the International Financial Services Centres Authority Act 2019 50 of 2019 read

रजिस्ट्री स.ं डी.एल.- 33004/99 REGD. No. D. L.-33004/99 सी.जी.-जी.जे.-अ.-30082024-256769 xxxGIDHxxx CG-GJ-E-30082024-256769 xxxGIDExxx असाधारण EXTRAORDINARY भाग III—खण् ड 4 PART III—Section 4 प्राजधकार स ेप्रकाजित PUBLISHED BY AUTHORITY स.ं 675] नई ददल्ली, बृहस्ट्प जतिार, अगस्ट्त 29, 2024/भाद्र 7, 1946 No. 675] NEW DELHI, THURSDAY, AUGUST 29, 2024/BHADRA 7, 1946 अतं रराष्ट्रीय जित्तीय सिे ा केंद्र प्राजधकरण अजधसचू ना गांधीनगर, 20 अगस्ट्त 2024 अतं रराष्ट्रीय जित्तीय सिे ा केंद्र प्राजधकरण (सचू ीबद्धता) जिजनयम, 2024 आईएफएससीए/िीएन/2024/006.—अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50) की धारा 12 की उपधारा (1) और धारा 13 की उपधारा (1) के साथ पठित धारा 28 की उपधारा (1) के साथ पठित भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोडड अजधजनयम, 1992 (1992 का 15) की धारा 30, धारा 11क और धारा 28ग द्वारा प्रदत्त िजियों का प्रयोग करते हुए, अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण एतद्द्वारा जनम्नजलजखत जिजनयम बनाता ह,ै अथाडत:् - अध्याय I: प्रारंजभक

1. सजं िप्त नाम और प्रारंभ

1. इन जिजनयमों को अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 कहा िाएगा।

2. ये िासकीय रािपत्र में प्रकािन की तारीख से लागू होंगे।

2. उद्देश्य ये जिजनयम भारत म ें अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्रों में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों, ऋण प्रजतभूजतयों, जनिपे ागार रसीदों और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों की सूचीबद्धता के जलए जनयामक ढांचा प्रदान करते ह।ैं 5529 GI/2024 (1)2 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

3. पठरभाषाए ँ

(1) इन जिजनयमों में, िब तक दक संदभड से अन्यथा अपेजित न हो, यहाँ पठरभाजषत िब्दों का अजभप्राय: िही होगा िैसा नीच े ददया गया ह,ै और उनके समानाथी िब्दों और जिजिधताओं का अजभप्राय: तदनुसार लगाया िाएगा, - (क) "अजधजनयम" अतं रराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण अजधजनयम, 2019 (2019 का 50) स े अजभप्रेत ह;ै (ख) "बैंककंग इकाई" अतं रराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बैंककंग) जिजनयम, 2020 के अधीन अनुमेय कायडकलापों को करने के जलए प्राजधकरण द्वारा लाइसेंस प्राप्त या अनुमजत प्राप्त इकाई से अजभप्रेत ह;ै (ग) "व्यािसाजयक संयोिन" जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपनी द्वारा व्यिसाय संचालन िाली एक या अजधक कंपजनयों के िेयरों या पठरसंपजत्तयों का या समामेलन या अजधग्रहण स ेअजभप्रेत ह;ै (घ) "िमा प्रमाणपत्र" एक परक्राम्य, असुरजित मुद्रा बािार जलखत से अजभप्रेत है, िो एक बैंककंग इकाई में िमा की गई जनजधयों के जिरुद्ध एक िषड तक की पठरपक्वता अिजध के जलए अमूत ड रूप म ें या यूसेंस प्रॉजमसरी नोट के रूप म ेंिारी दकया िाता है;

(ङ) "िाजणजययक पत्र" एक असुरजित मुद्रा बािार जलखत से अजभप्रेत है, िो प्रॉजमसरी नोट के रूप म ें िारी दकया िाता ह;ै (च) "जनयंत्रण" म ें जनदिे कों के बहुमत को जनयुि करन े या दकसी व्यजि या व्यजियों द्वारा व्यजिगत रूप से या जमलकर, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, उनके िेयरधाठरता या प्रबंधन अजधकारों या िेयरधारक समझौतों या मतदान समझौतों या दकसी अन्य तरीके से प्रयोग दकए िाने िाले प्रबंधन या नीजत जनणडयों को जनयंजत्रत करने का अजधकार िाजमल होगा;

(छ) "जनयंत्रक िेयरधारक" में ऐसा व्यजि िाजमल होगा जिसका िारीकताड के मामलों पर प्रत्यि या अप्रत्यि रूप स ेजनयंत्रण हो, चाह ेिह िेयरधारक, जनदेिक या अन्यथा हो; (ज) "पठरितडनीय ऋण जलखत" एक जलखत से अजभप्रेत है, िो ऋणग्रस्ट्तता सृजित या स्ट्िीकार करता ह ै और जलखत के धारक के जिकल्प के साथ या उसके जबना बाद की तारीख म ें िारीकता ड के इदक्वटी िेयरों में पठरितडनीय ह,ै चाह े िह िारीकताड की पठरसंपजत्तयों पर प्रभार का जनमाडण करता हो या नहीं;

(झ) "पठरितडनीय िरीयता िेयर" िरीयता िेयर से अजभप्रेत ह ै जिन्ह ें आमतौर पर एक जनर्दष्टड तारीख के बाद या कुछ घटनाओं के घठटत होने पर साधारण िेयरों की पिू ड जनधाडठरत संख्या म ेंपठरिर्तडत दकया िा सकता ह;ै (ञ) "पठरितडनीय प्रजतभूजतयाँ" ऐसी प्रजतभूजतयों से अजभप्रेत्त ह,ै िो बाद की तारीख में िारीकताड के इदक्वटी िेयरों म ें पठरितडनीय ह ैं या उनके साथ जिजनमय योग्य हैं, ऐसी प्रजतभूजतयों के धारक के जिकल्प के साथ या उसके जबना और इसमें पठरितडनीय ऋण जलखत और पठरितडनीय िरीयता िेयर िाजमल ह;ैं (ट) "ऋण प्रजतभूजतयाँ" गरै -पठरितनड ीय ऋण प्रजतभूजतयों स े अजभप्रेत ह ैं िो ऋणग्रस्ट्तता का सृिन करती ह ैंया स्ट्िीकार करती ह ैंऔर इनमें जडबेंचर, नोट और बांड िाजमल ह;ैं (ठ) "जनिेपागार रसीद (डीआर)" ऐसे परक्राम्य जित्तीय जलखत से अजभप्रेत ह ैिो दकसी अन्य िेत्राजधकार में िारीकताड की अतं र्नडजहत प्रजतभूजतयों का प्रजतजनजधत्ि करता है;

(ड) "नामोजनदेजित स्ट्टॉक एक्सचेंि" िारीकताड द्वारा चुन े गए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि से अजभप्रेत ह,ै जिस पर प्रजतभूजतयां या कोई अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद सूचीबद्ध ह ै या इन जिजनयमों के अधीन प्रजतभूजतयों या जित्तीय उत्पाद के दकसी जििेष इश्यू के उद्देश्य से सूचीबद्ध दकए िाने का पेिकि ह;ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 3 (ढ) "जिदेिी िेत्राजधकार" भारत को छोड़कर, दकसी ऐस े देि से अजभप्रेत ह,ै जिसका प्रजतभूजत बािार जनयामक अंतरराष्ट्रीय प्रजतभूजत आयोग के बहुपिीय समझौता ज्ञापन का हस्ट्तािरकताड ह ै या प्राजधकरण के साथ जद्वपिीय समझौता ज्ञापन का हस्ट्तािरकताड है, और जिस े जित्तीय कारडिाई काय ड बल के सािडिजनक बयान म ेंइस रूप में जचजननत नहीं दकया गया ह:ै

(i) ऐसा िेत्राजधकार जिसमें कायनड ीजतक धन िोधन जिरोधी या आतंकिाद के जित्तपोषण प्रजतषेध करन े के संबंध म ेंकुछ कजमयां हैं, जिन पर प्रजतरोधी उपाय लाग ूहोते ह;ैं या

(ii) ऐसा िेत्राजधकार जिसन े कजमयों को दरू करन े म ें पयाडप्त प्रगजत नहीं की ह ै या कजमयों को दरू करन े के जलए जित्तीय कारडिाई कायड बल के साथ जिकजसत की गई कायड योिना के जलए प्रजतबद्ध नहीं ह;ै ण. "अनुिती सािडिजनक पेिकि (एफपीओ)" या "आगामी सािडिजनक पेिकि" दकसी सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा सदस्ट्यता के जलए िनता को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की पेिकि से अजभप्रेत ह ै और इसमें दकसी सूचीबद्ध िारीकताड में ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के दकसी जिद्यमान धारक द्वारा िनता को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जबक्री के जलए पेिकि िाजमल है;

प. "ग्रीन ि ू ऑप्िन" सूचीबद्धता-पश्च मल्ू य जस्ट्थरीकरण तंत्र के रूप म ें सािडिजनक इश्यू म ें पिे दकए गए जनर्दडष्ट िेयरों से अजधक जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को आिंठटत करन ेका जिकल्प से अजभप्रेत ह;ै फ. "समूह एंठटटी" दकसी व्यिसाय समूह की एंठटटी स े अजभप्रेत ह ै जिसमें मूल कंपनी या दकसी अन्य प्रकार का कानूनी व्यजि िाजमल ह ै िो िाखाओं और/या सहायक कंपजनयों के साथ समूह के बाकी जहस्ट्सों पर जनयंत्रण रखता ह;ै ब. "आईएफएससीए" या "प्राजधकरण" अजधजनयम की धारा 4 की उप-धारा (1) के अधीन स्ट्थाजपत अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण से अजभप्रेत ह;ै भ. "सूचना ज्ञापन" ऐस े दस्ट्तािेि से अजभप्रेत ह ैिो जनिेिकों को प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता के जलए आिेदन के संबंध में िारीकताड और प्रजतभूजतयों के बारे म ें िानकारी प्रदान करता ह ै और इसमें पिे कि ज्ञापन या पेिकि पठरपत्र िाजमल ह;ै म. "आरंजभक सािडिजनक पेिकि (आईपीओ)" गरै -सूचीबद्ध िारीकताड द्वारा िनता को सदस्ट्यता के जलए जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की पेिकि से अजभप्रेत ह ै और इसम ें गैर-सूचीबद्ध िारीकताड में ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के दकसी भी जिद्यमान धारक द्वारा िनता को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जबक्री के जलए पिे कि िाजमल ह;ै य. "िारीकताड" ऐसी एंठटटी से अजभप्रेत ह ै िो जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों या ऋण प्रजतभूजतयों या जनिेपागार रसीदों या िाजणजययक पत्र या िमा प्रमाणपत्रों या दकसी अन्य अनुमत जित्तीय उत्पादों का इश्यू करती ह ै या करने का पेिकि करती ह ैया कर चुकी ह ै और इन जिजनयमों के अधीन मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध होने की मंिा रखती ह;ै र. "अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र (आईएफएससी)" का िही अजभप्राय: होगा िो अजधजनयम की धारा 3 की उप-धारा (1) के खंड (ि) के अधीन इसे सौंपा गया है; (w) भारत में जनगजमत दकसी कंपनी के संबंध में "मुख्य प्रबंधकीय कार्मडक" का िही अजभप्राय: होगा िो कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 2 के खडं

(51) के अतं गतड जनर्दडष्ट ह,ै तथा भारत के बाहर जनगजमत दकसी कंपनी के संबंध में इसका अजभप्राय: जनम्नांदकत होगा:

(i) मुख्य कायडकारी अजधकारी या प्रबंध जनदेिक या प्रबंधक;

(ii) कंपनी सजचि या कारपोरेट सजचि;

(iii) पूणडकाजलक जनदिे क;

(iv) मुख्य जित्तीय अजधकारी; तथा4 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(v) ऐसा अन्य अजधकारी जिसे कंपनी के बोडड द्वारा मुख्य प्रबंधकीय कार्मडक के रूप में नाजमत दकया िाएगा; (प). "मुख्य प्रबंधक" प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत जनिेि बैंकर से अजभप्रेत ह ै जिसे इश्यू का प्रबंधन करने के जलए िारीकता ड द्वारा जनयुि दकया िाता ह ै तथा बुक जबल्ट इश्यू के मामले में, िारीकताड द्वारा जनयुि मख्ु य प्रबंधक बही जनमाडण के प्रयोिनों के जलए बही लेखन मुख्य प्रबंधक के रूप में कायड करेगा;

(फ) "सूचीबद्ध एंठटटी" एक ऐसी एंठटटी से अजभप्रते ह ै जिसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतया ँ या ऋण प्रजतभूजतयाँ या जनिेपागार रसीदें या कोई अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद इन जिजनयमों के अंतगतड दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध ह;ैं (ब) "पिे कि" में रेड हरे रंग प्रॉस्ट्पेक्टस, प्रॉस्ट्पेक्टस, िेल्फ प्रॉस्ट्पेक्टस, पिे कि पत्र, रैंच प्रॉस्ट्पेक्टस, प्लेसमेंट ज्ञापन, िो भी िाजमल हो, िाजमल ह:ैं (कक) "प्रितडक" का िही अजभप्राय: होगा िो कंपनी अजधजनयम, 2013 की धारा 2 के खंड (69) के अधीन जनर्दष्टड दकया गया ह:ै स्ट्पष्टीकरण: इन जिजनयमों के अधीन "प्रितडक" के संदभड केिल कंपनी अजधजनयम, 2013 के अधीन जनगजमत कंपजनयों के सबं ंध में लाग ूहोंगे;

(खख) "योग्य संस्ट्थानों का प्लेसमेंट" जनिी प्लेसमेंट के आधार पर योग्य संस्ट्थागत खरीदारों को जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का इश्य ू से अजभप्रेत ह ै और इसम ें जनिी प्लसे मेंट के आधार पर प्रितडकों या जनयंजत्रत िेयरधारकों द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जबक्री के जलए पेिकि िाजमल है;

(गग) "मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि" प्राजधकरण द्वारा मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि से अजभप्रेत है; (घघ) "प्रजतभूजतयां", इन जिजनयमों के प्रयोिनों के जलए, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध या सूचीबद्ध होने के जलए प्रस्ट्ताजित जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां, ऋण प्रजतभूजतयां और जनिेपागार रसीदें होंगी;

(ङङ) “जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपनी (एसपीएसी)” एक ऐसी कंपनी से अजभप्रेत ह ै जिसका कोई पठरचालन व्यिसाय नहीं ह ै और जिसका गिन व्यिसाय संयोिन को प्रभाजित करन े के प्राथजमक उद्देश्य से दकया गया ह;ै (चच) “जिजनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां” का अथ डह ैइदक्वटी िेयर और पठरितडनीय प्रजतभूजतयां;

(छछ) “सुपीठरयर राइट इदक्वटी िेयर” या “एसआर इदक्वटी िेयर” दकसी िारीकताड के इदक्वटी िेयरों के ऐसे िगड से अजभप्रेत ह ै िो अपने धारकों को उस िारीकता ड द्वारा िारी दकए गए साधारण इदक्वटी िेयरों से बेहतर मतदान अजधकार प्रदान करता ह;ै (िि) “अडं रराइटर” ऐस े व्यजि से अजभप्रेत ह ै िो दकसी जनगजमत जनकाय की प्रजतभूजतयों के इश्यू के हामीदारी के व्यिसाय में कायडरत ह।ै

(2) इन जिजनयमों म ें प्रयुि तथा पठरभाजषत नहीं दकए गए लेदकन अजधजनयम, कंपनी अजधजनयम, 2013, प्रजतभूजत अनुबंध (जिजनयमन) अजधजनयम, 1956, भारतीय प्रजतभूजत और जिजनमय बोड ड अजधजनयम, 1992, जनिेपागार अजधजनयम, 1996, या इसके अंतगडत बनाए गए दकसी जनयम या जिजनयमन म ें पठरभाजषत दकए गए िब्द तथा अजभव्यजियों का अजभप्राय; िही होगा, िो उन्ह ें क्रमिः उन अजधजनयमों, जनयमों या जिजनयमों या उनके दकसी िैधाजनक संिोधन या पनु ः अजधजनयमन, िैसा भी मामला हो, म ेंददया गया ह।ै

4. प्रयोययता ये जिजनयमन जनम्नजलजखत पर लाग ूहोंगे: (क) दकसी गैर-सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि; (ख) दकसी सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का अनुिती सािडिजनक पेिकि;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 5 (ग) दकसी जििेष प्रयोिन अजधग्रहण कंपनी द्वारा जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि;

(घ) दकसी सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का अजधकार इश्य ू या अजधमान्य इश्य ू या योग्य संस्ट्थाओं. द्वारा इश्य;ू (ङ) दकसी एंठटटी द्वारा जनिेपागार रसीदें िारी और सूचीबद्ध दकया िाना; (च) दकसी एंठटटी द्वारा ऋण प्रजतभजू तयों को िारी करना और सूचीबद्ध करना;

(छ) दकसी एंठटटी द्वारा प्रजतभूजतयों की जद्वतीयक सूची; (ि) प्राजधकरण द्वारा अनुमत िाजणजययक पत्र या िमा प्रमाणपत्र या अन्य जित्तीय उत्पादों की सूची। अध्याय II: सामान्य ित ें

5. सामान्य जसद्धातं मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर अपनी प्रजतभूजतयों या दकसी अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद को सूचीबद्ध करन े का पेिकि करने िाले िारीकताड के जलए अंतर्नडजहत जसद्धांत जनम्नानुसार ह:ैं (क) जनिेिकों को सूजचत जनणडय लने े में सिम बनाने के जलए पेिकि दस्ट्तािेि म ें महत्िपूण ड िानकारी का सही, जििुद्ध और पयाडप्त प्रकटीकरण होना चाजहए। (ख) जित्तीय पठरणामों, िोजखम और अन्य गरै -जित्तीय िानकारी का पूणड, सटीक और समय पर प्रकटीकरण होना चाजहए िो जनिेिकों के जलए सूजचत जनणडय लने े के जलए महत्िपूणड हो सकता ह;ै (ग) सभी धारकों के साथ जनष्पि और न्यायसंगत तरीके से व्यिहार दकया िाएगा;

(घ) दकसी िारीकताड के जनदेिक सभी जहतधारकों के सिोत्तम जहत में कायड करना सुजनजश्चत करेंगे।

6. सामान्य पात्रता मानदंड

(1) कोई िारीकता ड जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपनी प्रजतभूजतयों या दकसी अन्य अनमु त जित्तीय उत्पाद को सूचीबद्ध करन े के जलए पात्र होगा: (क) िारीकताड को आईएफएससी या भारत में या दकसी जिदेिी िेत्राजधकार में अपने गहृ िेत्राजधकार के प्रासंजगक कानूनों के अनुसार जनगजमत या स्ट्थाजपत दकया गया हो;

(ख) िारीकताड अपन े संजिधान के अनुरूप कायड करता हो; और (ग) िारीकताड ऐसी प्रजतभूजतयों या अन्य जित्तीय उत्पादों, जिन्ह ें मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ें सूचीबद्ध करने का पेिकि ह,ै को अपन े गृह िेत्राजधकार के प्रासंजगक कानूनों के अनरूु प िारी करने के जलए पात्र हो। बिते दक कोई सािडिजनक भारतीय कंपनी िो दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपने इदक्वटी िेयरों को सूचीबद्ध करने का पिे कि करती ह,ै उस े जिदेिी मुद्रा प्रबंधन (गैर-ऋण जलखत) जनयम, 2019 की अनसु ूची XI और कंपनी (अनुमेय िेत्राजधकार में इदक्वटी िेयरों की सूची) जनयम, 2024 के अधीन प्रदान की गई पात्रता मानदंडों को पूरा करना भी आिश्यक होगा। स्ट्पष्टीकरण: जनम्नजलजखत एंठटटी भी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपनी ऋण प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र होंगी:

(क) कोई अजधराष्ट्रीय या कोई बहुपिीय या कोई िैधाजनक संस्ट्था; (ख) कोई नगर पाजलका या कोई समान जनकाय; और (ग) कोई एंठटटी िो सािाडभौजमक ऋण प्रजतभूजतयों की पेिकि करती ह ै या पेिकि का प्रस्ट्ताि करती ह।ै6 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(2) कोई िारीकताड अपनी प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र नहीं होगा यदद िारीकताड या उसके दकसी प्रितडक या जनयंत्रक िेयरधारक या जनदिे क या इश्य ू में िेयर की पिे कि करने िाले जिद्यमान िेयरधारक - (क) पूंिी बािार तक पहुचं से िंजचत दकए गए ह;ैं या (ख) कोई िानबूझकर चूककताड ह;ै या (ग) कोई भगोड़ा आर्थडक अपराधी ह।ै स्ट्पष्टीकरण: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, 'िानबूझकर चकू कता'ड या 'भगोड़ा आर्थडक अपराधी', चाह े दकसी भी नाम से पुकारा िाए, ऐसे व्यजि स े अजभप्रेत ह ैजिसे उसके गृह िेत्राजधकार के प्रासंजगक कानूनों के अनुसार इस प्रकार िगीकृत दकया गया ह।ै

7. अमर्ू तकड ृत रूप दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध या सूचीबद्ध दकए िान े के जलए प्रस्ट्ताजित प्रजतभूजतयाँ और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद स्ट्ितंत्र रूप से हस्ट्तांतरणीय होंगे और अमूर्तडकृत रूप म ेंरख ेिाएँग:े बिते दक ऋण प्रजतभूजतया ँ और ऐस े अन्य जित्तीय उत्पाद दकसी अंतरराष्ट्रीय केंद्रीय प्रजतभूजत जनिेपागार के पास भी रखे िाएंगे।

8. मद्रु ा प्रजतभूजतयाँ और अन्य अनुमत जित्तीय उत्पाद दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ें सूचीबद्ध और व्यापार करन े के जलए जनर्दष्टड जिदेिी मुद्रा में मूल्यिर्गडत दकए िाएँग:े स्ट्पष्टीकरण 1: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, जनर्दडष्ट जिदेिी मुद्रा अंतरराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (बैंककंग) जिजनयम, 2020 की पहली अनुसूची या प्राजधकरण द्वारा अजधसूजचत दकसी अन्य जिजनयमन में जनर्दडष्ट मुद्रा से अजभप्रेत होगी। स्ट्पष्टीकरण 2: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, यूएसडी के संदभ ड का अथ ड उस मुद्रा म ें समतुल्य राजि होगी जिसमें ऐसी प्रजतभूजतयाँ िारी की िाती ह।ैं अध्याय III: जनर्दष्टड प्रजतभजू तयों की साििड जनक पिे कि (आईपीओ और एफपीओ) भाग क: आरंजभक साििड जनक पिे कि

9. पात्रता मानदंड कोई िारीकताड जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की आरंजभक सािडिजनक पेिकि करन े के जलए तभी पात्र होगा, यदद: (क) िारीकताड के पास समेदकत लेखापरीजित खातों के आधार पर, जपछले जित्तीय िषड में कम से कम बीस जमजलयन अमरीकी डॉलर या जपछले तीन जित्तीय िषों का औसत पठरचालन रािस्ट्ि हो; या (ख) िारीकताड के पास समेदकत लेखापरीजित खातों के आधार पर, जपछले जित्तीय िषड में कम से कम एक जमजलयन अमरीकी डॉलर या जपछले तीन जित्तीय िषों का औसत कर-पूिड लाभ हो; या (ग) िारीकताड के पास कम स ेकम पच्चीस जमजलयन अमरीकी डॉलर का इश्य ूपश्चात बािार पूंिीकरण हो; या (घ) यह प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड दकसी अन्य पात्रता मानदडं के अधीन योग्य हो। स्ट्पष्टीकरण: इन जिजनयमों के प्रयोिनों के जलए "जित्तीय िष"ड का अथड िारीकताड द्वारा अपने गृह िेत्राजधकार के लाग ूकानूनों के अनुसार अपनाए गए जित्तीय िषड से होगा।

10. एसआर इदक्वटी िये र एसआर इदक्वटी िेयर िारी करने िाल े िारीकताड को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध करने के जलए अपन े साधारण िेयरों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि करने की अनमु जत होगी, बित े दक:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 7 (क) एसआर इदक्वटी िेयरों के इश्य ू को िारीकता ड के िेयरधारकों की एक आम बैिक म ें पाठरत पेिकि द्वारा अजधकृत दकया गया हो; और (ख) एसआर इदक्वटी िेयरों को मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से कम से कम तीन माह पहले तक रखा गया हो।

11. जबक्री के जलए पिे कि

(1) जबक्री के जलए पिे कि के मामले म,ें जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को जिद्यमान धारकों द्वारा मसौदा पिे कि दस्ट्तािेि दाजखल करन े की तारीख से कम से कम एक िषड पहले तक रखा िाना चाजहए: बिते दक यदद रूपांतरण पर प्राप्त इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए प्रस्ट्तुत दकया िा रहा हो, तो पठरितनड ीय प्रजतभूजतयों या जनिेपागार रसीदों, िैसा भी मामला हो, की होलल्डगं अिजध और पठरणामी इदक्वटी िेयरों की होलल्डंग अिजध पर जिचार, एक िषड की अिजध की गणना के उद्देश्य से दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: िहां रूपांतरण से उत्पन्न इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए प्रस्ट्ततु दकया िा रहा है, ऐसा रूपांतरण पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने से पहल े पूरा दकया िाना चाजहए और रूपांतरण की ितों का पूरा प्रकटीकरण मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में दकया िाना चाजहए।

(2) उप-जिजनयम (1) म ेंजनजहत दकसी बात के होते हुए भी, एक िषड की अिजध के जलए इदक्वटी िेयर धारण करन े की आिश्यकता जनम्नजलजखत पर लाग ूनहीं होगी: (क) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर दकसी जिलय या समामेलन की योिना के अनुसरण म ें व्यिसाय और जनिेजित पूंिी के बदले म ें अर्िडत दकए गए थे, िो ऐसी योिना के अनुमोदन से पहले एक िषड से अजधक की अिजध के जलए अजस्ट्तत्ि में थे; या (ख) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर प्राजधकरण के साथ मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करन े से कम से कम एक िषड की अिजध के जलए धाठरत प्रजतभूजतयों पर बोनस इश्यू के अधीन िारी दकए गए थे, और जनम्नजलजखत के अधीन भी: (i) ऐसे इदक्वटी िेयर, जिस जित्तीय िषड में मसौदा पिे कि दस्ट्ताििे प्राजधकरण के साथ दाजखल दकया गया है, उससे पहल े के जित्तीय िषड के अतं म ें लेखा बजहयों में जिद्यमान मुि आरजित जनजधयों और िेयर प्रीजमयम स े िारी दकए िा रह े ह;ैं और (ii) ऐसे इदक्वटी िेयर, िो पुनमल्ूड यांकन आरजित जनजधयों या िारीकताड के अप्राप्त लाभों के उपयोग से िारी नहीं दकए िा रह ेह।ैं

12. लीड मनै िे र िारीकताड लीड मैनेिर(रों) के परामिड से इश्य ूके जलए लीड मनै ेिर(रों) और अन्य मध्यस्ट्थों की जनयुजि करेगा।

13. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) स ेसद्धै ाजं तक अनमु ोदन

(1) िारीकताड जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की सूचीबद्धता के जलए सैद्धांजतक अनुमोदन प्राप्त करने के जलए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ेंआिेदन फ़ाइल करेगा: बिते दक िहां आिेदन एक स े अजधक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में दकया िाएगा, िहां िारीकताड उनमें से दकसी एक को नाजमत स्ट्टॉक एक्सचेंि के रूप म ेंचुनगे ा।

(2) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि िारीकताड से पूणड आिेदन प्राप्त होने की तारीख से पंद्रह ददनों के भीतर सैद्धांजतक अनुमोदन देगा या आिेदन को अस्ट्िीकार कर देगा।

