022 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2022/100 with effect from November 9, 2022. l. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. LAD-NRO/GN/2023/123 with effect from February 14, 2023. m. Securities and Exchange Board of India (Alternative Dispute Resolution Mechanism) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD–NRO/GN/2023/137 with effect from July 4, 2023.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 53 n. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Second Amendment) Regulations, 2023 vide No. LAD-NRO/GN/2023/144 with effect from August 16, 2023. o. Securities and Exchange Board of India (Facilitation of Grievance Redressal Mechanism) (Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2023/146 with effect from August 18, 2023. p. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Third Amendment) Regulations, 2023 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2023/160 with effect from October 23, 2023. q. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Amendment) Regulations, 2024 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2024/166 with effect from March 8, 2024. r. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Second Amendment) Regulations, 2024 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2024/193 with effect from July 13, 2024. s. Securities and Exchange Board of India (Real Estate Investment Trusts) (Third Amendment) Regulations, 2024 vide No. SEBI/LAD-NRO/GN/2024/208 with effect from September 28, 2024. t. Securities and Exchange Board of India (Investor Charter) (Amendment) Regulations, 2025 vide notification F No. SEBI/LAD-NRO/GN/2025/228 with effect from February 10, 2025. Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.