Indian Insurance Companies (Foreign Investment) Rules, 2015

[भारत के राजपत्र, असाधारण, भाग 2, खंड 3, उपखंड (i) में प्रकाशित] भारत सरकार वित्त मत्रं ालय वित्तीय सेिाए ं विभाग अधिसचू ना नई दिल्ली, 19 फरिरी, 2015 सा.का.नन .115 (अ).-- केंद्रीय सरकार, बीमा अधधननयम, 1938 की धारा 2 की उपधारा (7क) के खंड (ख) के साथ पदि त बीमा अधध नन यम, 1938 की धारा 114 की उपधारा (2) के खंड (ककक) और बीमा वि नन यामक और वि कास प्राधध करण अधध नन यम, 1999 (1999 का 41) की धारा 24 द्िारा प्रित्त शक्ततयों का प्रयोग करत ेहुए भारतीय बीमा कंपनन यों में वि िेशी वि नन धान के बाबत नन म् नलल खख त नन यम बनाती है, अथाात ्:- 1. सक्षं िप्त नाम और प्रारंभ -- (1) इन ननयमों का सक्षं िप्त नाम भारतीय बीमा कंपनी (वि िेशी वि नन धान) ननयम, 2015 है । (2) य े राजपत्र में उनके प्रकाशन की तारीख को प्रित्तृ होंग े । 2. परर भाषाए-ं इन नन यमों में, जब तक कक सिं भ ा से अन् यथा अपेक्षि त न हो,-- (क) ''अधि नन यम'' से बीमा अधध नन यम, 1938 (1938 का 4) अलभ प्रेत है । (ख) ''प्राधि करण'' स े बीमा वि नन यामक और वि कास प्राधध करण अधध नन यम, 1999 (1999 का 41) की धारा 3 की उपधारा (1) के अधीन स् थावप त बीमा वि नन यामक और विकास प्राधध करण अलभ प्रेत है । (ग) ''नन यत्रं ण'' का िही अथ ा होगा जो बीमा अधध नन यम, 1938 (1938 का 4) की धारा 2 की उपधारा (7क) के खंड (ख) के स् पष्ट ीकरण में है । (घ) ''सािारण अशं पजूं ी'' का िही अथ ा होगा जो कंपनी अधध नन यम, 2013 (2013 का 18) की धारा 43 में है । (ड़़) ''वि देशी वि नन िान उन्‍न्‍ य न ोर्”ड से भारत सरकार की वि िेशी प्रत् यि वि नन धान नीनत में यथािखणता वि िेशी वि नन धान उन् नयन बोड ा अलभ प्रेत है ।(च) ''वि देशी प्रत् यि वि नन िान'' (एफ्ीआर्)ड से वि िेशी मद्रु ा प्रबधं (भारत से बाहर अक्स् त त् ि में रहने िाले व् यक्त त द्िारा प्रनत भनू त का अतं रण या नन गमा न) वि नन यम, 2000 (क्ज से इसमें इसके पश् चात ् वि िेशी वि नन मय प्रबधं न वि नन यम, 2000 कहा गया है) के वि नन यम के उपवि नन यम (1) के खंड (i) के अधीन भारतीय बीमा कंपनी के साधारण शये रों में अनन िासी अक्स्त त् िों या व् यक्त त जो भारत के बाहर रहत े हैं तथा अन् य पात्र अक्स् त त् िों द्िारा वि नन धान करना अलभ प्रेत और सक्म् म लल त है । परंत ु यह कक इन नन यमों के प्रयोजन के लल ए वि िेशी प्रत् यि वि नन धान में फेमा वि नन यम, 2000 के वि नन यम 6 के अधीन यथा अनज्ञु ेय वि िेशी उद्यम पजूं ी वि नन धानकता ा द्िारा वि नन धान सक्म् म लल त है; (छ) इन नन यमों के प्रयोजन के लल ए ''वि देशी वि नन िानकता'ड' से इन नन यमों में यथािखणता वि िेशी वि नन मय प्रबधं न वि नन यम, 2000 के अधीन वि िेशी प्रत् यि वि नन धान और वि िेशी पत्राधान वि नन धान खख डकी के माध् यम से इस प्रकार यथा अनज्ञु ेय भारतीय बीमा कंपनी के साधारण शये रों में वि नन धान करने िाले सभी पात्र अनन िासी अक्स् त त् िों या ऐसे व् यक्त त जो भारत के बाहर नन िास करत े हैं, अलभ प्रेत हैं । (ज) ''वि देशी पत्रािान वि नन िान'' से वि िेशी वि नन मय प्रबधं न वि नन यम, 2000 के वि नन यम 5 के उपवि नन यम (2), उपवि नन यम (2क), उपवि नन यम (3) और उपवि नन यम (8) में अतं विष्ा ट उपबधं ों के अनसु रण में वि िेशी सस्ं थागत वि नन धानकताा, वि िेशी पत्राधान वि नन धानकताा, अनन िासी भारतीय, पात्र वि िेशी वि नन धानकताा और अन् य पात्र पत्राधान वि नन धानकता ा अक्स् त त् िों या व् यक्त त यों द्िारा कक सी भारतीय बीमा कंपनी के साधारण शये र में वि नन धान अलभ प्रेत और सक्म् म लल त है । (झ) ''भारतीय ोीमा कंपनी'' का िही अथ ा होगा जो बीमा अधध नन यम, 1938 (1938 का 4) की धारा 2 की उपधारा (7क) में है । (ञ) ''भारतीय कंपनी'' का िही अथ ा होगा जो कंपनी अधध नन यम, 2013 (2013 का 18) की धारा 2 की उपधारा (20) में “कंपनी” पि का है । (ट) ''भारतीय ोीमा कंपनी का भारतीय नन यत्रं ण'' से नन िासी भारतीय नागररकों या भारतीय कंपनन यों, जो नन िासी भारतीय नागरर कों के स् िालम त् ि और नन यत्रं ण में है, के द्िारा ऐसी भारतीय बीमा कंपनी का नन यत्रं ण अलभ प्रेत है; (ि) ''भारतीय स्ि ामम त् ि'' से नन िासी भारतीय नागररकों या भारतीय कंपनन यों जो नन िासी भारतीय नागरर कों के स् िालम त् ि और