14. पिे कि दस्ट्ताििे दाजखल करना

(1) िहां प्रस्ट्ताजित इश्यू का आकार पचास जमजलयन अमेठरकी डॉलर या उससे कम है, (क) िारीकता,ड लीड मैनेिर(रों) के माध्यम से, प्राजधकरण के पास लाग ू िल्ु क सजहत मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा; (ख) लीड मैनेिर(रों) को मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि सजहत उजचत पठरश्रम प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्ततु करना होगा;8 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ग) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) िहां जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करन े का पेिकि ह,ै िारीकताड और इश्य ू के प्रमुख प्रबंधक(कों) की िेबसाइटों पर होस्ट्ट दकया िाएगा।

(2) िहां प्रस्ट्ताजित इश्य ूका आकार पचास जमजलयन अमेठरकी डॉलर से अजधक है, (क) िारीकता,ड प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम स े प्राजधकरण के पास लाग ू िल्ु क के साथ मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा; (ख) प्रमुख प्रबंधक (प्रबंधक) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि के साथ उजचत पठरश्रम प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्तुत करेंग;े (ग) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) िहां जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने का पेिकि ह,ै िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक(कों) की िेबसाइटों पर सात काय ड ददिसों के जलए होस्ट्ट दकया िाएगा, जिसमें िनता स े ठटप्पजणया ं आमंजत्रत की िाएंगी;

(घ) प्रमुख प्रबंधक प्राजधकरण के समि मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि पर ऐसी अिजध के दौरान िनता से उनके या िारीकता ड द्वारा प्राप्त सामग्री ठटप्पजणयों का ब्यौरा दाजखल करेंग े तथा मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में इसके अनसु रण में दकए िान े िाले पठरणामी पठरितडन, यदद कोई हों, का ब्यौरा दाजखल करेंग;े (ङ) प्राजधकरण जनम्नजलजखत तारीखों में से बाद िाली तारीख से इक्कीस कायड ददिसों के भीतर मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि पर ठटप्पजणयां, यदद कोई हों, िारी कर सकता ह:ै

(i) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि की प्राजप्त की तारीख; या

(ii) िारीकताड और/या प्रमुख प्रबंधक(कों) से संतोषिनक उत्तर प्राप्त होने की तारीख, िहा ं प्राजधकरण ने उनस ेकोई स्ट्पष्टीकरण या अजतठरि िानकारी मांगी है; या प. दकसी जिजनयामक या एिेंसी से स्ट्पष्टीकरण या िानकारी प्राप्त होन े की तारीख, िहा ं प्राजधकरण न े ऐसे जिजनयामक या अजभकरण से कोई स्ट्पष्टीकरण या िानकारी मांगी है; या

(iv) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा ददए गए सैद्धांजतक अनुमोदन की प्रजत प्राप्त होने की तारीख। (च) िारीकताड मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में प्राजधकरण द्वारा सलाह ददए गए पठरितडन, यदद कोई हों, करेगा;

(छ) िारीकताड प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम से, इश्यू को आगे बढाने से पहले प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के पास अद्यतन पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा।

15. पिे कि का समय िारीकताड द्वारा पिे कि प्राजधकरण द्वारा अिलोकन िारी करने की तारीख स े बारह माह से अजधक की अिजध के भीतर की िाएगी: बिते दक यदद इश्य ू का प्रस्ट्ताजित आकार पचास जमजलयन अमरीकी डॉलर या उससे कम है, तो बारह माह की अिजध प्राजधकरण द्वारा पेिकि दस्ट्तािेि प्राप्त होने की तारीख से होगी:

बिते यह भी दक यदद जनर्दडष्ट समय अिजध के भीतर पेिकि नहीं दकया िाएगी, तो प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के साथ एक नया मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल दकया िाएगा।

16. पिे कि दस्ट्ताििे म ेंप्रकटीकरण

(1) पेिकि दस्ट्तािेि म ें सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होंग ेिो जनिेिकों को सूजचत जनिेि जनणडय लेन े में सिम बनान ेके जलए सत्य, सही और पयाडप्त ह।ैं[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 9

(2) इस जिजनयमन के अधीन प्रकटीकरण की 'महत्िपूणतड ा' के उद्देश्य से, िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि म ें अपनी 'महत्िपूणतड ा नीजत' का जििरण प्रदान करेगा, िहाँ भी लाग ू हो, और पिे कि दस्ट्तािेि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता स ेपहल े सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा।

(3) मुख्य प्रबंधक उजचत पठरश्रम करेंग े तथा पिे कि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण की भौजतकता, सत्यता तथा पयाडप्तता सजहत इश्य ूके सभी पहलुओं के बारे में स्ट्िय ंको संतुष्ट करेंगे।

(4) पेिकि दस्ट्तािेि में सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपजे ित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनम ें जनम्नजलजखत िाजमल ह:ैं (क) पेिकि दस्ट्तािेि सारांि; (ख) िोजखम कारक; (ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करन े िाला पठरचय;

(घ) सामान्य िानकारी; (ङ) पूंिी संरचना; स्ट्पष्टीकरण: पूंिी संरचना में इश्यू-पूिड प्रदत्त पूंिी का पांच प्रजतित या उससे अजधक रखने िाले सभी िेयरधारकों का जििरण िाजमल होगा। (च) इश्य ूका जििरण: i. इश्य ूके उद्दश्े य;

ii. जनजधयों की आिश्यकता; iii. जित्तपोषण योिना; iv. व्यिसाय/पठरयोिना मल्ू यांकन, यदद कोई हो; v. जनजधयों का पठरजनयोिन; vi. इश्यू मल्ू य का आधार; (छ) हामीदारी; (ि) जनििे कों के जलए कर जनजहताथ;ड (झ) िारीकता डके बारे म:ें i. उद्योग जििरण;

ii. व्यिसाय जििरण; iii. संगिनात्मक संरचना, प्रबंधन, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक और पाठरश्रजमक; iv. िेयरधारकों के समझौते और अन्य महत्िपूणड समझौते; v. लाभांि नीजत; (ञ) जित्तीय जििरण; (ट) महत्िपणू डसबं जं धत पि लने दने ;

(ि) काननू ी और अन्य िानकारी: i. लंजबत महत्िपूण ड मुकदमे और महत्िपूणड घटनाक्रम;10 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ii. लंजबत महत्िपूण ड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; (ड) उनके व्यिसाय सजहत प्रमखु समहू एंठटठटयों का जििरण;

(ढ) अन्य जनयामक और िधै ाजनक प्रकटीकरण; (ण) कोई अन्य महत्िपणू डप्रकटीकरण।

(5) अस्ट्िीकरण: पेिकि दस्ट्तािेि में मोटे अिरों म ेंजनम्नजलजखत अस्ट्िीकरण िाजमल होना चाजहए: "यह स्ट्पष्ट रूप से समझा िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए के साथ पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करना ठरकॉड डके उद्देश्य से ह ैऔर दकसी भी तरह से यह नहीं माना िाना चाजहए या यह नहीं माना िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए द्वारा इसे स्ट्िीकृजत दे दी गई ह ैया अनुमोददत दकया गया ह।ै आईएफ़एससीए िारीकताड की जित्तीय सुदढृता या पेिकि दस्ट्तािेि में ददए गए कथनों या व्यि जिचारों की िुद्धता के जलए कोई जिम्मेदारी नहीं लेता ह।ै िारीकता डऔर प्रमखु प्रबंधक (प्रबंधकों) न ेप्रमाजणत दकया ह ैदक पिे कि दस्ट्तािेि म ेंदकए गए प्रकटीकरण सत्य, सही और पयाडप्त ह ैंऔर आईएफ़एससीए (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 के अनुरूप ह।ैं यह आिश्यकता जनिेिकों को जनििे करन ेके जलए संसूजचत जनणयड लेना सुकर बनान ेके जलए ह।ै िारीकताड हर समय पेिकि दस्ट्तािेि में सभी प्रासंजगक िानकारी की िुद्धता, पयाप्तडता और प्रकटीकरण के जलए उत्तरदायी होगा।”

(6) िारीकताड की कम से कम जपछल े तीन जित्तीय िषों की लेखापरीजित जित्तीय िानकारी पिे कि दस्ट्तािेि म ें प्रकट की िाएगी: बिते दक िहां िारीकताड तीन िषों से कम समय से अजस्ट्तत्ि में है, िहां अजस्ट्तत्ि की ऐसी अिजध के जलए लेखापरीजित जित्तीय िानकारी प्रदान की िाएगी:

बिते यह भी दक िहां जित्तीय िानकारी दकसी जित्तीय िषड के दकसी भाग के जलए प्रदान की िाएगी, ऐसी जित्तीय िानकारी की सीजमत समीिा की िा सकती ह।ै

(7) उप-जिजनयमन (6) के होते हुए भी, यदद िारीकताड एक िष ड से कम समय से अजस्ट्तत्ि में है, तो प्रदान की गई जित्तीय िानकारी का लेखापरीिा की िाएगी।

(8) पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान की गई जित्तीय िानकारी एक सौ पैंतीस ददनों से अजधक परु ानी नहीं होगी।

(9) िारीकताड अपने जित्तीय जििरण अंतरराष्ट्रीय जित्तीय ठरपोर्टिंग मानकों (‘आईएफआरएस’) या अमेठरका में आम तौर पर स्ट्िीकृत लेखा जसद्धांतों (यूएसिीएएपी) या भारतीय लेखा मानकों (इंड एएस) या अन्य लेखा मानकों िो उसके गृह िेत्राजधकार म ेंलाग ूहो सकते ह,ैं के अनुसार तैयार करेगा:

बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरएस, यूएस िीएएपी और इंड एएस को छोड़कर) के लेखा मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करन े िाल े िारीकताड के जलए आईएफआरएस के साथ इसका जमलान करना आिश्यक होगा।

17. आरिण िारीकताड जनम्नजलजखत श्रेजणयों के व्यजियों के पि म ें इश्य ू आकार म ें आरिण करन े का जिकल्प चुन सकता ह ै और इसे पेिकि दस्ट्तािेि म ेंउजचत रूप से प्रकट दकया िाएगा: (क) कमडचारी; (ख) जनदेिक; और (ग) सूचीबद्ध समूह संस्ट्थाओं के िेयरधारक (जनयंत्रक िेयरधारकों के अलािा)।

18. मल्ू य जनधारड ण िारीकताड लीड मैनेिर(रों) के परामिड से, या तो जनजश्चत मूल्य या बही जनमाडण प्रदक्रया के माध्यम से मूल्य जनधाडरण जनधाडठरत करेगा और पेिकि दस्ट्तािेि में उजचत रूप से इसका प्रकटीकरण करेगा:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 11 बिते दक दकसी सािडिजनक भारतीय कंपनी द्वारा इदक्वटी िेयरों की सूचीबद्धता के मामले में, िारीकताड जिदेिी मुद्रा प्रबंधन (गैर-ऋण जलखत) जनयम, 2019 की अनुसूची XI के अधीन जनधाडठरत अपेिाओं का भी अनुपालन करेगा।

19. पिे कि अिजध प्रारंजभक सािडिजनक पेिकि कम से कम एक कायड ददिस और अजधकतम दस कायड ददिसों के जलए खुली रखी िाएगी: बिते दक यदद िारीकताड ने दकसी अन्य िेत्राजधकार में एक साथ पेिकि की ह,ै तो पेिकि अिजध िही अिजध होगी िो अन्य िेत्राजधकार म ेंलाग ूह।ै

20. न्यनू तम साििड जनक पिे कि

(1) िहां िारीकताड आईएफएससी सजहत भारत में जनगजमत कोई कंपनी ह,ै ऐसे िारीकताड को प्रजतभूजत संजिदा (जिजनयमन) जनयम, 1957 के अधीन जनधाडठरत न्यूनतम साििड जनक पेिकि और आबंटन का और न्यूनतम सािडिजनक िेयरधाठरता का अनुपालन करेगा।

(2) िहां िारीकताड भारत से बाहर जनगजमत कोई कंपनी ह,ै तो िह आम िनता को इश्य ू पश्च पिूं ी का कम स े कम 10% न्यनू तम पिे कि और आबंटन करेगा और ऐसा िारीकताड इश्यू पश्च पूंिी की कम से कम 10% न्यनू तम सािडिजनक िेयरधाठरता को सतत आधार पर बनाए रखेगा।

21. न्यनू तम अजभदान दकसी पेिकि को तभी सफल माना िाएगा िब पेिकि दस्ट्तािेि में बताई गई न्यूनतम अजभदान राजि प्राप्त हो िाए: बिते दक न्यूनतम अजभदान की अिधारणा केिल जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों के नए इश्यू पर लागू होगी, न दक सािडिजनक पेिकि के जबक्री के जलए पेिकि घटक पर।

22. एंकर जनििे क िारीकता,ड एंकर जनिेिक के जििरण, एंकर जनिेिक को आबंटन की प्रस्ट्ताजित अजधकतम सीमा, लॉकअप (यदद कोई हो), मल्ू य जनधाडरण आदद िैसे प्रासंजगक प्रकटीकरण करके, एंकर जनिेिक द्वारा अजभदान के जलए इश्य ू आकार का एक अंि पेि कर सकता ह।ै

23. हामीदारी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के सािडिजनक इश्य ू को हामीदार द्वारा हामीदारी की िा सकती ह ै और ऐस े मामल े में, हामीदारी व्यिस्ट्था के बारे में पयाडप्त प्रकटीकरण पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकट दकए िाएगं े।

24. अनश्रु िण अजभकरण

(1) िारीकताड, इश्य ू से प्राप्त राजि के उपयोग के अनुश्रिण के जलए अनश्रु िण अजभकरण के रूप में प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत क्रेजडट रेरटंग एिेंसी या भारत में दकसी जिजनयामक या दकसी जिदेिी िेत्राजधकार म ें दकसी जिजनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत िैजिक रूप स े मान्यता प्राप्त क्रेजडट रेरटंग एिेंसी को जनयुि करन े के जलए उसका चयन कर सकता ह।ै

(2) िहां अनुश्रिण अजभकरण जनयिु दकया गया ह,ै िहां िारीकताड प्रत्येक जतमाही के अतं स े पैंतालीस ददनों के भीतर अनश्रु िण अजभकरण की ठरपोटड को अपनी िेबसाइट पर अपलोड करके सािडिजनक रूप स े प्रसाठरत करेगा और साथ ही उसे मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि (एक्सचेंिों), जिस पर उसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध ह,ैं म ेंप्रस्ट्ततु करेगा।

25. आिटं न

(1) जनिेिकों को आिंटन आनुपाजतक आधार या जििेकाधीन आधार पर होगा, िैसा दक िारीकताड द्वारा लीड मैनेिर (रों) के परामिड स ेतय दकया िाएगा और पिे कि दस्ट्तािेि म ेंइसका प्रकटीकरण दकया िाएगा।12 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(2) िारीकताड और लीड मैनेिर यह सुजनजश्चत करेंगे दक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का आिंटन हो और भुगतान और ठरजनजध इश्यू के समापन की तारीख से पांच कायड ददिसों के भीतर पूरा हो िाए।

26. सचू ीबद्धता िारीकताड अपनी जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अिजध के भीतर सूचीबद्ध करेगा: बिते दक यदद िारीकताड न े दकसी अन्य िेत्राजधकार म ें एक साथ पेिकि ददया है, तो जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को उसी तारीख को सूचीबद्ध दकया िाएगा।

27. इश्य ूके बाद की ठरपोटड िारीकता,ड प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम से, इश्यू के समापन की तारीख से दस कायड ददिसों के भीतर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के साथ एक इश्यू के बाद की ठरपोटड दाजखल करेगा, जिसमें प्राप्त सभी आिेदनों की संख्या, मूल्य और प्रजतित, दकए गए आिंटन, आिंटन का आधार, सदस्ट्यता, जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के क्रेजडट का जििरण, भगु तान और धनिापसी से संबंजधत जििरण और सचू ीबद्धता आिेदन फ़ाइल करन े की तारीख से संबंजधत जििरण िाजमल होंगे।

28. ग्रीन ि ूजिकल्प के माध्यम स ेमल्ू य जस्ट्थरीकरण

(1) कोई िारीकताड अपनी जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों के सूचीबद्ध होने के बाद के मल्ू य को जस्ट्थर करन े के जलए ग्रीन िू जिकल्प प्रदान कर सकता ह,ै िो जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन ह:ै (क) मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि म ेंग्रीन ि ू जिकल्प के बारे म ेंसभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल हैं;

(ख) िारीकताड ने जस्ट्थरीकरण एिेंट के रूप में प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत जनिेि बैंकर या ब्रोकर डीलर को जनयिु दकया ह,ै िो मल्ू य जस्ट्थरीकरण प्रदक्रया के जलए उत्तरदायी होगा; (ग) जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के आिंटन या आिंटन के उद्दश्े य से पूिड-इश्यू िेयरधारकों स े उधार ली िा सकने िाली जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की अजधकतम संख्या कुल इश्य ू आकार के 15% स े अजधक नहीं होगी।

(2) मूल्य जस्ट्थरीकरण प्रदक्रया सािडिजनक इश्यू में आिंठटत जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के संबंध में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) स े रेलडगं अनुमजत प्राप्त करन े की तारीख से नब्ब े ददनों स े अजधक की अिजध के जलए उपलब्ध होगी।

(3) जस्ट्थरीकरण एिेंट, आिेदकों स े प्राप्त धनराजि को ओिर-अलॉटमेंट के समि िमा करने के जलए बैंककंग इकाई के साथ इश्यू खाते से अलग एक जििेष खाता खोलेगा तथा जििेष बैंक खाते में िमा धनराजि म ें से जस्ट्थरीकरण अिजध के दौरान बािार से खरीदी िान े िाली जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को िमा करने के जलए जनिेपागार प्रजतभागी के साथ जििेष खाता खोलगे ा।

(4) बािार से खरीदी गई जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को इश्यू-पूिड िेयरधारकों को िीघ्रता से तथा जस्ट्थरीकरण अिजध की समाजप्त के दो कायड ददिसों के भीतर िापस कर ददया िाएगा।

(5) जस्ट्थरीकरण अिजध की समाजप्त पर, यदद जस्ट्थरीकरण एिेंट बािार से जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को खरीदने म ें सिम नहीं ह,ै तो ऐसी प्रजतभूजतयों को अजधक आिंठटत दकया गया ह,ै तो िारीकता ड जस्ट्थरीकरण अिजध के समापन के पांच कायड ददिसों के भीतर कमी की सीमा तक इश्यू मल्ू य पर जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को आिंठटत करेगा और ऐसी जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को जस्ट्थरीकरण एिेंट द्वारा पूिड-इश्य ू िेयरधारकों को उनस े उधार ली गई जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के बदल े म ें िापस कर ददया िाएगा और उसके बाद जनिेपागार प्रजतभागी के पास डीमैट खाता बंद कर ददया िाएगा।

(6) िारीकताड उप-जिजनयमन (5) के अधीन आिंठटत आग ेजनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के संबंध में सभी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को सूचीबद्धता आिेदन करेगा, िहां सािडिजनक इश्य ू में आिंठटत जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां सूचीबद्ध ह।ैं[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 13

(7) िारीकताड को धनराजि प्रेजषत करने तथा जस्ट्थरीकरण प्रदक्रया के जलए जस्ट्थरीकरण एिेंट द्वारा दकए गए व्यय की कटौती के पश्चात जििेष बैंक खाते में बची हुई धनराजि उन पूिड-इश्य ू िेयरधारकों को हस्ट्तांतठरत कर दी िाएगी, जिन्होंने ग्रीन ि ू जिकल्प के जलए अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतया ं उधार दी थीं, तथा उसके तरु ंत बाद जििेष बकैं खाता बंद कर ददया िाएगा।

29. प्रजतभजू तयों का लॉकअप

(1) िारीकताड के प्रितडकों तथा जनयंत्रक िेयरधारकों की पूिड-इश्य ूिेयरधाठरता आरंजभक सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में आबंटन की तारीख से एक सौ अस्ट्सी ददन की अिजध के जलए लॉक-अप रहगे ी: बिते दक ग्रीन िू जिकल्प के प्रयोिन के जलए जस्ट्थरीकरण एिेंट को उधार दी गई ऐसी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के उधार देन े की तारीख से आरंभ होकर उस तारीख तक, जिस तारीख को िे ऋणदाता को िापस की िाती ह,ैं जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों के संबंध में लॉकअप उपबंध लागू नहीं होंगे।

(2) एसआर इदक्वटी िेयरों की िेयरधाठरता आरंजभक सािडिजनक पेिकि के पश्चात, जनम्नांदकत की तारीख तक लॉक-अप रहगे ी: क) उनका साधारण िेयरों में रूपातं रण; और ख) आरंजभक सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में आिंटन की तारीख से एक िषड।

(3) लॉक-अप की गई जनर्दष्टड प्रजतभजू तयों को संपार्िडक प्रजतभूजत के रूप में जगरिी रखा िा सकता ह:ै बिते दक इस तरह का लॉक-अप जगरिी के आनिान के अनुसरण में िारी रहगे ा और हस्ट्तांतठरती इन जिजनयमों में जनधाडठरत लॉक-अप अिजध समाप्त होने तक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को स्ट्थानांतठरत करने का पात्र नहीं होगा।

30. प्रमखु प्रबधं क के अन्य उत्तरदाजयत्ि

(1) प्रमुख प्रबंधक एक अनुसूची तैयार करेंगे, जिसमें इश्य ू से संबंजधत उत्तरदाजयत्िों के गजतजिजध-िार आिंटन को सूचीबद्ध दकया िाएगा, कायडकलापों या उप-कायडकलापों के प्रत्येक सेट के जलए उत्तरदाजयत्ि प्रमुख प्रबंधक (प्रबंधकों) का नाम होगा, और पिे कि दस्ट्तािेि में इसका प्रकटीकरण दकया िाएगा।

(2) प्राजधकरण के साथ समन्िय के जलए प्रमुख प्रबधं क को नाजमत दकया िाएगा तथा िह यह सुजनजश्चत करने के जलए उत्तरदायी होगा दक सभी मध्यस्ट्थ िारीकताड के साथ अपने समझौतों में जनर्दडष्ट अपन े दाजयत्िों और कायों को परू ा करें।

(3) प्रमुख प्रबंधक(कों) उत्तरदाजयत्ि इश्यू से संबंजधत सभी इश्यू-पूिड और इश्य-ू पश्च कायडकलापों के जलए िारी रहगें े।

31. प्रोत्साहनों के भगु तान पर प्रजतबधं इश्यू से िड़ु ा कोई भी व्यजि सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में आिेदन करने के जलए दकसी भी व्यजि को जसिाय इश्यू के संबंध में प्रदान की गई सेिाओं के जलए िल्ु क या कमीिन के, प्रत्यि या अप्रत्यि रूप से, नकद राजि या िस्ट्तु या सेिाओं या अन्यथा, दकसी भी तरह स ेकोई प्रोत्साहन नहीं देगा और न ही प्राप्त करेगा। भाग ख : अनिु ती साििड जनक पिे कि

32. प्रयोययता सूचीबद्ध एंठटटी इन जिजनयमों म ें ददए गए तरीके स े जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का अनुिती साििड जनक पेिकि कर सकती ह।ै

33. जबक्री के जलए पिे कि

(1) जबक्री के जलए पेिकि के मामले में, जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को जिद्यमान धारकों द्वारा मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करन े की तारीख से कम से कम एक िषड की अिजध के जलए रखा िाना चाजहए:14 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] बिते दक यदद रूपांतरण पर प्राप्त इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए पेि दकया िा रहा है, तो पठरितडनीय प्रजतभूजतयों या जनिेपागार रसीदों की होलल्डंग अिजध, िसै ा भी मामला हो, और पठरणामी इदक्वटी िेयरों की होलल्डंग अिजध को एक िषड की अिजध की गणना के उद्देश्य से माना िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: िहां रूपांतरण स े उत्पन्न इदक्वटी िेयरों को जबक्री के जलए पेि दकया िा रहा है, ऐस े रूपांतरण को पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करन े से पहल े पूरा दकया िाना चाजहए और रूपांतरण की ितों का पूरा प्रकटीकरण मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि म ेंदकया िाना चाजहए।

(2) उप-जिजनयम (1) में जनजहत दकसी बात के होते हुए भी, एक िषड की अिजध के जलए इदक्वटी िेयर रखन े की आिश्यकता लाग ूनहीं होगी: क) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर दकसी जिलय या समामेलन की योिना के अनसु ार व्यिसाय और जनिेजित पूंिी के बदल े म ें अजधग्रजहत दकए गए थे, िो ऐसी योिना के अनुमोदन स े पहले एक िषड स ेअजधक की अिजध के जलए अजस्ट्तत्ि में थे; या ख) िहां जबक्री के जलए प्रस्ट्ताजित इदक्वटी िेयर प्राजधकरण के साथ मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने स े कम से कम एक िष ड की अिजध के जलए और जनम्नांदकत के अध्यधीन, धाठरत प्रजतभूजतयों पर बोनस इश्यू के अधीन िारी दकए गए थे:

(i) जिस जित्तीय िषड में मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण के साथ दाजखल दकया गया है, उससे पहल े के जित्तीय िष ड के अंत म ें लेखा बजहयों म ें जिद्यमान मिु आरजित जनजधयों और िेयर प्रीजमयम स ेिारी दकए िा रह ेइदक्वटी िेयर; और

(ii) पुनमूडल्यांकन आरजित जनजधयों या िारीकताड के अप्राप्त लाभों के उपयोग स े िारी नहीं दकए िा रह ेइदक्वटी िेयर।

34. प्रमखु प्रबधं क िारीकताड प्रमुख प्रबंधक(कों) के परामिड स े इश्य ू के जलए प्रमुख प्रबंधक(कों) तथा अन्य मध्यस्ट्थों की जनयुजि करेगा।

35. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) स ेसद्धै ाजं तक स्ट्िीकृजत

(1) िारीकताड जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के सूचीबद्धता के जलए सैद्धांजतक स्ट्िीकृजत प्राप्त करने के जलए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में आिेदन करेगा: बिते दक िहां आिेदन एक से अजधक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों में दकया िाएगा, िहां िारीकताड उनमें से दकसी एक को नाजमत स्ट्टॉक एक्सचेंि के रूप म ेंचुनगे ा।

(2) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि िारीकताड से पणू ड आिेदन प्राप्त होन े की तारीख से पंद्रह ददनों के भीतर सैद्धांजतक स्ट्िीकृजत प्रदान करेगा या आिेदन को अस्ट्िीकार करेगा।

36. फास्ट्ट रैक अनिु ती साििड जनक पिे कि

(1) यदद िारीकताड जनम्नजलजखत ितों को पूरा करेगा, तो िारीकताड फास्ट्ट रैक रूट के माध्यम से अनुिती सािडिजनक पेिकि कर सकता ह:ै (क) िारीकताड के इदक्वटी िेयर कम से कम अिारह माह की अिजध के जलए दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध दकए गए ह;ैं (ख) िारीकताड ने जपछले तीन िषों में प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दष्टड सभी जिजनयामक अपेिाओं का अनुपालन दकया ह;ै (ग) प्राजधकरण या दकसी अन्य जित्तीय िेत्र जिजनयामक द्वारा िारीकताड या उसके प्रितडकों या जनयंत्रक िेयरधारकों या पणू डकाजलक जनदेिकों के जिरुद्ध कोई कारण बताओ नोठटस िारी नहीं दकया गया ह ैऔर न ही लंजबत ह;ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 15 (घ) जपछले तीन िषों में िारीकताड या िारीकताड की दकसी सहायक कंपनी या सहयोगी कंपनी (जिसका िारीकताड के समेदकत खातों पर महत्िपूणड प्रभाि पड़ता हो) के जित्तीय जििरणों पर लेखा परीिकों द्वारा कोई प्रजतकूल राय, राय का अस्ट्िीकरण, अहकड राय नहीं दी गई ह;ै (ङ) दकसी भी जनदेिक, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक या अनुपालन अजधकारी द्वारा िारीकताड पर महत्िपूणड प्रभाि डालन े िाली अजनयजमतताओं से संबंजधत कोई प्रकटीकरण नहीं दकया गया ह।ै स्ट्पष्टीकरण: िहा ं िारीकता ड तीन िष ड स े कम अिजध के जलए सूचीबद्ध है, िहां खडं (ख) और (घ) के अधीन अिजध की गणना प्रारंजभक सूचीबद्धता की तारीख से की िाएगी।