नन यत्रं ण में है, के द्िारा कक सी भारतीय बीमा कंपनी का उसकेदह तबद्ध स् िालम त् ि में साधारण पजूं ी का 50 प्रनत शत से अधध क है, अलभ प्रेत है; (ड) ''अनन िासी अस्स् त त् ि'' का िही अथ ा होगा जो वि िेशी मद्रु ा प्रबधं अधध नन यम, 1999 (1999 का 42) की धारा 2 के खंड (ब) में ''व् यक्त त जो भारत से बाहर रहता है'' पि का है; (ढ) ''लरक वि त् तीय सस्ं ा'' का िही अथ ा होगा जो इसका कंपनी अधध नन यम, 2013 (2013 का 18) की धारा 2 की उपधारा (72) में है । (ण) ''नन िासी भारतीय नागरर क'' का िही अथ ा होगा जो इसका वि िेशी प्रत् यि वि नन धान नीनत, 2014 में है । (त) ''कुल वि देशी वि नन िान'' कक सी भारतीय बीमा कंपनी में िह रकम होगी जो ऐसे कंपनी में प्रत्यि और अप्रत्यि वि िेशी वि नन धान का कुल योग जो भारत सरकार की समेकक त वि िेशी प्रत् यि वि नन धान नीनत के परै ा 4.1.4 के साथ पदि त बीमा वि नन यामक और वि कास प्राधध करण (कंपनी का रक्ज स् रीकरण) वि नन यम, 2000 के अनसु रण में सगं खण त होगा । (थ) इन नन यमों में प्रयतु त अन्य सभी शब् िों और पिों के, जो इसमें प्रयतु त हैं परंत ु परर भावि त नहीं है तथा अधध नन यम और उनके अधीन बने नन यमों, वि नन यमों में परर भावि त है, िहीं अथ ा होंगे जो उनमें हैं । वि देशी प्रत् यि वि नन िान की मात्रा 3. कोई भारतीय बीमा कंपनी वि िेशी वि नन धानकताा द्िारा क्ज समें पात्राधान वि नन धानकताा भी सक्म् म लल त है द्िारा इसके साधारण शये रों में कुल वि िेशी वि नन धान के माध् यम से कुल धनृ त ऐसी भारतीय बीमा कंपनी के सिं त्त साधारण पजूं ी का 49 प्रनत शत से अधध क अनज्ञु ात नहीं करेगा । 4. भारतीय बीमा कंपनी यह सनु न क्श् च त करेगी कक इसका स् िालम त् ि और नन यत्रं ण हर समय नन यम 2 के खंड (ट) और खंड (ि) में नन दिाष् ट नन िासी भारतीय सस्ं थाओं के हाथों में रहेगा । 5. वि िेशी प्रत् यि वि नन धान प्रस् ताि भारतीय बीमा कंपनी की कुल सिं त् त इक्त ि टी का 26 % तक स् िाभावि क माग ा स े अनज्ञु ात कक या जा सकेगा । 6. वि िेशी प्रत् यि वि नन धान प्रस् ताि जो कुल वि िेशी वि नन धान भारतीय बीमा कंपनी में 26 प्रनत शत से अधध क और 49 % तक लेता है, वि िेशी वि नन धान उन् नयन बोड ा के माग ा से होगा और इस अधध नन यम के उपबधं ों के अनपु ालन के अध्य धीन वि िेशी वि नन धान उन् नयन बोड ा का अनमु ोिन अपेक्षि त होगा ।7. कक सी भारतीय कंपनी में वि िेशी पत्राधान वि नन धान, फेमा वि नन यमन, 2000 के वि नन यम 5 के उपवि नन यम (2), उपवि नन यम (2क), उपवि नन यम (3) और उपवि नन यम (8) और भारत के प्रनत भनू त वि नन यम बोड ा (वि िेशी पत्राधान वि नन धानकताा) वि नमय के उपबधं ों द्िारा शालस त होगा । 8. कक सी भारतीय बीमा कंपनी की वि िेशी वि नन धान की कोई िद्ृ धध फेमा के अधीन भारतीय ररा जि बकैं द्िारा वि नन दा िष् ट मल्ू य-ननधाारण दि शानन िा ेशों के अनसु रण में होगी । 9. वि िेशी साधारण वि नन धान पजूं ी की 49 % की अधधकतम सीमा, बीमा वि नन यामक और वि कास प्राधध करण अधध नन यम, 1999 (1999 का 41) के उपबधं ों के अधीन नन यतु त िलाल, ततृ ीय पि प्रशासक; सि े या हानन नन धाारक और अन् य बीमा मध् यिनतया ों को उपरोत तानसु ार समान नन िा धनों पर लाग ू होगी : परंत ु यह कक जहां कोई सस्ं था जैसे कक बकैं , क्ज सका प्राथलम क कारबार बीमा ित्रे के बाहर है, को बीमा मध् यितती के ूपप में कृत् य करने के लल ए प्राधध करण द्िारा अनज्ञु ात कक या जाएगा, उस सतै टर में लाग ू वििेशी साधारण विननधान पजूं ी की अधधकतम सीमा का ऐसी सस्ं था के ललए लाग ू रहना जारी रहेगा क्जसका प्राथलमक (गरै बीमा सबं धं ी) कारबार से राजस्ि ककसी वित्तीय िि ा में उसके कुल राजस्ि के 50% से अधधक होगा । 10. कक सी भारतीय बीमा कंपनी में बीमा वि नन धान स े सबं धं ध त मामलों से सबं धं ध त या सहबद्ध या नन कलने िाले अन् य पि, जो इन नन यमों की वि िय िस् त ु नहीं है और प्राधध करण की वि नन यामक परर धध में आत े हैं ससु गं त परर नन यमों और उनके अधीन बनाए गए अन् य नन यमों के अनकु ूल प्राधध करण द्िारा बनाए जाने िाले वि नन यमों के अनसु ार वि नन यलम त होंगे । [फा.स.