(2) िारीकता,ड प्रमुख प्रबंधक(कों) के माध्यम स,े प्राजधकरण के पास लागू िुल्क के साथ पिे कि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा।

(3) प्रमुख प्रबंधक(कों) को पेिकि दस्ट्तािेि के साथ उजचत पठरश्रम प्रमाणपत्र भी प्रस्ट्ततु करना होगा।

(4) िारीकताड एक साथ मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) के साथ पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करेगा।

(5) पेिकि दस्ट्तािेि प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों), िारीकताड और इश्यू के प्रमुख प्रबंधक(कों) की िेबसाइटों पर होस्ट्ट दकया िाएगा।

37. फास्ट्ट रैक के जबना अनिु ती साििड जनक पिे कि फास्ट्ट रैक अनुिती सािडिजनक पेिकि की ितों को परू ा न करने िाला िारीकताड, इस अध्याय के भाग क के अंतगतड आरंजभक सािडिजनक पिे किों के जलए लागू तरीके से मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करके अनुिती सािडिजनक पेिकि कर सकता ह।ै

38. अनिु ती साििड जनक पिे कि के जलए पिे कि दस्ट्ताििे म ेंप्रकटीकरण

(1) अनुिती पेिकि के जलए पेिकि दस्ट्तािेि म ें सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होने चाजहए िो जनिेिकों को सूजचत जनिेि जनणडय लेन े में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाडप्त हों।

(2) इस जिजनयमन के अंतगडत प्रकटीकरण की 'महत्िपूणतड ा' के उद्देश्य स,े िारीकता,ड िहां भी लागू हो, पेिकि दस्ट्तािेि में अपनी 'महत्िपूणडता नीजत' का जििरण प्रदान करेगा और पिे कि दस्ट्तािेि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता स ेपहल े सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा।

(3) प्रमुख प्रबंधक उजचत पठरश्रम करेंगे और पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण की महत्िपूणतड ा, सत्यता और पयाडप्तता सजहत मुद्द ेके सभी पहलुओं के बारे में खुद को संतुष्ट करेंगे।

(4) पेिकि दस्ट्तािेि में सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपजे ित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनम ें जनम्नजलजखत िाजमल ह:ैं (क) पेिकि दस्ट्तािेि सारांि; (ख) िोजखम कारक; (ग) पिे कि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करन े िाला पठरचय;

(घ) सामान्य िानकारी; (ङ) पूंिी संरचना; स्ट्पष्टीकरण: पूंिी संरचना में प्रदत्त पूंिी का पांच प्रजतित या उससे अजधक रखने िाल े सभी िेयरधारकों का जििरण िाजमल होगा; (च) इश्य ूका जििरण:

(i) इश्यू के उद्देश्य;

(ii) जनजध की आिश्यकता;

(iii) जित्तपोषण योिना;16 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] फ. व्यिसाय/पठरयोिना मूल्यांकन, यदद कोई हो; ब. जनजध का पठरजनयोिन; भ. इश्य ूमूल्य का आधार; (छ) हामीदारी; (ि) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथड;

(झ) जित्तीय जििरण; (ञ) महत्िपूणड संबंजधत पि लने देन; (ट) कानूनी और अन्य िानकारी:

(i) लंजबत महत्िपूणड मुकदमेबािी और महत्िपूणड घटनाक्रम;

(ii) लंजबत महत्िपूणड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; (ि) प्रमुख समूह एंठटठटयों का ब्यौरा जिसमें उनका व्यिसाय भी िाजमल है; (ड) अन्य जिजनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण; (ढ) कोई अन्य महत्िपूण ड प्रकटीकरण; स्ट्पष्टीकरण: िारीकताड स्ट्टॉक एक्सचेंि पर हाल ही म ें दकए गए प्रॉस्ट्पेक्टस या अन्य प्रकटीकरण का संदभ ड प्रदान करके पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण कर सकता ह।ै 5, पेिकि दस्ट्तािेि में मोटे अिरों में जनम्नजलजखत अस्ट्िीकरण िाजमल होगा:

"यह स्ट्पष्ट रूप से समझा िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए के साथ पेिकि दाजखल करना ठरकॉडड के उद्देश्य स े ह ै और दकसी भी तरह से यह नहीं माना िाना चाजहए या यह नहीं माना िाना चाजहए दक आईएफ़एससीए द्वारा इसे अनमु ोदन दे दी गई ह ैया अनुमोददत दकया गया ह।ै आईएफ़एससीए िारीकताड की जित्तीय सुदढृ ता या ददए गए कथनों या पेिकि दस्ट्तािेि में व्यि जिचारों की सत्यता के जलए कोई जिम्मेदारी नहीं लेता ह।ै िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक(कों) न े प्रमाजणत दकया ह ै दक पेिकि दस्ट्तािेि म ें दकए गए प्रकटीकरण सत्य, सही और पयाडप्त ह ैं और आईएफ़एससीए (सूचीबद्धता) जिजनयम, 2024 के अनुरूप ह।ैं यह आिश्यकता जनिेिकों को जनिेि करन े के जलए संसूजचत जनणडय लने े म ें सुजिधा प्रदान करने के जलए ह।ै िारीकताड पिे कि दस्ट्तािेि में सभी प्रासंजगक िानकारी की िुद्धता, पयाडप्तता और प्रकटीकरण के जलए हमिे ा उत्तरदायी होगा।

39. इश्य ूप्रदक्रया पेिकि का समय, मूल्य जनधाडरण, पेिकि की अिजध, न्यूनतम सदस्ट्यता, एंकर जनिेिक, हामीदारी, अनुश्रिण अजभकरण, आिंटन, सूचीबद्धता, इश्यू-पश्च ठरपोटड, लीड मनै ेिर की अन्य उत्तरदाजयत्ि और इस अध्याय के भाग क के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकिों के जलए प्रदान दकए गए प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध से संबंजधत प्रािधान, इस अध्याय के अंतगतड अनुिती सािडिजनक पेिकि पर भी लाग ूहोंगे। अध्याय IV: साििड जनक पिे कि के जबना जनर्दष्टड प्रजतभजू तयों की सचू ीबद्धता

40. साििड जनक पिे कि के जबना जनर्दष्टड प्रजतभजू तयों की सचू ीबद्धता कोई िारीकताड प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से सािडिजनक पेिकि दकए जबना दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध कर सकता ह।ै अध्याय V: अन्य ित्रे ाजधकार म ेंपहल ेस ेसचू ीबद्ध जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों की सचू ीबद्धता

41. साििड जनक पिे कि के जबना जद्वतीयक सचू ीबद्धता कोई िारीकताड, जिसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ आईएफ़एससी के बाहर दकसी िेत्राजधकार म ें सूचीबद्ध हैं, जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन, सािडिजनक पेिकि दकए जबना, उन जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर सूचीबद्ध कर सकता ह:ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 17 (क) िह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल करेगा; और (ख) िह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) की सूचीबद्धता अपेिाओं और प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड ऐसी अन्य ितों का अनुपालन करेगा।

42. साििड जनक पिे कि के साथ सचू ीबद्ध करना

(1) कोई िारीकताड, जिसकी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ अईएफएससी के बाहर दकसी िेत्राजधकार में सूचीबद्ध हैं, सािडिजनक पेिकि के माध्यम से जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) म ें सूचीबद्ध कर सकता ह।ै

(2) लीड मैनेिर की जनयुजि, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों से सैद्धांजतक अनुमोदन, पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करना, पेिकि का समय, पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण, आरिण, मल्ू य जनधारड ण, पेिकि अिजध, न्यूनतम सािडिजनक पिे कि, न्यूनतम सदस्ट्यता, एंकर जनिेिक, हामीदारी, अनुश्रिण अजभकरण, आिंटन, सूचीबद्धता, इश्य ू के बाद की ठरपोटड, ग्रीन ि ू जिकल्प के माध्यम से मल्ू य जस्ट्थरीकरण, प्रजतभूजतयों का लॉकअप, लीड मैनेिर के अन्य उत्तरदाजयत्ि और अध्याय III के भाग क के अतं गतड आरंजभक सािडिजनक पेिकिों के जलए प्रदान दकए गए प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध, सािडिजनक पेिकि के माध्यम से सूचीबद्ध करने पर यथोजचत पठरितडनों सजहत लागू होंग:े स्ट्पष्टीकरण: आरंजभक प्रकटीकरण के उद्दश्े य से, िारीकताड हाल ही में दकसी स्ट्टॉक एक्सचिें या दकसी जनयामक जनकाय के साथ दकए गए प्रॉस्ट्पेक्टस या अन्य प्रकटीकरणों का संदभड प्रदान करके मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि में प्रकटीकरण प्रस्ट्ततु कर सकता ह।ै

(3) आईएफएससी और भारत म ें दोहरी सूचीबद्धता िाली साििड जनक भारतीय कंपनी, प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट अजतठरि जिजनयामक अपेिाओं का अनुपालन करेगी।

43. अहकड सस्ट्ं थान प्लसे मटें भारत में स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध अपने इदक्वटी िेयरों िाली सािडिजनक भारतीय कंपनी को प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दडष्ट तरीके से अहकड संस्ट्थान प्लेसमेंट करने की अनुमजत दी िा सकती ह।ै अध्याय VI: जििषे प्रयोिन अजधग्रहण कंपजनयों (एसपीएसी) की सचू ीबद्धता

44. पात्रता

(1) एसपीएसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के आरंजभक सािडिजनक पेिकि के माध्यम से पूंिी िुटान े के जलए पात्र है, केिल तभी िब: (क) आईपीओ स ेपहल ेलजित व्यािसाजयक संयोिन की पहचान नहीं की गई हो;

(ख) एसपीएसी में इन जिजनयमों के अनरूु प मोचन और पठरसमापन के प्रािधान हैं; और (ग) एसपीएसी के प्रायोिक का एसपीएसी लेनदने , व्यािसाजयक संयोिन, जनजध प्रबंधन या जनिेि बैंककंग कायडकलापों में अच्छा रैक ठरकॉडड ह ैऔर इस ेपेिकि दस्ट्तािेि में प्रकट दकया िाएगा। स्ट्पष्टीकरण: इस अध्याय के प्रयोिन के जलए, प्रायोिक का अथड एसपीएसी के गिन को प्रायोजित करने िाला व्यजि होगा और इसमें आईपीओ से पहल े एसपीएसी की कोई जनर्दडष्ट प्रजतभूजत रखने िाले व्यजि िाजमल होंगे।

(2) एक एसपीएसी इन जिजनयमों के अधीन जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को सूचीबद्ध करने के जलए पात्र नहीं होगा यदद िारीकताड या उसके दकसी प्रायोिक को: (क) पूंिी बािार तक पहुचँ न े से िंजचत दकया गया हो; या (ख) िानबूझकर चूक करने िाला; या (ग) भगोड़ा आर्थडक अपराधी।18 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

45. आईपीओ प्रदक्रया अध्याय III के भाग क के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि के जलए प्रदान दकए गए प्रमुख प्रबंधक की जनयुजि, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि से सैद्धांजतक अनुमोदन और पिे कि दस्ट्तािेि दाजखल करने से संबंजधत उपबंध, एसपीएसी द्वारा आरंजभक सािडिजनक पेिकि पर भी यथािश्यक पठरितडनों के साथ लाग ूहोंगे।

46. पिे कि का समय प्राजधकरण द्वारा अिलोकन िारी करन े की तारीख स े बारह माह से अजधक की अिजध के भीतर िारीकताड द्वारा पेिकि ददया िाएगा: बिते दक यदद जनर्दडष्ट समय अिजध के भीतर पेिकि नहीं ददया िाएगा, तो नया मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल दकया िाएगा।

47. पिे कि दस्ट्ताििे म ेंप्रारंजभक प्रकटीकरण

(1) पेिकि दस्ट्तािेि म ें सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होंगे िो जनिेिकों को संसूजचत जनिेि जनणडय लेन े में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाडप्त ह।ैं

(2) इस जिजनयमन के अधीन प्रकटीकरण की 'महत्िपूणतड ा' के उद्देश्य स,े िारीकताड अपनी 'महत्िपूणडता नीजत' का जििरण, िहाँ भी लागू हो, पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान करेगा और पेिकि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता से पहले सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा।

(3) लीड मैनेिर उजचत पठरश्रम करेंगे और पेिकि दस्ट्ताििे में प्रकटीकरण की महत्ता, सत्यता और पयाडप्तता सजहत मुद्दे के सभी पहलओंु के बारे में स्ट्िय ंको संतुष्ट करेंगे।

(4) पेिकि दस्ट्तािेि म ें जनम्नांदकत सजहत सािडिजनक पेिकि स ेसंबंजधत अपेजित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनमें जनम्नजलजखत िाजमल ह:ैं क) पेिकि सारांि; ख) िोजखम कारक ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करने िाला पठरचय घ) सामान्य िानकारी ङ) पूंिी संरचना च) मोचन अजधकार छ) पठरसमापन ि) इश्यू का जििरण:

i. इश्य ूके उद्दश्े य ii. जनजधयों की आिश्यकता झ) हामीदारी ञ) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथ ड ट) िारीकताड के बारे में: i. संगिनात्मक संरचना ii. प्रायोिकों और उनके रैक ठरकॉडड का जििरण; iii. यदद लाग ू हो तो एसपीएसी का लजित व्यिसाय िेत्र या उसके व्यािसाजयक संयोिन के जलए भौगोजलक िेत्र;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 19 स्ट्पष्टीकरण: हालाँदक, लजित व्यािसाजयक संयोिन की पहचान आईपीओ से पहल े नहीं की िाएगी और इस संबंध में एक घोषणा का प्रकटीकरण दकया िाएगा। iv. व्यािसाजयक संयोिन के पूरा होने की समय अिजध;

v. व्यािसाजयक संयोिन के मल्ू यांकन में उपयोग की िान े िाली मूल्यांकन पद्धजत (या पद्धजतयाँ), यदद ज्ञात हो; vi. प्रबंधन; vii. प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक और पाठरश्रजमक; ि) जित्तीय जििरण; ड) महत्िपूणड संबंजधत पाटी लेनदने ;

ढ) कानूनी और अन्य िानकारी: i. लंजबत महत्िपूणड मुकदम ेऔर महत्िपूणड घटनाक्रम; ii. लंजबत महत्िपूणड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; ण) उनके व्यिसाय सजहत प्रमुख समूह संस्ट्थाओं का जििरण; प) अन्य जनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण;

फ) कोई अन्य महत्िपूण ड प्रकटीकरण।

48. इश्य ूआकार

(1) इश्य ू का आकार पचास जमजलयन अमेठरकी डॉलर स े कम नहीं होगा या प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर यथा-जनर्दडष्ट कोई अन्य राजि होगी।

(2) प्रायोिकों के पास इश्य ू के बाद प्रदत्त पूंिी का कम से कम पंद्रह प्रजतित (15%) और अजधकतम बीस प्रजतित (20%) होगा;

(3) आईपीओ से पहल,े प्रायोिक के पास एसपीएसी में कुल सदस्ट्यता (सभी प्रजतभूजतयाँ) दस जमजलयन अमेठरकी डॉलर या इश्य ू आकार के कम स े कम ढाई प्रजतित (2.5%) के बराबर राजि होगी, िो भी कम हो; या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कोई अन्य सीमा होगी।

49. मल्ू य जनधारड ण इश्यू एक जनजश्चत मल्ू य तंत्र के माध्यम से होगा और िारीकताड प्रमुख प्रबंधक(कों) के परामिड से मल्ू य जनधाडठरत करेगा।

50. पिे कि की अिजध आरंजभक सािडिजनक पेिकि को कम से कम एक कायड ददिस और अजधकतम दस कायड ददिसों के जलए खलु ा रखा िाएगा।

51. हामीदारी

(1) जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों का सािडिजनक इश्यू हामीदार द्वारा अिजलजखत दकया िा सकता ह ै और ऐसे मामल े में हामीदारी व्यिस्ट्थाओं के बारे में पयाडप्त प्रकटीकरण पेिकि दस्ट्तािेि में दकया िाएगा।

(2) हामीदारी कमीिन का कम स े कम पचास प्रजतित (50%) व्यिसाय संयोिन के सफल समापन तक स्ट्थजगत दकया िाएगा, और एस्ट्क्रो खाते में िमा दकया िाएगा।

(3) पठरसमापन के मामल े में, हामीदार को एस्ट्क्रो खात े म ें िमा दकए गए स्ट्थजगत कमीिन पर कोई अजधकार नहीं होगा।20 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

52. आिदे न और आिटं न

(1) एसपीएसी के आरंजभक सािडिजनक पेिकि दस्ट्तािेि में न्यूनतम आिेदन आकार एक लाख अमेठरकी डॉलर होगा।

(2) जनिेिकों को आिंटन आनुपाजतक आधार या जििेकाधीन आधार पर दकया िाएगा, िैसा दक पेिकि दस्ट्तािेि में बताया गया ह।ै

(3) िारीकताड और प्रमुख प्रबंधक यह सुजनजश्चत करेंग े दक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयाँ आिंठटत की िाएँ, और भुगतान और ठरजनजध इश्य ूके समापन की तारीख से पाँच कायड ददिसों के भीतर परू ा हो िाए।

53. अन्य उपबधं अध्याय III के भाग क के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि के जलए सूचीबद्धता, इश्यू के बाद की ठरपोटड, प्रमुख प्रबंधक के अन्य उत्तरदाजयत्िों और प्रोत्साहनों के भुगतान पर प्रजतबंध से संबंजधत उपबंध इस अध्याय के अधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि पर भी लाग ूहोंगे।

54. एसपीएसी जिजिष्ट दाजयत्ि

(1) एसपीएसी यह सुजनजश्चत करेगा दक आईपीओ की पूरी आय एसपीएसी के व्यािसाजयक संयोिन के समापन तक एक स्ट्ितंत्र सरं िक द्वारा जनयंजत्रत ब्याि-असर िाले एस्ट्क्रो खाते म ेंरखी िाए।

(2) एस्ट्क्रो खाते म ें रखी गई आय को केिल अल्पकाजलक जनििे ग्रेड जलदक्वड इंस्ट्ूमेंट्स म ें जनिेि दकया िाएगा, िैसा दक पिे कि दस्ट्तािेि में बताया गया ह।ै

(3) एस्ट्क्रो खाते म ें रखी गई आय से प्राप्त ब्याि और अन्य आय एसपीएसी द्वारा केिल जनम्नजलजखत उद्देश्यों के जलए जनकाली िा सकती ह:ै (क) करों का भगु तान; और (ख) प्रायोिकों के अलािा िेयरधारकों के जििेष संकल्प के माध्यम स े पूिड अनुमोदन के अधीन सामान्य कायडिील पूंिी व्यय।

(4) एसपीएसी प्रस्ट्ताजित व्यािसाजयक संयोिन पर िेयरधारकों की स्ट्िीकृजत मांगेगा और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों के साथ जिस्ट्ततृ जििरजणका दाजखल करेगा जिसमें जनम्नजलजखत सजहत सभी प्रासंजगक प्रकटीकरण होंग:े (क) लक्ष्य कंपनी(कम्पजनयों) के बारे म ें िानकारी म ें उद्योग और व्यिसाय का अिलोकन, संगिनात्मक संरचना, जनदेिक मंडल, प्रबंधन और प्रमुख प्रबधं कीय कार्मडक (केएमपी), प्रमखु िेयरधारक, महत्िपूण ड िेयरधारक समझौते, कम स े कम जपछल े तीन जित्तीय िषों के लेखापरीजित जित्तीय जििरण, कंपनी और उसके जनदेिकों और केएमपी के जिरुद्ध लंजबत महत्िपूणड मुकदम,े संभाजित जहतों के टकराि और अन्य महत्िपूणड िानकारी िाजमल होगी;

(ख) एंठटठटयों के मूल्यांकन और मूल्यांकन के जलए उपयोग की िाने िाली कायडप्रणाली सजहत व्यािसाजयक संयोिन लेनदेन के बारे म ेंिानकारी; (ग) व्यािसाजयक संयोिन में िाजमल प्रदक्रया और लने देन को पूरा करने के जलए आिश्यक जिजभन्न जिजनयामक और िैधाजनक अनमु ोदन के बारे में िानकारी;

(घ) पठरणामी कंपनी के बारे म ें िानकारी िो व्यािसाजयक संयोिन के परू ा होन े के बाद बनाई िाएगी; और (ङ) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों या प्राजधकरण द्वारा आिश्यक कोई अन्य िानकारी।

(5) एसपीएसी प्रस्ट्ताजित व्यािसाजयक संयोिन के जलए प्रायोिकों को छोड़कर अजधकांि िेयरधारकों स े पूिड अनुमोदन प्राप्त करेगा।

(6) िेयरधारक (प्रायोिकों को छोड़कर) जिसने प्रस्ट्ताजित व्यािसाजयक संयोिन के जिरुद्ध मतदान दकया है, उसके पास अपनी प्रजतभूजतयों को एस्ट्क्रो खाते में रखी गई कुल राजि (देय करों के िुद्ध) के आनुपाजतक जहस्ट्से में पठरिर्तडत करन े का मोचन अजधकार होगा।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 21 स्ट्पष्टीकरण: एसपीएसी के पास उन िेयरधारकों, जिन्होंन े मतदान नहीं दकया ह,ै को मोचन अजधकार न देने का जिकल्प हो सकता ह।ै

(7) एसपीएसी के जनयंत्रण में पठरितडन की जस्ट्थजत में, यह िेयरधारकों (प्रायोिकों को छोड़कर) को अपनी प्रजतभूजतयों को एस्ट्क्रो खाते म ें रखी गई कुल राजि (देय करों के िुद्ध) के आनुपाजतक जहस्ट्स े में पठरिर्तडत करने के जलए मोचन जिकल्प प्रदान करेगा।

(8) एसपीएसी पेिकि दस्ट्तािेि में बताई गई समयसीमा के भीतर व्यािसाजयक संयोिन को पूरा करेगा, िो मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) म ेंसूचीबद्ध होने की तारीख से छत्तीस माह स ेअजधक नहीं होगी।

(9) िहां व्यिसाय संयोिन जनर्दडष्ट समय सीमा के भीतर परू ा नहीं होगा, िहां एस्ट्क्रो खाते का पठरसमापन दकया िाएगा, तथा जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों को पेिकि दस्ट्तािेि में बताए गए तरीके से असूचीबद्ध दकया िाएगा:

बिते दक पठरसमापन और असचू ीबद्धता की जस्ट्थजत म ेंप्रायोिक पठरसमापन जितरण में भाग नहीं लगें े।

(10) कोई प्रायोिक व्यिसाय संयोिन के पूरा होने स े पहले अपनी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों म ें स े दकसी को भी हस्ट्तांतठरत या बेच नहीं सकता ह।ै

(11) एसपीएसी यह सुजनजश्चत करेगा दक व्यिसाय संयोिन का कुल उजचत बािार मूल्य एस्ट्क्रो खाते में िमा राजि का कम से कम अस्ट्सी प्रजतित (80%) हो, जिसमें एस्ट्क्रो में रखे गए आस्ट्थजगत हामीदारी कमीिन और एस्ट्क्रो की गई जनजध पर अर्िडत आय पर देय कोई भी कर िाजमल नहीं ह।ै

(12) एसपीएसी और प्रायोिक यह सुजनजश्चत करेंग े दक प्रायोिक या उनके दकसी सहयोगी का व्यिसाय संयोिन के साथ कोई संबंजधत पि लेनदेन या संबंध नहीं ह।ै

(13) िहां आईपीओ में िारंट िारी दकए गए हैं, एसपीएसी जनम्नजलजखत का अनुपालन करेगा: (क) प्रत्येक इकाई म ेंएक िेयर और एक से अजधक िेयर खरीद िारंट नहीं होंगे; (ख) िारंट का प्रयोग मल्ू य आईपीओ म ेंपेि दकए गए इदक्वटी िेयरों की कीमत स ेकम नहीं होगा;

(ग) िारंट और इदक्वटी िेयरों को पिे कि दस्ट्तािेि में बताए गए जििरण के अनुसार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर अलग-अलग कारोबार दकया िा सकता है; (घ) िारंट व्यिसाय संयोिन के परू ा होने से पहल े प्रयोग योग्य नहीं होंगे;

(ड.) एसपीएसी के पठरसमापन के मामले में, िारंट समाप्त हो िाएंगे; और (च) िारंट का पठरसमापन या मोचन पर एस्ट्क्रो खात े में पड़ ेधन पर कोई अजधकार नहीं होगा।

(14) प्राजधकरण समय-समय पर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों पर एसपीएसी की सूचीबद्धता के संबंध म ें अजतठरि अपिे ाओं को जनर्दडष्ट कर सकता ह।ै

55. जनरंतर प्रकटीकरण आिश्यकताएँ इन जिजनयमों के अध्याय XII के अंतगडत सूचीबद्ध एंठटठटयों के जलए लागू जनरंतर प्रकटीकरण आिश्यकताएँ, यथािश्यक पठरितनड ों के साथ एसपीएसी पर भी लाग ूहोंगी।

56. व्यािसाजयक सयं ोिन के पश्चात

(1) पठरणामी एंठटटी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूण ड दकए गए लने देन के बारे में जििरण तुरंत प्रकट करेगी। स्ट्पष्टीकरण: इस अध्याय के प्रयोिन के जलए, पठरणामी एंठटटी का अथड एसपीएसी द्वारा व्यािसाजयक संयोिन के पूरा होने से उत्पन्न िारीकताड ह।ै

(2) पठरणामी एंठटटी को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर सूचीबद्धता िारी रखन े के जलए, इन जिजनयमों में जनधाडठरत सूचीबद्धता पात्रता मानदंडों को एक सौ अस्ट्सी ददनों के भीतर परू ा करना होगा।22 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(3) पठरणामी एंठटटी इन जिजनयमों के अध्याय XII के अधीन जनर्दडष्ट सूचीबद्धता दाजयत्िों और जनरंतर प्रकटीकरण अपेिाओं का अनुपालन करेगी।

(4) पठरणामी एंठटटी में एसपीएसी के प्रायोिकों की िेयरधाठरता व्यािसाजयक संयोिन के समापन की तारीख से एक िषड की अिजध के जलए लॉक हो िाएगी।

(5) पठरणामी एंठटटी के जनयंत्रक िेयरधारकों, जनदिे कों और प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडकों की िेयरधाठरता व्यिसाय संयोिन के समापन की तारीख से एक िषड की अिजध के जलए लॉक रहगे ी। अध्याय VII: अजधकार इश्य,ू अजधमान्य इश्य ूऔर अहकड सस्ट्ं थान प्लसे मटें

57. अजधकार इश्य,ू अजधमान्य इश्य ूऔर अहकड सस्ट्ं थान प्लसे मटें कोई सूचीबद्ध एंठटटी, प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड अपिे ाओं के अनुपालन के अधीन, जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों के अजधकार इश्यू, अजधमान्य इश्यू या अहकड संस्ट्थान प्लेसमेंट कर सकती ह।ै अध्याय VIII: जनिपे ागार रसीदों की सचू ीबद्धता भाग क: पात्रता

58. पात्रता अईएफएससी के बाहर जनगजमत कोई िारीकताड जनिेपागार रसीदें िारी करन े के जलए तभी पात्र होगा, यदद -

(i) िह अपन े गृह िेत्राजधकार में लागू कानूनों के अनुसार जनिेपागार रसीदें िारी करन े के जलए अजधकृत हो; और

(ii) ऐसी जनिेपागार रसीदों द्वारा दिाडई गई अतं र्नडजहत प्रजतभूजतयाँ डीमैट रूप म ें हों, पूरी तरह से भुगतान की गई हों और सभी दने दाठरयों से मुि हों। भाग ख: जनिपे ागार रसीदों की साििड जनक पिे कि

59. पिे कि का आकार जनिेपागार रसीदों का इश्यू आकार सात लाख अमेठरकी डॉलर या प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड दकसी अन्य राजि स े कम नहीं होगा।

60. मसौदा पिे कि दस्ट्ताििे दाजखल करना मसौदा पेिकि दस्ट्तािेि को इन जिजनयमों के अध्याय III के भाग क के अध्यधीन आरंजभक सािडिजनक पेिकि के जलए पेिकि दस्ट्तािेि दाजखल करने के जलए जनर्दडष्ट जिजध से दाजखल दकया िाएगा।

61. पिे कि दस्ट्ताििे म ेंआरंजभक प्रकटीकरण

(1) पेिकि दस्ट्तािेि म ें सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होंगे िो जनिेिकों को संसूजचत जनिेि जनणडय लेन े में सिम सत्य, सही और पयाडप्त ह।ैं

(2) इस जिजनयमन के अधीन प्रकटीकरण की 'महता' के उद्दश्े य से, िारीकता ड अपनी 'महता नीजत' का जििरण, िहाँ भी लागू हो, पिे कि दस्ट्तािेि में प्रदान करेगा और पिे कि दस्ट्तािेि दाजखल करने के बाद और सूचीबद्धता से पहले सभी महत्िपूणड िानकारी का प्रकटीकरण सुजनजश्चत करेगा।

(3) मुख्य प्रबंधक उजचत पठरश्रम करेंग े और पेिकि दस्ट्तािेि म ें प्रकटीकरण की महता, सत्यता और पयाडप्तता सजहत इश्य ूके सभी पहलुओं के बारे में स्ट्िय ंको संतुष्ट करेंगे।

(4) पेिकि दस्ट्तािेि में सािडिजनक पेिकि से संबंजधत अपजे ित प्रकटीकरण िाजमल होंगे, जिनम ें जनम्नजलजखत िाजमल ह:ैं (क) पेिकि दस्ट्तािेि सारांि; (ख) िोजखम कारक; (ग) पेिकि जििरण का संजिप्त अिलोकन प्रदान करने िाला पठरचय;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 23 (घ) सामान्य िानकारी;

(ङ) पूंिी संरचना; स्ट्पष्टीकरण: पूंिी संरचना म ें पिू ड-इश्यू प्रदत्त पूंिी का पांच प्रजतित या उससे अजधक रखन े िाल े सभी िेयरधारकों का जििरण िाजमल होगा। (च) इश्यू का जििरण i. इश्यू के उद्देश्य; ii. जनजधयों की आिश्यकता;

iii. जित्तपोषण योिना; iv. व्यिसाय/पठरयोिना मूल्यांकन, यदद कोई हो; v. जनजधयों का पठरजनयोिन; vi. इश्य ूमूल्य का आधार; (छ) अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों स ेसंबंजधत प्रकटीकरण: i. अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों के बारे में िानकारी;

ii. जनिेपागार रसीदों के बारे में िानकारी; iii. जनिेपागार रसीद धारकों के अजधकार जिनमें लाभांि अजधकार, िोरटंग अजधकार आदद िाजमल ह;ैं iv. जडपोजिटरी से संबंजधत िानकारी; (ि) हामीदारी;

(i) जनिेिकों के जलए कर जनजहताथड; (झ) िारीकताड के बारे म:ें i. उद्योग जििरण; ii. व्यिसाय जििरण; iii. संगिनात्मक संरचना, प्रबंधन, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक और पाठरश्रजमक; iv. िेयरधारकों के समझौते और अन्यमहत्िपूणड समझौते;

v. लाभांि नीजत; (ञ) जित्तीय जििरण; (ट) महत्िपूणड संबंजधत पि लने देन; (ि) कानूनी और अन्य िानकारी; i. लंजबत महत्िपूणड मुकदम ेऔर महत्िपूणड घटनाक्रम; ii. लंजबत महत्िपूण ड सरकारी/जनयामक अनुमोदन; (ड) उनके व्यिसाय सजहत प्रमुख समूह एंठटठटयों का जििरण;

(ढ) अन्य जनयामक और िैधाजनक प्रकटीकरण; (ण) कोई अन्य महत्िपूणड प्रकटीकरण; स्ट्पष्टीकरण: िहां िारीकताड की अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयां उसके गृह िेत्राजधकार में स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध ह,ैं िहां िारीकताड ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंि या दकसी भी प्रासंजगक जिजनयामक जनकाय को दकए गए प्रासंजगक प्रॉस्ट्पेक्टस या अन्य प्रकटीकरणों का संदभड प्रदान कर सकता ह।ै24 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

5. पेिकि दस्ट्तािेि में िारीकताड की लेखापरीजित जित्तीय िानकारी कम से कम जपछले तीन जित्तीय िषों के जलए होगी: बिते दक यदद िारीकता ड न े अपने जनगमन के बाद से तीन िष ड पूरे नहीं दकए ह ैं तो जित्तीय िानकारी कम अिजध के जलए प्रदान की िा सकती ह:ै बिते यह भी दक पेिकि दस्ट्तािेि में प्रदान दकए गए निीनतम जित्तीय जििरण बारह माह स े अजधक पुराने नहीं होंगे।

6. िारीकताड अपने जित्तीय जििरणों को आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपन े गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखाकं न मानकों के अनुसार तैयार करेगा: बिते दक अपन े गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखांकन मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करन े िाल े िारीकताड को आईएफआरसी के साथ उनका जमलान करना आिश्यक होगा।

62. मल्ू य जनधारड ण िारीकताड लीड प्रबंधक(कों) के परामिड से जनजश्चत मल्ू य या बुक जबलल्डंग प्रदक्रया के माध्यम से जनिेपागार रसीदों का मूल्य जनधाडठरत कर सकता ह।ै

63. पिे कि की अिजध जनिेपागार रसीदों का आरंजभक सािडिजनक पेिकि कम से कम एक कायड ददिस और अजधकतम दस कायड ददिसों के जलए खलु ा रखा िाएगा।

64. न्यनू तम अजभदान जनिेपागार रसीदों की सूचीबद्धता की अनुमजत केिल तभी दी िाएगी िब पेिकि म ें अजभदान सात लाख अमेठरकी डॉलर या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकसी अन्य राजि से कम न हो।

65. आिटं न िारीकताड और लीड प्रबंधक(कों) को यह सुजनजश्चत करना होगा दक जनिेपागार रसीदें आिंठटत की िाएं और भुगतान और िापसी इश्य ूके बदं होने की तारीख से पांच कायड ददिसों के भीतर परू ा हो िाए।

66. सचू ीबद्धता िारीकताड जनिेपागार रसीदों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) पर ऐसी अिजध के भीतर सूचीबद्ध करेगा, िैसा दक संबंजधत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दष्टड दकया िा सकता ह।ै भाग ग: साििड जनक पिे कि के जबना जद्वतीयक सचू ीबद्धता

67. साििड जनक पिे कि के जबना जद्वतीयक सचू ीबद्धता कोई िारीकताड, जिसकी जनिेपागार रसीद ें अईएफएससी के बाहर दकसी िेत्राजधकार में सूचीबद्ध हैं, िह अपनी जनिेपागार रसीदों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध करन े के जलए ऐस े प्रारूप और तरीके स े सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल कर सकता ह,ै िैसा दक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट दकया िाएगा। अध्याय IX: ऋण प्रजतभजू तयों की सचू ीबद्धता

68. ऋण प्रजतभजू तयों की सचू ीबद्धता कोई िारीकताड अपनी ऋण प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ेंसूचीबद्ध कर सकता ह:ै स्ट्पष्टीकरण: दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में िारी और सूचीबद्ध दकए िाने के जलए प्रस्ट्ताजित ऋण प्रजतभूजतयों को एकल आधार पर या िारी करने की श्रृंखला (मध्यम अिजध नोट कायडक्रम सजहत) के माध्यम से प्रस्ट्तुत दकया िा सकता ह।ै

69. दस्ट्ताििे ों को दाजखल करना

(1) कोई िारीकताड िो अपनी ऋण प्रजतभूजतयों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ें सचू ीबद्ध करने का इच्छुक ह,ै िह सूचीबद्धता आिेदन को, पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन, िैसा भी लागू हो, की[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 25 प्रजत के साथ मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट अपेिाओं के अनुसार, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में दाजखल करेगा।

(2) िारीकताड लागू जिजनयामक िल्ु क के साथ दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ें सूचीबद्धता आिेदन फ़ाइल करेगा और उसे प्राजधकरण द्वारा जिजनर्दडष्ट तरीके से प्राजधकरण को प्रेजषत दकया िाएगा।

70. आरंजभक प्रकटीकरण

1. पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन म,ें िहा ं भी लाग ू हो, सभी महत्िपूणड प्रकटीकरण िाजमल होन े चाजहए िो जनिेिकों को सूजचत जनिेि जनणडय लेन े में सिम बनाने के जलए सत्य, सही और पयाप्तड हों।

2. िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन म ें जनम्नजलजखत प्रकटीकरण दकए िाएं: क. िारीकताड प्रकटीकरण: i. सामान्य िानकारी; ii. िोजखम कारक; iii. िारीकताड के बारे म ेंिानकारी; iv. व्यिसाय जििरण;

v. संगिनात्मक संरचना; vi. प्रबंधन; vii. प्रमुख/जनयंत्रक िेयरधारक; viii. लेखापरीजित जित्तीय जििरण; ix. सांजिजधक लेखा परीिक; x. महत्िपूणड लंजबत मुकदमे और चूक; ख. इश्य ूसे संबंजधत प्रकटीकरण: i. ऋण प्रजतभूजतयों का जििरण;

ii. िोजखम कारक; iii. उन एक्सचेंिों की सूची िहा ं ऋण प्रजतभूजतया ं सूचीबद्ध ह ैं या सूचीबद्ध होने का पेिकि ह;ै iv. िारी करने की अजधकतम राजि (मध्यम अिजध के नोट कायडक्रम या दकश्तों में िारी करने के मामले म)ें ;

v. आय का उपयोग। (3) उप-जिजनयमन (2) म ें जनर्दडष्ट प्रकटीकरण अपेिाओं के अजतठरि, िारीकताड ऐसी अन्य िानकारी भी प्रकट करेगा, जिसे मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट दकया िा सकता ह।ै

4. िहां िारीकताड िारी करन े की श्रृंखला (मध्यम अिजध नोट कायडक्रम सजहत) के माध्यम से ऋण प्रजतभूजतयों को िारी करन े का पेिकि करता है, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि ऐसे िारी करन े की सूचीबद्धता और व्यापार के जलए अनुमोदन प्रदान कर सकता ह।ै

5. िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक मूल्य जनधाडरण अनुपूरक, िहां भी लागू हो, सूचीबद्धता में प्रिेि स े पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रस्ट्तुत दकए िाएं।

6. िहां ऋण प्रजतभूजतयां प्रजतभूजत या संपार्िडक द्वारा समर्थतड हैं, िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक प्रासंजगक जििरण पिे कि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन में पयाडप्त रूप से प्रकट दकए गए ह।ैं26 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

7. एक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि, यदद िारीकताड द्वारा दकए गए आिेदन के आधार पर संतुष्ट है, तो प्रॉस्ट्पेक्टस, िल्े फ प्रॉस्ट्पेक्टस, पिे कि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन में कुछ प्रकटीकरणों स े छूट द े सकता है, िैसा भी लाग ूहो। बिते दक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि के पास ऐसी छूट दने े के जलए आंतठरक नीजत या ददिाजनदेि होंगे।

71. जनिी प्लसे मटें के मामल ेम ेंन्यनू तम सदस्ट्यता जनिी प्लेसमेंट के मामले म ेंजनिेिक के जलए न्यूनतम सदस्ट्यता राजि पेिकि दस्ट्तािेि में बताई िाएगी।

72. क्रेजडट रेरटंग

(1) िारीकताड दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध होने के जलए प्रस्ट्ताजित अपनी ऋण प्रजतभूजतयों के जलए प्राजधकरण के साथ या दकसी जिदेिी िेत्राजधकार म ें जनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत क्रेजडट रेरटंग एिेंसी से क्रेजडट रेरटंग प्राप्त करेगा। बिते दक 01 अप्रलै , 2025 या प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड दकसी अन्य तारीख से, िारीकता ड प्राजधकरण के साथ रजिस्ट्रीकृत कम से कम एक क्रेजडट रेरटंग एिेंसी से क्रेजडट रेरटंग प्राप्त करेगा और दकसी िैजिक रूप से मान्यता प्राप्त रेरटंग एिेंसी से कोई अजतठरि क्रेजडट रेरटंग प्राप्त कर सकता ह ै िो दकसी जिदेिी िेत्राजधकार में जनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत हो।

(2) िारीकताड ऋण प्रजतभूजतयों को दी गई रेरटंग का जििरण प्रॉस्ट्पेक्टस, िेल्फ प्रॉस्ट्पेक्टस या सूचना ज्ञापन म,ें िैसा भी मामला हो, प्रकट करेगा।

73. साििड जनक इश्य ू मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर ऋण प्रजतभूजतयों के सािडिजनक इश्यू के संबंध में, िारीकताड को रस्ट्टी की जनयुजि, जडबेंचर मोचन ठरििड का जनमाडण और प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) द्वारा जनर्दष्टड अन्य अपेिाओं िैसी अपेिाओं का अनुपालन करना होगा।

74. छूट प्राप्त िारीकता ड यदद कोई मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि दकसी िारीकता ड द्वारा दकए गए आिेदन के आधार पर सतं ुष्ट हो िाता है, तो िह अपनी आंतठरक नीजत या ददिाजनदेिों के अनुसार, जनम्नजलजखत िारीकताडओं के जलए इस अध्याय या अध्याय X की कुछ अपिे ाओं की प्रयोययता में छूट दे सकता ह:ै (क) अजधराष्ट्रीय, बहुपिीय या िैधाजनक संस्ट्थान/संगिन/अजभकरण;

(ख) ऐसी एंठटटी जिनकी प्रजतभूजतयों की गारंटी दकसी संप्रभु द्वारा अपठरितडनीय रूप से दी गई हो; और (ग) कोई अन्य संस्ट्था जिसे प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकया िा सकता ह।ै अध्याय X: पयािड रण, सामाजिक और िासन (ईएसिी) लबे ल िाली ऋण प्रजतभजू तयाँ

75. प्रयोययता

(1) यह अध्याय पयाडिरण, सामाजिक और िासन (इएसिी) लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयों पर लाग ू होगा, जिसमें “हठरत”, “सामाजिक”, “स्ट्थाजयत्ि”, “स्ट्थाजयत्ि स े िुड़ी” ऋण प्रजतभूजतया ँ या प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कोई अन्य इएसिी लबे ल िाली ऋण प्रजतभूजतयाँ िाजमल ह,ैं िो दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में सूचीबद्ध ह ैंया सूचीबद्ध होने का पेिकि ह।ै

(2) इस अध्याय के अधीन आिश्यकताएँ अध्याय IX म ेंजिस्ट्तृत अपेिाओं के अजतठरि होंगी।

76. मान्यता प्राप्त मानक

(1) ऋण प्रजतभूजतयों को “हठरत”, “सामाजिक” या “स्ट्थाजयत्ि” के रूप म ेंतभी लेबल दकया िाएगा, िब ऐसी ऋण प्रजतभूजतयों के िारी होने के माध्यम से िुटाई गई धनराजि का उपयोग जनम्नजलजखत मान्यता प्राप्त[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 27 मानकों में से दकसी के साथ संरेजखत पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों के जित्तपोषण या पुनर्िडत्तपोषण के जलए दकया िाना प्रस्ट्ताजित हो:

(क) अंतरराष्ट्रीय पूंिी बािार सघं (आईसीएमए) जसद्धांत/ददिाजनदिे ; (ख) िलिायु बांड मानक; (ग) आजसयान मानक; (घ) यूरोपीय संघ मानक; (ङ) भारत म ें दकसी सिम प्राजधकारी या जित्तीय िेत्र जिजनयामक द्वारा जनर्दष्टड कोई ढांचा या कायडप्रणाली; या (च) अन्य अंतरराष्ट्रीय मानक, जिनकी प्राजधकरण द्वारा मामले-दर-मामला आधार पर अनुमजत दी िा सकती ह।ै

(2) ऋण प्रजतभूजतयों को "स्ट्थाजयत्ि-संबद्ध" के रूप में लेबल दकया िाएगा, यदद ि े उप-जिजनयमन (1) के अधीन जनर्दडष्ट दकसी भी मान्यता प्राप्त मानक या प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड दकसी अन्य ऐसे योग्यता मानदंड के साथ संरेजखत ह।ैं

(3) िारीकताड यह सुजनजश्चत करन े के जलए एक स्ट्ितंत्र बाहरी समीिक जनयुि करेगा दक ईएसिी लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतया ँ जनम्नजलजखत ितों के अनपु ालन म ें उप-जिजनयमन (1) म ें उजल्लजखत दकसी भी मान्यता प्राप्त मानक के साथ सरं ेजखत ह:ैं (क) समीिक िारीकताड, उसके जनदेिकों, िठरष्ठ प्रबंधन, प्रमुख प्रबंधकीय कर्मडयों और सलाहकारों से स्ट्ितंत्र होगा;

(ख) समीिक को इस तरह से पाठरश्रजमक ददया िाएगा, जिससे जहतों के दकसी भी टकराि को रोका िा सके; और (ग) समीिक के पास ईएसिी ऋण प्रजतभूजतयों का मूल्यांकन करने में पयाडप्त जििेषज्ञता होनी चाजहए।

(4) उप-जिजनयम (3) म ें उजल्लजखत स्ट्ितंत्र बाह्य समीिक अतं रराष्ट्रीय पूंिी बािार संघ द्वारा अनिु ंजसत जनम्नजलजखत में से कोई एक या अजधक पर जिचार कर सकता ह:ै (क) जद्वतीय पि की राय; (ख) सत्यापन; (ग) प्रमाणन;

(घ) स्ट्कोररंग/रेरटंग स्ट्पष्टीकरण: भारत या जिदेिी िेत्राजधकार में प्राजधकरण या जिजनयामक के साथ रजिस्ट्रीकृत क्रेजडट रेरटंग एिेंसी या ईएसिी रेरटंग प्रदाता भी उप-जिजनयम (3) में उजल्लजखत ितों के अनुपालन के अध्यधीन इन जिजनयमों के उद्देश्य के जलए बाह्य समीिक के रूप में कायड करने के जलए पात्र होगा।

(5) िारीकताड यह सुजनजश्चत करेगा दक स्ट्ितंत्र बाह्य समीिक के बारे म ें जििरण पयाडप्त रूप स े प्रकट दकए गए ह ैं और जनिेिकों के जलए आसानी से सलु भ ह।ैं

77. पिे कि दस्ट्ताििे /सचू ना ज्ञापन म ेंअजतठरि प्रकटीकरण

(1) िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन, िैसा भी मामला हो, में ईएसिी लेबल िाली ऋण प्रजतभूजतयों (जस्ट्थरता-संबद्ध ऋण प्रजतभूजतयों को छोड़कर) के संबंध म ें जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण करेगा: (क) ऋण प्रजतभूजतयों के इश्यू के ईएसिी उद्देश्यों के बारे में पर ििव्य;28 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (ख) पठरयोिना(ओं) और/या पठरसंपजत्त(ओं) के मल्ू यांकन और चयन के जलए िारीकताड द्वारा अपनाई गई प्रदक्रया का जििरण;

(ग) पठरयोिना(ओं) और/या पठरसंपजत्त(ओं) के जििरण सजहत इश्यू की आय का प्रस्ट्ताजित उपयोग; और (घ) इश्यू की आय के पठरजनयोिन पर नज़र रखने के जलए जनयोजित की िाने िाली प्रणाजलयों और प्रदक्रयाओं का जििरण।

(2) िारीकताड पेिकि दस्ट्तािेि या सूचना ज्ञापन, िैसा भी मामला हो, में जस्ट्थरता-संबद्ध ऋण प्रजतभूजतयों के संबंध में जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण करेगा: (क) िारीकताड जस्ट्थरता-संबद्ध ऋण प्रजतभूजतयों के इश्य ू के औजचत्य और िारीकताड की समग्र जस्ट्थरता और व्यािसाजयक कायडनीजत के साथ संगतता का प्रकटीकरण करेगा। (ख) िारीकताड प्रासंजगक अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुसार पूिड म ें िारी और बाद में िारी दाजयत्िों, जिनके साथ प्रजतभूजतयाँ संरेजखत हैं, का पालन करेगा। उदाहरण के जलए, िहां ऋण प्रजतभूजतयाँ आईसीएमए जस्ट्थरता-संबद्ध बॉन्ड जसद्धांतों (2024) के साथ संरेजखत हैं, पांच मख्ु य घटकों से संबंजधत ददिाजनदिे ों - प्रमुख प्रदिडन संकेतकों का चयन, जस्ट्थरता प्रदिनड लक्ष्यों का अंिांकन, बॉन्ड जििेषताएँ, ठरपोर्टिंग और सत्यापन का संपूण ड प्रकटीकरण और जनरंतर दाजयत्िों का पालन दकया िाएगा।

78. अजतठरि सतत प्रकटीकरण आिश्यकताएँ

(1) िारीकताड, ईएसिी लेबल िाल े ऋण प्रजतभूजतयों (जस्ट्थरता-सबं द्ध प्रजतभूजतयों को छोड़कर) के संबंध में, आय के पणू ड उपयोग तक, कम से कम िार्षडक आधार पर, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण प्रदान करेगा:

(क) इश्य ूकी आय का उपयोग; (ख) आिंटन: उन पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों की सूची, जिनमें ऋण प्रजतभूजतयों की आय आिंठटत/जनिेजित की गई ह,ै जिसमें ऐसी पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों का संजिप्त जििरण और जितठरत की गई राजि िाजमल ह:ै स्ट्पष्टीकरण: िहां गोपनीयता समझौतों के फलस्ट्िरूप जिजिष्ट पठरयोिनाओं और/या पठरसंपजत्तयों के बारे म ें जििरण के प्रकटीकरण पर प्रजतबंध ह,ै िहां िानकारी सामान्य िब्दों में या समेदकत पोटडफोजलयो के आधार पर प्रस्ट्तुत की िाएगी; और (ग) प्रभाि:

i) गणु ात्मक प्रदिडन संकेतक और, िहाँ संभि हो, पठरयोिना(ओं) और/या पठरसंपजत्त(ओं) के अपेजित/प्राप्त ईएसिी प्रभाि के मात्रात्मक प्रदिडन उपाय।

(ii) िहाँ मात्रात्मक लाभ/प्रभाि का पता नहीं लगाया िा सकता है, तो उि तथ्य को ईएसिी पर लाभ/प्रभाि का पता न लगान ेके कारणों के साथ उजचत रूप से प्रकट दकया िाएगा।

(iii) प्रदिनड संकेतकों और मेठरक्स की तैयारी म ें उपयोग की िाने िाली जिजधयों और प्रमुख अंतर्नडजहत मान्यताओं का प्रकटीकरण दकया िाएगा।

(2) जस्ट्थरता-ललंक्ड ऋण प्रजतभूजतयों के िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को कम से कम िार्षडक आधार पर, और इसके अजतठरि जस्ट्थरता प्रदिडन लक्ष्यों (एसपीटी) के प्रदिडन का आकलन करने के जलए प्रासंजगक दकसी भी तारीख या अिजध के जलए जनम्नजलजखत अजतठरि प्रकटीकरण प्रदान करेंगे, जिससे ऋण प्रजतभूजतयों की जित्तीय या संरचनात्मक जििेषताओं का संभाजित समायोिन हो सकता ह:ै (क) चयजनत प्रमुख प्रदिडन संकेतक(कों) के प्रदिनड पर अद्यतन िानकारी, जिसमें प्रासंजगक होन े पर आधार रेखाएँ िाजमल ह;ैं[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 29 (ख) कोई भी सूचना िो जनिेिकों को एसपीटी की महत्िाकांिा के स्ट्तर की जनगरानी करन े म ें सिम बनाती ह;ै और (ग) स्ट्ितंत्र बाहरी समीिक द्वारा सत्यापन ठरपोटड जिसमें एसपीटी के जिरुद्ध प्रदिडन और संबंजधत प्रभाि, तथा ऋण प्रजतभूजतयों की जित्तीय और/या संरचनात्मक जििेषताओं पर ऐसे प्रभाि के समय को रेखांदकत दकया गया हो। अध्याय XI: अन्य जित्तीय उत्पादों की सचू ीबद्धता

79. जनजध और जनििे रस्ट्ट की सचू ीबद्धता कोई िारीकताड आईएफएससीए (जनजध प्रबंधन) जिजनयम, 2022 के अनुसार दकसी जनजध या जनिेि रस्ट्ट को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि म ेंसूचीबद्ध कर सकता ह।ै

80. िाजणजययक पत्रों की सचू ीबद्धता कोई िारीकताड प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से और ऐसी ितों के अध्यधीन दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में िाजणजययक पत्र सूचीबद्ध कर सकता ह।ै

81. िमा प्रमाणपत्रों की सचू ीबद्धता कोई िारीकताड प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से और ऐसी ितों के अध्यधीन दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि में िमा प्रमाणपत्र सूचीबद्ध कर सकता ह।ै

82. अन्य जित्तीय उत्पादों की सचू ीबद्धता िारीकताड ऐसे अन्य जित्तीय उत्पादों को दकसी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर प्राजधकरण द्वारा यथा-जनर्दष्टड तरीके से और ितों के अध्यधीन सूचीबद्ध कर सकता ह।ै अध्याय XII: सचू ीबद्धता दाजयत्ि और प्रकटीकरण आिश्यकताएँ भाग क: सामान्य दाजयत्ि

83. प्रयोययता इस अध्याय के भाग क के उपबंध इन जिजनयमों के अधीन मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) पर सूचीबद्ध प्रजतभूजतयों पर लागू होंगे।

84. प्रकटीकरण और दाजयत्िों को जनयजं त्रत करन ेिाल ेजसद्धातं सूचीबद्ध एंठटटी जनम्नजलजखत जसद्धांतों के अनुसार इन जिजनयमों के अंतगडत प्रकटीकरण करेगी और अपन े दाजयत्िों का पालन करेगी: क) जित्तीय प्रकटीकरण के जलए लागू लेखांकन मानकों के अनुसार सूचना तैयार और प्रकट की िाएगी;

ख) सूचीबद्ध एंठटटी सभी जहतधारकों के जहतों को ध्यान म ें रखत े हुए जित्तीय जििरणों की तैयारी म ें लाग ू लेखांकन मानकों को अिरिः लाग ू करेगी, और यह भी सुजनजश्चत करेगी दक िार्षडक लेखा परीिा एक स्ट्ितंत्र और योग्य लेखा परीिक द्वारा की िाती ह;ै ग) सूचीबद्ध एंठटटी गलत बयानबािी से बचेगी और यह सजु नजश्चत करेगी दक मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) और जनिेिकों को प्रदान की गई िानकारी भ्रामक नहीं हो;

घ) सूचीबद्ध एंठटटी मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) और जनििे कों को पयाडप्त और समय पर िानकारी प्रदान करेगी; ङ) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक इन जिजनयमों और इसके अधीन िारी पठरपत्रों के उपबंधों के अधीन दकए गए प्रसार पयाडप्त, सटीक, स्ट्पष्ट, समय पर और सरल भाषा म ेंप्रस्ट्तुत दकए गए हैं;

च) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक सूचना प्रसाठरत करने के जलए चैनल जनिेिकों द्वारा प्रासंजगक सूचना तक समान, समयबद्ध और लागत कुिल पहुचं सुकर हो;30 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] छ) सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक कंपनी के उद्दश्े यों को समग्र रूप से अपने सदस्ट्यों के लाभ के जलए और सूचीबद्ध एंठटटी, उसके कमडचाठरयों, िेयरधारकों, समाि और पयाडिरण की सुरिा के सिोत्तम जहतों म ें बढािा देने के जलए सद्भािनापिू डक कायड करेंगे। ि) सूचीबद्ध एंठटटी अपने गृह ित्रे ाजधकार के सभी लागू काननू ों के साथ-साथ प्रजतभूजत कानूनों और प्राजधकरण और मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दष्टड अन्य अपेिाओं का भी पालन करेगी। झ) सूचीबद्ध एंठटटी जनर्दडष्ट प्रकटीकरण करेगी और सभी जहतधारकों के जहतों को ध्यान म ें रखते हुए अपन े दाजयत्िों का अिरिः पालन करेगी। झ) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक प्रासंजगक फाइललगं , ठरपोटड, जििरण, दस्ट्तािेि और सूचना जनर्दडष्ट समयसीमा के भीतर जिजधित फ़ाइल की गई ह ैऔर इसमें अपेजित िानकारी िाजमल ह।ै ञ) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक आिजधक फाइललंग, ठरपोटड, जििरण, दस्ट्तािेिों में ऐसी िानकारी हो िो जनिेिकों को दकसी सूचीबद्ध एंठटटी के प्रदिडन को समय-समय पर रैक करने में सिम बनाए तथा जनिेिकों को दकसी सूचीबद्ध एंठटटी की ितडमान जस्ट्थजत का आकलन करन े म ें सिम बनाने के जलए पयाडप्त िानकारी प्रदान करे। इसमें व्यिसाय, जित्तीय प्रदिडन, प्रबधं न आदद पर सभी महत्िपूणड अपडेट िाजमल होंगे।

85. अनपु ालन का सामान्य दाजयत्ि सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक, जनदेिक, प्रितडक, जनयंत्रक िेयरधारक या इससे संबंजधत कोई अन्य व्यजि इन जिजनयमों के अधीन उन्ह ें सौंपी गई जिम्मेदाठरयों या दाजयत्िों का अनुपालन करें।

86. अनपु ालन अजधकारी और दाजयत्ि

(1) सूचीबद्ध एंठटटी एक योग्य कंपनी सजचि को अनुपालन अजधकारी के रूप म ेंजनयुि करेगी: बिते दक िहां एंठटटी भारत के बाहर जनगजमत है, िहां कंपनी सजचि या समकि को अनुपालन अजधकारी के रूप म ेंजनयुि दकया िाएगा।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी का अनुपालन अजधकारी जनम्नजलजखत के जलए उत्तरदायी होगा- (क) इन जिजनयमों के अधीन लागू जिजनयामक दाजयत्िों के साथ अिरिः और भािना से अनुरूपता सुजनजश्चत करना; (ख) प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) और जनिपे ागारों के साथ समन्िय करना तथा इन प्राजधकरणों के जनयमों, जिजनयमों और अन्य जनदेिों के अनुपालन के संबंध म ें उन्ह ें यथा- जनर्दडष्ट ठरपोटड करना; और (ग) यह सुजनजश्चत करना दक इन जिजनयमों के अधीन फ़ाइल की गई सूचना, जििरण और ठरपोटड की िुद्धता, प्रामाजणकता और व्यापकता सुजनजश्चत करने के जलए सही प्रदक्रयाओं का पालन दकया गया ह।ै भाग ख: मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें ों पर प्राथजमक सचू ीबद्धता के रूप म ेंसचू ीबद्ध जनर्दष्टड प्रजतभूजतयों िाली एंठटटीि

87. महत्िपणू डया मल्ू य सिं दे निील िानकारी

(1) सूचीबद्ध एंठटटी को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को अपने या अपनी दकसी सहायक कंपनी या सहयोगी से संबंजधत दकसी भी घटना या िानकारी का तरु ंत प्रकटीकरण करना होगा, िो सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक मडं ल की राय में महत्िपूण ड या मल्ू य संिेदनिील ह।ै स्ट्पष्टीकरण 1: सूचीबद्ध एंठटटी को घटनाओं/सूचना की महता के जनधाडरण के जलए जनम्नजलजखत मानदंडों पर जिचार करना होगा:

(क) दकसी घटना या सूचना की चकू , जिसके पठरणामस्ट्िरूप पहले से ही सािडिजनक रूप से उपलब्ध घटना या सूचना म ेंरुकािट या पठरितडन होन े की संभािना है;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 31 (ख) दकसी घटना या सूचना की चूक, जिसके पठरणामस्ट्िरूप बाद में प्रकाि में आने पर महत्िपूणड बािार प्रजतदक्रया होने की संभािना ह;ै या (ग) िहां उप-खंड (क) और (ख) में जनर्दष्टड मानदंड लाग ू नहीं होते ह,ैं िहां दकसी घटना/सूचना को महत्िपूणड माना िा सकता ह,ै यदद सूचीबद्ध एंठटटी के जनदिे क मंडल की राय में, घटना/सूचना महत्िपूणड मानी िाती ह।ै स्ट्पष्टीकरण 2: इन जिजनयमों के प्रयोिन के जलए, तुरंत का अजभप्राय: तत्काल लेदकन चौबीस घंटे से अजधक दरे ी से नहीं।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी इन जिजनयमों में जनर्दष्टड मानदडं ों के आधार पर महता के जनधारड ण के जलए नीजत तैयार करेगी, जिसे उसके जनदेिक मडं ल द्वारा जिजधित अनुमोददत दकया िाएगा, जिसका प्रकटीकरण उसकी िेबसाइट पर दकया िाएगा।

88. ज्ञापन या एसोजसएिन के लखे ों म ेंसिं ोधन सूचीबद्ध एंठटटी अपने संिैधाजनक दस्ट्तािेिों िैसे ज्ञापन या एसोजसएिन के लेखों या दकसी अन्य समान दस्ट्तािेि, चाह े उसे दकसी भी नाम से पकु ारा िाए, म ें दकसी भी संिोधन को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि (िों) को तरु ंत प्रकट करेगी।

89. बोडड बिै क के बारे म ेंसचू ना

(1) सूचीबद्ध एंठटटी जनदेिक मंडल की बैिक के बारे में पूिड सूचना देगी तथा जनम्नजलजखत प्रस्ट्तािों में से दकसी के संबंध में जनदेिक मडं ल की बैिक के पठरणाम को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें को तुरंत बताएगी:

(क) लाभांि; (ख) प्रजतभूजतयों की पनु खडरीद; (ग) जनजध िुटान े या पूंिी म ेंपठरितडन के संबंध में जनणडय; (घ) जित्तीय पठरणाम; (ङ) स्ट्टॉक एक्सचेंि से सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा स्ट्िैजच्छक असूचीबद्धता पर जनणडय;

(च) कोई भी महत्िपूणड व्यािसाजयक घटना िैसे दक अजधग्रहण, जिभािन, पठरसंपजत्तयों/ व्यिसायों/ कंपजनयों की जबक्री या खरीद; तथा (छ) महत्िपूणड मुकदमेबािी।

(2) उप-जिजनयमन (1) के अधीन आिश्यक सूचना, सूचना की तारीख तथा बैिक की तारीख को छोड़कर, कम से कम दो काय डददिस पहले दी िाएगी।

90. िार्षकड और असाधारण आम बिै कें सूचीबद्ध एंठटटी िार्षडक और असाधारण आम बैिकों की कायडिाही को, चाह े दकसी भी नाम से पुकारा िाए, तरु ंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को बताएगी।

91. जनदेिक, केएमपी, लखे ा परीिक या अनपु ालन अजधकारी म ेंपठरितनड

(1) सूचीबद्ध एंठटटी जनदेिक, प्रमखु प्रबंधकीय कार्मडक, लेखा परीिक या अनुपालन अजधकारी में दकसी भी पठरितडन को तुरंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को करेगी।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी के लेखा परीिक के त्यागपत्र की जस्ट्थजत में, उि लेखा परीिक द्वारा ददए गए त्यागपत्र के जिस्ट्तृत कारणों को सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा यथािीघ्र मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रकट दकया िाएगा, लेदकन लेखा परीिक से ऐसे कारणों की प्राजप्त के एक कायड ददिस से अजधक नहीं।

(3) दकसी जनदेिक, प्रमुख प्रबंधकीय कार्मडक या अनुपालन अजधकारी के त्यागपत्र की जस्ट्थजत में, ऐसा व्यजि यदद दकसी अजनयजमतता के बारे में िानता है, जिसका सूचीबद्ध एंठटटी पर, जित्तीय ठरपोर्टिंग सजहत,32 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] भौजतक प्रभाि पड़गे ा, तो यथािीघ्र, लेदकन एक कायडददिस से अजधक दरे ी स े नहीं, जलजखत रूप म ें मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को सूजचत करेगा।

92. लखे ा परीिक द्वारा प्रजतकूल राय सूचीबद्ध एंठटटी, जनम्नजलजखत के जित्तीय जििरणों पर लेखा परीिक द्वारा दी गई दकसी भी प्रजतकूल राय, राय के अस्ट्िीकरण, अहकड राय को तरु ंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रकट करेगी - i. सूचीबद्ध एंठटटी; या ii. सूचीबद्ध एंठटटी की दकसी भी सहायक कंपनी या सहयोगी, यदद प्रजतकूल राय, राय के अस्ट्िीकरण, योग्य राय का सूचीबद्ध एंठटटी के समेदकत खातों पर भौजतक प्रभाि पड़ता ह।ै

93. िाचं

(1) प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि दकसी सूचीबद्ध एंठटटी से उसके मामलों की समीिा या िांच करने तथा प्राजधकरण, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि और उसकी लेखा परीिा सजमजत को अपन े जनष्कषों की ठरपोटड करने के जलए एक सिम व्यजि को जनयिु करने की अपेिा कर सकता ह।ै

(2) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत व्यजि की जनयुजि और ऐसे व्यजि द्वारा जनष्कषों के संबंध में कोई भी िानकारी सािडिजनक प्रसार के जलए मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को तुरंत प्रदान की िाएगी।

94. ऋणभार

(1) सूचीबद्ध एंठटटी के प्रितडक और जनयंत्रक िेयरधारक, सूचीबद्ध एंठटटी द्वारा जनर्मडत या लागू या िारी की गई दकसी भी जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों के ऋणभार का जििरण, ऐस े जनमाडण या लाग ू या िारी, िैसा भी मामला हो, दकए िाने के दो कायड ददिसों के भीतर प्रकट करेंगे:

(क) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि; और (ख) सूचीबद्ध एंठटटी।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी यह सुजनजश्चत करेगी दक उप-जिजनयम (1) के अंतगडत प्राप्त प्रकटीकरणों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को तरु ंत प्रकट दकया िाए।

95. िये रधाठरता पटै न ड सूचीबद्ध एंठटटी अपने िेयरधाठरता पैटन ड को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को, ऐस े प्रारूप और तरीके स े प्रस्ट्तुत करेगी िैसा दक प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जतमाही आधार पर, प्रत्येक जतमाही की समाजप्त के अंत से पंद्रह कायड ददिसों के भीतर जनर्दष्टड दकया िा सकता ह।ै

96. जित्तीय जििरण

(1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तरु ंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूरे जित्तीय िषड के जलए लेखापरीजित एकल और समेदकत जित्तीय जििरणों का प्रकटीकरण करेगी, लेदकन दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के तीन माह से अजधक समय बाद नहीं।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी अपन े जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तरु ंत बाद, लेदकन दकसी भी जस्ट्थजत म ें प्रत्येक जतमाही के अतं के बाद पतैं ालीस ददनों के बाद नहीं, अपन े जित्तीय िषड की पहली तीन जतमाजहयों के जित्तीय जििरणों को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रकट करेगी।

(3) सूचीबद्ध एंठटटी अपन े जित्तीय जििरणों को आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपने गहृ िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखा मानकों के अनुसार तैयार करेगी: बिते दक अपन े गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखा मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करन े िाली सूचीबद्ध एंठटटी को आईएफआरसी के साथ उनका जमलान करना आिश्यक होगा।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 33

97. िार्षकड ठरपोटड

(1) सूचीबद्ध एंठटटी िार्षडक ठरपोटड को अंजतम रूप देने के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रस्ट्तुत करेगी, और अपनी िेबसाइट पर िार्षडक ठरपोटड भी प्रकाजित करेगी।

(2) िार्षडक ठरपोटड में जनम्नजलजखत िाजमल होंग:े (क) लेखापरीजित अजद्वतीय और समेदकत जित्तीय जििरण; (ख) जनदेिकों की ठरपोटड; (ग) प्रबंधन चचाड और जिश्लेषण ठरपोटड; (घ) कारपोरेट प्रिासन प्रथाएँ; (ड.) जस्ट्थरता ठरपोटड, यदद लागू हो; और (च) जनगमन के अजधकार िेत्र के कानूनों में जनर्दष्टड अजनिायड अपेिाएं।

98. जिचलन या जभन्नता का जििरण

(1) सूचीबद्ध एंठटटी सािडिजनक इश्यू के जलए जतमाही आधार पर पेिकि दस्ट्तािेि में बताए गए उद्देश्यों स े प्राप्त आय के उपयोग में जिचलन का जििरण (यदद कोई हो, तो अपने पेिकि दस्ट्तािेि में दकए गए जनजधयों के अनुमाजनत उपयोग के बीच श्रणे ीिार जभन्नता को दिाडते हुए) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को प्रस्ट्तुत करेगी।

(2) उप-जिजनयमन (1) में जनर्दडष्ट जििरण तब तक ददया िाना िारी रहगे ा िब तक दक इश्यू आय का पणू ड उपयोग नहीं हो िाएगा या जिस उद्देश्य के जलए ये आय िुटाई गई थी िह प्राप्त नहीं होगा।

(3) उप-जिजनयम (1) म ें जनर्दष्टड जििरण, लेखा परीिा सजमजत द्वारा समीिा के तरु ंत बाद, लेदकन जतमाही के अंत से पतैं ालीस ददनों के बाद नहीं, मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रस्ट्ततु दकया िाएगा।

(4) सूचीबद्ध एंठटटी िार्षडक ठरपोटड में जनदेिकों की ठरपोटड म ें उप-जिजनयम (1) म ें जनर्दडष्ट जभन्नता के जलए स्ट्पष्टीकरण प्रस्ट्तुत करेगी।

99. कारपोरेट प्रिासन

(1) सूचीबद्ध एंठटटी अपन े जनगमन के अजधकार िेत्र के कानूनों द्वारा जनर्दष्टड तरीके से अपनी िार्षडक ठरपोटड में अपनी कारपोरेट प्रिासन प्रथाओं का िणडन करेगी।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कारपोरेट प्रिासन मानदंडों का भी अनपु ालन करेगी।

100. जस्ट्थरता ठरपोट ड

(1) सूचीबद्ध एंठटटी जित्तीय िषड के जलए पयाडिरण, सामाजिक और िासन कारकों के संबंध में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को एक जस्ट्थरता ठरपोटड का प्रकटीकरण करेगी, िो उसके जित्तीय िषड की समाजप्त के छह माह बाद नहीं होगी:

बिते दक यह उप-जिजनयमन 50 जमजलयन अमरीकी डॉलर स े कम के बािार पूंिीकरण िाली सूचीबद्ध एंठटठटयों पर लागू नहीं होगा।

(2) उप-जिजनयमन (1) में जनर्दडष्ट जस्ट्थरता ठरपोटड जनम्नजलजखत के आधार पर तैयार की िाएगी: (क) िैजिक ठरपोर्टिंग पहल, अंतरराष्ट्रीय जस्ट्थरता मानक बोड,ड िलिाय-ु संबंधी जित्तीय प्रकटीकरण पर टास्ट्क फोसड िैसे अतं रराष्ट्रीय स्ट्तर पर स्ट्िीकृत ठरपोर्टिंग मानक;

(ख) व्यािसाजयक उत्तरदाजयत्ि और जस्ट्थरता ठरपोर्टिंग; या (ग कोई अन्य मानक िो प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट दकए िा सकते ह।ैं

101. कारपोरेट दक्रयाए ँ

(1) सूचीबद्ध एंठटटी दकसी भी प्रस्ट्ताजित कारपोरेट दक्रया िैस े स्ट्टॉक जिभािन, समेकन, लाभांि, बोनस मुद्द े या इसी तरह की घटनाओं के बारे में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को पहल े से सूजचत करेगी।34 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(2) सूचीबद्ध एंठटटी, िहाँ भी लागू हो, ऐसी कारपोरेट कारडिाई के जलए ठरकॉडड तारीख की सूचना ठरकॉड ड तारीख के उद्देश्य को जनर्दष्टड करत े हुए कम से कम तीन काय ड ददिस पहल े मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को देगी।

102. िये रधारकों की बिै कें और मतदान

(1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने िेयरधारकों को सभी िेयरधारकों के प्रस्ट्तािों के संबंध में दरू स्ट्थ ई-िोरटंग सुजिधा प्रदान करेगी।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी अपनी आम बैिक के समापन की तारीख से दो काय ड ददिसों के भीतर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को मतदान पठरणाम प्रस्ट्तुत करेगी।

(3) सूचीबद्ध एंठटटी सभी मामलों में प्रजतभूजतयों के धारकों को प्रजतजनजध प्ररूप भेिगे ी, जिसम ें उल्लेख होगा दक धारक प्रत्येक पेिकि के पि में या उसके जिरुद्ध मतदान कर सकता ह।ै

(4) सूचीबद्ध एंठटटी अपन े सभी िेयरधारकों को िार्षडक आम बैिकों की कायडिाही का इकतरफा लाइि िेबकास्ट्ट प्रदान करेगी।

103. जहहसल-ब्लोअर तत्रं सूचीबद्ध एंठटटी जनदेिकों, कमडचाठरयों और अन्य लोगों के जलए जहहसल-ब्लोअर तंत्र स्ट्थाजपत करेगी तादक ि े िास्ट्तजिक सरोकारों की ठरपोटड कर सकें, साथ ही ऐसे तंत्र का उपयोग करन े िाले व्यजियों के उत्पीड़न के प्रजत पयाडप्त सुरिा सुजनजश्चत करें।

104. िबे साइट सूचीबद्ध एंठटटी कायाडत्मक िेबसाइट बनाएगी जिसमें एंठटटी के बारे में बुजनयादी िानकारी होगी जिसमें उसके व्यिसाय, जनदेिक मंडल, प्रमखु प्रबंधकीय कर्मडयों, अनुपालन अजधकारी, जित्तीय जििरण, जिकायत जनिारण के जलए ई-मेल पता और िार्षडक ठरपोटड के बारे में जििरण िाजमल होंगे।

105. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) द्वारा प्रसार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को यह सुजनजश्चत करना होगा दक सूचीबद्ध एंठटठटयों द्वारा दकए गए प्रकटीकरण तरु ंत उनकी िेबसाइटों पर प्रसाठरत दकए िाएं। भाग ग: जनर्दष्टड प्रजतभजू तयों की जद्वतीयक सचू ी

106. जनर्दष्टड प्रजतभजू तयों की जद्वतीयक सचू ी िाली सस्ट्ं थाओं द्वारा प्रकटीकरण मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि पर जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों की जद्वतीयक सूची िाल े िारीकता ड को जनम्नजलजखत अपेिाओं का अनुपालन करना होगा:

क) यह सुजनजश्चत करना होगा दक जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयों को उसके गृह एक्सचेंि पर सूचीबद्ध दकया िाना िारी रह ेऔर ऐसे एक्सचेंि तथा गृह जिजनयामक की सूची तथा अन्य जनयमों का पालन दकया िाए; ख) यह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अग्रं ेिी में सभी प्रकटीकरण िारी करेगा तथा साथ ही अपन े गृह एक्सचेंि तथा गृह जिजनयामक को भी िारी करेगा, िहां इसकी प्राथजमक सूची ह;ै तथा ग) यह प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अन्य अपेिाओं का अनुपालन करेगा। भाग घ - मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) म ेंसचू ीबद्ध जनिपे ागार रसीदें रखन ेिाली कंपजनयों के जलए सचू ीबद्धता दाजयत्ि और प्रकटीकरण अपिे ाएं

107. जित्तीय जििरण

(1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तरु ंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूरे जित्तीय िषड के जलए ऑजडट दकए गए जित्तीय जििरणों का प्रकटीकरण करेगी, लेदकन दकसी भी जस्ट्थजत म ेंजित्तीय िषड की समाजप्त के तीन माह बाद नहीं।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 35

(2) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनदेिक मंडल के अनुमोदन के तरु ंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अपन े जित्तीय िषड की पहली तीन जतमाजहयों में स े प्रत्येक के जलए जित्तीय जििरणों का प्रकटीकरण करेगी, लेदकन यह दकसी भी जस्ट्थजत म ें प्रत्येक जतमाही की समाजप्त के पतैं ालीस ददनों बाद नहीं होना चाजहए।

(3) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जित्तीय जििरण आईएफआरसी या यएू स िीएएपी या इंड एएस या अपने गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखाकं न मानकों के अनुसार तैयार करेगी: बिते दक अपने गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखांकन मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करने िाली सूचीबद्ध एंठटटी को आईएफआरसी के साथ इसका जमलान करना आिश्यक होगा।

108. भौजतक या मल्ू य सिं दे निील घटनाएँ

(1) सूचीबद्ध एंठटटी को अपन े या अपनी दकसी सहायक कंपनी या सहयोगी कंपनी स े संबंजधत दकसी भी घटना या सूचना का तुरंत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि को प्रकटीकरण करना होगा, िो सूचीबद्ध एंठटटी के जनदेिक मडं ल की राय में महत्िपूणड या मल्ू य संिेडी होगा। स्ट्पष्टीकरण 1: सूचीबद्ध एंठटटी घटनाओं/सूचना की महता के जनधाडरण के जलए जनम्नजलजखत मानदंडों पर जिचार करेगी:

(क) दकसी घटना या सूचना की चकू , जिसके पठरणामस्ट्िरूप पहले से ही सािडिजनक रूप से उपलब्ध घटना या सूचना म ेंरुकािट या पठरितडन होन े की संभािना है; (ख) दकसी घटना या सूचना की चूक, जिसके पठरणामस्ट्िरूप बाद में उि चूक के प्रकाि में आने पर महत्िपूणड बािार प्रजतदक्रया होने की संभािना है; या (ग) िहां उप-खंड (क) और (ख) में जनर्दष्टड मानदंड लाग ू नहीं होते ह,ैं िहां दकसी घटना/सूचना को महत्िपूणड माना िाएगा, यदद सूचीबद्ध एंठटटी के जनदिे क मंडल की राय में, घटना/सूचना को महत्िपूणड माना िाता ह।ै

(2) सूचीबद्ध एंठटटी इन जिजनयमों में जनर्दडष्ट मानदंडों के आधार पर भौजतकता के जनधाडरण के जलए एक नीजत तैयार करेगी, जिसे उसके जनदिे क मडं ल द्वारा जिजधित अनुमोददत दकया िाएगा, जिसका प्रकटीकरण उसकी िेबसाइट पर दकया िाएगा।

109. िये रधाठरता पटै न ड सूचीबद्ध एंठटटी अपन े िेयरधाठरता पैटन ड को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को, प्राजधकरण द्वारा या ऐस े मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट प्रारूप में, प्रत्येक जतमाही के अंत स े पंद्रह कायड ददिसों के भीतर, जतमाही आधार पर प्रस्ट्तुत करेगी।

110. कारपोरेट प्रिासन

1. सूचीबद्ध एंठटटी अपने िार्षडक ठरपोटड में अपने कारपोरेट प्रिासन प्रथाओं का िणडन अपने गृह िेत्राजधकार में प्रासंजगक कानूनों द्वारा जनर्दष्टड तरीके से करेगी।

2. सूचीबद्ध एंठटटी प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट कारपोरेट प्रिासन मानदंडों का भी पालन करेगी।

111. जनिपे ागार बकैं का पठरितनड

(1) सूचीबद्ध एंठटटी अपने जनिेपागार बैंक को बदलन े से पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) स े पिू ड अनुमोदन लगे ी।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी जनिेपागार बैंक में दकसी भी पठरितडन को ऐसे पठरितडन के चौबीस घंटे के भीतर मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को प्रकट करेगी।36 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

112. कारपोरेट कारडिाई

(1) सूचीबद्ध एंठटटी जनिेपागार रसीदों या अंतर्नडजहत प्रजतभूजतयों से संबंजधत दकसी भी प्रस्ट्ताजित कारपोरेट कारडिाई के बारे में मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अजग्रम रूप से सूजचत करेगी।

(2) सूचीबद्ध एंठटटी, िहां भी लाग ू हो, ठरकॉडड करने की तारीख के उद्देश्य को जनर्दडष्ट करते हुए, कम से कम तीन कायड ददिस पहले मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को ठरकॉडड करन े की तारीख की सूचना देगी।

113. अन्य अनपु ालन सूचीबद्ध एंठटटी जनम्नजलजखत अजतठरि अपेिाओं का अनुपालन करेगी: क) िहां अंतर्नडजहत जनर्दडष्ट प्रजतभूजतयां उसके गृह एक्सचेंि म ें सूचीबद्ध हैं, िह ऐस े एक्सचेंि और गृह जिजनयामक की सूचीबद्धता और अन्य जनयमों का पालन करेगी;

ख) िह मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को अग्रं ेिी म ें सभी प्रकटीकरण िारी करेगी, साथ ही अपने गृह एक्सचेंि या गृह जिजनयामक, िहां उसकी प्राथजमक सूचीबद्धता ह,ै को भी िारी करेगी,; और ग) यह प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) द्वारा जनर्दडष्ट अन्य अपेिाओं का अनपु ालन करेगा।

114. मतदान अजधकार जनिेपागार रसीद धारकों के मतदान अजधकारों का प्रयोग जनिेपागार समझौते के अनुसार दकया िाएगा।

115. मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचिें (िों) द्वारा प्रसार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को यह सुजनजश्चत करना होगा दक सूचीबद्ध एंठटठटयों द्वारा दकए गए प्रकटीकरण तरु ंत उनकी िेबसाइटों पर प्रसाठरत दकए िाएं। भाग ड. - ऋण प्रजतभजू तयों के जलए सचू ीबद्धता दाजयत्ि और जनरंतर प्रकटीकरण आिश्यकताएँ

116. महत्िपणू डया मल्ू य सिं दे ी घटनाएँ

(1) िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को सभी घटनाओं का तुरंत प्रकटीकरण करेगा िो महत्िपूणड या मूल्य संिेदी ह।ैं

(2) िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को जनम्नजलजखत घटनाओं का तुरंत प्रकटीकरण करेगा: (क) ऋण प्रजतभूजतयों का कोई मोचन या रद्दीकरण; (ख) जसिाय इसके दक ऋण प्रजतभजू तयों पर बयाि की कोई जनजश्चत दर हो दकसी भी ब्याि भुगतान का जििरण;

(ग) प्रयोग में लाई गई कोई बायबैक या पुट बैक ऑप्िन; (घ) मूलधन और/या ब्याि राजि के भुगतान में कोई जिलम्ब; और (ड.) इश्य ूके जनयमों और ितों में कोई संिोधन।

117. जित्तीय जििरण

(1) िारीकताड अपने जनदिे क मंडल के अनुमोदन के तुरंत बाद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को पूरे जित्तीय िषड के जलए लेखापरीजित जित्तीय जििरण प्रकट करेगा, लेदकन ऐसा दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के तीन माह से अजधक समय के बाद नहीं होना चाजहए।