ं 12018/1/2006-बीमा-IV] अनपू िधािन सयं तु त सधच ि, भारत सरकार[PUBLISHED IN PART II, SECTION 3, SUB-SECTION (i) OF THE GAZETTE OF INDIA, EXTRAORDINARY] Government of India Ministry of Finance Department of Financial Services Notification New Delhi: dated the 19th February, 2015 G.S.R 115(E)… In exercise of the powers conferred by clause (aaa) of sub-section (2) of section 114 of the Insurance Act, 1938 read with clause (b) of sub-section (7A) of section 2 of the Insurance Act, 1938 and section 24 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999), the Central Government hereby makes the following rules in respect of foreign investment in Indian insurance companies, namely:- 1. Short tile and commencement.- (1) These rules may be called Indian Insurance Companies (Foreign Investment) Rules, 2015. (2) They shall come into force from the date of their publication in the Official Gazette. 2. Definitions.- In these rules, unless the context otherwise requires, - (a) “Act” means the Insurance Act, 1938 (4 of 1938); (b) “Authority” means the Insurance Regulatory and Development Authority of India established under sub-section (1) of section 3 of the Insurance Regulatory and Development Authority Act, 1999 (41 of 1999); (c) “Control” shall have the same meaning assigned to it in the explanation to clause (b) of sub-section (7A) of section 2 of the Insurance Act, 1938(4 of 1938); (d) “equity share capital” shall have the same meaning assigned to it in section 43 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013); (e) “FIPB” means the Foreign Investment Promotion Board as described in the Foreign Direct Investment Policy of the Government of India;(f) “Foreign Direct Investment” (FDI) means and includes investment by non-resident entities / persons resident outside India and other eligible entities in the equity shares of an Indian Insurance Company under clause (i) of sub regulation (1) of regulation 5 of the Foreign Exchange Management (Transfer or issue of Security by a Person Resident Outside India) Regulations, 2000 (hereinafter referred to as FEMA Regulations 2000); Provided that for the purpose of these rules, Foreign Direct Investment shall include investment by Foreign Venture Capital Investors (FVCI) as permissible under Regulation 6 of FEMA Regulations 2000; (g) “Foreign Investors” for the purpose of these rules means all eligible non-resident entities or persons resident outside India investing in the equity share of an Indian Insurance Company, as permitted to do so through the Foreign Direct Investment and Foreign Portfolio Investment windows under FEMA Regulations 2000as described in these rules; (h) “Foreign Portfolio Investment” means and includes investments in the equity share of an Indian Insurance company by Foreign Institutional Investors, Foreign Portfolio Investors, Non Resident Indians, Qualified Foreign Investors and other eligible portfolio investor entities or persons in accordance with provisions contained in sub-regulations (2), (2A), (3) and (8) of regulation 5 of FEMA Regulations,2000. (i) “Indian Insurance Company” shall have the same meaning assigned to it in sub- section (7A)of section 2 of the Insurance Act, 1938 (4 of 1938); (j) “Indian Company” shall have the same meaning assigned to the term “Company” in sub-section (20) of section 2 of the Companies Act 2013 (18 of 2013); (k) “Indian Control of an Indian Insurance Company” means Control of such Indian Insurance Company by resident Indian citizens or Indian companies, which are owned and controlled by resident Indian citizens; (l) “Indian Ownership” of an Indian Insurance Company means more than 50 per cent. of the equity capital in it is beneficially owned by resident Indian citizens or Indian companies, which are owned and controlled by