(2) िारीकताड अपन े जित्तीय जििरण आईएफआरसी या यूएस िीएएपी या इंड एएस या अपने गृह िेत्राजधकार में लागू अन्य लेखा मानकों के अनुसार तैयार करेगा: बिते दक अपन े गृह िेत्राजधकार (आईएफआरसी, यूएस िीएएपी और इंड एएस के अलािा) के लेखा मानकों के अनुसार जित्तीय जििरण तैयार करन े िाल े िारीकताड को आईएफआरसी के साथ उसका जमलान करना आिश्यक होगा।[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 37

118. िार्षकड ठरपोटड िारीकताड मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(िों) को िार्षडक ठरपोटड के अंजतम रूप देन े के तुरंत बाद उसकी एक प्रजत प्रस्ट्तुत करेगा, लेदकन ऐसा दकसी भी जस्ट्थजत में जित्तीय िषड की समाजप्त के छह माह से अजधक समय के बाद नहीं होना चाजहये।

119. क्रेजडट रेरटंग म ेंसिं ोधन िारीकताड को मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंिों को ऐसे एक्सचिें ों में सूचीबद्ध अपनी ऋण प्रजतभूजतयों की क्रेजडट रेरटंग म ेंदकसी भी संिोधन का तुरंत प्रकटीकरण करना होगा।

120. ठरकॉडड करन ेकी तारीख िारीकताड को ऋण प्रजतभूजतयों के धारकों के जलए प्रासंजगक ठरकॉडड करन े की तारीख का समयबद्ध तरीके स े प्रकटीकरण करना होगा।

121. छूट प्राप्त िारीकता ड यदद मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि िारीकताड द्वारा दकए गए आिेदन के आधार पर संतष्टु हो िाता है, तो िह अपनी आंतठरक नीजत या ददिाजनदेिों के अनुसार, जनम्नजलजखत िारीकताडओं के जलए इस अध्याय की कुछ अपेिाओं की प्रयोययता म ेंछूट दे सकता ह:ै (क) अजधराष्ट्रीय, बहुपिीय या िैधाजनक संस्ट्थान/संगिन/एिेंजसयाँ; और (ख) ऐसी एंठटठटयाँ जिनकी प्रजतभूजतयों की गारंटी दकसी संप्रभु द्वारा अपठरितडनीय रूप स ेदी गई हो; और (सी) कोई अन्य एंठटटी जिसे प्राजधकरण द्वारा समय-समय पर जनर्दष्टड दकया गया हो। अध्याय XIII: व्यापार की अनमु जत

122. व्यापार की अनमु जत मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि प्राजधकरण के पूिड अनुमोदन स े िारीकताड की भागीदारी के जबना प्रजतभूजतयों के व्यापार की अनुमजत जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन द ेसकता ह,ै: (क) प्रजतभूजतयों का ऐसा व्यापार उन अजधकार िेत्रों के लाग ू कानूनों के अनुरूप ह ै जिनम ें प्रजतभूजतया ँ सूचीबद्ध ह;ैं और (ख) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(स) व्यापारों का समािोधन और जनपटान सुजनजश्चत करेंगे। अध्याय XIV: जिजिध

123. सचू ीबद्धता समझौता मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि(स) पर अपनी प्रजतभूजतयों और अनुमत जित्तीय उत्पादों को सूचीबद्ध करने की इच्छुक इकाई ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंि के साथ ऐसे स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट रूप और तरीके से सूचीबद्धता समझौता जनष्पाददत करेगी।

124. सचू ी म ेंप्रििे स ेइनकार मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि, अपने जििेक पर, प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को सूचीबद्ध करने के जलए प्रिेि के जलए आिेदन को अस्ट्िीकार कर सकता है, यदद िह समझता ह ैदक- (क) ऐसी प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को सूचीबद्ध करना जनिेिकों के जहतों के जलए हाजनकारक होगा; या (ख) िारीकताड प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट दकसी आिश्यकता का अनुपालन नहीं कर रहा ह ैया नहीं करेगा।

125. जनलबं न

(1) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों के व्यापार को जनलंजबत कर सकता ह,ै िहां ऐसा प्रतीत होता ह ैदक:38 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] (क) िारीकताड प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा जनर्दडष्ट जिजनयामक उपबंधों का अनुपालन नहीं कर रहा ह;ै (ख) िारीकताड को दकसी अन्य एक्सचेंि द्वारा अपनी प्रजतभूजतयों के व्यापार के जलए जनलंजबत कर ददया गया ह;ै या (ग) जनलंबन उसके बािार के व्यिजस्ट्थत संचालन को सुजनजश्चत करने के जलए आिश्यक ह।ै

(2) मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि, यदद यह समझता ह ै दक जनलंबन अब आिश्यक नहीं है, उन प्रजतभूजतयों के व्यापार को बहाल कर सकता ह ैजिन्ह ेंजनलंजबत कर ददया गया है,

126. स्ट्िजै च्छक असचू ीबद्धता मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि सूचीबद्ध एंठटटी से अनुरोध प्राप्त होने पर, प्राजधकरण द्वारा जनर्दडष्ट तरीके से और ऐसी ितों के अधीन प्रजतभूजतयों को असूचीकृत कर सकता ह।ै

127. अजनिाय डअसचू ीबद्धता मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि जनम्नजलजखत ितों के अध्यधीन िारीकताड की प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को अजनिायड रूप से असूचीकृत कर सकता ह:ै (क) प्रजतभूजतयां या अनुमत जित्तीय उत्पाद छह माह से अजधक की अिजध के जलए जनलंजबत रह ेह;ैं (ख) प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को दकसी अन्य एक्सचिें द्वारा अजनिायड रूप स े असूचीकृत दकया गया ह;ै (ग) िहां एक्सचेंि को जििास ह ै दक ऐसी जििेष पठरजस्ट्थजतया ं ह ैं जिनके जलए प्रजतभूजतयों या अनुमत जित्तीय उत्पादों को असूचीकृत करने की आिश्यकता ह;ै या (घ) इसे प्राजधकरण या दकसी अन्य प्रासंजगक प्राजधकरण या न्याजयक अजधकार िाले दकसी न्यायालय द्वारा ऐसा करने का जनदेि ददया गया ह।ै

128. सचू ना प्रस्ट्ततु करना िारीकताड प्राजधकरण या मान्यता प्राप्त स्ट्टॉक एक्सचेंि द्वारा प्रजतभूजत बािार से संबंजधत मांगी गई सभी सूचना प्रस्ट्तुत करेगा।

129. जिजनयमों के सख्त प्रितनड स ेछूट/ढील दने ेकी िजि

(1) प्राजधकरण, जनिेिकों के जहत में या आईएफएससी म ें जित्तीय बािार के जिकास के जलए, जलजखत रूप में दिड दकए िान े िाल े कारणों स,े इन जिजनयमों की दकसी भी आिश्यकता के सख्त प्रितडन स े छूट/ढील द े सकता ह।ै

(2) उप-जिजनयम (1) के अधीन छूट/ढील मांगन े के जलए, प्राजधकरण के पास आिेदन फ़ाइल दकया िाएगा, जिसमें िे जििरण और आधार देने होंग ेजिन पर ऐसी छूट/ढील मागं ी गई ह।ै

(3) उप-जिजनयम (2) के अधीन सदं र्भडत आिेदन के साथ प्राजधकरण द्वारा जनर्दष्टड गरै -िापसी योग्य िुल्क संलग्न दकया िाएगा।

130. मानदंड, प्रदक्रयाएं जनर्दष्टड करन,े स्ट्पष्टीकरण िारी करन ेऔर कठिनाइयों को दरू करन ेकी िजि

(1) प्राजधकरण इन जिजनयमों और इसके आनुषंजगक मामलों के कायाडन्ियन के प्रयोिनों के जलए, पठरपत्रों या ददिाजनदेिों या जनदेिों के माध्यम स े मानदंड, प्रदक्रयाए,ं प्रदक्रयाए,ं अजतठरि आिश्यकताए ंआदद जनर्दडष्ट कर सकता ह।ै

(2) जिजनयम 80, 81, 82 और 126 के अधीन अपेिाओं को प्राजधकरण की बैिक में सािडिजनक परामि ड और अनुमोदन के बाद जनर्दडष्ट दकया िा सकता ह।ै

(3) प्राजधकरण इन जिजनयमों के आिेदन या व्याख्या म ें दकसी भी कठिनाई को दरू करने के जलए, मागदड िडन नोट या पठरपत्रों के माध्यम स ेस्ट्पष्टीकरण िारी कर सकता ह।ै[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 39

131. जनरसन और व्यािजृ त्तया ँ

1. इन जिजनयमों के प्रारंभ होने पर और उसके बाद से, अतं रराष्ट्रीय जित्तीय सेिा केंद्र प्राजधकरण (प्रजतभूजतयों का इश्यू और सूचीबद्धता) जिजनयम, 2021 समाप्त हो िाएँगे।

2. उप-जिजनयम (1) म ें जनजहत दकसी बात के होत े हुए भी, इन जिजनयमों के प्रारंभ होन े स े पूि ड उप-जिजनयम (1) में उजल्लजखत जिजनयमों के अंतगडत की गई दकया गया कोई कायड या की गई कोई भी कारडिाई इन जिजनयमों के संगत उपबंधों के अंतगडत की गई या आरम्भ की गई मानी िाएगी। के. रािारामन, अध्यि [जिज्ञापन-III/4/असा./444/2024-25] INTERNATIONAL FINANCIAL SERVICES CENTRES AUTHORITY

NOTIFICATION Gandhinagar, the 20th August 2024 International Financial Services Centres Authority (Listing) Regulations, 2024 IFSCA/GN/2024/006.—In exercise of the powers conferred by sub-section (1) of Section 28 read with sub-

section (1) of Section 12 and sub-section (1) of Section 13 of the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019), read with Section 30, Section 11A and Section 28C of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 (15 of 1992), the International Financial Services Centres Authority hereby makes the following regulations, namely:-

CHAPTER I: PRELIMINARY

1. Short title and commencement

(1) These regulations may be called the International Financial Services Centres Authority (Listing) Regulations,

2024.

(2) They shall come into force on the date of publication in the Official Gazette.

2. Objective These regulations provide the regulatory framework for listing of specified securities, debt securities, depository receipts and other permitted financial products on the recognised stock exchanges in the International Financial Services Centres in India.

3. Definitions

(1) In these regulations, unless the context otherwise requires, the terms defined herein shall bear the meanings assigned to them below, and their cognate expressions and variations shall be construed accordingly, -

(a) “Act” means the International Financial Services Centres Authority Act, 2019 (50 of 2019);

(b) “Banking Unit” means a unit licensed or permitted by the Authority to undertake permissible activities under International Financial Services Centres Authority (Banking) Regulations, 2020;

(c) “business combination” means a merger or amalgamation or acquisition of shares or assets of one or more companies having business operations by a Special Purpose Acquisition Company;

(d) “certificate of deposit” means a negotiable, unsecured money market instrument issued in dematerialised form or as a Usance Promissory Note against funds deposited at a Banking Unit for a maturity period upto one year;

(e) “commercial paper” means an unsecured money market instrument issued in the form of promissory note;

(f) “control” shall include the right to appoint majority of the directors or to control the management or policy decisions exercisable by a person or persons acting individually or in concert, directly or40 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] indirectly, including by virtue of their shareholding or management rights or shareholders agreements or voting agreements or in any other manner;

(g) “controlling shareholder” shall include a person who has control over the affairs of the issuer, directly or indirectly whether as a shareholder, director or otherwise;

(h) “convertible debt instrument” means an instrument which creates or acknowledges indebtedness and is convertible into equity shares of the issuer at a later date with or without the option of the holder of the instrument, whether constituting a charge on the assets of the issuer or not;

(i) “convertible preference shares” means preference shares which can be converted into a predetermined number of ordinary shares usually after a specified date or upon the occurrence of certain events;

(j) “convertible securities” means securities which are convertible into or exchangeable with equity shares of the issuer at a later date, with or without the option of the holder of such securities and includes convertible debt instruments and convertible preference shares;

(k) “debt securities” means non-convertible debt securities which create or acknowledge indebtedness and includes debentures, notes and bonds;

(l) “depository receipt (DR)” means a negotiable financial instrument representing underlying securities of an issuer in another jurisdiction;

(m) “designated stock exchange” means a recognised stock exchange chosen by the issuer on which the securities or any other permitted financial product is listed or proposed to be listed for the purpose of a particular issue of securities or a financial product under these regulations;

(n) "Foreign Jurisdiction" means a country, other than India, whose securities market regulator is a signatory to International Organization of Securities Commission’s Multilateral Memorandum of Understanding or a signatory to a bilateral Memorandum of Understanding with the Authority, and which is not identified

in the public statement of Financial Action Task Force as:

(i) a jurisdiction having a strategic Anti-Money Laundering or Combating the Financing of Terrorism deficiencies to which counter measures apply; or

(ii) a jurisdiction that has not made sufficient progress in addressing the deficiencies or has not committed to an action plan developed with the Financial Action Task Force to address the deficiencies;

(o) “follow-on public offer (FPO)” or “further public offer” means an offer of specified securities by a Listed Entity to the public for subscription and includes an offer for sale of specified securities to the public by any existing holder of such specified securities in a listed issuer;

(p) “green shoe option” means an option of allotting specified securities in excess of the specified shares offered in the public issue as a post-listing price stabilizing mechanism;

(q) "group entity" means an entity of a business group that consists of a parent company or of any other type of legal person exercising control over the rest of the group, together with branches and/or subsidiaries;

(r) “IFSCA” or “Authority” means the International Financial Services Centres Authority established under sub-section (1) of section 4 of the Act;

(s) “information memorandum" means a document that provides investors with information about the issuer and the securities in connection with an application for listing of securities and includes an offering memorandum or an offering circular;

(t) “initial public offer (IPO)” means an offer of specified securities by an unlisted issuer to the public for subscription and includes an offer for sale of specified securities to the public by any existing holder of such specified securities in an unlisted issuer;

(u) “issuer” means an entity which makes or proposes to make or has made an issue of specified securities or debt securities or depository receipts or commercial paper or certificates of deposit or any other permitted financial products and intends to list on a recognised stock exchange under these regulations;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 41

(v) "International Financial Services Centre (IFSC)” shall have the same meaning as assigned to it under clause (g) of sub-section (1) of Section 3 of the Act;

(w) “key managerial personnel”, in relation to a company incorporated in India, shall have the same meaning as assigned to it under clause (51) of section 2 of the Companies Act, 2013, and in relation to a company

incorporated outside India shall mean:

(i) the chief executive officer or the managing director or the manager;

(ii) the company secretary or the corporate secretary;

(iii) a whole-time director;

(iv) the chief financial officer; and

(v) such other officer as may be designated as key managerial personnel by the Board of the company;

(x) “lead manager” means an investment banker registered with the Authority and appointed by the issuer to manage the issue and in case of a book built issue, the lead manager(s) appointed by the issuer shall act as the book running lead manager(s) for the purposes of book building;

(y) “Listed Entity” means an entity whose specified securities or debt securities or depository receipts or any other permitted financial products are listed on a recognised stock exchange under these regulations;

(z) “offer document” includes a red herring prospectus, prospectus, shelf prospectus, letter of offer, tranche prospectus, placement memorandum, as applicable;

(aa) “promoter” shall have the same meaning as assigned to it under clause (69) of section 2 of the Companies Act, 2013:

Explanation: The references to “promoter” under these regulations shall apply only in respect of companies incorporated under the Companies Act, 2013;

(bb) “qualified institutions placement” means issue of specified securities to qualified institutional buyers on a private placement basis and includes an offer for sale of specified securities by the promoters or controlling shareholders on a private placement basis;

(cc) “recognised stock exchange” means a stock exchange recognised by the Authority;

(dd) “securities”, for the purposes of these regulations, shall mean specified securities, debt securities and depository receipts listed or proposed to be listed on a recognised stock exchange;

(ee) “Special Purpose Acquisition Company (SPAC)” means a company which does not have any operating business and has been formed with the primary objective to effect a business combination;

(ff) “specified securities” means equity shares and convertible securities;

(gg) “Superior Right equity shares” or “SR equity shares” means such class of equity shares of an issuer which grants their holders voting rights superior to the ordinary equity shares issued by that issuer;

(hh) “underwriter” means a person who engages in the business of underwriting of an issue of securities of a body corporate.

(2) Words and expressions used and not defined in these regulations but defined in the Act, the Companies Act, 2013, the Securities Contracts (Regulation) Act, 1956, the Securities and Exchange Board of India Act, 1992, the Depositories Act, 1996, or any rules or regulations made thereunder shall have the same meanings as respectively assigned to them in those Acts, rules or regulations made thereunder or any statutory modification or re-enactment thereto, as the case may be.

4. Applicability

These regulations shall apply to:

(a) an initial public offer of specified securities by an unlisted entity;

(b) a follow-on public offer of specified securities by a Listed Entity;42 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(c) an initial public offer of specified securities by a Special Purpose Acquisition Company;

(d) a rights issue or a preferential issue or a qualified institutions placement of specified securities by a Listed Entity;

(e) issuance and listing of depository receipts by an entity;

(f) issue and listing of debt securities by an entity;

(g) secondary listing of securities by an entity;

(h) listing of Commercial Paper or Certificates of Deposit or other financial products as permitted by the Authority.

CHAPTER II: GENERAL CONDITIONS

5. General Principles The underlying principles for an issuer proposing to list its securities or any other permitted financial product on the recognised stock exchange(s) are as under:

(a) There should be true, correct and adequate disclosure of material information in the offer document to enable the investors to take an informed decision.

(b) There should be full, accurate and timely disclosure of financial results, risk and other non-financial information which may be material for investors to take an informed decision;

(c) All holders shall be treated in a fair and equitable manner;

(d) The directors of an issuer shall ensure to act in the best interest of all stakeholders.

6. General Eligibility Criteria

(1) An issuer shall be eligible to list its securities or any other permitted financial product on a recognised stock

exchange subject to the following conditions:

(a) the issuer is incorporated or set up either in an IFSC or in India or in a Foreign Jurisdiction, in accordance with the relevant laws of its home jurisdiction;

(b) the issuer operates in conformity with its constitution; and

(c) the issuer is eligible to issue such securities or other financial products, that are proposed to be listed on the recognised stock exchange, in conformity with the relevant laws of its home jurisdiction.

Provided that a public Indian company proposing to list its equity shares on a recognised stock exchange shall also be required to meet the eligibility criteria provided under Schedule XI of the Foreign Exchange Management (Non-debt Instruments) Rules, 2019 and the Companies (Listing of equity shares in permissible jurisdictions) Rules, 2024.

Explanation: The following entities shall also be eligible to list its debt securities on a recognised stock

exchange:

(a) a supranational or a multilateral or a statutory institution;

(b) a municipality or any similar body; and

(c) an entity which offers or proposes to offer sovereign debt securities.

(2) An issuer shall not be eligible to list its securities if the issuer or any of its promoters or controlling shareholders or directors or the existing shareholders offering shares in the issue is -

(a) debarred from accessing the capital market; or

(b) a wilful defaulter; or

(c) a fugitive economic offender.

Explanation: For the purpose of these regulations, ‘wilful defaulter’ or ‘fugitive economic offender’, by whatever name called, means a person who is categorized as such, as per relevant laws of its home jurisdiction.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 43

7. Dematerialised Form The securities and other permitted financial products listed or proposed to be listed on a recognised stock

exchange shall be freely transferable and held in dematerialised form:

Provided that debt securities and such other financial products may also be held with an international central securities depository.

8. Currency The securities and other permitted financial products shall be denominated in a specified foreign currency for

listing and trading on a recognised stock exchange:

Explanation 1: for the purpose of these regulations, specified foreign currency shall mean the currency specified in the First Schedule of the International Financial Services Centres Authority (Banking) Regulations, 2020 or any other regulation notified by the Authority.

Explanation 2: For the purpose of these regulations, reference to USD shall mean an equivalent amount in the currency in which such securities are issued.

CHAPTER III: PUBLIC OFFER OF SPECIFIED SECURITIES (IPO AND FPO)

PART A: INITIAL PUBLIC OFFER

9. Eligibility criteria An issuer shall be eligible to make an initial public offer of specified securities, only if:

(a) the issuer has an operating revenue, based on consolidated audited accounts, of at least USD twenty million in the last financial year or averaged over the last three financial years; or

(b) the issuer has a pre-tax profit, based on consolidated audited accounts, of at least USD one million in the last financial year or averaged over the last three financial years; or

(c) The issuer has a post issue market capitalization of at least USD twenty five million; or

(d) It qualifies under any other eligibility criteria specified by the Authority.

Explanation: “Financial year” for the purposes of these regulations shall mean financial year followed by the issuer in accordance with the applicable laws of its home jurisdiction.

10. SR Equity Shares An issuer, which has issued SR equity shares, shall be allowed to make an initial public offer of its ordinary shares for listing on a recognised stock exchange, subject to the conditions that:

(a) The issue of SR equity shares had been authorised by a resolution passed at a general meeting of the shareholders of the issuer; and

(b) The SR equity shares have been held for a period of at least three months prior to the filing of the draft offer document.

11. Offer for Sale

(1) In case of an offer for sale, the specified securities must have been held by the existing holders for a period of

at least one year prior to the date of filing of the draft offer document:

Provided that in case equity shares received on conversion are being offered for sale, the holding period of convertible securities or depository receipts, as the case may be, and the holding period of resultant equity shares, together, shall be considered for the purpose of calculation of the period of one year.

Explanation: Where equity shares arising out of conversion are being offered for sale, such conversion should be completed prior to filing of the offer document and full disclosures of the terms of conversion should be made in the draft offer document.

(2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), the requirement of holding equity shares for a

period of one year shall not apply:44 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(a) Where the equity shares offered for sale were acquired pursuant to any scheme of merger or amalgamation in lieu of business and invested capital which had been in existence for a period of more than one year prior to approval of such scheme; or

(b) Where the equity shares offered for sale were issued under a bonus issue on securities held for a period of at least one year prior to the filing of the draft offer document with the Authority, and also subject to

the following:

(i) such equity shares being issued out of free reserves and share premium existing in the books of account as at the end of the financial year preceding the financial year in which the draft offer document is filed with the Authority; and

(ii) such equity shares not being issued by utilisation of revaluation reserves or unrealized profits of the issuer.

12. Lead manager The issuer shall appoint lead manager(s) to the issue and other intermediaries in consultation with the lead manager(s).

13. In-principle approval from recognised stock exchange(s)

(1) The issuer shall file an application with a recognised stock exchange seeking in-principle approval for listing

of specified securities:

Provided that where the application is made to more than one recognised stock exchange, the issuer shall choose one of them as the designated stock exchange.

(2) The recognised stock exchange shall grant an in-principle approval or reject the application within fifteen days from the date of receipt of complete application from the issuer.

14. Filing of Offer Document

(1) Where size of the proposed issue is USD fifty million or below,

(a) the issuer, through the lead manager(s), shall file a draft offer document along with applicable fee with the Authority;

(b) the lead manager(s) shall also submit a due diligence certificate along with the draft offer document;

(c) the draft offer document shall be hosted on the websites of the Authority, the recognised stock exchange(s) where the specified securities are proposed to be listed, the issuer and the lead manager(s) of the issue.

(2) Where size of the proposed issue is more than USD fifty million,

(a) the issuer, through the lead manager(s), shall file a draft offer document along with applicable fee with the Authority;

(b) the lead manager(s) shall also submit a due diligence certificate along with the draft offer document;

(c) the draft offer document shall be hosted on the websites of the Authority, the recognised stock exchange(s) where the specified securities are proposed to be listed, the issuer and the lead manager(s) for seven working days, inviting comments from public;

(d) the lead manager(s) shall file with the Authority details of material comments received by them or by the issuer from the public on the draft offer document during such period and the consequential changes, if any, that are proposed to be made pursuant thereto, in the draft offer document;

(e) the Authority may issue observations, if any, on the draft offer document within twenty-one working

days from the later of the following dates:

(i) the date of receipt of the draft offer document; or

(ii) the date of receipt of satisfactory reply from the issuer and/or the lead manager(s) where the Authority has sought any clarification or additional information from them; or[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 45

(iii) the date of receipt of clarification or information from any regulator or agency, where the Authority has sought any clarification or information from such regulator or agency; or

(iv) the date of receipt of a copy of in-principle approval given by the recognised stock exchange(s).

(f) the issuer shall carry out changes advised by the Authority, if any, in the draft offer document;

(g) the issuer shall, through the lead manager(s), file the updated offer document with the Authority and the recognised stock exchange(s) prior to going ahead with the issue.

15. Offer Timing The offer shall be made by the issuer within a period of not more than twelve months from the date of issuance of

observations by the Authority:

Provided that if the proposed size of the issue is USD fifty million or below, the period of twelve months shall be

from the date of receipt of offer document by the Authority:

Provided further that if the offer is not made within the specified time period, a fresh draft offer document shall be filed with the Authority and the recognised stock exchange(s).

16. Disclosures in Offer Document

(1) The offer document shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision.

(2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing.

(3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document.

(4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the

following:

(a) Offer Document Summary;

(b) Risk factors;

(c) Introduction providing a brief overview of the offer details;

(d) General information;

(e) Capital Structure;

Explanation: Capital structure shall include details of all shareholders holding five per cent or more of the pre-issue paid-up capital.

(f) Particulars of the Issue: i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; iii. Funding Plan; iv. Business/Project Appraisal, if any; v. Deployment of Funds; vi. Basis of Issue Price;

(g) Underwriting;

(h) Tax implications for investors;

(i) About the Issuer: i. Industry Description;46 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] ii. Business Description; iii. Organisational structure, Management, Key Managerial Personnel and Remuneration;

iv. Shareholders’ Agreements and Other material Agreements; v. Dividend Policy;

(j) Financial Statements;

(k) Material Related Party Transactions;

(l) Legal and Other Information: i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals;

(m) Details of major group entities including their business;

(n) Other regulatory and statutory disclosures;

(o) Any other material disclosures.

(5) Disclaimer: The offer document shall contain the following disclaimer in bold: “It is to be distinctly understood that filing of the offer document with IFSCA is for the purpose of record and should not in any way be deemed or construed that the same has been cleared or approved by IFSCA. IFSCA does not take any responsibility either for the financial soundness of the issuer or for the correctness of the statements made or opinions expressed in the offer document. The issuer and the lead manager (s) have certified that the disclosures made in the offer document are true, correct and adequate and are in conformity with the IFSCA (Listing) Regulations, 2024. This requirement is to facilitate investors to take an informed decision for making investment. The Issuer shall at all times be responsible for the correctness, adequacy and disclosure of all relevant information in the offer document.”

(6) Audited financial information of the issuer for at least last three financial years shall be disclosed in the offer

document:

Provided that where the issuer has been in existence for less than three years, audited financial information

shall be provided for such period of existence:

Provided further that where financial information is provided for part of a financial year such financial information can be limited reviewed.

(7) Notwithstanding sub-regulation (6), if the issuer has been in existence for less than one year, financial information provided shall be audited.

(8) Financial information provided in the offer document shall not be older than one hundred and thirty five days.

(9) The issuer shall prepare its financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards (‘IFRS’) or US generally accepted accounting principles (US GAAP) or Indian Accounting Standards (Ind AS) or other accounting standards as may be applicable in its home jurisdiction:

Provided that an issuer preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS.

17. Reservations The issuer may choose to make reservations out of the issue size in favour of the following categories of persons

and the same shall suitably be disclosed in the offer document:

(a) employees;

(b) directors; and

(c) shareholders (other than controlling shareholders) of its group entities which are listed.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 47

18. Pricing The issuer shall determine pricing, in consultation with the lead manager(s), either through fixed price or book

building process and shall suitably disclose the same in the offer document:

Provided that in case of listing of equity shares by a public Indian company, the issuer shall also comply with the requirements prescribed under schedule XI of the Foreign Exchange Management (Non-debt Instruments) Rules,

2019.

19. Offer period

The initial public offer shall be kept open for at least one working day and not more than ten working days:

Provided that in case the issuer has made a simultaneous offer in any other jurisdiction, the offer period may be for same period as applicable in the other jurisdiction.

20. Minimum public offer

(1) Where the issuer is a company incorporated in India, including in an IFSC, such issuer shall comply with the minimum offer and allotment to public and minimum public shareholding norms prescribed under the Securities Contracts (Regulation) Rules, 1957.

(2) Where the issuer is a company incorporated outside India, the minimum offer and allotment to public shall be at least ten per cent. of the post issue capital and such issuer shall also maintain the minimum public shareholding of ten per cent. of the post issue capital on a continuous basis.

21. Minimum subscription An offer shall be considered successful only if the minimum subscription as disclosed in the offer document is

received:

Provided that the concept of minimum subscription shall apply only to fresh issue of specified securities and not for the Offer for Sale component of the public offer.

22. Anchor Investor The issuer may offer a portion of the issue size for subscription by an anchor investor, by providing relevant disclosures in the offer document such as details of anchor investor, proposed maximum limit of allotment to anchor investor, lockup (if any), pricing etc.

23. Underwriting A public issue of specified securities may be underwritten by an underwriter and in such a case, adequate disclosures regarding underwriting arrangements shall be disclosed in the offer document.

24. Monitoring Agency

(1) The issuer may choose to appoint a credit rating agency registered with the Authority or a globally recognised credit rating agency which is registered with a regulator in India or a regulator in a Foreign Jurisdiction, as a monitoring agency for monitoring the use of proceeds of the issue.

(2) Where a monitoring agency has been appointed, the issuer shall, within forty five days from the end of each quarter, publicly disseminate the report of the monitoring agency by uploading the same on its website as well as submitting the same to the recognised stock exchange(s) on which its specified securities are listed.

25. Allotment

(1) Allotment to investors shall be on proportionate basis or discretionary basis as decided by the issuer in consultation with the lead manager(s) and disclosed in the offer document.

(2) The issuer and lead manager(s) shall ensure that the specified securities are allotted and the payments and refunds are completed within five working days from the date of closing of the issue.

26. Listing The issuer shall list its specified securities on the recognised stock exchange(s) within such period, as specified by the recognised stock exchange(s):48 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

Provided that in case the issuer has made a simultaneous offer in any other jurisdiction, the specified securities shall be listed on the same date.

27. Post-issue report The issuer, through the lead manager(s), shall file a post-issue report with the recognised stock exchange(s) giving details including relating to number, value and percentage of all applications received, allotments made, basis of allotment, subscription, details of credit of specified securities, details relating to payments and refunds, and the date of filing of listing application, within ten working days from the date of closing of the issue.

28. Price stabilisation through green shoe option

(1) An issuer may provide a green shoe option for stabilising the post listing price of its specified securities,

subject to the following conditions:

(a) the draft offer document contains all material disclosures about the green shoe option;

(b) the issuer has appointed an investment banker or a broker dealer registered with the Authority as a stabilising agent, who shall be responsible for the price stabilisation process;

(c) the maximum number of specified securities that may be borrowed from pre-issue shareholders for the purpose of allotment or allocation of specified securities shall not exceed 15% of the total issue size.

(2) The price stabilisation process shall be available for a period not exceeding ninety days from the date of obtaining trading permission from the recognised stock exchange(s) in respect of the specified securities allotted in the public issue.

(3) The stabilising agent shall open a special account, distinct from the issue account, with a Banking Unit for crediting the monies received from the applicants against the over-allotment and a special account with a depository participant for crediting specified securities to be bought from the market during the stabilisation period out of the monies credited in the special bank account.

(4) The specified securities bought from the market shall be returned to the pre-issue shareholders promptly and not later than two working days after the end of the stabilization period.

(5) On expiry of the stabilisation period, if the stabilising agent has not been able to buy specified securities from the market to the extent of such securities over-allotted, the issuer shall allot specified securities at issue price to the extent of the shortfall within five working days of the closure of the stabilisation period and such specified securities shall be returned to the pre-issue shareholders by the stabilising agent in lieu of the specified securities borrowed from them and the demat account with the depository participant shall be closed thereafter.

(6) The issuer shall make a listing application in respect of the further specified securities allotted under sub- regulation (5), to all the recognised stock exchanges where the specified securities allotted in the public issue are listed.

(7) Any monies left in the special bank account after remittance of monies to the issuer and deduction of expenses incurred by the stabilising agent for the stabilisation process shall be transferred to the pre-issue shareholders who lent their specified securities towards the green shoe option, and the special bank account shall be closed soon thereafter.

29. Lockup of securities

(1) The pre-issue shareholding of promoters and controlling shareholders of the issuer shall be locked-up for a

period of one hundred and eighty days from the date of allotment in the initial public offer:

Provided that the lockup provisions shall not apply with respect to the specified securities lent to stabilising agent for the purpose of green shoe option, during the period starting from the date of lending of such specified securities and ending on the date on which they are returned to the lender.

(2) The shareholding of the SR Equity Shares shall be locked-up after the initial public offering, until the later of: a) their conversion to ordinary shares; and b) One year from the date of allotment in the initial public offer.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 49

(3) The specified securities that are locked-up may be pledged as a collateral security:

Provided that such lockup shall continue pursuant to the invocation of the pledge and the transferee shall not be eligible to transfer the specified securities till the lockup period stipulated in these regulations has expired.

30. Other responsibilities of lead manager

(1) The lead manager(s) shall prepare a schedule, listing the activity-wise allocation of responsibilities relating to the issue, the name of the lead manager(s) responsible for each set of activities or sub-activities, and disclose the same in the offer document.

(2) A lead manager shall be designated for coordinating with the Authority and shall be responsible for ensuring that all intermediaries fulfil their obligations and functions as specified in their agreements with the issuer.

(3) The responsibilities of the lead manager(s) shall continue for all pre and post-issue activities related to the issue.

31. Prohibition on payment of incentives Any person connected with the issue shall not offer or receive any incentive, whether direct or indirect, in any manner, whether in cash or kind or services or otherwise to or from any person for making an application in the public offer, except for fees or commission for services rendered in relation to the issue.

PART B: FOLLOW-ON PUBLIC OFFER

32. Applicability A Listed Entity may make a follow-on public offer of specified securities in the manner provided in these regulations.

33. Offer for sale

(1) In case of an offer for sale, the specified securities must have been held by the existing holders for a period of at

least one year prior to the date of filing of the draft offer document:

Provided that in case equity shares received on conversion are being offered for sale, the holding period of convertible securities or depository receipts, as the case may be, and the holding period of resultant equity shares together shall be considered for the purpose of calculation of the period of one year.

Explanation: Where equity shares arising out of conversion are being offered for sale, such conversion should be completed prior to filing of the offer document and full disclosures of the terms of conversion should be made in the draft offer document.

(2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), the requirement of holding equity shares for a period of

one year shall not apply: a) Where the equity shares offered for sale were acquired pursuant to any scheme of merger or amalgamation in lieu of business and invested capital which had been in existence for a period of more than one year prior to approval of such scheme; or b) Where the equity shares offered for sale were issued under a bonus issue on securities held for a period of at least one year prior to the filing of the draft offer document with the Authority, and also subject to

the following:

(i) such equity shares being issued out of free reserves and share premium existing in the books of account as at the end of the financial year preceding the financial year in which the draft offer document is filed with the Authority; and

(ii) such equity shares not being issued by utilisation of revaluation reserves or unrealized profits of the issuer.

34. Lead manager The issuer shall appoint lead manager(s) to the issue and other intermediaries in consultation with the lead manager(s).

35. In-principle approval from recognised stock exchange(s)

(1) The issuer shall file an application with a recognised stock exchange seeking in-principle approval for listing

of specified securities:50 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

Provided that where the application is made to more than one recognised stock exchange, the issuer shall choose one of them as the designated stock exchange.

(2) The recognised stock exchange shall grant an in-principle approval or reject the application within fifteen days from the date of receipt of complete application from the issuer.

36. Fast track follow-on public offer

(1) An issuer may make follow-on public offer through the fast track route, if the issuer satisfies the following

conditions:

(a) equity shares of the issuer have been listed on a recognised stock exchange for a period of at least eighteen months;

(b) issuer has complied with all the regulatory requirements specified by the Authority and the recognised stock exchange(s) in the preceding three years;

(c) no show-cause notice has been issued and pending against the issuer or its promoters or controlling shareholders or whole-time directors by the Authority or any other financial sector regulator;

(d) there is no adverse opinion, disclaimer of opinion, qualified opinion by the auditors on the financial statements of the issuer, or any of the issuer's subsidiaries or associates (having a material impact on the issuer's consolidated accounts), in the preceding three years;

(e) there has not been any disclosure relating to irregularities having a material impact on the issuer, by any director, key managerial personnel or compliance officer.

Explanation: Where the issuer is listed for a period of less than three years, the period under clause (b) and (d) shall be calculated from the date of initial listing.

(2) The issuer, through the lead manager(s), shall file the offer document along with applicable fee with the Authority.

(3) The lead manager(s) shall also submit a due diligence certificate along with the offer document.

(4) The issuer shall simultaneously file the offer document with the recognised stock exchange(s).

(5) The offer document shall be hosted on the websites of the Authority, the recognised stock exchange(s), the issuer and the lead manager(s) of the issue.

37. Follow-on public offer without fast track The issuer not meeting the conditions for a fast track follow-on public offer, may make follow-on public offer by filing the draft offer document in the same manner as applicable for Initial Public Offers under PART A of this

Chapter.

38. Disclosures in the offer document for a follow-on public offer

(1) The offer document for a follow-on offer shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision.

(2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing.

(3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document.

(4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the

following:

(a) Offer Document Summary;

(b) Risk factors;

(c) Introduction providing a brief overview of the offer details;

(d) General information;[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 51

(e) Capital Structure;

Explanation: Capital structure shall include details of all shareholders holding five per cent. or more of the paid-up capital;

(f) Particulars of the Issue: i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; iii. Funding Plan; iv. Business/Project Appraisal, if any; v. Deployment of Funds; vi. Basis of Issue Price;

(g) Underwriting;

(h) Tax implications for investors;

(i) Financial Statements;

(j) Material Related Party Transactions;

(k) Legal and Other Information: i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals;

(l) Details of major group entities including their business;

(m) Other regulatory and statutory disclosures;

(n) Any other material disclosures;

Explanation: The issuer may submit the disclosures in offer document by providing references to a recent prospectus or other disclosures made on a stock exchange.

(5) The offer document shall contain the following disclaimer in bold: “It is to be distinctly understood that filing of the offer document with IFSCA is for the purpose of record and should not in any way be deemed or construed that the same has been cleared or approved by IFSCA. IFSCA does not take any responsibility either for the financial soundness of the issuer or for the correctness of the statements made or opinions expressed in the offer document. The issuer and the lead manager (s) have certified that the disclosures made in the offer document are true, correct and adequate and are in conformity with the IFSCA (Listing) Regulations, 2024. This requirement is to facilitate investors to take an informed decision for making investment. The Issuer shall at all times be responsible for the correctness, adequacy and disclosure of all relevant information in the offer document.”

39. Issue Process The provisions relating to offer timing, pricing, offer period, minimum subscription, anchor investor, underwriting, monitoring agency, allotment, listing, post-issue report, other responsibilities of lead manager and prohibition on payment of incentives provided for Initial Public Offers under PART A of this Chapter shall mutatis mutandis apply to follow-on public offer under this Chapter.

CHAPTER IV: LISTING OF SPECIFIED SECURITIES WITHOUT PUBLIC OFFER

40. Listing of specified securities without public offer An issuer may list its specified securities on a recognised stock exchange without making public offer in the manner as may be specified by the Authority.

CHAPTER V: LISTING OF SPECIFIED SECURITIES ALREADY LISTED IN OTHER JURISDICTION

41. Secondary Listing without public offer An issuer, having its specified securities listed in a jurisdiction outside IFSC, may list those specified securities on a recognised stock exchange(s), without making public offer, subject to the following conditions:52 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(a) It shall file listing application, in the manner specified by the recognised stock exchange(s); and

(b) It shall comply with the listing requirements of the recognised stock exchange(s) and such other conditions as may be specified by the Authority.

42. Listing with public offer

(1) An issuer, having its specified securities listed in a jurisdiction outside IFSC, may list the specified securities on a recognised stock exchange(s) through a public offer.

(2) The provisions relating to appointment of lead manager, in-principle approval from recognised stock exchanges, filing of offer document, offer timing, disclosures in offer document, reservations, pricing, offer period, minimum public offer, minimum subscription, anchor investor, underwriting, monitoring agency, allotment, listing, post-issue report, price stabilisation through green shoe option, lockup of securities, other responsibilities of lead manager and prohibition on payment of incentives provided for Initial Public Offers

under PART A of Chapter III shall mutatis mutandis apply to listing by way of public offer:

Explanation: For the purpose of initial disclosures, the issuer may submit the disclosures in draft offer document by providing references to a recent prospectus or other disclosures made with any stock exchange or any regulatory body.

(3) A public Indian company, with dual listing in IFSC and in India, shall comply with the additional regulatory requirements as may be specified by the Authority.

43. Qualified Institutions Placements A public Indian company having its equity shares listed on a stock exchange in India may be permitted to make a qualified institutions placement in the manner as may be specified by the Authority from time to time.

CHAPTER VI: LISTING OF SPECIAL PURPOSE ACQUISITION COMPANIES (SPAC)

44. Eligibility

(1) A SPAC is eligible to raise capital through initial public offer of specified securities on the recognised stock exchange(s), only where:

(a) the target business combination has not been identified prior to the IPO;

(b) The SPAC has the provisions for redemption and liquidation in line with these Regulations; and

(c) The sponsor of the SPAC has a good track record in SPAC transactions, business combinations, fund management or investment banking activities and the same shall be disclosed in the offer document.

Explanation: For the purpose of this chapter, sponsor shall mean a person sponsoring the formation of the SPAC and shall include persons holding any specified securities of the SPAC prior to the IPO.

(2) A SPAC shall not be eligible to list specified securities under these regulations if the issuer or any of its

sponsors is:

(a) debarred from accessing the capital market; or

(b) a wilful defaulter; or

(c) a fugitive economic offender.

45. IPO Process The provisions relating to appointment of lead manager, in-principle approval from recognised stock exchange(s) and filing of offer document provided for Initial Public Offers under PART A of Chapter III shall mutatis mutandis apply to initial public offer by a SPAC.

46. Offer Timing The offer shall be made by the issuer within a period of not more than twelve months from the date of issuance of

observations by the Authority:

Provided that if the offer is not made within the specified time period, a fresh draft offer document shall be filed.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 53

47. Initial disclosures in the Offer Document

(1) The offer document shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision.

(2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing

(3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document.

(4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the

following: a) Offer Document Summary; b) Risk factors; c) Introduction providing a brief overview of the offer details; d) General information; e) Capital Structure; f) Redemption Rights; g) Liquidation;

h) Particulars of the Issue: i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; i) Underwriting; j) Tax implications for investors; k) About the Issuer: i. Organisational structure; ii. Details of sponsors and their track record;

iii. The SPAC’s target business sector or geographic area for its business combination, if applicable;

Explanation: However, the target business combination shall not be identified prior to the IPO and a declaration in this regard shall be disclosed. iv. Time period for completion of the business combination;

v. The valuation method(s) intended to be used in valuing the business combination, if known; vi. Management; vii. Key Managerial Personnel and Remuneration; l) Financial Statements; m) Material Related Party Transactions;

n) Legal and Other Information: i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals; o) Details of major group entities including their business;

p) Other regulatory and statutory disclosures;54 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4] q) Any other material disclosures.

48. Issue size

(1) The issue shall be of size not less than USD fifty million or any other amount as may be specified by the Authority from time to time.

(2) The sponsors shall hold at least fifteen per cent. (15%) and not more than twenty per cent. (20%) of the post issue paid up capital;

(3) Prior to an IPO, the sponsor shall have aggregate subscription (all securities) in the SPAC amounting to USD ten million or an amount equivalent to at least two and half per cent. (2.5%) of the issue size, whichever is lower; or any other threshold as may be specified by the Authority.

49. Pricing The issue shall be through a fixed price mechanism and the issuer shall determine the price in consultation with the lead manager(s).

50. Offer period The initial public offer shall be kept open for at least one working day and not more than ten working days.

51. Underwriting

(1) A public issue of specified securities may be underwritten by an underwriter and in such a case adequate disclosure regarding underwriting arrangements shall be made in the offer document.

(2) At least fifty per cent. (50%) of the underwriting commission shall be deferred until successful completion of the business combination, and shall be deposited in the escrow account.

(3) In case of liquidation, the underwriter shall have no right on the deferred commission deposited in the escrow account.

52. Application and Allotment

(1) The minimum application size in an initial public offer of SPAC shall be USD one hundred thousand.

(2) Allotment to investors shall be on proportionate basis or discretionary basis, as disclosed in the offer document.

(3) The issuer and lead manager(s) shall ensure that the specified securities are allotted, and the payments and refunds are completed within five working days from the date of closing of the issue.

53. Other provisions The provisions relating to listing, post-issue report, other responsibilities of lead manager and prohibition on payment of incentives provided for Initial Public Offers under PART A of Chapter III shall mutatis mutandis apply to initial public offer under this Chapter.

54. SPAC specific obligations

(1) The SPAC shall ensure that the entire proceeds of the IPO are kept in an interest-bearing escrow account controlled by an independent custodian until consummation of the SPAC’s business combination.

(2) The proceeds kept in the escrow account shall be invested only in short-term investment grade liquid instruments, as disclosed in the offer document.

(3) The interest and other income derived from the proceeds placed in the escrow account may be withdrawn by

the SPAC only for the following purposes:

(a) Payment of taxes; and

(b) General working capital expenses subject to prior approval by way of special resolution of the shareholders other than sponsors.

(4) The SPAC shall seek shareholders’ approval on the proposed business combination and shall file a detailed prospectus with the recognised stock exchange(s) containing all relevant disclosures including the following:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 55

(a) Information about the target company(ies) shall include overview of industry and business, organisational structure, board of directors, management and key managerial personnel (KMPs), major shareholders, material shareholders’ agreements, audited financial statements for at least previous three financial years, outstanding material litigations against the company and its directors and KMPs, potential conflicts of interest and other material information;

(b) Information about the business combination transaction including valuation of the entities and the methodologies used for valuation;

(c) Information about the process involved in the business combination and the various regulatory and statutory approvals required for completion of the transaction;

(d) Information about the resultant company that would be formed after completion of the business combination; and

(e) Any other information as may be required by the recognised stock exchange(s) or the Authority.

(5) The SPAC shall seek prior approval from majority of shareholders other than sponsors, for the proposed business combination.

(6) A shareholder (other than sponsors) who has voted against the proposed business combination, shall have the redemption right for converting his securities into a pro rata portion of the aggregate amount held in the escrow account (net of taxes payable).

Explanation: A SPAC may have the option to not afford the redemption right to the shareholders who have not voted.

(7) In the event of change in control of the SPAC, it shall provide the redemption option to the shareholders (other than sponsors) for converting their securities into a pro rata portion of the aggregate amount held in the escrow account (net of taxes payable).

(8) The SPAC shall complete the business combination within the timeline disclosed in the offer document, which shall not exceed thirty six months from the date of listing on the recognised stock exchange(s).

(9) Where the business combination is not completed within the specified time frame, the escrow account shall be liquidated, and specified securities shall be delisted in the manner as disclosed in the offer document:

Provided that, in the event of liquidation and delisting, the sponsors shall not participate in the liquidation distribution.

(10) A sponsor shall not transfer or sell any of his specified securities prior to the completion of a business combination.

(11) The SPAC shall ensure that the businesses combination has an aggregate fair market value of at least eighty per cent. (80%) of the amount deposited in the escrow account, excluding deferred underwriting commissions held in escrow plus any taxes payable on the income earned on the escrowed funds.

(12) The SPAC and the sponsors shall ensure that there is no related party transaction or connection of sponsor or any of their associates with the business combination.

(13) Where warrants have been issued in the IPO, the SPAC shall comply with the following:

(a) Each unit shall consist of one share and not more than one share purchase warrants;

(b) The exercise price of the warrants shall not be lower than the price of the equity shares offered in the IPO;

(c) The warrants and the equity shares may be traded separately on the recognised stock exchanges, as per the details disclosed in the offer document;

(d) The warrants shall not be exercisable prior to the completion of the business combination;

(e) In case of liquidation of SPAC, the warrants shall expire; and

(f) The warrants shall not have any entitlement to the funds lying in the escrow account upon liquidation or redemption.56 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(14) The Authority may, from time to time, specify additional requirements regarding listing of SPACs on the recognised stock exchange(s).

55. Continuous disclosure requirements The continuous disclosure requirements applicable for Listed Entities as specified under Chapter XII of these regulations shall mutatis mutandis apply to a SPAC.

56. Post business combination

(1) The resultant entity shall immediately disclose details regarding the completed transaction to the recognised stock exchange(s).

Explanation: For the purpose of this chapter, the resultant entity means the issuer resulting from the completion of the business combination by the SPAC.

(2) The resultant entity shall be required to meet the listing eligibility criteria set out in these regulations within one hundred and eighty days, in order to continue listing on the recognised stock exchange(s).

(3) The resultant entity shall comply with the listing obligations and continuous disclosure requirements specified under Chapter XII of these regulations.

(4) The shareholding of the sponsors of the SPAC in the resultant entity shall be locked up for a period of one year from the date of closing of the business combination.

(5) The shareholding of the controlling shareholders, directors and key managerial personnel of the resultant entity shall be locked up for a period of one year from the date of closing of the business combination.

CHAPTER VII: RIGHTS ISSUE, PREFERENTIAL ISSUE AND QUALIFIED INSTITUTIONS PLACEMENT

57. Rights Issue, Preferential Issue and Qualified Institutions Placement A Listed Entity may make rights issues, preferential issues or qualified institutions placement of specified securities, subject to compliance with the requirements that may be specified by the Authority.

CHAPTER VIII: LISTING OF DEPOSITORY RECEIPTS

PART A: ELIGIBILITY

58. Eligibility An issuer incorporated outside an IFSC shall be eligible to make an issue of depository receipts only if -

(i) It is authorised to issue depository receipts as per the applicable laws of its home jurisdiction; and

(ii) The underlying securities represented by such depository receipts is in dematerialised form, fully paid and free from all encumbrances.

PART B: PUBLIC OFFER OF DEPOSITORY RECEIPTS

59. Offer size The issue of depository receipts shall be of size not less than USD seven hundred thousand, or any other amount as may be specified by the Authority.

60. Filing of Draft Offer Document The filing of draft offer document shall be in the manner as specified for filing of offer document for initial public offer under PART A of Chapter III of these Regulations.

61. Initial disclosures in the Offer Document

(1) The offer document shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision.

(2) For the purpose of ‘materiality’ of disclosure under this regulation, the issuer shall provide the details of its ‘materiality policy’, wherever applicable, in the offer document and ensure the disclosure of all material information post filing of offer document and prior to listing.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 57

(3) The lead manager(s) shall exercise due diligence and satisfy themselves about all aspects of the issue including the materiality, veracity and adequacy of disclosures in the offer document.

(4) The offer document shall contain the requisite disclosures relating to the public offer, including the

following:

(a) Offer Document Summary;

(b) Risk factors;

(c) Introduction providing a brief overview of the offer details;

(d) General information;

(e) Capital Structure;

Explanation: Capital structure shall include details of all shareholders holding five per cent or more of the pre-issue paid-up capital.

(f) Particulars of the Issue i. Objects of the Issue; ii. Requirement of Funds; iii. Funding Plan; iv. Business/Project Appraisal, if any; v. Deployment of Funds; vi. Basis of Issue Price;

(g) Disclosures related to underlying securities: i. Information about the underlying securities; ii. Information about the depository receipts; iii. Rights of the depository receipt holders including dividend rights, voting rights etc.;

iv. Information relating to the depository;

(h) Underwriting;

(i) Tax Implications for investors;

(j) About the Issuer: i. Industry Description; ii. Business Description; iii. Organisational structure, Management, Key Managerial Personnel and Remuneration; iv. Shareholders’ Agreements and Other material Agreements;

v. Dividend Policy;

(k) Financial Statements;

(l) Material Related Party Transactions;

(m) Legal and Other Information; i. Outstanding material litigation and material developments; ii. Pending material Government/Regulatory approvals;

(n) Details of major group entities including their business;

(o) Other regulatory and statutory disclosures;58 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(p) Any other material disclosures;

Explanation: where the underlying securities of the issuer are listed on the stock exchange in its home jurisdiction, the issuer may provide reference to the relevant prospectus or other disclosures made to such stock exchange or to any relevant regulatory body.

(5) The audited financial information of the issuer in the offer document shall be for at least last three financial

years:

Provided that the financial information may be provided for a lesser period if the issuer has not completed

three years since its incorporation:

Provided further that the latest financial statements provided in the offer document shall not be more than twelve months old.

(6) The issuer shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or other

accounting standards as applicable in its home jurisdiction:

Provided that an issuer preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS.

62. Pricing The issuer may determine price of the depository receipts in consultation with the lead manager(s) through fixed price or book building process.

63. Offer period The initial public offer of depository receipts shall be kept open for at least one working day and not more than ten working days.

64. Minimum subscription The listing of depository receipts shall be permitted only if the subscription in the offer is not less than USD seven hundred thousand or any other amount as may be specified by the Authority.

65. Allotment The issuer and lead manager(s) shall ensure that the depository receipts are allotted, and the payments and refunds are completed within five working days from the date of closure of the issue.

66. Listing The issuer shall list the depository receipts on the recognised stock exchange(s) within such period, as may be specified by the concerned recognised stock exchange.

PART C: SECONDARY LISTING WITHOUT PUBLIC OFFER

67. Secondary Listing without Public Offer An issuer, having its depository receipts listed in a jurisdiction outside IFSC, may list its depository receipts on a recognised stock exchange by filing the listing application in such form and manner as may be specified by the recognised stock exchange(s).

CHAPTER IX: LISTING OF DEBT SECURITIES

68. Listing of Debt Securities

An issuer may list its debt securities on a recognised stock exchange:

Explanation: The debt securities proposed to be issued and listed on a recognised stock exchange may be offered on a standalone basis or through a series of issuances (including medium term note programme).

69. Filing of documents

(1) The issuer desirous of listing its debt securities on a recognised stock exchange shall file the listing application along with a copy of the offer document or information memorandum, as applicable, with the recognised stock exchange in accordance with the requirements specified by the recognised stock exchange.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 59

(2) The issuer shall file the listing application with a recognised stock exchange along with applicable regulatory fee and the same shall be remitted to the Authority in the manner specified by the Authority.

70. Initial Disclosures

(1) The offer document or information memorandum, as applicable, shall contain all material disclosures which are true, correct and adequate to enable the investors to take an informed investment decision.

(2) The issuer shall ensure that the following disclosures are made in the offer document or information

memorandum: a. Issuer Disclosures: i. General information; ii. Risk Factors; iii. Information about the issuer; iv. Business description; v. Organisational structure; vi. Management; vii. Major / controlling shareholders;

viii. Audited Financial Statements; ix. Statutory auditor; x. Material outstanding litigations and defaults; b. Issue related disclosures: i. Details of debt securities; ii. Risk factors; iii. List of exchanges where the debt securities are listed or proposed to be listed;

iv. Maximum amount of issuance (in case of medium term notes programme or issuance in tranches); v. Use of proceeds.

(3) In addition to the disclosure requirements specified in sub-regulation (2), the issuer shall also disclose such other information as may be specified by the recognised stock exchange(s).