resident Indian citizens;(m)“Non-resident Entity” shall have the meaning assigned to the term “Person resident outside India” in clause (w)of section 2 of Foreign Exchange Management Act 1999 (42 of 1999); (n) “Public Financial Institution” shall have the same meaning assigned to it in sub- section (72) of section 2 of the Companies Act, 2013 (18 of 2013); (o) “Resident Indian Citizen” shall have the same meaning assigned to it in the FDI Policy 2014; (p) “Total Foreign Investment” in an Indian Insurance Company would be the sum total of direct and indirect foreign investment by Foreign Investors in such company, calculated in accordance with the Insurance Regulatory and Development Authority (Registration of Companies) Regulations 2000 read with Para 4.1.4 of the Consolidated FDI policy of the Government of India. (q) All other words and expressions used in these rules but not defined, and defined in the Act and Rules, Regulations made there under shall have the same meanings respectively assigned to them. Quantum of Foreign Direct Investment 3. No Indian insurance company shall allow the aggregate holdings by way of Total Foreign Investment in its equity shares by Foreign Investors, including portfolio investors, to exceed forty-nine percent. of the paid up equity capital of such Indian Insurance Company. 4.An Indian Insurance Company shall ensure that its ownership and control shall remain at all times in the hands of resident Indian entities referred to in clauses (k) and (l) of rule 2. 5. The Foreign Direct Investment proposals upto 26 per cent. of the total paid up equity of the Indian Insurance Company shall be allowed on the automatic route, 6. Foreign Direct Investment proposals which take the total Foreign Investment in the Indian Insurance Company above 26 per cent. and upto the cap of 49per cent. shall be on the FIPB route, and shall require FIPB approval subject to compliance of the provisions of the Act. 7. Foreign Portfolio Investment in an Indian Insurance Company shall be governed by the provisions contained in sub-regulations(2), (2A), (3) and (8) of regulation 5 of FEMA Regulations, 2000 and provisions of the Securities Exchange Board of India (Foreign Portfolio Investors) Regulations.8. Any increase of foreign investment of an Indian insurance company shall be in accordance with the pricing guidelines specified by Reserve Bank of India under the FEMA. 9. The foreign equity investment cap of 49 per cent. shall apply on the same terms as above to Insurance Brokers, Third Party Administrators, Surveyors and Loss Assessors and other insurance intermediaries appointed under the provisions of the Insurance Regulatory and Development Authority Act,1999 (41 of 1999): Provided that where an entity like a Bank, whose primary business is outside the insurance area, is allowed by the Authority to function as an insurance intermediary, the foreign equity investment caps applicable in that sector shall continue to apply, subject to the condition that the revenues of such entities from their primary (i.e. non-insurance related) business must remain above 50 per cent. of their total revenues in any financial year. 10. Other aspects related to or associated with or flowing from matters related to Foreign Investment in an Indian Insurance Company, which are not the subject matter of these rules, and fall within the regulatory ambit of the Authority, will be regulated as per regulations to be framed by the Authority, consistent with the relevant statutes and other rules framed there under. [F. No. 12018/1/2006-Ins.IV] Anup Wadhawan Joint Secretary to the Government of India