(4) Where the issuer proposes to issue the debt securities through series of issuances, (including medium term notes programme), the recognised stock exchange may grant approval for listing and trading of such issuance.

(5) The issuer shall ensure that the pricing supplements, wherever applicable, are submitted to the recognised stock exchange(s) before admission to listing.

(6) Where the debt securities are backed by security or a collateral, the issuer shall ensure that the relevant details are adequately disclosed in the offer document or information memorandum.

(7) A recognised stock exchange may, if satisfied on the basis of an application made by an issuer, give exemption from certain disclosures in the prospectus, shelf prospectus, offer document or information memorandum, as applicable.

Provided that the recognised stock exchange shall have an internal policy or guidelines for granting such exemptions.

71. Minimum subscription in case of private placement The minimum subscription amount for an investor in case of private placement shall be disclosed in the offer document.60 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

72. Credit Rating

(1) The issuer shall obtain credit rating for its debt securities proposed to be listed on a recognised stock exchange from a credit rating agency registered either with the Authority or with a regulator in a Foreign Jurisdiction.

Provided that from April 01, 2025 or such other date as may be specified by the Authority, the issuer shall obtain a credit rating from at least one credit rating agency registered with the Authority and may obtain any additional credit rating(s) from a globally recognised rating agency which is registered with a regulator in a Foreign Jurisdiction.

(2) The issuer shall disclose details of the ratings, assigned to the debt securities, in the prospectus, shelf prospectus or information memorandum, as the case may be.

73. Public Issue In respect of a public issue of debt securities on a recognised stock exchange, the issuer shall comply with requirements such as appointment of trustee, creation of debenture redemption reserve and such other requirements as may be specified by the Authority or the recognised stock exchange(s).

74. Exempt Issuers A recognised stock exchange may, if satisfied on the basis of an application made by an issuer, relax the applicability of certain requirements of this chapter or chapter X, as the case may be, in accordance with its internal policy or guidelines, for the following issuers:

(a) Supranational, multilateral or statutory institutions /organisations /agencies;

(b) Entities whose securities are irrevocably guaranteed by a Sovereign; and

(c) Any other entity as may be specified by the Authority.

CHAPTER X: ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) LABELLED DEBT SECURITIES

75. Applicability

(1) This chapter shall apply to Environmental, Social and Governance (ESG) labelled debt securities including “green”, “social”, “sustainability”, “sustainability linked” debt securities or any other ESG labelled debt securities as may be specified by the Authority, which is listed or proposed to be listed on a recognised stock exchange.

(2) The requirements under this chapter shall be in addition to the requirements detailed in Chapter IX.

76. Recognised Standards

(1) The debt securities shall be labelled as “green”, “social” or “sustainability” only if the funds raised through the issuance of such debt securities are proposed to be utilised for financing or refinancing projects and/or

assets aligned with any of the following recognised standards:

(a) International Capital Market Association (ICMA) Principles / Guidelines;

(b) Climate Bonds Standard;

(c) ASEAN Standards;

(d) European Union Standards;

(e) Any framework or methodology specified by a competent authority or a financial sector regulator in India; or

(f) Other international standards as may be permitted by the Authority on case-by-case basis.

(2) The debt securities shall be labelled as “sustainability-linked” if they are aligned with any of the recognised standards specified under sub-regulation (1) or any other such qualifying criteria as may be specified by the Authority.

(3) The issuer shall appoint an independent external reviewer to ascertain that the ESG labelled debt securities are in alignment with any of the recognised standards mentioned at sub-regulation (1), in compliance with the

following conditions:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 61

(a) The reviewer shall be independent of the issuer, its directors, senior management, key managerial personnel and advisers;

(b) The reviewer shall be remunerated in a way that prevents any conflicts of interest; and

(c) The reviewer shall have sufficient expertise in assessing ESG debt securities.

(4) The independent external reviewer mentioned at sub-regulation (3) may take one or more of the following

forms recommended by International Capital Market Association:

(a) Second Party Opinion;

(b) Verification;

(c) Certification;

(d) Scoring / Rating.

Explanation: A credit rating agency or an ESG rating provider registered with the Authority or a regulator in India or a Foreign Jurisdiction shall also be eligible to act as an external reviewer for the purpose of these regulations subject to compliance with conditions mentioned at sub-regulation (3).

(5) The issuer shall ensure that the details regarding the independent external reviewer are adequately disclosed and easily accessible to the investors.

77. Additional disclosures in Offer document / Information Memorandum

(1) The issuer shall make the following additional disclosures in the offer document or information memorandum, as the case may be, in respect of ESG labelled debt securities (other than sustainability-linked debt securities):

(a) A statement on ESG objectives of the issue of debt securities;

(b) Details of process followed by the issuer for evaluating and selecting the project(s) and/or asset(s);

(c) Proposed use of the proceeds of the issue including details of the project(s) and/or asset(s); and

(d) Details of the systems and procedures to be employed for tracking the deployment of the proceeds of the issue.

(2) The issuer shall make the following additional disclosures in the offer document or information memorandum, as the case may be, in respect of sustainability-linked debt securities:

(a) The issuer shall disclose the rationale for issuance of sustainability-linked debt securities and consistency with issuers’ overall sustainability and business strategy.

(b) The issuer shall adhere to pre-issuance and post-issuance obligations in accordance with the relevant international standards that the securities are aligned with.

For example, where the debt securities are aligned with ICMA Sustainability-Linked Bond Principles (2024), the guidelines related to five core components - Selection of Key Performance Indicators, Calibration of Sustainability Performance Targets, Bond characteristics, Reporting and Verification shall be followed for all the disclosures and continuous obligations.

78. Additional Continuous Disclosure Requirements

(1) The issuer shall provide the following additional disclosures to the recognised stock exchange(s), at least on an annual basis, until full utilisation of the proceeds, in respect of ESG labelled debt securities (other than sustainability-linked debt securities):

(a) Utilisation of proceeds of the issue;

(b) Allocation: List of project(s) and/or asset(s) to which proceeds of the debt securities have been allocated/invested, including a brief description of such project(s) and/or asset(s), and the amounts

disbursed:62 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

Explanation: Where confidentiality agreements restrict the disclosure of details about specific project(s) and/or asset(s), the information shall be presented in generic terms or on an aggregated portfolio basis; and

(c) Impact:

(i) Qualitative performance indicators and, where feasible, quantitative performance measures of the expected/achieved ESG impact of the project(s) and/or asset(s).

(ii) Where the quantitative benefits/impact cannot be ascertained, then the said fact may be appropriately disclosed along with the reasons for non-ascertainment of the benefits/impact on the ESG.

(iii) The methods and the key underlying assumptions used in preparation of the performance indicators and metrics shall be disclosed.

(2) The issuer of sustainability-linked debt securities shall provide the following additional disclosures to the recognised stock exchange(s), at least on an annual basis, and additionally for any date or period relevant for assessing the performance of Sustainability Performance Targets (SPT) which may lead to a potential adjustment of the debt securities’ financial or structural characteristics:

(a) up-to-date information on the performance of the selected Key Performance Indicator(s), including baselines where relevant;

(b) any information enabling investors to monitor the level of ambition of the SPTs; and

(c) a verification report by an independent external reviewer outlining the performance against the SPTs and the related impact, and timing of such impact, on the debt securities’ financial and/or structural characteristics.

CHAPTER XI: LISTING OF OTHER FINANCIAL PRODUCTS

79. Listing of Funds and Investment Trusts An issuer may list a fund or an investment trust on a recognised stock exchange in terms of IFSCA (Fund Management) Regulations, 2022.

80. Listing of Commercial Papers An issuer may list commercial paper on a recognised stock exchange in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority.

81. Listing of Certificates of Deposit An issuer may list certificate of deposit on a recognised stock exchange in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority.

82. Listing of other financial products An issuer may list such other financial product on a recognised stock exchange in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority.

CHAPTER XII: LISTING OBLIGATIONS AND DISCLOSURE REQUIREMENTS

PART A: GENERAL OBLIGATIONS

83. Applicability The provisions of PART A of this Chapter shall apply to the securities listed on the recognised stock exchange(s) under these regulations.

84. Principles governing disclosures and obligations The Listed Entity shall make disclosures and abide by its obligations under these regulations in accordance with

the following principles:[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 63 a) Information shall be prepared and disclosed in accordance with applicable accounting standards for financial disclosure; b) The Listed Entity shall implement the applicable accounting standards in letter and spirit in the preparation of financial statements taking into consideration the interest of all stakeholders, and shall also ensure that the annual audit is conducted by an independent and qualified auditor;

c) The Listed Entity shall refrain from misrepresentation and ensure that the information provided to recognised stock exchange(s) and investors is not misleading; d) The Listed Entity shall provide adequate and timely information to recognised stock exchange(s) and investors;

e) The Listed Entity shall ensure that disseminations made under the provisions of these regulations and circulars issued thereunder, are adequate, accurate, explicit, timely and presented in a simple language;

f) The Listed Entity shall ensure that the channels for disseminating information provides for equal, timely and cost efficient access to relevant information by investors; g) The directors of the Listed Entity shall act in good faith in order to promote the objects of the company for the benefit of its members as a whole, and in the best interests of the Listed Entity, its employees, the shareholders, the society and for the protection of environment.

h) The Listed Entity shall abide by all applicable laws of its home jurisdiction as well as securities laws and also such other requirements as may be specified by the Authority and the recognised stock exchange(s).

i) The Listed Entity shall make the specified disclosures and follow its obligations in letter and spirit taking into consideration the interest of all stakeholders. j) The Listed Entity shall ensure that the relevant filings, reports, statements, documents and information are duly filed within the specified timelines and contain requisite information.

k) The Listed Entity shall ensure that periodic filings, reports, statements, documents shall contain information that shall enable investors to track the performance of a Listed Entity over a period of time and shall provide sufficient information to enable investors to assess the current status of a Listed Entity. It shall include all material updates on the business, financial performance, management, etc.

85. General obligation of compliance The Listed Entity shall ensure that key managerial personnel, directors, promoters, controlling shareholders or any other person dealing with it comply with responsibilities or obligations as assigned to them under these regulations.

86. Compliance Officer and Obligations

(1) A Listed Entity shall appoint a qualified company secretary as the compliance officer:

Provided that where the entity is incorporated outside India, a company secretary or equivalent shall be appointed as compliance officer.

(2) The compliance officer of the Listed Entity shall be responsible for-

(a) ensuring conformity with the applicable regulatory obligations under these regulations, in letter and spirit;

(b) co-ordination with and reporting to the Authority, recognised stock exchange(s) and depositories with respect to compliance with rules, regulations and other directives of these authorities in such manner as may be specified; and

(c) ensuring that the correct procedures are followed to ensure the correctness, authenticity and comprehensiveness of the information, statements and reports filed under these regulations.64 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

PART B: ENTITIES WITH SPECIFIED SECURITIES LISTED ON RECOGNISED STOCK EXCHANGES AS A PRIMARY LISTING

87. Material or Price Sensitive Information

(1) The Listed Entity shall immediately make disclosure to the recognised stock exchange(s) of any event or information concerning it or any of its subsidiaries or associates which, in the opinion of the board of directors of the Listed Entity, is material or price sensitive.

Explanation 1: The Listed Entity shall consider the following criteria for determination of materiality of events/ information:

(a) the omission of an event or information, which is likely to result in discontinuity or alteration of event or information already available publicly;

(b) the omission of an event or information which is likely to result in significant market reaction if the said omission came to light at a later date; or

(c) where the criteria specified in sub-clauses (a) and (b) are not applicable, an event/information may be treated as being material if in the opinion of the board of directors of Listed Entity, the event / information is considered material.

Explanation 2: For the purpose of these regulations, immediately shall mean promptly but not later than twenty four hours.

(2) The Listed Entity shall frame a policy for determination of materiality, based on criteria specified in these regulations, duly approved by its board of directors, which shall be disclosed on its website.

88. Amendment to Memorandum or Articles of Association The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange (s) any amendment to its constitutional documents viz. memorandum or articles of association or any other similar document, by whatever name called.

89. Intimation about Board Meeting

(1) The Listed Entity shall give prior intimation about the meeting of the board of directors and immediately disclose outcome of the meeting of the board of directors, to the recognised stock exchange(s) in respect of

any of the following proposals:

(a) dividends;

(b) buyback of securities;

(c) decision with respect to fund raising or change in capital;

(d) financial results;

(e) decision on voluntary delisting by the Listed Entity from stock exchange(s);

(f) any material business event such as acquisition, demerger, sale or purchase of assets/ businesses/ companies; and

(g) material litigation.

(2) The intimation required under sub-regulation (1) shall be given at least two working days in advance, excluding the date of the intimation and date of the meeting.

90. Annual and Extraordinary General Meetings The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) the proceedings of Annual and extraordinary general meetings, by whatever name called.

91. Change in Director, KMP, Auditor or Compliance Officer

(1) The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) any change in director, key managerial personnel, auditor or Compliance Officer.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 65

(2) In case of a resignation of the auditor of the Listed Entity, detailed reasons for resignation of auditor, as given by the said auditor, shall be disclosed by the Listed Entity to the recognised stock exchange(s) as soon as possible but not later than one working day of receipt of such reasons from the auditor.

(3) In the case of a resignation of any director, key managerial personnel or compliance officer, such person shall inform to the recognised stock exchange(s), in writing if he is aware of any irregularities which would have a material impact on the Listed Entity, including financial reporting, as soon as possible but not later than one working day.

92. Adverse opinion by auditor The Listed Entity shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) any adverse opinion, disclaimer of opinion, qualified opinion by the auditor on the financial statements of, - i. the Listed Entity; or ii. any of the Listed Entity’s subsidiaries or associates, if the adverse opinion, disclaimer of opinion, qualified opinion has a material impact on the consolidated accounts of the Listed Entity.

93. Investigation

(1) The Authority or a recognised stock exchange may require a Listed Entity to appoint a competent person to review or investigate its affairs and report its findings to the Authority, recognised stock exchange(s) and its Audit Committee.

(2) The Listed Entity shall ensure that any information with respect to appointment of person as mentioned in sub regulation (1) and findings by such person, shall be immediately disclosed to the recognised stock exchange(s) for public dissemination.

94. Encumbrances

(1) The promoters and the controlling shareholders of the Listed Entity shall disclose details of any encumbrance of specified securities of the Listed Entity created or invoked or released, within two working days of such creation or invocation or release, as the case may be, to:

(a) The recognised stock exchange (s); and

(b) The Listed Entity.

(2) The Listed Entity shall ensure that the disclosures received under sub-regulation (1) are immediately disclosed to the recognised stock exchange(s).

95. Shareholding Pattern The Listed Entity shall submit its shareholding pattern to the recognised stock exchange(s), in such form and manner as may be specified by the Authority or the recognised stock exchange(s) on a quarterly basis, within fifteen working days from the end of each quarter.

96. Financial Statements

(1) The Listed Entity shall disclose the audited standalone and consolidated financial statements for the full financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than three months of the end of financial year.

(2) The Listed Entity shall disclose the financial statements for each of the first three quarters of its financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than forty five days after the end of each quarter.

(3) The Listed Entity shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or

other accounting standards as applicable in its home jurisdiction:

Provided that a Listed Entity preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS.

97. Annual Report

(1) The Listed Entity shall submit the annual report to the recognised stock exchange(s) immediately after the finalisation of the same, and also publish the annual report on its website.66 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(2) The annual report shall contain the following:

(a) Audited standalone and consolidated financial statements;

(b) Directors report;

(c) Management discussion and analysis report;

(d) Corporate Governance practices;

(e) Sustainability Report, if applicable; and

(f) Mandatory requirements as specified in the laws of the jurisdiction of incorporation.

98. Statement of deviation(s) or variation(s)

(1) The Listed Entity shall submit to the recognised stock exchange(s) the statement(s) of deviation (indicating category wise variation between projected utilisation of funds made by it in its offer document), if any, in the use of proceeds from the objects stated in the offer document on a quarterly basis for public issue.

(2) The statement(s) specified in sub-regulation (1), shall be continued to be given till such time the issue proceeds have been fully utilised or the purpose for which these proceeds were raised has been achieved.

(3) The statement(s) specified in sub-regulation (1), shall be submitted to the recognised stock exchange(s) immediately after review by the audit committee but not later than forty five days from the end of quarter.

(4) The Listed Entity shall furnish an explanation for the variation specified in sub-regulation (1), in the directors’ report in the annual report.

99. Corporate Governance

(1) The Listed Entity shall describe its corporate governance practices in its annual report in the manner specified by the laws of the jurisdiction of its incorporation.

(2) The Listed Entity shall also comply with the corporate governance norms as may be specified by the Authority.

100. Sustainability Report

(1) The Listed Entity shall disclose to the recognised stock exchange(s) a sustainability report with respect to environmental, social and governance factors for financial year, no later than six months after the end of its

financial year:

Provided that this sub-regulation shall not apply to the Listed Entities having market capitalisation of less than USD 50 million.

(2) The sustainability report specified in sub-regulation (1) shall be prepared based on:

(a) internationally accepted reporting standards such as Global Reporting Initiative, International Sustainability Standards Board, Task Force on Climate-related Financial Disclosures;

(b) Business Responsibility and Sustainability Reporting; or

(c) any other standards that may be specified by the Authority.

101. Corporate actions

(1) The Listed Entity shall inform the recognised stock exchange(s) in advance of any proposed corporate actions such as stock split, consolidation, dividend, bonus issues or similar events.

(2) The Listed Entity shall give notice of the record date for such corporate action to the recognised stock exchange(s), wherever applicable at least three working days in advance, specifying the purpose of the record date.

102. Meetings of shareholders and voting

(1) The Listed Entity shall provide the remote e-voting facility to its shareholders in respect of all shareholders' resolutions.

(2) The Listed Entity shall submit the voting results to the recognised stock exchange(s), within two working days from the date of conclusion of its General Meeting.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 67

(3) The Listed Entity shall send proxy forms to holders of the securities in all cases, mentioning that a holder may vote either for or against each resolution.

(4) The Listed Entity shall provide one-way live webcast of the proceedings of the annual general meetings to all its shareholders.

103. Whistle-blower mechanism The Listed Entity shall establish a whistle-blower mechanism for directors, employees and others to report genuine concerns while ensuring adequate safeguards against victimisation of persons who use such mechanism.

104. Website The Listed Entity shall maintain a functional website that contains basic information about the entity including details about its business, board of directors, key managerial personnel, compliance officer, financial statements, e-mail address for grievance redressal and annual reports.

105. Dissemination by recognised stock exchange(s) The recognised stock exchange(s) shall ensure that the disclosures made by the Listed Entities are immediately disseminated on their websites.

PART C: SECONDARY LISTING OF SPECIFIED SECURITIES

106. Disclosure by entities with secondary listing of specified securities The issuer with secondary listing of specified securities on a recognised stock exchange shall comply with the

following requirements: a) It shall ensure that the specified securities are continued to be listed on its home exchange and abide by the listing and other rules of such exchange and home regulator; b) It shall release all disclosures in English to the recognised stock exchange(s) simultaneously with their release to its home exchange and home regulator where it has a primary listing; and c) It shall comply with such other requirements as may be specified by the Authority or recognised stock exchange(s).

PART D - LISTING OBLIGATIONS AND DISCLOSURE REQUIREMENTS FOR COMPANIES HAVING DEPOSITORY RECEIPTS LISTED ON RECOGNISED STOCK EXCHANGE (S)

107. Financial Statements

(1) The Listed Entity shall disclose the audited financial statements for the full financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than three months of the end of financial year.

(2) The Listed Entity shall disclose the financial statements for each of the first three quarters of its financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than forty five days after the end of each quarter.

(3) The Listed Entity shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or

other accounting standards as applicable in its home jurisdiction:

Provided that a Listed Entity preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS.

108. Material or price sensitive events

(1) The Listed Entity shall immediately make disclosure to the recognised stock exchange(s) of any event or information concerning it or any of its subsidiaries or associates which, in the opinion of the board of directors of the Listed Entity, is material or price sensitive.

Explanation 1: The Listed Entity shall consider the following criteria for determination of materiality of events/ information:68 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

(a) the omission of an event or information, which is likely to result in discontinuity or alteration of event or information already available publicly;

(b) the omission of an event or information which is likely to result in significant market reaction if the said omission came to light at a later date; or

(c) where the criteria specified in sub-clauses (a) and (b) are not applicable, an event/information may be treated as being material if in the opinion of the board of directors of Listed Entity, the event / information is considered material.

(2) The Listed Entity shall frame a policy for determination of materiality based on criteria specified in these regulations, duly approved by its board of directors, which shall be disclosed on its website.

109. Shareholding pattern The Listed Entity shall submit its shareholding pattern to the recognised stock exchange(s), in the format specified by the Authority or by such recognised stock exchange(s) on a quarterly basis, within fifteen working days from the end of each quarter.

110. Corporate Governance

(1) The Listed Entity shall describe its corporate governance practices in its annual report in the manner specified by the relevant laws in its home jurisdiction.

(2) The Listed Entity shall also comply with the corporate governance norms as may be specified by the Authority.

111. Change of depository bank

(1) The Listed Entity shall take prior approval of the recognised stock exchange(s) before changing its depository bank.

(2) The Listed Entity shall disclose any change of depository bank to the recognised stock exchange(s) within twenty four hours of such change.

112. Corporate actions

(1) The Listed Entity shall inform the recognised stock exchange(s) in advance of any proposed corporate action pertaining to the depository receipts or the underlying securities.

(2) The Listed Entity shall give notice of the record date to the recognised stock exchange(s), wherever applicable, at least three working days in advance, specifying the purpose of the record date.

113. Other compliances

The Listed Entity shall comply with following additional requirements: a) Where the underlying specified securities are listed on its home exchange, it shall abide by the listing and other rules of such exchange and home regulator;

b) It shall release all disclosures in English to the recognised stock exchange(s) simultaneously with their release to its home exchange or home regulator where it has a primary listing; and c) It shall comply with such other requirements as may be specified by the Authority or recognised stock exchange(s).

114. Voting Rights The voting rights of the depository receipts holders shall be exercised in accordance with the depository agreement.

115. Dissemination by recognised stock exchange(s) The recognised stock exchange(s) shall ensure that the disclosures made by the Listed Entities are immediately disseminated on their websites.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 69 PART E - LISTING OBLIGATIONS AND CONTINUOUS DISCLOSURE REQUIREMENTS FOR DEBT SECURITIES

116. Material or price sensitive events

(1) The issuer shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) all events which are material or price sensitive.

(2) The issuer shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) the following events:

(a) any redemption or cancellation of the debt securities;

(b) details of any interest payment(s), except where the debt securities are having fixed rate;

(c) any buy back or put option exercised;

(d) any delay in payment of principal and/or interest amount; and

(e) any modification in terms and conditions of the issue.

117. Financial Statements

(1) The issuer shall disclose the audited financial statements for the full financial year to the recognised stock exchange(s) immediately after the approval of its board of directors, but in any event not later than three months of the end of financial year.

(2) The issuer shall prepare its financial statements in accordance with IFRS or US GAAP or Ind AS or other

accounting standards as applicable in its home jurisdiction:

Provided that an issuer preparing financial statements as per the accounting standards of its home jurisdiction (other than IFRS, US GAAP and Ind AS) shall be required to reconcile the same with IFRS.

118. Annual Report The issuer shall submit to the recognised stock exchange(s) a copy of the annual report immediately after the finalisation of the same, but in any event not later than six months of the end of financial year.

119. Revision in Credit Rating The issuer shall immediately disclose to the recognised stock exchange(s) any revision in the credit rating of its debt securities listed on such exchange(s).

120. Record Date The issuer shall disclose the record date relevant to the holders of debt securities in a timely manner.

121. Exempt Issuers A recognised stock exchange may, if satisfied on the basis of an application made by an issuer, relax the applicability of certain requirements of this chapter, in accordance with its internal policy or guidelines, for the

following issuers:

(a) Supranational, multilateral or statutory institutions /organizations /agencies; and

(b) Entities whose securities are irrevocably guaranteed by a Sovereign; and

(c) Any other entity as may be specified by the Authority from time to time.

CHAPTER XIII: PERMITTED TO TRADE

122. Permitted to Trade A recognised stock exchange may with prior approval of the Authority permit trading of securities without the involvement of the issuer, subject to the following conditions:

(a) Such trading of securities is in conformity with the applicable laws of the jurisdictions in which the securities are listed; and

(b) The recognised stock exchange(s) shall ensure clearing and settlement of the trades.70 THE GAZETTE OF INDIA : EXTRAORDINARY [PART III—SEC.4]

CHAPTER XIV: MISCELLANEOUS

123. Listing agreement The entity desirous of listing its securities and permitted financial products on the recognised stock exchange(s) shall execute a listing agreement with such stock exchange, in such form and manner as specified by such stock exchange.

124. Refusal of admission to list A recognised stock exchange may, at its discretion, reject an application for admission to list securities or permitted financial products, if it considers that-

(a) listing of such securities or permitted financial products would be detrimental to investors' interests; or

(b) the issuer does not comply or will not comply with any requirement specified by the Authority or the recognised stock exchange.

125. Suspension

(1) A recognised stock exchange may suspend the trading of securities or permitted financial products where it

appears that:

(a) the issuer is in non-compliance with the regulatory provisions specified by the Authority or the recognised stock exchange;

(b) the issuer has been suspended for trading of its securities by any other exchange; or

(c) the suspension is required for ensuring orderly operation of its market.

(2) A recognised stock exchange may restore trading of securities that have been suspended if it considers that the suspension is no longer required.

126. Voluntary Delisting A recognised stock exchange may delist securities, on receipt of the request from the Listed Entity, in such manner and subject to such conditions as may be specified by the Authority.

127. Compulsory Delisting A recognised stock exchange may compulsorily delist securities or permitted financial products of the issuer

under the following conditions:

(a) The securities or permitted financial products have remained suspended for a period of more than six months;

(b) the securities or permitted financial products have been compulsorily delisted by another exchange;

(c) where the exchange is satisfied that there are special circumstances that require delisting of the securities or permitted financial products; or

(d) it is directed to do so by the Authority or any other relevant authority or any court having jurisdiction in the matter.

128. Submission of information The issuer shall submit all information sought by the Authority or the recognised stock exchange(s) relating to securities market.

129. Power to exempt/ relax strict enforcement of the regulations

(1) The Authority may, for reasons to be recorded in writing, in the interest of investors or for the development of the financial market in IFSC, exempt/ relax the strict enforcement of any requirement of these regulations.

(2) For seeking exemption/ relaxation under sub-regulation (1), an application, giving details and the grounds on which such exemption/ relaxation has been sought, shall be filed with the Authority.

(3) The application referred to under sub-regulation (2) shall be accompanied by such non-refundable fee as may be specified by the Authority.[भाग III—खण् ड 4] भारत का रािपत्र : असाधारण 71

130. Power to specify norms, procedures, issue clarifications and remove difficulties

(1) For the purposes of implementation of these regulations and matters incidental thereto, the Authority may specify norms, procedures, processes, additional requirements, etc. by way of circulars or guidelines or directions.

(2) The requirements under regulations 80, 81, 82 and 126 may be specified after public consultation and approval in a meeting of the Authority.

(3) In order to remove any difficulties in the application or interpretation of these regulations, the Authority may issue clarifications through guidance notes or circulars.

131. Repeal and Savings

(1) On and from the commencement of these regulations, the International Financial Services Centres Authority (Issuance and Listing of Securities) Regulations, 2021 shall stand superseded.

(2) Notwithstanding anything contained in sub-regulation (1), anything done or any action taken or purported to have been taken under the regulations mentioned in sub-regulation (1), before the commencement of these regulations shall be deemed to have been done or taken or commenced under the corresponding provisions of these regulations.

K. RAJARAMAN, Chairperson [ADVT.-III/4/Exty./444/2024-25] Uploaded by Dte. of Printing at Government of India Press, Ring Road, Mayapuri, New Delhi-110064 and Published by the Controller of Publications, Delhi-110054.